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Classement de la

Transparence des socits cotes


2013 Cinquime dition
Analyse ralise de mai aot 2013, portant sur linformation financire rglemente de 120 socits.

Sommaire

Introduction3 Laurats des 12Grands Prix 2013 4

Quatre Grands Prix pour linformation financire rglemente danssonensemble4 40% de renouvellement dansleTop202013  5

Les laurats 2012 toujours prsents aupalmars dessupports20137 Deux-tiers des laurats sectoriels 2012 denouveau primsen20137

Mthodologie8
Les quatre piliers de la Transparence 8

Validation des rsultats etduclassement paruncomitscientifiqueexpert8 105critres examins sur 5supports dinformation financire rglemente de120socits Panel tudi Dtail des critres 9 10 12

Introduction
Principaux constats de ltude 2013
volution de la mthodologie parrapport 2012
Les trois principales modifications de la mthodologie* applique par Labrador en 2013, par rapport celle de 2012, sont les suivantes : lanalyse dun nouveau document : lAvis de convocation lAssemble gnrale annuelle; laugmentation du nombre de critres examins surlensemble des supports: de 85 105; le recentrage du panel tudi : de 170 socits 120socits , 60 Large Caps et 60 Mid Caps (dont les113socits de droit franais de lindice SBF120). Le Document de rfrence et/ou Rapport financier annuel, le Rapport financier semestriel, le Site Internet et dsormais lAvis de convocation lAssemble gnrale annuelle (brochure ou, dfaut, avis de runion au BALO) reprsentent respectivement 50%, 12%, 25% et 10% de la note totale de chaque socit, le solde tant attribu aux critres transversaux (bass sur des lments du communiqu de presse des rsultats annuels et sur les dates de publication de linformation priodique). Bien que la premire place du classement soit occupe par une Mid Caps, les Large Caps reprsentent les 3/4 du top 20 et plus des 2/3 de la premire moiti du classement gnral. Les notes moyennes respectives sur lchelle de la Transparence de ces deux catgories sont de 54% et 65%. La moyenne des socits du CAC40 (67 %) reste trs suprieure celle des autres socits du SBF120 (57%); lcart entre ces deux notes sest creus dun point par rapport 2012, alors qu PCC les deux notes ont gagn 3points. Les socits du CAC40 ont donc t en moyenne plus performantes sur les nouveaux critres. Le Site Internet reste le support le plus transparent (note moyenne de 62 % sur lchelle de la Transparence), dsormais talonn par le Document de rfrence (61%) dont la performance sest nettement amliore cette anne. Les biens et services industriels conservent leur place de leader sectoriel incontest (64,5%), tous supports et piliers confondus, lexception du Document de rfrence (pour lequel ils sont nanmoins deuximes) et de la disponibilit. Pour la premire fois en 2013, la prcision nest non seulement plus le maillon faible, mais enregistre aussi la plus forte progression des 4 piliers de la Transparence. Elle devance dsormais la comparabilit, tandis que laccessibilit et la disponibilit restent largement en tte. En dpit dcarts importants de performance selon la taille des socits, cette volution trs positive de la Transparence en 2013 confirme encore davantage que les annes prcdentes la tendance la gnralisation des meilleures pratiques.

Amlioration significative delaTransparence en 2013


En 2012, la note moyenne des socits du SBF120 avait recul dun point par rapport celle de 2011; seule la performance pondration et critres constants (PCC) avait permis daffirmer la poursuite de lamlioration de la transparence. Cette anne, avec une note moyenne de 60% sur notre chelle de la Transparence en progression dun point par rapport 2012 (59%), et surtout de 3 points PCC, lvolution positive du SBF120 est tout fait notable. Plus de la moiti des critres historiques est mieux respecte en 2013 quen 2012, en dpit dune apprciation toujours plus rigoureuse. Les socits du SBF120 ont donc retrouv leur niveau moyen de transparence de 2010 et 2011, mais sur la base de critres plus nombreux, plus qualitatifs et plus svrement apprcis. La marge de progrs nen reste pas moins importante.

* Le dtail de la mthodologie et du panel figure en pages 8 14.

