Royaume du Maroc

MINISTERE DES FINANCES ET DE LA PRIVATISATION

Direction de la Comptabilit Publique

Et de la Centralisation

Rabat, le 13 mais 2004

Division des Collectivits

Locales
N 99 /DCL.

Note de service

Objet : Guide danalyse financire approche rtrospective.

Mesdames et Messieurs les Trsoriers Rgionaux, Prfectoraux et Provinciaux,

les Trsoriers de la Ville - Receveurs de Rgions et les Receveurs Communaux
voudront bien trouver ci-joint une nouvelle dition du guide danalyse financire
des collectivits locales - approche rtrospective, destin lexercice de la
mission de conseil financier auprs des collectivits locales et de leurs
groupements.
Ce guide, qui a subi quelques modifications au plan de la forme, est en cours
dactualisation et dadaptation la nouvelle nomenclature budgtaire des
collectivits locales et au nouveau circuit dinformation mis en place par la
Trsorerie Gnrale du Royaume.
Je vous invite exploiter les possibilits offertes par cet instrument danalyse
pour accompagner et assister les lus et les responsables locaux dans la gestion
des finances de leur collectivit ou groupement.
Le Trsorier Gnral du Royaume

Sign : Sad IBRAHIMI

Royaume du Maroc

MINISTERE DES FINANCES ET DE LA PRIVATISATION

DIRECTION DE LA COMPTABILITE PUBLIQUE

ET DE LA CENTRALISATION

DIVISION DES COLLECTIVITES

LOCALES
Service des Etudes Financires et du Conseil
aux Collectivits Locales
S.E.F.C.C.L.

GUIDE DANALYSE FINANCIERE

DES COLLECTIVITES LOCALES
APPROCHE RETROSPECTIVE

Edition 2004

Table des matires

Intitul

Page

Introduction

1/

Le systme dinformation

1.1/Les situations des oprations budgtaires

des collectivits locales

1.2/ L'Etat des Soldes de Gestion (E.S.G)

1.3/ Le tableau des ratios

2/ La dmarche suivre

2.1/ Le schma d'ensemble de l'analyse financire

2.1.1/Dfinition des agrgats

2.1.1.1/
2.1.1.2/
2.1.1.3/
2.1.1.4/

La Marge d'Autofinancement Courante

La Capacit d'Autofinancement
La capacit d'investissement

6
6
6

Le fonds de roulement

2.1.2/Articulation des agrgats

2.2/ Les tapes suivre

2.2.1/ Les retraitements comptables oprer

2.2.2/ Le droulement de lanalyse financire

2.2.2.1/ La Marge d'Autofinancement Courante

2.2.2.2/ Linvestissement
2.2.2.3/ Le fonds de roulement

8
15
19

2.2.2.3.1/ Fonds de roulement et gestion de trsorerie

2.2.2.3.2/ Gestion de trsorerie et fonds de roulement
moyen

19

ANNEXES

20
21

INTRODUCTION
2

Dans le cadre de laccomplissement de leur mission de conseil financier aux

collectivits locales et leurs groupements, les trsoriers de la ville-receveurs
de rgion et les receveurs communaux ainsi que tout autre analyste financier
(Trsorier Rgional, Prfectoral ou provincial notamment) sont appels
informer les ordonnateurs et les lus locaux sur l'tat de sant des finances
de leur Collectivit ou groupement et de les clairer sur l'impact financier de
leurs dcisions chaque fois qu'ils envisagent de raliser des projets ou des
actions.
Or, pour informer, il faut tre conscient des contraintes relles de l'quilibre
financier actuel et du sens de son volution prvisible.
C'est dans ce cadre que la Trsorerie Gnrale du Royaume (Division des
Collectivits Locales) a labor l'intention des comptables concerns le
prsent document qui constitue un outil au service de la gestion des
finances locales et dans lequel sont dveloppes des techniques et une
dmarche d'analyse financires.
L'objectif est de mettre la disposition des comptables un outil d'analyse
simple qui n'exige pas de formation particulire, et dont la mise en oeuvre
repose sur l'utilisation d'un nombre limit d'informations permettant auxdits
comptables de bien remplir leur mission de conseiller financier .
1/ Le systme d'information du receveur ou de lanalyste financier:

Le systme d'information du receveur ou de lanalyste financier est bas sur

trois types de situations qui
lapplication services grs :
-

sont

gnres

automatiquement

par

les situations agrges des oprations des collectivits locales ;

ltat des soldes de gestion ;
le tableau des ratios.

1.1 Les situations des oprations budgtaires des collectivits locales :

La conduite de lanalyse financire se base sur des situations agrges des
oprations budgtaires et de trsorerie comportant des lments par poste
ou masse de recettes et de dpenses. Ces situations peuvent tre tablies
priodiquement aprs larrt des critures. Elles peuvent tre mensuelles ou
annuelles :
a) Les situations agrges mensuelles des oprations des collectivits locales
permettant de suivre les ralisations des services grs tout au long de
lanne.

b) Les situations agrges annuelles des oprations des collectivits locales

permettant de retracer lvolution des finances des services grs sur
plusieurs annes. Ces situations revtent une importance particulire pour
lanalyse financire dans la mesure o elles permettent de dgager les
tendances dvolutions pluriannuelles.
1.2/ L'Etat des Soldes de Gestion (E.S.G):
Ce document permet de dgager les agrgats fondamentaux de l'analyse
financire, savoir la marge d'autofinancement courante (M.A.C.), la
capacit d'auto- financement (C.A.F.), la capacit d'investissement et le
fonds de roulement .
1.3/ Le tableau des ratios :
Il est constitu d'une batterie de 10 ratios significatifs permettant de dgager
la structure financire de la collectivit locale.
TABLEAU

DES

RATIOS

RATIOS

SIGNIFICATION

1/ AUTONOMIE FINANCIERE :

Ce ratio mesure le taux de

couverture des dpenses
courantes par les recettes
propres de fonctionnement

Recettes propres/Dp. Fonct.

