(ell3 Argent Les placements votre retour sur dans l’art numérique investissement explosent EXPERT - INDEPENDANT - SANS PUBLICITE 8 livrets solidaires 10 fonds indiciels ESG 10 SCPI certifiées ISR 8 PER «responsables »Des dossiers d'investigation La rédaction de Que Choisir investit univers de la consommation et décrypte ses rouages pour vous aider a mieux vivre au quatidien. Des enquétes de terrain Journalistes spécialisés et bénévoles de 'UFC-Que Choisir recueillent, sur Vensemble cu territoire, des informations sur les prix et les pratiques des professionnels pour vous éclairer. Des tests professionnels Nos ingénieurs établissent les protocoles des essals € partir de vos besoins, analysent les résultats et vous guident dans vos choix. Des combats judiciaires Notre service juridique mene des actions en justice pour sanctionner des pratiques irréguliéres ou faire évolver la jurisprudence. Des analyses économiques Dérapages des prix, ententes commerciales, pratiques abusives.. des économistes analysent les marches et dénoncent tout comportement préjudiciable aux consommateurs. Des actions de lobbying LUFC-Que Choisirintervient auprés des parlemeentaires rrationaux et européens ou des instances de réguiation our faire avancer vos droits de consommateurs. Un réseau de proximité Pour vous accompagner, vous assister, vous conseiller et résoudre vos litiges de consommation, plus de 150 associations lacales de !UFC-Que Choisir vous représentent prés de chez vous. Nos comparateurs en ligne sur xl Des essais comparatifs de produits sont réguliérement mis & jour, des résultats que ‘vous pouvez trier, selon vos propres besoins, par marques, prix, fonctions... és quun produit apparait sur le marché, 'UFC-Que Choisir fachete et le teste. Les résultats du banc dessai sont immeédiatement mis en ligne sur son site Internet. Toutes les familles de produits testés sont accompagnées d'un guide c'achat détaillant les bonnes questions a se poser avant acquisition, les criteres a prendre réellement en considération et ceux sans grand interét. és quun produit est rappelé par Un professionnel car dangereux pour la santé ou la sécurité des consommateurs, information est portée a la connaissance de tous. Notre base de données compte actuellement plus de 1600 rappels de produits dangereux. Sans attend les résultats du test technique ‘d'un nouveau produit, des vidéos viennent apporter une appréciation sur la pertinence de la nouveauté, ses points forts et ses faiblesses dans son utilisation. Des avis sur une enquéte, un test, un produit. La parole vous est donnée a travers ‘nos forums. Venez apporter votre témoignage et participer au débat avec dautres Reguliérement mises @ jour en fonction de Fvolution du droit, elles vous guideront our régler au mieux les principaux ltiges de la consommation. JUILLET2022 © N° 167 4 QUE CHOISIR ArgentSommaire | 2" 6) DOSSIER PLACEMENTS DURABLES Operation verité Union trate des consommateurs: Que Chest asociation but nonlucrati 223, bdo, 75011 Pans Tai14g4asse8 Telécopie: 0123484495 Serves abonnemens: rssseri09 TARIFS DAGONNEMENT Tan, numéros: 46 ane *, notamment pour lplandte. Alors que es pouvoirs publics mettent urgence climatique au premier rang des chantiers politiques, on est tentéd applaud. Mais, comme prés dun Francais sur deux ddésormais,on singuite aussi des « labels vets» de nosinvestissements. Le tableau ne serait pas trop «bio»? Létude de ‘association nous met sur a piste en pointant du doig le manque de ransparence pour le consommateur. Greenfi, ISR Finanso et bientat'écolabel européen. ces certifications appliqueraient des cahiers des charges tris inégaus, comme en témaignent leurs politiques d'exclusion, Aisi certains placements labelisés ISR peuvent fnancer les éner- gies fossiles ou la vente d'armes! Par ailleurs, es sociétés de gestion de patrimoine (SGPI qui gérent ces fonds ~ dans votre portefeulle en assurance-vie ou dans votre PEA, par exemple utlisent des indicateurs d agences de notation au de fournisseurs de données du marché. Or, comment juger de leur fabilité quand on sait que ces chlfres sont abtenus parti de simples, questionnaires adressés aux entreprises? La lutte contre le réchauffement climatique ne fera pas économie dune politique de 'épargne ambitieuse. 'UFC-Que Choisir demande donc la création d'un systéme de notation harmonisé sur le modéle du Nutri-Score, un renforcement des cahiers des charges des labels publics et encadrement strict des agences de notation. g a * critéres environnementaux, sociaux et de gouvernance des entreprises (ES), Union fédérale des consommateurs-Que Cholsir, 233, bd Voltaire, 75011 Paris ~ Tél 0143485548 ~ Fax: 01 49484435 Président-Directeur des publications: Alsin Bazot« Directeur général délégué: Jéréme Franck « Rédactrice en chef: Pascale Barlet ‘+ Assistante de la rédaction: Catherine Salignon * Relations presse: Corentin Coppens » Secrétaire général de la rédactos Laurent Suchowiecki « Seerétaires de rédaction: Valérie Garrés- Jacobs, Marie Bourdellés, Galle Desportes » Direction artstiqu Ludovic Wyart « Rédactrices-graphistes: Sandrine Barber, Clotilde Gadesaude, Capucine Ragot « leanographie: Catherine Métayer + lustrateurs: Cod, Loic Froissart + Ont collaboré a ce numéro: Aurélie Fardeau, Philippe Francois [SRI Frédéric Giquel, Giles Mandroux, Jean Morville, Roselyne Poznanski « Crédit de couverture: DMitry/Adobe Stock. “+ Web ~ Infographie/maquette: Carla Félix-Oejeutosse, Laurent Lammens, Inés Blanjard « Secrétarlat de rédaction: Lestie Schmitt + Documentatior ‘udrey Berbach, Véronique Le Verge, Stéphanie Renaudin, Frédérique Vidal » Observatoire de ta consommation: Grégory Caret (directeur. Isabelle Bourcier, Sandrine Girollet, Marine Perier-Dulhoste, Ingrid Stiemer « Juridique: Raphaél Bartlome (responsable), Gwenaelle Le Jeune, Véronique Louis Acie « Difusion/marketing : Laurence Rossilholidirecticel, Delphine Blane-Rouchosse, Jean-Louis Bourghal, Marie-Noélle Decaulne, Laurence Kramer, ‘Jean-Philippe Machanoviteh, Francine Manguell, 4 JUILLET2022 © 1° 167 4 QUE CHOISIR ArgentCA NOUS REGARDE ae Boece ee Eye nd AMF Wes a rere i We Des sanctions — j, saeae-tarpotamaiave en hausse 10% ielle a le pouvoir os de mener des 6m investigations en cas 4 de suspicion de fraudes, a UAutorité des marchés financiers [AMF] est aussi France Allemagne Espagne = Pays-Bas.—Estonie —Zoneeuro habiitée 4 sanctionner. et le travail ne manque pas! INFLATION La France s’en sort mieux que ses voisins Ala lecture de son dernier coermmanie” | Ses, i eee national dela statistique indice des prix ala poussé par envolée des passées, on note qu’a Uissue des 71 enquétes et contréles ouverts en 2021, la Commission des sanctions du régulateur financier a rendu 19 décisions {contre 13 en oanet 9 en2017, 940" VOLS QU VOYAGES ANNULES ddonné lieu au versement de snare nie Les droits des emetic hausse par rapport txweinedmen” — CONSOMMateurs en danger pas 31 millions deuros, ee Act ines cleat L edroiteuropéen en matiére cet des études économiques _cansommation harmonisé _prix de Uénergie, cet indice linseel, la France aconnu _{IPCH], un indicateur portant _affiche, en avril 2022, une inflation de ordre de sur la stabilité des prixdans une hausse record de prés, 48% enunanenavril 2022, lecadredutraitéde(Union de 8%enun an! qu'a 337 millions deuras. Ree car Par ailleurs, on releve que ei ree cna armies 34 personnes preuve, L'UFC-Que Choisir conti- Dhhysiques et morales rue & recevoir des témoignages épinglées en 2021, A recevolr det aa TBontat objet de bourses deers lets avon sanctions diseiplinaires ric Wisrodfour anand lensusovala place des di premier confinement en — ee ue mars 2020, Parallélement, des ee acteurs du tourisme tentent de PERE NADER mettre A mal la législation euro- Crise du covid, uerre péenne garantissantledroit des ea bei Pete clients a choisir le rembourse- I vl ae wala rile ; ‘ment en cas d’annulation par la lestensionssantaires et | compagnie arienne ou le tour opérateur et LUFC-QueCholsirentendagi,avecte Bureau onomiques ontprovonué Je cguvrantencas dinsolvabllitéde ces der- européen des unions de consommateurs faeces atone niers. Comme si, pour les consommateurs, (Beuo), pour le maintien d'une réglementa- acces a devoir faire face ux avoirs imposés en lieu tion ambitieuse, et pour une totale mise en emer mec etplace du remboursementne suffisaitpas..._cohérence dela législation surles passagers des recoursenjustice Alors que la directive sur les voyages 8 for- _aériensetles voyages forfait.lIsdemandent eemeeiaue fait doit étre prochainement révisée, le également que Ton recherche de nouveaux ‘en 2021 contre: lobby des voyagistes s'agiteen coulisse.Cer- _ modéles économiques, comme la limitation en 2020 240n 201 tainsom memeannone vault fate ler des preplemems afin de miniiser tes lesinstitutions deTUnionen quelques mois! conséquences en cas de probleme. ‘QUE CHOISIR Argent & N° 167 6 JUILLET2022 5DOSSIERNe Opération verité «< 5) POUR EPARGNER RESPONSABLE 3p) LES BONS CHOIX DE PLACEMENTS ISR ‘QUE CHOISIR Argent 6 N° 167 @ JUILLET2022 ABREUVES DU DISCOURS MARKETING DES ETABLISSEMENTS, FINANCIERS, LES EPARGNANTS DEVIENNENT FRIANDS DE PLACEMENTS DITS « DURABLES». MAIS, DANS LES FAITS, LINVESTISSEMENT SOCIALEMENT RESPONSABLE, OU ISR, VIRE SOUVENT AU CASSE-TETE! IL EST TEMPS DE TOUT REMETTRE APLAT, PUIS DE MENER UN TRI RIGOUREUX DE LOFFRE. PAR FREDERIC GIQUEL ILLUSTRATIONS CLOD hholsissez une épargne qui bénéficie aussi a lasociété.» Ce slogan de la Caisse d’épargne plante le décor. Un nouveau paradigme siinvite dans la gestion de vos économies: la finance responsable, dite aussi durable, et ses multiples produits, chapeautés sous un sigle passe-partout, ISR, pour investissement socialement responsable. De quoi s‘agit-l? D'opter pour des place- ments répondant & des critéres extrafinanciers en ‘matiére d'environnement, de social ou d'éthique. Fol de sondeur, les Francais y sont favorables, toutes généra- tions confondues. D’ores et déja, plus des deux tiers drentre eux disent refuser de soutenir'industrie miniére et les énergies fossiles par leur épargne, et plus de 8 sur 10 voudraient que leur argent porte des énergies renou velables, des transports décarbonés, des cultures bio et locales. Trés bien. Tous les établissements financiers s'empressent de dérouler le tapis rouge pour nourrir ces généreuses aspirations. La société de gestion Fidelity veut lutter contre la déforestation, Robeco fait de la pro: tection de la planéte sa priorité, la derniére campagne telévisée d'Amundi, filiale du Crédit agricole et leader européen de la gestion d'actifs, vous exhorte a «inves- tirs et a «s'investir» pour «un monde oi votre épargne encouragerait les entreprises @ se transformer. Vous avez compris; la finance responsable est omniprésente dans les communications financiéres. Et ce n'est qu'un, début. Mais ne plus financer d'entreprises polluantes estil véritablement un objectif atteignable? Des intentions aux actes, le chemin est long, et les chausse-trappes saverent nombreuses. Premier écueil: la crédibilité du marché ISR. Au discours sirupeux des banques s’oppose celui des ONG engagées surle terrain.