Labrador - Grands Prix de la Transparence 2013 - Classement

Laurats des 12Grands Prix 2013


Quatre Grands Prix pour linformation financire rglemente danssonensemble

Laurats des 12Grands Prix 2013


Quatre Grands Prix pour linformation financire rglemente danssonensemble
Rappels mthodologiques*: toutes les notes correspondent au niveau atteint sur lchelle de la Transparence (en pourcentage de la note maximale parcatgorie); lorsque les notes sont identiques, les socits sont dpartages sur la base de lquilibre entre les quatre piliers delaTransparence.

GRAND PRIX LARGE CAPS 1. LOral


Note totale de 82% 2e au classement gnral

GRAND PRIX MID CAPS 1. BIC


GRAND PRIX TOUTES CATGORIES

Note totale de 84% 1er au classement gnral

2. Crdit Agricole S.A.


Note totale de 79,6% 4e au classement gnral

2. TF1
Note totale de 81,5% 3e au classement gnral

3. Natixis
Note totale de 79,3% 6e au classement gnral

3. Saft
Note totale de 79,5% 5e au classement gnral

GRAND PRIX DE LA PROGRESSION 1. Teleperformance


Note totale de 70% Pass de la 112e place auclassement 2012 la 27e place auclassement2013

2. Soitec
Note totale de 49,2% Pass de la 165e place au classement 2012 la 92e place au classement 2013

3. Carrefour
Note totale de 61,6% Pass de la 121e place au classement 2012 la 60e place au classement 2013

* Le dtail de la mthodologie figure en page 8 9.

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Laurats des 12Grands Prix 2013


40% de renouvellement dansleTop202013

40% de renouvellement dansleTop202013


Rpartition DES Catgories DE Socits DANSLETOP 20 Le Top 20 2013 a subi moins de changements que les annes prcdentes, puisque le taux de renouvellement est pass de 45% 40%. Et prs de deux-tiers des nouveaux entrants se positionnent partir de la 15me place. De mme que les annes prcdentes, nous constatons quil ny a pas une complte corrlation entre le niveau de transparence et la capitalisation boursire*, mais les capitalisations suprieures 5 milliards deuros reprsentent quand mme 65% du Top 20, contre 43% des 120 socits du classement; les socits de moins dun milliard de capitalisation figurent dans la mme proportion dans le Top 20 et dans le panel (10%). 25% des Large Caps sont prsentes au Top 20, contre seulement 8% des Mid Caps.

75 % Large Caps

25 % Mid Caps

TOP 20 DU CLASSEMENT DE LA TRANSPARENCE 2013


1er. 2e. 3e. BIC LORAL TF1

(moyenne gnrale : 60%)


84 82 81,5 79,6 79,5 79,3 76,5 76,4 75,5 75,3 75 74,5 74,2 73,7 73,5 73,5 73,5 73,2 72,7 72,2
Note totale en % sur lchelle de la Transparence Capitalisation boursire n mars 2013 (en Mds ) Nouveaux entrants au Top 20 2013

4e. CREDIT AGRICOLE S.A. 5e. 6e. 7e. 8e. 9e. SAFT NATIXIS VALEO THALES GDF SUEZ

10e. SOCIT GNRALE 11e. 12e. 13e. 14e. 15e. 16e. 17e. 18e. 19e. 20e. AIR LIQUIDE EDENRED SEB DANONE ALSTOM ACCOR LEGRAND VALLOUREC GROUPE STERIA MICHELIN

* Capitalisations boursires fin mars 2013, lors de la constitution de notre panel Labrador - Grands Prix de la Transparence 2013 - Classement

Laurats des 12Grands Prix 2013


40% de renouvellement dansleTop202013

RPARTITION DES CATGORIES DE SOCITS DANS LE TOP 20 PCC

70 % Large Caps

pondration et critres constants, le renouvellement dans le Top 20 2013 par rapport 2012 est galement de 40%. Ce constat est li aux progrs raliss par un certain nombre dmetteurs, mais aussi lapprciation toujours plus rigoureuse de certains critres rcurrents. Deux-tiers des sortants et des nouveaux entrants dans les deux Top 20 sont les mmes socits.

