Baze de date statistice pentru modelele econometrice ale ISD

Tabel nr. 1
Anul

1990
1991
1992
1993
1994
1995
1996
1997
1998
1999
2000
2001
2002
2003
2004
2005
2006
2007
2008
2009
2010
2011
2012

Anul

1990
1991
1992
1993
1994
1995
1996
1997
1998

FDI, net
FDI net inflows
(constant 2000 (constant 2000
U.S. dollars) U.S. dollars)

-24,273,024
47,338,713
89,634,180
103,712,005
394,663,471
470,393,429
288,594,351
1,305,263,279
2,118,238,080
1,047,550,000
1,048,000,000
1,142,023,346
1,079,996,323
1,689,330,993
5,807,791,524
5,739,326,785
9,369,428,020
8,006,519,539
10,878,890,420
3,960,900,588
2,578,209,256
*
*

GDP
(constant 2000
US dollars)

Gross capital
formation
(constant 2000
US dollars)

Gross fixed
capital formation
(constant 2000
US dollars)

GDP per
capita
(constant
2000 US
dollars)
1,895.5
1,652.6
1,532.7
1,558.1
1,621.7
1,741.7
1,817.3
1,710.5
1,632.3
1,615.9
1,651.0
1,769.6
1,887.9
1,991.6
2,164.6
2,260.2
2,444.0
2,595.6
2,844.6
2,606.9
2,636.3

Gross national
expenditure
(constant 2000
US dollars)

13,485
43,989,597,125
11,323,448,030
6,504,955,588
47,048,237,824
51,176,987
38,314,937,347
9,929,647,742
4,448,395,222
39,735,023,379
94,545,642
34,927,739,544
9,407,105,249
4,937,080,114
36,690,689,474
112,056,649
35,455,614,743
9,448,828,961
5,347,827,530
36,941,459,350
394,663,471
36,863,281,940
8,206,289,192
6,454,785,185
37,437,402,918
472,649,513
39,502,657,934
8,101,876,918
6,900,859,314
40,123,311,834
288,594,351
41,086,280,751
8,546,568,280
7,292,150,155
42,310,138,355
1,295,665,756
38,578,877,726
7,207,693,049
7,419,395,363
39,566,223,804
2,108,892,912
36,731,311,750
6,820,318,672
6,977,091,290
39,069,702,705
1,063,902,000
36,290,534,542
6,027,188,582
6,639,721,380
37,529,127,958
1,037,000,000
37,052,636,395
7,226,834,963
7,004,519,154
38,982,636,011
1,125,486,381
39,164,637,562
8,498,208,964
7,645,227,056
42,157,432,710
1,095,315,420
41,162,034,208
9,114,986,690
8,280,233,575
43,868,918,391
1,725,831,774
43,302,459,253
9,953,565,592
9,042,014,755
47,400,469,460
5,871,636,255
46,939,862,239
10,948,922,079
9,946,216,482
52,200,725,006
5,713,027,412
48,898,332,853
11,461,438,961
10,204,908,211
54,264,399,984
9,730,190,711
52,761,301,148
12,897,916,383
11,186,926,393
61,731,731,078
8,237,245,405
55,926,979,218
16,780,019,760
14,576,565,089
71,737,165,265
11,100,370,110
61,198,545,647
19,986,562,523
17,389,842,152
79,314,319,614
3,890,256232
55,996,669,267
17,770,119,468
15,446,043,133
65,948,617,045
2,728,334,833
56,527,456,853
18,164,991,519
15,790,362,035
67,525,009,072
*
*
*
*
*
*
*
*
*
*
*
*
Sursa: http://data.worldbank.org/data-catalog#Tables *Not: Se actualizeaz tabelul

FDI net
(constant 2000
U.S. dollars)
-24,273,024
47,338,713
89,634,180
103,712,005
394,663,471
470,393,429
288,594,351
1,305,263,279
2,118,238,080

FDI net inflows

(constant 2000
U.S. dollars)
13,485
51,176,987
94,545,642
112,056,649
394,663,471
472,649,513
288,594,351
1,295,665,756
2,108,892,912

Exports of goods and services

(constant 2000 US dollars)
6,264,914,885
5,142,705,677
5,293,016,368
5,880,969,245
7,000,047,905
8,191,408,653
8,357,677,494
9,311,411,010
8,883,886,418

Gross value
added at factor
cost (constant
2000 US dollars)
38,976,457,690
34,392,973,079
31,308,850,164
32,337,635,358
33,706,480,903
35,988,183,183
37,396,767,416
34,682,036,518
32,506,567,340
32,116,486,869
32,790,933,805
35,148,987,725
36,790,944,301
39,041,682,275
42,282,142,139
43,127,177,504
46,321,866,204
49,101,178,177
52,931,070,074
56,054,003,209
59,136,973,385
*
*

Household final
consumption
expenditure
(constant 2000
US dollars)
30,504,173,310
25,713,199,506
24,196,784,301
24,426,841,856
25,007,337,599
28,241,321,759
30,514,329,891
29,393,395,580
29,549,080,551
29,224,038,530
29,253,586,947
32,465,302,097
33,446,314,575
35,887,896,787
39,894,004,323
42,862,219,385
42,263,792,403
46,616,963,021
50,532,787,914
49,209,648,275
57,032,884,915
*
*

Imports of goods and services Foreign trade balance (constant Services value added (constant
(constant 2000 US dollars)
2000 US dollars)
2000 US dollars)
9,323,555,584
6,562,791,709
7,055,966,298
7,366,813,852
7,574,168,883
8,812,062,553
9,581,535,098
10,298,757,088
11,222,277,373

-3,058,640,699
-1,420,086,032
-1,762,949,930
-1,485,844,607
-574,120,978
-620,653,900
-1,223,857,604
-987,346,078
-2,338,390,955

18,831,244,778
16,799,363,565
15,707,696,032
15,941,651,264
16,487,571,294
17,741,772,784
18,528,315,086
17,225,593,555
16,444,308,583

1999
2000
2001
2002
2003
2004
2005
2006
2007
2008
2009
2010
2011
2012

1,047,550,000
1,048,000,000
1,142,023,346
1,079,996,323
1,689,330,993
5,807,791,524
5,739,326,785
9,369,428,020
8,006,519,539
10,878,890,420
3,960,900,588
2,578,209,256

1,063,902,000
1,037,000,000
1,125,486,381
1,095,315,420
1,725,831,774
5,871,636,255
5,713,027,412
9,730,190,711
8,237,245,405
11,100,370,110
3,890,256232
2,728,334,833

9,813,140,665
12,113,000,192
13,459,735,262
15,738,288,254
16,855,705,843
19,535,764,371
20,359,014,919
22,517,070,501
24,273,402,000
28,982,441,988
25,569,901,058
28,256,410,542

11,051,734,081
14,042,999,808
16,452,530,410
18,445,172,437
20,953,716,050
24,796,627,139
25,725,082,050
31,487,500,430
40,083,588,047
47,098,215,955
35,521,848,836
39,253,962,761

