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Fundamentos de Economia
Prof. Cludio Rocha Lopes
Plano de Aulas
DATA 10/08 ASSUNTO Apresentao da Disciplina - Definies/Generalidades Fatores de Produo e Capitalizao, Conceitos de Renda, Salrios, Juros, Lucros e Impostos Produto Nacional e Renda Nacional, PIB Brasileiro e Mundial Crescimento da Economia, Inflao e ndices de Preos Mecanismo do Mercado (Demanda, Oferta, Monoplio, Oligoplio, etc.) Mecanismo do Mercado (Continuao) Problemas Envolvendo Taxas de Juros Simples e Compostos
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24/08 31/08 07/09 14/09 21/09
28/09 1a Verificao
05/10 19/10 26/10 09/11 16/11 Vista de Prova - Moeda , Taxas de Cmbio e Sistema Financeiro Ao Econmica do Governo Poltica Fiscal e Monetria ndices Scios-Econmicos (Gini e IDH) Crescimentos e Ciclos Econmicos e Conjuntura Econmica Atual
Definies e Generalidades
Economia a cincia que estuda as relaes humanas denominadas econmicas, avaliveis em moedas e tendo por fim um consumo. De outra maneira poderamos dizer que a Economia estuda as aes econmicas do homem, quando ele procura obter os bens e servios necessrios para viver, ou ainda, que a Economia estuda a atividade humana denominada econmica e tendo por fim a satisfao das necessidades primrias e secundrias. J.R.Hicks dividiu a Economia em trs fases: Teoria Econmica, Estatstica Econmica e Economia Aplicada. A Teoria Econmica compreende um conjunto de conhecimentos sobre os fenmenos econmicos, que podem ser observados de duas maneiras diferentes: Micro e Macroeconomicamente.
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Definies e Generalidades
Microeconomia o estudo da atividade econmica do indivduos, empresas e governo e de que forma essas atividades econmicas afetam os mercados de bens e servios. Existem trs maneiras de usar a anlise microeconmica: 1. Entender os mercados e prever possveis mudanas 2. Tomar decises gerenciais e pessoais 3. Avaliar as polticas pblicas Macroeconomia o estudo da atividade econmica global de todos os indivduos, empresas e governo, ou seja o estudo da economia do pas como um todo. A macroeconomia explica porque as economias crescem e se desenvolvem e por que o crescimento econmico muitas vezes interrompido. A anlise macroeconmica pode ser feita por trs maneiras: 1. Entender como uma economia nacional funciona 2. Entender os grandes debates sobre poltica econmica 3. Melhorar a capacidade de tomada de deciso nos negcios
Definies e Generalidades
Estatstica Econmica a parte que cuida dos dados numricos, que so manipulados para tentar exprimir as atividades econmicas. Para se obter estes dados so necessrios a Coleta, Seleo e Exames dos dados econmicos, alm de Complementao por estimativas, uma vez que muitos dados e/ou informaes no foram obtidos satisfatoriamente. Necessidades Humanas podem ser definidas como aquelas que por motivo essencial para a sobrevivncia so necessrias. Ou necessidades que vieram oriundas de fatores psicofisiolgicos ou psicosociais. Desta maneira podemos dividir as necessidades humanas em Primria, Secundria e Coletivas. Necessidades Humanas Primrias Cinco so estas necessidades fundamentais: Alimentao, Vesturio, Habitao, Transporte e Higiene, observe que os trs primeiros so necessidade vitais desde os primrdios, enquanto Transporte e Higiene so necessidades que surgiram com o desenvolvimento humano.
Definies e Generalidades
Salrio Mnimo a contraprestao mnima devida e paga diretamente pelo empregador a todo trabalhador, inclusive ao trabalhador rural, sem distino de sexo, por dia normal de servio, e capaz de satisfazer, em determinada poca e regio do pas, s suas necessidades normais de alimentao, habitao, vesturio, higiene e transporte. Artigo 76 da Consolidao das Leis do Trabalho aprovada pelo Decreto Lei no 5452 de 01/05/1943. Necessidades Humanas Secundrias Estas necessidades so advindas principalmente dos fatores psicosociais, como por exemplo prazer e status. Circuito Fechado de Atividade Econmica. A necessidade engendra o desejo, que provoca a atividade econmica, isto , o trabalho que procura obter o bem que, por sua vez, satisfaz a necessidade.
Definies e Generalidades
Necessidades Coletivas ou Sociais Quanto satisfao das necessidades de um indivduo, normalmente ele as satisfaz pelo esforo prprio, ou por meio de um esforo associativo (associaes, cooperativas, etc.). As necessidades coletivas exigem, para que possam ser satisfeitas, um volume de recursos e de meios de ao que ultrapassa as possibilidades de um indivduo ou grupo de indivduo. Justamente por causa da existncia das necessidades coletivas que surgiu um organismo especialmente destinado satisfao delas. Esse organismo o Estado.
Definies e Generalidades
O Estado satisfaz s necessidades coletivas atravs dos servios pblicos que podem ser de duas espcies: Servios Pblicos Gerais e Servios Pblicos Especiais. Os Servios Pblicos Gerais se prestam a um consumo global por parte da populao, como por exemplo, Sade, Educao e Segurana. Estes servios so prestados com recursos provenientes de Impostos, arrecadados pelos Municpios, Estados e Unio. Os Servios Pblicos Especiais so consumidos individualmente pelo cidado, como por exemplo, Telefone, Luz e Correio, etc. Estes servios so prestados a populao atravs de pagamentos de Taxas a empresas concessionrias, seja ela Estatal ou Privada.