2/ PART TVA DANS RECETTES DE FONCT.

Dotation TVA/ Recettes de Fonct.

3/ PART DE LA FISCALITE LOCALE

DANS LES RECETTES DE FONCT. :

Fiscalit Locale /Recettes de Fonc.

4/ PART DU PERSONNEL DANS

LES DEPENSES DE FONCT. :

Charges Personnel/ Dpenses Fonc.

Ce ratio est un complment du

prcdent. Il informe sur la
part de la TVA dans les
ressources de fonctionnement.
Ce ratio informe sur la part de
la fiscalit locale dans le
financement du budget. le suivi
de ce ratio permet de mesurer
lvolution du rendement de la
fiscalit locale.
Ce ratio mesure le poids de la
charge salariale dans le total
des
dpenses
de
Fonctionnement.

5/ POIDS DU SERVICE DE LA DETTE DANS

LES CHARGES DE FONCT. :

Annuits/ Dpenses Fonctionnement

6/ TAUX D'ENDETTEMENT :

Ce ratio mesure la part du

service de la dette dans les
dpenses de fonctionnement.

Cet indicateur mesure le taux

d'endettement de la Collectivit

Annuits /Recettes Propres

7/ PART DE L'EMPRUNT DANS LE
FINANCEMENT DES DEPENSES
D'INVESTISSEMENT

Ce ratio value le taux de

financement
des
investissements
par
les
ressources d'emprunt.

Emprunts /Dpenses d'Investis

8/ EFFORT D'EQUIPEMENT :

Dp. d'Equipement /Dpenses Totales

9/ TAUX D'EPARGNE BRUT :

Excdent vers /Recettes de Fonct.

Ce ratio informe sur la part des

dpenses dinvestissement dans
les dpenses totales.
Ce ratio mesure la part des
recettes
de
fonctionnement
consacre au financement de
l'investissement.

10/ FONDS DE ROULEMENT :

(Excdent moyen (1))/ Dpenses Totales x

360j

Ce ratio est un indicateur du

fond de roulement annuel
moyen.

(1) Excdent moyen = (Excdent report + Excdent reporter)/2

2/ La dmarche suivre.
2.1/ Le schma d'ensemble de l'analyse financire :

Le

cadre d'analyse propos comporte l'originalit de combiner deux

approches complmentaires; celle fonde sur la technique, fort usite, des
ratios prsents ci-dessus et celle qui s'appuie sur les agrgats dfinis ciaprs.
2.1.1/Dfinition des agrgats :

2.1.1.1/ La Marge d'Autofinancement Courante (M.A.C):

La

marge dautofinancement courante correspond l'excdent des recettes

de fonctionnement sur les dpenses de fonctionnement. Elle est destine
financer les investissements. C'est l'pargne courante de la collectivit locale
gre.

2.1.1.2/ La Capacit d'Autofinancement (C.A.F):

Elle

reprsente l'ensemble des ressources que peut gnrer la collectivit

locale pour faire face ses dpenses d'investissement. Elle correspond la
somme algbrique de la MAC et des ressources internes d'investissement
(Alination du domaine priv , taxe sur la vente des produits forestiers, solde
des comptes spciaux et excdents des budgets annexes)

2.1.1.3/ La capacit d'investissement:

Elle

est gale la totalit des ressources alloues au financement de

l'quipement.

2.1.1.4/ Le fonds de roulement:

Il

correspond la trsorerie de la collectivit et se mesure habituellement

par rfrence au volume moyen des dpenses qu'elle doit supporter au cours
d'une priode dtermine. Il est donc exprim en nombre de jours (ou de
mois) de dpenses qu'il permet de couvrir. Son niveau traduit le degr de
scurit dans la gestion de la trsorerie de la collectivit locale concerne.

Etant donn le caractre alatoire et fluctuant des recettes courantes, le

fonds de roulement constitue une soupape de scurit. Il permet d'viter la
rupture de la trsorerie.
2.1.2/Articulation des agrgats :

Aprs

avoir procd aux regroupements des oprations selon les modalits

ad-hoc, le comptable conduira son analyse financire de faon mthodique
6

en sappuyant sur les concepts dvelopps ci-avant, et qui sordonnent selon

les liaisons et articulations suivantes :

+ Ressources de fonctionnement.
- Charges de fonctionnement.
= Marge d'autofinancement.
+ Ressources internes d'investissement.
= Capacit dautofinancement.
+ Ressources externes d'investissement.
+ Excdents antrieurs.
= Capacit dinvestissement de lexercice.
- Investissements.
= Fonds de roulement ou solde de l'exercice.
Ces articulations peuvent tre schmatises ainsi :
CHARGES
DE
FONCTIONNEMENT

PRODUITS
DE
M.A.C.

FONCTIONNEMENT

C.A.F.

RESSOURCES
INTERNES
D'INVESTISSEMENT

CAPACITE
D'INVEST.