30 % Mid Caps

TOP 20 DU CLASSEMENT DE LA TRANSPARENCE 2013 PONDRATION ET CRITRES CONSTANTS (moyenne gnrale : 62%)
1er. 2e. 3e. 4e. 5e. BIC TF1 NATIXIS SAFT LORAL 82,5 82,1 81,1 79,9 79,1 79 77 77 76,5 76,5 76 76 75,5 75 75 75 75 74
Note totale en % sur lchelle de la Transparence Capitalisation boursire n mars 2013 (en Mds ) Nouveaux entrants au Top 20 PCC 2013

89,3 86,7

6e. CRDIT AGRICOLE S.A. 7e. 8e. 9e. 10e. 11e. 12e. 13e. 14e. 15e. GDF SUEZ THALES SOCIT GNRALE VALEO GROUPE STERIA SEB VALLOUREC REXEL RENAULT

16e. DASSAULT SYSTEMES 17e. 18e. 19e. 20e. DANONE MICHELIN AIR LIQUIDE ALSTOM

Labrador - Grands Prix de la Transparence 2013 - Classement

Laurats des 12Grands Prix 2013


Les laurats 2012 toujours prsents aupalmars dessupports2013

Les laurats 2012 toujours prsents aupalmars dessupports2013


GRAND PRIX DOCUMENT DE RFRENCE 1. LOral
Note Document de rfrence de 91%

GRAND PRIX SITE INTERNET 1. Air Liquide


Note Site Internet de 94%

2. Saft et TF1
Note Document de rfrence de 89%

2. Rubis
Note Site Internet de 88%

3. Natixis
Note Document de rfrence de 88,8%

3. Vallourec
Note Site Internet de 86%

Deux-tiers des laurats sectoriels 2012 denouveau prims en2013


GRAND PRIX BIENS ET SERVICES INDUSTRIELS 1. Saft
Note totale de 79,5%

GRAND PRIX PTROLE / GAZ / MATRIAUX/ BTIMENT 1. Air Liquide


Note totale de 75%

2. Thales
Note totale de 76,4%

2. Arkema
Note totale de 72%

3. Edenred
Note totale de 74,5%

3. Total
Note totale de 71%

GRAND PRIX SERVICES AUX COLLECTIVITS ET TECHNOLOGIE 1. GDF SUEZ


Note totale de 75,5%

GRAND PRIX SOCITS FINANCIRES 1. Crdit Agricole S.A.


Note totale de 79,6%

2. Natixis
Note totale de 79,3%

2. Groupe Steria
Note totale de 72,7%

3. Socit Gnrale
Note totale de 75,3%

3. Orange
Note totale de 71,4%

GRAND PRIX SERVICES AUXCONSOMMATEURS 1. TF1


Note totale de 81,5%

GRAND PRIX BIENS DE CONSOMMATION ET SANT 1. BIC


Note totale de 84%

2. LOral
Note totale de 82%

2. Accor
Note totale de 73,5%

3. Valeo
Note totale de 76,5%

3. Teleperformance
Note totale de 70%

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Mthodologie
Les quatre piliers de la Transparence

Mthodologie
Les quatre piliers de la Transparence
Labrador, expert de linformation rglemente, a labor une mthodologie unique, objective, universelle et volutive, fonde sur quatre piliers essentiels :

3. La comparabilit : La prsentation de linformation doit


permettre une comparaison rapide entre les diffrents metteurs (respect de la norme et des pratiques).

1. L  accessibilit : Pour exister, linformation doit tre


accessible.

4. L a disponibilit : Linformation doit tre disponible


suffisamment tt et simultanment pour tous, afin de ne favoriser ou dfavoriser aucun lecteur.

2. L  a prcision : Pour tre comprhensible et pertinente,


linformation doit tre conforme la rglementation et suffisamment dtaille.

4 Disposer de linformation

le plus tt possible dans tous les formats et pour tous les lecteurs

1 Trouver rapidement

les informations recherches

4. Disponibilit

1. Accessibilit

3. Comparabilit
3 Comparer facilement

2 Prcision

les informations entre les metteurs grce au strict respect des normes rglementaires ou de march

2 Obtenir lintgralit des contenus

rglementaires, avec les dtails utiles leur comprhension

Validation des rsultats etduclassement paruncomitscientifiqueexpert


Afin dassurer lquit et la neutralit lgard des metteurs, un comit scientifique, compos de personnalits indpendantes, se runit deux fois chaque anne. Il participe lvolution de la mthodologie et la valide, ainsi que les rsultats de ltude et le classement. Le comit scientifique comprend les personnalits suivantes: Valentine Bonnet (AFG), Viviane Neiter (APAI), Aldo Sicurani (F2iC), Alain Martel (IFA), Yves-Alain Ach (colede Management Lonard De Vinci), Franois Houssin (NYSEEuronext), Alain Pithon (Paris EUROPLACE), Jean-Paul Pierret (SFAF).

