ANLISIS DEL ENTORNO MACROECONMICO

Universidad de Guanajuato Licenciatura en Gestin Empresarial Trimestre Otoo 2008 Dr. Salvador Estrada

Los Principios Bsicos de la Economa

Los individuos se enfrentan a disyuntivas El costo de una cosa es aquello a lo que se renuncia para conseguirla Las personas racionales piensan en trminos marginales Los individuos responden a los incentivos El comercio puede mejorar el bienestar de todo el mundo Los mercados normalmente constituyen un buen mecanismo para organizar la actividad econmica El estado puede mejorar a veces los resultados de mercado El nivel de vida de un pas depende de su capacidad para producir bienes y servicios Los precios suben cuando el gobierno imprime demasiado dinero

Sistema de Mercado

Macroeconoma y microeconoma

Microeconoma. Es el estudio de la economa a un nivel de unidades individuales, es decir las empresas en s. Las variables ms importantes en este sentido son: costos, produccin, precios, consumidores, oferta, demanda, etc. Macroeconoma. Es el estudio de la economa como un todo, es decir, a un nivel agregado. Las variables ms importantes son: tasas de inters, inflacin, demanda agregada, produccin, empelo, consumo, etc.

Introduccin

La economa est latente en todos los aspectos de la vida. Definicin de la economa. El objeto de estudio de la economa El concepto de escasez La economa como una ciencia o disciplina social.

Definicin de Economa

La economa es el estudio de la manera en que las sociedades utilizan los recursos escasos para producir mercancas valiosas y distribuirlas entre los diferentes individuos. Economa positiva y economa normativa. En economa, debemos distinguir cuidadosamente entre las afirmaciones positivas (o empricas) y las normativas ( o los juicios de valor).

Los problemas bsicos de la organizacin econmica

Qu bienes y servicios han de producirse y en qu cantidades? Cmo se producirn los bienes? Para quin se producirn los bienes? Cundo se producirn? La organizacin del cmo se producirn

Economa Positiva vs. Economa Normativa

Una declaracin positiva es un enunciado de un hecho Una declaracin normativa es cuando de hace un juicio de valor

Economa Positiva vs. Economa Normativa?

La tasa de desempleo es 5.8%

O P

I S

I T

O V

Economa Positiva vs. Economa Normativa?

Un nivel de 5.8% es una tasa de desempleo O muy alta V

R O

A M

I T

Economa Positiva vs. Economa Normativa?

?
Un incremento en el salario mnimo ocasionar una disminucin en el empleo O de los trabajadores menos cualificados IV

O P

IT S

Economa Positiva vs. Economa Normativa?

?
Las ganancias en el ingreso debido a un O salario mnimo ms alto valen ms que IV cualquier reduccin en el desempleo T

R O

A M

Escasez

Necesidades y deseos son ilimitados Sin embargo, los recursos productivos son escasos As, la gente debe de tomar decisiones acerca de cul es la mejor manera de utilizar los recursoso escasos La economa es el estudio de cmo asignar de manera eficiente los recursos escasos

Intercambios y el Costo de Oportunidad

Intercambios

Porque los recursos son escasos, los individuos y las sociedad encaran intercambios El costo de oportunidad de una accin/decisin es lo que dejamos de obtener como consecuencia de esa accin/decisin

Costo de Oportunidad

Costo de Oportunidad de regresar a la Universidad

Una persona decide regresar a la Universidad a retomar sus estudios. Cul es su costo de oportunidad?

Gastos Universitarios El mejor uso alternativo de su tiempo

Actividades de Ocio Trabajo

Ingreso perdido Consumo perdido

Sistemas Sociales

Economas planificadas o centralizadas

En una economa planificada, las decisiones de qu producir, cunto producir, y cmo asignar la produccin, son hechas por un grupo de planificadores centrales en un sistema jerrquico

Sistemas Sociales

Economas de Mercado

Una economa de mercado es aqulla que asigna los recursos a travs de mercados descentralizados

Mercados Eficientes

Una toma de decisiones descentralizada es una manera eficiente de asignar recursos El instrumento principal con el cul se asignan los recursos son los precios

Fallos de Mercado

Fallos de mercado
Los mercados algunas veces fallan para asignar los recursos de forma eficiente Externalidades (cuando una accin que se lleva a cabo tiene un impacto en alguien ms) Bienes pblicos Monopolio (las empresas individuales pueden influir sobre el precio de mercado)

Externalidades

Ejemplos de externalidades negativas Ejemplos de externalidades positivas Porqu fallan los mercados para ofrecer bienes pblicos?

Resumen

Una afirmacin positiva indica cmo suceden las cosas; una afirmacin normativa indica cmo deberan de suceder o ser las cosas

Resumen

El concepto de escasez reconoce que las necesidades son ilimitadas en cuanto a los recursos escasos El costo de oportunidad es el valor de la segunda mejor alternativa que se ha dejado Mercados descentralizados asignan los recursos eficientemente

La frontera de posibilidades de la produccin

Supngase que hay solo dos bienes...

la frontera de posibilidades de la produccin, es una grfica que muestra varias combinaciones de produccin que se pueden producir cuando todos los recursos se utilizan de la manera ms eficiente, dado el estado actual de la tecnologa.

Las posibilidades de la produccin en una economa de dos bienes

Considrese una economa que produce computadoras y coches Cmo podemos ilustrar las posibilidades de produccin para esta economa utilizando una grfica?...