RESSOURCES
EXTERNES
DINVESTISSEMENT

FONDS
DE
ROULEMENT

INVESTISSEMENT

FONDS DE
ROULEMENT INITIAL
(EXCEDENTS
ANTERIEURS)

FONDS DE
ROULEMENT FINAL

Ce schma simplifi prsente les agrgats fondamentaux de l'analyse

financire qui sont reprises dans l'tat des soldes de gestion ( Cf. Annexe II).
2.2/ Les tapes suivre :

2.2.1/ Les retraitements comptables oprer

Au

pralable, il appartient aux comptables de procder un retraitement

des oprations comptables selon le type de collectivit locale concerne, afin
de ne retenir que les recettes et les dpenses relles.
Ainsi, il y a lieu dliminer les oprations d'ordre qui constituent de simples
transferts de recettes lintrieur du budget principal et avec les budgets
annexes et les comptes spciaux et qui correspondent aux oprations
suivantes classes par grandes natures :
Versements aux comptes daffectation spciale ;
Concours aux budgets annexes ;
Versements aux comptes de dpenses sur dotations ;
Versements aux collectivits locales ;
Versement de lexcdent la 2me partie
Subventions d'quipement verser aux organismes
Rsorption du dficit de la 1re partie du budget.
2.2.2/ Le droulement de lanalyse financire.

Au pralable, le comptable est appel consulter l'Etat des Soldes de

Gestion (ESG) pour apprcier lvolution des soldes principaux de la
collectivit, savoir : la Marge d'Autofinancement Courante (MAC), la
Capacit
d'AutoFinancement
(CAF),
la
Capacit
d'Investissement,
l'Investissement et le Solde de lexercice.
2.2.2.1/ La Marge d'Autofinancement Courante (MAC):

Le

point de dpart de l'analyse consiste apprcier le niveau de la Marge

d'Autofinancement Courante (MAC) et de la comparer celle des annes
antrieures.
La Marge d'Autofinancement Courante (MAC) est gale l'excdent des
recettes de fonctionnement (RF) sur les dpenses de fonctionnement (DF).
Elle est dtermine dans l'Etat des Soldes des Collectivits Locales. Elle
constitue un agrgat fondamental , car une marge faible indique une gestion
difficile , et une marge ngative signifie tout simplement que la collectivit vit
au dessus de ses moyens .
Dans le cas d'une situation dficitaire ou lorsque la Marge
d'Autofinancement Courante s'amenuise d'une anne sur l'autre, il
appartient au comptable de chercher dterminer les raisons de cette
dgradation. Pour cela, il doit consulter les Situations Agrge des
Oprations des Collectivits Locales (S.A.O.C.L.) annuelles pour voir
l'volution des recettes et des dpenses ordinaires au cours des annes
prcdentes.
Deux cas de figure se prsentent :
Premier cas : Accroissement des charges courantes.

S'il y a une augmentation des dpenses de fonctionnement, le comptable est

invit en examiner le niveau et la structure. Comme il est indiqu plus
haut, l'analyse portera sur des dpenses relles aprs limination des
oprations d'ordre.
Les ratios suivant peuvent tre consults partir du tableau des ratios :
-

Ratio
Ratio
Ratio
Ratio

1 " Autonomie financire ".

4: "Part du personnel dans les dpenses de fonctionnement".
5: "Poids du service de la dette dans les charges de fonctionnement".
6 : "Taux dendettement"

Calculs au titre d'une anne donne, ces indicateurs peuvent tre compars
avec les ratios de rfrence tablis au niveau national, rgional , prfectoral
ou provincial., pour les collectivits locales de mme type et pour la mme
priode.
Ces comparaisons permettent de situer la collectivit locale par rapport aux
autres collectivits locales gres de mme type.
Lorsque ces ratios sont tablis sur plusieurs annes successives, ils
permettent de faire apparatre l'volution dans le temps non seulement du
volume des dpenses mais aussi d'ventuelles modifications de la structure
de celles-ci, ce qui permettra aux comptables d'informer les ordonnateurs
locaux en vue de les amener s'interroger sur les raisons qui sont l'origine
de ces volutions ou modifications.
Second cas : Rduction des recettes courantes

Dans

le cas o la diminution du volume de la Marge d'Autofinancement

Courante provient d'un flchissement des recettes de fonctionnement,
l'analyse doit porter sur leur structure.
Cette analyse peut s'avrer plus complexe que celle des dpenses compte
tenu de la diversit des recettes susceptibles d'alimenter le budget de
fonctionnement et de la ncessit d'approfondir l'analyse pour certaines
d'entre elles, notamment les plus importantes et les plus significatives.
Il est souhaitable de dbuter l'analyse par le calcul du ratio 1 "Autonomie
Financire".Mais ce sont bien videmment les ratios de structure qui vont
fournir les informations les plus pertinentes pour l'analyse des recettes de
fonctionnement.
Ainsi peuvent tre calculs les ratios suivants:
- Ratio 2 " Part de la Dotation TVA".
- Ratio 3 " Part du produit de la fiscalit locale dans les recettes de
9