© «Aumoment de placer teurséconomies, les Francais sont confrontés a un systéme opaque et complexe, dans lequel la majorité des produits hors livrets, plans et comptes d'épargne -, contribuent au finan- coment dentreprises polluantes ou peu regardantes sur les droits humains...méme lorsqu'lls sont vendus comme “responsables"», lisait-on dans le rapport publié en 2020 par l'association Reclaim Finance. Un constat toujours d’actualité! Autre probléme: trop jargonneux, trop technique, le monde de l'investissement socialement respon- sable s'avére in fine trés confus, source d’éloigne- ment progressif du grand public. Méme les profes: sionnels avouent ne plus s'yretrouver, cst dire! La sonnette d'alarme a pourtant été tirée a plusieurs reprises. Fin 2020, Inspection générale des finances rendait un rapport trés critique sur le label ISR décerné aux placements, appelant a sa refonte rapide. Au printemps dernier, 'UFC-Que Choisir dénoncait, pour sa part, un «déficit ’encadrement, source d'écoblanchiment» de 'épargne durable, demandant des mesures pragmatiques pour une comparaison intelligible des produits entre eux. LEPARGNANT DOIT SEPARER LE BON GRAIN DE L'IVRAIE Reste I’épargnant. Vous, donc. Lidée d’orienter votre argent vers des solutions plus vertueuses vous séduit sans doute. A partir du I*aoat, vous serez ailleurs soumis a la question par votre conseiller financier, nouvelle réglementation oblige. Mais pour quel résultat, au juste? Si ce dernier vous invite & hoisir le fonds labellisé ISR de son assurance-vie, sachez quil sera bien en peine de vous expliquer son Impact réel sur environnement. Que faire, alors? Diabord, déterminer oii Ion met les pieds - ce qui nécessite de disposer des informations permettant d'y voir clair dans le discours des acteurs. Ensuite, sulvre quelques étapes pratiques pour investir sure terrain de la finance responsable. Enfin, séparer le bon grain de I'ivraie dans offre étiquetée ISR. Il Sfagira de sélectionner les placements combinant efficacité et gestion de l’épargne dans une direction durable. Notre dossier décline ces trois étapes, sans complaisance, afin de vous rendre maitre et«respon: sable», litéralement, de vos choix. © Il importe de disposer des informations pour y voir clair dans le discours des acteurs PMT Ue OO LAEe o0)\ Sd FINANCIERS DEVRONT QUESTIONNER SU TOM RU ASU haat) el) NU aa eo D’OU LIMPORTANCE DE SOULEVER LE CAPOT Cole SPN) eV EON EVEREST] SCL LB ———— =P De quoi VISR est-il le nom ? ey forme de gestion de epargn visa rponare ax frands enjeux du développement durable Les ta Bissements hnanciers en ont ft leur nowelle Tantane Cannces ta demande de congregations pal de ur alr moras, dann soe! de da petsent du ealne e angel en Haance respon Ethque: Ces mas ont un sen Mas ajourd es collection d'informations disparates, techniques et truffées de ratios. Qui peut véritablement s'y retrou- Tested sao o il ks emmdnera, Cemmnengons pa a genese, ISK vise rendre lee rere bla environnement et etl pou caper Une dpargne que Fon va essentellementretrouver nisms de placement collect en valeurs mobiieres tion dacs (actions ecbligatne princpalemenn JUILLET2022 © N° 167 4 QUE CHOISIR Argentmaintenant: les sociétés de gestion sélectionnent, dans leur portefeuille, des entreprises en fonction, d'éléments traditionnels (capitalisation boursiére, rendement du titre, et.), mais aussi extrafinanciers. I sfagit la des fameux critéres ESG, un nouveau sigle pour désigner ce qui est fait par les entreprises en matiére environnementale (recyclage de déchets, réduetion de la consommation énergétique et des émissions de CO,..), sociale (emploi de personnes handicapées, formation professionnelle, dialogue dans les entreprises) et de gouvernance (parité hommes/femmes au conseil d'administration, trans- parence des rémunérations des dirigeants, etc), Pour résumer, la prise en compte de données ESG est en train de devenir un standard dans la gestion dlactifs, alinstar de la communication sur la politique de res ponsabilité sociale des entreprises cotées (RSE), I nous reste maintenant a préciser les contours de TISR. Les questions de climat et de protection de la planéte y prédominent, mais ne négligeons surtout ‘QUE CHOISIR Argent & N° 167 @ JUILLET 2 Sk pas la place des sujets sociaux dans le tableau. Un exemple: le fonds Insertion Emplois Dynamique, qui date de 1990, a pour objectif d'accompagner des entrepreneurs engagés au service du bien-étre et ayant un impact social mesurable. Il pese aujourd’hul plus de I milliard d'euros. Cest le signe que les ques tions sociales et environnementales s‘entremélent désormais au sein de la finance responsable... mais, aussi une premiére source de confusion. Plus problématique, le décryptage de la réglementa: tion des produits financiers durables est dorénavant mission impossible pour le profane. Bienvenue dans lun monde excessivement jargonneux et technique! Pour parer cet écueil, les pouvoirs publics ont fait le choix des labels, comme dans l'alimentation bio. Leur but? Rendre le tout plus lisible pour les épar: ghants, les critéres ESG étant pris en compte dans la certification, et orienter in fine les flux financiers vers des investissements vraiment durables. Dans les faits, le label ISR s'est taillé la part du lion sur le marché francais. Lancé officiellement en 2016 par le ministére de Economie et des Finances, il offre (© A premiére vue une information simple et direc aux particullers pour flécher leur épargne vers des fonds responsables au sein de leurs placements (assurances-vie, plans e’epargne en actions, et) Point trés important: les fonds cerinés doivent répondre aun cahier des charges defini par arete ininistriel et laboré autour de sx pliers les eng geant,en particulier, une transparence renforcée Surleurs stratégls et leurs oblectfs. Une fs label lisés, ls font ensuite objet de controle et audits réguliers, afin de determiner s leurs reples de ges- tion sont roujours conformes aux exigences légales Lesucces esta rendezvous, puisaue des centaines de fonds arborent désormais a pastille SR ~ celle est méme devenue «un prérequis incontournable pour proposer un placement au publicaujourd'hul, Selon les aveux d'un banquler. NOS VOISINS S'Y METTENT AUSSI Diautres labels moins utilisés existent en France, el que Greenfin, Cette certification d’Etat se veut plus sélective. Par conséquent, elle exclut de facto les énergies fossiles et le nucléaire et se concentre sur huit points parmi lesquels le changement clima- tique, la gestion des déchets et le transport propre. Seule une petite trentaine de fonds ont obtenu ce ‘sésame jusqu’a présent. Ce n'est pas tout. On trouve également des labels dans les pays voisins, comme Je Towards Sustainability en Belgique (500 fonds), Je LuxFlag au Luxembourg (251) ou encore le FNG- Siegel en Allemagne (170).Cependant, leurs criteres d'analyse variables rendent toutes les tentative de comparaisons pour le moins hasardeuses. La crédibilité des labels en question Le marché de la finance tesponsable est florissant. En Europe d'abord, puisqu'en 2021, la collecte sur les fonds ISR a représenté prés dé 280 milliards dleuros (Mde), contre moins de 140 Md€ pour les fonds non ISR. En France, ensuite: «La taille du mar- ché des fonds responsables y a presque doublé en 2021, pointe une étude de Novethic,filiale du groupe Caisse des dépdts. Une croissance large: ment portée par les produits labellisés - la pastille I5R qui leur estaccolée s'afichant a présent comme un argument majeur pour convaincre les épar- nants. «Décerné ily a quelques années dum petit nombre de fonds, le label ISR est désormais recher- ché comme un certificateur de gammes, voire de strategies entiéres», précise 'étude. Quelques socié- és de gestion se partagent essentiel des encours responsables, dont Amundi AM (116 Md€), Natixis IM (67 Made) ou BNP Paribas AM (39 Mde) Actuellement, la course a la certification bat son plein, Etelle ne concerne pas seulement le sigle ISR, ailleurs. Depuis 2020, il faut également compter avec le label Relance, destiné a favoriser Finvestis- sement dans les PME tout en incluant le respect de critéres ESG, Devant la profusion des étiquettes dis- ponibles, 'épargnant a évidemment de quoi se perdre. Du moins, de s‘interroger. Peutil encore Sappuyer sur le label ISR pour faire ses choix °° LES FONDS RESPONSABLES ET LEURS ENCOURS 1186 fonds labellisés étaient accessibles ‘aux particuliers fin 2021 (797 en 2020), dont 769 avec ta caution ISR (pour 693 Mdé gérés), 29 avec le Label Greenfin (encours de 20 Md€} et plus de 160 tagués Finansol 896 milliards d’euros 0 C'est le montant des encours sous gestion afin 2021 en hausse de 94% par rapport a fin 2020) ea eres Ba JUILLET2022 © N° 167 4 QUE CHOISIR Argent Scurces Make at» Nove 31 cere 202d’épargne? Oui, selon les dires de la plupart des professionnels. Mais tous