Alcanzable y no alcanzable
3,000
Frontera de Posibilidades de la Produccin

B
Cantidad de computado ras

0 Cantidad de coches 1,000

Todos los puntos al interior de la FPP son alcanzables El punto A es alcanzable, tambin el B. De hecho, B es mejor! El punto C es inalcanzable
25

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Conceptos utilizando la FPP

x x x x

Escasez Eficiencia, ineficiencia y desempleo Costo de Oportunidad Crecimiento Econmico

Escasez

3,000

C B

Cantidad de computado ras

Todos los puntos al interior de la frontera son alcanzables Los puntos A y B son alcanzables En el punto C ms coches y computadoras se producen que en A y B. Pero el punto C es inalcanzable. Porqu? Escasez

La frontera de produccin est limitada

0
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Cantidad de coches

1,000
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Eficiencia, Ineficiencia y Desempleo

3,000

Cantidad de computado ras

A
Dentro de la frontera!

Todos los puntos en la FPP son alcanzables si la sociedad utiliza todos sus recursos en una manera productivamente eficiente Pero el punto A,que no est en la frontera tambin es alcanzable. Qu sucede en A? Desperdicio

Desempleo Ineficiencia

0
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Cantidad de coches

1,000
28

Costo de Oportunidad
Cantidad de computado ras 3,000 2,000 1,500

B2 C

Imposible!

B1

Comenzando en B1800 coches y 1500 computadoras Si se quisiese incrementar el nmero de computadoras a 2000 En el punto B2 estamos produciendo 2000 computadoras, pero slo 600 coches. Para incrementar la produccin de computadoras en 500, debemos sacrificar la produccin de coches en 200 La pendiente negativa de la FPP implica que siempre que se qyuiera incrementar la produccin de un bien, debemos sacrificar la produccin del otro bien

0
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600 800 1,000 Cantidad de coches

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Crecimiento EconmicoLargo Plazo

4,000 3,000

En el tiempo una economa puede crecer

Ms capital y trabajo Progreso tecnolgico

Qu sucede con la FPP? Niveles de produccin antes inalcanzables, ahora son alcanzables

Cantidad de computado ras

0
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Cantidad de coches

1,000

1,500
30

Porqu la FPP se desplaza hacia afuera?

La FPP no tiene que ser necesariamente cncava! Pero es un supuesto razonable. Porqu? Porque no todos los recursos se asignan igual cuando se produce el mismo bien

Ilustrando la discusin

3,000

A medida que nos movemos hacia arriba de la FPP, su pendiente disminuye

Supngase que se va del punto A al B. La produccipon de coches prcticamente no se afecta pero la produccin de computadoras cae en 750!
Los productores de computadoras se encuentran fatal con la produccin de coches La FPP est empinada

Cantidad de computado ras 750 250 Cantidad de coches

A B
0 1,000

Supngase que se va de C a D. La produccin de computadoras prcticamente no se ve afectada, pero la produccin de coches cae en 250!

Los productores de coches se encuentran fatal con la produccin de computadoras FPP es plana

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32

FPP lineal

3,000

Pendiente = Y/X Pendiente en A

Cantidad de computado ras

X
0
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Iguala la pendiente en B B
1,000

La pendiente de la FPP. mide el costo de oportunidad de producir el bien X (coches) en trminos del bien Y (computadoras) Si la FPP es lineal, entonces el costo de oportunidad de producir X en trminos de Y es constante en todos los niveles de la produccin

Cantidad de coches

33

Midiendo el costo de oportunidad

3,000 2,400 Cantidad de computado ras 600 0

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Pendiente = A Y/X
Y B

X
200

Cul es el costo de oportunidad de producir coches? Cualesquiera dos puntos en la FPP A medida que nos movemos de A a B Y = -1800 y X = 600 Pendiente = -1800/600 = -3 El costo de oportunidad de 1 coche son 3 computadoras

800 1,000 Cantidad de coches

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FPP con pendiente positiva

500

Nmero de casas

0
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Cantidad de tierra

1000
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Los agentes en la economa

Familias (Consumidores) Pagan con dinero por los bienes y servicios que Empresas (Productoras) reciben de las ampresas Gobierno Sector Externo (Comercio Exterior)
Bienes y servicios

Familias

Empresas

Mano de obra

Sueldos y salarios

El sector Interior Hogares

Empresas

El sector Exterior

El sector pblico

Oferta, demanda y equilibrio

El mercado es el lugar en donde interactan vendedores y compradores de distintos bienes para el intercambio de stos a travs de precios y cantidades.

La Demanda

Indica la cantidad de un bien que los consumidores estn dispuestos a comprar en funcin de su precio. Existe una clara relacin entre el precio de mercado de un bien y la cantidad demandada del mismo. Esta relacin entre el precio y la cantidad comprada se denomina tabla o curva de demanda.

Tabla de demanda
Tab la de d em an da d e casas en e l M u n icipio X P recio (m iles) Can tida d dem and ad a 80 1 70 4 60 7 50 9 40 10 30 12 20 15 10 20

Curva de demanda
P q=f(p) Pendiente negativa, es decir, relacin inversa Desplazamientos movimientos a lo largo de la curva de demanda

d(x) Q

Ley de la demanda

Ley de la demanda decreciente: cuando sube el precio de un bien ( y se mantiene todo lo dems constante), los compradores tienden a comprar menos. Cuando el precio baja y todo lo dems se mantiene constante, la cantidad demandada aumenta.

Los determinantes de la demanda

Elemento El propio precio El ingreso m edio La poblacin Los precios de los bienes afines o sustitutos Los gustos y preferencias Elem ent os especiales s que afectan la demanda La subida del propio precio de la m ercanca reduce la cantidad dem andada C uando aum enta el ingreso, los consum idores com pran m cantidad de algn bien s El aum ento de la pobla com pras de los bienes. Por ejem plo, la reduccin de los precios de bienes que tienen que utilizarse en conjunto, eleva la cantidad dem andada de esos bienes cin aum enta las Hechos

La Oferta

La tabla y la curva de oferta de un bien es la relacin entre su precio de mercado y la cantidad que los productores estn dispuestos a producir y vender, mantenindose todo lo dems constante La oferta cambia cuando vara cualquier elemento salvo el precio de la mercanca. Desde el punto de vista de la curva de oferta, decimos que la oferta aumenta (o disminuye) cuando aumenta (o disminuye) la cantidad ofrecida a cada uno de los precios de mercado.