fonctionnement".
- Ratio 9 " Taux d'endettement".
Le calcul de ces diffrents ratios va permettre de dterminer la part
reprsente par chacune de ces grandes catgories de recettes dans les
ressources courantes.
Leur tablissement sur plusieurs exercices successifs permettra d'apprcier
leur volution dans le temps (stabilit ou modification de la structure des
recettes courantes).
Le rapprochement des ratios de rfrence fournis par le guide des ratios
(ratios Nationaux, Rgionaux et des Prfectures et Provinces) permettra de
mettre en vidence d'ventuelles singularits de la collectivit ou au contraire
la "normalit" de sa situation .
Sur la base du bilan de ce premier diagnostic et dans une perspective de
connaissance approfondie de la situation de la collectivit locale, une analyse
particulire peut tre mene pour chacune des catgories de recettes. Elle
consiste affiner le niveau d'analyse des diffrents postes budgtaires afin
de dceler l'origine des diminutions et de comprendre les raisons des
phnomnes mis en exergue au stade prcdent.
L'analyse doit porter en priorit sur les ressources les plus importantes pour
la collectivit locale gre. Gnralement ce sont les recettes fiscales, et en
particulier les impts rtrocds par l'Etat : TU, TE, Patente et la T.V.A. Ce
pourrait tre des recettes forestires pour les collectivits locales disposant
d'un patrimoine forestier .
L'tude de la fiscalit a pour objectif de faire apparatre l'volution du produit
de chacun des impts et taxes et la part que reprsente chaque taxe dans la
fiscalit locale.
Dans le cas o l'on constate que la structure de la fiscalit de la collectivit
locale a chang, il faut chercher en connatre les raisons. A cette fin,
l'analyse ne se contentera pas de raisonner en terme de produit de la fiscalit
mais devra s'intresser l'volution de chacun des impts et taxes.

Etude de Cas.
A titre dillustration, prenons lexemple de la commune X entre les annes
1999/2000 et 2003.
Ltat des soldes de cette collectivit se prsente comme suit :
10

ETAT DES SOLDES DE GESTION DE LA COMMUNE URBAINE X

AU TITRE DES EXRCICES 1999/00 A 2003.
AGREGATS
RECETTES DE
FONCTIONNEMENT
CHARGES DE
FONCTIONNEMENT
=
MARGE
DAUTOFINANCEMENT
+
RESSOURCES
INTERNES
D'INVISTISSEMENT
=
CAPACITE
AUTOFINANCEMENT
+
RESSOURCES
EXTERNES
D'INVISTISSEMENT
+
EXCEDENTS
ANTERIEURS
=
CAPACITE
INVESTISSEMENT
DE L'EXERCICE
INVESTISSEMENTS
=
SOLDE DE L'EXERCICE

1999/00 2000/01

2002

2003

40786

44771

10%

48863

9%

51674

6%

36326

36 973

2%

43145

17%

47892

11%

4460

7798

75%

5718

-27%

3782

-34%

70

1016

1351%

258

-75%

607

135%

4530

8814

115%

5976

-62%

4389

-27%

1625

6795

318%

4095

-40%

11400

178%

13279

14429

9%

20094

46%

24290

20%

19434

30 038

59%

31103

-16%

41017

32%

5 005

9 944

99%

5875

-41%

22253

279%

14 429

20 094

46%

24 290

-7%

18 764

-26%

Lexamen de ce tableau fait ressortir les observations suivantes :

1) La MAC.
Une tendance la baisse de la Marge d'Autofinancement Courante
(MAC) partir de lexercice 2002 (-27% en 2002 et 34% en 2003).
Cette tendance risque de se poursuivre lavenir.
Lvolution de la capacit dautofinancement dpend essentiellement
de la MAC, dans la mesure o cette dernire en reprsente plus des
quatre cinquime.
2) lInvestissement.

11

le recours rgulier de la collectivit aux ressources demprunt, avec

un accroissement exceptionnel enregistr en 2003 (178% par rapport
lanne 2002);
une fluctuation en dents de scie des dpenses d'quipement jusqu'en
2002, suivie d'un accroissement exceptionnel en 2003.
ANALYSE DE LA MARGE DAUTOFINANCEMENT COURANTE DE LA
COMMUNE X.
Le graphique ci-dessous met en vidence la baisse de la MAC partir de
lexercice 2002.
EVOLUTION DE LA MAC DE LA COMMUNE ETUDIEE
ENTRE 99/00 ET 2003

8000
6000
4000

7798
4460

5,718

2000

3782

0
99/00
2000/01
2002
2003

Cette tendance peut tre examine partir du ratio de lautonomie

financire, calcul sur la priode considre.
Ratio 1 : Autonomie Financire de la collectivit.
1999/00

2000/01

2002

2003

97%

105%

98%

93%

A partir de ce tableau, il y a lieu de constater que si la collectivit bnficiait

entre 99/00 et 2000/01 dun ratio dautonomie financire suprieur aux
normes nationale et rgionale, il nen reste pas moins qu partir de 2002
ledit ratio a amorc une tendance la baisse en perdant 12 points en 2003
par rapport la gestion 2000/01.

12

La situation Agrge des Oprations des Collectivits Locales (SAOCL) permet

daffiner davantage lanalyse prcdente.
En effet, la dgradation du ratio de l'autonomie financire est due
laccroissement plus que proportionnel des charges de fonctionnement par
rapport aux recettes de fonctionnement .
Ainsi, le taux daccroissement des ressources propres de fonctionnement, a
perdu au total 5 points sur la priode considre (de 10% en 1999/00
seulement 5% en 2003).
EXTRAIT DE LA SITUATION AGREGEE
DES OPERATIONS DES COLLECTIVITE
LOCALES (SROCL) DE LA COMMUNE X
Annes de 1999/00 2003
1999/0
0

2000/01

RECETTES ORDINAIRES

40 786

44 771

10%

48 863

RECETTES PROPRES

35 355

38 797

10%

10 605

15 907

TAXES LOCALES TE REDIV.