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Definies e Generalidades
Henry Pratt Fairchild nos deu a seguinte prola. H cinco meios para obter a riqueza: Fazer, Comprar, Achar, Receber em Ddiva e Roubar. Achar e Receber em Ddiva dependem de caprichos da sorte ou pessoal e no ocorrem de modo regular. O mesmo acontece com Roubar, e o roubo, ainda quando cuidadosamente organizado em grande escala, no reconhecido pela sociedade como atividade normal. Por conseguinte, a cincia que trata da riqueza se limita a dois dos cincos meios indicados: Fazer e Comprar. O ato de Fazer o que chamamos de Produo. Do ponto de vista da Economia produo no significa somente criao de produtos materiais, mas tambm os imateriais. Desta forma produo pode ser classificado em: Produo de Bens Econmicos (Alimentos, Mquinas, etc.) e Produo de Servios (Transporte, Servios Mdicos/Dentrios, Turismo, etc.). Produo pode ser conceituado como o fenmeno econmico que cria Bens e Servios para a troca ou permuta.
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Fatores de Produo
Tradicionalmente os Fatores de Produo so em nmero de trs: 1. Terra / Matria Prima / Recursos Naturais 2. Trabalho (Mo de Obra) 3. Capital Fsico / Equipamentos em Geral A Terra nos oferece grandes quantidades de gneros alimentcios e matria prima para a produo de novos bens econmicos, possibilitando ao homem melhorar a sua existncia com aproveitamento dos recursos naturais. No por outra razo a luta humana pela posse da Terra, que em ltima anlise, no deixa de ser uma grande riqueza. O esforo do homem para plantar, pescar, caar pode ser considerado um trabalho. Desta forma o trabalho do homem o segundo fator de produo. Com o correr dos anos, o homem verificou que algumas coisas, apesar de no proporcionarem a pronta satisfao de suas necessidades, serviam para ajud-lo a obter outras coisas de consumo imediato. Assim nasceu o que chamamos de capital, o terceiro fator de produo. Portanto, denominamos capital fsico os bens que no se destinam imediata satisfao da necessidade humana, porm facilitam a produo de utilidades econmicas. O capital do ponto de vista econmico, representado pelas mquinas, instrumentos, utenslios, ferramentas, etc. (equipamentos em 10 geral).
Fatores de Produo
Com o desenvolvimento da sociedade, surgiu um novo fator de produo, apontado por muitos autores como um quarto fator. Trata-se da empresa, que representa a organizao econmica com a finalidade de reunir ou combinar os fatores tradicionais da produo (terra, trabalho e capital), tendo em vista produzir bens econmicos e servios. No entanto h controvrsias, pois diversos autores consideram empresa forma de produo e no fator de produo. Outros autores preferem considerar em cinco os fatores de produo, adicionando dois fatores aos trs tradicionais: 4 ) Capital Humano 5) Capacidade Empresarial O capital humano consiste no conhecimento e nas habilidades que um trabalhador adquire por meio da educao e da experincia. O capital humano, assim como o capital fsico usado para produzir bens e servios. A capacidade Empresarial o fator de produo que consiste no esforo usado para coordenar a produo e a venda de bens e servios. Um empreendedor concebe a idia de produzir um bem ou um servio e decide de que maneira a executar. O empreendedor assume riscos, investe dinheiro e tempo na expectativa de obter lucro.
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Fatores de Produo
Outros autores, como por exemplo John Richard Hicks consideram que os fatores da produo podem ser resumidos em dois: 1. Trabalho 2. Capital Assim teremos a seguinte expresso: Fatores de Produo = Trabalho + Capital Desta forma o fator trabalho todo o esforo humano destinado produo. Por sua vez, o fator capital compreende: a) Terra (todos os bens durveis da natureza - terrenos agrcolas, reas urbanas, minas, etc.); b) Bens de produo durveis (tambm conhecidos por capital fixo - bens feitos pelo homem - mquinas, ferramentas, etc.); c) Bens de consumo durveis (Bens produzidos pelo homem - casas, veculos, etc.)..
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Fatores de Produo
Possibilidades de Produo Para decidir o que produzir, uma sociedade dever determinar as combinaes de produtos possveis, considerando a disponibilidade de seus recursos produtivos e seu conhecimento tecnolgico. O grfico de possibilidades de produo mostra as opes de produo disponveis para uma economia. Um ponto situado abaixo da curva mostra que a economia sempre poder aumentar sua produo e melhorar sua condio de eficincia.
Deslocamentos da curva:
X
Recursos produtivos LIMITADOS
ESCASSEZ
ESCOLHA
Suponhamos que a economia produza apenas dois bens: canhes e manteiga, nos quais so empregados todos os recursos produtivos (mo-de-obra, matrias-primas, recursos naturais). As alternativas so as seguintes:
A 0 15
ALTERNATIVAS DE PRODUO B C D E F 3 6 8 9 10 14 12 10 7 0
9 8
E D C B
A
0 7 10 12 14 15
Capitalizao
Capitalizao significa o processo de formao de novos capitais. Trata-se do investimentos em novos bens de produo, principalmente capitais fixos, ex: equipamentos, instalaes, etc. O investimento a parte da produo no consumida (poupana) e se destina formao de novo capital, o qual, no futuro, poder dar oportunidade a outro ciclo de produo. Quanto origem, o investimento pode ser assim classificado:
Capitalizao
Os investimentos internos so aqueles gerados no prprio pas e cujo destino a formao bruta do capital fixo. Estes investimentos tm as seguintes fontes de financiamento: a) poupana de indivduos (poupana, ttulos do g overno e outros investimentos); b) lucro retidos das empresas e depreciao do capital fixo; c) superavit (poupana) do governo. Os investimentos externos podem ser do tipo: a) investimento de empresa estrangeira; b) investimento de capital estrangeiro em bolsas e/ou em aplicaes financeiras c) compra de ttulos do governo federal
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Conceitos de Renda
Ao produzir uma mercadoria e negoci-la, o dinheiro arrecadado por esta verba repartido, cabendo:
Renda pode ser definida no sentido amplo ou restrito. No sentido amplo todos os elementos de repartio (renda, salrio, juros, lucros e impostos) podem ser considerados renda, da o conceito de Renda Nacional que engloba todas as espcies de renda. No sentido restrito renda trata-se do pagamento ou remunerao que cabe ao proprietrio de um determinado bem, diversos economistas utilizam a palavra aluguel em lugar de renda no que se refere ao sentido restrito.