précisent que ce n'est qu'un premier filtre, pas plus. Pourquoi? Une partie de la réponse se trouve dans le rapport cinglant publié par l'nspection générale des finances en décembre 2020. «A moins qu'il n’évolue radicale ‘ment, le Jabel ISR s'expose d une perte inéluctable de crédibilité et de pertinence, y lion. Nonobstant son suecés quantitatif, il présente des faiblesses intrin: séques qui obérent son adaptation @ un marché en forte évolution. En effet, il fait a 'épargnant une pro- ‘messe confuse. II affiche une ambition d'impact social et environnemental, mais ses exigences, fon dées sur la notation ESG des émetteurs, ne sauraient garantir un fléchage effectif des financements vers des activités relevant d'un modéle économique durable.» Vous voila donc prévenus! «Une norme définie par un organisme a Yautorité indiscutable, non impligué lui-méme dans la commer- Clalisation d'OPCVM, serat évidemment la bienvenue, constate la société de gestion Yomoni. If est raison: rable de penser qu'une telle harmonisation finira par slimposer. Sa nécessité devient de plusen plus évidente, ‘compte tenu de la confusion qui résulte de la multiplt cation actuelle de Foffre et des approches de gestion ISR.» On comprend mieux pourquoi le comité de suivi du label ISR travaille a sa refonte, se dirigeant vrai semblablement vers un scoring («notation») des pla- ‘cements, a'instar du Nutri-Score des produits alimen: taires, qui permet d'identifier les produits les plus équilibrés sur le plan nutritionnel CHACUN A SA DEFINITION D'UN MODELE DURABLE En somme, le label ISR devrait assumer une pro: messe simple vis-8-vis de Vinvestisseur: celle que son placement contribue au financement d'un emodéle économique durable». Mais quid d'un tel modele? Est-ce qu'il sagt de sen tenir aux 17 objec tifs de développement durable (ODD) formulés par les Nations unles? De se référer aux activités rété rencées par la «taxonomie» européenne (lire le lexique ci-contre), autre strate réglementaire? A cchacun sa réponse. «Les trous dans la raquette sont de taille, avec une réglementation des labels peu ex: geante, résume Vincent Auriac, du cabinet Axylia. Par exemple, quand il faut exprimer les émissions de CO, des fonds labellisés, on ne dit pas sic'est par rap port au chiffre d'affaires des entroprises dans les- quelles on investit ou par rapport aux capitaux pla- és dans le fonds. Résultat, ily a un seu! label, mais plusieurs facons de le mesurer, ce qui rend incompa rables les fonds entre eux.. Autre probléme: les agérants de fonds ISR s'appuient sur les avis dagences de notation extrafinanciéres. Mais est-ce une garan tie de fiabilité? En aucun cas, comme le prowve la ‘QUE CHOISIR Argent 6 N° 167 @ JUILLET2022 ©) LeXique SALVATEUR 3 ESG Environnement, social et gouvernance Entreprises et collectivités sont évaluées dans leurs activités & faune de ces trois critéres, qui regroupent chacun plusieurs items lla gestion des déchets ou des gaz a effet de serre pour le ertére environnement, par exemplel € ISR investissement sociatement responsable Des facteurs extrafinanciers, basés sur les eritéres ESG, sont pris en compte dans le contenu et la gestion des fonds durables, dits ISR. Un label ISR peut étre décerné a certains fonds financiers. * ODD objectits de développement durable ‘Adoptés en 2015 par {ONU, ils regroupent 17 priartés en la matiére & Uhorizon 2030, dont fa «bonne santé et le bien-étre>» [n° 3} et les «mesures relatives 8 la lutte contre les changements climatiques» {n? 13). > PRI Principes de vinvestissement responsable On en compte six, définis en 2006 par CONU, pour encourager les investisseurs a incorporer les criteres ESG dans leurs décisions, y compris celles liées 8 actionnariat. > RSE responsabilité sociale/sociétale de Ventreprise Ou comment cette derniére prend des mesures favorables au développement durable et social [relations avec les fournisseurs ou les administrations, par exemplel. > SFDR sustainable Finance Disclosure Regulation Cette réglementation européenne, parue en novembre 2019, impose des régles de transparence en matiére de durabilité 8 tous les établissements financiers, et classifie les fonds d investissement selon des critéres ESG ~ les produits dits «article 9» (eatégarie ta plus exigeantel affichant des objectifs précis, avec leurs incidences negatives et le respect «d'une bonne gouvernance % Taxonomie européenne Il s‘agit d'un rdglement européen de juin 2020, qui établit un cadre afin de pawvoir favoriser = et surtout comparer - les investissements dits durables, et éviter técoblanchiment Sa mise en place est progressive @ compter dde 2022. Ce raglement servira de socle au futur label vert européen [Ecolabell2 © réconte affaire Orpea, que ni les agences ni les gérants niont vu venir alors que plusieurs livres et rapports parlementaires avaient dénoncé la gestion dies Ehpad ces derniéres années (lire également plus boas). II faut en revenir d plus de simplicité pour épargnant, c'est essentiel.» Le doigt s'est posé la sur un point décisif: la créd bilité des agences de notation extrafinanciére. Quel estleur role? Collecter des données publiges par les entreprises (cotées pour essentiel), puis évaluerla facon dont chacune gére sa politique capitalistique ct,autre facette ses relations avec les communautés, la société, 'environnement (en somme, les fameux critéres ESG).Sauf que les informations fournies par les sociétés sont essentiellement déclaratives,fra- gilisant leur flabilité. Et que, d'une agence de nota- tion & autre, es méthodologies different, ce qui cexplique pourquoi les gérants de fonds achétent des avis de plusieurs fournisseurs. Cette absence de cadre standard avait déja montré ses limites en 2015 dans laffaire Volkswagen, dite «dieselgate>, etplus récemment chez Orpea,accusé d'avoir laisse maltraiter des résidents dans ses maisons de retraite sans que cela ne sott détecté par les gérants responsables. «Pour éviter le “RSE washing” de cer- taines entreprises, qui wtilsent leur bonne note en la ‘matiére pour mieux dissimuler leur face cachee, il faudrait faire évoluer le modéle vers une évaluation Vvérifige des pratiques et des allégations dans le domaine environnemental et social, analyse Anne Catherine Husson-Traore, directrice générale de Novethic.La erédibilité dela démarche esta ce prit.» De son cOté, !UFC-Que Choisir s'est prononcée pour tun estrict encadrement des agences de notation extrafinanciére sur le modéle de celles de notation fnanciére, pour siassurer de leur sérieux et crédibi- liser fof de placements durables» lire également «2 questions &.. Matthieu Robin, ci-dessous). © 2 QUESTIONS A... MATTHIEU ROBIN Chargé de mission Secteur financier & 'UFC-Que Choisir «Il faut tendre vers un label unique » Que Choisir Argent: Quel bitan tirez-vous de votre étude du marché de la finance durable? Matthieu Robin Les consommateurs sont de plus en plus confrantés 8 des produits d épargne alléguant tre durables, ce qui suscite un risque patent d’écoblanchiment, D’abord, en raison d'une profusion d appellations nébuleuses pour dénommer les placements. Difficile, aussi, de les identifier 8 travers des labels, notamment le label investissement sociatement responsable lISR], qui est trés loin de garantir une réelle ambition de durabilité. En effet, il ne prévoit as d'exclure des fonds labellisés des entreprises de secteurs économiques trés polluants, comme celui du charbon, par exemple. Cette situation est d’autant plus pproblématique que les saciétés de gestion sélectionnent selon leurs propres critéres et bardmes les entreprises quelles gent les plus durables. Résultat, une qui est tres rmauvaise sur le plan environnemental peut étre «repéchée sur des eritares de gouvernance Comme si cela n’état pas sutfisant, la performance de durabiité n'est pas harmonisée. Certaines sociétés de gestion publient des rapports, autres ne prennent méme pas cette peine et, quand elles le font, leurs placements peuvent afficher des résultats élogieux alors méme que les émissians de gaz a effet de serre sont trés élevées. OCA Que préconise CUFC-Que Choisir? M.R. Pour éviterécoblanchiment, iLest indispensable que les sociétés de gestion soient soumises 8 un systéme de notation harmonisé et indépendant, 8 la fois exigeant et contrdtable, comme cela existe avec le Nutri-Score dans le domaine alimentaire. Dans cette attente, des leviers peuvent d ores et dja &tre actiannés pour éviter les déconvenues ‘aux consommateurs. Il faut ds & présent, améliorer le contenu du document d'information clés pour Cinvestisseur [Dicil remis la souscription dun placement, afin quil permette dapprécier des éléments indispensables tels que sa politique d’exctusion, par exemple. En paralléle, nous demandons que les cahiers des charges des labels soient revus 2 la hausse et harmonisés, pour tendre vers un label unique. Enfin, le secteur de la notation extrafinanciére doit faire Cabjet d'un strict encadrement, sur le modéle de la réglementation qui prévaut en matiére de notation financiére, en particulier pour que le régulateur puisse s'assurer de son sérieux. JUILLET2022 © N° 167 4 QUE CHOISIR ArgentUn risque d’écoblanchiment Del Sous le vent de la critique, les professionnels de la finance ripostent. ils signalent que loffre respon: sable s'est étoffée ces deux dernigres années, avec notamment un déploiement accéléré en assu: rance-vie depuis la loi Pacte de 2019, et que cette ten- dance est structurelle. lls rappellent que 'arsenal réglementaire est déja lourd et continuel, une taxo- nomie étant en cours d’application et devant s'arti- cculer, tant bien que mal, avec les regles francaises. «Durable, responsable, vertueux. Derriére ces mots ~devenus parfois des liewx communs, avouons-le-, se cachent pourtant des solutions tres concrétes pour faire émerger le fameux “monde de demain’, ana: lyse Philippe Carpentier, directeur général adjoint du Crédit agricole fle-de-France. Nul ne le conteste plus, a vrai dire. Mais nul ne doit @tre dupe. Le«marketing vert» (ou