INDICES FINANCIEROS

CONCEPTO INDICES FINANCIEROS

Son relaciones aritmticas establecidas a partir de cifras econmicas o financieras extradas de la informacin contable. Tambin son llamados: Razones financieras o ratios financieros.

CARACTERISTICAS Y LIMITACIONES

Son medidas relativas que resultan de dividir dos rubros de alguno o algunos de los estados financieros. No poseen unidad de medida Rompen con problemas de tamao de la empresa. No se interpretan igual para cada industria Solo deben usarse en estados financieros confiables. Son mas tiles cuando se comparan.

BENEFICIOS

Pueden medir en un alto grado la eficacia y comportamiento de la empresa. Presentar una perspectiva amplia de la situacin financiera de la empresa. Conocer su situacin patrimonial, econmica y financiera. Determinar causas que originan la situacin en que se encuentra. Predecir, dentro de lo razonable la evolucin futura de la empresa.

TIPOS DE INDICES

Razones Razones Razones Razones Razones

de de de de de

liquidez endeudamiento rentabilidad actividad valor en el mercado

RAZONES DE LIQUIDEZ

La liquidez se juzga por la capacidad de saldar las obligaciones a corto plazo que se han adquirido a medida que estas vencen.

Razn de solvencia

Activos corrientes (circulantes) Pasivos corrientes (corto plazo)

El resultado significa que por cada peso que la empresa debe tiene determinada cantidad para responder a sus obligaciones de corto plazo. Idealmente se esperaba que fuere de 2 a 1, sin embargo podra ser menor en algunas empresas con alto uso de efectivo.

RAZONES DE LIQUIDEZ

PRUEBA DEL CIDO

Activos corrientes - Inventarios Pasivos corrientes (corto plazo)
En esta prueba restamos los inventarios debido a que su capacidad de realizarse en efectivo es mas lenta. El resultado mide la capacidad de pago inmediata que tiene la empresa. Idealmente se espera que sea de 1.5 a 1.

RAZONES DE LIQUIDEZ

LIQUIDEZ INMEDIATA
Caja y Bancos Pasivos corrientes (corto plazo)
En esta prueba evaluamos la capacidad de la empresa de responder con su liquidez inmediata sin tener que recurrir a asumir un costo financiero. Se espera que sea de 0.50 a 1 por cada 1 que debamos.

RAZONES DE ENDEUDAMIENTO

Buscan conocer la proporcin que existe en la inversin de la empresa en cuanto a si es capital propio o de terceros. Mide la proporcin de los activos totales financiados por los acreedores, mientras mas altas sean las razones mayor ser la cantidad prestada por terceros.

Razn de estabilidad
Activos fijo (neto) Pasivos a largo plazo
El resultado significa que se tiene determinada cantidad de activos fijos para pagar los pasivos a largo plazo.

RAZONES DE ENDEUDAMIENTO

Razn de origen del capital

Pasivos totales Capital contable
Indica que por cada peso que los inversionistas han invertido los acreedores han invertido determinada cantidad. Determina la proporcin que existe en la inversin de la empresa. Si es menor a 1, indicada que la empresa esta apalancada en mas de un 50%.

RAZONES DE ENDEUDAMIENTO

Razn de origen del capital a largo plazo

Pasivo fijo Capital contable
Considera que una proporcin de 1 a 1,es lo mayor que se debera permitir porque un ndice mayor al propio, nos muestra un riesgo de no poder cubrir las deudas de tal manera que la empresa podra pasar a manos de los acreedores.

RAZONES DE ENDEUDAMIENTO

Razn de endeudamiento
Pasivos totales Activos totales
Indica que el activo total esta funcionando con un determinado porcentaje de recursos externos. Es decir muestra que porcentaje de la inversin total ha sido financiada por los acreedores.

RAZONES DE ENDEUDAMIENTO

Razn de solidez
Activos totales Pasivos totales
Indica que por cada peso que se adeuda del pasivo, se tiene cierta cantidad del activo para pagarla. Muestra que tan slida puede ser una empresa para enfrentar sus obligaciones.

RAZONES DE RENTABILIDAD

Evalan la eficiencia en la gestin de los directivos para obtener utilidades. Permiten analizar las ganancias de la empresa con respecto a un nivel dado de ventas, activos o capital.

Margen de utilidad
Utilidad neta
Ventas netas
Indica cuantos pesos lquidos de ganancia se obtuvieron por cada peso que se vendi.