Tabla de oferta
T ab la d e o ferta d e casa s P rec io (m is ) le C a n tid a d o fre c id a 80 45 70 32 60 24 50 18 40 16 30 12 20 7 10 0

Determinantes de la oferta
E m n s q e d te in n la o rta le e to u e rm a fe E p p p cio l ro io re Hc o ehs L su id d l p p p cio e va e a b a e ro io re le l n l d p d cci m s re ta le y la ive e ro u n n b ca tid d n a L te o g a cn lo a o cid fre a L p d cci in rm tiza a re u e a ro u n fo a d dc lo co s d p d cci y a m n la s sto e ro u n u e ta o rta fe L s p cio d lo fa re o re s e s cto s L s p cio d lo b n s a n s o re s e s ie e je o L o a iza n d l m rca o a rg n ci e e d E m n s e e le le e to sp cia s L re u a d cci d lo sa rio re u lo n e s la s d ce s co s d p d cci y e v la o rta sto e ro u n le a fe S b ja i a n lo p cio d lo b n s s re s e s ie e -M su stitu s a m n la o rta to u e ta fe E ctu d m rca o X stru ra e e d , L g ci e isla n

La curva de la oferta
P o(x)

Pendiente positiva q=f(p) Desplazamiento o movimiento a lo largo de la curva de oferta

Equilibrio de Mercado

El precio de equilibrio se encuentra donde la cantidad demandada es igual a la ofrecida. El precio y la cantidad de equilibrio se encuentran en el nivel en que la cantidad ofrecida voluntariamente es igual a la cantidad demandada voluntariamente. En un mercado competitivo, este equilibrio se halla en la interseccin de las curvas de oferta y demanda. Al precio de equilibrio no hay ni escasez ni excedentes. Cuando varan los elementos que subyacen a la demanda o a la oferta, stas se desplazan y se altera el equilibrio de mercado del precio y de la cantidad.

Precio de equilibrio y cantidad

El precio de equilibrio es al cul la cantidad demandada iguala la cantidad ofrecida La cantidad de equilibrio es la cantidad demanda y ofrecida al precio de equilibrio

Estabilidad del Equilibrio

Precio
Equilibrio

S
100 80 60 40 20 diferencia 2,000 4,000 6,000

D
8,000 10,000

Qu asegura que el mercado convergir hacia el equilibrio? Comenzemos por un precio inicial de $20 Al precio de $20, hay una diferencia de 8,000 unidades Las empresas responden elevando los precios... Ley de la demanda: a medida que el precio se incrementa, la cantidad demandada cae y la cantidad ofrecida se incrementa Hasta que la diferencia de elimina
50

Cantidad

Estabilidad del equilibrio

Precio
excedente 100 80 60 40 20

Equilibrio

Comenzamos por $100 Con un precio alto de $100, hay un excedente de 8,000 unidades Esto lleva a las firmas a acumular inventarios, con lo que las empresas responden disminuyendo los precios para deshacerse de ellos A medida que el precio cae, ley de la demanda: la cantidad demandada se incrementa y la cantidad ofrecida disminuye... Hasta que el excedente se elimina

D
2,000 4,000 6,000 8,000 10,000
51

Cantidad

Precio 5 4 3 2 1

Cantidad demandada 9 10 12 15 20

Cantidad Situacin del Presin sobre ofrecida 18 15 12 7 0 mercado el precio Excedente Descendente Excedente Descendente Equilibrio Escasez Escasez Neutral Ascendente Ascendente

Los ctricos y las aerolneas

En el verano

al precio de los ctricos disminuye y la cantidad se incrementa el precio de los billetes de avin sube y la cantidad vendida se incrementa

Cmo podemos explicar esta paradoja?

Mercado de ctricos
Mercado de Precio ctricos

O1

O2

P1* P2*

D
Cantidad (ctricos)
Q1* Q2*

Sean P1* y Q1* el precio y cantidad de equilibrio del mercado de ctricos En el verano con un clima favorable, los ctricos se cosechan mejor... La curva de oferta se desplaza hacia la derecha Qu sucede con el precio y cantidad de equilibrio?

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Mercado de aerolneas

Mercado de Precio billetes de avin

P2*

P1*

La gente viaja ms en vacaciones (verano o diciembre) Sean P1* y Q1* el precio y cantidad de equilibrio del mercado de billetes de avin En el verano y diciembre la demanda de billetes de avin se incrementa La curva de demanda Qu sucede con el precio y cantidad de equilibrio? D2

D1
Q1* Q2*

Cantidad (billetes de avin)

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Demanda agregada y oferta agregada - Macroeconoma

Hasta ahora, slo hemos tratado los mercados de mercancas individuales Considrese la oferta y demanda de todos los bienes y servicios producidos en una economaoferta agregada y demanda agregada El precio en este caso es el precio promedio Supngase que la curva de oferta agregada y la de demanda agregada tienen la misma forma que las individuales

OPEP 1973: Anlisis de la oferta y la demanda agregadas

En 1973 la OPEP aument los precios dle petrleo. El resultado: mayores inflaciones y desempleo en muchos pases Porqu?