*
*

*
*

*
*

*
*

-1,238,593,416
-1,929,999,616
-2,992,795,148
-2,706,884,183
-4,098,010,207
-5,260,862,768
-5,366,067,131
-8,970,429,929
-15,810,186,047
-18,115,773,967
-9,951,947,778
-10,997,552,219
*
*

Sursa: http://data.worldbank.org/data-catalog#Tables*Not: Se actualizeaz tabelul

Anul

FDI Romania
net
(constant 2000
US. dollars)

FDI Romania
net inflows
(constant 2000
US. dollars)

1990
1991
1992
1993
1994
1995
1996
1997
1998
1999
2000
2001
2002
2003
2004
2005
2006
2007
2008
2009
2010
2011
2012

-24,273,024
47,338,713
89,634,180
103,712,005
394,663,471
470,393,429
288,594,351
1,305,263,279
2,118,238,080
1,047,550,000
1,048,000,000
1,142,023,346
1,079,996,323
1,689,330,993
5,807,791,524
5,739,326,785
9,369,428,020
8,006,519,539
10,878,890,420
3,960,900,588
2,578,209,256

13,485
51,176,987
94,545,642
112,056,649
394,663,471
472,649,513
288,594,351
1,295,665,756
2,108,892,912
1,063,902,000
1,037,000,000
1,125,486,381
1,095,315,420
1,725,831,774
5,871,636,255
5,713,027,412
9,730,190,711
8,237,245,405
11,100,370,110
3,890,256232
2,728,334,833

*
*

UE FDI
Foreign direct
investment, net
inflows (constant
2000 US. dollars)
115,889,019,500
112,195,995,400
113,926,143,000
107,375,239,000
160,097,019,000
155,724,404,000
169,837,324,000
316,062,597,400
661,715,486,400
928,205,488,000
442,407,823,800
409,329,380,000
330,555,593,100
266,578,684,400
603,595,822,900
579,349,527,500
989,341,361,900
519,508,659,000
427,424,896,300
285,897,925,800
*
*

*
*

UE GDP
(constant
2000 US$)

UEGDP
per capita
(constant
2000US$)

6,828,229,546,410
6,911,133,124,801
6,971,020,021,341
6,956,453,748,491
7,157,929,039,836
7,350,839,015,541
7,489,153,825,927
7,695,868,149,202
7,923,015,028,287
8,164,005,951,655
8,476,938,392,910
8,650,489,221,935
8,757,926,714,292
8,870,019,297,023
9,093,469,776,131
9,268,977,176,674
9,577,015,203,886
9,868,302,547,081
9,909,474,172,735
9,474,448,645,095
9,660,185,889,943
*
*

UE GCF
Gross capital
formation
(constant 2000
US$)
1,421,176,137,086
1,397,961,753,966
1,376,960,831,282
1,281,881,183,942
1,361,050,163,606
1,435,729,724,366
1,441,653,622,723
1,511,738,473,969
1,640,905,907,263
1,723,628,836,055
1,810,460,881,876
1,807,604,967,921
1,770,051,836,918
1,799,771,419,609
1,871,458,816,846
1,912,946,326,972
2,050,392,556,737
2,202,209,522,666
2,155,573,058,420
1,782,900,643,071
1,875,242,296,108

14,442
14,566
14,656
14,580
14,964
15,339
15,599
16,001
16,451
16,923
17,535
17,860
18,023
18,176
18,549
18,822
19,365
19,865
19,859
18,923
19,240
*
*

Sursa: http://data.worldbank.org/data-catalog#Tables*Not: Se actualizeaz tabelul

16,163,129,764
16,758,781,695
17,502,086,052
18,522,575,238
19,809,493,056
21,250,653,259
18,883,873,526
23,275,411,906
24,671,936,621
26,596,347,677
28,165,532,190
30,006,302,227

*
*

*
*

Anul

1990
1991
1992
1993
1994
1995
1996
1997
1998
1999
2000
2001
2002
2003
2004
2005
2006
2007
2008
2009
2010
2011
2012

FDI Romania
net
(constant
2000 US. dollars)

FDI Romania
net inflows
(constant 2000 US. dollars)

-24,273,024
47,338,713
89,634,180
103,712,005
394,663,471
470,393,429
288,594,351
1,305,263,279
2,118,238,080
1,047,550,000
1,048,000,000
1,142,023,346
1,079,996,323
1,689,330,993
5,807,791,524
5,739,326,785
9,369,428,020
8,006,519,539
10,878,890,420
3,960,900,588
2,578,209,256

W GLOBAL
Final consumption expenditure
(constant 2000 US$)

13,485
51,176,987
94,545,642
112,056,649
394,663,471
472,649,513
288,594,351
1,295,665,756
2,108,892,912
1,063,902,000
1,037,000,000
1,125,486,381
1,095,315,420
1,725,831,774
5,871,636,255
5,713,027,412
9,730,190,711
8,237,245,405
11,100,370,110
3,890,256232
2,728,334,833
*
*

19,016,841,692,459
19,354,935,988,350
19,883,486,064,573
20,289,512,435,503
20,832,084,097,003
21,298,673,673,987
21,951,181,317,529
22,544,254,469,023
23,214,890,525,774
24,083,110,176,625
24,994,785,422,487
25,649,431,421,673
26,296,703,190,849
26,946,098,426,708
27,800,631,966,781
28,675,790,971,170
29,583,254,361,969
30,550,089,967,802
31,002,916,848,587
31,003,256,075,355
31,783,453,276,510
*
*

W GLOBAL
GDP
(constant 2000 US$)

W GLOBAL
Gross capital formation (constant
2000 US$)

24,321,549,691,775
24,701,333,549,121
25,220,572,964,271
25,668,319,149,916
26,514,183,844,474
27,278,376,871,385
28,197,961,048,006
29,240,986,408,288
29,929,621,354,134
30,917,595,075,022
32,240,383,199,090
32,766,221,140,998
33,409,142,590,910
34,297,589,786,602
35,699,332,169,704
36,967,593,745,732
38,468,225,215,709
39,990,054,633,163
40,585,884,367,175
39,640,519,505,293
41,310,785,683,479

5,388,702,064,640
5,337,741,896,399
5,308,942,580,253
5,302,362,713,735
5,588,984,526,561
5,850,431,485,146
6,116,862,025,089
6,492,958,491,634
6,587,939,593,309
6,795,249,049,025
7,216,386,079,971
7,080,624,332,221
7,052,484,078,772
7,336,820,388,082
7,888,945,764,375
8,297,020,468,019
8,812,966,541,982
9,254,842,120,590
9,176,949,298,672
8,094,355,026,680
8,914,642,401,372

