ECOLE NATIONALE DES SCIENCES DE

L'INFORMATIQUE
Examen 2016-2017
Cours : Economie et Management des entreprises
Niveau : II 1

Exercice 1 (10 points)

Répondez aux questions à choix multiples sur la feuille d'examen.

Exercice 2 (3 points)

Le directeur financier de l'entreprise NBS vous communique les informations suivantes :

N
Quantité au seuil de rentabilité 3000
Coût variable 50% du chiffre d'affaires
Coût variable unitaire 25
Charges financières 50000
Impôt 30%
Nombre d'action 5000 u

1) Déterminer le BPA (bénéfice par action) pour une quantité de 5000 unités.
2) Calculer le CLE, le CLF et le CLC pour une quantité de 5000 unités (Arrondir à trois chiffres
après la virgule).
3) Déduisez la valeur du BPA pour une quantité vendue de 7500 unités en utilisant le CLC.

Exercice 3 (3 points)

Une entreprise réalise un bénéfice avant charges financières (BAII) de 150000D. Elle est
composée de 1 200 000D de ressources durables (capitaux propres + Emprunt).
Considérons 3 hypothèses d’endettement :

Capitaux Propres
Ressources
Hyp. Emprunt Nombre Valeur d'une
Total Durables
d’action action
1 0 12000 100 1200000 0+1200000=1200000
2 600000 6000 100 600000 600000+600000=1200000
3 1000000 2000 100 200000 1000000+200000=1200000

Considérons deux taux d’emprunt : 5 % pour l’hypothèse 2 et 11 % pour l’hypothèse 3.

Déterminer l'effet de levier financier pour les trois hypothèses sachant que le taux d'imposition est
de 30%b

1
 Exercice 4 (4 points)
Une entreprise envisage l’acquisition de deux machines qui ont les caractéristiques suivantes :

M1 M2
Valeur d'acquisition 100 000 DT 154 000
Durée d'amortissement 5 ans 7 ans
Prix unitaire du produit
3 DT 5 DT
fabriqué
Coefficient de marge 60% 70%
Charges fixes 40 000 DT 50 000 DT
Valeur de vente de la machine 5 000 DT après quatre ans 25 000 DT après 6 ans

1- Sur la base d’un taux d’actualisation de 10%, calculer la quantité permettant d'égaliser les deux
VAN des deux machines.
NB : Il s’agit de déterminer le nombre d’unités qu’il convient de vendre pour que la valeur
actualisée nette de la machine 1 soit égale à la Van de la machine 2.
2- Quel machine choisir pour une quantité de 45000 unités.
(Arrondir à 3 chiffres après la virgule)