OPEP 1973
Nivel de preci os
P2* P1*

Oferta agregada y demanda agregada OA2 OA1

DA
Producto
Y2* Y1*

Antes del shock del petrleo, el equilibrio (baja inflacin y alta produccin) . Despus del aumento en los precios del petrleo (Shock de precios para las empresas) la curva de OA se desplaz hacia la izquierda qu sucedi con el precio y la cantidad de equilibrio? Cmo lo vinculamos con la inflacin y el alto desempleo? 58

Intervencin gubernamental

Algunas veces el gobierno interviene para influir sobre le precio (Principio bsico de la economa: El estado puede mejorar a veces los resultados de mercado) El gobierno podra usar un determinado precio, que legalmente es un precio mnimo por encima del precio de equilibrio

Ej. Subsidios agrcolas

O tambin, el gobierno podra utilizar un precio mximo

Agregados Econmicos y Flujo Circular

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El Producto Nacional
El conjunto de actividades productivas existentes en un pas genera a nivel agregado la produccin Nacional. Cada fbrica o planta de produccin compra insumos o materias primas a otras y a travs del uso de una tecnologa especfica, combina estos factores de produccin y los combina para generar bienes y servicios finales con un valor superior al de los bienes y servicios intermedios que utiliza. Los factores de la produccin contribuyen o aportan a la produccin de bienes y servicios. Se llevan una fraccin del valor por esa contribucin a la produccin. La renta nacional es la remuneracin de todos los factores productivos que contribuyen a generar la produccin nacional. Qu medida utilizamos para medir la produccin y la renta de una nacin?
61

EL PIB
Es el valor (V) monetario a precios de mercado de los bienes y servicios finales producidos en un determinado territorio durante un periodo de tiempo limitado. El objetivo es cuantificar la actividad econmica.

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El PIB

La produccin de bienes y servicios est en unidades diferentes: metros, toneladas, cabezas, piezas, pares, etc. Para sumar los distintos productos utilizamos el valor monetario a precios de mercado de estos productos. As, podemos sumar toda la produccin en unidades monetarias. Incluye bienes y servicios finales, destinados al consumo nacional o extranjero. Es el valor de la produccin generada dentro del territorio nacional.(Finlandia, Mxico, Australia, etc.). De ah el nombre de Nacional. El PIB es una variable flujo, en contraposicin a una variable stock.

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El Valor Agregado
El Valor Agregado (VA) es la diferencia entre el valor monetario de los bienes y servicios finales y los bienes y servicios intermedios. Entonces, el valor monetario de los bienes y servicios finales (PIB) es igual a la suma del valor agregado generado por todas las actividades productivas de la economa. El Valor Agregado (VA) por una empresa es la diferencia entre los ingresos que obtiene de la venta de su produccin y las cantidades que paga por las mercancas intermedias que compra a otras empresas. Al definir de esta manera el VA, la suma de los valores aadidos por todas las empresas que participan en la produccin de una mercanca final coincide con el valor de sta y, por lo tanto, resuelve el problema de la contabilidad mltiple de las mercancas intermedias.

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Los Componentes del PIB

Existe una identidad entre ingreso y gasto. El gasto de la economa se descompone en cuatro factores:

El Consumo (C) es un agregado de cantidades que mide el valor de todas las mercancas que compran los hogares de una economa, excepto las viviendas, el capital productivo y las existencias. La Inversin (I) es un agregado de cantidades que mide el gasto del sector privado en viviendas, capital productivo y existencias. El Gasto pblico (G) es el agregado de cantidades que mide el valor de todas las mercancas (de consumo y de inversin) que compran las administraciones pblicas. Las Exportaciones(X) de una economa son todas las mercancas que esa economa vende a personas o empresas residentes en el resto del mundo. Las Importaciones (M) Las importaciones de una economa son todas las mercancas que esa economa compra a las personas y a las empresas residentes en el resto del mundo.

El trmino (XN) se refiere a que a las exportaciones se restan las importaciones del resto del mundo.

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PIB real vs. PIB nominal

El PIB Nominal mide el valor de la produccin de bienes y servicios en precios corrientes (de cada momento) El PIB Real mide el valor de la produccin de bienes y servicios a precios constantes en un punto en el tiempo. El Deflactor del PIB mide el nivel actual de precios en relacin con el nivel de precios del ao base. Nos indica el aumento en el PIB nominal que se atribuye a una subida en precios y no a un aumento en las cantidades producidas. Se calcula de la siguiente manera:
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Qu precios se consideran?
En 1995 el valor de la produccin agregada de Santa Luca ascendi a 5 mil millones de pesos y en 1997 a 7 200 millones de pesos. Podemos estar seguros que en 1997 se produjeron ms mercancas finales en Santa Luca que en 1995? No podemos estar seguros. Hay dos medidas distintas de la produccin agregada. Cuando se usan los pit precios del periodo en curso obtenemos la produccin agregada nominal y cuando usamos los precios del periodo p base obtenemosi 0la produccin agregada real.

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El Nivel de Precios

Es una medida del nivel de precios promedio de los bienes y servicios de la economa. Indices del nivel de precios

INPC (ndice Nacional de Precios al Consumidor) Indice de Precios al Productor Deflactor del PIB

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Qu es un ndice?

Es un indicador que sirve para guiar, puntualizar o facilitar las referencias

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Cmo se calcula un ndice de precios?

En general, un ndice de precios se calcula:

valor de un conjunto de bienes en el periodo actual 100 (1) valor de un conjunto de bienes en el periodo base

Cmo se define una cesta de bienes es crucial y permite separar entre distintos ndices
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El Indice de Precios al Consumidor (IPC)

EL ndice de precios al consumidor (IPC) mide los cambios en el costo de la vida El IPC nos indica en cunto tiene que incrementarse el ingreso para mantener el nivel de vida actual. No es una medida perfecta EL IPC es la medida del nivel de precios ms utilizada

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Cmo se calcula el IPC y la Tasa de Inflacin?

EL IPC lo mide el INEGI Cinco pasos para calcular el IPC y medir la inflacin.

