!

"

# ! ! #
! $

% & $ '
! ($

! %!) * !

& $ * # !

& $ * ) $ +
, - .+ *

" * ! .
! . ! /

" ! * ! -0
!

$ " # *

& $ .

& $ . ! !

# !
! " # $ % # $& ' % #

& ) * # , -

* $ - 1 2! 3456 5 76 5 6 5 86
5 96 5 6 8976 8936 9336 9356 93:6 938

* $ 1 2! 8 369 369 6 56
56 776 74

* $ -1 2! 536:369 6
786 796 4 6 :867 5

8 8 9986 2! 5

557 9976 2! 9

; - 2 < #
=6 "
6 ! >
! $ ?6 9:

> < & $ =

# + ! ! <+ # 0 - = 26
9:5

>- . > < !# ! = $ ?6

989

! ' @ < - =6 "

""6
& $ $ ?6 985

+! % < - & $ =6 "

6 985

% $ 2
$! ! <+ #
! = $ ?6 99:

" ( ( % %))'%*++)
 ! " # $ % # $& ' % #

% 1 * . )
? A!
35 B :4C :9
1 93 77 C
79 D E1 93 758C :
A! 6

A! 6 " 6

/ * . ) ?
A! 6# ! !
! - !$ & & "
F(
&G( H +G (IG"
++ . & & & J& + (
(IG"
++ % 6 & KL %G "
&% H & &% .
"G " " &+ ( % ? ! ! #
6 2 $ # . - ! !
A! - ! 6 ! # 0 $ 6 # /
$! +G &

" ( ( % %))'%*++)
 ! " # $ % # $& ' % #

# * ! . ! A! 6 J
% 6 # M2 ! . % 6 &% .
! % 6 ! * ! /!
6 -0 ! ! * * !
# ! # # * ! . ! A! .
J A! % 6 ! $
# M2 ! . % 6 ! A! * $
! N B 3:8 >
! 9936 $ ( 2
A! / 2 ! * !
N 4 . : 9956 0 ( 2 A!
! #N 6 # # 6 $!

?! ! O" " ! #N B 3:8 )

!
993 $ ( 2 A! 6 # #
?! ! # $! E 1

" ! " " # " "$

# % ! # " "$ & "'
( ( ' " "'! " !" )
*+' '( " $ , "
!" ! % "'- ". ! " !"
" # , "" " " " &( " $ / "
/ " & , " !" " " # % (
&' "' " . " &'
"' " "0 "'( ' " " " )12+ 3
0&( , 0 " , #$
! !" & ! 4 "'!
, " &( " $ "'! 5 " " "!
! " ". /' " # ( ' " " !" &
6 )7+' " " ! !'
&' $ ! " ", ( 0 !" " " )7+' "
! . !" ' " & "'
!" # ," " ' " 8 $ " ' '" "

" ( ( % %))'%*++)
 ! " # $ % # $& ' % #

! " !" " 99:; 1;<; % " 9721 1=

" 1;;9$ ", 4 # ( & ,
, ' " ! " 4 " ( %
" # &' "' " > % "
( ( & !" " ? @ A.

?! ! -$0 0# ! #N B 4 : .
995 $ ( 2 A! 6 # #
?! ! # $! E 1
BC D E ?
! " "
"' # $ ' #$#
# " ! " "$ # 8"
!" " #$ & !" & ( " &
0"$ " " " , " % ! "( " ! 8"
! " ". ( & , " !" )
*+& ( " &
, " !" &' "' " > $ "
! % & " ""'( " . " "
" '! " 3
$ " ( ' " " , & !"
" ! " "' , 8, .A

/
! ?! ! # 6 # *
! . ! A! 6# * * .
) ? A! 6 !
- ! ! A! /
!$ # 6 *

!
+ # E# - . / !
! 4 . 36 # 8

" ( ( % %))'%*++)
 ! " # $ % # $& ' % #

/ :5 8 ! B7 E# 6 ! E
$! 1
1.9.1.1. 3, )*+ & ( " ! , (
( ' "$ ( & " " "' , ' " "
( % " # &' "' " >
! 0" 8 " ,

1.9.1.9. F '! ' " !" ! "

E "' . .$ "'"" G" D . . % "'! 53
" "% " # . . . . " " "
E % ' $ " " !-(
-' " 12:< " 91 1;;2 % 11H= ' %" : 1;;7$ '(
?" 3 D > .

1.9.1.*. F "'" " " #$

" !, ' " ! "(
# 0!" , 8 " ' ( "$ % "
" ! " !" # " % (> $
" " " '! ' " ! '
" " ) 9+ ' " !-( " & "$ " 8"
" !" # 0" " % B8 B . .$ '
!-( -' " 1<;H 2 " 1;;:$ " 3 92 E
>","&.

1.9.1.H. / E "' . . !"

" " "! "" ! " 8 $ "
( <.;=;$<: ' " "$ ' " !" "
, " " '"" %I $ ;.;H' " $
" '"" I % J$ :7.1: ' " % "
'"" J% $ 19.=< ' " $ 4" !-( ) K +
.
" '"" % $ :1.;1 ' " $ "
'"" %?$ *:.17' " % " '"" ?% $
::.17' " $ " " ?D K >. "
'"" % $ 92.=2 ' " $ " 4" !-( )
:7+. " '"" F% $ :7.=*$ " D 1.
" '"" % $ 17.==' " % " '"" %
" $ *;.7;' " $ " D 1.

# " $ ( & 6 8 # 0 0
' '"$ ( " "" " , " "" " $ ( "
" , " " ) + " (#$ ! "
( 8 ' " " # 92= ' " $ %" 8 "
0 L192.===.===.""$ % ," " !" ' "

" ( ( % %))'%*++)
 ! " # $ % # $& ' % #

'" 7.2==' " -( " $ " 8 " L1<.===.""' "$

! " !" " !" L11:.===.===."". "
8 " # "
L9H9.===.===."") (" 1+ $" ' "! ,
! " ' ' " "
" !" # " ,# " E .

3' '" "'" (# " ! 4% 8" !" '! "$

? " " " '! " % " ( " "!"
' ( 3 "$ " 0 ' ,
"

'! "! '( *1 9=== L9*.*1=.:<<

"!" L 2.*9<.1<=
'! "! 5"9==1 L1=.*<;.;21
"!" L 9.::=.72*
(" )9+ LH1.:;;.2:9

, ' ( '!" / ! ," " , "

#$ " ' " !" 8 -" $
L1.**9.=H2.=== "! 5" 9===$ " ' " HM
" # C"( "? " $ L1.*<2.*97.<==."".$
"' "'"8 " '3 '" # , " , , "
!" " !"

0" " L H.2==.===

'! ! " "" L 7.;97.7*H
'! " " 3 L1*.<2*.97<
C " , " L 7.;97.7*H
(" ) *+ L*9.9=7.2*H

" $ " !" " !" ( ' "

" )*+ (! $ " "
L*17.==7.1=<.""$ " ' 0" 8 "
'"' " ".

1.9.1.2. ? ? " ' ' " $

( ' ' " ! " ! 8 !"
'( ," % " " &" ' "
8 , " " ' " "
"'" 6" $ "' ! "' ' $ !"
" 8 " 3 6! "$ 8 " " !" # 0" " %
B8 B . .$ " 4, " D " 8

" ( ( % %))'%*++)
 ! " # $ % # $& ' % #

"$ ) + # " ' '" $ ! / "

0!" " ! , ! 0".

! # ! "$ ' " &" ' "

' ' ! ( "'" " '( ,"
0"$ " " " " !" % '! &
" % " ' " ! " " $
, ' '( , % " &" " !"
0 .

1.9.1.7. D '(/ " & ! ," " !" ".

!!
+ ! # # * - # ! !
# ! 2
1

! #N B 3:8 )
! 993 $
( 2 A! 6 # * ! . !
A! ! *! /! 6 /!
6 J A! % 6
% . ! % / ! # .
! A! 6A! # # $ 2
/ 6! # / - . 6!
- 6! - 6
! # # !- - .! / !-
-

! #N ! /!
. # ! 6 ! # ?
$! 1
% !.* J
A! % 6 " "& " ( & & & 6 !
$ 2 # - . # )

" ( ( % %))'%*++)
 ! " # $ % # $& ' % #

+ # * ! . ! A! 6
" "& " ( "
( & "
+" "
&6 ! # ! $
/ ! # !* ) # ! %
? ! !# # 6# A! /!
$ # # " "& " ( & & & A! /
! * # ) $ " "& " (
"
( & "
+" "
& # * # ! 6 P
? - # .
7 " "& " ( & & & # 2 !
! * A! !. # *
# ! 6 ! ! 2 * !
6. - !/ 6 ! 2 ! # #
2 ! # # 8 P #
!. 6A! 2 !
! 6. / 0 # !
! #- 6 ! 2 ! /
# .
4 # ! #- !. 2
A! " "& " ( & & & ! # # /!
. A! ! * # . 6
/! / ! # ?
# * /! . !
! 6 ! . ! # # .
. $ # # - # #
! * # A! #
3 ! # -* A! " "& " (
& & & ! 2 ! * . *6
!. 6 # ! #- A! /
! )
- !

" ( ( % %))'%*++)
 ! " # $ % # $& ' % #

5 E# # *A! " "& " ( "

( & "
+" "
&
# ? #! $! # ! E !
$ * $! 6 / !

7 % * ?! ! ! ! 6
/! ! #N A! 2 A!
# # 6 # ?$ / !
$! E! 1< C E E D ?D D
( & E $ 0 #
" # !' ! " ! "% " " $ ,- "$
! "% " / $ " #' % 3 ' 8 ( " "' " "
" ' " " & 6 $ '& 0( "' 4 "
0" " !" ' ! " (" ! "% "$ "
"$ !" 0( "" , " E D ?D D , 3
E ! ! ," " " " #
" & " ! # E D ?D
? > .= H # ?$ / +, ( %
# $ $ # ! A! A!
" "& " ( & & & # ! ! * .
* ! #- A! !. # * #$
# ! " "& " ( "
( & "
+" "
&

4 + ?! ! 0# /! 6 #
/! G+ +' ! # ! $6 )
A! !$ * . !

3 # $! # . /!
0 ?! ! ! 6 # A! /! $
/ - / A! ! #

" ( ( % %))'%*++)
 ! " # $ % # $& ' % #

#$ # * # # !
$ # $ #! A!

5 A! ! . " "& " ( & & &

6 # # * # * ! . ! A! 6
A! 2 $ #! A! 6 !. A! # 2 -
$! / $ ! #N # !
/!

: % 6 # ! ! #N
B 4 : . 995 $ ( 2 A! 6
! / /! . # ! 6
- ? # # ) ! * # #
! # !* J& + (
(IG"
++ &

8 #! A! 6 6 :8P
! * -0 /! - ! #
! )
!2 # # " "& " ( & & & 6
/! - * # !. #
$! # / ) ! * !. # $* " "& " (
& & & / . # 6 ! #
" "& " ( "
( & "
+" "
& $ / A! $
! # !

9 A! # !* 6 !
J A! ! ?
! ! A! !. # * #$
# ! 6/
! $ - # . E * /-

" ( ( % %))'%*++)
 ! " # $ % # $& ' % #

# * . '- + ' 6 ! #N B 894

3 )
! 99: $ ( 2' $ ?