*
*

*
*

Sursa: http://data.worldbank.org/data-catalog#Tables*Not: Se actualizeaz tabelul

In prealabil se va comenta teoretic despre fiecare model

Exemplificare privind descrierea teroretica a PIB si a ISD (investitii straine directe)
Activitatea economic definete un proces complex reunind fapte, acte, comportamente i decizii privind atragerea i utilizarea resurselor economice, cu
scopul de a obine profit, prin satisfacerea unor nevoi. Activitatea este generatoarea noiunilor de fenomen i subiect economic. Fenomenul economic
include operaiunile cu bunuri i servicii (reale) i monetare (financiare) ce confer substan principalelor forme de existen ale activitii economice:
producia, schimbul, repartiia, consumul, acumularea (investiia). Fenomenul economic are loc att n esutul celulelor de baz, care coincid cu cele cinci
categorii mari de subiecte, respectiv gospodrii private (menaje), ntreprinderi (firme), stat (administraia public, privat i asigurri sociale), bnci
(instituii financiare i de asigurri) i restul lumii (strintatea), ct i la suprafaa esutului, devenind expresia unei generalizri, esenializri. ntre
subiectele economice au loc crearea, transformarea, transferul sau lichidarea de valori, prin relaii genernd schimb de proprietate asupra obiectelor
activitii economice (bunuri i servicii, inclusiv servicii ale factorilor de producie i creane). Aceste relaii definesc tranzaciile economice, fie ele
vizibile, (efective, de pia sau bilaterale), formalizate ca bunuri i servicii (tranzacii reale) sau prin moned (tranzacii financiare sau bneti), fie

*
*

invizibile (unilaterale), fiind denumite i transferuri, condiionat de formele organizatorice complexe i, mai ales, de materialitatea lor. Tranzaciile sunt
evaluate, datate i localizate. Totalitatea tranzaciilor similare reunite genereaz un flux economic, aa cum agregarea subiectelor economice de aceeai
natur d natere unui sector economic. Combinnd cele dou agregri n spaiul sau teritoriul economic se pot obine fluxurile intrasectoriale i
intersectoriale. Dac se nsumeaz fluxurile circulare existente pe teritoriul economic al unui stat se obine un uria circuit economic intern (domestic), iar
prin extinderea la o comunitate de state, circuitul devine regional i, treptat, mondial. Subiectele economice, n raport cu teritoriul economic al unui stat i
cu centrul principal de interes sau de activitate, se mpart n rezidente i nerezidente, n msura n care cele dou criterii coincid sau nu prin localizare.
Reunind fluxurile generate de activitatea rezidenilor naionali cu fluxurile conaionalilor rezideni n alte teritorii sau state se obine un circuit naional.
Circuitul intern astfel modelat devine economie intern, aa cum circuitul naional se transform n economie naional. n economia de pia unde
prevaleaz schimbul, prioritile sunt date de raportul cerere-ofert i rezultatele sunt formarea, nivelul i dinamica preurilor. SCN prezint predecesori
nc din prima jumtate a secolului al XVIII-lea, n tabloul economic al lui Quesnay. n anul 1947, Richard Stone, n baza rezultatelor cercetrilor
ntreprinse sub egida Societii Naiunilor Unite, elaboreaz metodologia Venitului naional i a totalurilor legate de acesta. Un prim sistem standardizat
de conturi naionale a fost publicat prima dat n 1952, iar varianta operaional actual dateaz din 1993 i armonizeaz SCN cu balana de pli externe,
statistica financiar a statului, statistica monetar i bancar, cu clasificarea internaional standard ONU i cu metodologia n domeniul forei de munc
elaborat de Biroul Internaional al Muncii. n paralel, Comunitatea Economic European a renunat la Sistemul simplificat de contabilitate naional i a
creat o versiune comunitar a SCN (SEC-Sistemul European de Conturi), la nceputul lui 1996 (abreviat SEC 1995). Principalii indicatori de rezultate
macroeconomice sunt:
Tabel nr. 3.1
Indicatori cu coninut brut
Produsul Intern Brut - PIB
(englez: Gross Domestic Product - GDP)
Produsul Naional Brut - PNB
(englez: Gross National Product - GNP)

Indicatori cu coninut net

Produsul Intern Net - PIN
(englez: Net Domestic Product - NDP)
Produsul Naional Net - PNN
(englez: Net National Product - NNP)

La interfaa dintre subiecte economice, veniturile unora devin cheltuielile altora, ceea ce egalizeaz producia final cu veniturile realizate i cu
cheltuielile. Caracterul estimativ al indicatorilor i gsete explicaia n metode diferite, surse de date variate i n diverse tehnici de prelucrare. O analiz
paralel a metodelor de calcul subliniaz specificitatea lor:
Tabel nr. 3.2
Metode n SCN-Obiect agregare i localizare subiecte
economice
I.Metoda de producie
-fluxurile reale de bunuri i servicii
-subiectele economice din sfera de producere a valorii
adugate brute (VAB)

II.Metoda de consum
-fluxurile reale de mrfuri i servicii nefinanciare
-subiectele economice din sfera distribuiei

Indicatori macroeconomici - Mod de calcul pentru

principalele macroagregate
Produs global brut PGB=Bunuri i servicii
Produs intern brut la preurile pieei
PIBpp=VABpp sau PIBpp=PGBCI
PIBpp=VABpf + (IP+TV) Sv, unde: IP =impozite pe produs, TV = taxe vamale, Sv =
subvenii
Produs intern net la preurile pieei PINPP=PIBpp-A, unde A= amortizarea
Produs intern brut la preurile pieei
CF=consum final, FBCF=formarea brut de capital fix, S=variaia de stoc, Enet = (X-M)=
export net
PIBpp= CF + FBCF + S + (X-M)

III.Metoda veniturilor
-fluxurile financiare
-factorii de producie recompensai n sfera repartiiei

IV.Metoda cheltuielilor
-fluxurile financiare (cheltuieli sau disponibiliti,
economii)
-subiectele economice din sfera acumulrii i consumului

Produs naional net la preurile pieei

PNNpp = PINpp + VFS, unde: VFS=soldul veniturilor factorilor n raport cu strintatea
Produs intern brut la preurile pieei
PIBpp=CFM+ENE+A+IIN, unde:CFM=compensarea forei de munc, ENE=excedent net de
exploatare i IIN=impozitele indirecte nete
Produs intern net la preurile pieei
PINPP = CFM+ENE+IIN
Produs intern brut la preurile pieei
PIBpp=Cpr+EN+ID+IIN+A, (unde Cpr=cheltuieli
private EN=economii nete, ID=impozite directe)
Produs intern net la preurile factorilor
(venit naional) VN=PINPf = PIBpp IINA

SCN este creat pentru a asigura estimarea indicatorilor sintetici de rezultate (PIB, PNB, PIN, PNN) dar i a altor indicatori: formarea brut de capital (fix)
sau FBC(F), venitul disponibil sau VD, economii sau E la fel de utili n modelrile macroeconometrice.

Pentru estimarea PIB-ului se public metoda de producie i consum.