2 817

PRODUITS SERVICE

NATURE

2003

9%

51 674

6%

42 291

9%

44 577

5%

50%

12 989

-18%

15 141

17%

6 083

116%

2 376

-61%

4 087

72%

4 385

4 476

2%

5 452

22%

4 976

-9%

REVENUS DES BIENS

3 403

5 348

57%

5 161

-3%

6 078

18%

SOUS-TOTAL 2

24 750

22 890

-8%

29 302

28%

29 436

0%

11 814

9 864

-17%

14 150

43%

13 954

-1%

5 346
7 590
5 431
5 431
--36 326
99
21 531
8 899
5 662
100
35

4 486
8 540
5 974
5 974
--36 973
114
22 575
8 261
5 868
130
25

-16%
13%
10%
10%

6 078
9 074
6 572
6 572
--43 145
112
23 342
12 797
6 691
203

35%
6%
10%
10%

6 844
8 638
7 097
7 097
--47 892
88
25 301
15 698
6 518
287

13%
-5%
8%
8%
11%
-21%
8%
23%
-3%
41%

4 460

7 798

75%

3 782

-34%

SOUS-TOTAL 1

TAXE D4EDILITE
TAXE URBAINE
PATENTE
AUTRES RECETTES
DOTATION T.V.A
FONDS CONCOURS
DEPENSES ORDINAIRES
ASSEMBLEE
PERSONNEL
MATERIEL
DETTE
SUBVENTIONS
AUTRE
SOLDE BUDGET ORDINAIRE

2%
15%
5%
-7%
4%
30%
-29%

2002

5 718

17%
-2%
3%
55%
14%
56%
-100%
-27%

Cette tendance s'explique par la faiblesse de laccroissement des principaux

produits locaux, notamment la taxe ddilit qui a enregistr un taux de -1%
par rapport lanne prcdente et peine 18% par rapport lexercice
1999/2000. Il en est de mme de la patente dont le produit a enregistr en
2003 un taux de -5% par rapport 2002 .

13

Lvolution du produit des taxes et produits locaux na pas connu non plus
un taux meilleur, puisquil reprsente en 2003 peine 1,5 fois celui recouvr
en 1999/2000.
A l'inverse, les dpenses de fonctionnement ont connu une forte tendance
la hausse entre 2000/01 et 2003 en passant de 36 millions dirhams plus
de 47 millions dirhams , soit un accroissement de 31% sur la priode
considre.
Cette tendance la hausse des dpenses de fonctionnement est le rsultat
de l'volution des deux postes suivants : le personnel et le matriel et frais de
fonctionnement qui ont connu sur la priode considre un accroissement
respectif de 18% et 76% .
Si l'volution du poste "Personnel" est relativement faible, il n'en est pas de
mme pour le poste "Matriel et frais de fonctionnement " qui a connu une
augmentation trs importante en 2002 et 2003 avec un taux d'accroissement
exceptionnel respectivement de 55% et 23%
Le service de la dette, quant lui, na pas connu dvolution significative en
dpit du recours constant de la collectivit aux ressources demprunt. Cette
situation sexplique par le fait que la programmation des nouvelles annuits
FEC a concid avec larriv terme des chanciers demprunts prcdents .
Ainsi, le ratio 5 "Annuit / Dpenses de fonctionnement" a oscill sur la
priode considre entre 13% et 15% et le ratio 6 "Annuits / Recettes
propres " a vari entre 14% et 15%.
Il appartient donc au comptable d'affiner davantage lanalyse de la situation
financire de la commune et de faire des propositions permettant de
redresser la situation (Effort de recouvrement, valoriser le patrimoine,
sensibiliser l'ordonnateur sur les risques de surendettement , etc.).

2.2.2.2/ Linvestissement

La

situation agrge des oprations des collectivits locales (S.A.O.C.L) que

lanalyste financier tablit annuellement, retrace l'volution des recettes et
des dpenses d'investissement.

14

Le taux d'accroissement des dpenses d'investissement est un indicateur de

l'effort fourni par la collectivit locale dans ce domaine. Le ratio 8 "Effort
d'quipement" est un autre indicateur de l'effort d'investissement, il informe
sur la part des investissements dans les dpenses totales.
Le flchissement des dpenses dinvestissement peut tre d la raret des
ressources d'quipement. Mais il peut aussi tre d un certain retard dans
la ralisation des projets. La comptabilit des engagements de la collectivit
locale permet d'apprcier le volume des dpenses d'quipement en
perspective .
Dans le cas d'un flchissement significatif, il convient de se pencher sur les
modes de financement des investissements utiliss dans le pass. A cet effet,
il y a lieu d'examiner le ratio 7 "Part de l'emprunt dans le financement des
dpenses d'quipement" sur 3 ou 4 annes. Si ce ratio atteint ou dpasse
50%, cela signifierait que les investissements ont t, dans le pass,
largement financs par l'emprunt. Ce qui se traduirait par un ratio 5 Poids
du service de la dette dans les charges de fonctionnement lev.
Dans ce cas, et en dpit d'une marge de manuvre troite, il y a lieu de
s'interroger sur la possibilit pour la collectivit locale de continuer faire
appel l'emprunt pour financer d'autres investissements .
Le rle de conseil du comptable est fondamental dans le choix du montage
financier appropri des projets
d'investissement. En effet, ds qu'un
financement par l'emprunt est envisag, il convient d'en valuer les
consquences en terme d'volution conscutive de la charge de la dette (cette
charge tant fonction de la dure de l'emprunt et du taux d'intrt) et de la
capacit de remboursement de la collectivit locale concerne.
A cet gard, il conviendra de rapprocher les annuits dcoulant des
emprunts anciens et nouveaux, de la Marge d'Auto financement Courant
(MAC), afin d'apprcier si le rapport entre ces annuits et cette marge
courante tend s'amliorer, se stabiliser ou au contraire se dgrader.
Si le rapport est suprieur 1, c'est dire lorsque les annuits sont
suprieures la MAC, cela signifierait que le taux d'endettement de la
collectivit locale a atteint "un niveau limite" qui risque de remettre en cause
l'quilibre financier gnral de la collectivit locale.
Dans ce cas, le comptable est appel attirer l'attention de l'ordonnateur sur
le risque de sur-endettement de la collectivit.
Si au contraire, lorsque le rapport est infrieur 1, la MAC est suffisante
non seulement pour financer l'annuit de la dette, mais aussi pour assurer
l'autofinancement des investissements.