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Mthodologie
105critres examins sur 5supports dinformation financire rglemente de120socits

105critres examins sur 5supports dinformation financire rglemente de120socits


Aprs avoir tudi 170 socits en 2012, Labrador a recentr en 2013 son analyse sur 120 socits : les 113 socits de droit franais du SBF120, auxquelles ont t ajoutes 7socits de droit franais dont la capitalisation boursire tait la plus leve au-del du SBF120 au 31 mars 2013, sans lien capitalistique majeur avec un groupe du SBF120 et disposant dun flottant significatif. Ce panel a t rparti : Pour la remise des Grands Prix, en deux catgories gales de 60 socits chacune, Large Caps (35 socits de droit franais du CAC40, 19 socits de droit franais du Next20 et les 6 capitalisations suivantes) et Mid Caps(le solde du panel) ; Pour lanalyse, sur la base de lhistorique de ltude, ralise depuis 2009, entre les 35 socits de droit franais du CAC40 et les 78 autres socits du SBF120. Le nombre de supports dinformation financire rglemente tudis en dtail est pass en 2013 quatre, plus un pour trois critres seulement: Le Document de rfrence annuel 2012 dpos auprs de lAMF en 2013 ou, dfaut, le Rapport financier annuel: il sagit de la source dinformation la plus complte et la plus utilise (50 critres) ; Le Rapport financier semestriel 2013, deuxime source dinformation essentielle (15 critres) ; Le Site Internet et en particulier la rubrique Information Rglemente (relev des informations en juillet et aot 2013), incontournable source dinformation intgrant tous les supports(24 critres) ; Nouveaut 2013: lAvis de convocation lAssemble gnrale, sous la forme de la brochure adresse aux actionnaires ou, dfaut, de lavis de runion publi au Bulletin des Annonces Lgales Obligatoires (BALO), dans le sillage des recommandations de lAMF en la matire etdans loptique de lentre en vigueur du Say on Pay en2014 (13 critres). En plus de ces quatre supports, le communiqu de presse publi loccasion de lannonce des rsultats annuels est examin sur 3 critres, lun entrant dans la note du Document de rfrence au titre de la disponibilit, les deux autres figurant parmi les critres transversaux. La date de linformation financire trimestrielle est releve pour le calcul dun critre transversal. Pour les socits dont lexercice ne clture pas au 31dcembre, les derniers documents parus ont t examins. Le nombre des critres analyss est pass de 85 en 2012 105 en 2013: 2 critres ont t supprims et 22 nouveaux ajouts. Reprsentatifs de chacun des quatre piliers de la Transparence, objectifs et universels, ils sont pondrs selon leur importance relative et permettent dtablir le classement. Lquilibre entre les 4 piliers de la Transparence est utilis pour dpartager les ex aequo dans les diffrents palmars. La part relative de chacun des piliers dans la note totale de chaque socit est calcule, puis compare aux parts relatives de chaque pilier dans lquilibre idal : un cart positif ou ngatif se dgage par pilier. Les socits dont lcart cumul est le plus faible sont favorises. cart cumul identique, la socit prsentant les amplitudes dcart les plus faibles est choisie.

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Mthodologie
Panel tudi

Panel tudi
Dtail du panel par secteur, avec catgorie dans le classement et indice dappartenance au 31 mars 2013. LC: Large Caps MC: Mid Caps

BIENS DE CONSOMMATION / SANT AB SCIENCE BIC BIOMERIEUX DANONE ESSILOR INTL. EUROFINS SCIENT. FAURECIA HERMES IPSEN LOREAL LVMH MEDICA MICHELIN NICOX ORPEA PERNOD RICARD PLASTIC OMNIUM PSA PEUGEOT CITROEN REMY COINTREAU RENAULT SANOFI SARTORIUS STED BIO S.E.B. UBISOFT ENTERTAIN VALEO VILMORIN & CIE VIRBAC MC MC MC LC LC MC MC LC MC LC LC MC LC MC MC LC MC LC MC LC LC MC MC MC LC MC MC SBF120 SBF120 SBF120 CAC40 CAC40 SBF120 SBF120 NEXT20 SBF120 CAC40 CAC40 SBF120 CAC40 SBF120 SBF120 CAC40 SBF120 NEXT20 SBF120 CAC40 CAC40 SBF120 SBF120 NEXT20 SBF120 SBF120

