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INTRODUCCION
Qu es el anlisis financiero?
Cuando necesitamos determinar el desempeo de una organizacin a travs de las decisiones que se han tomado en el pasado, es necesario saber que se decidi en cuanto a inversin, financiamiento y operaciones del mismo, y las consecuencias de esas decisiones. Eso es lo que llamamos anlisis financiero.
ANALISIS FINANCIERO
Es una tcnica de evaluacin del comportamiento operativo de una empresa, diagnstico de la situacin actual y prediccin de eventos futuros y que, en consecuencia, se orienta hacia la obtencin de objetivos previamente definidos. Es una tcnica o herramienta que, mediante el empleo de mtodos de estudio, permite entender y comprender el comportamiento del pasado financiero de una entidad y conocer su capacidad de financiamiento e inversin propia.
El anlisis financiero permite interpretar los hechos financieros en base a un conjunto de tcnicas que conducen a la toma de decisiones, adems estudia la capacidad de financiacin e inversin de una empresa a partir de los estados financieros
En las tareas sociales y econmicas en que se haya enfrascado nuestro pas en la etapa presente de desarrollo econmico y de reanimacin de la economa, adquiere gran importancia para todos los sectores de la economa nacional la elevacin de la eficiencia. De ah la necesidad de hacer un anlisis cabal de la situacin financiera de las empresas; al encontrarse en un entorno difcil y convulso nuestras entidades, deben luchar por ser ms competitivas y eficientes econmicamente, haciendo un mejor uso de los recursos
En las tareas sociales y econmicas en que se haya enfrascado nuestro pas en la etapa presente de desarrollo econmico y de reanimacin de la economa, adquiere gran importancia para todos los sectores de la economa nacional la elevacin de la eficiencia. De ah la necesidad de hacer un anlisis cabal de la situacin financiera de las empresas; al encontrarse en un entorno difcil y convulso nuestras entidades, deben luchar por ser ms competitivas y eficientes econmicamente, haciendo un mejor uso de los recursos
ANALISIS FINANCIERO
Agenda
LOS ESTADOS FINANCIEROS.
1.
2.
TIPOS
CONTENIDOS
MTODOS DE ANLISIS
1. 2. HORIZONTAL VERTICAL
EJEMPLO: FEMSA
1. ANALISIS E INTEPRETACIN
ESTADOS FINANCIEROS
Documentos a travs de las cuales podemos apreciar el Desempeo y Salud Financiera de la Empresa de manera Sumarizada y en un Formato Fcil de leer. Nos presentan una visin global de las Actividades Financieras, de Inversin y Operacin de la Empresa. VISIN GLOBAL
Estado de Resultados Balance General
Flujo de Efectivo
Edo Cambios en Situacin Financiera
ESTADOS FINANCIEROS
CONTABILIDAD ADMINISTRATIVA, FINANCIERA,FISCAL Contabilidad Administrativa Es aquella que proporciona informes basados en la tcnica contable que ayuda a la administracin, a la creacin de polticas para la planeacin y control de las funciones de una empresa. Contabilidad Financiera Esta contabilidad permite obtener informacin sobre la posicin financiera de la empresa, su grado de liquidez y sobre la rentabilidad de la empresa. Contabilidad Fiscal Se fundamenta en los criterios fiscales establecidos legalmente en cada pas, donde se define como se debe llevar la contabilidad a nivel fiscal. Es innegable la importancia que reviste la contabilidad fiscal para los empresarios y los contadores ya que comprende el registro y la preparacin de informes tendientes a la presentacin de declaraciones y el pago de impuestos.
ESTADOS FINANCIEROS
BALANCE GENERAL
Es la foto de la posicin financiera de una entidad en un periodo especifico del tiempo, usualmente al final del ao fiscal. Se compone de Activos, Deudas y Capital. La legislacin exige que a informacin presentada sea una copia fiel del patrimonio de la entidad
ESTADO DE RESULTADOS
Es un estado financiero bsico que presenta informacin relevante acerca de las operaciones desarrolladas por la empresa en un perodo determinado. Mide el resultado de los logros alcanzados y de los esfuerzos realizados mediante la determinacin de la utilidad o prdida obtenida en un periodo determinado relacionando los elementos que le dieron origen.
