TD - MARCHE FINANCIER ET GESTION DE PORTEFEUILLE Travaux Dirigés UCAO - Licence Banque-Finance-Assurance - 3*"* Année Enseignant : Crescent MEBOUNOU, Ph.D. Dossier 1 : Questions Théoriques Quest-ce que le marché des capitaux ? Préciser les principales composantes du marché des capitaux. Quest-ce quiun marché financier ? Citer 3 réles importants des marchés financiers. iter cing (05) produits qui peuvent faire l'objet de transaction sur un marché financier. Citer 06 places financires internationales. Quiesi-ce qui dif férencie fondamentalement un marché orgunisé d'un marché yré & yré. Quest-ce quiun indice boursier ? . Citer deux indices boursiers disponibles & la BRVM. 10. Quel(s) réle(s) jouent les sociétés de gestion et dintermédiation dans le fonctionnement de la bourse ? 11. Quest-ce quun portefeuille efficient ? 12.Citer les deux compartiments d'un marché boursier en précisant le réle principal de chacun ? 13.Citer cing (05) mentions obligatoires contenues dans la notice d'information dune émission ¢emprunt obligataire. PEN easwne Dossier 2 : Cas pratique - Evaluation des actions La SA MGC au copital de 20 000 actions envisage trés prochainement Introduction de ses actions sur le marché boursier. Le PER moyen de son secteur dactivité vaut 8. Le bénéfice total réalisé en 2007 est de FCFA 50 000 000. Que traduit information PER = 8 ? Calculer le bénéfice par action (BPA). Calculer le cours théorique introduction a la bourse de cette entreprise. Finalement, les actions de la SA MGC cotent 25 000 F CFA un an aprés leur introduction & la bourse. a. Calculer le PER de laction MGC en supposant que le bénéfice est constant dans le temps. b. Quelle stratégie doit adopter un investisseur qui a acheté ces actions un an plus tét ? Bene Monsieur Fake a acheté 250 actions de la SA MGC le 02/01/2008. Le taux de rentabilité exigé sur le marché par les actionnaires est de 16%, Tl estime que dans un an, il recevra un dividende de F CFA 800 par action, Ce dividende connattra par la suite une croissance annuelle de 12%, La valeur de revente probable de ces actions est estimée & 31 500. 5. Calculer la valeur théorique de l'action le 02/01/2008 sachant quil pense détenir les actions pour une durée de 4 ans. 6. Méme question si les actions sont détenues pour un horizon de temps illimité. Dossier 3 : Cas pratique - Evaluation des obligations Soit une obligation de valeur nominale 2 0 $, au taux de 5%, émise le 19 mars 2005 et remboursable sur 8 ans in fine. 1, Calculer le coupon couru & la date du jeudi 20 novembre 2008. 2. Calculer la valeur de obligation en pourcentage de la valeur nominale sachant quelle est cotée 98.775% le 20 novembre 2008. Crescent MEBOUNOU, Ph.D. - crescentmebounou@gmail.com - Tel. 69 43 87 44TD - MARCHE FINANCIER ET GESTION DE PORTEFEUILLE Dossier 4 : Cas pratique - Rendement, Risque et Béta Au cours des 12 derniers mois, le cours de cléture de action BIST est relevé, ainsi que la valeur de lindice de marché. Tours Cours action Valeur indice 1 20,85 103,30 2 20,60 103,25 3 20,55 103,10 4 20,35 102,95 5 20,20 102,80 6 20,15 102,75 7 20,10 102,70 8 20,30 102,68 9 20,40 102,55 10 20,50 102,40 1 20,75 102,85 12 21,00 103,10 13 2115 103,25 14 21,40 103,95 6 21,50 104,20 16 21,75 104,60 7 21,95 104,95 18 22,01 105,80 20 22,15 106,35 a 22,20 107,10 22 22,30 107,60 23 22,50 107,95 Travail a faire : 1. Calculer les rentabilités quotidiennes de l'action et de indice. 2. Calculer la rentabilité moyenne de faction et de Indice sur la période. 3, Calculer la variance et lécart-type de Faction et de Findice sur la période. 4. Calculer le Béta de 'action BIST et conclure. Dossier 5 : Cas pratique - Rendement/Risque - MEDAF Vous avez participé au test de recrutement d'un analyste financier & la Bourse Régionale des Valeurs Mobiligres (BRVM). Lun des exercices proposés porte sur analyse de la relation de Faction « BLEWO » avec le portefeuille de marché. Les données relatives 4 cette action et d lindice de marché se présentent Travail é faire Probabiiné _Rentabilité (6) ___ 1 Calculer le taux de rendement espéré du marché et du titre Pitre ri ee Calculer le risque du marché et du titre 3. Calculer la covariance entre le marché et le titre Ot 15. « BLEWO ». 0.3 ae) 4, Déterminer le béta du titre et commenter le résultat. 9, 15 5. Envous référant au Modéle dEquilibre des Actifs Financiers O1 25 (MEDAF), estimer le rendement espéré de action « TCHIG » ayant un béta identique a action « BLEWO » Sachant que le taux sans risque est de 5%. Crescent MEBOUNOU, Ph.D. - crescentmebounou@gmail.com - Tel. 69 43 87 44TD - MARCHE FINANCIER ET GESTION DE PORTEFEUILLE Dossier 6 : Cas pratique - Rentabi ité/risque et composition du portefeuille de risque minimum iques de deux titres négociables sur le marché boursier se présentent comme Probabilité _Rentabilité du titre A ___Rentabilité du titre B 0,25 015 0,10 0,25 -0,05 0,30 0,25 0,10 015 0,25 020 0,05 Travail & faire 1. Calculer lespérance mathématique et la variance des rentabilités des actions A et B. 2. Calculer la covariance entre les rentabilités des deux titres. 3. Calculer la composition du portefeuille de risque minimum. 4, Calculer l'espérance mathématique et la variance du portefeuille ainsi constitué, 5. Montrer qu‘en cas de corrélation parfaite négative entre deux titre, il est possible de constituer un portefeuille de risque nul. 6. Que devient le risque du portefeuille composé de deux titres lorsque le coefficient de corrélation est égal a1? Crescent MEBOUNOU, Ph.D. - crescentmebounou@gmail.com - Tel. 69 43 87 44