(1) (2) (3) (4)

Debt Owed at Annual Interest Tax-Shield

End of Year Year End (1)t −1 × 0.10 Benefits PV of Benefits
(1)t −1 − $125 (2) × 0.40 @ 10%
0 $ 1,000 ---- ---- ----
1 $ 875.00 $ 100 $ 40 $ 36
2 $ 750.00 $ 88 $ 35 $ 29
3 $ 625.00 $ 75 $ 30 $ 23
4 $ 500.00 $ 63 $ 25 $ 17
5 $ 375.00 $ 50 $ 20 $ 12
6 $ 250.00 $ 38 $ 15 $ 8
7 $ 125.00 $ 25 $ 10 $ 5
8 $ - $ 13 $ 5 $ 2
$ 133