Aide-mémoire AT D MF Ceci est un aide-mémoire qui m’est propre de l'édition 4, en aucun cas il ne peut remplacer le livre « Comprendre analyse technique dynamique » de philippe CAHEN. Les textes en Italiques correspondent aux restes de lédition 3 que je n'ai pu me résoudre a supprimer. 3 unités de temps : Principale, Majeure, Contréle. L’ unité de temps Majeure sera celle de travail L investisseur fait des opérations de gestion et travaille sur les variations de cours. Le spéculateur fait des opérations de spéculation et travaille sur les variations de volatilité Le triptyque est utilisé dans 2 optiques différentes : analyse de’ environnement et la sécurité dans la prise de position. Regles : - Ne jamais opérer contre la tendance de I" unité de taips Principale->MM20 a la hausse, = Pour prendre position, il faut attendre que la tendance soit identique sur Tunité de temps Majeure puis sur unite de Contréle. Les indicateurs cycliques +L’analyse des indicateurs donnent des informations sur « les retournements de tendance des cours, + la puissance du mouvement, + concours & 'amélioration de la sécurité ++La puissance du mouvement peut étre observée a partir: + de analyse de la propagation du comportement des indicateurs d'une unité de temps par rapport ala suivante, + du comportement des indicateurs par rapport au graphique de cours sur la méme unité de temps, + du comportement des 2 indicateurs sur la méme unité de temps. +4+Le Stochastique + On utilise K% et sa moyenne mobile D%, basés sur modéle 14 jours. + Crest lindicateur le mieux (le moins mal) adapté pour suivre les retournements de tendance lorsque la MM20 est plate +Le MACD : + Cesta différence de 2 MME + Crest indicateur a privilégier lorsque la MM20 n'est pas plate. ++Les signaux d'achattvente ne peuvent devenir effectifs que lorsque lindicateur a croisé sa moyenne, mais d'autres paramétres sont & prendre en considération pour mesurer la puissance du mvt 4 veni + la catégorie de croisement qui est lig a 'écart entre extréme observé et le moment ol se produit le croisement, « le surachat/survente qui indique un début de mouvement technique (correction ou reprise), « les divergences haussiére et baissiére qui indique un changement de tendance. +Croisement : > critére 50 + Catégories de croisement Type’: Retournement brutal de lindicateur, angle aigu. La MM devient rapidement // rindicateur > Nouvelle tendance forte = poids 100% ‘Type2: Retournement progressif avec indicateur plat sur courte période. La MM met un certain temps pour devenir / > Nouvelle tendance faible = poids 70% Type3 : Période plate de lindicateur plus longue et tentative de croiser dans autre sens la MM. La MM se retourne avec dificult, loin de Textréme > Reprise/Correction technique forte => poids 30% ‘Typed : Croisement loin de extréme. Plusieurs tentative. La MM ne parvient pas A changer de tendance > Reprise/Correction faible — poids 0% ew,+ Lorsqu'un mouvement puissant va intervenir, le croisement entre le MACD et sa moyenne précéde celui observé sur le Stochastique et sa moyenne. - Lorsqu'un croisement est observé en fin de période, et sil existe lors des premieres transactions de la période suivante, la probabilté classister a un faux signal est négligeable. Pour lever le doute en cours de période, il faut observer que le MACD de I'unité inférieure est // a sa moyenne. + Un non-croisement (souvent suite a croisement de type 3 ou 4 sur unité inférieure) indique un enforcement de la tendance précédant celle qui se termine, suite & une correction. Un non- croisement observé simultanément sur les 2 modéles indique un renforcement plus fort que sur le Stochastique seul et moins fort que sur le MACD seul. + IIn'y a pas d'approche dynamique. +Surachal/Survente : > eritére 40 « Le surachat/survente permet d'analyser la nature de lextréme > sommets si tendance en hausse ; points bas si tendance en baisse ; tous exirémes si sans tendance. + Ily a survente (signal d'achat) si indicateur passe au-dessus de sa MM. + Dans un marché haussier, la droite reliant 2 sommets des cours est // 4 la droite reliant 2 sommets de 'indicateur; dans un marché baissier, on observera les points bas. + Gestion: - renforcer la position dés la survente dans un marché haussier, ~ a achat sur unités quotidiennes ou supérieurs => poids 30% - en renforcement, une fois seulement = poids 25% « Approche dynamique : plus l'écart est faible entre surachat/survente sur 2 unités de temps successives, plus le mouvement sera fort. +Divergences : > critére 85 + Une divergence indique un changement de tendance et est observée lors d'une analyse dynamique des états surachetés/survendus successifs sur une méme unité de temps. + Divergence haussiére dans un marché baissier : MM a la baisse, la droite reliant les bas de Findicateur n‘est pas // la droite reliant les bas des cours, + Approche dynamique : -il y a propagation des divergences sur les unités de temps supérieure, -si pas de divergence lors du surachal/survente sur Tunité de temps supérieure, alors unité