I. Metoda de producie:PIBpp =VABpf + (IP+TV)Sv sau PIBpp =VABpf +IIN
Sursa datelor o reprezint http://www.insse.ro i Anuarul statistic al Romniei, Ed.INS, Bucureti,1991-2010, iar PIB-ul este detaliat dup metoda
de producie:
Tabel nr. 3.3
Anul

PIBpp

IPIB real

VABpf

(% )

IP (impozite
pe produs)

TV (taxe vamale)

1990
1991
1992
1993
1994
1995
1996
1997
1998
1999

857,9
2203,9
6029,2
20035,7
49773,2
72135,5
108919,6
252925,7
373798,2
545730,2

94,4
87,1
91,2
101,5
103,9
107,1
103,9
93,9
95,2
98,8

788,1
2066,1
5915,2
18579,2
45954,7
66598,5
101854,2
232817,6
331547,6
480475,1

102,0
193,2
484,8
1857,5
3848,2
5579,4
7458,7
18569,1
39806,6
61605,7

1,6
24,7
86,9
303,5
648,9
1189,0
1852,3
3808,2
5859,4
7242,5

2000
2001
2002
2003
2004
2005

80984,6
117945,8
152017,0
197427,6
247368,0
288954,6

102,4
105,7
105,1
105,2
108,5
104,2

72736,4
106120,0
136922,3
175640,9
220931,3
255232,7

8337,1
11686,4
15702,2
21644,2
25322,8
33126,1

912,0
905,0
986,2
1381,2
2531,7
2685,7

Sv (Subvenii)
- miliarde lei (ROL) preuri curente -33,8
-80,1
-457,7
-704,5
-678,6
-1231,4
-2245,6
-2269,2
-3415,4
-3593,1
- milioane lei (RON) preuri curente -1000,9
-765,6
-1593,7
-1238,7
-1417,8
-2089,9

2006
344650,6
107,9
304269,8
38711,5
3238,8
2007
416006,8
106,3
368356,3
48028,1
1210,2
2008
514654,0
107,1
458489,4
56415,6
1192,3
2009
491273,7
92,5
441935,4
Impozite indirecte nete (IIN) = 49338,3
2010*
513640,8*
98,7*
455924,1*
Impozite indirecte nete (IIN) = 57716,7*
2011**
578551,9**
102,5**
509350,7**
Impozite indirecte nete (IIN) = 69201,2**
* Date semidefinitive i **date provizorii -Buletin statistic lunar nr.1/2011 i 2012, INS, Bucureti.

-1569,5
-1587,8
-1443,3

II.Metoda de consum:PIBpp=CF+FBCF+S+(X-M) sau PIBpp=CF+FBC+ Enet

Componentele PIB dup metoda consumului sunt detaliate n continuare:

Tabel nr. 3.4
Anul
1990
1991
1992
1993
1994
1995
1996
1997
1998
1999

PIBpp
857,9
2203,9
6029,2
20035,7
49773,2
72135,5
108919,6
252925,7
373798,2
545730,2

Deflator (%)

CF
294,9
300,0
327,4
239,1
135,3
145,3
247,3
155,2
147,8

679,5
1672,5
4642,5
15235,8
38452,4
58662,4
89939,4
218619,8
337468,6
484361,5

2000
80984,6
144,9
69587,4
2001
117945,8
137,8
100731,7
2002
152017,0
122,6
127118,8
2003
197427,6
123,5
168818,7
2004
247368,0
115,5
211054,6
2005
288954,6
112,1
251038,1
2006
344650,6
110,5
294867,6
2007
416006,8
113,6
344937,0
2008
514654,0
115,5
420872,2
2009
491273,7
103,2
397273,5
2010*
513640,8*
105,9 *
405422,4*
2011**
578551,9**
109,9**
441657,1**
* Date semidefinitive i **date provizorii - Buletin statistic lunar nr.1 /2011 i 2012, INS, Bucureti.

FBCF
169,8
317,0
1156,8
3583,7
10095,7
15424,9
24998,5
53540,1
67919,9
96630,4
15245,2
24171,4
32366,5
42496,6
53850,3
68526,6
88272,0
125645,3
164264,4
125825,6
116793,1*
142093,5**

Enet=X-M)
S
- miliarde lei (ROL) preuri curente 89,7
-81,1
301,1
-86,7
736,7
-506,8
2212,2
-996,0
2252,6
-1027,5
2085,1
-4036,9
3161,4
-9179,7
-1368,7
-17865,5
-1586,4
-30003,9
-8889,9
-26371,8
- milioane lei (RON) preuri curente 444,6
-4292,6
2014,8
-8972,1
1079,6
-8547,9
873,6
-14761,3
4701,1
-22238,0
-1240,0
-29370,1
2916,3
-41405,3
3213,4
-57788,9
-3368,2
-67114,4
-2633,8
-29191,6
19127,5*
-27702,2*
24582,2**
-29780,9**

Estimarea macroagregatelor SCN conduce la aprecierea evoluiei economiei dac este nsoit de evaluarea indicatorului,
cunoscut drept cretere economic sau ritmul PIB-ului real, obinut din indicele procentual al PIB-ului real din care se scade valoarea
de 100 de procente: R PIB real (%) = IPIB real ( %) - 100 (%).
Imaginea SCN a principalelor macroagregate n preuri comparabile asigur un factor important n modelarea

macroeconometric, oferind imaginea real a transformrilor structurale (n preurile unui acelai an t-1 sau zero considerat an de
baz). Evaluarea este rezultatul produsului ntre volumul neagregabil n uniti fizice datorit varietii lor i preul exprimat prin
variaia medie a preurilor vizate. Concret se determin rezultatul exprimat n preuri comparabile al raportului PIB-ului realizat timp
de doi ani consecutivi, din indicele PIB-ului n preuri curente:
IPIB pre uri curente (%) = (PIB n preuri an t : PIB n preuri an t-1) x 100,
care de ndat ce a fost obinut se mparte la un indice de pre specific, denumit deflatorul implicit al PIB, ceea ce rezult constituind
n fapt indicele PIB-ului real.
IPIB real ( %) = (I PIB pre uri curente : Deflatorul implicit al PIB ) x 100
Creterea economic naional sau modificarea anual a IPIB real
1999

2000

2001

2002

2003

2004

2005

2006

2007

2008

2009

2010

2011

2012

-1,2

2,4

5,7

5,1

5,2

8,5

4,2

7,9

6,3

7,1

-7,5

-1,3

2,5

0,2

- 4,8 1998

1997
-6,1

1995
7,1

1996

1994
3,9

3,9

1993
1,5

- 8,8 1992

Ritmul IPIB real

Anul precedent = 100

-12,9 1991

Anul

- 5,6 1990

Tabel nr. 3.5

Surse: Anuarul statistic al Romniei,19912012 i Buletin statistic lunar, nr.1/2013, INS, Bucureti

Evoluia ciclic a economiei naionale dup anul 1990

Grafic nr.3.1

Sursa: http://www.insse.ro/cms/files/statistici/comunicate/pib/ Arhia comunicatelor de pres (INS)

