Thème « L’efficience informationnelle des marchés financiers »

Numéro groupe 4 (TA) :Bouzid Amal- Aarab Amal –Habibi Ilane Ayoub

Problématique :

Par quelles mesures peut-on évaluer l’efficience de l’information sur les

marchés financiers ?

Quelles sont les contributions de Fama à la définition du risque et à la

compréhension de la relation entre la rentabilité exigée par les
actionnaires et le risque perçu, ainsi que les tests empiriques ?

Etude de cas : Test des hypothèses d’efficience du marché Bourse de

Casa ,à travers les valeurs du MADEX.
Sommaire
Introduction

I. Concept d’efficience informationnelle

1) Définition d’efficience informationnelle

2) Types d’efficience informationnelle

3) L’analyse fondamentale et l’analyse technique

4) Conséquences de l’efficience informationnelle

II .FAMA et les tests empiriques d’efficiente informationnelle

1) Tests de la forme faible : tests de prévisibilité des rendements

2) Tests de la forme semi-forte : tests d’études événementielles

3) Tests de la forme forte : tests de l’information privée

4) Le paradoxe de Grossman et Stiglitz

III .La modélisation et la relation rentabilité risque

1) Le MEDAF et ses extensions
2) Le modèle à trois facteurs

IV .DÉCISIONS DE GESTION
1) Décisions financières
2) Théorie des organisations
3) La banque

V. Etude de cas : Test les hypothèses d’efficience du marché

Bourse de Casa à travers les valeurs du MADEX
1) Présentation de la bourse des valeurs de Casablanca
2) La base de données
3) Tests de L’efficience du Marché Financier Marocain

Conclusion