Royaume du Maroc

MINISTERE DES FINANCES ET DE LA PRIVATISATION

Direction de la Comptabilit Publique
Rabat, le 13 mais 2004 Et de la Centralisation

Division des Collectivits
Locales

N 99 /DCL.



Note de service



Objet : Guide danalyse financire approche rtrospective.



Mesdames et Messieurs les Trsoriers Rgionaux, Prfectoraux et Provinciaux,
les Trsoriers de la Ville - Receveurs de Rgions et les Receveurs Communaux
voudront bien trouver ci-joint une nouvelle dition du guide danalyse financire
des collectivits locales - approche rtrospective, destin lexercice de la
mission de conseil financier auprs des collectivits locales et de leurs
groupements.

Ce guide, qui a subi quelques modifications au plan de la forme, est en cours
dactualisation et dadaptation la nouvelle nomenclature budgtaire des
collectivits locales et au nouveau circuit dinformation mis en place par la
Trsorerie Gnrale du Royaume.

J e vous invite exploiter les possibilits offertes par cet instrument danalyse
pour accompagner et assister les lus et les responsables locaux dans la gestion
des finances de leur collectivit ou groupement.

Le Trsorier Gnral du Royaume




Sign : Sad IBRAHIMI
Royaume du Maroc





MINISTERE DES FINANCES ET DE LA PRIVATISATION







DIRECTION DE LA COMPTABILITE PUBLIQUE
ET DE LA CENTRALISATION

DIVISION DES COLLECTIVITES
LOCALES

Service des Etudes Financires et du Conseil
aux Collectivits Locales
S.E.F.C.C.L.




G GU UI ID DE E D D A AN NA AL LY YS SE E F FI IN NA AN NC CI IE ER RE E
D DE ES S C CO OL LL LE EC CT TI IV VI IT TE ES S L LO OC CA AL LE ES S

APPROCHE RETROSPECTI VE






Edition 2004




Table des matires

2



Intitul Page


Introduction 3

1/ Le systme dinformation 3

1.1/Les situations des oprations budgtaires
des collectivits locales 3

1.2/ L'Etat des Soldes de Gestion (E.S.G) 4

1.3/ Le tableau des ratios 4

2/ La dmarche suivre 6

2.1/ Le schma d'ensemble de l'analyse financire 6

2.1.1/Dfinition des agrgats 6

2.1.1.1/ La Marge d'Autofinancement Courante 6
2.1.1.2/ La Capacit d'Autofinancement 6
2.1.1.3/ La capacit d'investissement 6
2.1.1.4/ Le fonds de roulement 6

2.1.2/Articulation des agrgats 7

2.2/ Les tapes suivre 8

2.2.1/ Les retraitements comptables oprer 8

2.2.2/ Le droulement de lanalyse financire 8

2.2.2.1/ La Marge d'Autofinancement Courante 8
2.2.2.2/ Linvestissement 15
2.2.2.3/ Le fonds de roulement 19

2.2.2.3.1/ Fonds de roulement et gestion de trsorerie 19
2.2.2.3.2/ Gestion de trsorerie et fonds de roulement
moyen 20

ANNEXES 21


I N T R O D U C T I O N

3


Dans le cadre de laccomplissement de leur mission de conseil financier aux
collectivits locales et leurs groupements, les trsoriers de la ville-receveurs
de rgion et les receveurs communaux ainsi que tout autre analyste financier
(Trsorier Rgional, Prfectoral ou provincial notamment) sont appels
informer les ordonnateurs et les lus locaux sur l'tat de sant des finances
de leur Collectivit ou groupement et de les clairer sur l'impact financier de
leurs dcisions chaque fois qu'ils envisagent de raliser des projets ou des
actions.

Or, pour informer, il faut tre conscient des contraintes relles de l'quilibre
financier actuel et du sens de son volution prvisible.

C'est dans ce cadre que la Trsorerie Gnrale du Royaume (Division des
Collectivits Locales) a labor l'intention des comptables concerns le
prsent document qui constitue un outil au service de la gestion des
finances locales et dans lequel sont dveloppes des techniques et une
dmarche d'analyse financires.

L'objectif est de mettre la disposition des comptables un outil d'analyse
simple qui n'exige pas de formation particulire, et dont la mise en oeuvre
repose sur l'utilisation d'un nombre limit d'informations permettant auxdits
comptables de bien remplir leur mission de conseiller financier .

1/ Le systme d'information du receveur ou de lanalyste financier:

Le systme d'information du receveur ou de lanalyste financier est bas sur
trois types de situations qui sont gnres automatiquement par
lapplication services grs :

- les situations agrges des oprations des collectivits locales ;
- ltat des soldes de gestion ;
- le tableau des ratios.

1.1 Les situations des oprations budgtaires des collectivits locales :

La conduite de lanalyse financire se base sur des situations agrges des
oprations budgtaires et de trsorerie comportant des lments par poste
ou masse de recettes et de dpenses. Ces situations peuvent tre tablies
priodiquement aprs larrt des critures. Elles peuvent tre mensuelles ou
annuelles :

a) Les situations agrges mensuelles des oprations des collectivits locales
permettant de suivre les ralisations des services grs tout au long de
lanne.


4
b) Les situations agrges annuelles des oprations des collectivits locales
permettant de retracer lvolution des finances des services grs sur
plusieurs annes. Ces situations revtent une importance particulire pour
lanalyse financire dans la mesure o elles permettent de dgager les
tendances dvolutions pluriannuelles.

1.2/ L'Etat des Soldes de Gestion (E.S.G):

Ce document permet de dgager les agrgats fondamentaux de l'analyse
financire, savoir la marge d'autofinancement courante (M.A.C.), la
capacit d'auto- financement (C.A.F.), la capacit d'investissement et le
fonds de roulement .