maxi ol! apparait la divergence fixe le cadre de a puissance du mouvement, as de changement de tendance sur Tunité ou apparait la divergence, alors le changement est attendu sur Iunité de temps supérieure. + Gestion : -sur le Stochastique uniquement :au mini on passe en surachat/survente sur lunité de temps supérieure — poids 70%, Objectif mini = MM20 de units observée, -sur le MACD uniquement : probabilté d'un mouvement violent et de propagation de la divergence sur le stochastique de Tunité de temps supérieure = poids 110%, Objectif mini = MM20 de Tunité supérieure, -sur le Stochastique et le MACD : mouvement venir pas faible et probabilité de propagation de la divergence sur le MACD de unité de temps sup = poids 100%, Objectif = Bollinger opposée de Tunité observée, -si arrét des cours sur MM20 aprés divergence indicateur -> nouvelle tendance inverse trés puissante +Utlisation simultanée des 2 indicateurs pour achat par les investisseurs + Les questions & se poser - Un croisement indicateur/MM a-til engendré une divergence ou simplement un état suracheté/survendu ? - Si un retournement de lindicateur a eu lieu, quel est/sera le type de croisement ? - Une divergence sur une unité de temps inférieure va-t-elle se propager & d'autres unites de temps ? - Un non-croisement vientil de se produire ? + Si un croisement sur le Stochastique n'est pas confirmé sur le MACD, il faut considérer qu’a court terme le marché va suivre la tendance du Stochastique et qu’a plus long terme, le marché va suivre la tendance du MACD + Achat uniquement si croisement du Stochastique est confirmé par croisement du MACD. + Approche dynamique : le mouvement sera plus puissant si - écart court entre les croisements du Stochastique et du MACD, - durée courte de propagation de suracheté/survente etiou Divergence entre 2 unités de temps qui se suivent, - la divergence se propage sur des unités de temps supérieures,Les indicateurs d'objectits ‘ls servent d'objectifs (supportirésistance) a tous les opérateurs +Le Parabolique : + Paramétre standard (pour GrapheAT:0,02-0,2-pas de départ a 0). + Durant une période, si les cours touchent ou traversent le parabolique, ily a changement de tendance. « Apartir des 2 premiers points, il est possible de tracer une droite ; plus cette droite se poursuivra longtemps et plus la tendance en cours sera faible (mouvement technique). + IIn'ya pas dapproche dynamique. +Les bandes de Bollinger et la moyenne mobile MM20 + Les bandes permettent de visualiser la volatilité et d'anticiper 'état 4 venir du marché Les marchés @ forte tendance +Principe général : + lorsque que la volatiité est proche de la valeur minimale (en observant I'écartement des bandes sur les 100 demniéres périodes) et lorsque en tendance sur lunité Principale, prendre position si T2 apparait pour jouer la progression de la volatilité jusqu'au niveau maximum, + siles bandes sont écartées a leur niveau maxi mais plates (par exemple aprés une baisse suivant un plus haut), il est ilusoire de penser que les cours vont remonter sur le plus haut, + si mouvement sur des bandes écartées (par rapport 100 demiéres périodes), faible potentiel, + le niveau maximal de volatilité (sur 100 périodes) est propre 4 chaque unité de temps. +Critéres nécessaires pour que les figures puissent se former (cas de achat) : + 1 re phase : initialisation sur Tunité de temps Majeure - Bandes de Bollinger et MM20 sont plates durant 6 périodes ou plus, et écartement faible des bandes, - TO est la derniére période oii la cléture est observée a Iintérieure des bandes plates, et Stochastique n'est pas suracheté, = 1 cloture a lextérieur de U, et accélération (écart maximal entre cours d'ouverture et de cloture, et ouverture proche du +bas et fermeture proche du +haut), et divergence symétrique des bandes ; un gap est idéal + 2iéme phase : Confirmation - T2 (achat spéculatif) si fextréme de T1 est strictement dépassé, - Les investisseurs (en position depuis le signal du MACD sur I'unité de Contrdle) deviennent des spéculateurs pour le débouclage, - Gestion de la position ~-durant les périodes T2, T3 et T4 de unité de temps Majeure, il faut liquider la position: pour unité de Contréle horaire ou subhoraire, si L de l'unité de Contréle est franchie, pour unité de Controle quotidienne ou sup, si MM20 de I'unité de Controle est franchie ou si divergence abservée sur Stochastique ou MACD de unit’ de Controle. pas d'acoélération si U et restent symétriques et si position gagnante, alors conserver, si L stagne, alors il s‘agit d'une demi-bulle, -si position perdante, liquider. + 3iéme phase : Accélération - 2mouvements possibles : --violent et rapide > Bulle, —-de durée plus longue >Paralléles. - Anticipation du type de mouvement aprés T1 et T2, les cours “collent” U et que, lorsque Parabolique croise MM20, U et Lcontinuent de diverger > Paralléles, si aprés T1 et T2, les cours s'écartent & extérieure de U > Bulle, ~si aprés T1 et T2, les cours restent écartés & lextérieur de U malgré le croisement de P et MM20 > Paraliéles. + 