BIENS ET SERVICES INDUSTRIELS ADP ALSTOM BOLLORE BUREAU VERITAS EDENRED FAIVELEY TRANSPORT GROUPE EUROTUNNEL LEGRAND NEXANS REXEL SAFRAN SAFT SCHNEIDER ELECTRIC SOMFY SA THALES VALLOUREC ZODIAC AEROSPACE AIR LIQUIDE ARKEMA BOURBON BOUYGUES CGG VERITAS CIMENTS FRANCAIS EIFFAGE ERAMET IMERYS LAFARGE MAUREL & PROM SAINT GOBAIN TECHNIP TOTAL VICAT VINCI LC LC LC LC LC MC MC LC MC MC LC MC LC MC LC LC LC LC LC MC LC LC MC MC MC MC LC MC LC LC LC MC LC SBF120 CAC40 SBF120 NEXT20 NEXT20 SBF120 SBF120 CAC40 SBF120 SBF120 CAC40 SBF120 CAC40 SBF120 CAC40 NEXT20 CAC40 NEXT20 SBF120 CAC40 NEXT20 SBF120 SBF120 SBF120 CAC40 SBF120 CAC40 CAC40 CAC40 SBF120 CAC40

PTROLE / GAZ / MATRIAUX / BTIMENT

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Mthodologie
Panel tudi

SERVICES AUX CONSOMMATEURS ACCOR AIR FRANCE-KLM ARTPRICE.COM CARREFOUR CASINO GUICHARD CLUB MEDITERRANEE EUTELSAT COMMUNIC. HAVAS IPSOS JCDECAUX KERING LAGARDERE METROPOLE TV PUBLICIS GROUPE SODEXO SOLOCAL GROUP TECHNICOLOR TELEPERFORMANCE TF1 VIVENDI ALCATEL-LUCENT ALTEN ALTRAN TECHN. AREVA ATOS CAP GEMINI DASSAULT SYSTEMES EDF GDF SUEZ GROUPE STERIA ILIAD INGENICO NEOPOST ORANGE RUBIS SOITEC SUEZ ENVIRONNEMENT VEOLIA ENVIRON. LC MC MC LC LC MC LC MC MC MC LC LC MC LC LC MC MC MC MC LC LC MC MC MC LC LC LC LC LC MC LC MC MC LC MC MC LC LC CAC40 SBF120 SBF120 CAC40 NEXT20 SBF120 NEXT20 SBF120 SBF120 SBF120 CAC40 NEXT20 SBF120 CAC40 NEXT20 SBF120 SBF120 SBF120 SBF120 CAC40 NEXT20 SBF120 SBF120 SBF120 NEXT20 CAC40 NEXT20 CAC40 CAC40 SBF120 NEXT20 SBF120 SBF120 CAC40 SBF120 SBF120 NEXT20 CAC40

SOCITS FINANCIRES ALTAREA COGEDIM AXA BNP PARIBAS CNP ASSURANCES CREDIT AGRICOLE S.A. EULER HERMES EURAZEO FIMALAC FONC.DES REGIONS FONCIERE LYONNAISE GECINA ICADE KLEPIERRE MERCIALYS NATIXIS NEXITY PARIS-ORLEANS SCOR SE SILIC SOCIETE GENERALE UNIBAIL-RODAMCO WENDEL MC LC LC LC LC MC MC MC MC MC LC MC LC MC LC MC MC LC MC LC LC MC CAC40 CAC40 SBF120 CAC40 SBF120 SBF120 SBF120 SBF120 SBF120 SBF120 SBF120 NEXT20 SBF120 NEXT20 SBF120 CAC40 CAC40 SBF120

SERVICES AUX COLLECTIVITS / TECHNOLOGIE

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Mthodologie
Dtail des critres

