Université Ibn Tofail Année Universitaire : 2023/2024

Faculté Economie et Gestion de Kenitra Semestre : 1

Master Ingénierie Financière et Fiscale
Théorie Financière

Les mesures de la rentabilité et du risque d’un titre financier

Exercice 1:
Le tableau suivant présente les cours de clôture des actions de LVMH (LOUIS VUITTON MOET
HENNESSY), du groupe Danone et de L’Oréal, ainsi que la valeur de l’indice CAC 40 à l’Euronext Paris
sur la période du 3 novembre 2022 au 28 novembre 2022.

Valeurs de clôture

Date Action LVMH Action Groupe Danone Action l'Oréal Indice CAC40

3/11/2022 53,09 44,78 59,20 3 527,97

4/11/2022 56,86 45,52 61,92 3 691,09

5/11/2022 54,32 43,91 61,74 3 618,11

6/11/2022 49,64 41,34 60,09 3 387,25

7/11/2022 49,79 43,91 62,42 3 469,12

10/11/2022 49,30 44,29 62,93 3 505,75

11/11/2022 43,76 43,22 60,17 3 336,41

12/11/2022 43,74 43,24 59,92 3 233,96

13/11/2022 42,73 42,91 61,74 3 269,46

14/11/2022 41,33 43,55 62,54 3 291,47

17/11/2022 40,89 42,75 60,24 3 182,03

18/11/2022 40,86 43,92 62,52 3 217,40

19/11/2022 39,38 43,94 62,35 3 087,89

20/11/2022 39,49 43,12 60,11 2 980,42

21/11/2022 39,19 41,25 59,87 2 881,26

24/11/2022 44,06 44,80 65,99 3 172,11

25/11/2022 45,70 44,41 65,94 3 209,56

26/11/2022 42,98 43,76 63,74 3 169,85

27/11/2022 44,82 43,90 64,91 3 250,39

28/11/2022 44,58 45,27 63,66 3 262,68

Source : Site Internet de l’Euronext Paris, http://www.bourse-de-paris.fr

Université Ibn Tofail Année Universitaire : 2023/2024
Faculté Economie et Gestion de Kenitra Semestre : 1
Master Ingénierie Financière et Fiscale
Théorie Financière
Travail à faire :

1. Mesurer la rentabilité journalière et la rentabilité moyenne des trois actions et de l’indice

CAC 40 sur la période étudiée ?
2. Comment pouvez–vous mesurer le risque boursier (risque total) d’un titre financier ?
Expliquer ?
3. Mesurer le risque boursier de ces trois actions et de l’indice CAC40 sur la période étudiée ?
4. Comparer les trois actions étudiées ?

Exercice 2 :
Des raisonnements comparables conduisent à établir la distribution suivante des taux de rendement
des actions A et B pour l’année à venir.

Prob A B
Hypothèse forte 0,25 36% 10%
Hypothèse moyenne 0,5 14% 8%
Hypothèse faible 0,25 0% 4%

a) Calculer pour chaque titre l’espérance et l’écart type du taux de rendement.

b) Calculer la covariance puis le coefficient de corrélation entre les taux de rendement des titres
A et B.