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Conceitos de Renda
Para calcular o produto nacional, todos os bens e servios devem ser contados uma nica vez. O valor do carro vendido ao consumidor deve ser contabilizado, entretanto o ao, pneus e outros bens intermedirios na produo do veculo no deve ser contabilizados, pois o valor do carro j inclui o valor de todos os bens intermedirios necessrios para sua produo.
Valor Adicionado: o valor do produto da empresa menos o custo dos produtos intermedirios comprados pela empresa de seus fornecedores. Produto Nacional: o valor em Reais (ou qualquer outra unidade monetria) dos bens e servios finais produzidos durante o ano. Produto Nacional Nominal: medido ao preo prevalecentes na poca de sua realizao. Produto Nacional Real: medido aos preos prevalecentes num anobase especfico. Renda Nacional: a soma de todas as rendas derivadas da utilizao dos fatores de produo. Ela inclui salrios, aluguis, juros e lucros.
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Crescimento da Economia
O crescimento da economia deve ser mensurado para que se possa ter um valor de comparao entre o passado e o futuro de um pas, bem como, a comparao entre economias de pases diferente. A maneira mais eficaz de medir o crescimento da economia atravs do PIB, pois este representa toda a riqueza de um pas. Para que haja crescimento econmico, dois mecanismos bsicos so considerados: O primeiro a acumulao de capitais, aumentos no estoque de capital de uma economia relativo sua fora de trabalho, o segundo o progresso tecnolgico, onde a economia opera de maneira mais eficiente.
O que causa o progresso tecnolgico: Pesquisa e desenvolvimento em cincia fundamental; Inovao tecnolgica - Patente; Escala de mercado Mercado Global; Inovaes induzidas Reduo de Custos; Educao e conhecimentos acumulados Know-How.
O capital humano o principal fator a se investir para que pases subdesenvolvidos ou em desenvolvimento possam crescer de maneira sistemtica e sustentada.
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Crescimento da Economia
Comparar PIB difcil, pelo fato que os pases tm suas economias em diversas moedas prprias e possui diferentes padres de consumo. Robert Summers e Alan Heston desenvolveram um mtodo de mensurao de PIB real entre pases, onde eles comparam os preos dos produtos nas diversas moedas e calculam o PIB relativo a uma determinada moeda padro (normalmente o dlar), ou seja ele transforma o PIB de um pas em um determinado PIB em dlares que procura representar o poder de compra comparativo de um pas em dlar. Apenas a utilizao da taxa de cmbio no suficiente para a comparao, pois ela no representa um real poder de compra. A taxa de cmbio representa simplesmente a oferta e a demanda de fluxos financeiros.
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Salrio
Salrio toda a remunerao / pagamento que o trabalhador recebe como recompensa de seu trabalho, quer seja fsico ou intelectual. O salrio pode tomar os seguintes destinos: a) Consumo: Compra de Bens e Servios. b) Poupana: Parte da renda no consumida e que se transforma em investimentos. c) Entesouramento: Parte da renda que permanece fora de circulao e improdutiva. Existem diversas outras expresses usadas em substituio ao termo salrio, como por exemplo: honorrios, ordenados, saldos, vencimentos, etc. Para as empresas, o salrio representa o custo da mo-de-obra empregada na produo.
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Juros
Definio: Juro a remunerao pelo uso de um capital emprestado, ou ainda, remunerao paga pelas instituies financeiras sobre o capital nelas aplicado. Os juros representam o pagamento pelo uso de certo capital e dependem da relao entre a oferta e a procura de dinheiro ou crdito. O uso do capital , verdadeiramente, o nico motivo da cobrana de juros, embora pode-se apontar tambm a compensao pelo risco que corre o capital em poder de terceiros (inadimplncia). A determinao do valor do juro que cobrado em qualquer transao financeira efetuada mediante a considerao de um coeficiente denominado taxa de juro. A taxa de juro, que sempre referida a certo perodo de tempo, como ms, semestre ano etc., nada mais que a remunerao pela utilizao da unidade de capital durante o perodo a que se refere. A taxa de juros costuma ser apresentada sob forma percentual. Exemplo: 12% ao ano = 12% a.a. ; 2% ao ms = 2% a.m.,
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Tipos de Juros
Os juros so normalmente classificados em simples e compostos, dependendo do processo de clculo utilizado. No caso de Juros Simples os juros de cada perodo so calculados sempre em funo do capital inicial empregado, enquanto que no caso de Juros Compostos os juros de cada perodo so calculados sempre em funo do saldo existente no incio do perodo correspondente. Para se calcular os juros e demais termos financeiros, temos quatro elementos a considerar: > Capital - a quantidade que se empresta (C0). > Juros - o rendimento do capital emprestado (J). > Tempo - o prazo / perodo de uso do capital (n). > Taxa - o rendimento perante um tempo em % (i). Sendo J os juros do capital C0, durante o tempo t e a taxa i, pode-se escrever: J = (C0 i n )/100 Chamando de capital inicial de C0 e capital final de Cf, por um prazo de aplicao considerado, pode-se escrever que: J = (C0 i)/100 J = Cf - C0; i = 100 (J/C0) i = 100 ( Cf / C0 ) 1 , O montante ou resultado da aplicao ( soma do principal + juros ) Cn pode ser expressa por: Cn = C0 ( 1 + i n / 100 )
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Tipos de Juros
Para o caso de juros compostos, os juros formados no fim de cada perodo a que se refere a taxa considerada so incorporados ao capital inicial, passando esta soma a render juros no perodo seguinte. Diz-se que os juros so capitalizados. Desta forma com uma taxa de juros invariante com o tempo, pode-se escrever: Cn = C0 (1 + i / 100)n ; onde Cn o valor do capital (montante) no final de n perodos e n a quantidade de perodos. A taxa de juros pode ser expressa por: i = 100 (Cn/C0)1/n 1. O total de juros formados (Jn) pode ser expresso por: Jn = C0 (1 + i / 100)n -1 .
