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Thème 3 du Chapitre progrès

technique , innovations et
investissement

Définitions et financement de
l’investissement
le capital est un stock, c’est-à-dire que :
l’on se fixe à un instant donné du temps et qu’on dénombre
les moyens de production que l’entreprise détient à cette
date.
Mais ce stock résulte des flux qui ont été réalisés durant
les périodes précédentes.
l’accumulation du capital :
si le capital est un stock, l’investissement est un flux.
Mais un investissement ne correspond pas forcément à
une augmentation du stock de capital, ce qui correspond à
la définition de l’accumulation du capital.
distinction investissements bruts des investissements nets :

Les investissements bruts correspondent aux flux d’entrée du


capital.
mais au moment même où les entreprises introduisent de
nouveaux moyens de production, elles détruisent du capital, qui
est devenu obsolète ou usé, ce sont les déclassements ( les flux
de sortie).

L’investissement net sera alors la différence entre les flux


d’entrée : l’investissement brut et les flux de sortie ( les
déclassements ).
Deux cas doivent alors être distingués :

Tant que l’investissement net est positif, le stock de


capital s’accroît, les entreprises accumulent du capital.
I – Selon l’agent économique

L’investissement des entreprises (publiques ou


privées) ; la Comptabilité Nationale parle
d’investissement productif ;
L’investissement des administrations (dans le cas
des administrations publiques on parle
d’investissement public) ;
L’investissement des ménages pour l’achat de
logement ou dans le cas des entreprises
individuelles.

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Investissement

Investissement Investissement Investissement


productif des ménages public

Entreprises
de « sociétaires » : Administrations
Entreprises
SARL / SA ISBLSM (associations)
individuelles
Coopératives de production
Associations de gestionnaires

Production marchande Production non marchande

Production

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Augmentation du volume Investissement
De la production de capacité

Investissement
Investissement Remplacement
de remplacement
du capital obsolète

Investissement
Introduction
de productivité
de progrès technique

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« En réalité, ces trois catégories d'investissements
ont le plus souvent tendance à se recouvrir. En
effet, il n'est guère aisé de distinguer, dans une
opération donnée, ce qui correspond à une
augmentation de la productivité de ce qui relève
de l'investissement de capacité ; de fait, le
remplacement d'une chaîne de montage par une
autre, robotisée et plus performante, doit être
considéré à la fois comme un investissement de
remplacement, de capacité et de productivité ».
A. Brunaud. « L’investissement des entreprises »,
Avis et rapports du CES, n°3, mars 1998.

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Investisseme Investisseme
nt de nt de
productivité capacité
Effet sur la augmente aucun effet
productivité

Type de intensive extensive


croissance

Effet sur Si la production L’emploi


l’emploi n’augmente augmente
pas , l’emploi
diminue
Autofinancement
Amortissement du capital

Profits non distribués


Financement interne
Financement sur
Épargne brute
fonds propres

Augmentation
ou constitution du capital
Financement externe

Endettement
Emprunt obligataire

Crédit bancaire

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