! J A! % 6
! # * ! #N /-
" "& " ( "
( & "
+" "
& ! A! !.
# * #$ # ! ! #N !
535 : 5 3 999 $ ( 2
A! 6. ! # # . E * +
?! ! 0 ! #N 6 - E
# !. * - /! #
! " "& " ( & & & . !$ % 6 . A!
A! 0 -$ 6 ! ? ! / 6 .
$ 6 #! # ! #N B 3:8
)
! 993 . B 4 : . 9956 ( 2
A!

# * ! . ! A! ! #
A! ! A! !. # *
# ! 6# ! # A! $ ! # ! A!
# 999 # E 4 # 6
? A! ! # - / ! #!
! % # ! # 2 E! -
#! A! 6. /! . 6
! - %

! # *A! 6 5 8 P A! A!-
!#! :8P # # *6 !. !.
# )
!2 / . J

" ( ( % %))'%*++)
 ! " # $ % # $& ' % #

A! % . % #
. ! 6 6 A! / ! $ !#
# 6 ) - / E .
# * $ J $ ?+ 6" % .
% + # E# # !
% 55 6 # # * : )
!
999

7 * A! / ! #
" 6 ! # A! . !
- ? ! $$ . ! # ! !
! * # ?! ! E ! #N 4
. : 995 / / ! -
! .# # $! % 6 A!
! #N 0 ) !-

4 ! * A! /
- / # !* /! J
A! . * 6? ! / ) ! * .
! * /! !
! * ! $ / 2 . #*
# - ! # $ * !
J A! % . ! - 6 -
# ! # /! . # ! 6.
# ! # . # )
!

3 ! % 6 . ! -
% # ! ! * $ - .
# # ! /- # * .

" ( ( % %))'%*++)
 ! " # $ % # $& ' % #

'- + ' % 6 ! A! !.
#$ # !

"

"

* 6 # ! % 6
! !.* # # / 6A! # *
! ?

* # # E # 0 6.
/ # $! 6 /? 6 E#
A! ! A! E / .
/ 6 # 6
! E# *6 ! # *6 - .Q *

! # # 6 A! 6 $N !
# *6 ! ! A! # !#! $ ! .
# # /$! # ! #!

* #M #! ! 2 6
/ . #! 6 $ # 6
# )
! E * ! - * #

* # )
! # * ! . !
A! * . * ! #!

" ( ( % %))'%*++)
 ! " # $ % # $& ' % #

"!

+ # # 6
0 !

* 6 # / # $!
/? .
E# * 6 .Q * * /
# #!

! # # # # 6#
!

#! E # / # 6# # E
. ! ! #

* #M #! ! 2 6
#! $ # 6. !

?! ! # # * ! . !
A! # ! ! # )
! 6 * #
9996 * . ) ?
A! - ! ! $
- !$ !
% 6 J A! % . %

" ( ( % %))'%*++)
 ! " # $ % # $& ' % #

# * ! ! #N B
3:8 )
! 993 .B 4 : . 995 !. )
! # . ! A! 6A! # #
$ 2 / 6! # /
- . 6! - 6!
- 6! # # !- - .!
/ !- -

! * 4 ! 9996
* . ) ? A!
# * / J A! %
# #! 3 ! 999 A! 6
! % - 999 / # !
# $ $ ? 6. %
/ # ! # $ $ ?

4 - 999 ! % # * !
# * * A! * ! - !
! 6. #! ! *
* . ) ? A! -*
/ * 9 999

+ - 2
1 J
A! % 3 9996 !
% 7 9996 # * ! . ! A!
* ! % 8
6. % * - 7 /

" ( ( % %))'%*++)
 ! " # $ % # $& ' % #

* . ) ?
A! - * ! * # -
2! 4 8 8 9986 ! -* 2
6/ A! !# *# ! .
!- !# . # /
# ! # ! )
! A! # 5
* ! *
?

! 5 6 E# *
# A! ! #N B 3:8 )
! 993 .B 4
: . 9956 ?! ! # A! M
# # $ * ? # #! A!
# . N ! 6 ! # 6
$ ! ( &("
& %"
++& 6
( +& ( &@ & % . & ( &("
& &(% &%
? # # A! # $ 6. ,G% '&
%"
+' % "% 6 G, & &% +& @. ("
+& '"
% "
? !# ! # - 6 A! # $
E # * -

! # ? 6 * . ) *
# # ! * ! 6
! -* 29 / 6 ?
6. /
! /) . $
/
! ! ! /
! !# . !
!- /

" ( ( % %))'%*++)
 ! " # $ % # $& ' % #

8 # )
! # * ! . !
A! # * / ?# # !
! 4 . 36. 9 # *
#! 6 ! ! -* ! B3 7
! ! /
# ! ? 6# ! 2 ! # #
. !

+ # / ! $ # # $
* . ! 6 2
1 3 P /
! #$ #
# * ! . ! A! . 3 P $ !
% 6 J A! % . % 6
/
! ! # /! # A! # *
0 $ # # ) $
N /
! !/ $ # # * -
# $ #

+! $ 6 ! ! B5 7
/ # 6 * 0 #
/ # ! ?

"

"

+ $ 6 # ! ?
! # /* ! B: ! * # 6
! B 8 A! * / # #
# # * - / :6 9

" ( ( % %))'%*++)
 ! " # $ % # $& ' % #

. 6 * # / 6
!# * ! ! 2 . /)
*/ #
! * # ! ?

! # 6
! % 6 J A! % .
% 6# ! # * ! B8 6
!. # - /
! # ! /
# - ! B9 /

# / 6
! ! # ! ?
! # * #! # # !
/
! !- !# ! # # -
#!0 A! 0 # ! # * ! A!
* #! ! 5 6 # !
? 60 / ! B .B 7 ! !
-*6 # # ! # *
#! R # # * #2 $! * !
. $ . #! 6 # -

"!
"!
+ #? #! * : . $
# * )
! 6 ! # $ ?
# # 6 $ A! /
! !# # !
3 . + $ / 6 # ! /
# M . ! ! * ! /
A! # # # * )
!

" ( ( % %))'%*++)
 ! " # $ % # $& ' % #

: .6 # * # - ! .
! B 3 * # A! $
M *

4 . . ! ! $ ?
/ ! # )
! - * # 6
/ ! % . J
A! % . % 6 # # #!
! - # 6 ! /
! # !
# $ N 6
! * / * * 2 2 !
$! * !

- -* $ # * )
!
E * ! #! / ! B 77
5 ! 6 # * ! . ! A!
$ -
. ! 6 * / 6! # * )
!
E * ! ( 2 A! 6 !
/ !*# A! 6 A! !
! - /
! # / !
-

"!!
8 . $! # 1
> 0 /
! ) 6> 0 ,* /
$ # M ! '- , ? 6
> 0 ,* . $ - *
$ ?/ $ 6

" ( ( % %))'%*++)
 ! " # $ % # $& ' % #

# + # ! % 6 J
A! % . % / ! -
# > 0 /
! ) 6> 0
,* $ 6 $
6. ! '- , ?

4 . $! # 1
/ - 6 / , 26; M I! 6
; / % ,! 6. > & ! - *
$ ?/ $ 6
# # ! # *
- # / - ? 6 /
, 26.> & !

3 . $! # 1
! /
/ G)
! A! ? *
! # ! ? 6+!2 '
6 % 6 # 6
S- ,! ? 6. % $ G + $ - *
$ ?/ $ $ 6
# # ! # *
- # - #
! /
/ G)
! 6 +!2 ' . G
+ $

! B : 4 . ! #*
A! # # * - > 0
'2 -) # ! 3 .
* " 2
$! 6 #

" ( ( % %))'%*++)
 ! " # $ % # $& ' % #

! # ! , / .
% $ $ ! 6 ! B 8 2 #*

# ! # 7
. 6 * >
! 2$! ,! 0 6
' $ . * 2 2 ( 6 #
# * ! . ! A! ! /
$ ? * > 0G
A! # * 6 *
%

7 . * $ ? M
! $! 2 6 !. - * $ ?/
# # ! # * -

3 # * M > 0
G 6 !. - * $ ?/ # * -
# ! 6. - M
/ 6 M ! ! - ) . +!2
( -?

"!"
7 E 6A! / 79 ! B3 7
! B 5 . B :6 ! # )
!2 ( *
- 6 # * '' * / / 759 7:7
! B 4 A! ! ! * A! ! * /
! A! # ! # #

" ( ( % %))'%*++)
 ! " # $ % # $& ' % #

# * ! . ! A! 6 # #
! - 0 # ! * *
) !- >
!$ - ! A! 6 #
! # * ./ * 0 6! *
! 0 - ! ! $ *
# * J A! % .Q
J $ ?+ 6.Q # M2 !
. ! * % D % C.Q " %
0 ! B 8 C
8757C $ # # *
/ J A! 6. ! *
! 0 - ! ! $ *
# * # ! )
!2 /

? * 6 # E#
#! ? 6A! / 378 .3587 3583 ! B 76#
/ A! # *
/ A! # 2
/ *6 !
# A! # !

0 * / A! - ! 6 % 2 ;
A! 6 ! # >/ #
" #! 6 ! / ! # #! #
! / ! / B C 7C 73C 7C

+ /
/ ! A! ! #
!$ A! * # / #
! ! 0 - / J
A!

" ( ( % %))'%*++)
 ! " # $ % # $& ' % #

+ %!# ! # $ 6
* / A! - ! 6 M A! - #
- A! N ! * !. #
*

/ ; + *! ) #
# * ; #! ! 999 A! $
#?$ 5 * &(F " %6! ! J
A! %

4 $ E E# 3 ! #N 1% B
3:8 )
! 9936 B 4 : . 995 . B 535
B: 5 3 999 . 0 $
( 2 A! + ! #N
B 894 3 )
! 99: $ ( 2 ' $ ?
! /
! # # ! 6
# ! * / # -

/ 3578 358 ! B 76 E ! #N B
3: 4 997 $ ( 2 ! .
$ ?A! / # ! T

"!# $ $

)
! # - ! # #
! * # . /) ! !
B )
! ! * #* $
# 9 )
! M

" ( ( % %))'%*++)
 ! " # $ % # $& ' % #

+ # $ # # 2 5 )
!
6 / E # ? 6 # 0 ! #* $
)
! / ! B 7 )
!
M

3 )
! # # # .
/ # # #
! !# * # )
!
$ 6 / !

% N ! ! # /* ! B 7 9 )
!
6 !# * # 0 #
#

! # $ 6.# - ! #
# ! % A! #
- ! . # ! # 6 ! 2
* ! B 4 $ 6 /)
* ?
# . * ? #
# $ . #

0 ? # #
$ . # 6 # #
# * . # * # ) 6
? A! # J A!
% . % # ! #! ! # *
! B 4 $ A! /)
* #
# ! # *

" ( ( % %))'%*++)
 ! " # $ % # $& ' % #

! # * ! A! 0 /)
*
# $

4 # ! # /* ! B 36. 5
! $! 1 # 6
. # E# # $
# 6. $! 6 * !
# - ! /)

+ ! # * ! B 4 $
#! # # ! % 6 J
A! % . % - /) *
# . # $ 6/
!
$ 6 / ? ! ! B 9 4
#

! B7 4 # ! *
# 6 . # # #
# - ! . # $ + !
# * . # * # #
6 # / ! B7 8 # M

4 # ! # /* ! B7
! * ! # - !
/) * 6# ! . 2
# * ! B 5 4 #

. # ?
# # - ! 6 $ .