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Matemtica Financeira
A Matemtica Financeira uma ferramenta til na anlise de algumas alternativas de investimentos ou financiamentos de bens de consumo. A idia bsica simplificar a operao financeira a um Fluxo de Caixa e empregar alguns procedimentos matemticos. Capital: O Capital o valor aplicado atravs de alguma operao financeira. Tambm conhecido como: Principal, Valor Atual, Valor Presente ou Valor Aplicado. Em lngua inglesa, usa-se Present Value, indicado nas calculadoras financeiras pela tecla PV. Juros: Juros representam a remunerao do Capital empregado em alguma atividade produtiva. Os juros podem ser capitalizados segundo os regimes: simples ou compostos, ou at mesmo, com algumas condies mistas.
Regime Simples Compostos Processo de funcionamento
Somente o principal rende juros. Aps cada perodo, os juros so incorporados ao Capital, proporcionando juros sobre juros (anatocismo). 46
Matemtica Financeira
Notaes comuns que sero utilizadas neste material
C n j J r i P M S
Capital nmero de perodos juros simples decorridos n perodos juros compostos decorridos n perodos taxa percentual de juros taxa unitria de juros (i = r / 100) Principal ou valor atual Montante de capitalizao simples Montante de capitalizao composta
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Matemtica Financeira
Compatibilidade dos dados
Se a taxa de juros for mensal, trimestral ou anual, os perodos devero ser respectivamente, mensais, trimestrais ou anuais, de modo que os conceitos de taxas de juros e perodos sejam compatveis, coerentes ou homogneos.
Juros simples
Se n o numero de periodos, i a taxa unitria ao perodo e P o valor principal, ento os juros simples so calculados por:
ou
j = P r n / 100
Montante a soma do Capital com os juros. O montante tambm conhecido como Valor Futuro. Em lngua inglesa, usa-se Future Value, indicado nas calculadoras financeiras pela tecla FV. O montante dado por uma das frmulas:
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Matemtica Financeira
Fluxo de Caixa
Fluxo de Caixa um grfico contendo informaes sobre Entradas e Sadas de capital, realizadas em determinados perodos. O fluxo de caixa pode ser apresentado na forma de uma linha horizontal (linha de tempo) com os valores indicados nos respectivos tempos ou na forma de uma tabela com estas mesmas indicaes. A entrada de dinheiro para um caixa em um sistema bancrio poder ser indicada por uma seta para baixo enquanto que o indivduo que pagou a conta dever colocar uma seta para cima. A inverso das setas uma coisa comum e pode ser realizada sem problema.
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Matemtica Financeira
Fluxo de Caixa (continuao)
Consideremos uma situao em que foi feito um depsito inicial de R$5.000,00 em uma conta que rende juros de 4% ao ano, compostos mensalmente e que se continue a depositar mensalmente valores de R$1.000,00 durante os 5 meses seguintes. No 6. ms quer-se conhecer o Valor Futuro da reunio destes depsitos.
Valor Futuro = S = 5000 (1+ (0,04/12)6) + 1000 (1+ (0,04/12)5) + 1000 (1+ (0,04/12)4) + 1000 (1+ (0,04/12)3) + 1000 (1+ (0,04/12)2) + 1000 (1+ (0,04/12)) = R$10.150,00
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Juros Compostos (Juros sobre juros) S = P (1+i)n ou P = S(1+i)-n Fator de Acumulao de Capital (Fator de P para S) FAC(i,n) = FPS(i,n) = (1 + i)n Pode-se ento escrever: S = P FAC(i,n) = P FPS(i,n)
Fator de Valor Atual ou Fator de S para P ou Fator de Desconto, denotado por FVA(i,n) ou FSP(i,n) o inverso de FAC(i,n), ou seja: FVA(i,n) = FSP(i,n) = (1+i)-n
P = S FVA (i,n) = P FSP(i,n)
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Matemtica Financeira
S = P (1 + i)n
P = S (1+i)-n
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Desconto a diferena entre o Valor Nominal de um ttulo (futuro) N e o Valor Atual A deste mesmo ttulo. D=NA Tipos de descontos:
Desconto Simples Comercial e Comercial Composto (por fora) Desconto Simples Racional e Racional Composto (por dentro)
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n = no. de perodos
n = no. de perodos
A = N(1-in) = N (1 - i n)
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i = taxa de desconto
n = no. de perodos
i = taxa de juros
n = no. de perodos
Desconto Racional Composto A = N(1+i)-n A = Valor Atual, N = Valor Nominal i = taxa de desconto negativa n = no. de perodos
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Uma empresa emprestou um valor que dever ser pago 1 ano aps em um nico pagamento de R$ 18.000,00 taxa de 4,5% ao ms. Cinco meses aps ter feito o emprstimo a empresa j tem condies de resgatar o ttulo. Se a empresa tiver um desconto racional composto calculado a uma taxa equivalente taxa de juros cobrada na operao do emprstimo, qual ser o valor lquido a ser pago pela empresa? D = 18.000.[1-(1+0,045)-7] = R$ 4.773,08 D = 18.000.[(1+0,045)7-1]/(1+0,045 )7 = R$ 4.773,08 Valor a ser pago = R$ 13.226,92
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Planos Equivalentes de Financiamentos No pagamento de dvidas, cada parcela de pagamento pode incluir (R = J + A); J =Juros do perodo e A = Amortizao do principal, correspondente ao pagamento parcial (ou integral) do principal. Existem inmeras possibilidades de planos de pagamentos, pois o fluxo dos pagamentos pode ser definido a critrio de um acordo entre as partes envolvidas. No entanto no mercado, seis planos so comumente utilizados: 1. Pagamento no Final 2. Pagamento Peridico de Juros 3. Prestaes Iguais Sistema Price 4. Sistema de Amortizaes Constantes (SAC) 5. Sistema de Amortizaes Mista (SAM) 6. Prestaes Crescentes em Progresso Geomtrica 62
Matemtica Financeira
Planos Equivalentes de Financiamentos 1 - Pagamento no Final: O financiamento pago de uma nica vez, no final do prazo acordado. O valor do pagamento final pode ser escrito como: S = P*(1+i)^n. 2 - Pagamento Peridico de Juros: O financiamento pago da seguinte forma: no final de cada perodo, pagase os juros correspondentes, sendo o principal pago no prazo final conjuntamente com os juros do ltimo perodo, ou seja R = J. 3 - Prestaes Iguais Sistema Price: O financiamento pago em prestaes peridicas iguais, que correspondem ao pagamento dos juros + pagamento de amortizao. O valor das prestaes obtido atravs da expresso: R = S*((i/(((1+i)^n)-1))), ou com o uso de tabelas financeiras.
