Warrant

Cindy Cspedes Hector Gianella Madeleine Vargas Diego Valle Liseth Yamasaki

Warrant
El warrant es un contrato o instrumento financiero derivado que da al comprador el derecho, pero no la obligacin, de comprar/vender un activo subyacente (accin, futuro, etc.) a un precio determinado en una fecha futura tambin determinada. En trminos de funcionamiento, los warrant se incluyen dentro de la categora de las opciones.

 Si un warrant es de compra recibe el

nombre de call warrant. Si es de venta ser un put warrant. El warrant, al igual que las opciones, dan al poseedor la posibilidad de efectuar o no la transaccin asociada (compra o venta, segn corresponda) y a la otra parte la obligacin de efectuarla. El hecho de efectuar la transaccin recibe el nombre de 'ejercer' el warrant.

Precio Warrant
El emisor del warrant fija el precio de ejercicio y la prima que se ha de pagar por cada warrant en el momento en que se emite. Los ttulos warrant puede son utilizados por las empresas cuando estas tienen un sobrante de capital y desean invertir en ttulos o cuando espera que sus rendimientos futuros esperados basados en los activos obtengan un flujo final positivo frente a la negociacin warrant.

Usos del warrant

Los warrants pueden ser utilizados para:

Retener el producto a la espera de mejores precios y disponer entre tanto de un capital de trabajo. Cuando, por razones estacionales o de produccin, se cuenta con un stock sin uso inmediato. Disponer de fondos que posibiliten adquirir mayor cantidad de mercadera para almacenar. Compra de materia prima. Hacer frente a compromisos financieros previos. Pagar gastos varios.

Rendimiento Warrant
El rendimiento de los ttulos warrant vara en funcin de la evolucin del precio del activo sobre el que estn emitidos. Generalmente los warrants son liquidados por restas y el titular del ttulo tiene el derecho a:

 Percibir la diferencia entre el precio a que est

el activo en el mercado y el precio de ejercicio para los derechos de compra.

Recibir la diferencia entre el precio de ejercicio

y el precio de liquidacin para los derechos de venta.

Negociar los ttulos en los mercados de

capitales y financieros hasta su vencimiento.

Hacer efectivo el beneficio a travs del ejercicio

o la venta del ttulo en la Bolsa de valores.

 El tenedor del warrant solo va a ejecutar sus

derechos cuando las diferencias que se produzcan entre el precio de ejercicio y el precio de liquidacin o entre el precio de liquidacin y precio de ejercicio sean positivas.
En el caso de que las diferencias sean

negativas, al tenedor de estos valores no le conviene ejecutar sus derechos, no va a ejercer el derecho que le ha dado el warrant a comprar o vender el activo subyacente al precio de ejercicio cuando los precios a los que puede comprar o vender dicho activo en el mercado sean mejores.

 En este caso, el tenedor perdera el precio

pagado por el warrant, pero no las diferencias en su contra, ya que lo que adquiere al comprar el warrant es un derecho y no una obligacin.
Por esta razn, el inters de estos productos

reside en la posibilidad de poder comprarlos o venderlos en los mercados en todo momento a lo largo de toda la vida de los mismos de esta forma el tenedor puede reaccionar y tomar las decisiones que ms le convienen ante las variaciones del precio del activo subyacente sobre el que estn emitidos y que se producen de manera continuada en los mercados.

Clases de warrant
Los warrants son productos financieros complejos, de ah que el problema a la hora de definir qu es un warrant se acreciente ante la cantidad de modalidades de valores negociables que llevan esa denominacin.

 Warrants de compra

Estos le dan derecho a su tenedor a comprar el activo al precio de ejercicio. La liquidacin se produce, si es positiva, entre la diferencia entre el precio de liquidacin y precio de ejercicio.
Warrants de venta

Estos le dan derecho a su tenedor a vender el activo al precio de ejercicio. La liquidacin se produce, si es positiva, entre la diferencia entre el precio de ejercicio y el precio de liquidacin.