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ESTADOS FINANCIEROS
Grupo XYZ - BALANCE GENERAL AL 31 DE DICIEMBRE 2009 ACTIVOS Activos corrientes Caja Chica Banco Efectos por cobrar Cuentas por cobrar Adelantado para cuentas de cobro dudoso Otras cuentas por cobrar Adelantos entregados a cuentas de contratos Inversiones temporales Inventarios de mercancas Productos terminados Productos en proceso Materias primas Materiales indirectos y suministros de fbrica Mercanca en transito Seguros pagados por anticipado Intereses pagados por anticipado Comisiones pagadas por anticipado Alquileres pagados por anticipados Suministros de oficina Porcin circulante de cargos diferidos ING. MONICA CADENA 11
ESTADOS FINANCIEROS
Grupo XYZ - BALANCE GENERAL AL 31 DE DICIEMBRE 2009 ACTIVOS Largo Plazo Efectos por cobrar a largo plazo Cuentas por cobrar a largo plazo Hipotecas por cobrar a largo Inversiones a Largo Plazo Terrenos Inmuebles Cartera de valores o Valores negociables Inversiones en fondos de participacin Inversiones por compaas filiales Fijo Tangible Terreno Edificio Maquinaria Instalaciones Mobiliario Vehculo Equipo de reparto Depreciacin acumulada de Concesiones madereras Concesiones mineras Concesiones petroleras Agotamiento acumulado de ING. MONICA CADENA 12
ESTADOS FINANCIEROS
Grupo XYZ - BALANCE GENERAL AL 31 DE DICIEMBRE 2009 PASIVO Circulante Impuestos por pagar Sueldos por pagar Efectos por pagar Cuentas por pagar Intereses por pagar Sobregiro bancario Gastos acumulados por pagar Adelantos recibidos a cuentas de contratos Dividendos decretados por pagar A largo plazo Efectos por pagar Cuentas por pagar Hipoteca por pagar Emprstito obligaciones Apartados Apartado prestaciones sociales Apartado juicios pendientes Apartado para indemnizaciones Apartado para mantenimiento de activos fijos
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ESTADOS FINANCIEROS
Grupo XYZ - BALANCE GENERAL AL 31 DE DICIEMBRE 2009 PASIVO Circulante Crditos diferidos Alquileres cobrados por adelantados Intereses cobrados por adelantados Utilidades diferidas Otros ingresos cobrados por adelantados Otros pasivos Utilidades no reclamadas Depsitos de alquileres recibidos en garanta Otros depsitos recibidos en garanta Patrimonio Capital pagado Cuota no pagada Capital social Reserva legal Reservas estatutarias Utilidad/perdida del ejercicio
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ESTADOS FINANCIEROS
BALANCE GENERAL
PASIVO ACTIVO
Documento contable esttico, que muestra la situacin financiera de la empresa en determinado periodo. Sus cifras son acumulativas ao con ao.
CAPITAL
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ESTADOS FINANCIEROS
ESTADO DE RESULTADOS
Ventas Brutas Bonificaciones Ventas Netas Otros Ingresos Ventas Totales Costo de Vtas Variables Costo de Vtas Fijo Costo de Ventas 19,456,915 253,245 19,203,670 50,190 19,253,860 7,280,811 905,109 8,185,920
Negocio
Gasto de Administracin Gasto de Venta Variable Gasto de Venta Fijo Gasto de Venta Publicidad Gastos de Operacin UAFIR
Administracin
Documento contable dinmico, que muestra la operacin de la empresa y como se generan las utilidades o prdidas de cada periodo.