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Matemtica Financeira
Planos Equivalentes de Financiamentos
4 - Sistema de Amortizaes Constantes (SAC): O financiamento pago em prestaes uniformemente decrescentes, cada uma subdividida em duas parcelas: juros do perodo, calculado sobre o saldo do incio do perodo, e amortizao do principal, calculado pela diviso do principal pelo nmero total de prestaes (perodos), ou seja Ry = P/n + Jy, com y variando de 1 a n. 5 - Sistema de Amortizaes Mista (SAM): O financiamento pago atravs de prestaes peridicas, cujo valor a mdia aritmtica das respectivas prestaes do sistema Price e do SAC. 6 - Prestaes Crescentes em Progresso Geomtrica: O financiamento ser liquidado em prestaes peridicas, cujos valores so crescentes e calculados atravs de uma progresso geomtrica, cuja razo 1 + taxa de juros. A Expresso pode ser expressa por: Rp = Pp*(1+i)/((n+1)-p), com p variando de 1 a n.
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Matemtica Financeira
Planos Equivalentes de Financiamentos
Principal em Reais (R$) = P = R$ 10.000,00; Taxas de Juros ao Ano = i = 12%; Prazo (anos) = n = 10; Capitalizao Anual; Pagamento Final = S
1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 Soma
1200,00 1344,00 1505,28 1685,91 1888,22 2114,81 2368,59 2652,82 2971,16 3327,69 R$ 21.058,48
0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 21058,48 10000,00 31058,48 R$ 21.058,48 R$ 10.000,00 R$ 31.058,48
R$ 11.200,00 R$ 12.544,00 R$ 14.049,28 R$ 15.735,19 R$ 17.623,42 R$ 19.738,23 R$ 22.106,81 R$ 24.759,63 R$ 27.730,79 R$ 0,00
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Matemtica Financeira
Planos Equivalentes de Financiamentos
Principal em Reais (R$) = P = R$ 10.000,00; Taxas de Juros ao Ano = i = 12%; Prazo (anos) = n = 10; Capitalizao Anual; Pagamento Final = S Plano: Tabela PRICE Sistema de Parcelas Iguais (S = P*(1+i)^n e R = S*((i/(((1+i)^n)-1))))
n Anos 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 Soma Pp Saldo inicial 10000,00 9430,16 8791,94 8077,13 7276,54 6379,88 5375,63 4250,86 2991,12 1580,22 J Juros 1200,00 1131,62 1055,03 969,26 873,18 765,59 645,08 510,10 358,93 189,63 R$ 7.698,42 Saldo parcial 11200,00 10561,78 9846,97 9046,38 8149,72 7145,47 6020,70 4760,96 3350,06 1769,84 Jp Juros Ap Amort Rp Total Saldo final Saldo final R$ 9.430,16 R$ 8.791,94 R$ 8.077,13 R$ 7.276,54 R$ 6.379,88 R$ 5.375,63 R$ 4.250,86 R$ 2.991,12 R$ 1.580,22 R$ 0,00
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1200,00 569,84 1769,84 1131,62 638,22 1769,84 1055,03 714,81 1769,84 969,26 800,59 1769,84 873,18 896,66 1769,84 765,59 1004,26 1769,84 645,08 1124,77 1769,84 510,10 1259,74 1769,84 358,93 1410,91 1769,84 189,63 1580,22 1769,84 R$ 7.698,42 R$ 10.000,00 R$ 17.698,42
Matemtica Financeira
Planos Equivalentes de Financiamentos
Principal em Reais (R$) = P = R$ 10.000,00; Taxas de Juros ao Ano = i = 12%; Prazo (anos) = n = 10; Capitalizao Anual; Pagamento Final = S Plano: SAC Sistema de Amortizaes Constantes (Ap = P/n e Rp = Jp + Ap)
n Anos 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 Soma Pp Saldo inicial 10000,00 9000,00 8000,00 7000,00 6000,00 5000,00 4000,00 3000,00 2000,00 1000,00 J Juros 1200,00 1080,00 960,00 840,00 720,00 600,00 480,00 360,00 240,00 120,00 R$ 6.600,00 Saldo parcial 11200,00 10080,00 8960,00 7840,00 6720,00 5600,00 4480,00 3360,00 2240,00 1120,00 Jp Juros 1200,00 1080,00 960,00 840,00 720,00 600,00 480,00 360,00 240,00 120,00 Ap Amort 1000,00 1000,00 1000,00 1000,00 1000,00 1000,00 1000,00 1000,00 1000,00 1000,00 Rp Total 2200,00 2080,00 1960,00 1840,00 1720,00 1600,00 1480,00 1360,00 1240,00 1120,00 Saldo final Saldo final R$ 9.000,00 R$ 8.000,00 R$ 7.000,00 R$ 6.000,00 R$ 5.000,00 R$ 4.000,00 R$ 3.000,00 R$ 2.000,00 R$ 1.000,00 R$ 0,00
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Matemtica Financeira
Planos Equivalentes de Financiamentos