RAZONES DE RENTABILIDAD

Rendimiento del capital (ROE)

Utilidad neta Capital contable
Indica la capacidad para obtener utilidades de la inversin de los accionistas y se utiliza para comparar a dos compaas de una misma industria.

RAZONES DE RENTABILIDAD

Margen de utilidad bruta

Ventas Costo de ventas Ventas netas
Indica la ganancia de la empresa en relacin a la venta nicamente deduciendo el costo de producir o comprar los bienes que se han vendido. Nos ayuda a confirmar los mrgenes que se han fijado para cada producto al establecer los precios o el mix de ventas.

RAZONES DE RENTABILIDAD

Rendimiento sobre activos (ROA)

Utilidad neta Activos totales
Se utiliza para evaluar si la gerencia ha obtenido un rendimiento razonable de los activos bajo su control.

RAZONES DE RENTABILIDAD

Rendimiento sobre la inversin (ROI)

Utilidad neta

Inversin
Si es negativa, indica que la empresa pierde un X %, sobre su inversin y si es positiva, nos muestra que % gana sobre su inversin. Muestra la eficacia para generar utilidades.

RAZONES DE ACTIVIDAD

Mide la velocidad con que diversas cuentas se convierten en ventas o en efectivo.

Rotacin de inventarios
Costo de ventas (Inventario inicial + inventario final) 2
Mide el nmero de veces en que el inventario rota en un perodo de tiempo.

RAZONES DE ACTIVIDAD

Rotacin de cuentas por cobrar

Ventas anuales al crdito Promedio de cuentas por cobrar
Mide el nmero de veces en que la cuenta por cobrar roto en el ao.

RAZONES DE ACTIVIDAD

Plazo promedio de cuentas por cobrar

Saldo de cuentas por cobrar

Promedio diario de ventas al crdito

Indica cuantos das en promedio nos toma cobrar nuestra cartera y sirve para compararse con la poltica para cada canal de ventas. Es importante que se analice canal por canal.

RAZONES DE ACTIVIDAD

Rotacin de los activos totales

Ventas anuales Activos totales
Indica la eficiencia con la que la empresa utiliza sus activos para generar ventas. Por lo general, cuanto mayor sea la rotacin de activos totales de una empresa, mayor ser la eficiencia de utilizacin de activos. Indica si las operaciones han sido eficientes en el aspecto financiero, es una medida 100% de productividad.

RAZONES DE ACTIVIDAD

Rotacin de activos fijos

Ventas anuales Activos fijos
Indica el nmero de veces que se han obtenido ingresos equivalentes a la inversin en activos fijos promedio.

RAZONES DE ACTIVIDAD

Rotacin de cuentas por pagar

Compras anuales al crdito Promedio de cuentas por pagar
Indica el nmero de veces que las cuentas por pagar se han convertido a efectivo en el curso del ao.

RAZONES DE VALOR DE MERCADO

Indican si las acciones que se poseen estn aumentando en su valor en libros. Se utiliza para saber si nuestros activos no sufren prdidas en cuanto a su valor de reposicin.

Utilidad neta por accin

Utilidad neta No. De acciones
Mide la utilidad que en el ejercicio gano cada accin.

RAZONES DE VALOR DE MERCADO

Valor contable (libros) por accin

Patrimonio No. De acciones
Mide el valor actual que tiene cada accin de la empresa.

RAZONES DE VALOR DE MERCADO

Precio ganancia (PER)

Utilidad neta por accin Precio por accin
Mide la capacidad de generar utilidades que tiene cada accin a su precio de mercado.

RAZONES DE VALOR DE MERCADO

Valor burstil a valor contable

Precio de la accin Valor contable
Establece el sobreprecio que se pagara por una accin.

RAZONES DE VALOR DE MERCADO

Rentabilidad de los dividendos

Dividendos por accin Precio de la accin
Porcentaje de beneficio recibido por la tenencia de acciones de una entidad.

RAZONES DE VALOR DE MERCADO

Q de Tobin
Valor de mercado de los activos Costo de reposicin estimado
Nos muestra que capacidad tenemos de reponer nuestros activos.

TAREA

Traer un formulario impreso de los ndices vistos el da de hoy, para ser utilizado en laboratorio de la prxima semana y en el examen PARCIAL. Estudiar esta presentacin, realizaremos comprobacin de lectura en la semana siguiente.