Tanoh De

Yann
TB

Cours inversé: Thème 2: Crises financières et bulles spéculatives

1) Une crise financière peut toucher n’importe quel compartiments du système financier :
-les marchés financiers
-les marchés monétaires
-les marchés des changes
-les banques
-les institutions financière non bancaire.

2) « Le paradoxe de la tranquillité » est le fait que le fonctionnement même du capitalisme

engendre l’instabilité financière.

3) Le moment Minsky est le moment ou le risque encouru par les intermédiaires financiers de non
remboursement des dettes se réalise : les agents surendettés cherchant à faire face a leurs
obligations de remboursements vont massivement vendre leurs actifs acquis (réels ou financiers) ce
qui va provoqué par contagion une crise financière globale.

4) Un crédit « call loans » est un crédit avec les principes suivant : un investisseur souhait acheter
des actions, il lui suffit de fournir 10 % de leur valeur, et d’en emprunter les 90 % restants à un
courtier. Ce sont des emprunts à court terme, généralement un mois et avec un taux d’intérêt entre
12 et 15 .

5) Les risques encourus avec un crédit « call loans » sont que si le prix des actions viennent à
baisser le courtier exigera du client un versement supplémentaire. L’autre risque est pour le courtier,
car si le client ne peut effectuer ce versement celui ci se retrouve a devoir vendre les actions sur le
marché et il s’endetterait au près des banques pour financer ses activités à des taux d’intérêts plus
faibles que ceux qu’il pratique à ces clients.

6) Un crédit « subprimes » est un crédit permettant aux ménages pauvres d’acquérir un bien
immobilier.

7) Les risques encourus avec les crédits « subprimes » sont lorsque les taux d’intérêts variables
remontent ; de ce fait la vente de biens immobiliers augmentent et les risques de baisses des prix
immobiliers et de pertes deviennent important pour les banques.

8) La titrisation des crédits « subprimes » est une technique utilisé par les banques afin d’éviter les
risques précédents ; de ce fait, leurs créances risquées sont transformés en liquidités qui leurs
permettront d’effectuer de nouveaux crédits ? L’épargne des investisseurs. Le risque de perte en cas
de non remboursement des crédits est assumé par les investisseurs.

9) La spéculation consiste en l’achat ou la vente d’actifs sur tout types de marchés de manière a
réaliser une plus-value. Ces actifs peuvent être des actifs réels ou des actifs financiers.

10) Une bulle spéculative est une forte hausse du prix d’un actifs sur les marchés qui n’a plus de
commune mesure avec la situation économique réelle.
11) Un comportement mimétique est le comportement qu’adopte un investisseur face à l’incertitude
de l’évolution du prix d’un actifs. L’investisseur cherche à savoir si les autres investisseurs pensent
que le prix de l’actif qu’il cherche à acheter ou vendre va diminuer au augmenter. De ce fait ils se
rangent tous à l’opinion moyenne qui se dégage de ces considérations ; Ainsi si l’on pense que
chacun va acheter ou vendre tels types d’actifs, alors on va suivre le mouvement. Comme eux tous
raisonnent de cette manière, ils s’imitent mutuellement.

12) Une prophétie auto-réalisatrice est le fait que par mes actions, ce que j’estimais qu’y devait se
passer, se passe effectivement : par exemple, si je pense que le cour d’une action va augmenter, je
vais l’acheter, ce comportement se généralisant, la hausse de la demande de ce type d’action va
provoquer une augmentation effective du cour de cette action.