Principal em Reais (R$) = P = R$ 10.000,00; Taxas de Juros ao Ano = i = 12%; Prazo (anos) = n = 10; Capitalizao Anual; Pagamento Final = S Plano: SAM - Sistema Amortizaes Mistas (Jp(SAM) = (Jp(Price)+Jp(SAC))/2, e Ap(SAM) = (Ap(Price) + Ap(SAC))/2)
n Anos 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 Soma Pp Saldo inicial 10000,00 9215,08 8395,97 7538,56 6638,27 5689,94 4687,81 3625,43 2495,56 1290,11 J Juros 1200,00 1105,81 1007,52 904,63 796,59 682,79 562,54 435,05 299,47 154,81 R$ 7.149,21 Saldo parcial 11200,00 10320,89 9403,48 8443,19 7434,86 6372,73 5250,35 4060,48 2795,03 1444,92 Jp Juros 1200,00 1105,81 1007,52 904,63 796,59 682,79 562,54 435,05 299,47 154,81 Ap Amort 784,92 819,11 857,40 900,29 948,33 1002,13 1062,38 1129,87 1205,45 1290,11 Rp Total 1984,92 1924,92 1864,92 1804,92 1744,92 1684,92 1624,92 1564,92 1504,92 1444,92 Saldo final Saldo final R$ 9.215,08 R$ 8.395,97 R$ 7.538,56 R$ 6.638,27 R$ 5.689,94 R$ 4.687,81 R$ 3.625,43 R$ 2.495,56 R$ 1.290,11 R$ 0,00
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Matemtica Financeira
Planos Equivalentes de Financiamentos
Principal em Reais (R$) = P = R$ 10.000,00; Taxas de Juros ao Ano = i = 12%; Prazo (anos) = n = 10; Capitalizao Anual; Pagamento Final = S Plano: PG - Sistema de Prestaes Crescentes (Rp= Pp*(1+i)/((n+1)-p), com p = 1 a n)
n Anos 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 Soma Pp Saldo inicial 10000,00 10080,00 10035,20 9834,50 9441,12 8811,71 7895,29 6632,04 4951,93 2773,08 J Juros 1200,00 1209,60 1204,22 1180,14 1132,93 1057,41 947,43 795,85 594,23 332,77 R$ 9.654,58 Saldo parcial 11200,00 11289,60 11239,42 11014,64 10574,05 9869,11 8842,73 7427,89 5546,16 3105,85 Jp Juros 1120,00 1209,60 Ap Amort 0,00 44,80 Rp Total 1120,00 1254,40 Saldo final Saldo final R$ 10.080,00 R$ 10.035,20 R$ 9.834,50 R$ 9.441,12 R$ 8.811,71 R$ 7.895,29 R$ 6.632,04 R$ 4.951,93 R$ 2.773,08 R$ 0,00
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1204,22 200,70 1404,93 1180,14 393,38 1573,52 1132,93 629,41 1762,34 1057,41 916,42 1973,82 947,43 1263,25 2210,68 795,85 1680,12 2475,96 594,23 2178,85 2773,08 332,77 2773,08 3105,85 R$ 9.574,58 R$ 10.080,00 R$ 19.654,58
Matemtica Financeira
Planos Equivalentes de Financiamentos
Principal em Reais (R$) = P = R$ 10.000,00; Taxas de Juros ao Ano = i = 12%; Prazo (anos) = n = 10; Capitalizao Anual; Pagamento Final = S Plano: Pagamento Peridico de Juros (Soma = P + (i*P)*n = R$ 22.000,00)
n Anos 1 2 3 4 5 Pp Saldo inicial 10000,00 10000,00 10000,00 10000,00 10000,00 J Juros 1200,00 1200,00 1200,00 1200,00 1200,00 Saldo parcial 11200,00 11200,00 11200,00 11200,00 11200,00 Jp Juros 1200,00 1200,00 1200,00 1200,00 1200,00 Ap Amort 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 Rp Total 1200,00 1200,00 1200,00 1200,00 1200,00 Saldo final Saldo final R$ 10.000,00 R$ 10.000,00 R$ 10.000,00 R$ 10.000,00 R$ 10.000,00
6
7 8 9 10 Soma
10000,00
10000,00 10000,00 10000,00 10000,00
1200,00
1200,00 1200,00 1200,00 1200,00 R$ 12.000,00
11200,00
11200,00 11200,00 11200,00 11200,00
1200,00
1200,00 1200,00 1200,00 1200,00
0,00
0,00 0,00 0,00 10000,00
1200,00
1200,00 1200,00 1200,00 11200,00
R$ 10.000,00
R$ 10.000,00 R$ 10.000,00 R$ 10.000,00 R$ 0,00
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O Instituto Brasileiro de Geografia e Estatstica - IBGE se constitui no principal provedor de dados e informaes do pas, que atendem s necessidades dos mais diversos segmentos da sociedade civil, bem como dos rgos das esferas governamentais federal, estadual e municipal. O SNIPC efetua a produo contnua e sistemtica de ndices de preos, tendo como unidade de coleta estabelecimentos comerciais e de prestao de servios, concessionria de servios pblicos e domiclios (para levantamento de aluguel e condomnio). composto pelo ndice Nacional de Preos ao Consumidor - INPC e pelo ndice Nacional de Preos ao Consumidor Amplo IPCA. Alm deste, atravs do Sistema Nacional de Custos e ndices da Construo Civil pode-se acompanhar a evoluo de preos, a mo-de-obra e dos materiais empregados no setor.