15

La commune urbaine tudie, prsente le cas d'une collectivit dont le taux

dendettement (ratio 6) est raisonnable ne dpassant pas 16%. Il en est de
mme du ratio 5, qui mesure le poids du service de la dette dans les charges
de fonctionnement dont le taux a chut 14% en 2003.
Les dpenses d'investissement ont connu une volution relativement stable
pendant trois annes et un
accroissement spectaculaire en 2003
(accroissement de 279% par rapport 2002).
EVOLUTION DE L'EFFORT
D'EQUIPEMENT *1999/00 - 2003*
(En %)
32

35
30
25
20

12

15

12

10
5
0
1999/00

2002

2003

La part des dpenses d'investissement dans les dpenses totales, qui mesure
leffort dquipement (ratio 8) a fluctu jusquen 2002 dans une fourchette
variant entre 12% et 21%, taux infrieurs aux moyennes nationale et
rgionale (environ 25%).
En 2003, ce taux a rebondi 32%, soit un tiers des dpenses totales de la
collectivit.

Concernant le financement de linvestissement, il faut relever que la

commune ne dispose que de deux ressources principales : la MAC et
l'emprunt.
Evolution des recettes(*)
et des dpenses d'investissement:
* 1999/00 - 2003 *
16

AGREGATS

1999/00

2000/01

2002

2003

MARGE
D'AUTOFINANCEMENT

4460

7798

5718

3782

RESSOURCES INTERNES
D'INVISTISSEMENT

70

1016

258

607

CAPACITE
AUTOFINANCEMENT

4530

8814

5976

4389

RESSOURCES EXTERNES
D'INVISTISSEMENT

1625

6795

4095

11400

CAPACITE INVESTISSEMENT
DE L'EXERCICE

6155

15609

10071

15789

PART DE LA MAC DANS CAP.

DINVESTISSEMENT

72%

50%

57%

24%

41%

72%

PART DE LEMPRUNR DANS

CAP. DINVESTISSEMENT

26%

44%

(*)(hors excdents antrieurs)

La MAC qui reprsente la ressource principale de la CAF a vu sa part

samenuiser dans les ressources annuelles dinvestissement. En effet, sa part
sest rduite de 72% en 1999/00 24% seulement en 2003. Cette situation
est le rsultat la fois de la rduction de la MAC analyse plus haut et de
laccroissement exceptionnel des ressources demprunt en 2003.

PART DE L'EMPRUNT ET DE LA MAC

DANS LES DEPENSES D'EQUIPEMENT
* 1999/00 - 2003 *

17

80
70

72

72

60

57
50
44

50
40
30

41

26
24

20
10
0
Part1999/00
emprunt
Part MAC

2000/01

2002

2003

Le graphique ci-dessus donne une vue synthtique de lvolution oppose et

symtrique des deux sources de financement sur la priode tudie. Il est
noter que lanne 2003 marque un renversement de tendance : une chute
importante de la part de lpargne et un accroissement exceptionnel de la
part des ressources demprunt (72% des dpenses dinvestissement).
La baisse constate de la MAC et qui est appel saccentuer dans les
annes venir, traduit le recul de la capacit dautofinancement et par
consquent la remise en cause de lquilibre financier de la collectivit.
En conclusion, il faut relever deux faits majeurs qui ont marqu les finances
de la commune sur la priode tudie :
la tendance la baisse de la MAC qui constitue la source principale
dautofinancement des investissements en raison de laccroissement
plus que proportionnel des dpenses courantes par rapport aux
recettes courantes ;
le recours excessif par la collectivit aux ressources demprunts au
titre de lexercice 2003.
Par consquent, et moins que des mesures appropries pour redresser sa
situation financire ne soient adoptes, la collectivit aura de plus de
difficults financer ses investissements en raison de la diminution de son
autofinancement (MAC de plus en plus faible) et de laccroissement prvisible
de son endettement.
Pour redresser la situation financire de la commune, il appartient au
receveur communal dinformer lordonnateur de cette situation et de lui
proposer toutes les mesures quil juge utiles pour rtablir lquilibre
financier.
2.2.2.3/ Le fonds de roulement
2.2.2.3.1/ Fonds de roulement et gestion de trsorerie
18

Le fonds de roulement est une notion comptable emprunte au secteur

priv. Elle exprime non pas la situation relle des disponibilits en caisse,
mais " le degr de liquidit " de lentit concerne. Il correspond aux
disponibilits augmentes de l'excdent des crances sur les dettes court
terme.
Le fonds de roulement s'inscrit donc dans l'optique de la gestion de la
trsorerie, dont le but, pour les collectivits locales, est d'assurer
rgulirement la trsorerie ncessaire pour faire face aux dpenses.
Au niveau des collectivits locales en effet, c'est un fonds circulant,
rgulirement augment des recettes et diminu des dpenses, appel faire
face aux alas conjoncturels du recouvrement des recettes et aux dpenses
courantes et exceptionnelles.
La trsorerie d'une collectivit locale est constitue par les disponibilits
dposs au Trsor, qui lui permettent de ne pas se trouver en cessation de
paiement.
En cas de rupture de trsorerie, le comptable ne peut pas effectuer la
dpense, la situation de disponibilits de la collectivit locale ne pouvant
jamais tre dbitrice. Un manque ou une insuffisance de trsorerie mme
momentan, peut entraner des retards dans le paiement, financirement
coteux dans certains cas ( paiement dintrts de retard ).
Le niveau de la trsorerie de la collectivit locale peut tre dtermin
quotidiennement en rapprochant les recettes des dpenses ralises depuis
le dbut de la gestion.
Le principe de l'unit de caisse en facilite
d'assurer le plein emploi de la trsorerie .