Principiile alctuirii de sisteme de indicatori statistici capabili s sintetizeze fenomenele economice, exprimate ca cerine n
modelarea macroeconometric, impun analize de conjunctur, de sezonalitate, de ciclicitate etc. Cea mai simpl prezentare
economic conjunctural (cu sens de ansamblu de factori obiectivi i subiectivi sau mprejurri ce influeneaz pozitiv/negativ
economia) este descris prin careul magic al strategiei economice i cuprinde rata creterii economice, rata inflaiei, rata omajului i
soldul balanei comerciale. Dac acestui sistem minimal de indicatori i se adaug raportul ntre veniturile maxime i minime (ori

medii i minim garantate), cunoscut drept indice de coeziune, se obine pentagonul magic,iar prin adugarea indicatorilor de mediu se
ajunge la hexagonul peren al echilibrelor majore. Se pot selecta i ali indicatori alternativi grupai n ase clase (domenii), ce ofer
informaii despre principalele echilibre economice, ce delimiteaz aceste construcii) de la patrulaterul strategiei, la pentagonul magic
i hexagonul peren).
Figura nr. 3.1
1.Indicatori ai echilibrului investiie - consum i ai creterii economice (ritmul creterii economice reale, rata formrii brute de capital fix, ponderea
consumului final etc.)
2.Indicatori ai echilibrului cerere-ofert prin nivelul preurilor (indicii preurilor, rata anual a inflaiei, deflatorul PIB-ului, cursul de schimb al monedei,
taxa de scont etc)
3.Indicatori ai echilibrului pieei forei de munc (gradul i structura ocuprii i migrrii internaionale a forei de munc, rata omajului, rata de nlocuire
etc.)
4.Indicatori ai echilibrului extern al economiei naionale (indicatorii contului curent al balanei de pli externe, fluxurilor internaionale n investiii, ndatorrii
externe etc.)
5.Indicatori ai echilibrului social i comunitar (ecartul dintre salariul minim i maxim, greve i conflicte, indicele de cost al vieii i dezvoltrii umane,
concentrarea veniturilor)
6.Indicatori ai echilibrului mediului sau ecosferei (indicatori statistici referitori la ariile protejate, la resurse de ap asigurate, la calitatea apelor de suprafaa,
la defolierea arborilor la principalele specii, la cheltuieli pentru protecia mediului etc.)

Modelrile economico - financiare (mai ales macrofinanciare) valorific aceti indicatori prin regrupare tactic sub alte denumiri
expresive: a) indicatori instrumentali (deficitul bugetului general consolidat ca procent din PIB); b) indicatori de pilotaj (soldul
balanei comerciale), indicatori de obiective (rata omajului i rata inflaiei); c) indicatori de supravieuire (indicatori de mediu) etc.
dar pun tot mai mult accent pe corelaia dintre creterea economic i comportamentele financiare. n ultimele patru decenii
liberalizarea financiar contabil perceput macroeconomic ca apariie i dezvoltare de noi componente ale pieelor financiare sau de
noi instrumente cu suport i metodologie statistic de finanare a economisirii i investirii, nu au avut integral efectele ateptate,
creterea economic realizndu-se majoritar tot pe seama noilor tehnologii sau progresului tehnic (n proporie de circa conform
lucrrii Macroeconomie financiar a lui Michel Aglietta).
Creterea economic este multiplu investigat i modelat, att ca ritm al PIB-ului real, ct i prin analiza fenomenelor financiare
de economisire i investiii, respectiv prin macroagregatele financiare ale economiilor brute sau nete (EB sau EN) i formarea brut de
capital fix (FBCF). n analiza creterii economice, rata creterii reale este nsoit de: a) prezentarea ratei dobnzii reale pe termen
lung: r = Rdr = i- = Rdn-Rinflaiei ,unde:Rdr sau r este rata dobnzii reale,Rdn sau i este rata dobnzii nominale, iar Rinflaiei sau = IPC(%)
100 (att relaia ct i notaiile i = r + sunt cele consacrate de Irving Fisher); b) expunerea cuantumului ratei brute a
economiilor (RE) ca procent (%) din PIB sau RE = (EB:PIB) 100, unde: EB este macroagregatul economiilor brute; c) evidenierea
nivelului brut al ratei investiiilor exprimat n (%) din PIB, prin RINV = (FBCF : PIB) 100.

Economisirea i investiiile constituie practic reperele modelrilor macrofinanciare. Interdependenele existente ntre economisire,
investiii i creterea economic sunt multiple. Unele abordri economice identific economisirea cu investiia, altele consider
economisirea o noncheltuial i investiia un mod de a cheltui venitul. Macrofinanciar, economiile nete definesc economisirea
general, iar formarea brut de capital fix sau formarea brut de capital, rezultat n urma adugrii variaiei de stoc, definesc
investiiile. Economisirea reprezint partea venitului disponibil care nu mbrac forma consumului (EN=VD-CF) i este o funcie
direct cresctoare n funcie de venit iar multiplicatorul investiiei este egal cu inversul propensiunii sau nclinrii naturale (marginale)
spre economisire. Economisirea este ncurajat de extinderea posibilitilor de plasament pe piee financiare, dar la baza ei rmn
ntotdeauna o cretere economic susinut i un buget realist, respectiv nealterat de o presiune exagerat a impozitelor directe i
indirecte ca surse ale acestuia (excluznd povara unui grad de fiscalitate foarte ridicat). Investiiile se afl ntr-un raport invers
proporional cu economisirile i cu rata dobnzii i sunt ncurajate de existena unor piee financiare variate, de prezena unor multiple
metode de finanare i de o corect evaluare i anticipare financiar a randamentului i profitabilitii firmelor. ntr-o analiz distinct,
economisirea este invers proporional cu ndatorarea, creia i corespunde ca indicator general rata ndatorrii (RI) = angajamente
(drepturi) totale : Active totale
Finanarea investiiilor este realizat fie ca autofinanare, fie prin aciuni, obligaii sau titluri financiare, fie prin procedura clasic
de ndatorare, respectiv creditarea bancar i comercial. Astfel, apar indicatori statistici financiari ce comensureaz gradul de
finanare ca raport ntre active (intrri) financiare i active nefinanciare. Corelnd informaiile expuse cu sistemul conturilor naionale
(SCN), unde conturile 6, 7 i 8 sunt preponderent macrofinanciare, iar venitul naional disponibil (VND) ca principal resurs poate fi
utilizat pentru consum final (CF) sau economisire (EN), altfel scris VND = CF + EN, se ajunge practic la delimitarea altor doi
indicatori macro financiari importani: a) capacitatea de finanare, care are semnificaia de mbogire financiar contabil a
economiei, n condiiile n care procesul de economisire a fost mai puternic dect cel de investire (nsoit chiar de plasri de resurse
financiare economisite, ca n cazul investiiilor realizate n strintate); b) necesarul de finanare, cu sensul de deteriorare a
patrimoniului financiar, care reprezint suma resurselor financiar contabile ce trebuie mprumutate la nivelul economiei apel nd la
resurse din strintate (mprumuturi externe). Conform rezultatelor financiare subiectele economice dein fie un excedent de resurse
financiare (cazul gospodriilor care realizeaz economii i caut s le plaseze), fie un deficit de resurse financiare (situaia societilor
din proprietate public sau subvenionate de stat), fie prezint alternativ excedente sau deficite financiare (ca n exemplul
administraiei locale). Atragerea economisirilor sau a excedentelor se realizeaz prin tranzacii financiar contabile pe diverse piee
financiare specifice sau prin bnci ca intermediari clasici, capabili s transforme active financiar contabile n active lichide
(numerar, depozite la vedere, bonuri de tezaur etc.).
Investiiile interne sau internaionale rmn noiuni importante cu caracter financiar de care depinde economia n ansamblul ei.
Investiia internaional presupune existena a cel puin doi ageni economici, un agent emitent i un altul receptor, situai n spaii
economice naionale diferite, precum i a unui flux investiional de la emitent ctre receptor. Fluxurile investiionale pot fi ndreptate
ctre o economie receptoare sau de destinaie (inflow), reprezentnd conceptual intrri de investiii, ori pot fi generate de ctre o
economie emitent sau surs de investiii (outflow), semnificnd ieiri de investiii. Strns legat de raportul stabilit ntre emitentul i