4ieme phase : Paralléles et Bulles - Paralleles definition: aprés T4, si pas de plateau de L ou plateau limité a 3 périodes, ~si pas de correction des cours au croisement de P et MM20, alors réserve de puissance, ~Gestion: | . conserver tant que ni P ni MM20 ne sont traversés, liquider si Stochastique est passé suracheté (rare)~ Bulle: definition: aprés T4, plateau > 3 périodes, ~fin de mouvement Stochastique passe suracheté lors du plateau figure n’était ni Bulle ni Paraliéles, ‘Stochastique passe suracheté et retournement de L fin du mouvement en cours, si pas de changement de tendance suite au croisement de P et MM20, alors un maximum se produit ors de la période suivante. + 5iéme phase : Fin des Paralléles et des Bulles, comment sortr ~ Paralléles : 50% lorsque P est croisé, puis 25% lorsque MM20 touché, puis 25% lorsque cloture sous MM20. = Bulle : 100% lorsque L se retourne (correspond souvent au maximum des cours au point dinflexion de L) ,ou 100% au passage suracheté du Stochastique, ou requalifcation en Paralléles (voir ci aprés pour les cas). Cas particuliers +Demi-Bulle + Une demi-bulle débute comme une bulle ordinaire, mais L stagne a partir de T2 > Conserver la position tant que Stochastique n'est pas surachete ; Sortir si la symétrie est toujours remise en cause en T3. +Non Demi-Bulle + Ala différence d'une Demi-Bulle, L ne diverge pas en TO, T1 ou T2>Ne pas opérer. ++Non divergence des bandes de Bollinger + On rappelle que pour avoir des paralléles, la présence de divergence des bandes est indispensable > méme sly a formation de T1, il est rare dobserver la poursuile du mouvement pendant la période suivante. +Requalification d'une Bulle en Paralléles permettant une entrée si (cas de dépassement du seuil critique sans s’étre prononcé sur le type, ou Bulle ne se terminant pas ) + Un “non-croisement" du stochastique, et a fortiori du MACD, avant la fin de la phase de plateau deL + Pas de croisement de P et MMZ20 qui restent proches et paralléles. + Pas de changement de tendance lors du croisement de P et MM20, et 2 plus hauts successits ~aprés le croisement (pas de correction technique lors du croisement) + Le Parabolique sert de support 4 une correction technique puis le point haut d'avant correction est dépassé. + Croisement de P et de MM20 alors que U et L divergent toujours. +Préparaligies + Cas de bandes écartées : les cours baissent vers L (tendance MM & la baisse), puis passent de L AU (tendance stable), puis retour sur la MMZ0 comme résistance avec P tres proche, Un non- croisement est généralement observé : sur Stochastique (donne une demi-bulle) ou sur MACD. (donne une Bulle ou des Paralléles). On observe le passage en tendance MM hausse lors du non-croisement du MACD 7 achat spéculatif de 70% de fa position. ‘Comment prendre des positions : +Gestionnaire = utilisation des Stochastique et MACD + Sur Tunité de temps Majeure, en début de période, attendre d'observer le croisement du MACD ‘qui confirme celui du stochastique, + Sur funité de Contréie ~ Stochastique/D% sont /! et MACD croise (ou vient juste de oroiser) > cas idéal, - Stochastique/D% sont // et pas de croisement prévu lors des 3 périodes suivantes > cas acceptable, - Stochastique/D% sont // et croisement possible sur les 2 périodes suivantes > pas dachat et attendre que stochastique et MACD de lunité de Controle passent en survente et verifier que les signaux de lunité de temps Majeure sont toujours valides, = Renforcement possible sur non-croisement du MACD. +Spéculateur = recherche d'opportunités et attente de T2: eritére 100 = poids 60%. Suivi et sortie des positions + Pour les investisseurs, 3 situations différentes : ~ marché sans tendance, - marché avec tendance, sans dépassement du seuil critique,- seuil critique de la volatilité dépassé. - Pour les spécuilateurs, la situation habituelle est celle de la tendance forte, mais les 2 premieres peuvent se rencontrer, notamment juste aprés la prise de position. + Marché stable : le Stochastique - on utilise le croisement Stochastique pour déboucler un marché stable ou en fin de Demi- Bulle, - souvent. sur lunité de temps supérieure, les bandes ou le P opposés vont servir dobjecti - si les Bollinger de unité Principale sont plates.on peut éventuellement opérer la volatilité. + Marché avec tendance,sans dépassement du seuil critique: MACD - les cours restent a rintérieure des bandes de Bollinger, ~ on utils le oroisement du MACD pour déboucler, on peut éventuellement prendre position inverse si divergence du MACD de unité de temps Majeure. + Seuil critique de la volatilité dépassé: Bandes de Bollinger ~ le cours passent a lextérieure des bandes, - suivant le cas utiliser la gestion correspondante Paralléles et figures reclassées en Paraliéles : 50% lorsque P est croisé, puis 25% lorsque MM20 touché, puis 25% lorsque cléture sous MM20. Bulle : 100% lorsque L se retourne (correspond souvent au maximum des cours au point cinflexion de L) ou 100% au passage suracheté du Stochastique. par FREDCOM , maj du 18/07/2002.