Ecole Nationale Supérieure de Technologie

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Analyse financière
Cours #3: L’analyse de l’investissement:
1. L’analyse des immobilisations
2. L’analyse du besoin en fonds de roulement

Me BOUGHALEB Sadek el Amine

Département Génie Logistique et transport
1. L’analyse des immobilisations:
L’analyse permet de répondre aux questions suivantes:
• Quel est l’état actuel de l’outil industriel?
Immobilisation corporelles nettes / Immobilisation corporelles brutes

• Quelle est la politique d’investissement suivie par l’entreprise?

Investissements de la période/ Dotation d’amortissement

• Quels flux ses investissement dégagent-ils?

2. L’analyse du BFR
Le besoin en fonds de roulement résulte d’une restructuration du
Bilan.
Il est calculé à partir de la formule:
BFR = Actif circulant hors trésorerie – passif circulant hors trésorerie

Il se compose d’une partie exploitation et une autre hors exploitation

BFR = BFRE + BFRHE

• Caractéristiques du BFR
• Liquide … mais permanent
• Lié à l’activité … et donc souvent saisonnier
A partir des données qui suivent, déterminez les différents ratios de rotation du BFR. Qu'en pensez vous?