Macroeconomia I 1 Introduo e Conceitos Gerais

1.1 1.2 1.3 1.4

O Objecto da Macroeconomia Macroeconomia vs Microeconomia A gneses da Macroeconomia Poltica Macroeconomia

Licenciatura em Gesto

Dirio Econmico

OJE

Jornal de Negcios

Jornal de Notcias

Dirio de Notcias

1.1 Objecto da Macroeconmica

1.1 Objecto da Macroeconmica-

1.1 Macroeconomia - definio

Ramo da Teoria Econmica que estuda o funcionamento como um todo, procurando identificar e medir as variveis (agregadas ) que determinam o volume da produo total (crescimento econmico ), o nvel de emprego e o nvel geral de preos (Inflao) do sistema econmico, bem como a insero do mesmo na economia mundial.

Agregao de actividades semelhantes, levadas a cabo por diferentes agentes

1.1 Objecto da Macroenomia

Agentes
Consumidores (famlias)

Actividades
Consumo

Empresas
Estado

Investimento e Produo
Gastos (G), Impostos e transferncias (T), etc Saldo Oramental Exportaes (X), Importaes (Q), Transferncias Saldo Balana Pagamentos

Agentes privados

Resto do Mundo
Sectores institucionais

1.1 Objecto da Macroeconomia

Interessada na evoluo global da economia Produto/rendimento PIB Emprego/Desemprego U Preos/inflao P Com um determinado horizonte temporal: curto prazo: conjuntura / ciclos econmicos flutuaes (emprego/desemprego; inflao/deflao)

longo prazo: estrutura / crescimento econmico (nvel de vida; pases ricos vs. pases pobres; desigualdades repartio rendimento e riqueza)*

1.1 O Objecto da Macroeconomia

Grandes agregados

Negligencia o comportamento das unidades econmicas individuais

Permite estabelecer relaes entre os agregados e melhor compreenso das interaces entre estes. Ex.: entre os mercados de bens e servios, de trabalho e de activos financeiros e no financeiros. OBS.: No h conflito entre Macro e Microeconomia

1.2 Macroeconomia versus Microeconomia

A Macroeconomia um ramo recente da economia (1936, The General Theory of Employment, Interest and

Money, John Maynard Keynes) que se dedica ao estudo

do desempenho global da economia. A Macroeconomia estuda:

o comportamento da economia como um todo,

examinando as foras que afectam o conjunto das empresas, dos consumidores e dos trabalhadores ao mesmo tempo.

a inflao, o desemprego, o crescimento econmico

1.2 Macroeconomia vs Microeconomia

A Microeconomia o ramo da Teoria Econmica que estuda o funcionamento do mercado de um determinado produto ou grupo de produtos, ou seja, o comportamento dos compradores (consumidores) e vendedores (produtores) de tais bens.

Estuda o comportamento de consumidores e produtores e o mercado no qual interagem. Preocupa-se com a determinao dos preos e quantidades em mercados especficos.

1.2 Macroeconomia vs Microeconomia

A Microeconomia o ramo da economia que se

dedica ao estudo do comportamento de entidades individuais.

A Microeconomia estuda:

o modo atravs do qual os agentes tomam as suas

decises e a forma como interagem nos mercados;

os

preos,

as

quantidades

os

mercados

individualmente.

1.3 A Gneses da Macroeconomia John Maynard Keynes e a grande depresso dos anos 1930
A teoria Macroeconmica teve incio com John Maynard Keynes
(1883-1946), um gnio multifacetado reconhecido nos campos da matemtica, da filosofia e da literatura. A sua grande contribuio foi exposta no seu livro Teoria Geral

do Emprego, do Juro e do Dinheiro (1936) onde argumentou

que as polticas governamentais - oramental e monetria podem influenciar o produto e assim reduzir o desemprego e

encurtar as recesses econmicas.

As suas teorias foram aplicadas com sucesso a seguir grande depresso dos anos 1930 e ainda hoje influenciam economistas

e polticos de todo o mundo.