" ( ( % %))'%*++)
 ! " # $ % # $& ' % #

6 # #
$! 1

# ! # ! 0 #
6 # ! * . #
? # # $ . # - ! 6
) # * . # *
# # 6 # ! 0 #
6# * ) * # $ - # )

# J A! % .
% # ! * . #
? # # - ! #
# * . # * #
# $ 6# * # /E N 2 0
6 ) * # $ - # ) !
E / / 33 9 33 5 ! B 7

# # * ! . ! A! 6
# ! * $! . #
? #

% ) * # $ - # # #
! * . # * #
# 6 ! * A! # )
- . # 6
! ! B77 5 ! 6 *
#0 Q
7 # /) #

" ( ( % %))'%*++)
 ! " # $ % # $& ' % #

! B74 5 ! !# * #
! ! # 6 : ! . U
- 6 / !

"!%
- ! # * / #
! ! B 77 5 ! 6 /
2! :8 * $ -

"!& '
9 - / !* ! $
! - # # * ! . !
A! 6!$ # ! ! J
A! % . % A! # * # ! ! * 6.
/ # ! %

! # - # ! # A! # 6.
# ! $ 6 ! /
!
A! ? # $! 1

"!& '

# # * - ! ? #! A!
# 6 ! # . # !
E # # / E# ! ! ) 2!

"!&! '

" ( ( % %))'%*++)
 ! " # $ % # $& ' % #

# 6 -
/ ! - # # #
# # # * - 6 # * 6
#! A! ./ ) * # #
$

"!&" '

E ! # 6 # /
!
$ ! $ 1 . 6
# * ! 6 ! * # 6 ! ! )
!2 ?
! #N B 3:8 993 .
B 4 9956 $ / # ? #
#! # ! . 2 6
) ! * . D #
# C
6 E # #! !

"!(
/ ! $ . ! * 6
! * # ! ! * ! -*
# # * ' '"
++ % + ! *
# - * # . - 6 A! /
!
# ! / ! * #! #

"" )
A! # ! ? * .
! . !# . ! .
5 6 0 5 A! !

" ( ( % %))'%*++)
 ! " # $ % # $& ' % #

?! ! 0 # ! #N B 3:8 )
! 9936
# N /

! # # ! )
! #
# 6 / !# * # 1+ # )
!
$ ! / 6 $! :
! . U - / ! - 6.
8 - 6 / ! -6 !
! * # !

* #! . 55 2 A! ! !#
# 6 # 2 $! -
5 5 ! A! ! ?! ! 0 #
! #N 6 0 # ! -
7 6 - ! ! 6 ! !
# # # ! !

#
! # # E * /! 6
#! ! ! * ! !. ! # A!
$! ! $ A! #! #
# $ 2
6 ! ' # #
6 !2 $! A! !- # ! 6# A! 6 ! $
# # /

$ )
*6 ! 6
# ! ! 6#! /$! # * !

" ( ( % %))'%*++)
 ! " # $ % # $& ' % #

$ 6 A! ! # 2 A! * # ! #
! / A! # # 6 A! -0
A! 2 $ ! $ ! E! -
A! A! 2

6# ! * $N ! /! !
# -0 $ A! # # 2
6 A! # - 6 / A!
/ # /! + $
/! 6 !# # #
# A! -0 6A! # ! $ 6
! /! # 6 A! 6 )6 A! !
/

* $ 9: 6 2! 5 / * /!
6 < ," " 3 " 8 ! " '
" "' $ ""' ( ! " " $
' "$ "( , ' " " " ! '!
' !" " % $ ! "8 0" "
" ' "( "" "' ". ! " ! ' '"
'!" % ( "= I! 6 A!
$* /! ! 2
# . !* 6 ! !
/ * A! *6 # A! !
A! ! # * ! $ A! $ *
) * * A! !. #
!* 2
6 6 /! 6 #! 6!
A! #! ! ! /
!$ # #
! # $N # # R# 6
/! ! $ A! / # /!

" ( ( % %))'%*++)
 ! " # $ % # $& ' % #

/ A! $ / $ # ! 6
$ A! # # 2# 6 *
A! / # A! - ?
# /

% - ? 6A! /! ! 6#
! A! ! $ ! + "
'
* $ " " " %"( , " ' =R ? #
! 2! 5 . $! 6A! $ 6 /
< ' = 0 # A! /! 6 #
$ 2! 56 ! 6 !
$ 6 ! ! ! . !$ !
$! 6 ! / . 2! 8 3

/ # ! N 3:8 >
!
9936 # * ! . ! A! 6 J
A! % . # M2 ! .
! * % &% 6! !
% 6! /! - # 6
! 1 # * ! . ! A! 6
" 6 /* . 2! /!
- ! % 6 .# * A!
2 ! )
! * # 6
" ! . ! A! 6
346 :5 . . ! .6 !
# E 4 777 4 ! + J
A! % /* 2! 6 # . M
# ! * / 6 2 # !#! . /!)
/ # 6 $* /

" ( ( % %))'%*++)
 ! " # $ % # $& ' % #

/! # ! * . 6 A! -
! * # . 2 A!

+ A! / .# $
/! 6 2 / *6 / 6
! # /! 6 ! # ! #
! 6 - ! ! # * ! . !
A! $* $ 6#
# * #- A!
! ! * / J& + (
(IG"
++ 6 A!- P ? -
# . 6 ! <! , & ! " # " " 0
E D ?D ? > E = # -*
A! !$ A! 6 !. * .
$ ! A! M ?! ! E !
N 3:8 . # . /
! 0 6 * .)
!2 - 6
? #! A! $ 2 #
/ # 6 2 # # )
/ / # -* ?! !
! * ! #* ! N 4 .
9 9956 ! !.*! !- # !*
"" "
& J& + ( (IG"
++ & 6
$! ! - * # .
E * A! 2 ! 6 6
A! # !* ! ! N 3:86
A! * ! . # * $!
! ! - *

" ( ( % %))'%*++)
 ! " # $ % # $& ' % #

% #! ! ! $ A! # / # 2
6 # * ! . ! A! .
J A! % . !$ &% 6
- * 6# *
# ! 6 -0 ! # 2 ! # # # A!
# 6 A! 2 ! /! %
6/
! # A! # /! 6$ #
! # $ 6 ! 2 $ 6 #!
!# A! - # / -$ ! A! / 2
# / 6 !2 $ $

< "( , # " % $ ' "' "

" ( "' "$ ! ! ' '
0" " '" " ! & " % 4! '! " "
! "! " "' " "' ". '" 8"3 '"%
1
"'- $ " 4 "A .

/ 2! 776 / / !
# !* / / # ! -6
A! E# 6 ! # 6 E$ $
# !* # - # # /! . 6
! 6 A!
E! - ! # # ! !
-0 /! 6 A! # !* ?2
$ / /! 6 A! !. # !
! #

?6 ( # " " , 8 3
" 0" "$ " $ ' " ! !"$ " !" &

" ( ( % %))'%*++)
 ! " # $ % # $& ' % #

"' . D 0" " " " " "

" !" "' " # ! '" " # "'"$ 0"
3 ( ' A
.
" $ ! '" " # "'" "'
'"' " ( " " ' !"
# 8" " 84 ! '" " " (
"' "$ ! " ' & ' , " 0" "
" !" $ " ' '" 8 " " ( "
A
.
0" " " ' 0" 8 " " "
$ % " !" # ( " "' $
,- ". %8 " # ! & !"
. 3!" '!"$ ! " ' ( $
" " " 0" " " 0" ' &
"'" 8 ' ( "' "% ' % !" ( $
!' $ 8 " " ' - '"=

2
6 /! # A! -0
6 ! # ! $ # # *
! . ! A! 6# ! * # !* .6
! #- A!- P
? - / 6 ! /- 6 /!
A!- / . A! # 2 -
A! 2 ! # # ! 6 A!
# ! % 6 !2 /! . 0
/ # * ! . ! A! 6#

MINISTERIO DE JUSTICIA. Comisión Revisora del Código de Comercio. Edición ordenada por la Comisión
Primera Constitucional Permanente del H. Senado de la República, Imprenta Nacional. Bogotá. 1958. Tomo I.
Página 293
2
SUPERINTENDENCIA DE SOCIEDADES. Auto 410-7500. Septiembre 25 de 1998.

" ( ( % %))'%*++)
 ! " # $ % # $& ' % #

J A! % . # & % 6
!2 ! # # ! ! -0 /!

& 6A! # / 6 ) ? 6 /!
A! # # * ! . ! A! 6 # !
/ 6# ! / .
/ / /! . / 6
A! / #- A!
! ! * / J& + (
(IG"
++ 6 # ! 6 $N ! N 3:86
<! , & ! " # " " 0
E D ?D ? > E =

#!
+ # ! * 6 ! A! # $
!! ! # ! # # 2! 933 * $
- + 2! 93563: .386 / ? 2
# ! 6 6! ? ! 6 A! # !
! ! 6 # # ! A!
A! #! ) # - 6 2
# # # ? # - .
# * $ # - ! # $
! 2! 9 3 * $ 6 M
# !# A! ! # # - # .
# 6 #! ?# ! - ? A!
2! 9 # # - # # 2! 938
* $ - #! - 6 # $ # !
$! * $ - . * $ 0 ! /
# -

" ( ( % %))'%*++)
 ! " # $ % # $& ' % #

+ # ! A! # * ! . ! A! 6
J A! % . % 6!
! /! ! #
# ! % 6 !
2 # # 6 # 2 . ! # -0
/! ( ! A! A! # * ! . !
A! 6 $* ! % 6 $* !
/! 6 ! # A! A! $*
J A! !
% 6 $* 0 2! /! R# #
/ 0 A!2
- ! N 3:86
! N 4 6 6 ! #! .
! # !- # 6
A! 2 0 ! # ! 6.A!
# ! 6# E# # * # ! 2 -0
/! 6 / ! '"6
6 6 . 6A! / 58 -! . 59 E# . A!
2 ? A! # * ! . ! A!
! * " 6 /2 2! /!
! 6 A! /
- 6 2
# 6 J
A! % / 26 0 2! /!
! % 6 ! # - ?! ! E
! N 3:8 . ! * # !
! * . * ! A! !2
# * # ! % # * 6 A! /
6 !2 ! # -
* /! # 8 P

" ( ( % %))'%*++)
 ! " # $ % # $& ' % #

? # . .# N * A! # *
# ! /- # * ! . ! A! 6 2
<, 9=M " ' " 8 ( !, ! " D ?D
@ ?D ? . . )
L *<=.===.===.""+
$ 8 " " "
" !" E D ?D ? > =

# ! *- . - ! ?
# # 6# # ) A! ! .
! # # 2 -0 /! A!
! ! ! # # ! 6
# # 6 E$ E # ! . A! A!
$ 6 ! 6 !. # !
# ! 6 ! # * 6 /! 6
! 2 . E$ E # !
/ .! / A! !# 6 /!
! / 6 .
" R # / A!
!- / 6#
" 6 0 # *
# * # ! ! # $!
#! * /! # -2 ! / .
! # * # ! R# A! A! A!
/ 6 6 ) *#
# ! 6 ! # *6 ! / ! A! A!
# * # ! /- " 6 !
- / /! . ! 6 !
/ ! / /!
6 A! ! # !
# * # ! # ! *

" ( ( % %))'%*++)
 ! " # $ % # $& ' % #

! -0 /! 6 A!
/ . # * # ! &(% " GH ( + "
%
& +"
, "
F(

#"
! $ ! *6 M # !
% 6 M 6 /! 6A! ! < =
# $ / A! / /! A! -0
6 . ! A! # # /
E) E# A! # # 6
< ! = 6 E # ! A! .
E *6 /! 6 2 E
A! # !* 2 #
! # ) /!
! 6 ! * / 6 - 26 2
/! - ! # A!
- ! ! * / 6
$N 2# /! N
6 ! ! # #
# ! /! $! # 6
! $ ! * $N E# * - !
2

A! ! A! ! *6 !
! 6 # #
# !* 6 /!