Sus cifras NO se acumulan. Tambin conocido como P&L (Profit & Losses Statement)
Gastos Financieros Productos Financieros Gastos Financieros Netos Impuestos Utilidad de Opeacin Neta 1,714,155 115,023 1,599,132 115,023 4,055,763
Financiamiento
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ESTADOS FINANCIEROS
BALANCE GENERAL
Pasivo = Deuda Activo = Patrimonio
Intereses por pagar Ctas.por pagar Oblig.Fiscales por pagar
Caja Clientes Inventarios Imptos.por recuperar Activo Circulante Terrenos Edificios, Maquinaria y Equipo Depreciacin Activo Fijo Cargos Diferidos Activo Diferido 29,883 865,356 1,026,713 556,733 2,478,685
Pasivo Costo Plazo Prestamos Bancarios L.P Pasivo Largo Plazo Total Pasivo
Capital = Aportaciones
Capital Social
5,163,230
4,055,763
Total Activo
12,746,815
9,218,993
12,746,815
LA UTLIDAD NETA DEL ESTADO DE RESULTADOS FORMA PARTE DEL CAPITAL SOCIAL EN EL BALANCE
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ESTADOS FINANCIEROS
ESTADO DE CAMBIOS
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ESTADOS FINANCIEROS
Flujo de Efectivo
Punto en el Tiempo
Periodo de Tiempo
Punto en el Tiempo
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METODO HORIZONTAL
Consiste en determinar variaciones al comparar el mismo rubro fr los estados financieros en dos ejercicios diferentes pero reconociendo los efectos por el cambio del valor del dinero en el tiempo.
Variacin Nominal
Ao reciente (-) Ao anterior (X) 100 = %
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MTODO VERTICAL
Porcientos Integrales
Consiste en expresar en porcentaje todos los rubros de un Estado Financiero
Razones Financieras
Las razones financieras son pruebas numricas que se expresan en forma de indicador o indice. Se utilizan para hacer anlisis de los estados financieros y establecer parmetros de base para una toma de decisiones.
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RAZONES FINANCIERAS
2. Actividad
Capacidad de controlar inversiones en activos Recurrencia a deuda para financiarse Grado de generacion de utilidades Grado de generacion valor
3. Apalancamiento
4. Rentabilidad
5. Valor
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RAZONES FINANCIERAS
> = 1 solvente
< 1 No solvente
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RAZONES FINANCIERAS
ACTIVIDAD
Rotacin de Activos =
Ventas
Rotacin CxC =
CXP
(/) n
= Das de crdito recibidos otorgado
ING. MONICA CADENA 24
RAZONES FINANCIERAS
ACTIVIDAD
Rotacin de Inventarios =
Costo deVentas
Inventarios (promedio)
= Veces de rotacin
(/) n
= Das de inventario
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RAZONES FINANCIERAS
APALANCAMIENTO
Razn Endeudamiento =
Pasivo Total
Activo Total
Pasivo Total
> = 1 No Apalancado
< 1 Apalancado
Multiplicador Capital =
Protecin de accionistas
Activo Total
Capital Contable Total
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RAZONES FINANCIERAS
APALANCAMIENTO
Cobertura de Intereses =
Relacin directa con la deuda, estblece la capacidad de pago del serviocio de la deuda y posibilidad de mayor endeudamiento acorde a flujos
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RAZONES FINANCIERAS
RENTABILIDAD
ROE =
Utilidad neta
Capital Accionistas
Rendimiento sobre =
Utilidad Neta
Activos
Activos Totales
RAZONES FINANCIERAS
RENTABILIDAD
Razn de = Retencin
% de utilidades retenidas
Utilidad Neta
Utilidad de Operacin
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RAZONES FINANCIERAS
VALOR
Rendimiento de
Dividendos
Razn Precio =
$ Mercado Accin
Utilidad
RAZONES FINANCIERAS
VALOR
VM - VL =
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BALANCE GENERAL
7,696
7,777
22,740
21,263
125,998
125,075
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BALANCE GENERAL
19,839
24,293
58,806
71,197
53,378 33
ESTADO DE RESULTADOS
105,945
96,201
56,195
51,222
9,558
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ESTADO DE CAMBIOS
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36