greenmarketing) a envahi univers des placements, telle une nou: velle technique de vente. Comment opére-t-il? Par un habile positionnement écolo visant & donner une bonne image de l’entreprise et - coup double ~ en faire un argument pour la commercialisation de ses produits financiers. Dés lors, «/'écoblanchi: ‘ment, dit greenwashing, n’est jamais loin, reconnait un cadre d'une grosse société de gestion. Tout repose sur une communication publique utilisant abusivement argument écologique pour que ln: reprise apparaisse écoresponsable. Est-ce conforme 4 la réallté? Le doute est permis.» Début mars, pas moins de 92 organisations de la société civile ont ainsi fait le point sur ’échec de la Commission européenne a fournir une taxonomie durable « fon- dée sur a science». Afin d’éviter un écoblanchiment massif, elles ont instamment demandé aux institu: Uons financiéres de s'engager publiquement & exclure le gaz fossile et I’énergie nucléaire de tous leurs produits et obligations commercialisés comme durables, verts ou responsables. LEVONS UN DERNIER LIEVRE Dans son rapport trimestriel publié a 'automne 2021, la banque des réglements internationaux (BRD, sorte de banque centrale des banques cen- tales, située a Bale (Suisse), s'interroge sur une pos: sible bulle verte. Les produits d'investissement qui apportent un «bénéfice» ESG sont en plein boom, constate la BRI. Mais cette évolution trés rapide lui pose question: « Un développement, pourtant fonda- ‘mentalement bienvenu - aider @ financer la transi: tion vers un monde 4 faible empreinte carbone -, ) ‘QUE CHOISIR Argent 6 N° 167 @ JUILLET2022 PLACEMENTS DURABLES | Opération vérité LA PAROLE A, CAMILLE PRIGENT Fondatrice dInvestr thique «La réglementation joue un réle majeur sur ce marché » Iexiste aujourd'hui des «déctinaisons responsables» dans toutes les familles de produits financiers, Drautant que, depuis janvier 2022 ‘et confarmément ux dispositions de la loi Pacte volée en mars 2019, les contrats d'assurance-vie doivent proposer ‘a minima un fonds labellisé ISR, un Greenfin et un Finansol En somme, le type de placement n’est plus une barriére & Lentrée pour épargner de facon responsable. On doit ces avancées aux pouvoirs publics, francais comme européens, qui jauent un réle majeur pour faire bouger les lignes Et ce n’est pas fini Das le mois d'aoa, ‘en vertu de leur devoir de conseil, les commerciaux dussecteur financier auront Cobligation de sensibiliser leurs clients aux questions de Uinvestissement responsable. On va ainsi réveiller une demande dormante, ILfaut également s'appuyer sur (existence, en France, du label généraliste ISR, tun atout indéniable pour démocratiser la finance responsable au vu du nombre de fonds, aujourd'hui labellisés, Drautres existent aussi, et tous assurent a Vinvestisseur la prise en compte de critéres extrafinanciers dans ses choix. Malgré quelques critiques (comme celle, pour le Label ISR, de ne pas exclure certains secteurs activité, ces certifications assurent une présélection nécessaire des produits. Ce domaine est aussi tres régulé et sous contrale. LAutorité des marchés. financiers [AMF] a notamment élaboré des restrictions sur la communication des fonds et sur leur documentation commerciale. Bien str, chacun se positionne camme le plus vertueux du marché, mais il faut voir, derrire les discours, la longévité des acteurs. Et regarder de prés le document @ informations clés pour Uinvestisseur (Dicil, accessible sur Internet, sorte de photo d'identité du fonds imposée par la réglementation, a“ 4 QUESTIONS A... GEORGES NEMES Président du groupe Patrimmofi * « Stop au marketing vert! » Que Choisir Argent Comment expliquer Vengouement actuet pour la finance verte? Georges Nemes Par une hausse considérable de Coffre, rien d'autre. La lame de fond est venue des fabricants de produits financiers, qui ont peur de ne pas «en étre», et non des clients. Ce n’est pas une démarche innocente: on cherche 8 polluer les investisseurs pour les éloigner de ce qui est essential. Crest un marketing de Coffre, ol tout le monde est soudain «vert» et se donne ainsi bonne conscience. Un chiffre résume le phénomene la finance verte, c'est désormais 80% des fonds actions souscrits par les épargnants. Il n’existe pas, en réalit, de demande démesurée pour ce type de fonds; il s'agit dune poussée de Uofire, ni plus ni mains. ack A quoi ‘attribuez-vous? G.N. La réglementation a tout enclenché, Pour y répondre, et afin de s'adapter & tous les épargnants et & toutes les enveloppes financiéres comprise désormais - les professionnels de la finance ont accéléré la création de produits ad hoc. Ce mouvement va aller encore plus vite avec le développement exponentiel de la gestion indicielle via des Exchange Traded Funds (ETF) durables, qui reproduisent les performances d'un indice boursier «vert», Mais les campagnes de communication excessives et trop flatteuses des Gtablissements financiers inguiétent les autorités de tutelle, qui pointent du doigt 'abondance irrationnelle des investissements fléchés sure climat et (ESG. Bref, pour éviter le greenkrach [«effondrement des cours vertsol, il est grand temps de passer au concret OCA Qu'entendez-vous exactement par la? NN I faut faire appel un organisme exterieur qui jaugera les impacts selon un processus d évaluation dans la durée. Et inventer des instruments dde mesure sur le respect, des engagements a posteriori. Les labels existants sont une avancée, est certain, mais on doit aller plus loin! Depuis mars 2021, la réglementation SFDR (lire le lexique p. 111 incite les sociétés de gestion a classer les produits investissement fen fonction du niveau dexigence de leurs pratiques. Cette requéte a été efficace, puisque Novethic a constaté, 8 fin 2021, que 31% des fonds durables relevaient de la catégorie la plus exigeante [produits dits article 9», celle qui les conduit justement ’ démontrer leur impact. OCA Et (épargnant, que tui conseillez-vous? G.N. De se tenir 8 distance des belles promesses, ‘au profit ‘informations concrétes et normées. Il doit se poser les bonnes questions: quel est limpact réel du fonds? quelle preuve d'efficacité en ai-je? {quelle performance puis-je enattendre Il doit aussi se faire accompagner par des conseillers indépendants travaillant en «architecture ouverte», cest-a-dire avec plusieurs fournisseurs, Je ne veux pas précher pour ma paroisse, il sagit d'un constat objectit. les établissements financiers sont mal placés pour donner un conseil adéquat, y compris les banques privées, car trop dépendants de leur offre ten interne. Notre profession est reglementée et formée, ce quiest la garantie d'un conseil indépendant et la clé pour ne pas tomber dans le piege du marketing vert. Le bon placement reste celui qui correspond au profil de risque ses objects, ct qui tient compte de ses connaissances financiéres, “Grey tepertsinapensots JUILLET2022 © N° 167 4 QUE CHOISIR Argent© pourrait-il générer des déséquilibres financiers sign’: ficatifs?» Un petit détour par histoire nous apprend quiaprés une phase d'essor, les secteurs d'activité ayant entrainé de grands changements écono. imiques et sociaux ont subi de larges corrections. Celaa été, par exemple, le cas pour celui des chemins de fer au XIX slécle et pour celui des nouvelles tec: nologies dans les années 2000. Au niveau mondial, mime sila compilation des valeurs dites ESG est complexe, la BRI estime leur poids & 35000 milliards de dollars, solt 36% des actifs gérés par es invests seurs professionnels. Au prix d'une définition plus ‘trolte,incluant uniquement les fonds communs de placementet fonds négociés en Bourse (ETT, ce type acts péserait plutdt 2000 miliards de dollars, avec une croissance toutefois multipige par 10 au cours des cing dernigres années, Performances : ISR tient-il ses promesses ? Oui, au vu des données les plus récentes. Létude annuelle sur la gestion de fonds de 'Autorité euro: péenne des marchés financiers (Esma), publiée ce printemps, indique que les fonds gérés selon des ‘QUE CHOISIR Argent 6 N° 167 @ JUILLET2022 PLACEMENTS DURABLES | Opération vérité critéres ESG ont mieux résisté a la crise sanitaire que les autres. Elle révéle aussi que, sur 10 ans, ils, ont offert de meilleurs rendements que les fonds non ESG. Les fonds dits & impact s‘avérent les plus, performants. Autre enseignement: les fonds ISR sont globalement moins chargés en frais, concur: rence oblige, méme si «les investisseurs particuliers continuent d payer des frais plus élevés que les pro: fessionnels». Ces résultats sont confirmés par d'autres études, comme celle, conjointe, du Forum pour l'investissement responsable et de I'Ecole poly- technique, menée en 2021. Cette derniére conclut qu’en 2020, «62% des fonds labelisés ISR surperfor- ‘maient le marché» dans toutes les classes d'actifs. De quot rassurer les 11 %dles Francais ~ somme toute, est bien peu ~ qui considérent encore la perfor ‘mance «comme le frein principal a l'investissement dans un produit d’épargne responsable», selon le barométre Insight AM de 2021. 