Esto nos da el IPC Esto nos da la tasa de inflacin

Identificar y asignar pesos a una cesta de bienes Encuestas de precios Calcular el costo de la cesta en precios corrientes Asignar un ao base y usar la ecuacin (1) para evaluar el ndice Calcular ao a ao los cambios porcentuales en el ndice

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Paso 1: Identificar una Cesta

Considrese una economa sencilla con 3 bienes

Hamburguesas, camisetas y CDs

Supngase que en un mes dado un consumidor tpico compra:

20 hamburguesas, 1 camiseta, 2 CDs Esta es nuestra cesta

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Pasos 2 y 3: Calcular el costo de la cesta

Clculo del precio de una cesta tpica de bienes
Ao 95 96 97 Precio de las hamburguesas $2.00 $2.00 $3.00 Precio de las camisetas $20 $25 $30 Precio de los CDs $7.50 $8.50 $8.50 Costo de la Cesta 2(20)+20(1)+7.50(2)=7 5 2(20)+25(1)+8.50(2)=8 2 3(20)+30(1)+8.50(2)= 107
75

Paso 4: Evaluar el Indice

Identificar un ao base

Ao base 1995 Se fija el ao base = 100 96: 82/75*100 = 109.33 97: 107/75*100 = 142.67

Evaluar el ndice para cada ao

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Paso 5: Estimar la Inflacin

Para calcular la tasa de inflacin en el ao t+1, esto es, la tasa a la cual los precios se incrementaron entre los aos t+1 y t usamos al frmula siguiente:

IPCt +1 IPCt TasadeInflacint +1 = IPCt

77

Tasa de Inflacin en 1996

Cul fue la tasa de inflacin en 1996? IPCt+1 IPCt

= .3 % 9 3

1 9 .3 0 0 3 10 *1 0 0 10 0

IPCt
78

Tasa de Inflacin en 1997

Cul fue la tasa de inflacin en 1997? IPC1997 IPC1996

142 .67 109 .33 *100 = 30 .5% 109 .33

IPC1996
79

Otros ndices de precios: El ndice de Precios al Productor

El ndice de precios al productor (IPP) mide los cambios en el tiempo en los precios de venta recibidos por los productores domsticos para su produccin

Sectores cubiertos: practicamente la totalidad de los sectores productores de bienes domsticos Es una medida til para las firmas y un indicador lder de cambios en el IPC

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Otros Indices de Precios: El Deflactor del PIB

El Deflactor del PIB es la razn del PIB nominal al PIB real. El deflactor muestra qu tanto un cambio en el PIB es debido a cambios en el nivel de precios.

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Problemas de medicin
Sesgo de sustitucin (lado de la demanda). Cuando calculamos el IPC, suponemos que la cantidad de bienes y servicios consumidos por la familia representativa no varan. Sin embargo, cuando existen cambios o variaciones en los precios, los consumidores ajustan sus cantidades compradas, segn la ley de variacin de la demanda. Dichas variaciones en cantidades consumidas no son tomadas en cuenta por el IPC. En otras palabras, el IPC sobreestima la inflacin porque no tiene en cuenta los efectos de sustitucin que se producen cada vez que cambian los precios relativos.
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Problemas de medicin
Introduccin de nuevos bienes y servicios (lado de la oferta) Cuando la cantidad de bienes y servicios disponibles en la economa se incrementa, tambin la competencia, y por tanto, disminuyen los precios de los bienes similares, o algunos bienes que se vuelven de primera necesidad y no se incluyen en la canasta bsica. Cambio no medido de la calidad. Cuando la calidad de los bienes y servicios mejora, es como si nuestro dinero tuviera mayor poder adquisitivo, sin embargo, esto rara vez se toma en cuenta.
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Problemas de Medicin
Como todos los ndices de ponderaciones fijas, el IPC pierde representatividad a medida que nos alejamos del ao base. El IPC es un ndice plutocrtico y, por lo tanto, refleja ms de cerca las variaciones de los precios de las mercancas que componen las cestas de los hogares mas ricos. El uso del IPC como deflactor universal es cuestionable porque supone los hbitos de consumo de los distintos grupos sociales coinciden con los del hogar promedio (e.g. las pensiones se actualizan usando un ndice que incluye alimentos para bebs, mtodos anticonceptivos, etc.).

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Problemas con el IPC

El IPC se basa en una canasta fija

No se pueden sustituir bienes A medida que nuevos bienes son introducidos, la cesta se vuelve antigua El IPC no toma en cuenta cambios en la calidad de los productos

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Problemas con el Deflactor del PIB

El Deflactor usa una cesta variable

Permite nuevos bienes pero no toma en cuenta la calidad de stos El deflactor es menos utilizado como medida de los incrementos en el costo de la vida

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El PIB y el Bienestar Econmico

El PIB solo mide de manera agregada el tamao de la economa en trminos de su ingreso. Sin embargo, si tenemos varios pases con el mismo ingreso, no quiere decir que ambos pases se encuentren en igualdad de condiciones. Un pas con el mismo PIB pero con un nmero de habitantes grande (p.e. China, India, etc.) se encontrar peor que un pas con menos habitantes (Suiza, Finlandia, Holanda, Luxemburgo, etc.) As, el PIB per cpita nos permite corregir ese problema.

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El PIB per cpita

El PIB per cpita nos indica el ingreso de cada individuo si todos generaran el mismo TOTAL ingreso. PIB
PIBpc = POBLACION

Es el PIB per cpita (PIBpc) un buen indicador del bienestar de la poblacin? No necesariamente pues el PIBpc no toma en cuenta las tasas de mortalidad infantil, los niveles de contaminacin que se generan mediante la produccin, etc. Entonces, el PIBpc presenta inconvenientes para para reflejar el bienestar econmico de un pas pues supone que todos los individuos de la economa perciben el mismo ingreso.
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Poltica Fiscal y Monetaria

89

Temas

Poltica fiscal El sistema financiero y la poltica monetaria Poltica econmica expansiva y restrictiva

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Definiciones

Poltica Fiscal. Son aqullas decisiones del Gobierno que afectan directamente las variables impuestos y gasto de gobierno. Poltica Monetaria. Son aqullas decisiones del Gobierno que afectan directamente las variables ahorro, inversin y dinero.

