Dinheiro, crdito e juros

Othon de Azevedo Lopes

13/05/2012

Introduo Walras e Derrida dinheiro no existe

Luhmann acomplamento estrutural entre poltica e economia Confiana objetiva na possibilidade de aquisio de bens economicamente apreciveis. Bem fungvel por excelncia Crdito e dbito pluralidade de intercmbios amplamente difundidos. Dinheiro como registro contbil ou de informtica. Modo de adiantamento, proporcionando os meios de conectar crdito e dvida em circunstncias em que a troca imediata de produtos e impossvel. Distanciamento no tempo e no espao - dinheiro como fluxo de comunicao, que pode ser represado ou repassado. Moeda e crdito como meios de pagamento, circulao e troca. Keynes:

1) dinheiro de crdito dinheiro - dbito ou dinheiro mercadoria 2) dinheiro propriamente interveno do Estado

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Histrico

Na fase histrica inicial, a moeda corresponde aos prprios bens. Com o passar do tempo, a moeda-mercadoria (troca natural) substituda por bens que possam (a) servir de padro de referncia para o valor de outros bens, (b) possam ser usados como meios de troca, (c) sejam divisveis, possibilitando trocas fracionadas e (d) possam ser transportados de um lugar para o outro e guardados por perodos razoveis sem perda de valor. Conchas, vacas e sal j ocuparam o papel de moeda na histria da humanidade, at que a preferncia se fixasse em metais raros, que atendiam as caractersticas da (a) durabilidade, (b) divisibilidade e (c) portabilidade. Para que se chegasse moeda fiduciria, com valor de confiana, foi necessrio o desenvolvimento de um sistema cada vez mais complexo de regras e controles, que permitiram que a moeda se tornasse integralmente virtual, tendo sua oferta controlada pelo Estado e sendo negociada em mbito global. Da a idia de sistema monetrio.
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Histrico II

De incio, o documento desta relao o certificado de depsito de mercadorias, pelo qual o portador poderia resgatar a mercadoria mediante a sua apresentao. Posteriormente, o prprio Governo passa a ser o depositrio na forma de metais, emitindo notas do tesouro = tratava-se da moeda com lastro. A evoluo prosseguiu at o papel-moeda, sem lastro, emitido pelos governos = em lugar do certificado de depsito, o papel que vale porque, mesmo sem lastro, o Estado impe ao cidado que o aceite. Da o curso forado da moeda. Apesar da sua importncia do tema, a falta de tratamento jurdico tema tem configurado autntica ditadura tecnocrtica, de efeitos desastrosos, como a inflao e a recesso.
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Poltica monetria

No necessria uma quantidade de moeda igual ao volume de transaes em uma economia em um determinado perodo de tempo = a moeda circula rapidamente, conseguindo instrumentalizar vrias operaes, o que determina a sua velocidade. O total de pagamentos realizado normalmente maior do que o meio circulante. Da porque a funo de instrumento de troca da moeda depende da rapidez das transaes para a qual a poltica monetria importantssima. Papel dos bancos como receptores da moeda e seus depositrios = o depsito bancrio ou reserva tcnica no precisa ser to elevado = uma quantia depositada ser emprestada vrias vezes. Este giro introduz os bancos no mercado como agentes da poltica monetria com capacidade de emisso superior do prprio governo.

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Moeda escritural, bancria, crditos

Os bancos, a partir dos lanamentos em sua escrita, que registra a movimentao de depsitos e emprstimos, criam a moeda bancria ou escritural. Esta, somada moeda manual, emitida pelo governo, compe os meios de pagamento, que traduzem o total das transaes que a moeda se faz intermediria. Da a poltica creditcia ser um importante aspecto da poltica econmica de circulao.

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Histrico das Moedas no Brasil

Real (plural: Ris) - de 1500 a 8.out.1834 Mil Ris - de 8.out.1834 a 1.nov.1942 Conto de Ris (equivalente a um milho de ris) Cruzeiro - de 1.nov.1942 a 13.fev.1967 Cruzeiro Novo - de 13.fev.1967 a 15.mai.1970 Cruzeiro - de 15.mai.1970 a 28.fev.1986 Cruzado - de 28.fev.1986 a 15.jan.1989 Cruzado novo - de 15.jan.1989 a 15.mar.1990 Cruzeiro - de 15.mar.1990 a 1.ago.1993 Cruzeiro Real 01.ago.1993 a 31.jun.94 13/05/2012 Real 01.jul.94

Curso Forado da Moeda Nacional

DECRETO-LEI N 857, DE 11 DE SETEMBRO DE 1969. Art 1 So nulos de pleno direito os contratos, ttulos e quaisquer documentos, bem como as obrigaes que exeqveis no Brasil, estipulem pagamento em ouro, em moeda estrangeira, ou, por alguma forma, restrinjam ou recusem, nos seus efeitos, o curso legal do cruzeiro.