1.3/ Le tableau des ratios :

Il est constitu d'une batterie de 10 ratios significatifs permettant de dgager
la structure financire de la collectivit locale.


T A B L E A U D E S R A T I O S


RATIOS SIGNIFICATION

1/ AUTONOMIE FINANCIERE :

Recettes propres/Dp. Fonct.


Ce ratio mesure le taux de
couverture des dpenses
courantes par les recettes
propres de fonctionnement

2/ PART TVA DANS RECETTES DE FONCT.

Dotation TVA/ Recettes de Fonct.


Ce ratio est un complment du
prcdent. Il informe sur la
part de la TVA dans les
ressources de fonctionnement.


3/ PART DE LA FISCALITE LOCALE
DANS LES RECETTES DE FONCT. :

Fiscalit Locale /Recettes de Fonc.


Ce ratio informe sur la part de
la fiscalit locale dans le
financement du budget. le suivi
de ce ratio permet de mesurer
lvolution du rendement de la
fiscalit locale.

4/ PART DU PERSONNEL DANS
LES DEPENSES DE FONCT. :

Charges Personnel/ Dpenses Fonc.



Ce ratio mesure le poids de la
charge salariale dans le total
des dpenses de
Fonctionnement.

5

5/ POIDS DU SERVICE DE LA DETTE DANS
LES CHARGES DE FONCT. :

Annuits/ Dpenses Fonctionnement


Ce ratio mesure la part du
service de la dette dans les
dpenses de fonctionnement.

6/ TAUX D'ENDETTEMENT :

Annuits /Recettes Propres


Cet indicateur mesure le taux
d'endettement de la Collectivit

7/ PART DE L'EMPRUNT DANS LE
FINANCEMENT DES DEPENSES
D'INVESTISSEMENT

Emprunts /Dpenses d'Investis


Ce ratio value le taux de
financement des
investissements par les
ressources d'emprunt.


8/ EFFORT D'EQUIPEMENT :

Dp. d'Equipement /Dpenses Totales



Ce ratio informe sur la part des
dpenses dinvestissement dans
les dpenses totales.


9/ TAUX D'EPARGNE BRUT :

Excdent vers /Recettes de Fonct.


Ce ratio mesure la part des
recettes de fonctionnement
consacre au financement de
l'investissement.

10/ FONDS DE ROULEMENT :

(Excdent moyen (1))/ Dpenses Totales x
360j



Ce ratio est un indicateur du
fond de roulement annuel
moyen.

(1) Excdent moyen = (Excdent report + Excdent reporter)/2














6
2/ La dmarche suivre.

2.1/ Le schma d'ensemble de l'analyse financire :

Le cadre d'analyse propos comporte l'originalit de combiner deux
approches complmentaires; celle fonde sur la technique, fort usite, des
ratios prsents ci-dessus et celle qui s'appuie sur les agrgats dfinis ci-
aprs.

2.1.1/Dfinition des agrgats :

2.1.1.1/ La Marge d'Autofinancement Courante (M.A.C):

La marge dautofinancement courante correspond l'excdent des recettes
de fonctionnement sur les dpenses de fonctionnement. Elle est destine
financer les investissements. C'est l'pargne courante de la collectivit locale
gre.

2.1.1.2/ La Capacit d'Autofinancement (C.A.F):

Elle reprsente l'ensemble des ressources que peut gnrer la collectivit
locale pour faire face ses dpenses d'investissement. Elle correspond la
somme algbrique de la MAC et des ressources internes d'investissement
(Alination du domaine priv , taxe sur la vente des produits forestiers, solde
des comptes spciaux et excdents des budgets annexes)

2.1.1.3/ La capacit d'investissement:

Elle est gale la totalit des ressources alloues au financement de
l'quipement.

2.1.1.4/ Le fonds de roulement:

Il correspond la trsorerie de la collectivit et se mesure habituellement
par rfrence au volume moyen des dpenses qu'elle doit supporter au cours
d'une priode dtermine. Il est donc exprim en nombre de jours (ou de
mois) de dpenses qu'il permet de couvrir. Son niveau traduit le degr de
scurit dans la gestion de la trsorerie de la collectivit locale concerne.

Etant donn le caractre alatoire et fluctuant des recettes courantes, le
fonds de roulement constitue une soupape de scurit. Il permet d'viter la
rupture de la trsorerie.

2.1.2/Articulation des agrgats :

Aprs avoir procd aux regroupements des oprations selon les modalits
ad-hoc, le comptable conduira son analyse financire de faon mthodique

7
en sappuyant sur les concepts dvelopps ci-avant, et qui sordonnent selon
les liaisons et articulations suivantes :

+ Ressources de fonctionnement.
- Charges de fonctionnement.
= Marge d'autofinancement.
+ Ressources internes d'investissement.
= Capacit dautofinancement.
+ Ressources externes d'investissement.
+ Excdents antrieurs.
= Capacit dinvestissement de lexercice.
- Investissements.
= Fonds de roulement ou solde de l'exercice.

Ces articulations peuvent tre schmatises ainsi :


P R O D U I T S

D E

C H A R G E S
D E
FONCTIONNEMENT

M.A.C.

FONCTIONNEMENT




C.A.F.

RESSOURCES
INTERNES
D'INVESTISSEMENT

INVESTISSEMENT


CAPACITE
D'INVEST.