/ $ A! $ /!
6 E 2 ! /! 6! / .

" ( ( % %))'%*++)
 ! " # $ % # $& ' % #

! / 6 #! ! /
/ # A! /!
0 - / 6 ( . # 6#
! !. / /! 6 A! /!
# A! 6 / /
- /! 6 !
-0 06 6 # ! 2
# ! 6 # ! * # # 6 #! ! #
# !* A! ! *$ $!
$N ! 6 /! /
! ! # *
# ! 6 #! ! 6# E# 2 #
! #N # 6 A! # ! $
# !* 6 - 0 2 / .A!
# ! $ 2
6 A! # ! #
A! / 2! 933 * $ -6
# ! $ # !* 2 6
- )
!2 A! ! - A!
/! # # ! 6#! - 6
. 6A! ! # ! * .
) ! *

A! / 6
# ! # 6 # * # ! /
/ (* A! # ! A! !
# 6 A! !2 # * # !
# / # J A!
% 6 # / 6 A! /
/ # * ! . ! A! 6
# # * # ! ( E M

" ( ( % %))'%*++)
 ! " # $ % # $& ' % #

- *6 # ! A! M
! . 6 2 ! *
! R 2 # * # ! .
/ / . /
#

$! / 6 $ * /! # #$ / 6
/
! $ * # ! / # 6 #$
# * # ! # ! ! /
#$ # * # ! . / 6 # *
! . ! A! 6 - A! / . # *
# ! 6 J A! % 6 ! # *#
# /! # ! . / . A! #
. # ! # ! #
! % 6 ! $ * #$ / ! .
! A! # 0 # * # ! $
J A! % 6. !$ %

## '

M 2! 8 3 * $ 6 A! < " ," "

' $ " 8 " " " ! ' & 0
"( , " " ' =

/ $ 6 / !
# ! * $ . ! A! # # E# 6
N ! # A! # ! * #
- ! ! 6 #! M - 26 <
! " , " , 3 ! ! #

" ( ( % %))'%*++)
 ! " # $ % # $& ' % #

0" "( 8" " " " "$ %" "

!" !" "% " "" " $ %
'& $ "( , ! ( =7 ( #! A!2
? # # 6 - 6
A! 6# /
! ! 6 A!
# ! * 2! 8 3 * $ R#! 6
N " ! # , "'" 0"$ !" %
. " " " ( 0 0" ! ' " !"
% ( ! " !" 4 % !" "" ' " "'" "
/ ! "( " )
' " ' " " "
'+
$ '("$ 0 0" ! ' % 8
$ ! ! ( ! 4" " "%
4
! ! ! # = 6 0 ! ?
$! $! !
# A! - # E * ! E *
$ A! # A! 2

! 2 $
/! 6 ? #
$ / A! < "( , #
" !" ! " 0 " 3"$ " " "
"( , !" " O ' $ '! "$ ! ," 0 0" !" " "
, " " " " " =3 ! #
! $ * . ! N 2 !#

3
DEVIS ECHANDIA Hernando. COMPENDIO DE DERECHO PROCESAL. Tomo II. Pruebas Judiciales.
Página 483. Segunda Edición. Editorial ABC. Bogotá. 1972.
DEVIS ECHANDIA Hernando. Ob. Cit. Página 481
POTHIER Robert Joseph. TRATADO DELAS OBLIGACIONES. Editorial Atalaya. Buenos Aires. Versión
directa del Traité des Obligations, según la versión francesa de 1.824, bajo la dirección de M. Dupin.
Corregida y revisada por M. C. de las Cuevas. Página 145.

" ( ( % %))'%*++)
 ! " # $ % # $& ' % #

! ! * A! ! # # ! A! ! $
! ! * #$

? # ! ? A! 2! 9
! 7 557 997 ! & $? % 6
M # * $ /! 6 ! *
$ ! 6 - A! A! 2 # - .

A! !# 6 J
A! % . # M2 ! . % 6
# * $ $! # !# $ .
-0 $ ! 6# A! A!
! % #! $ 6
M 2! 9 557 997 6 ?
$ * A! ! # # 6
#

E $ * A! ! # ! #
/ / ! R 6 $ # * ! . !
A! 6 ! / J
! A! 6A! # # * # ! 6
!2 ! $ * . ! !
!$ $ #
/ # - # ! * #
A! # . ! A! #
E# 6 1 ! N 3:8 . 4 6
/ # 6 6 ! #! .
$ ! *6 2 $ .
$ # 6 ! % 6 * # *

" ( ( % %))'%*++)
 ! " # $ % # $& ' % #

! . ! A! . J A! %
! /! ! # * ! .
! A! ! / .
J A! / # 6
% $ $ A! # N
/! . / 6 ! *
* ! # ! # ! ! 6
! # * ! . ! A! 6 $* !
!# # 6# # * # ! < ' "
( "' "! 8 " & " # "G
D ?D > ?F $ " 8 & 8 !" "
)
9=M+ " & 8 ( ! "% "% !, &
! " # " " 0 E D ?D
? > E =5 !- 6 J
A! % . !$ % 6 $ < ' " '
" " " # % " # 0" " ( "' "! 8 "
" & " ! # E D ?D ? > $ " "
( & " !" " "' 4 #
"' "! 8 " & " # "G D
?D > ?F % " " " " ! "!" %
" " ( & , =: # *
! N 3:86 A! ! # / /!
2! 5 * $ / .
/ # 6 ! ! !- / 6
! ! # ! # ! 6 /
! # 2 # * # ! R
6 A! $ * # ! $
! ) # ! 6 !2 $ * /!

Escritura Pública 1578. Antecedente III

" ( ( % %))'%*++)
 ! " # $ % # $& ' % #

$ / 2 6 # ! / # 6
$ 2! /! ! # 6! . -
! * -0 /! . 2
# * # ! . / 6 6 ! * A!
/* -0 /! 6 ! A! !$ 6
2 # ! - 8 P #- 6
#!0 - ! * P / 6
-0 ! * 6A! /
!
# /! ! ? #
!* R 6 # ! /
$ ! /! !2 /
. 2 / . # * # ! P ?
#- / + # * # ! .
/ 6 !2 #! ! 6# A! #!
A! $ * 6 6 <V 8 $ $
# " "( "$ "% ' V=8

2 /! ! ! / #$
/ /! . #$ # * # !
! ! -0 /! 6#! A! /
. # * # ! 6 6 # 6 #
/ 6 $ * 6 $ *
# ! / # . !$ 6. $ *
/! 6 ! # # ! / 6 !
! # 6 ! ! #
# * # ! . $! 6
/

Escritura Pública 1578. Antecedente IV.

" ( ( % %))'%*++)
 ! " # $ % # $& ' % #

!$ ? ! !- # A! 6
$ * # ! 6 A! /! 6 !
$ * ! . $ * /! 6 A!
# ! 6 ! $ * R# # 6 $ *
# ! # . /! * W!
# X

( ! $ * # - ! * $
. ! 6#! A! ! & $? %
# $ # /! 6
M ! / . $ !
/ $ #! M A! /
/ ! ! . !# 6
! # ! # # / / 6 ! #
* - $ . ! ! #
) 6 !/ # !# ! 6 !
! . ! # #
6 6 $N 6 # ! $ * R
# ! ! # ! # ) 6
!$ *6 - /
! . / ! 6 !
$ * !

## + ! !6 # >- . > M A! < "

" " " "" "( , !" 8 " " " ' "
" !" O 0 " , ! " ".
' 8 "( , # ! % , . " " "( , #
' " " 6 ' 0 0"O 4" 0"'( $ 4"
" $ ! 8 $ "! #

POTHIER R.J. Ob. Cit. Página 146.

" ( ( % %))'%*++)
 ! " # $ % # $& ' % #

! "! ! ! "6' . " "

"'! "' 4 ' ' $ "'! "' !" "' "
4 . 8 " 4 ' %" '! " 4
! 8 $ 0 (& " "( , #$ ! " !" 0!# $
"( , # "'!" ' "=9

< " ( "$ ", " !" " 6D M . D!

" '! "( , # " " "( ,
6 %! ( ( " $ " #
"'!" ' " "$ '! "( , #$ ! % , O
3
$ (", " " "( , , ! "$ ' " ! $
' " "( " 6 " ( ( ' . "
" "$ ! " "" "( , !" "" ' " 8 "
"( " ( " !" "$ ! ' " ", "
". ,"$ ! !"$ " "$ "( , #
' "$ '! ! ! " '(/
"( , " .1=
"A

! 0 A! E $ A! #!
$ / ! ! 6#
! $ . ! ! ! ) -
! $ ! 6 A! * $!
- 6 . # ? !
-$ 6 ) !

6 M / ! ' @ 1 " " ! $

# "( , " ' "%"( , " "

9
LE TOURNEAU Philippe. La Responsabilité Civile, 2ª ed. Paris, Dalloz, 1976. Citado por TAMAYO
JARAMILLO Javier. CULPA CONTRACTUAL. Bogotá, Temis 1989.
TAMAYO JARAMILLO Javier. Ob. Cit

" ( ( % %))'%*++)
 ! " # $ % # $& ' % #

" "( , # ( " O' '! "

' " " 6 "( , " '! ' "$ "( , " ' "
". " " "( , # ' " % "O
' 0 8 !' " "8 ' " "
!" " . 11
NA

! 2 A! $ A! # !
% ! 3:8 . 4 6 $ 6# ! !
# # - 6 2 - * $ # A!
? - $ 6 # ! . ! -
/ 6 ! # $ 6 6 ! +
* # - - / . - / * #
! # #! A! 6 # - 6#
E$2 $ 2 J A! %
# ) # 6 !. $ A! - !$
! # E $ ! A!
A! # / # . /! 6
/ # * ! . ! A!

6 ! 0 A! ! A! $
6 A! $! $ / A! ! !
$ * 6# # M ! # ! ! # 6 #
! ! # / ! 6 A! $ !