la bonne gestion;

il permet

Le niveau de trsorerie est suivie rgulirement par l'ordonnateur et le

comptable qui notifie celui-ci, la fin de chaque mois, la situation des
disponibilits (P.315) conformment aux dispositions de l'article 113 du
dcret royal n 2-76-576 du 30 septembre 1976. Cette situation indique par
grandes catgories (1re partie et deuxime partie du Budget principal,
Budgets annexes, et comptes spciaux) les masses dbitrices et crditrices
ainsi que le disponible constat depuis le dbut de la gestion.
2.2.2.3.2/ Gestion de trsorerie et fonds de roulement moyen.

Pour les besoins de la gestion de trsorerie, le choix a port, dans le prsent

guide, sur la technique du fonds de roulement moyen (ratio 10) qui
correspond la moyenne des excdents globaux de dbut et de fin de la
gestion rapporte aux dpenses annuelles globales. Il est exprim en
nombre de jours (ou de mois) en le multipliant par 360 jours (ou 12 mois)
afin de dterminer la priode qu'il peut couvrir sans qu'il soit fait appel de
nouvelles recettes.
19

C'est pourquoi son importance traduit le degr de scurit dans la gestion de

la trsorerie de la collectivit locale gre.
Il est communment admis que le fonds de roulement moyen doit tre au
moins gal 90 jours.
Lorsque le fonds de roulement est suprieur ou gal 90 jours, cela veut
dire qu'il permet de couvrir trois mois de dpenses totales sans risque de
rupture de trsorerie .
A l'inverse, si le fonds de roulement est infrieur 90 jours, le comptable est
appel consulter les indicateurs de rfrence du fonds de roulement
(National, rgional et de la circonscription) et examiner les finances de la
collectivit locale au moyen de la batterie des ratios et faire des propositions
aux lus locaux en vue d'amliorer le fonds de roulement par une
mobilisation rapide des ressources et l'apurement des restes recouvrer .
Il est noter que la porte du ratio de fonds de roulement expos ci-dessus
reste thorique dans la mesure o il est calcul ex-post. Il appartient au
comptable de le pondrer en fonction des projets arrts et de la prvision
attendue des recettes et des dpenses .
Dans le cas de la commune urbaine tudie, le fonds de roulement
reprsente entre 3 et 5 mois de dpenses, niveau raisonnable qui se situe en
de de la moyenne nationale releve dans des exercices prcdents.
EVOLUTION
DU RATIO DU FONDS DE ROULEMENT (*)

EN NOMBRE DE JOURS

1999/00

2000/01

2002

2003

121j

132j

163j

113j

(*) (( Excdent moyen *) / Dpenses Totales) x360j

ANNEXES

20

ANNEXE I
ANNEXE 1 a
SITUATION AGREGE ANNUELLE DES OPERATIONS
DE LA COLLECTIVITE LOCALE

ANNEXE 1 b
SITUATION AGREGE MENSUELLE DES OPERATIONS
DE LA COLLECTIVITE LOCALE
ANNEXE II
ETAT DES SOLDES DE GESTION
DE LA COLLECTIVITE LOCALE
ANNEXE III
TABLEAU DES RATIOS

ANNEXE I
ANNEXE 1 a
SITUATION AGREGE ANNUELLE DES OPERATIONS
DE LA COLLECTIVITE LOCALE
(1999/00 - 2003)
1999/00

2000/01

RECETTES ORDINAIRES

40,786

44,771

10%

48,863

9%

51,674

6%

RECETTES PROPRES
SOUS-TOTAL 1

35,355
10,605

38,797
15,907

10%
50%

42,291
12,989

9%
-18%

44,577
15,141

5%
17%

NATURE

21

2002

2003

2,817
4,385
3,403

6,083
4,476
5,348

116%
2%
57%

2,376
5,452
5,161

-61%
22%
-3%

4,087
4,976
6,078

72%
-9%
18%

SOUS-TOTAL 2
TAXE D4EDILITE
TAXE URBAINE
PATENTE

24,750
11,814
5,346
7,590

22,890
9,864
4,486
8,540

-8%
-17%
-16%
13%

29,302
14,150
6,078
9,074

28%
43%
35%
6%

29,436
13,954
6,844
8,638

0%
-1%
13%
-5%

SOUS-TOTAL 3
Dotation T.V.A
FONDS CONCOURS

5,431
5,431
---

5,974
5,974
---

10%
10%

6,572
6,572
---

10%
10%

7,097
7,097
---

8%
8%

DEPENSES ORDINAIRES

36,326

36,035

-1%

43,145

20%

39,557

-8%

ASSEMBLEE
PERSONNEL
MATERIEL
DETTE
SUBVENTIONS

99
21,531
8,899
5,662
100

114
22,575
8,261
4,930
130

15%
5%
-7%
-13%
30%

112
23,342
12,797
6,691
203

88
25,301
7,363
6,518
287

-21%
8%
-42%
-3%
41%

35

25

-29%

-2%
3%
55%
36%
56%
100%

4,460

8,736

96%

5,718

-35%

12,117

112%

5,005

9,944

99%

5,875

-41%

22,253

545

- 1,208

122% -

157

-87% - 10,136

279%
6356
%

70
70

1,016
82

258
258

-75%
215%

135%
135%

TAXES LOCALES TE REDIV.