RESSOURCES
EXTERNES
DINVESTISSEMENT





FONDS
DE
FONDS DE
ROULEMENT INITIAL


ROULEMENT
(EXCEDENTS
ANTERIEURS)


FONDS DE
ROULEMENT FINAL


Ce schma simplifi prsente les agrgats fondamentaux de l'analyse
financire qui sont reprises dans l'tat des soldes de gestion ( Cf. Annexe II).
2.2/ Les tapes suivre :

2.2.1/ Les retraitements comptables oprer


8
Au pralable, il appartient aux comptables de procder un retraitement
des oprations comptables selon le type de collectivit locale concerne, afin
de ne retenir que les recettes et les dpenses relles.

Ainsi, il y a lieu dliminer les oprations d'ordre qui constituent de simples
transferts de recettes lintrieur du budget principal et avec les budgets
annexes et les comptes spciaux et qui correspondent aux oprations
suivantes classes par grandes natures :

Versements aux comptes daffectation spciale ;
Concours aux budgets annexes ;
Versements aux comptes de dpenses sur dotations ;
Versements aux collectivits locales ;
Versement de lexcdent la 2me partie
Subventions d'quipement verser aux organismes
Rsorption du dficit de la 1
re
partie du budget.

2.2.2/ Le droulement de lanalyse financire.

Au pralable, le comptable est appel consulter l'Etat des Soldes de
Gestion (ESG) pour apprcier lvolution des soldes principaux de la
collectivit, savoir : la Marge d'Autofinancement Courante (MAC), la
Capacit d'AutoFinancement (CAF), la Capacit d'Investissement,
l'Investissement et le Solde de lexercice.

2.2.2.1/ La Marge d'Autofinancement Courante (MAC):

Le point de dpart de l'analyse consiste apprcier le niveau de la Marge
d'Autofinancement Courante (MAC) et de la comparer celle des annes
antrieures.

La Marge d'Autofinancement Courante (MAC) est gale l'excdent des
recettes de fonctionnement (RF) sur les dpenses de fonctionnement (DF).
Elle est dtermine dans l'Etat des Soldes des Collectivits Locales. Elle
constitue un agrgat fondamental , car une marge faible indique une gestion
difficile , et une marge ngative signifie tout simplement que la collectivit vit
au dessus de ses moyens .

Dans le cas d'une situation dficitaire ou lorsque la Marge
d'Autofinancement Courante s'amenuise d'une anne sur l'autre, il
appartient au comptable de chercher dterminer les raisons de cette
dgradation. Pour cela, il doit consulter les Situations Agrge des
Oprations des Collectivits Locales (S.A.O.C.L.) annuelles pour voir
l'volution des recettes et des dpenses ordinaires au cours des annes
prcdentes.

Deux cas de figure se prsentent :

Premier cas : Accroissement des charges courantes.


9
S'il y a une augmentation des dpenses de fonctionnement, le comptable est
invit en examiner le niveau et la structure. Comme il est indiqu plus
haut, l'analyse portera sur des dpenses relles aprs limination des
oprations d'ordre.

Les ratios suivant peuvent tre consults partir du tableau des ratios :

- Ratio 1 " Autonomie financire ".
- Ratio 4: "Part du personnel dans les dpenses de fonctionnement".
- Ratio 5: "Poids du service de la dette dans les charges de fonctionnement".
- Ratio 6 : "Taux dendettement"

Calculs au titre d'une anne donne, ces indicateurs peuvent tre compars
avec les ratios de rfrence tablis au niveau national, rgional , prfectoral
ou provincial., pour les collectivits locales de mme type et pour la mme
priode.

Ces comparaisons permettent de situer la collectivit locale par rapport aux
autres collectivits locales gres de mme type.

Lorsque ces ratios sont tablis sur plusieurs annes successives, ils
permettent de faire apparatre l'volution dans le temps non seulement du
volume des dpenses mais aussi d'ventuelles modifications de la structure
de celles-ci, ce qui permettra aux comptables d'informer les ordonnateurs
locaux en vue de les amener s'interroger sur les raisons qui sont l'origine
de ces volutions ou modifications.

Second cas : Rduction des recettes courantes

Dans le cas o la diminution du volume de la Marge d'Autofinancement
Courante provient d'un flchissement des recettes de fonctionnement,
l'analyse doit porter sur leur structure.

Cette analyse peut s'avrer plus complexe que celle des dpenses compte
tenu de la diversit des recettes susceptibles d'alimenter le budget de
fonctionnement et de la ncessit d'approfondir l'analyse pour certaines
d'entre elles, notamment les plus importantes et les plus significatives.

Il est souhaitable de dbuter l'analyse par le calcul du ratio 1 "Autonomie
Financire".Mais ce sont bien videmment les ratios de structure qui vont
fournir les informations les plus pertinentes pour l'analyse des recettes de
fonctionnement.


Ainsi peuvent tre calculs les ratios suivants:

- Ratio 2 " Part de la Dotation TVA".
- Ratio 3 " Part du produit de la fiscalit locale dans les recettes de

10
fonctionnement".
- Ratio 9 " Taux d'endettement".

Le calcul de ces diffrents ratios va permettre de dterminer la part
reprsente par chacune de ces grandes catgories de recettes dans les
ressources courantes.

Leur tablissement sur plusieurs exercices successifs permettra d'apprcier
leur volution dans le temps (stabilit ou modification de la structure des
recettes courantes).

Le rapprochement des ratios de rfrence fournis par le guide des ratios
(ratios Nationaux, Rgionaux et des Prfectures et Provinces) permettra de
mettre en vidence d'ventuelles singularits de la collectivit ou au contraire
la "normalit" de sa situation .