receptorul fluxului investiional se disting investiiile strine de portofoliu (ISP) i investiiile strine directe (ISD), primele deinnd
un potenial de migraie foarte ridicat, un caracter complet instabil, redefinindu-se i drept bani fierbini, n timp ce a doua categorie
presupune o relaie pe termen lung i implic un interes de durat i un control realizat de ctre o entitate rezident ntr-o economie,
ntr-o ntreprindere rezident ntr-o alt economie. Definiiile de dicionar ale ISD penduleaz nc ntre semnificaia micro i
macroeconomic financiar:
Alternative majore i opuse n conceptualizarea ISD
Tabel nr.3.8

Definiii ISD cu impact microfinanciar

ISD au loc atunci cnd o persoan sau o firm deine controlul n
activele productive din alt ar. Noul Dicionar Economic Palgrave
(http://www.dictionaryofeconomics.com/)

ISD reprezint o investiie n strintate, o companie n care s-a investit

nct s
fie controlat de ctre o corporaie din strintate. Investopedia
(http://www.investopedia.com/)

Definiii ISD cu impact macrofinanciar

ISD sunt o component a sistemului conturilor naionale, de investire a
activelor strine n structurile interne, echipamente i organizaii. Dicionarul
on-line Economics About (http://economics.about.com/)
ISD reprezint banii dintr-o ar (economia unei ri) investii n economia altei
ri (altei economii). Dicionar de afaceri
(http://dictionary/business-english/)

Sursa: Svoiu, G., Popa, S., Foreign Direct Investments (FDI) in Romania, Revista Romn de Statistic, nr 1/ 2012, pag. 28.

Economitii cehi Josef Brada i Vladimir Tomsik au propus un model al ciclului financiar de via al ISD, care reprezint o relaie
stilizat ntre profituri, dividende i profituri reinvestite in decursul unui proiect referitor la ISD, model al ciclului de via1 ce conine
un numr de trei faze: a) apariia ISD - descrie etapa de intrare a ISD, cnd o companie face o investiie n ara gazd pentru a fonda o
filial, poate fi scurt dac firma cumprat este sau poate fi rapid profitabil; b) creterea ISD - filiala ncepe s opereze profitabil n
condiiile n care ncepe producia sau firma este restructurat; cu toate acestea va avea nevoie de alte investiii, pentru capital de lucru
i dezvoltarea capacitilor; c) repatrierea profiturilor filiala se maturizeaz cnd cota sa de pia i marjele de profit s-au stabilizat,
iar compania mam decide s repatrieze o mare parte din profituri sub form de dividende. Evaluarea riscului investiional a devenit o
tem important a gndirii economiei financiare i poate fi realizat prin indicatori agregai de tip Value-at-risk (VaR) i prin modele
statistice din teoria economiei financiare. VaR2 indic pierderea maxim potenial pe un portofoliu de instrumente financiare (titluri
de capital prin investiii diversificate n active sau titluri de valoare multiple), cu o probabilitate deja fixat i pentru un orizont de
timp distinct. Relaia de calcul a VaR modelat matematic este urmtoarea: VaR () F 1 () , unde F este funcia de repartiie
asociat distribuiei pierderilor. Acest concept financiar modern este utilizat pe scar larg de ctre asiguratori, bnci, societi de
investiii, pentru a msura riscul de pia al portofoliului de active deinute, fiind determinat prin urmtoarele metode statisticomatematice: metoda varian-covarian ce are la baz distribuia normal de probabilitate, simularea istoric (Monte Carlo).
1

Brada, J.C., & Tomk, V., (2003), Reinvested Earnings Bias, The Five Percent Rule and the Interpretation of the Balance of Payments With an
Application to Transition Economies, William Davidson Institute Working Papers Series 543, William Davidson Institute at the University of Michigan.
2
Kevin, D, Beyond Value at Risk, John Wiley & Sons Inc., 2003.

Ratingul riscului de ar influeneaz decizia de investiie, corelndu-se cu profiturile n mod semnificativ, ceea ce se presupune i
ulterior se i verific, ageniile de rating au credibilitate pe pia i capteaz impactul variabilelor macroeconomice pertinente n mod
adecvat, genernd o repartiie a ISD n raport cu competitivitatea recunoscut a unor economii n cutare de plasamente investiionale
tot mai rentabile.
Sistemul riscurilor majore incluse n conceptualizarea riscului de ar
Figura nr. 3.3
Elementele
majore ale
riscului de
ar

I.Riscul
economic

II.Riscul de
transfer al
capitalului

III.Riscul
ratei de
schimb

IV. Riscul
locaiei sau
vecintii

V.Riscul
de suveranitate

VI. Riscul
Politic

Sursa: Meldrum, D. H., Country risk and foreign direct investment, Business Economics, 35(1), pag. 33-40, 2000. Not* Sinteza realizat de autor din textul
articolului citat.

Se disting un numr de opt variabile macroeconomice mai importante corelate cu ISD i implicit cu ratingul riscului de ar la
nivelul cruia au o contribuie semnificativ: venitul pe cap de locuitor; creterea PIB; inflaia; balana fiscal; balana extern;
datoriile externe; dezvoltarea economic i istoria incapacitii de plat. Ratingul riscului de ar este corelat statistic mai intens cu
dinamica venitului pe cap de locuitor, inflaia, datoria extern, dezvoltarea economic i istoria incapacitii de plat (generatoare de
schimbri n regimul impozitelor), iar ratingurile au anticipat corect impactul acestor variabile n timp. Modelarea economicofinanciar a ISD n funcie de ratingul riscului de ar, constituie o ipotez interesant, care se impune a fi validat n paginile acestei
cri prin exemplificarea la nivelul economiei Romniei. O imagine a ratingului Romniei confirm o astfel de ipotez, dar poate fi
realizat numai dup anul 1996, din motive de disponibilitate a unei serii de date normal distribuite, respectiv din momentul n care
volumul ISD a devenit comparabil cu nivelul mediu internaional, depind un miliard de dolari SUA.
Dinamica ratingului riscului de ar al Romniei conform ageniei Euromoney
Grafic nr. 3.2