! #! 6 $ * A! # /! 6 /
# . !$ 6# / / 6
6 ! ! ! # 0 $ ! ! # 6
* ! ! #

11
VALENCIA ZEA Arturo. DERECHO CIVIL. Tomo III. De Las Obligaciones. Página 347. Editorial Temis

" ( ( % %))'%*++)
 ! " # $ % # $& ' % #

H A! A! ! # # 6
! $N ! 6! $ * # .
! 6 ! ! ! / * # ! # .
# ! ! 2 $ *6 !
0 # / *$ A! - # !. !
! $ *6 A! 6 # 6 $
. ! I! - ! * $ ! !
- ! 6 # *$ 6#
! 6 / +! % 6<V?" "( " 8
'" " "'" ! # ( . 3 " 1219 PP
( 8 " '" " ) " ( " ' +
$ !" '!"
! % '! ' ! " "$ ( " " # " ! 4" ! "
" " QQ ! 6 " ! 0 "8 "$ "
' " ( =

# *6 # / 6 ? # /
!
. 1

"( ,
" $ "( # '!
" " "" " " $ "
#
"( , # 8 ( % " !(
! $ ( " 0% " " " ' O
" " " " $
$ " " 0 % "( , " '(/
" ' ! # " $ "'" 0( #"
" " "( , # .
" "( " "$ " " 0 % "( , "
! # ' ' " . ?" &! $ "( , # "
! " $ " & " "( , " $ " ! "
"( , ! " " !" " .

Bogotá. Séptima Edición. 1986.

12
CLARO SOLAR Luis. DERECHO CIVIL. Obligaciones. Tomo I. Página 369. Núm. 385. Imprenta
Universidad de Chile. Santiago de Chile. 1986

" ( ( % %))'%*++)
 ! " # $ % # $& ' % #

$ " 0% "( , " " '

' ' " $ ( 0% "( , " '" " $ "
!" " " " " "$ $
" 0 "( , " " ' ( " " # $ " 0 "' "
! 4" ! ! ,"O" ( 0 "( , " ! ,
, .
& 84 !, " %' ' "( , # ,
"! O % '! # " "
" $ % " " ! " " ". ! $
"( , # " $ 8 $ $ # "
"( "$ "% ' O' & "'! "
4" ! " 0 " 3"O%
! " " $ " 4" "( ,
" " " " 4" $ ! $ !" " , $
. F " ! "
"

) "$ ( " ;$ 9+. "( , # " #

"( "$ " ( O' " # ! "
0 " "$ ! 0% "( , " "'"
! " "( , .
"8 ! " " " ' $ "
' " " " O
'& 8 % " !"
$ " ! " ' 0 " !"
= 7

2 6# ! ! A! $ * C $
! # * ! . !
A! C ! # J A! % .
% 6! $ * ! .# ! % 6
! $ * 6# !
$* . ! ! # #
$ * !. # * # ! .# N #$
/ 6. ! ! # # $ * # .
# N * R A! ! $
6 - ! !

" ( ( % %))'%*++)
 ! " # $ % # $& ' % #

# ! 6 A! # ! - !
# ! * . A! .
!! 6#! # # 6
A! !$ 6 / # # # 6
# ! N 3:8 >
! 993 . 4 .
: 9956 ( 2 A! 6# #
# . ! #! ! 0
! * $ ! !
# ! . -0 /! 6 ! 6
# ! - A! * # # ! $ *6
! ! # ! 6 A! 6
* ! 2 A! #
# ! ! # * # ! 6#
/! / 6# $ * !
. $N - N ! ! . ! )

#! ! A! ! # $ * !
! # / ! 6/ ! E$ ! #
! ! # # R. / ! # ! ! A!
! 6 ! * <V% - , " ""
4
8 4=

A! ? . 2 # 6 !
- A! $ * $ ) # *
# ! 6 $ A! #! ! # # ! 6
A! N - %M # 2! 37 * $ -6
A! < "( , # 8 ( " 8 ( $ ,- , " " , !" "( "
" !( 8 #$ 3 $ " " =R 38

POTHIER R.J. Ob.Cit. Páginas 145 y 146.

" ( ( % %))'%*++)
 ! " # $ % # $& ' % #

A! < " "( , # " & 8 ( = .

3846 < " " 0 " 3" ' "( , #
8 ( $ "( , " " "$ " " 0% ! "
" % " " " "( , # 8 (
, ' 0" 6, " =

%! $ / $ A! $ *
- ?

6 6 !
$ * / # * ! . ! A! 6
A! !. # * # ! .A! !-
/ 6 / 6 ! $! 6
!$ ! $ . ? - /
! #
! 6 ! A! # * # ! #
# ! 6 !2 / #
/ 6 A! ! N 3:86 * /
A! 0 !2 # * # ! #
J A! % 6. * # *
# ! 6 A! 0 !2 / # * ! .
! A!

1 ) *# !- A! # ! !
-0 /! # A! ! . ! A! ! #
! $ * # ! / 6 6.
2 # * # ! . / /-
/ # . $ ! .. ! 6#! A! .
2 ! # * # ! # *

POTHIER R.J. Ob. Cit. Página 150

" ( ( % %))'%*++)
 ! " # $ % # $& ' % #

# ! /- ! . ! A! . $ /
# N !. ! /! / $
/! 6 6! . $ *6 ! A!
# ! ? /! !#
A! A! < # = ! -0 ( . $!
/

#%
%(* ++% ",
#- ++&
#% %(* ++%
;. ! # A! ! #N N 3:8
993 ( 2 7Y A! ! # !
3
.! /! # ?
! # ? $! # !$ ! ?
$ 6 A! 6# - ! #
< 8& ! ! "= +! $ / ? # !
+ " "& " ( "
( & "
+" "
& . + " "& " ( & & &
#!0 ? /! # +
" "& " ( "
( & "
+" "
&6 + " "& " ( & & & . +

15
Escrito de demanda, punto 2.2.: “la Corporación Country Club, quien en la fiducia se denominá (sic)
FIDEICOMITENTE INMOBILIARIO, celebró una permuta a plazos con el FIDEICOMITENTE PROMOTOR”
(folio 2), y punto 2.5. “Convenida la permuta y su forma de pago, expresamente en el numeral VI del
documento público comentado, quedó manifiesto instrumentar las prestaciones y contraprestaciones por el
sistema fiduciario” (folio 3). Respuesta de Promotora World Trade Center Barranquilla S.A. al punto 2.2. : “Es
cierto” (folio 296). Respuesta de Fiduciaria Colmena S.A. al punto 2.2.: “En cuanto al ordinal 2.2., es cierto
que LA CORPORACIÓN COUNTRY CLUB celebró un contrato de permuta a plazos con LA PROMOTORA
WORLD TRADE CENTER BARRANQUILLA S..A... Es claro que LA FIDUCIARIA no fue –ni es- parte en el
mencionado contrato de permuta” (folio 455), y al punto 2.5: “En cuanto al ordinal 2.5, son varios los
elementos por destacar: i) Se reitera, por el propio demandante, que el contrato de permuta se celebra,
exclusivamente, entre EL COUNTRY y LA PROMOTORA... iii) El contrato celebrado, sin duda, es de fiducia
mercantil inmobiliaria, y No un contrato de fiducia de garantía como equivocadamente lo ha afirmado la
entidad demandante” (folio 456) En el alegato de conclusión manifiesta el señor apoderado judicial de La
Fiduciaria. “Las escrituras públicas 1578 y 1140 advierten la celebración de dos contratos diferentes, uno de
permuta y otro de fiducia mercantil en los cuales la Fiduciaria tiene posición jurídica propia, distinta de las de
las otras sociedades demandadas y, desde luego, de la que ocupa la CORPORACIÓN COUNTRY CLUB DE
BARRANQUILLA” (p. 6 del alegato)

" ( ( % %))'%*++)
 ! " # $ % # $& ' % #

"G " " ! ? / )

!2 ! *
/! # ! # $ -
5
# !

#%
% # M A! / /!
6#! # C
C ! C
C< " 8 (
" " E ?D 8" ( !" '"( "$ ! 8" "
, 8& ! ! "=6 !
! 6 - ?6 # ! A! !. 6 #
- ! # 6 /
! .
/!

6A! $! # !
* # ! # 6 ! 6
+ " "& " ( "
( & "
+" "
& . + " "& " ( & & &
"
"" ! ? ! 8/ ' "A
# # # A! + " "& " (
& & & ! * # . J& +
( (IG"
++ <# /! =6
! ! *
#- A! !? # * + " "& " (
"
( & "
+" "
& # ! < A! ! ? # !
* ! #- A! ! ?
! * / J& + ( (IG"
++ .
/
! !/ ! # # . N /
! !/

16
Señala el señor apoderado de LA FIDUCIARIA en su alegato de conclusión: “Desde la perspectiva de la
permuta, FUDUCOLMENA ni siquiera es PARTE en el mencionado contrato, limitando su participación a
servir de mero instrumento de ejecución de las obligaciones a cargo de los permutantes, que lo son,
exclusivamente, PROMOTORA WORLD TRADE CENTER S.A. –en adelante, LA PROMOTORA-, con el aval
de CEMCO S.A. y la CORPORACIÓN COUNTRY CLUB DE BARRANQUILLA” (p. 6 del alegato)

" ( ( % %))'%*++)
 ! " # $ % # $& ' % #

! ? +, ( = "
' 6. ! 6
8 P6 ? ! # +&% &(% " GH ( % A! # -
< E D ?D D 0" ( "
" " 8 ' =6 '6
# ! * ! + " "& " (
& & & ! ?6 # 0 6 ! *
A! !. # * # ! /- +
" "& " ( "
( & "
+" "
& % 6 6 ! /!
! !. #$ ? ! * !
# - ! #- ' . " "& " (
& & & #$ ? ! * ! A!
# + " "& " ( "
( & "
+" "
& "
'6
$! ! ? ! * < ? D D K ?D A
# ! #- A!
- ! A! #- A! !?
# * + " "& " ( "
( & "
+" "
& $
# ! 6 + " "& " ( & & & $ /
+ "G " " ! * # !
! * . * ! '" + / !
!. # A! + "G " " . ! .
! # # . R $! +
" "& " ( "
( & "
+" "
& # * # ! R $!
+ " "& " ( & & & / # /
A! ! . / +&%
&(% " GH ( % ! # - ! #- 6. ! ?
! # # / . !. .#
*$ ! # '"
""6Z"
' .Z'

#%!

" ( ( % %))'%*++)
 ! " # $ % # $& ' % #

. 6 ! # ! A! 2!
933 / < " " ! "( ,
' ' ! " !" " !" " "A + " " & " (
"
( & "
+" "
& $ + " "& " ( & & & !
4 777 ! ! :5 A! 6.
! # ! $ * / 2! /!
+ " G " "6 ! #N N 3:8 993 ( 2
7Y A! 6A! # # !* $
/! ! #N +
" "& " ( & & & 6 # ! # $ +
" "& " ( "
( & "
+" "
&< ' " ( "' "! 8 "
& " # " G D ?D
> ?F $ " 8 & 8 !" " )
9=M+
" & 8 ( ! "% "= % 6 6 # 6
! # ! A! $ # !
" "& " ( & & & ! # # 6A! 6# 6
# 6 # # < ," " ! '
! 4"A
.

#%!