Sur la base du bilan de ce premier diagnostic et dans une perspective de
connaissance approfondie de la situation de la collectivit locale, une analyse
particulire peut tre mene pour chacune des catgories de recettes. Elle
consiste affiner le niveau d'analyse des diffrents postes budgtaires afin
de dceler l'origine des diminutions et de comprendre les raisons des
phnomnes mis en exergue au stade prcdent.

L'analyse doit porter en priorit sur les ressources les plus importantes pour
la collectivit locale gre. Gnralement ce sont les recettes fiscales, et en
particulier les impts rtrocds par l'Etat : TU, TE, Patente et la T.V.A. Ce
pourrait tre des recettes forestires pour les collectivits locales disposant
d'un patrimoine forestier .

L'tude de la fiscalit a pour objectif de faire apparatre l'volution du produit
de chacun des impts et taxes et la part que reprsente chaque taxe dans la
fiscalit locale.

Dans le cas o l'on constate que la structure de la fiscalit de la collectivit
locale a chang, il faut chercher en connatre les raisons. A cette fin,
l'analyse ne se contentera pas de raisonner en terme de produit de la fiscalit
mais devra s'intresser l'volution de chacun des impts et taxes.






Etude de Cas.

A titre dillustration, prenons lexemple de la commune X entre les annes
1999/2000 et 2003.

Ltat des soldes de cette collectivit se prsente comme suit :

11

ETAT DES SOLDES DE GESTION DE LA COMMUNE URBAINE X
AU TITRE DES EXRCICES 1999/00 A 2003.


AGREGATS

1999/00 2000/01 % 2002 % 2003 %

RECETTES DE
FONCTIONNEMENT 40786 44771 10% 48863 9% 51674 6%
-
CHARGES DE
FONCTIONNEMENT 36326 36 973 2% 43145 17% 47892 11%
=
MARGE
DAUTOFINANCEMENT 4460 7798 75% 5718 -27% 3782 -34%
+
RESSOURCES
INTERNES
D'INVISTISSEMENT 70 1016 1351% 258 -75% 607 135%
=
CAPACITE
AUTOFINANCEMENT 4530 8814 115% 5976 -62% 4389 -27%
+
RESSOURCES
EXTERNES
D'INVISTISSEMENT 1625 6795 318% 4095 -40% 11400 178%
+
EXCEDENTS
ANTERIEURS 13279 14429 9% 20094 46% 24290 20%
=
CAPACITE
INVESTISSEMENT
DE L'EXERCICE 19434 30 038 59% 31103 -16% 41017 32%
-
INVESTISSEMENTS 5 005 9 944 99% 5875 -41% 22253 279%
=
SOLDE DE L'EXERCICE 14 429 20 094 46% 24 290 -7% 18 764

-26%


Lexamen de ce tableau fait ressortir les observations suivantes :

1) La MAC.

Une tendance la baisse de la Marge d'Autofinancement Courante
(MAC) partir de lexercice 2002 (-27% en 2002 et 34% en 2003).
Cette tendance risque de se poursuivre lavenir.
Lvolution de la capacit dautofinancement dpend essentiellement
de la MAC, dans la mesure o cette dernire en reprsente plus des
quatre cinquime.

2) lInvestissement.

le recours rgulier de la collectivit aux ressources demprunt, avec
un accroissement exceptionnel enregistr en 2003 (178% par rapport
lanne 2002);
une fluctuation en dents de scie des dpenses d'quipement jusqu'en
2002, suivie d'un accroissement exceptionnel en 2003.


ANALYSE DE LA MARGE DAUTOFINANCEMENT COURANTE DE LA
COMMUNE X.

Le graphique ci-dessous met en vidence la baisse de la MAC partir de
lexercice 2002.




99/00
2000/01
2002
2003
4460
7798
5,718
3782
0
2000
4000
6000
8000



Cette tendance peut tre examine partir du ratio de lautonomie
financire, calcul sur la priode considre.


Ratio 1 : Autonomie Financire de la collectivit.

EVOLUTION DE LA MAC DE LA COMMUNE ETUDIEE
ENTRE 99/00 ET 2003
1999/00 2000/01 2002 2003
97% 105% 98% 93%

12

A partir de ce tableau, il y a lieu de constater que si la collectivit bnficiait
entre 99/00 et 2000/01 dun ratio dautonomie financire suprieur aux
normes nationale et rgionale, il nen reste pas moins qu partir de 2002
ledit ratio a amorc une tendance la baisse en perdant 12 points en 2003
par rapport la gestion 2000/01.


13
La situation Agrge des Oprations des Collectivits Locales (SAOCL) permet
daffiner davantage lanalyse prcdente.

En effet, la dgradation du ratio de l'autonomie financire est due
laccroissement plus que proportionnel des charges de fonctionnement par
rapport aux recettes de fonctionnement .

Ainsi, le taux daccroissement des ressources propres de fonctionnement, a
perdu au total 5 points sur la priode considre (de 10% en 1999/00
seulement 5% en 2003).