91

Poltica Fiscal

Consumidores Empresas Tipos de Impuestos

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El Sistema Financiero y la Poltica Monetaria

Qu tipo de instituciones constituyen el sistema financiero?, Cul es la relacin entre el sistema financiero y variables macroeconmicas claves como el ahorro y la inversin?, Qu papel juega el dinero y la tasa de inters en el sistema financiero?
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El Sistema Financiero

Sistema Financiero es el grupo de instituciones de la economa que ayudan a coordinar los ahorros de una persona y la inversin de otra. En trminos generales, el sistema financiero transfiere los recursos escasos de la economa de los ahorradores a los prestatarios. La tasa de inters (i) es la que motiva ahorro e inversin.
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El Sistema Financiero

El sistema financiero est formado por varias instituciones financieras que ayudan a coordinar a los ahorradores y los prestatarios. Hay dos instituciones financieras: (A) Mercados Financieros. Son instituciones financieras a travs de las cuales los ahorradores pueden facilitar fondos directamente a los prestatarios (bonos y acciones).

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El Sistema Financiero

(B) Intermediarios Financieros. Son instituciones financieras a travs de las cuales los ahorradores pueden facilitar indirectamente fondos a los prestatarios. Bancos y Fondos de Inversin

Ahorro e Inversin

Las instituciones financieras tienen la misin de coordinar el ahorro y la inversin de la economa. El Ahorro (S) y la Inversin (I) son determinantes importantes del crecimiento a LP del PIB y de los niveles de vida. Ahorro e Inversin les llamamos Fondos Prestables (FP)

La Oferta y la Demanda de Fondos Prestables

La oferta proviene de las personas que tienen alguna renta adicional que quieren ahorrar y prestar. La demanda proviene de los hogares y las empresas que desean pedir prstamos para realizar inversiones. La tasa de inters es el precio de un prstamo. Representa la cantidad que pagan los prestatarios por los prstamos y la que reciben los prestamistas por su ahorro. La oferta est directamente relacionada con la tasa de inters. La demanda est inversamente relacionada con la tasa de inters. A mayor tasa de inters mayor oferta de FP y menor demanda de FP. Se est en equilibrio cuando la oferta de FP iguala a la demanda de FP.

Poltica Pblica
Cmo afectan las polticas econmicas a las tasas de ahorro e inversin a travs del mercado de FP? Analizamos:

Variaciones en los impuestos que cambian el ahorro Variaciones en los impuestos que cambian la inversin

Variaciones en los impuestos que cambian el ahorro

Principio de la economa : Los individuos responden a incentivos Los incentivos fiscales al ahorro elevan la oferta de FP Disminuye la tasa de inters de equilibrio Aumentan los FP

Variaciones en los impuestos que cambian la inversin

Una disminucin de los impuestos para las empresas en forma de una deduccin fiscal por inversin realizada. Una deduccin fiscal por inversin eleva la demanda de fondos prestables

Aumenta la tasa de inters Aumentan los FP

Dficit Pblicos

Principio de la economa : Los individuos responden a incentivos Variaciones en los impuestos que cambian el ahorro Qu sucede con los FP cuando se incrementan los impuestos? Los incentivos fiscales al ahorro elevan la oferta de FP Disminuye la tasa de inters de equilibrio Aumentan los FP

Poltica Monetaria
La oferta monetaria es la suma del efectivo en manos del pblico y los saldos de los depsitos a la vista que son propiedad de los hogares y de las empresas no financieras de la economa (Ms). La demanda de dinero es la cantidad de dinero que las familias y las empresas necesitan para comprar los bienes y servicios que requieren (Md).

La Economa Abierta

Los Tipos de Cambio

Es la relacin a la que una persona puede intercambiar la moneda de un pas por la de otro. Por ejemplo: Si un dlar vale 11 pesos mexicanos, un peso equivale a 1/11 dlares. Hay dos movimientos en los tipos de cambio: Apreciacin. Si el TC vara de tal manera que es posible comprar ms moneda extranjera con una unidad de la moneda nacional. Depreciacin. Si el TC vara de tal manera que es posible comprar menos moneda extranjera con una unidad de la moneda nacional.

La Balanza Comercial

Las exportaciones netas se llaman tambin balanza comercial. Si XN>0 Si XN<0 XN=0 X>M X<M X=M Superavit Comercial Dficit Comercial Comercio Equilibrado

Factores que explican la balanza comercial

Gustos de los consumidores por los bienes interiores y por los bienes extranjeros Precios de los bienes en el interior y en el extranjero Los tipos de cambio: moneda nacional respecto a la moneda extranjera Ingreso de los consumidores interiores y de los extranjeros Costos de transporte Poltica del Gobierno respecto al comercio internacional

La Inversin Exterior Neta

Se refiere a la compra de acciones y bonos en en el extranjero

La Inversin Exterior Neta (IEN). Es la compra de activos extranjeros por parte de residentes nacionales menos la compra de activos interiores por parte de extranjeros.

Factores que explican la balanza de capitales

Los tipos de inters real que se pagan por los activos exteriores Los tipos de inters real que se pagan por los activos interiores Los riesgos econmicos y polticos en los que se cree que se incurre teniendo activos en el extranjero Las medidas de los Gobiernos que afectan a la propiedad extranjera de activos interiores

Inestabilidad Poltica y Huda de Capitales

Mxico 1994-1995. Mxico en ese momento fue un pas inestable con lo que los inversionistas extranjeros retiraron su dinero invertido en la economa mexicana. La huida de capitales de de Mxico elev los tipos de inters y redujo el valor del peso mexicano en el mercado de divisas. Mxico se encontraba con problemas polticos por lo que hubo venta de activos mexicanos y compra de activos en Estados Unidos. Este aumento de la IEN afect dos mercados del modelo de la economa abierta. Al aumentar la IEN, aument la oferta de moneda nacional en el pas con lo que el TC real sufri una cada.