11 faut également noter que les indices «ISR» (Euronext Vigeo Eiris, Dow Jones Sustainability ou encore MSCIESG Leaders) font globalement mieux que les classiques. Sur le marché, un consensus se dégage pour conclure qu'il est possible d’obtenir de la performance financiere avec les fonds ISR. Pas de méprise, toutefois: placer ses économies sur un produit responsable n'est pas synonyme de garantie en capital. I ne faut pas lou: blier, des pertes sont toujours possibles. & 66 ETAPES (Re)donnez du sens aux mots Dans ISR, il y a trois termes, D’abord, «investisse ment, que l'on ne confondra pas avec l'épargne de précaution, et moins encore avec la spéculation Linvestissement sentend toujours sur la durée; comp: tez plusieurs années. Cette notion de temporalité est ailleurs inhérente a ISR. Ensuite, «socialement Que comprendre ici? Que vos économies investies profiteront a la société (au sens large). A ne pas confondre avec solidaire»: sides produits d'épargne solidaires existent bien, ils impliquent de donner une partie de vos gains, pour du mécénat notamment. La Togique n'est pas la méme, la temporalité non plus, Enfin, eresponsable» signifie épargner en ayant conscience des consequences de son investissement, Comme on le voit, les mots ont un sens précis, alors prenez garde aux erreurs d'aiguillage, aux lieux com: muns et aux slogans publicitaires, qui Incitent peu au recul nécessaire avant toute décision. Selon une étude de Reclaim Finance, il existe un «risque majeur de publicités trompeuses, qui jouent sur le flow entourant les termes “ESG’, ‘responsable’, “durable” ou ‘vert’, avec Vabsence de réglementation contraignante pour investir Pépargne des Francais sans tenir réellement compre de leurs préférences et valeurs», Pour éviter ce piége, prenez toujours le temps de la réflexion. Epargner n’est jamais une urgence! Etablissez votre profil d’épargnant placer vos économies, que vous souhaitiez le faire dans la finance durable ou non. De quoi s'agit-il concrétement? De réaliser un point sur votre situa tion familiale et patrimoniale, vos connaissances financiéres, votre niveau d'aversion au risque, vos projets, etc. Sachez que la gestion d'un patrimoine est autantaffaire cle moyens que de tempérament. Et que les conselllers financiers ont obligation d’établir ce profil de risque d'un client avant toute propos tion einvestissement. Prenez cette étape au sérieux, car cst aussi l'occasion de mieux définir quel type épargnant «responsable» vous étes. Un partageur, qui préfére donner une partie de ses gains? Dans ce cas, cap sur les produits dits solidaires. Un engage? Intéressez-vous aux fonds thematiques (par exemple ceux sur la protection des océans), proposés dans de nombreuses enveloppes dont 'assurance-vie. On comptait 313 fonds thématiques labellisés ISR & fin 2021, selon Novethic. Il est également possible de choisir des fonds sélectifs: ils excluent, quant eux, des secteurs activité comme le charbon, Ihulle de palme ou encore les élevages intensifs, Sachez oil trouver les fonds ISR Comprenez bien une chose capitale: l'SR n'est nul- Jement un produit financier en tant que tel. Voyez-le comme l'une de ses composantes, de ses couleurs. Opter pour cette maniere d'investir consiste a mettre ses économies dans un fonds responsable, lequel peut regrouper des actions, des obligations, etc. et siinclure dans de lassurance-vie, dans des plans dd Gpargne en actions, retraite ou entreprise, ou encore dans un compte-titres ordinaire. Bref, vous trouve: rez de ISR dans tous les types de placements via des fonds pilotés par des sociétés de gestion qui investissent votre argent dans des entreprises répon- dant aux criteres ESG. Méme le secteur de limmobi: liers'y est mis, depuis 'autormne 2020, avec la label: lisation ISR de certaines sociétés civiles de placementstaremtrecoRInigM AMI02) Immobilier (SCP). Attention, le marché ne se rédutt, pas aux produits certifiés: certains peuvent agir sur un terrain responsable sans avoir sollicité de label, instar de ce quiil se passe dans le secteur de lai ‘mentaire avec des petits producteurs locaux. Une autre famille de fonds concerne 'épargne de partage ‘ou solidaire, qui consiste a faire don de tout ou par- tie des intéréts de son placement a une association ‘ua une fondation, La démarche est différente, mais la communication des établissements vise parfois & tout mettre dans le méme panier. Réaménagez _ votre patrimoine Conserver une vision claire de son patrimoine est tun point trop souvent néplige par épargnant. ins), ce dernier accumule les produits sans prendre le temps de reorganiserexistant, Avec TSR la tenta tion sera grande de passer trop rapidement sur cette étape, pourtant indispensable, Fltes done le tour complet de votre patrimotne, afin de le mettre, dans la mesure du possible, en concordance avec votre souhait d’épargner autrement. Comment vous y prendre? Realisez dabord la synthese de {ous vos biens et de toutes vos dettes, que vous clas serez ensuite en cing grandes catégories:immobi lier d'habitation; immobilier locatif; liguidités ivrets et Sicav monétaires): actions en direct et fonds actions; placements sans risque tels que les fonds eneuros de assurance-vie. idee est de fare merger la structure patrimoniale dans le but de savoir vers quels types dISR vous pouvez alle (pl ‘tot des fonds actions? des obligataires?). C'est la derniere etape, Essayez alors daméliorer ce que ©) PLACEMENTS DURABLES | Opération vérité LA PAROLE A. PASCALE BAUSSANT Gérante de Baussant Conseil, membre du Comité du label ISR «Les fonds thématiques sont une bonne porte d’entrée » Onvaverstinvestissement pour le rendre plus lsible responsable parce que, sans et plus graduel. Deux autres négliger la performance, _ labels tres engagés, mais au fon veut avoir un impact périmetre bien plus réduit, sur environnement etla peuvent aider. Isagit de société avec son épargne. _Greenfin, pour la transition Comment sy prendre? énergétique, et de Finansol, Crest toute la difficult. pour lépargne solidaire. Premiére piste: se diriger Dernier axe: étudier les vvers des fonds thématiques, partis pris et a cohérence par exemple sur leau, des sociétés de gestion lebois, le climat ou emploi. qui pilotent es fonds. Lavantage de cette formule On découvrira que certaines tient en ce quielle est reversent des frais qui déchiffrable, pisqu’on peut leur reviennent & des ONG, vite comprendre ce que’ par exemple. Ans, ce n'est les investissements| pas le client qui paie vont recouvrir: Deuxigme mais le gérant qui réduit porte entrée: sentenir ses gains. Cela prouve son ‘aux certifications, comme engagement et ne nuit pas dans (alimentaire bio. Nous _& la performance du fonds. avons un grand labelen existe aussi des fonds France, (ISR, qui regroupe qui adhérent au mouvernent environ 900 fonds.Certes 1% pour la Plandte pertectible lest trés utile (Onepercentfortheplanet fr} pour trierles fonds. Nous _et reversent des frais. travaillons a sa redefinition, pour du mécénat. 6 EN CHIFFRES CE QUE DECLARENT LES EPARGNANTS 28% 56% détiennent ont jamais des FONDS entendu parler RESPONSABLES de LINVESTISSEMENT dansleurépargne —AIMPACT -d'ailleurs, cen 2021 (contre 31% 31% placent le en 2020, et 21% manque d'information se sont vu conseiller comme frein principal ‘un produit ISR ainvestissement (contre 12% en 20201. responsable. aa 64 %estinentquetaoinension 51% EXTRAFINANCIERE d'un placement est _considérent ‘aussi importante que sa performance. les LABELS INSUFFISANTS 57% pour investir /o jugent te RESPECT (contre 40% DE LENVIRONNEMENT prioritaire, en 2020), devant la lutte contre te réchauffement climatique (48%), {education (48%) et le consommer et produire local (46%). St Sarma CPR nom 2021 taUS © vous possédez déja, en faisant de l'investissement responsable de conviction, en sélectionnant les sociétés de gestion...Par exemple, si vous disposez d'une assurance-vie, rien ne vous empéche d'y effec tuer un transfert interne, dit arbitrage, entre un fonds actions classique et un fonds actions label- lis€ ISR. Voyez ce que votre assureur propose sur ce point. Réaménager son patrimoine dans une optique responsable, c'est également s'intéresser a la ges: tion de ses finances quotidiennes. Donc s‘interro ger sur la politique menée par sa banque sur ce ter- rain, jusqu’a éventuellement en changer. Faites-vous accompagner Vous tentr a distance des belles promesses, simula~ tions et autres slogans au profit d'informations concrétes et comparables, telle doit étre votre ligne de conduite en matiére d’épargne. Le pouvez-vous tout seul? Non, sauf a etre tres averti (lire également «La parole a.. Maélle Caravaca, ci-dessous). Les aujourd'hui Votre banquier, bien sir, est en premiére ligne. Mais pas uniquement. Un patrimoine «responsable» (ou non, dail Jeurs) se construit et se gare avec des assu reurs, des courtiers assurances, des conse Jers en gestion de patrimoine indépendants, des notaires, des sites de courtage en ligne ete. Laliste est longue. A quidoncconfier son argent, alors? Selon VAutorité des marchés financiers (AMF), qui publie un barométre chaque année, le conseiller bancaire demeure, bon an mal an, le premier prescripteur de pro- duits dans environ 60% des cas. Logique aprés le compte courant, on ouvre auprés de lui un livret, on prend un crédit immo- bilier. Mais ce n'est pas une raison pour faire de TI8R dans sa banque, d'autant que Jes solutions proposées seront souvent limi- tées aux fonds de sa société de gestion (filiale ‘ntern). sera, par conséquent, utile de regarder ddu cOté des professionnels travaillant en architec- ture ouverte», cest-d-dire avec différents fournis- seurs, ce que font notamment les conseillers en ges- tion de patrimoine indépendants oules courtiers en, ligne. Vellez, dans tous les cas, aux frais pris par professionnels de la finance sont un peu partout votre intermédiaire, quel qu'il soit. LA PAROLE A... MAELLE CARAVACA Conseillére en gestion privée et en investissement responsable «Il sagit d’un marché trés technique » Pour épargnant, se lancer dans Cinvestissement responsable seul sera trés dificil, Sefer aux labels est insuffisant, car ils ne garantissent pas une utilisation saine de U6pargne. Pir, la course 8 a abellsation actuelle masque tn vai risque d écoblanchiment. Enrréalite, moins dun tiers des fonds engagés font preuve d'une réelle démarche olontarste de durabilté et ¢éthique Le mioux est de se fire accompagner par un conseiller indépendant spécialisé ISR, dont (analyse sera plus pertinent. Et done d éviter son banquier qui est un commercial soucieux de vendre les produits dinvestissement de son ssement. Il a un immense de pédagogie a mener pour les professionnels du patrimoine, qui doivent aider leurs clients 3 mieux flécher leur épargne en se méfiant des idées recues. Par exemple, il est faux de croire que la finance responsable génére moins de performance! A preuve, les entreprises qui intagrent des mesures d'impact dans leurs business models dégagent 13% de performance en plus que celles quine le font pas; en outre, elles sont plus résilientes dans tes moments de crise, avec une moindre dépendance aux énergies fossiles par exemple. Cela di, agit d'un marché trés technique, i ilfaut savoir décrypter les étiquattes de «produits» = ce que sat faire un conseiller indépendant spécialste du domaine. A Carrivée, on comprend que Cinvestissement responsable est un champ de citoyenneté stinscrivant dans la durée. Et que te démarche est la méme que par te passé, avec une intention en plus: celle d'utliser son argent au service de la convergence des consciences en cours. ELEDétectez les vrais fonds ISR Msfagit de 'étape ultime, une fois les autres réalisées Derriére un terme générique, l'investissement socia- lement responsable réunit en effet des pratiques de marché trés disparates, avec des risques d'écoblan- chiment évidents (lire «2 questions @ Matthieu Robin», p. 12). Comment, de manidre trés concréte, détecter les fonds réellement engagés sur ce terrain? Crest un travail chronophage, sachez-le. Commencez. ddéja par sonder le fonds sur trois points. Primo, esti labellisé (ISR, Greenfin..)