EXTRAIT DE LA SITUATION AGREGEE
DES OPERATIONS DES COLLECTIVITE
LOCALES (SROCL) DE LA COMMUNE X
Annes de 1999/00 2003

NATURE
1999/0
0
2000/01 % 2002 % 2003 %
RECETTES ORDINAIRES 40 786 44 771 10% 48 863 9% 51 674 6%
RECETTES PROPRES 35 355 38 797 10% 42 291 9% 44 577 5%
SOUS-TOTAL 1 10 605 15 907 50% 12 989 -18% 15 141 17%
TAXES LOCALES TE REDIV. 2 817 6 083 116% 2 376 -61% 4 087 72%
PRODUITS SERVICE 4 385 4 476 2% 5 452 22% 4 976 -9%
REVENUS DES BIENS 3 403 5 348 57% 5 161 -3% 6 078 18%
SOUS-TOTAL 2 24 750 22 890 -8% 29 302 28% 29 436 0%
TAXE D4EDILITE 11 814 9 864 -17% 14 150 43% 13 954 -1%
TAXE URBAINE 5 346 4 486 -16% 6 078 35% 6 844 13%
PATENTE 7 590 8 540 13% 9 074 6% 8 638 -5%
AUTRES RECETTES 5 431 5 974 10% 6 572 10% 7 097 8%
DOTATION T.V.A 5 431 5 974 10% 6 572 10% 7 097 8%
FONDS CONCOURS --- --- --- ---
DEPENSES ORDINAIRES 36 326 36 973 2% 43 145 17% 47 892 11%
ASSEMBLEE 99 114 15% 112 -2% 88 -21%
PERSONNEL 21 531 22 575 5% 23 342 3% 25 301 8%
MATERIEL 8 899 8 261 -7% 12 797 55% 15 698 23%
DETTE 5 662 5 868 4% 6 691 14% 6 518 -3%
SUBVENTIONS 100 130 30% 203 56% 287 41%
AUTRE 35 25 -29% -100%
SOLDE BUDGET ORDINAIRE 4 460 7 798 75% 5 718 -27% 3 782 -34%

Cette tendance s'explique par la faiblesse de laccroissement des principaux
produits locaux, notamment la taxe ddilit qui a enregistr un taux de -1%
par rapport lanne prcdente et peine 18% par rapport lexercice
1999/2000. Il en est de mme de la patente dont le produit a enregistr en
2003 un taux de -5% par rapport 2002 .


14
Lvolution du produit des taxes et produits locaux na pas connu non plus
un taux meilleur, puisquil reprsente en 2003 peine 1,5 fois celui recouvr
en 1999/2000.

A l'inverse, les dpenses de fonctionnement ont connu une forte tendance
la hausse entre 2000/01 et 2003 en passant de 36 millions dirhams plus
de 47 millions dirhams , soit un accroissement de 31% sur la priode
considre.

Cette tendance la hausse des dpenses de fonctionnement est le rsultat
de l'volution des deux postes suivants : le personnel et le matriel et frais de
fonctionnement qui ont connu sur la priode considre un accroissement
respectif de 18% et 76% .

Si l'volution du poste "Personnel" est relativement faible, il n'en est pas de
mme pour le poste "Matriel et frais de fonctionnement " qui a connu une
augmentation trs importante en 2002 et 2003 avec un taux d'accroissement
exceptionnel respectivement de 55% et 23%

Le service de la dette, quant lui, na pas connu dvolution significative en
dpit du recours constant de la collectivit aux ressources demprunt. Cette
situation sexplique par le fait que la programmation des nouvelles annuits
FEC a concid avec larriv terme des chanciers demprunts prcdents .

Ainsi, le ratio 5 "Annuit / Dpenses de fonctionnement" a oscill sur la
priode considre entre 13% et 15% et le ratio 6 "Annuits / Recettes
propres " a vari entre 14% et 15%.


Il appartient donc au comptable d'affiner davantage lanalyse de la situation
financire de la commune et de faire des propositions permettant de
redresser la situation (Effort de recouvrement, valoriser le patrimoine,
sensibiliser l'ordonnateur sur les risques de surendettement , etc.).









2.2.2.2/ Linvestissement

La situation agrge des oprations des collectivits locales (S.A.O.C.L) que
lanalyste financier tablit annuellement, retrace l'volution des recettes et
des dpenses d'investissement.


15
Le taux d'accroissement des dpenses d'investissement est un indicateur de
l'effort fourni par la collectivit locale dans ce domaine. Le ratio 8 "Effort
d'quipement" est un autre indicateur de l'effort d'investissement, il informe
sur la part des investissements dans les dpenses totales.

Le flchissement des dpenses dinvestissement peut tre d la raret des
ressources d'quipement. Mais il peut aussi tre d un certain retard dans
la ralisation des projets. La comptabilit des engagements de la collectivit
locale permet d'apprcier le volume des dpenses d'quipement en
perspective .

Dans le cas d'un flchissement significatif, il convient de se pencher sur les
modes de financement des investissements utiliss dans le pass. A cet effet,
il y a lieu d'examiner le ratio 7 "Part de l'emprunt dans le financement des
dpenses d'quipement" sur 3 ou 4 annes. Si ce ratio atteint ou dpasse
50%, cela signifierait que les investissements ont t, dans le pass,
largement financs par l'emprunt. Ce qui se traduirait par un ratio 5 Poids
du service de la dette dans les charges de fonctionnement lev.

Dans ce cas, et en dpit d'une marge de manuvre troite, il y a lieu de
s'interroger sur la possibilit pour la collectivit locale de continuer faire
appel l'emprunt pour financer d'autres investissements .

Le rle de conseil du comptable est fondamental dans le choix du montage
financier appropri des projets d'investissement. En effet, ds qu'un
financement par l'emprunt est envisag, il convient d'en valuer les
consquences en terme d'volution conscutive de la charge de la dette (cette
charge tant fonction de la dure de l'emprunt et du taux d'intrt) et de la
capacit de remboursement de la collectivit locale concerne.

A cet gard, il conviendra de rapprocher les annuits dcoulant des
emprunts anciens et nouveaux, de la Marge d'Auto financement Courant
(MAC), afin d'apprcier si le rapport entre ces annuits et cette marge
courante tend s'amliorer, se stabiliser ou au contraire se dgrader.