Sursa: Datele au fost culese de autor de pe http://www.euromoneycountryrisk.com/

Principala consecin a ratingului de ar mbuntit asupra ISD const n creterea accesibilitii economiei pe pieele internaionale
de capital, acordare de mprumuturi i creterea gradului de atractivitate n planul investiiilor internaionale.
SERIE DE DATE CU RISCUL DE TARA AL ROMANIEI
mar.96 sep.96 mar.97 dec.97 sep.98 mar.99 sep.99 mar.00 sep.00 mar.01 sep.01 mar.02 sep.02 mar.03 sep.03 mar.04 sep.04
Euromoney
Country
Risk

51,95

53,11

51,65

52,96

46,25

36,28

36,85

33,8

36,62

41,14

40,5

43,53

46,46

46,25

49,76

49,62

52,18

mar.05 sep.05 mar.06 sep.06 mar.07 sep.07 mar.08 sep.08 mar.09 sep.09 mar.10 sep.10 mar.11 iun.11 sep.11 mar.12 sep.12 ian.13

Euromoney Country Risk

51,95 50,61

53,22 54,52

56,55 57,12

57,39 58,33

55,88

55

50,82 53,52

49,09 49,59 51,35

50,2

48,4 46,94

Modele exemplificate ca potentiale

Principalele categorii de modele modele multifactoriale ale ISD specificate, parametrizate i testate categoaria I: modele axate pe
indicatori valorici i pe ierarhizrile factoriale sau pe factori regrupai teoretic (serie extins)
A
B
C
D
E
F

Modele estimate i parametrizate

ISDi = + CFi + M i + UE FBC i + W FBC i +i
(model parial eclectic, strict ierarhizat)
ISDi = + PIB i + Xi + UE PIB i + W PIB i +i
(model axat pe PIB i exporturi)
ISDi = + PIB i + UE PIB i + W PIBi +i
(model axat exclusiv pe PIB)
ISDi = + FBCFi + M i + UE FBC i + W FBCi +i
(model axat pe FBC i importuri)
ISDi = + FBCFi + UE FBC i + W FBCi +i
(model axat exclusiv pe FBC)
ISDi = + CFi + M i + UE FBC i + W PIB i +i
(model strict eclectic, parial ierarhizat)

Baze de date statistice pentru modelele econometrice multifactoriale ale ISD n Romnia, axate pe seria extins de date
referitoare la i ali indicatori europeni i mondiali, susceptibili de a fi corelai ntr-un model multifactorial, ntre 1990 i 2010
Anul

1990
1991
1992
1993
1994
1995
1996
1997
1998
1999
2000
2001
2002
2003
2004
2005
2006
2007
2008
2009
2010

FDI, net
GDP
Gross capital
Gross fixed
(constant 2000 (constant 2000
formation
capital
U.S. dollars)
US dollars) (constant 2000
formation
US dollars) (constant 2000
US dollars)
SER01
SER02
SER03
SER04
-24,273,024 43,989,597,125 11,323,448,030 6,504,955,588
47,338,713 38,314,937,347 9,929,647,742 4,448,395,222
89,634,180 34,927,739,544 9,407,105,249 4,937,080,114
103,712,005 35,455,614,743 9,448,828,961 5,347,827,530
394,663,471 36,863,281,940 8,206,289,192 6,454,785,185
470,393,429 39,502,657,934 8,101,876,918 6,900,859,314
288,594,351 41,086,280,751 8,546,568,280 7,292,150,155
1,305,263,279 38,578,877,726 7,207,693,049 7,419,395,363
2,118,238,080 36,731,311,750 6,820,318,672 6,977,091,290
1,047,550,000 36,290,534,542 6,027,188,582 6,639,721,380
1,048,000,000 37,052,636,395 7,226,834,963 7,004,519,154
1,142,023,346 39,164,637,562 8,498,208,964 7,645,227,056
1,079,996,323 41,162,034,208 9,114,986,690 8,280,233,575
1,689,330,993 43,302,459,253 9,953,565,592 9,042,014,755
5,807,791,524 46,939,862,239 10,948,922,079 9,946,216,482
5,739,326,785 48,898,332,853 11,461,438,961 10,204,908,211
9,369,428,020 52,761,301,148 12,897,916,383 11,186,926,393
8,006,519,539 55,926,979,218 16,780,019,760 14,576,565,089
10,878,890,420 61,198,545,647 19,986,562,523 17,389,842,152
3,960,900,588 55,996,669,267 17,770,119,468 15,446,043,133
2,578,209,256 56,527,456,853 18,164,991,519 15,790,362,035

Gross national
Exports of
expenditure
goods and
(constant 2000
services
US dollars) (constant 2000
US dollars)
SER05
SER06
47,048,237,824 9,311,411,010
39,735,023,379 8,883,886,418
36,690,689,474 9,813,140,665
36,941,459,350 12,113,000,192
37,437,402,918 13,459,735,262
40,123,311,834 15,738,288,254
42,310,138,355 16,855,705,843
39,566,223,804 19,535,764,371
39,069,702,705 20,359,014,919
37,529,127,958 22,517,070,501
38,982,636,011 24,273,402,000
42,157,432,710 28,982,441,988
43,868,918,391 25,569,901,058
47,400,469,460 28,256,410,542
52,200,725,006 9,311,411,010
54,264,399,984 8,883,886,418
61,731,731,078 9,813,140,665
71,737,165,265 12,113,000,192
79,314,319,614 13,459,735,262
65,948,617,045 15,738,288,254
67,525,009,072 16,855,705,843

Imports of
goods and
services
(constant 2000
US dollars)
SER07
10,298,757,088
11,222,277,373
11,051,734,081
14,042,999,808
16,452,530,410
18,445,172,437
20,953,716,050
24,796,627,139
25,725,082,050
31,487,500,430
40,083,588,047
47,098,215,955
35,521,848,836
39,253,962,761
10,298,757,088
11,222,277,373
11,051,734,081
14,042,999,808
16,452,530,410
18,445,172,437
20,953,716,050

UE GDP
UE GCF
(constant
Gross capital
2000 US dollars) formation (constant
2000 US dollars)
SER08
6,828,229,546,410
6,911,133,124,801
6,971,020,021,341
6,956,453,748,491
7,157,929,039,836
7,350,839,015,541
7,489,153,825,927
7,695,868,149,202
7,923,015,028,287
8,164,005,951,655
8,476,938,392,910
8,650,489,221,935
8,757,926,714,292
8,870,019,297,023
9,093,469,776,131
9,268,977,176,674
9,577,015,203,886
9,868,302,547,081
9,909,474,172,735
9,474,448,645,095
9,660,185,889,943

Sursa: http://data.worldbank.org/data-catalog#Tables

SER09
1,421,176,137,086
1,397,961,753,966
1,376,960,831,282
1,281,881,183,942
1,361,050,163,606
1,435,729,724,366
1,441,653,622,723
1,511,738,473,969
1,640,905,907,263
1,723,628,836,055
1,810,460,881,876
1,807,604,967,921
1,770,051,836,918
1,799,771,419,609
1,871,458,816,846
1,912,946,326,972
2,050,392,556,737
2,202,209,522,666
2,155,573,058,420
1,782,900,643,071
1,875,242,296,108