? Ce n'est pas une garantie suffisante de engagement du fonds, mais une pre- miére caractéristique tangible. Et pour cause, malgré Teurs lacunes, les labels ne reposent pas uniquement sur de lautodéclaration des sociétés de gestion; un prestataire externe audite chaque année les fonds concernés. Secundo, intéressez-vous a la stratégie diinvestissement du fonds responsable visé: sur quelles entreprises il mise, quelles sont les convic tions de ses gérants, etc. Toutes ces informations doivent étre disponibles sur Internet ou sur demand avec des explications claires du conseiller soumis & votre curiosité. A défaut, passez votre chemin. PLACEMENTS DURABLES Attention encore, les sociétés de gestion mettent fré ‘quemment au coeur de leur sélection e’entreprises le critére de gouvernance, par manque de données sur les autres critéres ou par conviction, mais ce n'est pas, au dire des sondages (lire p. 17), la préoccupa: tion premiére des épargnants. Eux veulent avant tout un impact sur lenvironnement., Pour aller plus en profondeur, le Document d'informations clés pour Minvestisseur (Dici) décrit les éléments relatifs a un fonds (nature, frais et risques associés a investisse ment). Une alde utile & condition d’en décrypter le Jargon financier. Terto, situez les niveaux de risque et d'engagement du fonds. La aussi, cela n'a rien de simple. Pour vous y aider, vous disposez d'un outil (assez sommaire) sur le site officiel du label ISR ~ Labelistsfr -, avec la liste de tous les fonds labelli sés. Novafi.fr, un portail dédié ala«nouvelle finance, propose quant a lui un comparateur de fonds ISR, utile pour effectuer certains tris. Ceux qui placent les émissions de carbone en téte de la finance respon: sable iront découvrir le site Scorecarbone, gratuit d'acces, qui permet de catégoriser les entreprises cotées et certains fonds sous cet angle. Utile, tout, comme les notes dedurabilité» attribuées aux fonds. par des fournisseurs de données financiéres tels que Morningstar. Faites feu de tout bois et recoupez les infos. Sans vous noyer - c'est bien lle risque! - dans les centaines de fonds répertoriés. Opération véritéBONS CHOIX LIVRETS BANCAIRES Partager ses gains PRODUITS SIMPLES [ON Y VERSE ET RETIRE SON ARGENT SANS DELA), LES LIVRETS JOUENT-ILS UN VRAI ROLE EN MATIERE D'EPARGNE RESPONSABLE? A VOIR. remiéres plerres de tout patrimoine, petit ou grand, les ivrets sont davantage orientés sur Vaspect «solidaire» que d'autres produits, meme si loffre reste modeste. Et pour cause, Te livret A (3574 milliards d’euros dencours & la fin avril 2022) n'a pas de vertu particuliére en la matiere, ‘méme si une partie de ses encours finance le logement social ~ impossible toutefois pour lépargnant de savoir exactement comment est utilisé son argent. En seconde place, le Livret développement durable (LDD) est solidaire depuis fin 2016, dot! lees» supplémen- talire a son sigle (LDDS, 128,5 milliards d'euros d'en: cours ala finavril 2022). Voyez dans celui-ci une pre- ire fagon dépargner responsable, une partie des capitaux collectés sur ce support servant & financer des PME frangaises et économie sociale et solidaire (ESS), ainsi que les travaux d'économie d'énergie dans les logements anciens. Mais ne révez pas, cette part est mince. Elle représente moins de 30% des encours du LDDS (soit moins de 38 milliards deuros). Du reste, les obligations des banques envers ce livret, plafonné a 12000 €, sont maigres. Elles ne doivent verser que 15% des fonds a des projets écologiques et sociaux; 85% peuvent donc aller vers des entreprises polluantes... Ce produit porterait-il mal son nom? Seraitil un symptéme d'écoblanchiment? } association Fair (ex-finansol) a publié, en février, 10 propositions pour développer la finance impact, social. Dontcelle de «faire du liver Aun outld'épargne de partage» en y incluant la possibilité de réaliser des dons ~ ce qui est déja le cas via le LDDS depuis 2020, en direction de structures de l'économie sociale et solidaire. Autre idée: augmenter progressivement les. 20 sumer: © N° 167 © QUECHOISIR ArgentRS 8 LIVRETS D'EPARGNE SOLIDAIRES * VERSEMENT rts ENE BANQUE Cory Cnr Eee Livret Codevair Pra tu oa CMa Uta Livret de 2006 permettant de financer des travaux de répovation énergétque. Rémunération variable selon es régions. Egalement proposé pr le Credit coopéatt plafond de 200000 € cette fis} ivret @'épargne pour les autres cic eT créoIT rn Autorise le reversement de tout ou partie des intéré 8 partir de 50%, pas moins. En revanche, le choix des bénéficiaires est important, avec 23 associations partenaires, percus oe cos Uvret Asi Livret phare du marché «solidaire, datant de 2002. La moitié des intéréts est reversée a une trentaine de structures au choix. Représente plus de 800 millions d'euros d encour. créoIT Ry DE BRETAGNE Livretsolidaire 30 2 Possibilité de donner & 10 associations partenaires (154000 € de dons récoltés en 2021 avec ce livrell, & hauteur de 25, 50, 75, ‘uy 100% de ses interés, cREDIT Ries DE PARIS Livret Paris partage 50 50 ‘Au choix, versement de 25, 50, 75 ou 100% des intéréts, a trois associations proposées, Le capital du livre finance aussi les préts sur gage du Crédit municipal de Paris lex-mont-de-piétl Les fonds servent & soutenir des projets ayant une plus-value Tg Livret Nef 10 Aucun | sociale, écologique ou culturelle a travers des préts. Lensemble des projets financés est consultable sur le site de La Nef Livretlancé en 2017, Choix de reverser 25,50, 75 ou 100% Trg Livret solidaire 10 Aucun | desintéréts annuels pour soutenir une des quatre associations, pas plus, Lencours se monte ici a plus de 19 millions d'eures. Livret de 200? géré par une mutuelle «solidaire, 25% des intéréts ESTeueparore) wucun | reverses (pas dautre choix] & quatre associations dans {education Trg ret eperon 10 A versés (pas d autre choix & quatre associations dans [éducat Section opin avec concours tne Ethie Lesa de anderen de ets Ns pas gud cr ssc de ari financements fléchés, depuis ces livrets, vers les préts, bancalres auxacteurs de l'économie verte et solidaire. Aujourd’hui, a part des dépéts du livret A et du LDS confiée aux banques (et non centraliséeala Caisse des dépéts) et affectée au financement de I'ESS ne peut pas dépasser 5% des encours (10% pour les préts la transition écologique et sociale). PRODUITS LOCAUX, PARTS SOCIALES ET LIVRETS SOLIDAIRES Passé ce volet des livrets réglementés, vous pouvez creuser le sillon de ceux propres a chaque établisse- ‘ment. Au niveau local, il existe quelques produits dans les banques mutualistes (du cété des Banques popu: laires, par exemple, qui proposent des livrets «100% ‘QUE CHOISIR Argent & N° 167 @ JUILLET 2 Possiilté de donner 1% de ses versements des mss mats ous achat des tad 1 région» pour de l'nvestissement de proximité) lest aussi possible d'acheter dans ces structures des parts sociales pour quelques dizaines ou centaines d’euros. Elles vous permettront de participer, a votre niveau, au devenir de la banque via les assemblées générales une facon dorienter sa politique «responsable». Une autre piste consiste a opter pour un livret bancaire de partage (lire notre sélection ci-dessus).IIfonctionne comme un livret classique, mais son titulaire donne, chaque année, de 25 & 100% de ses intéréts une cause protection des écosystémes, agroécologie, lutte contre lehandicap, recherche médicale...Notez que les asso- Ciations bénéficiaires ont, en général, été choisies a Favance parla banque proposant ce produit. Nespérez pas de miracle c&té rémunération; ces livrets nagent ©) a© entre 0.05% et 1% de rendement brut, un taux variant selon l'évolution des marchés financiers. La fiscalité passe ensuite par la, avec un prélevement libératoire de 30% appliqué aux intéréts conservés, et de 22.20% sur les intéréts versés aux associations. Votre généro: sité sera donc maigre, mais concréte. Exemple: sur une année, vous déposez 5000 € sur un livret solidaire rapportant 0,25%brut, et choisissez de reverser 100% des intéréts a une association. Aprés impdt, lasomme s'élevera 9,73 € A noter: argent qui va aux orga- nismes ouvre droit ala reduction fiscale accordée aux particuliers pour les dons (a hauteur de 66% du don, voire de 75% si association ceuvre pour les per- sonnes en difficulté, le tout sous certains plafonds). Dans notre exemple, I'épargnant profitera d'une baisse d'impot de 6,42 € (9,73 x 66%). QUE FONT LES BANQUES DE VOTRE ARGENT? Selon un rapport de YONG Oxfam daté d'octobre 2021, ‘chacune des quatre premiéres banques francaises (BNP Paribas, Crédit agricole, Société générale et Banque populaire-Caisse d’épargne) génére, en investissant dans des activités polluantes, une empreinte carbone supérieure celle du terrtoire francais! «Méme les plus grosses entreprises du CACAO, comme TotalEnergies, niont pas un impact aussi