Si le rapport est suprieur 1, c'est dire lorsque les annuits sont
suprieures la MAC, cela signifierait que le taux d'endettement de la
collectivit locale a atteint "un niveau limite" qui risque de remettre en cause
l'quilibre financier gnral de la collectivit locale.


Dans ce cas, le comptable est appel attirer l'attention de l'ordonnateur sur
le risque de sur-endettement de la collectivit.

Si au contraire, lorsque le rapport est infrieur 1, la MAC est suffisante
non seulement pour financer l'annuit de la dette, mais aussi pour assurer
l'autofinancement des investissements.

La commune urbaine tudie, prsente le cas d'une collectivit dont le taux
dendettement (ratio 6) est raisonnable ne dpassant pas 16%. Il en est de
mme du ratio 5, qui mesure le poids du service de la dette dans les charges
de fonctionnement dont le taux a chut 14% en 2003.

Les dpenses d'investissement ont connu une volution relativement stable
pendant trois annes et un accroissement spectaculaire en 2003
(accroissement de 279% par rapport 2002).


EVOLUTION DE L'EFFORT
D'EQUIPEMENT *1999/00 - 2003*

(En %)
12
12
32
0
5
10
15
20
25
30
35
1999/00 2002 2003



La part des dpenses d'investissement dans les dpenses totales, qui mesure
leffort dquipement (ratio 8) a fluctu jusquen 2002 dans une fourchette
variant entre 12% et 21%, taux infrieurs aux moyennes nationale et
rgionale (environ 25%).

En 2003, ce taux a rebondi 32%, soit un tiers des dpenses totales de la
collectivit.







Concernant le financement de linvestissement, il faut relever que la
commune ne dispose que de deux ressources principales : la MAC et
l'emprunt.


Evolution des recettes(*)
et des dpenses d'investissement:
* 1999/00 - 2003 *

16

17


AGREGATS 1999/00 2000/01 2002 2003

MARGE
D'AUTOFINANCEMENT
4460 7798 5718 3782

RESSOURCES INTERNES
D'INVISTISSEMENT
70 1016 258 607

CAPACITE
AUTOFINANCEMENT
4530 8814 5976 4389

RESSOURCES EXTERNES
D'INVISTISSEMENT
1625 6795 4095 11400

CAPACITE INVESTISSEMENT
DE L'EXERCICE
6155 15609 10071 15789

PART DE LA MAC DANS CAP.
DINVESTISSEMENT
72% 50% 57% 24%


PART DE LEMPRUNR DANS
CAP. DINVESTISSEMENT
26% 44% 41% 72%


(*)(hors excdents antrieurs)


La MAC qui reprsente la ressource principale de la CAF a vu sa part
samenuiser dans les ressources annuelles dinvestissement. En effet, sa part
sest rduite de 72% en 1999/00 24% seulement en 2003. Cette situation
est le rsultat la fois de la rduction de la MAC analyse plus haut et de
laccroissement exceptionnel des ressources demprunt en 2003.









PART DE L'EMPRUNT ET DE LA MAC
DANS LES DEPENSES D'EQUIPEMENT
* 1999/00 - 2003 *


72
50
57
24
72
41
44
26
0
10
20
30
40
50
60
70
80
1999/00 2000/01 2002 2003 Part emprunt
Part MAC



Le graphique ci-dessus donne une vue synthtique de lvolution oppose et
symtrique des deux sources de financement sur la priode tudie. Il est
noter que lanne 2003 marque un renversement de tendance : une chute
importante de la part de lpargne et un accroissement exceptionnel de la
part des ressources demprunt (72% des dpenses dinvestissement).

La baisse constate de la MAC et qui est appel saccentuer dans les
annes venir, traduit le recul de la capacit dautofinancement et par
consquent la remise en cause de lquilibre financier de la collectivit.

En conclusion, il faut relever deux faits majeurs qui ont marqu les finances
de la commune sur la priode tudie :

la tendance la baisse de la MAC qui constitue la source principale
dautofinancement des investissements en raison de laccroissement
plus que proportionnel des dpenses courantes par rapport aux
recettes courantes ;

le recours excessif par la collectivit aux ressources demprunts au
titre de lexercice 2003.


18
Par consquent, et moins que des mesures appropries pour redresser sa
situation financire ne soient adoptes, la collectivit aura de plus de
difficults financer ses investissements en raison de la diminution de son
autofinancement (MAC de plus en plus faible) et de laccroissement prvisible
de son endettement.
Pour redresser la situation financire de la commune, il appartient au
receveur communal dinformer lordonnateur de cette situation et de lui
proposer toutes les mesures quil juge utiles pour rtablir lquilibre
financier.

2.2.2.3/ Le fonds de roulement

2.2.2.3.1/ Fonds de roulement et gestion de trsorerie

19

Le fonds de roulement est une notion comptable emprunte au secteur
priv. Elle exprime non pas la situation relle des disponibilits en caisse,
mais " le degr de liquidit " de lentit concerne. Il correspond aux
disponibilits augmentes de l'excdent des crances sur les dettes court
terme.

Le fonds de roulement s'inscrit donc dans l'optique de la gestion de la
trsorerie, dont le but, pour les collectivits locales, est d'assurer
rgulirement la trsorerie ncessaire pour faire face aux dpenses.

Au niveau des collectivits locales en effet, c'est un fonds circulant,
rgulirement augment des recettes et diminu des dpenses, appel faire
face aux alas conjoncturels du recouvrement des recettes et aux dpenses
courantes et exceptionnelles.

La trsorerie d'une collectivit locale est constitue par les disponibilits
dposs au Trsor, qui lui permettent de ne pas se trouver en cessation de
paiement.

