Matemtica Financeira

Sries de Pagamentos
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Noes de Fluxo de Caixa

uma sucesso de pagamentos e recebimentos em dinheiro previstos para uma determinada data ou perodo.
O fluxo de caixa representado por um grfico que indica o recebimento com uma seta para cima e o pagamento com uma seta para baixo.
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Exemplo de fluxo de caixa

Um banco concede um emprstimo de $40.000,00 a um cliente, para pagamento em seis parcelas iguais de $9.000,00.
Representar o fluxo de caixa (a) do ponto de vista do banco e (b) do ponto de vista do cliente.
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Soluo: Ponto de vista do Banco

9.000 9.000 9.000 9.000 9.000 9.000

0
1 2 3 4 5 6

40.000,00
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Soluo: Ponto de vista do Cliente

40.000,00

1
0

9.000

9.000

9.000

9.000

9.000

9.000
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Tipos de Sries de Pagamentos

1. Srie de pagamentos iguais com termos vencidos (postecipadas);
2. Srie de pagamentos iguais com termos antecipados;

1. Srie de pagamentos variveis com termos vencidos;

4.

Srie de pagamentos variveis com termos antecipados.

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Observaes
1. A diferena de prazo entre dois termos consecutivos sempre constante;

1. O nmero de termos finito (quando o nmero de termos infinito trata-se de rendas perptuas que no ser tratado neste tpico).
1. Os clculos so baseados no sistema de capitalizao composta (juros compostos).

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Aplicaes das sries de pagamentos

Financiamento de veculos e imveis Investimento em poupana, fundos, etc Compras com pagamento parcelado Emprstimos
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Exemplo 1

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Exemplo 2

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Tipos de clculos que podemos efetuar

Montante acumulado aplicaes; aps uma srie de

O valor de cada termo para formar um montante desejado;

Valor presente de uma srie de pagamentos; Nmero de termos para formar um montante com taxa e prestaes conhecidas;

Taxa de juros de uma srie de pagamentos.

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Montante de uma srie de pagamentos vencidos

VF

R
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Clculo do montante de uma srie de pagamentos vencidos

1i 1 VF R
n

R = valor de cada parcela i = taxa de juros n = nmero de parcelas

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Exemplo 1
Determinar o valor do montante, no final do 5 ms, de uma srie de 5 aplicaes mensais, iguais e consecutivas, no valor de $1000,00 cada uma, a uma taxa de 4% ao ms, sabendo-se que a primeira parcela aplicada no final do primeiro ms, ou seja, a 30 dias da data tomada como base, e que a ltima, no final do 5 ms, coincidente com o momento em que pedido o montante.

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Soluo do exemplo 1: fluxo de caixa

VF=?

1
0

1.000

1.000

1.000

1.000

1.000
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Continuao da soluo

, 1 1 , 1 i 1 0 04 VF 1000 R 54 3
n 5

0 , 04

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Exerccios
01. Qual o montante, no final de 8 meses, referente a uma aplicao de $ 1.000,00 por ms, taxa de 3% a.m.?
$ 8.892,34

02. Quanto dever ser aplicado, a cada 2 meses, em um Fundo de Renda Fixa, taxa de 5% a.b., durante 3 anos e meio, para que se obtenha, no final desse prazo, um montante de $ 175.000,00?
$ 4.899,32
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Clculo do VP para srie de pagamentos constantes postecipados

E se no exemplo anterior, ao invs do Valor Futuro (VF) pedssemos o Valor Presente (VP)?
Como encontrar VP?
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Fluxo de caixa para VP

VP=?

1 0

1.000

1.000

1.000

1.000

1.000
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Mais uma Frmula!!!

Sabemos que VF = VP (1+i)n .

Sabemos tambm que

1i 1 VF R
n

Assim

n 1 1 i VP ( R 1) in

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Portanto:

1i 1 VP R
n

i1 i ( )

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E em nosso exemplo:
n 5

, 11 1 i 1 0 04 VP 1000 n R ?? 5 ii 1 00 , , 04 1 04
$ 4.451,82

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Exerccios
03. Calcular o valor atual de uma srie de 24 prestaes iguais, mensais e consecutivas de $ 3.500,00 cada uma, considerando uma taxa de 5% a.m. $ 48.295,24 04. Um emprstimo de $30.000,00 concedido por uma instituio financeira para ser liquidado em 12 prestaes iguais, mensais e consecutivas. Sabendo-se que a taxa de juros 3,5% a.m., calcular o valor da prestao. $ 3.104,52
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Na HP 12C
Srie de pagamentos postecipados (vencidos) Utilize END (Teclas: g - END)
Srie de pagamentos antecipados Utilize BEGIN ( Teclas: g - BEG)

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NA HP 12C...
PMT parcelas. n prazo,
quantidade de parcelas.