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ANO
MS
2002
JUL
AGO SET OUT
NOV
DEZ
1822,08 1828,64 1839,61 1854,33 1858,22 1866,02 1888,23 1900,50 1914,18 1939,26 1997,83 2039,78
0,52 0,36 0,60 0,80 0,21 0,42 1,19 0,65 0,72 1,31 3,02 2,10
1,89 1,54 1,49 1,77 1,62 1,44 1,83 2,28 2,58 2,70 5,12 6,56
3,75 3,40 3,73 3,70 3,18 2,94 3,63 3,93 4,05 4,58 7,51 9,31
0,52 0,88 1,49 2,30 2,51 2,94 4,17 4,85 5,60 6,98 10,22 12,53
7,62 7,51 7,75 7,98 7,77 7,66 7,51 7,46 7,93 8,45 10,93 12,53
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IPA
INCC
que o ndice Nacional da Construo Civil e mede a variao de preos no setor da construo civil, considerando no caso tanto materiais como tambm a mo de obra empregada no setor. O INCC pondera em 10% o IGP-DI/FGV. DI ou Disponibilidade Interna a considerao das variaes de preos que afetam diretamente as atividades econmicas localizadas no territrio brasileiro. No se considera as variaes de preos dos produtos exportados que considerado somente no caso da variao no aspecto de Oferta Global.
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O chamado IGP-10, mede a variao entre os dias 11 de um ms ao dia 10 (inclusive) do ms subsequente. Mas no vlido como ndice mensal por englobar clculos de dois meses. mais utilizado para estudos econmicos e outras atividades correlatas. O IGP-DI mede a variao dos preos conforme acima descrito no perodo do primeiro ao ltimo dia de cada ms de referncia. Portanto este ndice mede a variao de preos de um determinado ms. A outra verso do IGP denominada ndice Geral de Preos - Oferta Global (IGPOG) origina-se de mdia ponderada do IPA-OG (60%), IPC (30%) e INCC (10%). Esse indicador passou a ser calculado em 1969 quando efetuou-se um conjunto de modificaes no IPA tanto a nvel de ponderaes quanto de metodologia. Recebeu essa denominao por refletir a evoluo de preos do total de transaes realizadas no Pas, seja de 81 produtos para uso interno, seja para exportao.
Em decorrncia das constantes mudanas ocorridas nos indicadores da correo monetria e da inflao oficial, um grupo de entidades de classe do setor financeiro, liderado pela Confederao Nacional das Instituies Financeiras celebrou contrato de prestao de servios com a Fundao Getulio Vargas, em maio de 1989, para criao de um novo ndice que fosse de absoluta credibilidade e estivesse livre das intervenes do governo. Dessa forma surgiu o novo ndice Geral de Preos do Mercado (IGP-M). Esse ndice origina-se de mdia ponderada do IPA-M (60%), do IPC-M (30%) e do INCC-M (10%). A coleta de preos feita entre o dia 21 do ms anterior ao de referncia e o dia 20 do ms de referncia.
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O Mecanismo do Mercado
Em um mercado, um artigo comprado e vendido. Na maioria dos mercados, o comprador e o vendedor tm um encontro cara a cara. No entanto a atividade mais simples do dia a dia pode ser o resultado de uma complicada srie de transaes de mercado. Ao tomar um simples caf, utilizou alguns produtos advindos de diferentes pontos do globo. O caf em si veio dos cafezais de SP. Voc aqueceu o caf com gs feito de petrleo importado do Oriente Mdio. O palito de fsforo que utilizou para acender o fogo foi feito com fsforo importado dos Estados Unidos. O aucar veio de PE. A colher que mexeu o caf foi feita de ao fabricada no RJ, com minrio de ferro vindo de MG. A fbrica que produziu a colher em si fica no RGS.
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Um monoplio existe quando h apenas um vendedor. Um oligoplio existe quando alguns vendedores dominam o mercado.
Para existir concorrncia pura entre produtores se impem trs requisitos fundamentais, a saber: Grande nmero de firmas, Produtos homogneos e Livre ingresso.
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Objetivando proteger os consumidores, o governo tenta instituir polticas para lidar com o monoplio. Geralmente essas polticas so dos seguintes tipos:
1. Estabelecimento de uma agncia para controlar o preo que o monopolista estabelece; 2. Operao de um monoplio sob a propriedade governamental;
3. Cumprimento de leis antitruste para repartir um monoplio em duas ou mais empresas menores ou para prevenir que diversas empresas realizem uma fuso para formar um monoplio. (O objetivo, neste caso, o de proteger no apenas os consumidores mas tambm as empresas competidores.)
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71,8
54,7 92,1 71,9 83,5 84,7
Um Cartel um acordo formal entre firmas a respeito do estabelecimento do preo e/ou da diviso do mercado.
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Grfico: A curva de demanda. Os indivduos geralmente esto dispostos a comprar mais quando o preo baixa; a curva reflete isto, porque cai da esquerda para a direita.
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Grfico: A curva de oferta de mas. Uma curva de oferta sobe da esquerda para a direita. Quando o preo sobe, os vendedores so estimulados a aumentar a produo e oferecer mais ao pblico.
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Como a oferta e a demanda determinam o preo e a quantidade de equilbrio. O equilbrio ocorrer no ponto onde as curvas de demanda oferta se cruzam. 96
Grfico: Mudana de preferncia entre produtos concorrentes/substitutos. O preo de C aumenta O preo de E aumenta C e D so bens complementares E e F so bens A demandada de F aumenta substitutos A demandada de D cai
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Grfico Y: Um deslocamento na oferta de um determinado produto. A curva de demanda no tem se deslocado, entretanto, com o deslocamento da curva de oferta e a consequente mudana no preo, h um movimento ao longo da curva de demanda entre G1 e G2. Quando o ponto de equilbrio se desloca de G1 e G2: 1. verdade que a oferta diminuiu, porque toda curva de oferta se deslocou para a esquerda. 2. No correto afirmar que a demanda diminuiu, porque a curva de demanda no se deslocou. 3. Porm, correto dizer que a quantidade demandada diminuiu, porque menos produto procurado no ponto G2 em relao ao ponto G1.
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Elasticidade da Demanda
Elasticidade da demanda ( d ) d
=
Q/Q P/P
Se d for maior do que 1, a demanda elstica, Receita Total menor. Se d for menor do que 1, a demanda inelstica, Receita Total maior.