dévastateur sur lenvironne: ‘ments, constate PONG. Entre 2017 et 2020, pour 1 € investi par les plus grandes banques frangaises, la contribution aux émissions de gaz a effet de serre aurait augmenté de 2%en moyenne. La hausse s'éleve ‘méme a 17% pour le Crédit agricole, qui fat figure de ‘cancre. Dans la méme veine, la 13° édition du rapport «Banking on Climate Chaos» de mars 2022, soutenu par 500 ONG, révile que les établissements francais, ont alloué plus de 350 milliards de dollars aux éner- gles fossiles entre 2016 et 2021, dont 130 milliards aux 100 entreprises développant le plus de nouveaux pro- Jets carbonés..Il est possible de s'intéresser aux néo- banques digitales, qui ont émergé ces derniéres années, pour promouvoir un usage plus éthique et ‘moins controversé de votre argent. En pratique, ce qui sommeille sur votre compte courant est utilisé pour des actions en faveur dela transition écologique. été carte bancaire, c’est une partie des commissions qui sert ces projets. Ce jeune marché digital mérite d'etre exploré. Des adresses a consulter: GreenGot, Helios, Lanef ou encore Onlyone. A noter: !Autorité des marchés financiers (AMF) indique que le terme ‘«ngobanque» ne peut s‘appliquer qu’aux établisse ments de crédit, or les noms des structures précitées n'ont pas cet agrément. Elles n’en proposent pas ‘moins des comptes courants, avec les moyen de paie ‘ment adéquats,et cles livrets d'épargne pour certaines, Enfin, cOté sécurité, ces jeunes pousses sont adossées, de grands établissements financiers. © ASSURANCE-VIE Cap sur les (b POUSSE PAR LA LOI, LE SECTEUR DE LASSURANCE-VIE S'EST MIS TARDIVEMENT AUEPARGNE «RESPONSABLE». INTERESSE? RESTE A TROUVER UN PRODUIT RENTABLE. acement financier numéro 1 des Francais, 'as- surance-vie pesait, fin avril 2022, 1847 mil- liards d'euros (Mae) a’encours. Depuls le 1* janvier, tout contrat multisupport dott inclure au moins une unité de compte (UC) labellisée 1SR, une autre Greenfin et une troisiéme Finansol. Légis- Jation oblige, tout assureur est tenu d'indiquer le pour: centage UC certifiées présentes dans le contrat pro- posé a sa souscription, Unité de compte? Il sagit d'un, support financier comprenant des actions ou des obli- gations essentiellement, sans garantie en capital. Des fonds, dit-on aussi. Statistiquement, la roue tourne: de 93 Md€ fin 2019, les encours des UC «responsables» investies en assurance-vie avoisinaient les 124 Md€ & Ja fin 2021, selon France Assureurs. Soit environ un quart des UC du marché (499 Md€). «Ce n'est pas parce que cest une obligation», mais «un besoin sociétal’, déclarait en mars Florence Lustman, présidente de France Assureurs, évoquant «tune demande des assurés en recherche de sens pour leur épargnes. Dont acte. QUI ASSURE LE CONTRAT? Il faut dire que offre comprenant de I'SR a pris de ‘Yépaisseur ces deux derniéresannées.Sicertains acteurs. avaient de 'avance, principalement des mutuelles d'as- surances comme Groupama, la Maif ou la Macif, les grosses enseignes ont appuyé sur l'accélérateur, ‘Aujourd'hul, on trouve par exemple des fonds sociale ‘ment responsables de plusieurs sociétés de gestion dans tous les contrats de la Société générale, y compris. ceux destinés au grand public, ce qui est encore rare dans les grandes enseignes bancaires. Le Crédit mutuel, Arkéa propose, de son cété, della gestion pilotée théma- tque trés poussée dans ses produits, et ne référence plus que des fonds a forte consonance ESG. Idem chez ‘Axa, via lassociation Agipi. Des assureurs vont méme plus Join en déployant des gammes ISR completes, tel, Aviva France avec Aviva Vie Solutions Durables. Sur Ie Net, offre est aussi en pleine explosion; on n'y compte plus les adresses de courtiers promouvant deISRa bas coiit. Parfois chez des enseignes a forte notoriété, comme Boursorama Banque, dautres fois chez de Jeunes pousses, comme Goodvest ou Active Seed, JUILLET2022 © N° 167 4 QUE CHOISIR ArgentPLACEMENTS DURABLES | Opération vérité ons) contrats durables Reste, pour 'épargnant, a passer & 'acte. Et cela n’a rien de simple, tant le marché de lassurance-vie est ‘un maquist Plus de 200 contrats y sont actuellement commercialisés. Alors, comment s'y retrouver? Au préalable, n’oublions pas qu'll sagit de souscrire auprés d'un assureur. Ce dernier est maitre de la bonne exécution du contrat, de son contenu (entre autres, les frais). Allez donc toujours voir qui assure». Vous constaterez, par exemple, que la com: pagnie italienne Generali se trouve derriére la majo- Hité des nouvelles offres dites responsables sur Internet. Diailleurs, et c'est un point clé, 'assureur est également le gestionnaire du fonds en euros duu contrat, ce réceptacle qui permet de sécuriser son épargne. Cest le cceur de Tassurance-vie, avec 1400 MdE sous gestion. Mais c'est également une boite noire, car on ne vous indiquera pas les titres, inclus dans ce portefeuille. A quelques exceptions pres, impossible de savoir s'il est géré avec des cri teres ESG... Pourtant, selon les termes de la Joi Pacte (votée en 2019), tout assureur est censé expliquer sa politique d'intégration des impacts environnemen: taux et sociaux dans la gestion de son fonds en euros. Malheureusement, on en est encore trés loin. ‘QUE CHOISIR Argent 6 N° 167 @ JUILLET2022 Revenons a lessentiel. Pour Pheure, les contrats ne sont pas labellisés ISR, seuls les fonds qui y sont référencés peuvent létre. Et A peine deux contrats ‘du marché ont obtenu le sésame Finansol (en oc currence, Carac et Maif), signe d'une offre solidaire. Admettons-le, c'est bien peu. Partant de la, comment faire son choix? En visant un contrat qui affiche un bon rapport qualité-prix et dispose d'une panoplie de fonds ISR convaincante (lire notre sélection p. 24). Pour juger de I'intérét d'un produit, il faut s'en tenir a des criteres essentiels. Premier d'entre eux, les frais. ll convient de les regarder d'extrémement prés, Attention, ils sont multiples: sur les versements (de (0a5%surle marché), sure capital en compte (0,85% en moyenne, visez moins), sur les transferts (dts arbitrages) au sein du contrat (en avoir au moins un ‘gratuit par an), sur diverses options cle gestion ou de révoyance (attention ala facture)..Le deuxiéme cri tare, les rendements du fonds en euros. Ils doivent @tre observés surau moins quatre ans, sachant qu'un bon contrata rapportéa minima 7% net, cumulés sur la période 2018-2021. Ou, si ce n'est pas le cas, ila présenté une résistance a la baisse certaine, avec de bonnes réserves chez l'assureur. @8 CONTRATS D’ASSURANCE-VIE DURABLES RCT) Dd Po A Coy TRS DEFONDS DCE) Lee et ts LABELLISES FOS © Mute sie © Bin pour nophytes Pees Ma a0 15 | 12 | 12. | Sbvers pes de gestion @ronds eR ae eid sera © Frais limités © Pas de SCPI ISR [une SCI) aa : © uae sale ot enogée ad fcase) 1000 o 0,95 13 © Frais contenus + offre de diversification ised © Fonds en € décevant, avec acces limité Fartiss rs cf Fons Aap Monde durable nay (AxaFrance 1000 485 u 40 {UC carbone compensé} © Solutions de gestion vie 6G Fons € wah Orion dense ees er i © Mutual optinende Contin MSM ir iwir) = 100 | 9% | a7 | 7 | outllebon SAV Fonds € remable © Oe Pieri ; i avec de SCO rts coer err © Corr deference port par ne assacon Pos “eriabeile agg | ou a7 |g | emer rata and sale aren ; bff ie dnersieatan oes = 3 © Bon contra en gre 10% BRO Gestin aga Sa eT 500 o et 250 pilotée thématique sur enjeux d'avenir © Aspect BankBank, Fundovino ou Zeste.coop. Il peut y avoir des contreparties aux dons selon les projets (par exemple, un élevage éthique de moutons) sur des plateformes comme Collecticity, Mimosa ou Tudigo, 2 autant de noms diffciles & retenir. A noter: les dons ne donnent pas droit a une réduction dimpot, sauf si fopération financée est d'intérét général Pour investir et avoir du rendement (autour de 5%, fis- calisés par un prélevement de 30%) avec un risque mal- ttisé, visez les projets dans les énergies renouvelables (comme le financement d'une centrale photovoltaique) via entre autres Enerfip, Lendopolis et Lendosphere ou Lumo. La thématique est incontestablement porteuse au vu des objectifs fixés par les pouvoirs publics, & savoir 33% de part d’énergies renouvelables dans la, consommation finale brute d’énergie a "horizon 2030. II faut commencer par verifier les agréments délivrés par les autorités de contréle Tout ceci est fort séduisant, chacun en convient. Mas gardez a l'esprit que votre capital n'est nullement garantl. Rassurant toutefois: jusqu’a présent, aucun défaut r'aurait été recensé sur les plateformes. Du reste, si vous étes prét a prendre plus de risques pour plus de performance, il est possible de viser inves Lussement a impact proposé par Wiseed, Tudigo ou Lita.co. Attention, le risque de perte en capital (par- fois & 100%) y est élevé ~ a réserver donc a une seule part de votre épargne, et pour un horizon d'investis- sement de plusieurs années (cing au moins). VIN, FORETS, ELEVAGES... PRUDENCE! Lesaficionados du vin le saventils? Ils peuvent inves- tirdans un groupement foncier viticole (GFV). Lidée ‘mettre en commun de Vargent dans une société civile JUILLET2022 © N° 167 4 QUE CHOISIR Argentrégie par le Code rural. Avec le capital mobilisé, un vvigneron professionnel aura la possibilité d'acquérir de la terre viticole et de lexploiter via un bail along, terme, Les investisseurs seront rétribués en numé- raire, ou par des bouteilles de vin. Une réduction d'impot peut étre attribuée sur les versements. Attention, il s'agit d'un placement & long terme, sans garantie, a instar de celui qui s‘opére dans les grou- pements forestiers q'investissement (GFI).Le but, ici, est de favoriser le reboisement, l'amélioration et la conservation des massifs forestiers. En clair, vous devenez propriétaire de parts de foréts francaises sans subir les contraintes de gestion, avec une réduc tion d’impot sur le montant versé. A creuser. Tout comme la piste des...vaches laitieres. Avez-vous Jamals songé a devenir propriétaire bailleur de rum: nants? En pratique, vous aidez, par votre épargne, un agriculteur a constituer un troupeau. La rentabilité? Elle reste & voir. Il est possible de recevoir le prix de la vente du petit veau devenu adulte, ou de l'intégrer au troupeau. Une adresse: CowGestion, plateforme de financement agricole ayant pris des engagements éthiques sur des pratiques d’élevage respectueuses des animaux. Sur ces terrains atypiques, dits de Tin vestissement plaisir» & tonalité responsable, redou blez toutefois de vigilance: de nombreuses arnaques yy sont dénoncées par 'AMF.