PRODUITS SERVICE
REVENUS DES BIENS

AUTRE
SOLDE BUDGET ORDINAIRE
DEPENSES
D'INVESTISSEMENT
BESOINS DE FINANCEMENT

FINANCEMENT INTERNE
PROD.ALIENAT.DOM.PRIV
T.V.A dotation Spciale
T.S/VTE PRODUITS FOREST
AUTRES (2)
FINANCEMENT EXTERNE
FONDS DE CONCOURES
EMPRUNTS
EXCEDENTS ANTERIEURS

SOLDE DE FIN DE GESTION

--

934

1,625
429
1,196
13,279

6,795

14,429

1351
%
17%

607
607

--

--

4,095

-40%

6,300

54%

6,795
14,429

318%
-100%
468%
9%

4,095
21,032

-40%
46%

6,300
25,228

54%
20%

21,032

1783
%

25,228

20%

21,999

-13%

(1) pour les rgions part de l'IS/IGR

(2) Solde des comptes spciaux inactifs et excdent des budgets annexes

ANNEXE 1 b
SITUATION AGREGE MENSUELLE DES OPERATIONS
DE LA COLLECTIVITE LOCALE
NATURE

JANVIE
R

FEVRIER

RECETTES ORDINAIRES
RECETTES PROPRES
SOUS-TOTAL 1

22

MARS

AVRIL

TAXES LOCALES TE REDIV.

PRODUITS SERVICE
REVENUS DES BIENS
SOUS-TOTAL 2
TAXE D4EDILITE
TAXE URBAINE
PATENTE
SOUS-TOTAL 3
Dotation T.V.A
FONDS CONCOURS
DEPENSES ORDINAIRES
ASSEMBLEE
PERSONNEL
MATERIEL
DETTE
SUBVENTIONS
AUTRE
SOLDE BUDGET ORDINAIRE
DEPENSES
D'INVESTISSEMENT
BESOINS DE FINANCEMENT
FINANCEMENT INTERNE
PROD.ALIENAT.DOM.PRIV
T.V.A dotation Spciale
T.S/VTE PRODUITS FOREST
AUTRES (2)
FINANCEMENT EXTERNE
FONDS DE CONCOURES
EMPRUNTS
EXCEDENTS ANTERIEURS

SOLDE DE FIN DE GESTION

(1) pour les rgions part de l'IS/IGR

(2) Solde des comptes spciaux inactifs et excdent des budgets annexes

ANNEXE II
ETAT DES SOLDES DE GESTION
DE LA COLLECTIVITE LOCALE
ETAT DES SOLDES DE GESTION DE LA COMMUNE URBAINE X
AU TITRE DES EXRCICES N-3 A N.

23

AGREGATS

1999/00 2000/01

2002

2003

RESSOOURCES DE
FONCTIONNEMENT

40786

44771

10%

48863

9%

51674

6%

CHARGES DE
FONCTIONNEMENT

36326

36973

2%

43145

17%

47892

11%

=
MARGE
D'AUTOFINANCEMENT

4460

7798

75%

5718

-27%

3782

-34%

RESSOURCES INTERNES
D'INVESTISSEMENT

70

1016

1351%

258

-75%

607

135%

=
CAPACITE
AUTOFINANCEMENT

4530

8814

95%

5976

-32%

4389

-27%

+
RESSOURCES
EXTERNES
D'INVESTISSEMENT

1625

6795

318%

4095

-40%

11400

178%

+
EXCEDENTS
ANTERIEURS

13279

14429

9%

21032

46%

25228

20%

=
CAPACITE
INVESTISSEMENT
DE L'EXERCICE

19434

30038

55%

31103

4%

41017

32%

INVESTISSEMENTS

5 005

9 944

99%

5875

-41%

22253

279%

14 429

20 094

39%

25 228

26%

18 764

-26%

=
SOLDE DE L'EXERCICE

ANNEXE III
TABLEAU DES RATIOS
DE LA COLLECTIVITE X
de 1999/00 2003
RATIO

1999/00

24

2000/01

2002

2003

1) AUTONOMIE FINANCIERE

recettes propres /dpenses

fonctionnement
2) PART TVA DANS REC. FONCT.
TVA EQUILIBRE / Recettes de Fonct.
3) PART DU PRODUIT DE LA FISCALITE
LOCALE DANS LES REC.FONCT.

Fiscalit Locale / Recettes de

fonct.
4) PART DU PERSONNEL DANS LES
DEPENSES DE FONCT.

97

105

98

93

13

13

13

14

14

59

61

54

53

16

16

16

14

16

15

16

15

24

68

70

51

12

21

12

32

11

17

12

121j

132j

163j

113j

Dp. de personnel / dp. Fonct.

5) POIDS DU SERVICE DE LA DETTE
DANS LES CHARGES DE
FONCTIONNEMENT
Annuits / Dpenses Fonct.
6) TAUX D'ENDETEMENT

Annuit /Recettes Propres

7) PART EMPRUNT DANS LE
FINANCEMENT DES DEPENSES
D'EQUIPEMENT

Emprunts /Dp. d'Investissement

8) EFFORT D'EQUIPEMENT
Dp. d'Equipement / Dpenses Totales
9) TAUX D'EPARGNE BRUT
Excdent vers / Recettes de Fonct.
10) FONDS DE ROULEMENT
(( Excdent moyen *) / Dpenses Totales)
x360j

25