Dtail des critres

Document de rfrence
Critres dACCESSIBILIT 1. Document en un seul volume 2. Appellation Document de rfrence 3. Existence dune version anglaise 4. Appellation Registration document ou 20-F 5. Sommaire gnral en page 2 avec chapitres et sous-chapitres (2 niveaux) 6. Sommaires intermdiaires chaque entre de chapitre, avec3eniveau 7. Sommaire prcdant les notes annexes aux comptes 8. Prsence au sommaire gnral dun chapitre ou dun sous-chapitre RSE 9. Table de concordance avec le rglement CE n809/2004 comprenant chapitres et sous-chapitres 10. Table de concordance du Rapport financier annuel 11. Table de concordance du Rapport de gestion 12. Table de concordance sur les informations RSE 13. Numros de pages dans toutes les tables de concordance 14. Indication des chapitres et sous-chapitres en haut de page ct extrieur 15. Indication socit, titre document et anne en bas de page 16. Mise en page sur deux colonnes Critres de PRCISION 17. Rapport financier annuel inclus et cit sur la couverture 18. Rapport annuel pour lAssemble gnrale inclus 19. Liste des informations rglementes publies au cours des 12derniers mois 20. Informations financires slectionnes prsentes au minimum sur trois ans 21. Segmentation sectorielle similaire 22. Rapport des C.A.C. sur les conventions rglementes 23. Introduction courte au chapitre risques 24. Prsentation de chaque risque en deux parties : liens avec lactivit puis gestion du risque 25. Renvois prcis depuis le chapitre risques 26. Rfrence un code de gouvernance de Place 27. Identification des membres du comit daudit et prcisions surleurs comptences 28. Prsence du rglement intrieur 29. Rmunration variable des dirigeants en pourcentage delarmunration fixe 30. Modalits de fixation du montant de la rmunration variable 31. Conditions de conservation des actions issues de la conversion de stock options ou de lattribution dactions gratuites 32. RSE: Prsentation de la mthodologie du reporting et de son primtre 33. RSE: Prsence des 17 rubriques dinformations requises 34. RSE: Prsence de lattestation de vrification parunorganisme tiers indpendant

Critres de COMPARABILIT
35. Sommaire en 25 chapitres ou en 6 10 chapitres 36. Structure didactique du document 37. Appellation facteurs de risques du chapitre concern 38. Version anglaise identique la version franaise, page page 39. Sommaire structur des notes annexes aux comptes 40. Colonne anne de rfrence gauche dans les comptes 41. RSE prsente selon 3 parties clairement identifies : social, socital, environnemental 42. RSE : mention dun rfrentiel national ou international 43. Tableau des honoraires des commissaires aux comptes existant et conforme la recommandation de lAMF 44. Gouvernance : prsence dun tableau de synthse des recommandations AFEP/MEDEF non appliques 45. Rmunrations : prsence et conformit des 10 tableaux de la recommandation AMF 46. Rmunrations : prsence des 10 tableaux de la recommandation AMF numrots conformment 47. Structure du capital avec sous-totaux significatifs et lignes pertinentes dans un tableau dvolution sur trois ans

Critres de DISPONIBILIT
48. Date de dpt lAMF au maximum 5 jours aprs la date moyenne de dpt de lindice 49. Publication de la version anglaise au maximum 7 jours aprs la date de dpt lAMF de la version franaise 50. cart maximum entre la date de publication des rsultats (communiqu) et le dpt lAMF = cart moyen de lindice + 2 jours

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Mthodologie
Dtail des critres

Rapport financier semestriel


Critres dACCESSIBILIT 51. Appellation Rapport financier semestriel 52. Existence dune version anglaise 53. Appellation Half-year(ly) financial report 54. Sommaire gnral en page 1 ou 2 55. Numros de pages dans le sommaire 56. Navigation : indication des chapitres et sous-chapitres en haut de page ct extrieur Critres de PRCISION 57. Transactions entre les parties lies bien identifies dans le rapport dactivit 58. Prsence dinformations prospectives 59. Risques bien identifis dans le rapport dactivit 60. Rsum des principaux risques 61. Prsentation des risques sur les 6 mois venir ou, dfaut, mention ngative Critres de COMPARABILIT 62. Prsence des 4 parties conformes au rglement gnral delAMF 63. Ordre didactique de ces 4 parties : activits, comptes, rapport des auditeurs, dclaration des responsables Critres de DISPONIBILIT 64. Date de publication, au maximum 5 jours aprs la date moyenne de publication de lindice 65. Publication de la version anglaise au maximum 2 jours aprs la date de publication de la version franaise