Objetivos e Instrumentos de la Poltica Macroeconmica

Introduccin

A quin afecta el xito econmico?

Destino poltico, social y militar Nivel de vida Produccin (PIB Fluctuaciones-Crecimiento LP) Empleo (% PEA) Precios (Estabilidad) (IPC- Patrn valor-norma) Comercio Internacional (XN, TC)

Objetivos

Qu puede hacer el gobierno?

Instrumentos de la poltica econmica

Definicin

Variable econmica que se encuentra bajo el control del gobierno y que puede influir en uno o ms objetivos macroeconmicos.

Poltica Fiscal

Utilizacin de los impuestos y el gasto pblico Impuesto: reduce renta, afecta precios (p.e. beneficios sociedades) Gasto pblico: afecta gasto global y PIB.

Poltica Monetaria

Gestin del dinero, crdito y sistema financiero. Oferta monetaria: tipos de inters, precio de acciones, vivienda y tipos de cambio. OM r (inters real), I, Y,

Poltica Econmica Internacional

Poltica Comercial (equilibrar XN)

Aranceles, contingentes, restriccin-fomento TC fijo o fluctuante Energticos, contaminacin, desarrollo

Mercado de Divisas (Estabilizar TC)

Coordinacin internacional

Poltica de rentas (estabilizacin)

Medidas fiscales o monetarias

Alto costo, reduccin crecimiento por contencin precios.

Control de precios y salarios Directrices voluntarias (persuasin)

Identidades Macroeconmicas Bsicas

Identidades macroeconmicas bsicas

Produccin Y = F (K, L) Consumo C = C (Y ) Inversin I = I (r) Gasto pblico G y = var. exgena

Produccin

La produccin de bienes y servicios (PIB) depende de:

La cantidad de factores de la produccin

Y = F (K,L) donde K L La tecnologa de produccin determina el volumen de Y que se obtiene con K, L Rendimientos constantes a escala (RCE)

La capacidad de transformar los factores en productos

zY = F (zK, zL) Para todo z>= 0

En el CP suponemos K y T constantes y fluctuaciones por cambios en L, clima, huelgas, desorden, shocks En el LP, variaciones reflejan en K y T

Distribucin de la Renta entre K,L

Cul es el precio de los factores?

Salario de los trabajadores (W) Renta del capital (R) Problema de la empresa representativa

Decisiones sobre la cantidad de L a contratar y K a alquilar.

U = PQ C (q) U = Ingresos (Y) (Costos del trabajo + Costos del capital) U = P* F(K,L) -WL - RK U > 0, U/Q, F( Q L), U/L Si U/L ( U) = P* F (K,L)/L WL/L RK/L U/L = P *PML W si U/L = 0 (P.C. suponemos que maximiza)

Contratar una unidad ms de trabajo cmo afecta a los beneficios?

P * PML = W y PML = W/P = w (SALARIO REAL)

Mismo planteamiento para el capital.

P*PMK = R
Y=U+wL+rK

U = Y PML * L PMK * K

Distribucin de la Renta entre K,L

Cuando una empresa contrata un trabajador ms, Si P *PML W > 0 la U aumenta Si P *PML W < 0 la U cae => Regla de decisin: MAX U <=> PML = W/P = w

PML y la Demanda por Trabajo

La empresa contrata trabajo hasta el punto donde PML = w

Y = Y (K, L) cte +

LD = LD (w, K, T) - + +

La oferta de trabajo

Ls = Ls (w)

Equilibrio del mercado laboral y desempleo

Inversin, ahorro y equilibrio en el mercado de bienes

Regla de decisin: MAX U <=> PMK = r +

Si I = I (r) y
-

Y=C+I eI=Y-C I=S

Equilibrio entre ahorro e inversin

El Consumo

Conducta del consumidor Economa domstica recibe Y El estado grava a los agentes con Y = Renta Disponible Alternativas: Consumo o Ahorro C = C (Y- )

Propensin marginal al consumo

Cantidad en que vara el consumo por cada una adicional de renta disponible (C/(Y-)) 0 < PMC < 1

La inversin

Inversin

Viviendas

Bienes de capital Inversin = F () <=> I = I (r) Para que un proyecto sea rentable, su rendimiento debe ser superior a su costo. La tasa de inters () mide el costo de los fondos necesarios para financiar la inversin. Si r es alta => disminuye el no. de proyectos de inversin y la demanda de bienes de inversin.

El Estado

Gasto = Compras, Transferencias, Asistencia Social, Pensiones Ingreso = Impuestos Las transferencias no utilizan las produccin de bienes y servicios pero s su demanda puesto que aumentan la renta disponible = Impuestos - Transferencias

G = => Presupuesto equilibrado G > => Dficit presupuestario G < => Supervit presupuestario

Cmo alcanza el equilibrio O-D?

El tipo de inters determina un papel fundamental. Analizar influencia de en dos mercados:

a) Bienes y servicios, b) Financiero

Equilibrio en bienes y servicios

Oferta y demanda de produccin en la Economa Y=C+I+G C = C (Y- ), I= I(r), G = G, = Demanda = F (C, I, G) Si la produccin es fija => Y = C (Y-) + I(r) +G r es la nica variable no determinada (factor de ajuste) Por tanto, cuando ms alto r menor inversin y menor la demanda de bienes y servicios. Si r => S => C I => Y A la tasa de inters de equilibrio r*, la demanda de bienes y servicios es igual a la oferta.