En cas de rupture de trsorerie, le comptable ne peut pas effectuer la
dpense, la situation de disponibilits de la collectivit locale ne pouvant
jamais tre dbitrice. Un manque ou une insuffisance de trsorerie mme
momentan, peut entraner des retards dans le paiement, financirement
coteux dans certains cas ( paiement dintrts de retard ).

Le niveau de la trsorerie de la collectivit locale peut tre dtermin
quotidiennement en rapprochant les recettes des dpenses ralises depuis
le dbut de la gestion.

Le principe de l'unit de caisse en facilite la bonne gestion; il permet
d'assurer le plein emploi de la trsorerie .

Le niveau de trsorerie est suivie rgulirement par l'ordonnateur et le
comptable qui notifie celui-ci, la fin de chaque mois, la situation des
disponibilits (P.315) conformment aux dispositions de l'article 113 du
dcret royal n 2-76-576 du 30 septembre 1976. Cette situation indique par
grandes catgories (1re partie et deuxime partie du Budget principal,
Budgets annexes, et comptes spciaux) les masses dbitrices et crditrices
ainsi que le disponible constat depuis le dbut de la gestion.
2.2.2.3.2/ Gestion de trsorerie et fonds de roulement moyen.

Pour les besoins de la gestion de trsorerie, le choix a port, dans le prsent
guide, sur la technique du fonds de roulement moyen (ratio 10) qui
correspond la moyenne des excdents globaux de dbut et de fin de la
gestion rapporte aux dpenses annuelles globales. Il est exprim en
nombre de jours (ou de mois) en le multipliant par 360 jours (ou 12 mois)
afin de dterminer la priode qu'il peut couvrir sans qu'il soit fait appel de
nouvelles recettes.

20

C'est pourquoi son importance traduit le degr de scurit dans la gestion de
la trsorerie de la collectivit locale gre.

Il est communment admis que le fonds de roulement moyen doit tre au
moins gal 90 jours.

Lorsque le fonds de roulement est suprieur ou gal 90 jours, cela veut
dire qu'il permet de couvrir trois mois de dpenses totales sans risque de
rupture de trsorerie .

A l'inverse, si le fonds de roulement est infrieur 90 jours, le comptable est
appel consulter les indicateurs de rfrence du fonds de roulement
(National, rgional et de la circonscription) et examiner les finances de la
collectivit locale au moyen de la batterie des ratios et faire des propositions
aux lus locaux en vue d'amliorer le fonds de roulement par une
mobilisation rapide des ressources et l'apurement des restes recouvrer .

Il est noter que la porte du ratio de fonds de roulement expos ci-dessus
reste thorique dans la mesure o il est calcul ex-post. Il appartient au
comptable de le pondrer en fonction des projets arrts et de la prvision
attendue des recettes et des dpenses .

Dans le cas de la commune urbaine tudie, le fonds de roulement
reprsente entre 3 et 5 mois de dpenses, niveau raisonnable qui se situe en
de de la moyenne nationale releve dans des exercices prcdents.

EVOLUTION
DU RATIO DU FONDS DE ROULEMENT (*)


EN NOMBRE DE J OURS
1999/00 2000/01 2002 2003
121j 132j 163j 113j
(*) (( Excdent moyen *) / Dpenses Totales) x360j







A A N N N N E E X X E E S S




21
ANNEXE I


ANNEXE 1 a

SITUATION AGREGE ANNUELLE DES OPERATIONS
DE LA COLLECTIVITE LOCALE

ANNEXE 1 b

SITUATION AGREGE MENSUELLE DES OPERATIONS
DE LA COLLECTIVITE LOCALE


ANNEXE II

ETAT DES SOLDES DE GESTION
DE LA COLLECTIVITE LOCALE


ANNEXE III

TABLEAU DES RATIOS














ANNEXE I
ANNEXE 1 a

SITUATION AGREGE ANNUELLE DES OPERATIONS
DE LA COLLECTIVITE LOCALE
(1999/00 - 2003)

NATURE 1999/00 2000/01 % 2002 % 2003 %
RECETTES ORDINAIRES 40,786 44,771 10% 48,863 9% 51,674 6%
RECETTES PROPRES 35,355 38,797 10% 42,291 9% 44,577 5%
SOUS-TOTAL 1 10,605 15,907 50% 12,989 -18% 15,141 17%

22
TAXES LOCALES TE REDIV. 2,817 6,083 116% 2,376 -61% 4,087 72%
PRODUITS SERVICE 4,385 4,476 2% 5,452 22% 4,976 -9%
REVENUS DES BIENS 3,403 5,348 57% 5,161 -3% 6,078 18%

SOUS-TOTAL 2 24,750 22,890 -8% 29,302 28% 29,436 0%
TAXE D4EDILITE 11,814 9,864 -17% 14,150 43% 13,954 -1%
TAXE URBAINE 5,346 4,486 -16% 6,078 35% 6,844 13%
PATENTE 7,590 8,540 13% 9,074 6% 8,638 -5%

SOUS-TOTAL 3 5,431 5,974 10% 6,572 10% 7,097 8%
Dotation T.V.A 5,431 5,974 10% 6,572 10% 7,097 8%
FONDS CONCOURS --- --- --- ---

DEPENSES ORDINAIRES 36,326 36,035 -1% 43,145 20% 39,557 -8%

ASSEMBLEE 99 114 15% 112 -2% 88 -21%
PERSONNEL 21,531 22,575 5% 23,342 3% 25,301 8%
MATERIEL 8,899 8,261 -7% 12,797 55% 7,363 -42%
DETTE 5,662 4,930 -13% 6,691 36% 6,518 -3%
SUBVENTIONS 100 130 30% 203 56% 287 41%
AUTRE 35 25 -29%
-
100%
SOLDE BUDGET ORDINAIRE 4,460 8,736 96% 5,718 -35% 12,117 112%
DEPENSES
D'INVESTISSEMENT 5,005 9,944 99% 5,875 -41% 22,253 279%
BESOINS DE FINANCEMENT - 545 - 1,208 122% - 157 -87% - 10,136
6356
%