Elasticidade da Demanda
Se uma mudana no preo provoca uma variao na direo oposta na receita total (por exemplo se um aumento do preo provoca uma queda na receita total), ento a demanda elstica. Se uma mudana no preo provoca uma variao na mesma direo na receita total, ento a demanda inelstica.
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Elasticidade da Demanda
1. Bens suprfluos x bens necessrios: Os bens suprfluos tendem a ter uma demanda elstica, e os bens necessrios tendem a ter uma demanda inelstica. Por exemplo, suprfluos, tais como chapus, possuem uma demanda elstica porque os compradores podem se retrair no mercado e parar de compr-los se os seus preos sobem. Mas bens necessrios, tais como alimentos, possuem uma demanda inelstica porque os compradores no podem evitar de adquiri-los, ou somente podem faz-lo com substanciais sacrifcios. 2. Percentagem de renda: Itens que tm uma importncia muito grande no oramento tendem a ter uma demanda mais elstica do que tem com importncia pequena. Para citar um exemplo extremo, a demanda por casas mais elstica do que por palitos de fsforos. Os consumidores podem gastar uma semana inteira tentando negociar a baixa de 1% no preo de uma nova casa. Mas eles sequer notaro um aumento de 50% no preo dos palitos. Para tens pequenos, tais como palitos de fsforos, os consumidores tornam-se bastante insensveis ao preo. 106
Elasticidade da Demanda
3. Substituibilidade: tens que tenham bons substitutos tendem a ter uma demanda mais elstica do que aqueles que no possuem. Para ilustrar, considere acar e sal, tens que so semelhantes em muitos aspectos. Ambos so bens necessrios, e ambos so tens pequenos em qualquer oramento. Ainda assim, o acar tem uma demanda mais elstica do que o sal porque ele tem substitutos (tais como o adoante, mel), enquanto o sal no tem) 4 . Tempo - A passagem do tempo pode ter uma importante influncia na elasticidade. Quanto maior o perodo de tempo, maior se torna a elasticidade para a maioria dos bens. O problema que pode levar tempo para uma reduo de preo se torne conhecida e para que os compradores se ajustem
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Elasticidade da Oferta
Elasticidade da Oferta ( S )
S = % de variao na quantidade ofertada % de variao no preo = Q/Q P/P
Se S for maior do que 1, a oferta elstica. Se S for menor do que 1, a oferta inelstica.
Elasticidade da Oferta
Assim como a elasticidade da demanda indica a sensibilidade da resposta dos consumidores a mudana no preo, a elasticidade da oferta indica a sensibilidade da resposta dos vendedores. A oferta elstica se os produtores respondem vigorosamente a uma mudana de preos, e inelstica se tal resposta dbil. A frmula da elasticidade da oferta similar frmula da elasticidade da demanda.
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Elasticidade da Oferta
A elasticidade da oferta depende da capacidade dos produtos de se retrair no mercado se o preo baixa, bem como na sua capacidade e disposio de expandir as vendas se o preo sobe. Ento, a elasticidade da oferta depende de: 1. O Custo e a possibilidade de estocar - Bens cujo custo de estocarem elevado possuem uma baixa de oferta. Os bens de rpida deteriorao sero jogados no mercado independentemente do preo; e sua elasticidade de oferta ser muito baixa. 2. As caractersticas do processo de produo - Um tem possuir um substituto prximo na produo? (Isto , pode o trabalho, a terra e o equipamento utilizados para produzi-los serem rapidamente deslocados para a produo de um outro bem?). Se for sim, a oferta ser elstica. Por exemplo, compare a elasticidade de oferta para o trigo e para todos os cereais tomados em conjunto. Em face de uma queda de preo do trigo, o produtor pode ser capaz de responder com relativa facilidade deslocando a produo para um cereal substituto, por exemplo o milho: ento a oferta do trigo razoavelmente elstica.
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Elasticidade da Oferta
3 . Tempo - O tempo pode influenciar a elasticidade da oferta, assim como influencia a elasticidade da demanda. Suponha que a demanda por um bem perecvel, como peixe, cresa repentinamente de D1 para D2. O efeito imediato no primeiro dia, no diagrama (a), o preo crescer para P2. O motivo que, depois dos barcos de pesca retornarem naquele dia, a quantidade ofertada no ser afetada pelo preo. Contudo durante os dias subsequentes, medida que os pesqueiros aumentem suas tripulaes e coloquem mais barcos de volta ao servio, a oferta responde efetivamente ao preo maior. (aumenta a mdia diria de peixe capturado). Ento no diagrama (b), a oferta torna-se mais elstica, e o preo retrai-se um pouco para P3 . Mas este no o equilbrio final, uma vez que ser necessrio mais tempo para que aconteam todas as respostas necessrias ao aumento de preo (tais como a construo de novos barcos). Quando isto acontecer, haver uma resposta da oferta de longo prazo muito mais elstica, como mostrado no diagrama (c), o que resultar em um equilbrio de longo prazo envolvendo vendas ainda 111 maiores e um aumento ainda menor do preo, em P4 .
Elasticidade da Oferta
4
5 6 7 8 9 10
20,00
27,00 36,00 48,00 65,00 90,00 130,00
56,00
63,00 72,00 84,00 101,00 126,00 166,00
5,00
7,00 9,00 12,00 17,00 25,00 40,00
9,00
7,20 6,00 5,14 4,50 4,00 3,60
5,00
5,40 6,00 6,86 8,13 10,00 13,00
14,00
12,60 12,00 12,00 12,63 14,00 16,60
100,00
125,00 150,00 175,00 200,00 225,00 250,00
44,00
62,00 78,00 91,00 99,00 99,00 84,00
115
Produo (enxadas/minuto)
Nmero de funcionrios
116
Custo (R$)
100 80 60 40 20 0 0 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10
Produo (enxadas/minuto)
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