FV valor futuro. i taxa de juros

(em porcentagem) de acordo com as parcelas.

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Matemtica Financeira
Srie de Pagamentos Antecipados
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Srie de pagamentos antecipados

Termos vencidos (postecipados) 0 1 2

Clculo do Valor Futuro

VF=?

5
1.000 VF=?

1.000

1.000

1.000

1.000

Termos antecipados 0

4 5

1.000

1.000

1.000

1.000

1.000
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Cada um dos termos aplicado em um perodo a mais do que na srie de termos vencidos Valor futuro da srie de termos antecipados: Valor Presente da srie de pagamentos antecipados:

1i 1 VF i R 1
n

n 1 1i VP i R 1 in i 1
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Exerccio 5
Uma dona de casa compra uma TV em 24 prestaes de $630,64, sendo que a primeira prestao dada como entrada. Sabendo-se que a taxa de mercado de 4% a.m., qual o valor da TV vista?
$ 10.000,00

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Exerccio 6
Determinar o montante ao final do 5 ms de uma srie de 5 pagamentos mensais, iguais e consecutivos de $1.000,00 taxa de 1% a.m., de forma antecipada.
$ 5.152,02
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Exerccio 7
Um emprstimo de $ 4.000,00 concedido por uma instituio financeira para ser liquidado em 12 prestaes iguais, mensais, consecutivas e antecipadas. Sabendo-se que a taxa de juros de 2,7% a.m. determine: a) O grfico de fluxo de caixa do ponto de vista de quem contraiu o emprstimo;

a) O valor da prestao.

$ 384,31
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Matemtica Financeira

Exerccios Extras Srie de Pagamentos

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Exerccio 8
Um veculo financiado para pagamento em 36 parcelas mensais, taxa de 4,5% ao ms.Sabendo-se que o valor financiado foi de $ 245.000,00, calcular o valor das prestaes:

a)

de acordo com o conceito de termos vencidos; $ 13.868,42 b) de acordo com o conceito de termos antecipados. $ 13.271,21
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Exerccio 9
Qual o valor de um emprstimo que pode ser liquidado em 10 prestaes mensais (vencidas), taxa de 3,5% ao ms, sendo as quatro primeiras prestaes de $3.000,00 e as 6 ltimas de $4.500,00?

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Soluo
4.500,00
3.000,00

0 4
Vp=11.019,24

10
Vp4=23.978,49
n

Vp=20.895,87

VP

1i 1 VP R n . 1i i
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$ 31.915,10
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Exerccio 10
Qual o valor financiado que pode ser liquidado em 18 parcelas mensais, taxa de 4% ao ms, sendo as 9 primeiras prestaes de 4.000,00 e as restantes de 3.000,00?
$ 45.413,23

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Exerccio 11
Calcular o valor presente da srie representada por 5 pagamentos mensais consecutivos de $ 1.700,00, $ 3.000,00, $ 1.250,00, $ 2.300,00 e $ 980,00, considerando-se a taxa de 4% ao ms.
$ 8.291,08

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Exerccio 12
Qual o montante, no final de seis trimestres resultante da aplicao de seis parcelas trimestrais de $ 1.000,00, $ 4.000,00, $ 2.000,00, $ 6.000,00, $ 3.000,00 e $ 5.000,00, taxa de 10% ao trimestre, sendo a primeira aplicao feita no final do primeiro trimestre?
$ 25.688,91

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Exerccio 13
Quanto terei, no final de 42 meses, se aplicar 10 parcelas trimestrais, iguais e consecutivas de $ 5.000,00, a partir de hoje, a uma taxa de 10% ao trimestre?

$ 128.336,91

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Exerccio 14
Quanto terei, no final de 20 meses, se aplicar, alternadamente, $ 200,00 e $ 400,00 por ms, respectivamente, a uma taxa de 2,5% ao ms, de acordo com o conceito de termos vencidos?

$ 7.631,86

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Lista de Exerccios
Resolver os exerccios propostos na lista e os exerccios da pg. 154 at 163 do livro do Jos Dutra Sobrinho.

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