1.3 A Gnese da Macroeconomia A grande depresso dos anos 1930

Entre 1928 e 1929, nos EUA, perante subidas inesperadas das taxas de juro, as empresas decidiram reduzir o investimento e a produo. O aumento do desemprego levou as famlias a diminuir o consumo, e isto levou as empresas a reduzir ainda mais o investimento e a produo, gerando-se assim um ciclo vicioso de depresso econmica.
A 24 de Outubro de 1929, dia conhecido como a quinta-feira negra, as aces das empresas americanas perderam cerca de 10% do seu valor. A confiana dos agentes econmicos ficou seriamente abalada, o que acentuou a depresso. Em 1933, a taxa de desemprego era de 25%, e o produto tinha cado cerca de 30% relativamente ao seu valor de 1929.

1.3 A Gnese da Macroeconomia A grande depresso dos anos 1930 Perante esta situao de bloqueio na qual as empresas no empregavam trabalhadores porque no tinham clientes para os seus produtos, enquanto que as famlias no consumiam porque no tinham emprego, JM Keynes defendeu o aumento dos Gastos Pblicos de forma a manetr os trabalhadores empregados

Em 1936, Keynes publica A Teoria Geral do Emprego, dos Juros e da Moeda, obra fundadora da macroeconomia, que pretende explicar o comportamento do nvel de produo e do desemprego, assim como a sua relao com os gastos pblicos e impostos (poltica oramental) e com a taxa de juro e quantidade de moeda em circulao (poltica monetria).

1.3 A Gnese da Macroeconomia

Grande Depresso (1929-33) demonstrou as fragilidades da teoria econmica de ento para explicar a amplitude e persistncia da recesso

Problema Novo Soluo Nova (e depressa...)

(A macroeconomia , na sua gnese, empiricista)

Teoria Keynesiana / Ciclos Econmicos Progressos da Macroeconomia (anos 50, 60, ... hoje) Crescimento Econmico Sofisticao de Teorias/modelos Tcnicas de teste e previso Instituies e procedimentos de poltica econmica

1.4 Poltica Macroeconomia

A gnese da disciplina aponta para a interveno pblica Falha de coordenao dos mercados intervencionismo Falhas das autoridades (ex., contas pblicas descontroladas) livre funcionamento da economia

A 1 vertente tende a acentuar a poltica econmica e a aperfeio-la

A 2 tende a minimiz-la e a fixar como objectivo mximo a estabilizao conjuntural

1.4 Poltica Macroeconomia

Alguns dos objectivos da Poltica Macroeconmica so: (1) Crescimento rpido e estvel; (2) Pleno emprego; (3) Inflao baixa e estvel; (4) Distribuio equitativa do rendimento. Para isso so utilizados diversos instrumentos: (1) Poltica oramental (despesas pblicas, impostos, subsdios); (2) Poltica monetria (oferta de moeda e taxa de juro); (3) Poltica cambial (taxa de cmbio).

1.4 Poltica Macroeconomica Poltica oramental: Despesa pblica e impostos

A poltica oramental corresponde despesa pblica e aos

impostos.
A despesa pblica compreende as compras do Estado (estradas, tanques, salrios funo pblica, etc.) e as transferncias do Estado

que

ampliam

os

rendimentos

de

determinados

grupos

(desempregados, idosos, etc.). Os impostos afectam a globalidade da economia de dois modos.

Por um lado, influenciam o rendimento disponvel das famlias, com

impacto no consumo e na poupana privada. Por outro lado, os impostos afectam os preos dos bens e dos factores de produo e, por isso, influenciam os incentivos dos consumidores e das empresas.

1.4 Poltica Macroeconomica Poltica monetria

A poltica monetria, conduzida pelo banco central, efectuada atravs da gesto da moeda, do crdito e do sistema bancrio. A oferta de moeda influencia vrias variveis financeiras e econmicas, como taxas de juro, preo das aces, preo da

habitao e taxas de cmbio.

A restrio da oferta de moeda leva a taxas de juro mais elevadas e reduo do investimento e do consumo que, por

seu turno, causam uma reduo do PIB e uma menor inflao.

A expanso da oferta de moeda conduz a taxas de juro mais baixas o que permite estimular o crescimento do produto.