Site Internet
Critres dACCESSIBILIT 66. Accs rapide via Google 67. Rubrique information rglemente ds la page daccueil groupe ou investisseurs 68. Pas plus de deux clics pour accder au DDR/RFA depuisla page daccueil investisseurs 69. Version interactive du Document de rfrence : existence 70. Version interactive du Document de rfrence : prsence dans la partie information rglemente, de mme que le PDF 71. Pas plus de deux clics pour accder lAvis deconvocation (brochure) et/ou lavis BALO 72. Prsence des documents ncessaires pour lAssemble gnrale dans la partie modalits de mise disposition des informations pour lAssemble gnrale de la rubrique information rglemente 73. Performance du moteur de recherche 74. Possibilit dinscription un flux RSS Critres de PRCISION 75. Prsence des cinq derniers rapports financiers annuels danslarubrique information rglemente 76. Prsence effective des communiqus de mise disposition et des documents priodiques dans la rubrique information rglemente 77. Prsence effective de toutes les rubriques dinformation rglemente telles que dfinies dans larticle 221-1 du Rglement gnral de lAMF dans la rubrique ddie 78. Prsence et accs rapide aux statuts de la socit actualiss 79. Indication de la date de publication des documents 80. Indication du poids des documents PDF 81. Contacts IR 82. Calendrier des principaux rendez-vous avec un horizon suprieur 6 mois 83. Prsence de la date de lAssemble gnrale N+1 danslecalendrier 84. Cohrence entre lappellation sur le site et sur la couverture dudocument pour les 3 documents priodiques Critres de COMPARABILIT 85. Appellation de la rubrique : investisseurs (avec, le cas chant, un autre terme associ) 86. Appellation information rglemente 87. Appellation regulated information 88. Distinction information priodique et information permanente 89. Page daccueil investisseurs identique en versions franaise et anglaise

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Mthodologie
Dtail des critres

Avis de convocation
Critres dACCESSIBILIT 90. Appellation Avis de convocation lAssemble gnrale 91. Sommaire en page 1 ou 2 92. Possibilit de vote lectronique pr-AG 93. Fusion entre prsentation/objectifs et textes des projets de rsolutions 94. Existence dune version anglaise Critres de PRCISION 95. Prsence sur la couverture des date, heure et lieu delAG 96. Prsence dun message du Prsident 97. Prsence des informations requises par larticle R. 225-81 du Code de commerce 98. Informations portant sur la gouvernance 99. Prsence du tableau sur lutilisation des dlgations decomptences en cours Critres de COMPARABILIT 100. Structure didactique ou non 101. Expos sommaire comprenant au minimum descommentaires sur les rsultats, des tableaux decomptes rsums et le tableau des rsultats delasocit au cours des 5 derniers exercices 102. Pas de dispersion des informations relatives auxadministrateurs dont le renouvellement oulanomination est soumis lAG

Critres transversaux
Critre de PRCISION 103. Dfinition des indicateurs financiers spcifiques Critre de COMPARABILIT 104. Harmonisation des indicateurs financiers spcifiques Critre de DISPONIBILIT 105. Disponibilit des trois supports dinformation priodique

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Labrador - Grands Prix de la Transparence 2013 - Classement

REMERCIEMENTS
Outre les membres du comit scientifique (voir page 8), Labrador tient remercier les personnes qui ont tout particulirement contribu la ralisation de cette tude :

Thomas Gondouin, tudiant stagiaire, cole de Management Lonard De Vinci Louis-Roman Jornod, tudiant stagiaire, cole de Management Lonard De Vinci

pour la collecte et lanalyse des informations sur lensemble des supports;


Laurence Duc, consultante en communication financire; Vronique Bruneau-Bayard, Directrice du Ple Conseil de Labrador.

A propos de Labrador Fond en 1992, Labrador a fait de linformation rglemente son mtier en France et aux tats-Unis. Encourag par la volont de transparence de la plupart des metteurs, Labrador les accompagne et les conseille afin damliorer laccessibilit, la prcision, la comparabilit et la disponibilit des informations quils diffusent. Labrador ralise et traduit tous les types de documents rglements priodiques (Document de rfrence, Avis de convocation, Rapport financier semestriel) ou spcifiques des oprations de march pour les socits cotes. Le dpartement Conseil de Labrador assiste les socits dans la ralisation de leurs informations rglementes et sur tout sujet de gouvernance et de RSE.

Contact
Labrador M. Laurent Rouyrs, Prsident Tl. : 01 53 06 63 54

8, rue Lantiez - 75017 Paris - France Tl. : +33 (0)1 53 06 30 80 - Fax : +33 (0)1 53 06 63 58
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