Université Mohammed V

Ecole Mohammadia d’Ingénieurs

2ème Année G.Civil

Exercice 1

Une société, en 2016, ayant une longue tradition immobilière particulièrement dans l’habitat
moyen standing, décide de s’associer au programme « 500 logements économiques des
pouvoirs publics ».
L’Etat a en effet mis en place, depuis 1996, une exemption de tout impôt au profit des
sociétés qui se lancent dans ce programme de promotion immobilière sociale avec,
cependant, l’obligation de remplir 3 conditions :
 Un minimum de 500 logements à construire (Prix de vente : 250 KDH l’unité);
 Une période de réalisation de 5 années entre l’obtention de la première autorisation
de construire et le dernier permis d’habiter;
 Et une diversification des programmes sociaux sur plusieurs régions du Maroc.

La société décide d’y consacrer 5000 KDH avec le business plan suivant :
Le concours de sa banque traditionnelle sera, comme à l’accoutumé, de l’ordre de 100 % du
coût de construction et d’un découvert de l’ordre de 1000 KDH avec un taux d’intérêt unique
et simple de 5% / an.

Un logement standard coûtera 182 KDH TTC au promoteur et sa réalisation s’étalera sur 2
ans.

L’achat du terrain, les études et les obtentions des autorisations nécessaires durent un an et
représentent 1/3 du coût du projet ; la construction et la vente des logements nécessite une
période identique.

Les charges internes, annuelles de la société, consacrées à ce projet s’élèvent à 1000

KDH/an.

La société estime que les charges totales augmenteront de 5 % environ par an mais elle
estime que la pratique de sous déclaration du prix de vente des logements annihilera cette
hausse.

On note également que l’’activité traditionnelle de la société génère 8 Dirhams pour 3

Dirhams investis après 3 ans (avec un cycle de construction et de commercialisation de 2
ans).

Questions :

1- Etablir le document prévisionnel à remettre au banquier.

2- Cette orientation nouvelle de cette société lui est-elle profitable ?
3- Citer d’autres actions de l’Etat pour dynamiser la politique du logement ?