? * ! ? - / #$ #
# # * $ + " "& " ( & & &
345 ! ! A! .
! # . ) ! ! $ *6 6 + " "& " (
"
( & " & :6
+" " #! ! 3:8 ! $ A!
# ! ? !) * ! A! # 6
0 A! /) ! # -

17
Posteriormente renunciará a ella en la escritura 1140 de 1996. Ver parágrafo primero de la cláusula
primera.

" ( ( % %))'%*++)
 ! " # $ % # $& ' % #

E # ! A! /
# ! # ?$ / "
""6 ?! ! E 6. A! * #
# # ?$ / "
'

+ # 1
I! 0 # /
+ " "& " ( & & & . #
- * A! A! ?
# . ! 2 A! * RA! # #!
A! ? 6. A! + " "& " ( & & & .
! * ! ?! !
E . $! + "G " "
$! / # * !
?! !
I! ! - # ! .
6 + " "& " ( & & & + " G " "6
/ * ! * A! # . 0 6
* . )
!2 - R A! * .
- / # + " G " "R ? 6 A! .
/! # #! A! # . 6
! / 6A! + " "& " ( & & & . $ $ 2
!/ + "G " " # #$ ! *
! A! !? # * + " "& " (
"
( & "
+" "
&R A! + "G " " . - /
* . E$ . M $ 2
!/ # ?$ / "
"6 ?! ! ! R A! 6 ?
* # . $! #! A! .
+ "G " " . - / 6. A!

" ( ( % %))'%*++)
 ! " # $ % # $& ' % #

# . ! ! * ! #2
) < ! "' "A # ?$ / "
6 ?! ! E 6. A!
. ! M $!
# / $ ! 3:8 # ?$ /6
?! ! -

&# * E ' ' 0$ &

E D ?D ? > 0" "' "%!" # ' (
"% " & !' = # ?$ / "
""6 ?! ! E

+ $! A! ! < !" 1< ' $ " "

0 ' # " # ! "" ,
!-( # ! $ " !" , !
! "% "= < " & " # ' '" "
8 ( $ % !" $ ' ' 0 E $ &
E D ?D ? > 0" "' "%!" # ' (
"0 ( " "" " " # ! " !
" 8" E D ?D ! " ", ! 4"= ?! !
E 6# ?$ / "
'

#%! !
'
. ' /
'
! # # # ! " "& " ( "
( & "
+" "
& ! $ *
/ . $ 0
8
?! ! # . ! 3:8 6 ! . !
E $ * # ! " "& " ( & & &

18
Según la cláusula tercera “LA FIDUCIARIA por expresa e irrevocable instrucción de LOS
FIDEICOMITENTES entrega en esta misma fecha a EL FIDEICOMITENTE PROMOTOR, la tenencia del
inmueble descrito y alinderado en la cláusula primera (1ª.)”. Si LA FIDUCIARIA está entregando la tenencia
es porque previamente la ha recibido del permutante FIDEICOMITENTE INMOBILIARIO.

" ( ( % %))'%*++)
 ! " # $ % # $& ' % #

$ + " "& " ( "

( & "
+" "
& # *
# ! 0 "
"" A! !. ! $ *
# # 6# # ! # ! # $
!! ! # ! # # 6 933 6
# # & $ * A! # $ + " "& " (
G ( . ! ! ! # + "G " " A!
$ * ! # ! " "& " (
& & & $ / / A! # # #
# ! # * # ! 6. A! $
! 3:8 E $! # $N 6 ! - *6
A! /! # ! ! ! #

2 $ * / # !
" "& " ( "
( & "
+" "
& # # ! A! !.
# * # ! $ - . *
6 - $ # #
! ! ! / ? # ! A!
!. # * # ! /- # !
" "& " ( "
( & "
+" "
& $ * # / #2
# ! ! 3:8 993 #! . # *
! $! ! #N ! #! -
A! # ! " "& " ( & & & #!
# ! " "& " ( "
( & "
+" "
& )
# * ! $ $ - # 6 A!
- ! )
! / !$ ! $!
?6 $ * - *
2! 897 . 893 * $ -6 # # ! 6 !# !
# - $ * ) / . $ )

" ( ( % %))'%*++)
 ! " # $ % # $& ' % #

# * $ -? . < 8" "

1;
0% ! "" " "A

% A! # * # $ # !
" "& " ( & & & #! . # # # 6 $N
E# M ! 3:8

#%"
#%"
%(* ++%

; M - M # "G " "

&+ ( % A! ?! ! /!
! #N N 3:8 993 ( 2 7Y A!
# / J& + ( (IG"
++ &
! ! #N N 4 995
( 26 # ! N ! #N #!
E# ! * G A! < E D ?D
D $ E D ?D ? > % E
! '" " # "'" !" " "' "G D
?D > ?F D $ , " ! - %
6 8' !" ! . " " " !-(
-' " 12:< " - 8, # " " " "' "
-' " 9$ "% " !' ! ! O
'(/ " " " ! ' ( ' 0" ' "
E D ?D D % E D ?D ? > $
% # " "( , " E E D ?D

19
Según VALENCIA ZEA “Los compradores que adquieren del legítimo propietario, no podrían ser evictos,
es decir, vencidos jurídicamente cuando el vendedor les transmitió un dominio sano y libre. Por lo tanto,
cualquier evicción que padezca un comprador se deberá fatalmente a un incumplimiento del vendedor de
procurarle la propiedad, o a un cumplimiento defectuoso en razón de algún vicio jurídico”(Derecho Civil,
Tomo IV, Temis, p. 61, tomado de CODIGO CIVIL y LEGISLACIÓN COMPLEMENTARIA, Legis, número
8874, comentarios al art. 1894).

" ( ( % %))'%*++)
 ! " # $ % # $& ' % #

D % E D ?D ? > " " "

"' "G D ?D D .91
A

% $N ?! ! 6 $! $ !$ #
! * / J& + ( (IG"
++ & 6
$ + "G " " . /- / $ 6.
" "& " ( "
( & "
+" "
& # ! 6 A! 2 $! #
! 3:8 N . E! - # ! 4 6#! A!
* N -$ 1 * N R
* # ! ! +
" "& " ( & & & . + " "& " ( "
( & "
+" "
&6.
* $ # " " "
"' " G D ?D > ?F D A& A!
$! $ * # # / $! 2 #
! 3:8 - " " " ! ' ( ' 0"
' "A
$ . # A! # ! ! !- /
$ *6 ) / 0 !- / R
+ " G " " 6 $N # 6 # # ! 6
! 26#! 6A! ! $N # 2 A! $!
# ! 3:8 A! * ! !$ +
" G " " . + " "& " ( "
( & " &.99
+" "

% $6 # * - $ ! ! ? 2
E# * 6# 6 # * ! 3:8

20
Ver antecedente VI
21
folio 134 vuelto
22
Hojas 4 y 5 de la contestación de la demanda del señor apoderado judicial de FIDUCIARIA COLMENA
S.A.: “Es claro, según reza la consideración cuarta de la escritura 1140, que todo lo relativo al fideicomiso
constituido para el desarrollo del proyecto World Trade Center Barranquilla Torre A se regirá íntegramente
por lo estipulado en dicha escritura, de modo que las previsiones de la escritura 1578 conservan aplicabilidad
sólo en aspectos relativos al lote No. 2 –etapas posteriores-, a la permuta inicial celebrada y a los derechos y
obligaciones no relacionados con la torre A”. En la página 8 de su alegato de conclusión el señor apoderado
señala la aplicación “preferente y prevalente” de la escritura 1140.

" ( ( % %))'%*++)
 ! " # $ % # $& ' % #

/ J& + ( (IG"
++ & 6 A!
. ! # - # #
A! 6 ! 4 6# #
! ! # # - ! 6
! 6 - / $ .
# $ M /! 6 ! .6/ 6
# !- - / 6 -
! 6 #! "&%Z& . "& & !
! # # ! # E# ? !
# * ! 4 995 0 !
3:8 9936 ( 2 7Y A! !
! # ?$ / "
" #! "& & !
A! <' /8, 0!" ' %" 6 # ' " $% "
'! " , ' % 3 #$
" !" # " % ( > $ ( & " "" "$
( % "( , " $ ! " ! " " "
" " !-( -' " " % " 0"
)
1.2:<+ 8 ")
91+ I " ' "8 " "8 % ")
1.;;2+
% " )
1.1H=+ )
:+ ' %" ' "8 " "8
% )
1.;;7+
$ "" , '( ?" 3D > $ "
% " ! ( ! " 3 "= H #! "&
%Z& 6. N ? * #
! 3:8 ! *
J 6 - 6 0 E# 6A!
# A! ! E ? . . '!
"( , " 0 0$ ! 8 " " "
' "( ' " !-( -' "' "
)
1.1H=+
... 8" " ! " " & / '
% ! &, " ' "=6 A! 6 !$ ! 6

" ( ( % %))'%*++)
 ! " # $ % # $& ' % #

$ "G " " &+ ( $! !) M

! 3:8 # A! 0 # * " "& "
%&
J& + ( (IG"
++ &
# ! # 6 N # # E - # *6
# ? M # * " "& "
%& J& + (
& A! # ! / 6 ?! !
/! 6 ! 6
E# 6 ?! ! /! 6 !
#N N 3:8 993 ( 2 7Y A! I!
#! "& &. "&%Z& ! ! #
# ! ? # ! ! A! #
- 6#! $! - # A! $ -
! A! !. # * # !
/- &G( H +G (IG"
++ 6 2 - A!
"G " " &+ ( 6 ! A! $N /!
/ # # ! 6 $ A! ) !
!$ ! #! A! !
! ! C A! 6 ?6 # ! !
2 /! . #
# # ! C
6 # # M ?! !
G ! 4 6 - & > & /!
6 $N ! < ! "' " 8" ( ( "
"( " E " , " ' # %
# $ ( ... + ( "
E D ?D D '! "( , # "'" ! ' ! "
E D ?D ? > . 0 & !"
E " /' " % " " ! 8 " & 6
! ' ". ! # " "" &
E ! " " ! ' =R.