Contratos Warrant
La operacin de crdito otorgada por un banco, una institucin financiera o un inversor privado se basa en el producto que ofrece el depositante el que se acepta como garanta real y queda custodiado por International Warrants en depsitos propios, de terceros o del propio depositante.

 El depositante: Es el que dispone de un

producto apto para colocar bajo Warrants.

La entidad financiera: Que previa aprobacin del

solicitante contra la presentacin y endoso del documento Warrants acepta la operacin y asigna un crdito.
La empresa warrant: Que debe recibir el

producto del depositante, controlar calidad y cantidad, emitir el certificado de depsito y el warrant, custodiar el producto durante el perodo de vigencia de la operacin y efectuar la devolucin final del producto.

TIPOS DE PRODUCTOS QUE PUEDEN SER OBJETOS DE WARRANTS

rea Agrcola

rea Productiva

En otras reas

Requisitos
El cliente deber presentar a Altraser SA

toda la documentacin legal requerida, como ser: 1. Constitucin de la empresa 2. Poder del(os) representante(s) legal(es). 3. Cdula de identidad del(os) representante(s) legal(es). 4. Licencia de funcionamiento de la H. Alcalda Municipal. 5. Registro de FUNDEMPRESA.

 6. Pliza de seguro y subrogacin endosada a

favor de ALTRASER S.A., en caso de no contar, se le lo incluir en nuestra pliza flotante, cuyo costo debe ser cubierto por la empresa. 7. Inventario valorado de la mercadera. 8. Estados financieros de las dos ultimas gestiones.

Caractersticas
Para inversores particulares: los warrants son productos derivados diseados para ellos. Ofrecen una sencilla forma de contratacin. Varios emisores y subyacentes: existen diversos emisores y una amplia variedad de subyacentes (acciones nacionales o extranjeras, ndices, cestas, tipos de cambio, materias primas, etc..), por lo que el inversor a la hora de contratar podr elegir emisor y subyacente. La competencia entre los emisores favorece al inversor.

 La liquidez en el mercado de warrants se

encuentra garantizada puesto que existen creadores de mercado que suministran dicha liquidez
Apalancamiento: magnifican el movimiento del

activo subyacente
Permiten posicionarse al alza y a la baja y

obtener ganancias y/o prdidas ilimitadas.

Tienen una vida limitada (entre 1 y 2 aos)

Ventajas y Desventajas

Ventajas
El inversor en warrants disfruta de algunas ventajas frente a otros

productos financieros que podemos resumir de la siguiente forma:

El desembolso que hay que hacer por invertir en warrants es

mucho menor que si se adquiere directamente el activo subyacente. Esto es debido al efecto apalancamiento, el cual se produce por un mayor movimiento en el precio del warrant (prima) en relacin a las variaciones del activo subyacente. El apalancamiento representa el nmero de derechos de compra (call warrant) o de venta (put warrant) que se pueden adquirir por el precio de una unidad del activo subyacente.
Los beneficios son ilimitados mientras que las prdidas estn

limitadas a la prima pagada al comprar el warrant. En el caso por ejemplo de la compra de una call warrant, el beneficio podr ser ilimitado cuanto mayor sea el precio del activo subyacente en cada instante respecto al precio de ejercicio del warrant, Por el contrario en el caso de prdida, cuando el precio del activo subyacente sea inferior al precio del ejercicio en el caso de call warrant, la misma estar limitada nicamente a la prima pagada inicialmente en la inversin en warrants.

Desventajas
Los Warrants no pueden venderse si

previamente no se han comprado, mientras que las opciones si pueden ser vendidas previamente y recomprar despus. Esta tal vez es la principal desventaja de los Warrants ya que no es posible realizar una estrategia.
Otra desventaja es que las primas de los

Warrants suelen ser ms altas.

Asiento Contable

Ejercicio de warrant
Giro: 1254596

Fecha inicio: 20/04/2010

Plazo: 180 dias Endoso 1045500 Vencimiento 17/10/2010 Tasa interes 0.2% Tasa seguro 0.04%

Gracias por su atencin