® ‘QUE CHOISIR Argent 6 N° 167 @ JUILLET2022 PLACEMENTS DURABLES | Opération vérité Sea O Sy Un gouffre énergétique Orem: Selon une étude publige centaines de ces parla revue Nature, monnaies viruelles sur généraliserCutlsation laToile, ta plus connue des cryptomonnaies étant le biteoin serait source d'une Les eryptomonnsies hausse des températures 5 échangent via de 2°C en 16 ans. ta blockchain, une En attendant, vous technologie de stockage pouvez retenir que ce et de transmission placement est purement informations Spéculatif beaucoup décentralisée. Probleme, gagner comme ta consommation 8 perdre). Vous avez Energétique de ces outils dit «responsable»? serait 6levée:0,12% de la consommation électrique mondialeNOS CONSEILS AVANT D’AGIR: Mobilier ancien TIREZ-EN UN BON PRIX VENDRE SES MEUBLES ANCIENS, DES CEUVRES D/ART OU DES ANTIQUITES SANS SE FAIRE PIEGER PAR DES PROFESSIONNELS PROFITANT DE NOTRE INEXPERIENCE ? CELA SUPPOSE DE CHOISIR LE CANAL DE VENTE ADAPTE. MAIS AUSSI DE TENIR COMPTE DES TENDANCES DU MARCHE, DU STYLE, DE LEPOQUE, DES QUALITES ET DE LA RARETE DU BIEN. VOICI LES MEILLEURES PISTES, SELON LA VALEUR DE VOS OBJETS. PAR JEAN MONVILLE VALEUR > MOINS DE 1500 € Nous possédons tous des objets sans grande valeur que nous sommes préts a céder. Afin de trouver l'acheteur le plus généreux, mieux vaut se débrouiller par soi-méme et éviter de recourir aux professionnels. Réservez un emplacement dans une braderie ou un vide-grenier ‘Vétements, vaisselle, jouets, bijoux, bibelots, meubles. chaque année, a Braderie de Lille attire des millions de visiteurs a la recherche d'une pépite dans une ambiance festive. Quand on détient de beaux objets sans réelle valeur, vide-grenters, ventes au déballage et braderies sont parfaits pour s'en séparer. Lopéra tion s'avére peu coiiteuse. Dans les petites communes, les emplacements sont presque toujours gratuits Sinon, vous paierez de 3 4 20 € le metre linéaire en province et de 10 40 € Paris, avec, parfois, obliga tion d'acheter» plusieurs métres. Ainsi, a Boulogne Billancourt (92), vous devrez occuper 4 métres au. minimum etl vous en codtera 40 €,alors que pourla Grande Réderie d’Amiens (80), le deuxiéme plus grand, événement apres Lille, vous débourserez 6 €le métre, sans métrage minimal, si vous habitez la Somme, et 8 €si vous venez d'un autre département. Au moment de réserver votre place, demandez tre installé dans les rues dédiées & la bonne brocante. Lille, mieux vaut se positionner sur «I'axe de la chine» ~ ou a proximité - situé boulevards Louis-XIV, de la Liberté et Vauban, ou au bord de la Deile face a 'Esplanade. A Amiens, il est préférable de décrocher, un emplacement proche de la maison de la culture, de la mairie ou de la place au Fil. Les démarches sont tres simples (lire le témoignage de Pierre-Antoine P. p. 36). Cependant, il vous faudra accepter de débal ler votre marchandise dans la nuit ou au petit matin et de la remballer a une heure précise. Fixez le juste prix et tenez compte de la négociation Vous aurez souvent vous déplacer pour raliser de bonnes affaires, parce que vous céderez, par exemple, plus facilement vos meubles normands dans une brocante de la région quiailleurs. Afin de trouver la @) JUILLET 2022 @ N° 167 © QUE CHOISIR ArgentNOS CONSEILS AVANT D’AGIR Vous ne pourrez pas participer a plus de deux manifestations par an ® bonne manifestation, consultez le mensuel Aladin u son site internet (Aladin-antiquites.fr). tls font autoritéen la matiere. Bien entendu, C'est a vous de supporter les frais de transport et de présentation de vos articles. En revanche, vous étes libre de fixer leurs prix. Pensez.& vérifiez au préalable dans des magazines spécialisés, comme La Gazette Drouot, quils ne sont pas excessifs. Car si vous vender £800 € une commode berrichonne du XIX® siécle qui ne dépasserait pas 400 € en salle de vente, personne ne vous fera une offre d'achat. La négociation étant de rigueur, fixez, pour chaque objet, un prix supérieur de 208 30%a celui que vous souhaitez obtenir. Autre ntage dans le cas ol vous trouvez preneur: vous tes pas tenu de lui fournir de certificat d'authen- ticité ou ’ancienneté puisque vous n’étes pas un professionnel. Sachez, enfin, que vous n'avez pas le droit de vendre dans plus de deux manifestations paran.A chaque fois que vous noterez votre nom sur tn registre des vendeurs, vous devrez attester par Gerit que vous n'avez pas déja participé a deux d'entre elles. Mais rien n'interdit & un couple de s‘inscrire alternativement & une brocante. Trouvez preneur grace aux sites de vente généralistes Vous n’avez pas !'ame d'un vendeur? Proposez vos objets de «petite» valeur sur des sites de vente géné: ralistes, comme eBay, Amazon ou Leboncoin. Les acheteurs du monde entier les consultent. Vous pou- vez également y mettre en vente des piéces qui, démodées, ne s'écoulent pas aisément dans les cir cuits classiques. Par exemple, s'agissant d'une armoire bretonne du XIX* siécle difficile a transporter d'une brocante a l'autre, vous séduirez facilement sur Internet un particulier qui cherche a meubler sarést- dence secondaire. Pour trouver preneur, mieux vaut fournir d'excellents visuels et donner une descrip- tion précise de leur état et des éventuelles restaura- tions effectuées ou a envisager: Vous rassurerez 'ac- quéreur. Ce sera également a vous de fixer le prix et, de déterminer une marge de négociation, les moda lités de paiement et de livraison, cette derniere ris quant, concernant des articles encombrants, d'absor- ber une bonne part de vos gains.® % eer QO tinosnace Pierre-Antoine P,, habitant de Reims «1200€ a la Réderie d’Amiens » eval sparerde Jetset ens brates de isonande Resers astern dre. suet Surloso Gand ede aoieecim puede sscie dunt asctton deo corm du qarbr ds Hales Sons) penton past ce plat dane ue Pearl tone tract Onconetsonenplaceen Mat ace de pes rit, caronsiretaedarstanut Mais je ne le regrette pas. Jai tras vite vendu et ne suis repart qu'avec 20% des pices apportées Jai dépensé environ 350 € en frais divers (emplacement, cation d'une fourgonnette, péages... et gagné 1200 € Toutefois, ier les prix est difficile, fautant que les acheteurs professionnels vous baratinent pour les faire baisser. Heureusement, ifavais consulté des sites de vente sur Internet avant. JUILLET 2022 @ N° 167 © QUE CHOISIR ArgentMOBILIER ANCIEN | Tirez-en un bon prix VALEUR > DE 1500 A 20000 € Dans cette gamme de prix, on trouve ce que les professionnels appellent de la «bonne marchandise». Vous pouvez la teur vendre, mais vos gains ne seront pas intéressants. Faites plutét appel & des sites spécialisés ou 4 des maisons de vente aux enchéres. Adressez-vous aux brocanteurs | et aux antiquaires pour vendre vite Dans le cas oi1 vous avez un besoin urgent de liqui- dités, évitez les ventes aux enchéres. Contactez plu: tot des brocanteurs, qui achétent en bloc, ou alors adressez-vous a des antiquaires, qui feront leur choix parmi les objets présentés. Ils procéderont & lune estimation, vous proposeront une somme et un. paiement immédiat, puis se chargeront de 'enléve ment a leurs frais. Cette solution a certes le mérite de la simplicité et de la rapidité, mais elle n'est pas financiérement avantageuse, car le professionnel pense déja la revente. Le montant énoncé sera sys- tématiquement inférieur a la valeur marchande des lots. Ainsi, sachant qu'll pourrait obtenir de votre ‘commode Empire entre 1500 et 2000 €, iI ne vous en donnera pas plus de 500 a 600 €.. Si votre mar. chandise posséde une certaine unité ou constitue une collection cohérente, tournez-vous vers des spé clalistes. Par exemple, un ensemble de céramiques de Vallauris des années 1950 se vendra correcte- ment & un brocanteur design des puces de Saint ‘Quen (93) alors que Vantiquaire généraliste de votre commune offrira, au mieux, un prix de gros. Gagnez plus d'argent : en recourant aux sites spécialisés Vous déstrez réaliser la meilleure affaire possible? Délaissez la vente directe aux professionnels et mettez vos meubles sur des sites internet spéciali sés dans le négoce d'antiquités et d'objets dart. Catawiki est le plus connu et le plus efficace d'entre ‘eux. II présente 65 000 objets par semaine et compte 5 millions d'utilisateurs inscrits dans le monde, dont 176000 en France, dépensant en moyenne 1000 €. Ala différence des plateformes généralistes, qui sont de simples supports d’annonces, Catawiki joue la fonction d'intermédiaire. Vous vous inser vvez gratuitement, puis proposez autant articles {que vous le souhaitez. Aprés leur description approu: vvée par un comité d'experts, Ils sont programmés ‘QUE CHOISIR Argent & N° 167 @ JUILLET 2022 pour une vente aux encheres que vous pouvez suivre, Une fois adjugé, le montant de la vente est retenu par Catawiki tant que l'acheteur n'a pas recu la marchandise et constaté son bon état. Il donne alors son feu vert et l'argent vous est versé, déduc- tion faite des frais du site, qui s'élavent a 15% TTC du prix d'adjudication de votre lot. Attirez les amateurs grace aux enchéres des maisons de vente Passer parune société de vente volontareaux enchéres reste le moyen le plus classique de céler du mailer de qualité. En France, len existe un peu plus de 40, petites entreprises familiales de province ou grands groupes internationaux, els que Bonhams, Christie's ou Sotheby's tous situés& Paris, Pour en trouver une adresse il suffit de vous connecter la plateforme ddu Conseil des ventes (Conseildesventes.7), qui en) g e 5 2 :