" ( ( % %))'%*++)
 ! " # $ % # $& ' % #

?! ! % Z 6 - + &( % "
F( & + G 6 M
A! E !" # 6! 8" ( % "
"'( % ! # $ !" $ ,"%( " 6 8 !" (
' RE D ?D D (& !-(
! ' )
...+ 0 " !" "" " ( "
E D ?D ? > % E D ?D D
)
...+ # ' ?D ?D K D ?
@ ?D D ?D ? ?D K . .
)
L1H*.<19.H29.""+ D$ " !" 84 " ! # !"
& " " " & !' ! ! "% "
% , " " ! &' " " B
!-( -' " 12:< )
...+
A S, & &
?! ! %Z A! ' " &
& E D ?D ? > " 3 "
E (# ' ( ' %" 6 #$ 8"
0 /,' ! "! 0" 4" & "' =6
$ -? . 6 # #
7
0$ # # H ! A! '"
! N 3:86 M # " "& "
%&
J& + ( & ?! ! % Z ! N
4 6 $! 6# 6 - # # < ," "
! ' ! 4"= 46 ! $ 6 # 6 $

23
LA FIDUCIARA recibió el inmueble con una hipoteca a favor del BANCO POPULAR. Pero para dar vía al
proyecto se requería que dicho gravamen fuera cancelado, lo que efectivamente sucedió. De aquí, que para
el Tribunal sea transparente y claro que, formaba parte del OBJETO del contrato de fiducia mercantil
celebrado mediante la escritura pública 1140, que LA FIDUCIARIA transfiriera a EL FIDEICOMITENTE
INMOBILIARIO la propiedad de los bienes que constituían la contraprestación de la permuta, libres de todo
gravamen y limitación de dominio, con excepción de las limitaciones derivadas del régimen de propiedad
horizontal.
24
ANTECEDENTE VI del contrato de fiducia mercantil celebrado por escritura pública número 1578 de 1995
de la Notaría 3ª de Barranquilla: “EL FIDEICOMITENTE INMOBILIARIO y EL FIDEICOMITENTE
PROMOTOR han convenido que el negocio de permuta a plazo, del terreno descrito y alinderado en la
cláusula primera, a cambio de las unidades de dominio privado que constituirán la contraprestación de la
permuta, se instrumente a través del sistema fiduciario de la siguiente forma: a) EL FIDEICOMITENTE

" ( ( % %))'%*++)
 ! " # $ % # $& ' % #

! A! ! 3:8 # ! $ " "& "

%&
J& + ( & 6 A! ! -
! ! # # . ! / 6 2
6. #
6< " ! ( ! " 3 " = 36
6 < "" " " " ! ' ( ' 0"
' "= 56 / 0 ! 3:8 ! !
A! ! 3:8 # / J& + (
(IG"
++ & 6 A! ? / ! !
/ 6 6 E# ? 6 E#2
#2 6 # ! + " "& " (
"
( & "
+" "
& . + " "& " ( & & & A! '"
! # ? # E# / J& +
( (IG"
++ & # #! ?! ! % Z
! 4 6 #! A! !. !
# * $ /! # A!
# ! ! -0 ! /! . A! !

INMOBILIARIO, en cumplimiento del compromiso de permuta adquirido con EL FIDEICOMITENTE

PROMOTOR, transfiere, a título de fiducia mercantil, mediante (sic) el presente documento a LA
FIDUCIARIA, el derecho de dominio y posesión del inmueble descrito en la cláusula primera; b)
recíprocamente, EL FIDEICOMITENTE PROMOTOR, en cumplimiento del compromiso de permuta
celebrado mediante este acto con EL FIDEICOMITENTE INMOBILIARIO, transferirá a LA FIDUCIARIA
igualmente a título de fiducia mercantil, además de los documentos relacionados en la cláusula sexta, los
recursos económicos necesarios paras cubrir el costo de construcción y dotación de las unidades que
constituirán la contraprestación o pago de la permuta; c) el beneficio de EL FIDEICOMITENTE PROMOTOR
lo constituyen las sumas de dineros provenientes de la comercialización de los derechos fiduciarios
correspondientes al 80% de las áreas restantes del proyecto; la utilidad de EL FIDEICOMITENTE
PROMOTOR resultará al deducir del mencionado beneficio el costo de los planos y proyectos establecidos
en la cláusula sexta, el costo de la construcción y la dotación de las unidades de dominio que constituirán la
contraprestación de la permuta y los demás costos y gastos en que incurra para la promoción y
comercialización del proyecto; d) a la terminación de la construcción del proyecto inmobiliario LA
FIDUCIARIA transferirá a EL FIDEICOMITENTE INMOBILIARIO como contraprestación de la permuta
celebrada con EL FIDEICOMITENTE PROMOTOR el derecho de dominio y posesión de los inmuebles de
dominio privado que constituirán dichas contraprestación y que será igual al 20% de los metros vendibles que
pagan el precio de TRESCIENTOS OCHENTA MILLONES DE PESOS M. L. ($380.000.000.oo), valor de los
terrenos enajenados por EL FIDEICOMITENTE INMOBILIARIO. EL FIDEICOMITENTE INMOBILIARIO
comunicará a LA FIDUCIARIA los precios de cada una de las unidades individuales con las cuales se paga el
precio de los TRESCIENTOS OCHENTA MILLONES DE PESOS M.L. ($380.000.000.oo) por la transferencia
de los terrenos”.
25
Escrituras de cumplimiento al contrato de permuta, punto DECIMO TERCERO, PARÁGRAFO II
26
Escritura 1140, Consideración CUARTA

" ( ( % %))'%*++)
 ! " # $ % # $& ' % #

.# ! ! # + " G " "6 - 6

! ? # ! ! # # ! /-
+ " "& " ( "
( & "
+" "
& +! $ - A!
# ! 3:8 993 ( 2 7Y A! A!
$! $ * # ! ! ?
$ * # 0 " "& "
%& J& +
( (IG"
++ &

A!2 - # ?! ! # #
# - $* ! # 6
! $ /! A! # ! # # ! #
- ! ! - 6 ! E !
! A! #! * G ! 45
! A! J& + ( (IG"
++ &
$! N . E! - # #! !# !
456 0 # # ! ! 3:8
!#! # 2 M C
# * A! 6
A! 6 / # ! C
6
A! # $ # )
!
/! 6# 6! E
! ! 6#! 6 * G M
# ! 456 2 ?! ! "
. " %Z ! ! # # ! 6
!. ! A! ! ? / !
# * A! . $ 2!
5 9 . $! 6 ? # # 5 8 #
! !#! A! $
* 6 A! !$ # M
! # ! 6 ! A! !$ 6 # 0 6

" ( ( % %))'%*++)
 ! " # $ % # $& ' % #

! - ! 6. # .
# /
! ! ! E .
$ $ /! ! !# *
G ! 45 # - ! * E A! A!
#! A! <!" 3 " 8 ! "! ! A
6.
#! # A! ! < "'"
'(,S =

! ! # * ! !
- 0! < " " " %" "$ " " ' #
! ! $ % ( " " '! "
" 4 , " " " ! "!" A
$ #! 6 M
; %!# >
! 6< 8" # ' '! 3
" ( " ! !" , " "( , " " " "O
3 4 ( 3 ' " 8" !
' 6! $ '" " " ! 3 " " "
!" " = : #
6 $ # *
$ * $ - . !. #
5 $N ! < & " " ! & !"
" $ & " " ' " "8 , " =6
! . A! /! ! 6 # 6
! . ! 3:8 . 4 A!
E <8" ! ' 6! =6 )
!
! A! * # ! + " "& " ( "
( & "
+" "
& .
# * ! * . &
# # # . 6. # # < =
<# =6 $ $ ! /- ! 3:8
993 ( 2 7Y A! 6/
! !

" ( ( % %))'%*++)
 ! " # $ % # $& ' % #

A! N / . - / A! -2
$ /! ! ! * # A!
# * # ! ! /- / - /
! $2 # # )
! ! A!
* + "G " " &+ ( . + " "& " ( & & &
M #! # # ) J& +
( (IG"
++ & ! ? #
# ! 3:8 993
( 2 7Y A! * $ A! # -
!? ! * 2 ) ! # 6A! 6 ! 6
2 ! # . ) ! !? * 6.
? # * # ! ! 4 *
) ! * ! .
M # # ! 3:86#! # !
)
! ! A! ! 4 ! - !
# ! 3:8R A! E ! *
! # $! $ )
!2 6 A! - !
# $2 ! 4 6 # $!
$ 6! # <(" # % 8 =6/ ! 3:86
# * A! * ! ! ) !#! 6A!
$! # ! # $ !
4 6 A! 2 ! # ! $ . !6
6 ! $ - ! 3:8

#& '

#&
#& '

27
Corte Suprema de Justicia, Casación Civil, Sentencia de julio 5/83, tomado de Código Civil de Legis,
número 7212, comentario al art. 1618.

" ( ( % %))'%*++)
 ! " # $ % # $& ' % #

+ & & "

&( &G( H +G (IG"
++ $*
# ! # & & & J& + ( (IG"
++ %
! 4 777 ! 6. 2
/ . $ 2! /! "G " " &+ (
% ! N 3:8 993 ( 2 7Y A!
- "
""6'".Z"
"6. ?! ! # .

"
$! $* / !
6 A! # $ * # - $ - .
* A! ! #* $N / 2!
N 4 C 8 354 A! # / 7 . 7 ! B
6 E# 6 ! # * / /-
"G " &+ ( % 2 A! ! # 6
# ! E /- ( & & G+ 2

! 6 ! 6A! & & "

&( &G( H +G
(IG"
++ ! #* 2 $ . / * ! $
- # ! 6 / * ! #
. / ! #!
! # /
! E# #
# ! J& + ( (IG"
++ *
8
6 ! #! :

#& ! '

!. $ * # # & & & J& + (

(IG"
++ &G( H +G (IG"
++ 6
# * # ! 6< ' " ( "' "! 8 "

28
Ver folio 297

" ( ( % %))'%*++)
 ! " # $ % # $& ' % #

& " # " # "G D

?D > ?F $ " 8 & 8 !" ")
9=M+
" & 8 ( ! "% "% !, & ! "
# " " 0 E D ?D ? >
E A "
""6'" 6 933 * $ -

A! * - . ! #N A!
6 $ * ) # *
# ! # A! $ -? .
+ & & & J& + (
(IG"
++ % ! #* / ! $ * #!
/ # # A! "G " " &+ ( %
& & "
&( &G( H +G (IG"
++ -$
! # # $ A! A! 2 !
- " &("
& G F(& & J& ( (IG"
++
& 6 /- && "
&( ;& & H
'"
'" ( + % '"
++ %

& - 6 # * # ! /- &G( H
+G (IG"
++ . $ & & & J& + (
(IG"
++ % 2 ! A!
! 2 ! / J& + ( (IG"
++ 6
$* A! !. ! / . ! 6 #
! *6 ! * #
! A! !. # * # !
0 A! ! A! /
! ! #
!. ! * / # ! . $
# ! J& + ( (IG"
++ % #
! # * # ! ! $

" ( ( % %))'%*++)
 ! " # $ % # $& ' % #

& & "

&( &G( H +G (IG"
++
! ! ! / /
!!
! *6 0 2! 5 7 $N !
<" " " ( ( $ %!" " , "( , " #"
" " 6! $ " " " ' ! '
4 "( , #$ " !" %! =

% $N ?! ! E ! 4 993 < E D ?D
D &"( , " ' " ' " " " # "
( "' "! 8 "' " " & " &
" ! # ! ' E D ?D ? > $ " "
( & " "' 4 # "' "
!8 " " # D "G
D ?D > ?F $ " " !" " / " " "
,"$ " " " ! "!" "A
.

( . ! 6 6# ! 6A! $ * & & &

J& + ( (IG"
++ % 6 ! *
! / 6 ! ! * !
A! !2 # * # ! /-
&G( H +G (IG"
++ ! . $ * # #
! # # * # ! 6 6 # !
! ) # ! 6 $ * A! 6 .
9
-*6 /
! ! # /

En su alegato de conclusión el señor apoderado judicial de PROMOTORA WORLD TRADE CENTER

BARRANQUILLA S.A. y CEMCO S.A empieza coincidiendo absolutamente con esta interpretación del
Tribunal al señalar:
“Aplicando las reglas al Contrato de Fiducia celebrado entre la Corporación Country Club de Barranquilla, la
Promotora Country Club de Barranquilla S.A. y la Compañía de Estudios y Mercadeos y Construcción
CEMCO S.A., resulta ser que la Corporación Country Club y la Promotora World Trade Center Barranquilla
S.A. celebraron un contrato de permuta a plazo de bienes inmuebles, en virtud del cual la parte convocante
transfirió el derecho de dominio y posesión de un inmueble para recibir como contraprestación un número

" ( ( % %))'%*++)
 ! " # $ % # $& ' % #

+ #! ! # $ * ! $
E# . # # $
7
/ # + "G " " ! / !