FINANCEMENT INTERNE 70 1,016
1351
% 258 -75% 607 135%
PROD.ALIENAT.DOM.PRIV 70 82 17% 258 215% 607 135%
T.V.A dotation Spciale
T.S/VTE PRODUITS FOREST
AUTRES (2) -- 934 -- --

FINANCEMENT EXTERNE 1,625 6,795 318% 4,095 -40% 6,300 54%
FONDS DE CONCOURES 429 -100%
EMPRUNTS 1,196 6,795 468% 4,095 -40% 6,300 54%
EXCEDENTS ANTERIEURS 13,279 14,429 9% 21,032 46% 25,228 20%

SOLDE DE FIN DE GESTION
14,429 21,032
1783
% 25,228 20% 21,999 -13%
(1) pour les rgions part de l'IS/IGR
(2) Solde des comptes spciaux inactifs et excdent des budgets annexes

ANNEXE 1 b

SITUATION AGREGE MENSUELLE DES OPERATIONS
DE LA COLLECTIVITE LOCALE
NATURE
JANVIE
R
FEVRIER % MARS % AVRIL %
RECETTES ORDINAIRES
RECETTES PROPRES
SOUS-TOTAL 1

23
TAXES LOCALES TE REDIV.
PRODUITS SERVICE
REVENUS DES BIENS

SOUS-TOTAL 2
TAXE D4EDILITE
TAXE URBAINE
PATENTE

SOUS-TOTAL 3
Dotation T.V.A
FONDS CONCOURS

DEPENSES ORDINAIRES

ASSEMBLEE
PERSONNEL
MATERIEL
DETTE
SUBVENTIONS
AUTRE
SOLDE BUDGET ORDINAIRE
DEPENSES
D'INVESTISSEMENT
BESOINS DE FINANCEMENT

FINANCEMENT INTERNE
PROD.ALIENAT.DOM.PRIV
T.V.A dotation Spciale
T.S/VTE PRODUITS FOREST
AUTRES (2)

FINANCEMENT EXTERNE
FONDS DE CONCOURES
EMPRUNTS
EXCEDENTS ANTERIEURS

SOLDE DE FIN DE GESTION


(1) pour les rgions part de l'IS/IGR
(2) Solde des comptes spciaux inactifs et excdent des budgets annexes


ANNEXE II

ETAT DES SOLDES DE GESTION
DE LA COLLECTIVITE LOCALE

ETAT DES SOLDES DE GESTION DE LA COMMUNE URBAINE X
AU TITRE DES EXRCICES N-3 A N.



24
AGREGATS 1999/00 2000/01 % 2002 % 2003 %
RESSOOURCES DE
FONCTIONNEMENT 40786 44771 10% 48863 9% 51674 6%
-
CHARGES DE
FONCTIONNEMENT 36326 36973 2% 43145 17% 47892 11%
=
MARGE
D'AUTOFINANCEMENT 4460 7798 75% 5718 -27% 3782 -34%
+
RESSOURCES INTERNES
D'INVESTISSEMENT 70 1016 1351% 258 -75% 607 135%
=
CAPACITE
AUTOFINANCEMENT 4530 8814 95% 5976 -32% 4389 -27%
+
RESSOURCES
EXTERNES
D'INVESTISSEMENT 1625 6795 318% 4095 -40% 11400 178%
+
EXCEDENTS
ANTERIEURS 13279 14429 9% 21032 46% 25228 20%
=
CAPACITE
INVESTISSEMENT
DE L'EXERCICE 19434 30038 55% 31103 4% 41017 32%
-
INVESTISSEMENTS 5 005 9 944 99% 5875 -41% 22253 279%
=
SOLDE DE L'EXERCICE 14 429 20 094 39% 25 228 26% 18 764 -26%










ANNEXE III

TABLEAU DES RATIOS
DE LA COLLECTIVITE X
de 1999/00 2003
RATIO 1999/00 2000/01 2002 2003

25
1) AUTONOMIE FINANCIERE
recettes propres /dpenses
fonctionnement
97 105 98 93
2) PART TVA DANS REC. FONCT.
TVA EQUILIBRE / Recettes de Fonct.
13 13 13 14
3) PART DU PRODUIT DE LA FISCALITE
LOCALE DANS LES REC.FONCT.
Fiscalit Locale / Recettes de
fonct.
7 14 5 8
4) PART DU PERSONNEL DANS LES
DEPENSES DE FONCT.
Dp. de personnel / dp. Fonct.
59 61 54 53
5) POIDS DU SERVICE DE LA DETTE
DANS LES CHARGES DE
FONCTIONNEMENT
Annuits / Dpenses Fonct.
16 16 16 14
6) TAUX D'ENDETEMENT
Annuit /Recettes Propres
16 15 16 15
7) PART EMPRUNT DANS LE
FINANCEMENT DES DEPENSES
D'EQUIPEMENT
Emprunts /Dp. d'Investissement
24 68 70 51
8) EFFORT D'EQUIPEMENT
Dp. d'Equipement / Dpenses Totales
12 21 12 32
9) TAUX D'EPARGNE BRUT
Excdent vers / Recettes de Fonct.
11 17 12 7
10) FONDS DE ROULEMENT
(( Excdent moyen *) / Dpenses Totales)
x360j

121j 132j 163j 113j