W GDP
(constant 2000
US dollars)

W Gross
capital formation
(constant 2000
US dollars)

SER10
SER11
24,321,549,691,775 5,388,702,064,640
24,701,333,549,121 5,337,741,896,399
25,220,572,964,271 5,308,942,580,253
25,668,319,149,916 5,302,362,713,735
26,514,183,844,474 5,588,984,526,561
27,278,376,871,385 5,850,431,485,146
28,197,961,048,006 6,116,862,025,089
29,240,986,408,288 6,492,958,491,634
29,929,621,354,134 6,587,939,593,309
30,917,595,075,022 6,795,249,049,025
32,240,383,199,090 7,216,386,079,971
32,766,221,140,998 7,080,624,332,221
33,409,142,590,910 7,052,484,078,772
34,297,589,786,602 7,336,820,388,082
35,699,332,169,704 7,888,945,764,375
36,967,593,745,732 8,297,020,468,019
38,468,225,215,709 8,812,966,541,982
39,990,054,633,163 9,254,842,120,590
40,585,884,367,175 9,176,949,298,672
39,640,519,505,293 8,094,355,026,680
41,310,785,683,479 8,914,642,401,372

Anexa 9 pag 2
Specificarea i parametrizarea modelelor ISD de tip multifactorial (seria extins)
Model A

Model B

Dependent Variable: SER01 Method: Least Squares Sample: 1991 2010

Variable
Coefficient
Std. Error
t-Statistic
Prob.
C
-1.27E+10
1.74E+09 -7.312729
0.0000
SER05
0.057030
0.054216
1.051890
0.3095
SER07
-0.123558
0.029165 -4.236445
0.0007
SER09
0.013808
0.003726
3.705365
0.0021
SER11
-0.001134
0.000979 -1.158402
0.2648
R-squared
Adjusted R-squared
S.E. of regression
Sum squared resid
Log likelihood
Durbin-Watson stat

0.913905
0.890947
1.10E+09
1.81E+19
-441.8368
2.184129

Mean dependent var

S.D. dependent var
Akaike info criterion
Schwarz criterion
F-statistic
Prob(F-statistic)

2.86E+09
3.32E+09
44.68368
44.93261
39.80678
0.000000

Dependent Variable: SER01 -Method: Least Squares - Sample: 1991

2010
Variable
C
SER02
SER06
SER08
SER10
R-squared
Adjusted R-squared
S.E. of regression
Sum squared resid
Log likelihood
Durbin-Watson stat

Model C
Variable

Coefficient

Std. Error

t-Statistic

Prob.

C
SER02
SER08
SER10

-3.32E+10
0.483972
0.009196
-0.001916

6.60E+09
0.116871
0.002760
0.000621

-5.022081
4.141080
3.331515
-3.085206

0.0001
0.0008
0.0042
0.0071

0.826156
0.793560
1.51E+09
3.65E+19
-448.8639
1.218945

Mean dependent var

S.D. dependent var
Akaike info criterion
Schwarz criterion
F-statistic
Prob(F-statistic)

Soft utilizat: EViews

Std. Error

t-Statistic

Prob.

-3.08E+10
0.243549
-0.187408
0.009376
-0.001617
0.895683
0.867866
1.21E+09
2.19E+19
-443.7566
1.579409

5.34E+09 -5.765496
0.120516
2.020876
0.059271 -3.161895
0.002209
4.244243
0.000506 -3.198001
Mean dependent var
S.D. dependent var
Akaike info criterion
Schwarz criterion
F-statistic
Prob(F-statistic)

0.0000
0.0615
0.0064
0.0007
0.0060
2.86E+09
3.32E+09
44.87566
45.12459
32.19829
0.000000

Model D

Dependent Variable: SER01 -Method: Least Squares - Sample: 1991 2010

R-squared
Adjusted R-squared
S.E. of regression
Sum squared resid
Log likelihood
Durbin-Watson stat

Coefficient

2.86E+09
3.32E+09
45.28639
45.48554
25.34551
0.000003

Dependent Variable: SER01 -Method: Least Squares - Sample: 1991

2010
Variable

Coefficient

Std. Error

t-Statistic

Prob.

C
SER04
SER07
SER09
SER11

-1.21E+10
0.181924
-0.137587
0.015260
-0.001379

1.99E+09
0.187631
0.025080
0.004348
0.001204

-6.066486
0.969584
-5.486001
3.509694
-1.145261

0.0000
0.3476
0.0001
0.0032
0.2700

0.913007
0.889809
1.10E+09
1.83E+19
-441.9406
2.309215

Mean dependent var

S.D. dependent var
Akaike info criterion
Schwarz criterion
F-statistic
Prob(F-statistic)

R-squared
Adjusted R-squared
S.E. of regression
Sum squared resid
Log likelihood
Durbin-Watson stat

2.86E+09
3.32E+09
44.69406
44.94299
39.35684
0.000000

Anexa 9 pag 3

Specificarea i parametrizarea modelelor ISD de tip multifactorial (seria extins)

Model E

Model F

Dependent Variable: SER01 -Method: Least Squares - Sample: 1991 2010Dependent Variable: SER01 -Method: Least Squares - Sample: 1991 2010
Variable

Coefficient

Std. Error

t-Statistic

Prob.

Variable

Coefficient

Std. Error

t-Statistic

Prob.

C
SER04
SER09
SER11

-1.23E+10
0.266807
0.007880
-0.000113

3.34E+09
0.313930
0.006941
0.001984

-3.671566
0.849893
1.135245
-0.057074

0.0021
0.4079
0.2730
0.9552

0.738463
0.689424
1.85E+09
5.49E+19
-452.9481
1.034201

Mean dependent var

S.D. dependent var
Akaike info criterion
Schwarz criterion
F-statistic
Prob(F-statistic)

C
SER05
SER07
SER09
SER10

-1.14E+10
0.082429
-0.107401
0.012424
-0.000267

1.81E+09
0.057301
0.030356
0.002361
0.000166

-6.272735
1.438509
-3.538019
5.263010
-1.603592

0.0000
0.1708
0.0030
0.0001
0.1296

0.919930
0.898578
1.06E+09
1.68E+19
-441.1113
2.238931

Mean dependent var

S.D. dependent var
Akaike info criterion
Schwarz criterion
F-statistic
Prob(F-statistic)

R-squared
Adjusted R-squared
S.E. of regression
Sum squared resid
Log likelihood
Durbin-Watson stat

2.86E+09
3.32E+09
R-squared
45.69481
Adjusted R-squared
45.89396
S.E. of regression
15.05890
Sum squared resid
0.000064
Log likelihood
Durbin-Watson stat

2.86E+09
3.32E+09
44.61113
44.86006
43.08412
0.000000

Not: modelul F strict eclectic i parial ierarhizat (factorii sunt ierarhizai majoritar, dar nu integral) deine cea mai mare valoare a lui
R-squared

Soft utilizat: EViews