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Juros

A taxa de juros o preo do crdito em relao ao tempo. um diferimento do dinheiro no tempo. Exprime a confiabilidade dos agentes econmicos em relao ao desempenho da economia em seus aspectos macro e micro ou ainda o preo da ansiedade da pessoas para consumir ou investir hoje alm do que elas efetivamente podem fazer. Componentes dos juros (critrios para fixao do preo): - preferncia pela liquidez. - prazo. - expectativas inflacionrias. - risco de mercado. - risco de crdito. - custos tributrios. - risco prprio taxa de juros. Juridicamente bem mvel e acessrio.
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Juros quanto fonte

Juros convencionais advm de manifestao de vontade num negcio jurdico:

Lei da Usura Decreto n. 22.626/33 art. 1 e 4. Lei n. 4.595/64 Lei da Reforma Bancria aplicvel ao CMN, BC, BB, BNDS e demais instituies financeira pblicas e privadas, ao conferir ao CMN a misso de formular a poltica da moeda e do crdito. O STF por meio do RE 78.953, Rel. Min. Osvaldo Trigueiro estabeleceu que a misso do CMN estaria frustada se aplicvel a Lei da Usura ao Sistema Financeiro Nacional, o que culminou na Smula 596: As disposies do Decreto n. 22.626 do Decreto n. 22.626, de 1933, no se aplicam as taxas de juros e outros encargos cobrados nas operaes realizadas por instiuies pblicas ou privadas, que integram o sistema financeiro nacional. CF de 1988 limitao do art. 192 da CF ADI n. 4 e EC 40/2003. CC art. 406 e 591.

Juros legais a lei a sua fonte preponderante. Ex. : art. 161 do CTN c.c.art. 13 da Lei n. 9.065/95, art. 1-F da Lei 9.494/97 (remunerao bsica e juros da poupana para as condenaes da Fazenda Pblica)

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Juros quanto natureza

Juros compensatrios contraprestao pelo valor do dinheiro no tempo Comisso de permanncia encargo sobre emprstimos contratados por instituies financeiras cuja hiptese de incidncia o atraso do devedor, sendo calculada por valor de mercado (Consolidao do CMN sob o n. 02-01;03). convencional e compensatria. So juros remuneratrios do capital segundo taxa de mercado (Resp n. 271.214, Ari Pargendler): Smula 30 do STJ: A comisso de permanncia e a correo monetria so inacumulveis. Smula 296 do STJ: Os juros remuneratrios, no cumulveis com a comisso de permanncia, so devidos no perodo de inadimplncia, taxa mdia de mercado estipulada pelo BCB, limitada ao percentual contratado. juros moratrios devidos como pena imposta pela mora do devedor, nos casos em que o no pagamento -lhe imputvel.
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Juros quanto Capitalizao

Classificao dos juros quanto sua capitalizao: Taxa de juros simples o credor s adquire o direito aos juros ao final do prazo, no havendo capitalizaes intermedirias para cmputo dos juros. Taxa de juros compostos o perodo de capitalizao menor que o perodo da apurao do juros

Anatocismo juros sobre juros

Limitao aos juros compostos:

No regime da Lei da Usura era vedada a capitalizao. Smula 121 do STF: vedada a capitalizao de juros, ainda que expressamente convencionada. Na dcada de 70 com evoluo do mercado aberto (open market) e o regime da Lei da Reforma Bancria,as IF passaram a capitalizar juros. Smula 596: As disposies do Decreto 22.626 no se aplicam s taxas de juros e aos outros encargos cobrados nas operaes realizadas por instituies pblicas ou privadas, que integram o sistema financeiro nacional. De incio o Judcirio, aplicou a Smula 596 do STF afastando a 121, mas no RE 90341-1 (1980) decidiu-se que o art. 4 do Decreto n. 22.626/33 ainda seria aplicvel para vedar o anatocismo. De acordo com o precedente, a Smula no trataria de anatocismo. Em 2000, houve a MP n. 1613 que, no art. 5, assim disps: Nas operaes realizadas pelas instituies integrantes do Sistema Financeiro Nacional, admissvel a capitalizao de juros com periodicidade inferior a um ano. Pelo Resp n. 629.487 de 2004, Rel. Fernando Gonalves, o STJ passou a aceitar a capitalizao. SELIC Sistema Especial de Liquidao e Custdia taxa mdia ponderada e ajustada das operaes de financiamento por um dia, lastreadas em ttulos pblicos 13/05/2012 federais na forma de operaes compromissadas (emprstimos entre BC e IFs) 12