1.4 Poltica Macroeconmica Poltica comercial / Finanas internacionais

A poltica comercial consiste em impostos alfandegrios, quotas e outras condies que restringem ou incentivam as importaes e as exportaes A gesto das finanas internacionais o outro conjunto de polticas dentro da economia internacional. O comrcio internacional de um pas influenciado pela sua taxa de cmbio, que representa o preo da sua moeda em termos das moedas de outros pases. Em pequenas economias

abertas, a gesto da taxa de cmbio isoladamente o mais

importante instrumento da poltica macroeconmica.

1.4 Poltica Macroeconomia

Dificuldades associadas definio de polticas:

(1) Escassez de instrumentos, acentuada pela unio monetria e pacto de estabilidade (regra de Tinbergen); (2) Conflito entre objectivos (exemplos: desemprego vs inflao; curto prazo vs longo prazo); (3) Incerteza relativamente aos efeitos das polticas, potenciada pelo intervalo de tempo entre interveno e consequncias.

1.4 Poltica Macroeconomia

Das perspectivas s opes de Poltica Econmica. Polticas de gesto da procura ou gesto conjuntural:
e.g., poltica oramental (G,T) e poltica monetria (i) => objectivo de alisamento do consumo

Polticas do lado da oferta: visam aumentar a eficincia da economia e o potencial produtivo da economia no longo prazo

1.4 Poltica Macroeconmica Oferta e procura agregadas

Oferta agregada (AS)

A oferta agregada (AS aggregate supply) refere-se quantidade total de bens e servios que as empresas de um pas esto dispostas a produzir e vender num dado perodo. A AS depende do nvel de preos, da capacidade produtiva e do nvel dos custos dos factores.
Procura agregada (AD)

A procura agregada (AD aggregate demand) refere-se ao montante total que os diferentes sectores da economia esto dispostos a gastar num dado perodo. A AD resulta da soma da despesa dos consumidores, empresas e administrao pblica e depende do nvel de preos, da poltica monetria, da poltica oramental bem como de outros factores.

1.4 Poltica Macroeconmica Lado da Procura e da Oferta

Procura (decises de despesa/curto prazo)

das famlias e das empresas (C, I e Importaes), doexterior (Exportaes) e da administrao pblica como um todo (G)

Oferta (decises sobre o potencial produtivo da economia/longo prazo), ie, sobre a capacidade produtiva da economia
Nvel de tecnologia disponvel, stock de capital disponvel, stock de trabalho disponvel

1.4 Poltica Macroeconmica Oferta e procura agregadas Exemplo de aplicao: Expanso em tempo de guerra 1. Incio dos anos 1960
Os presidentes Kennedy e Jonhson aplicaram polticas expansionistas para estimular a economia, incluindo o corte nos impostos sobre indivduos e empresas em 1963 e 1964. O PIB cresceu 4% ao ano no incio dos anos 1960, o desemprego reduziu-se e os preos mantiveram-se estveis.
2.

Guerra do Vietname
O governo americano subestimou a despesa com a guerra do Vietname que cresceu 55% de 1965 a 1968. O Presidente Johnson adiou medidas fiscais dolorosas para abrandar o crescimento econmico. O aumento dos impostos e os cortes nas despesas no militares s ocorreram em 1968 o que foi demasiado tarde para evitar presses inflacionistas.

3.

A era da inflao
A Reserva Federal acompanhou a expanso com o crescimento rpido da moeda e com taxas de juro reduzidas o que resultou num crescimento econmico rpido no perodo de 1966-1970. Sob a presso de desemprego reduzido e da elevada utilizao dos factores, a inflao aumentou inaugurando a era da inflao que durou de 1966 a 1981.

1.4 Poltica Macroeconmica Oferta e procura agregadas

Poltica Oramental Poltica Monetria

AD

Produo PIB

Emprego
AD AS

Nvel de preos e custos

AS

Preos e Inflao

Capital trabalho tecnologia

Comercio externo

1.4 Poltica Macroeconomia

Exemplo No dia 25 de Agosto foi aprovada em Conselho de Ministros a Proposta de Lei que procede reviso do Estatuto de Aposentao. De acordo com o documento, os novos funcionrios pblicos sero inscritos no regime geral da segurana social (). Para os actuais subscritores da CGA, a idade legal de aposentao vigente (60 anos) aproximar-se da que vigora para os restantes trabalhadores no mbito do regime geral da segurana social (65 anos). (Banco de Portugal, Indicadores de conjuntura, Setembro 2005)