Equilibrio en mercados financieros I

r es el costo del prstamo y el rendimiento del ahorro. Si Y=C+I+G => Y-C-G=I

ahorro nacional

Dividimos ahorro nacional en dos partes,

Privado ( Y C) Pblico ( G)

Introducir consumo e inversin en identidad de la contabilidad nacional:

Y C (Y- ) G = I (r) => Y C (Y- ) G = I (r)

Equilibrio en mercados financieros II

S = I (r) S = S(Y, G, ) Grfico I, S vs. r (con S cte).

r se ajusta hasta que la cantidad que las empresas quieren invertir es igual a la que los hogares quieren ahorrar. Si r es alto => I, S

Variaciones en el ahorro: efectos de la poltica fiscal I

Cuando se afecta G o se afecta la produccin de bienes y servicios, S, I, r*. G, Y, Y = > C .. Si G => I; I => r Las compras reducen I Si G y = > G > (Deuda) .. Ahorro pblico y el ahorro privado permanece cte. El endeudamiento pblico reduce ahorro nacional (grficamente, traslada izq S)

Variaciones en el ahorro: efectos de la poltica fiscal II

Cuando se afecta G o se afecta la produccin de bienes y servicios, S, I, r*. , => (Y ) = > C .. Si C => C/(Y-); C => (PMC) Dado Y y G = > C se acompaa con I La rebaja fiscal reduce ahorro nacional en la misma cuanta que C (grficamente, traslada izq S)

Variaciones en la demanda de inversin

Por qu aumenta?

Innovacin tecnolgica Fomento de la inversin por el Gobierno o disuasin por Leyes Tributarias

Si S determina inversin (Oferta fija de prstamos) y I=> r (Grficamente traslada I sobre S) Sin embargo, si C= C(r), S = S(r) (donde r rend. S) .. r => C => S Un I => r => I* La reduccin del consumo libera recursos para inversin (Grficamente desplazas hacia der I)

Resumen: efecto en la DA de bienes y servicios I

1. Consumo - Ahorro S => C => La curva de DA se desplaza a la izquierda S => C => La curva de DA se desplaza a la derecha Con medidas de Poltica Fiscal (Impuestos(): (Y C) => C => La curva de DA se desplaza a la derecha. Sucede lo contrario con un aumento en los impuestos ( ).

Resumen: efecto en la DA de bienes y servicios II

2. Inversin Con Progreso Tecnolgico => I => DA Con Pesimismo sobre la situacin econmica => I => DA Con medidas de Poltica Fiscal (Impuestos( ): => I => DA. => I => DA. Con medidas de Poltica Monetaria (Oferta Monetaria (Ms): Ms => r => I => DA. Ms => r => I => DA.

Resumen: efecto en la DA de bienes y servicios III

3. Gobierno G => DA G => DA

El Modelo del Multiplicador

Introduccin

Cunto variar la produccin cuando vare I, G o XN (DA)? Por qu sus perturbaciones influyen Y y en el empleo? Teora para explicar variaciones CP Multiplicador: variaciones unitarias en gastos provocan variaciones del producto en ms de una unidad.

La demanda agregada

Definicin: Es el nivel de demanda total en la economa para un nivel dado de precios que resulta de la suma del consumo, la inversin y el gasto del gobierno (y en una economa abierta de las exportaciones netas)

Modelo bsico

Suponemos que no hay Estado ni comercio internacional. Y = C(Y) + I , Si Y* => S = I (interseccin curva 45 de C+I en Grfico PIB vs. GA) En Y* el gasto planeado=nivel de produccin Si g.p. (C+I) > n.p. (PIB)

=> Y, inventario agotado y expansin de Q ( LD). => Y, inventario acumulado y reduccin de Q ( LD).

Si g.p.(C+I) < n.p (PIB)

Y = ( 1/1-PMC) I (Frmula general) La inversin produce un efecto multiplicador en Y. En t0, Y aumenta en la misma cuanta que I, pero con una mayor renta se pone en marcha una cadena de gasto de consumo adicional y empleo (progresin geomtrica 1+ r + r2 +r3 + = 1/1-PMC

El multiplicador keynesiano

Si C =C (Y , {Y - }F, i) => Yd= C (Y , {Y - }F, i) + I(i) + G Si suponemos que C y Yd son lineales C= c(Y- ) ai + cF {Y - }F e Yd = (1/ 1-c) G (c/1-c) +(cF/1-c) {Y - }F -(a+b /1- c) i

El Modelo IS-LM

Introduccin

Efectos de la poltica econmica en la demanda agregada => Gobierno determinante del nivel de producto Debate: gobierno estabilizador o desestabilizador => efectos en producto y empleo Conexin entre poltica y demanda agregada = Modelo IS-LM

El esquema IS-LM

El esquema IS-LM

Si M/P = Q/V, donde V = V(i) => A i, M/P M/P = -f i + vYd e i = v/f Yd 1/f (M/P)

Determinacin de DA por modelo ISLM

Interseccin de curva IS y LM Se encuentran valores de Yd e i para cuales la demanda es coherente con relaciones de C e I y para los que el mercado monetario est en equilibrio. Ojo: el eq. IS = LM establece naturaleza de curva de DA y no equilibro general de la economa (se trazan para un nivel dado de P)

Equilibrio del modelo IS-LM

Si G, y M, existe una sola i y un solo Yd para los cuales el mercado de bienes y monetario est en equilibrio.

Del modelo IS-LM se deriva DA

Yd = Yd (G, , {Y - }F, M, P)
+ + + -

Crecimiento

Indicador del progreso de la economa Representa la expansin del PIB potencialfrontera de posibilidades Aumenta por acumulacin de capital, incremento de conocimientos tecnolgicos Crecimiento de la produccin se acompaa de crecimiento de los salarios reales y mejora de los niveles de vida

Teora del crecimiento econmico

La OA se deriva de su produccin potencial, interesan factores que lo afectan a LP Modelos clsicos: Y=Y( L, N), RDE, si CT => L/Q Modelo neoclsico: Y=Y (K,l) Crecimiento <=> K0 + K1+ K+ Kn, donde K= F (I,) si K/l => r PML y Y (sin C.T.) Con CT Y= AY (K, l)

Ciclos econmicos

Ventajas competitivas

Economa de pases en desarrollo

Desarrollo sustentable