! ! 3:8 . 4
! !$ ! ! / $ ! #
# * # ! /- + " "& " ( "
( & "
+" "
&
6 $ 6 !. ! A! !
" "& " ( & & & ! $ * ! *
/ . #$ ! * 0 M
# /! 6 !. ! $ * # *
# ! # * !$ &%

#& " '

! # ?$ / "
"" ?! ! E ! 3:8
9936 & % 6 ! * , ( < "'! &
"" , ' " !-( ' " !
"' "$ " , 4 "( , " !
E D ?D D " ! - ' ! ,"
" " " # % " # !8 " %

determinado de unidades de dominio privado, resultantes de la construcción del edificio World Trade Center
Barranquilla...
“Así mismo, la Sociedad Promotora se obligó a asumir totalmente el costo de la construcción de los bienes de
dominio privado mencionados en esta enumeración, los cuales constituían la contraprestación de la permuta
a favor de la Corporación Country Club de Barranquilla; igualmente se determinó en la cláusula sexta de
dicha escritura que Promotora World Trade Center Barranquilla se obligaba a asumir totalmente el costo de la
construcción de los bienes antes enumerados...”
Estas obligaciones han establecido y demostrado el Tribunal que no son sino la misma obligación del
permutante WORLD TRADE CENTER BARRANQUILLA S..A a partir de la aplicación del art. 1603 del C. C al
contrato.
El memorialista en su escrito de alegatos concluye, contradiciéndose a sí mismo, que su única obligación, “la
obligación principal de mis mandantes consistía en, asumir la sociedad promotora el costo de la construcción

Folios 5693 y siguientes del cuaderno # 13.

" ( ( % %))'%*++)
 ! " # $ % # $& ' % #

" ! # "! ," E D ?D ? > =

2# 6 ! * ! 4 995 / <F "
# " "( , " & ! "$ " %' "
& 7T ! $ ," E D ?D
D $ " . . "( " ! " ' ' $
' " %' "' ' " E D ?D D A
.
2 6 & $ + " "& " ( & & & /
&G( H +G (IG"
++ ! # *
7
# !

#&!
#&! '
; A! - A! $ # 6 ! + " G " "6
! 3:8 993 . 4 995
- # * # ! /- + " "& " (
"
( & "
+" "
& / M ?! ! 0
! 4 6. ! # !
!) * ! E# !. * 6
# 6. ! * ! ? # # $ * +
"G " " 0 /! !
3:8 % * A!2
6. ! !
$ # # ! 6# A! + " G " "6
-0 ! # )
! 6 ! ! / 6 ! # 6
! # ! 3:8 J& +
( (IG"
++ & 6 # ! #
E# ! !$

31
Ver alegato de conclusión del señor apoderado judicial de La Fiduciaria según el cual las partes del
contrato de permuta son, “exclusivamente PROMOTORA WORLD TRADE CENTER BARRANQUILLA S.A.-

" ( ( % %))'%*++)
 ! " # $ % # $& ' % #

2 6. ! .
6 2 $ ! * # 6 !
? ! ! * $ + " G " "6
# )
! / 2 $ A!

#&! $

%(*

! #! A! ! - / *
- # . ! # 0 6 * . )
!2
! / /! $ ! 3:8
993

+ / /! A! ! /! A!
# # ! " "& " ( & & & ! #
# * # ! /- " "& " ( "
( & "
+" "
&
! * # . J& + (
(IG"
++ # /! 6 !.
! * ? ! # +&% &(% " GH ( % A! - !
# . # - A! * " "& " ( & & & 6
. # + " "& " ( & & & A! !
A! !. # * # !
"
' . ? A! . ! # !.
Z"
" A! ! A!
!. # * # ! 6 !. ! # +
"" & " ( & & & 6 $ ! < " !" "
"' 4 # "' "! 8 " &
" # E G D ?D > ?F $ %

en adelante LA PROMOTORA-, con el aval de CEMCO S.A., y la CORPORACIÓN COUNTRY CLUB DE

BARRANQUILLA” (folio 6).

" ( ( % %))'%*++)
 ! " # $ % # $& ' % #

" " " ( & C ?D A "

'
1 + " "& " ( & & & # # $ /!
# ! # + " "& " ( "
( & "
+" "
& !
# * # ! # < ( "'" " ! # 3 "
( " " " 0" !, ? D D K ?D $
84 " " " " " # !8 ! 8
"'" " ! # ! ' ! E D ?D ? > =
Z" + "G " " ! * /
# # # / A! + " "& " (
"
( & "
+" "
& #$ + " "& " ( & & & ! $ *
- # ! ? ? + " "& " (
& & & . +&% &(% " GH ( % #
! * ! $ . !$6 * # .
"
'6 * ! * '"
/ ! + " "& " (
"
( & "
+" "
& . +&% &(% " GH ( %

/ A! ! '"
"" $! / 1

" ! " "$ E ' (

$ " & !' $ " ( " "( "
"( / "( " #
! "% " " # "' " E G D ?D
> ?F $ "'! " # "% " #
%! ' 0 ( ' " 0" " ! ' '"
" &$ ,- " ! " $ " ' " % !" ( '&
' O ( " " ? D D K ?D 8 "
! "% "$ " " " $ !" " " "'! "'
!" " " " " ! " # ! "% "$ %
" !" " " " " ! " # %!
' 0 ( ' " 0" "O , E D ?D
? > " ! # ! ' O ,
E D ?D D ( " " !" $
" "' " " ( 4 " ' " "

" ( ( % %))'%*++)
 ! " # $ % # $& ' % #

! " "% ? D D K ?D $ 84 " %

" # ! "% "$ !8
!" " " #=

+ 6 $ $ ! $ * +
" "& " ( & & & ! ! *
! A! !. # * # ! .
? ! # +&% &(% " GH ( %

+ / . # # # # ! ) ! *
/ 2 . !/ # A! + " "& " (
& & & ! # ! $ * < E
! "% " / $ " #' % 3 ' 8 ( " "' " "
" ' " " & 6 A .# A! + "G " "
- /A! * A!2 ! /
? - A!
# ?$ / "
" ?! ! E ! 3:8 993
$ $ # . /- 6/
! +
" "& " ( + $ * + " "& " ( & & &
6. + "G " " - /

6 # - / * A! + " G " " #!

$! - / #! A! # #! # # 6.6! $ 6
! # E$ $ 2 !/ +
" "& " ( & & & 6 $N 2 6 ?
! A! # + " "& " ( "
( & "
+" "
&6# +&%
&(% " GH ( % .# # !* A! /
! # + "G " " 2! /! 6
# ! - / * - 6
# A! # ! * / # ! $N
E# * ( 6#! 6 6! ! 6

" ( ( % %))'%*++)
 ! " # $ % # $& ' % #

! / 6! # ! * ## 2 ? R!
! 6 ? . $
/!

0 # ! - A! - 0 6 * .
)
!2 # . . ! # ! ! ! 6 * #!
A! 6 # 2 / N . E! - + " "& " (
& & & . + " G " "6 ! * #
$! A! 2 - / ( $! $ $ .
! 2 + " "& " ( "
( & "
+" "
& # 6H ! *
- ! # # # /!
6 Z"
""6 ! M A! E D ?D
? > $ " !" & '! , !" ( " "
6 " $ "( , # 8 ! " "$ " "
/ 8 !" " " " # "$ "" % ' #
! "% "% " # ' !
' ( "$ ' "
' ( % " "' " " "'
" " ( " & ! " "A
. 6 ?6
/
? A! # &6A! ?
# - # . $ ! / 6. +
" G " " A! E# ) /
/! ( 2 A!
# ! ! ! . ! A! 6A! ? 2
! + "G " " # A! - / * 6 ! A!
# # ! ! E# ./ #
A! ! - ! * + N . / -6 / )
!2
- ! # # 6 / A! # . . E
# $ - - / 6

" ( ( % %))'%*++)
 ! " # $ % # $& ' % #

A! - ! * # . . * -
A! ! + " "& " ( & & & . +
"G " " + N $ * A! # 2 ! $ +
" "& " ( "
( & "
+" "
& !2 # $ !
* / ! + "G " " ! - / A!
2 ! # # 6
# + " "& " ( "
( & "
+" "
& ! 4
995 ! M * #! A! 6 * $
"
F( &( & " & G& " "" "
F(6 A!
# $ M # )
!
# - $! A! + " "& " (
"
( & "
+" "
& ! # $! # #
!. A! !- !$ !
! # * ! 4 6A! ? * !
! - / + "G " " . !
M # ! - ! 3:86
#! + " "& " ( "
( & "
+" "
& - / A!
+ " G " " . + " "& " ( & & & 2 ! # !
$ 6 N # A!
# ! # # A!

W A! 2 # + " "& " ( & & & .

- / # + "G " " - 0 6)
!2 ./
# . 6 $N ?! ! ! 3:8 995X + #! 1
* ! * . ! # * !
* / 6#! # $ ! ! * .
- / * - #! A! N6 !
A! * .- / * - # *
#! A! 6 * #! A! !

" ( ( % %))'%*++)
 ! " # $ % # $& ' % #

# - * / . * 6 2
* 2 * 6 # - #!
A! 6#! # $ 0 . !$ # 6 ! A!
- #! ! !? (* A! # #
* / A! < "' 4 # ! "% "
'"( " , ! " ( "= # ?$ / # ?! !
A! 6 A! # $! *
<0 ( "' 4 " 0" " !" ' ! " ("
! "% "$ " ) + "$ !" 0 ( "" , " E D ?D
D , 3 E ! ! ," " "
" # " & " ! #
E D ?D ? > =

# # ! # * ! * /
2 .- / - 6 #!
A! . $ 6 6 H# *
6 2 .- / - 6
#! A! 6 . # !#
* /! # #! A!

! A! # A! ! / 6# /
$ . ! / 6
"G " " &+ ( % 6 $ # ? 6
# .# ! A! ! # #
+ " "& " ( & & & # - 0 6 *
./ # . . #! A! 6. /
/ # ! ! ! 6 ! #
#! E# 6 A! #! A! :
9956 $ ! #N * &%

" ( ( % %))'%*++)
 ! " # $ % # $& ' % #

# * ! # ! ! #!
A! 6. - ! A! + "G " " !-
! ! . * #! A! 6
A! ? # # * M ! $!
7
2

#(
# 6 2 $ ? ! A! #!
A! :8P ! ! #
# ) :8P #
? ! - ! A! !.
# * # ! /- + " "& " ( "
( & "
+" "
&6
! #! A! ? ! # :8P
? #! A! ! #
# ) ? - E! * !
A! !. # * # ! 6 !
8 P ! . #! A! A! 2 /)
5 4P

/ S, & % ,G( & + G%G+ "

/! ! 4 995
( 2 7Y A! < E "' " E G D ?D
D $ & 8 " " O ' "E ' $ "'!
0 ' "$ 0 0 0%
" " " 8 ' $ " ! " "
3 ! !" E D ?D D $
" % $ ! "' " ! ! # :<M %
" " " D" . 0" " & "'! " ,-

32
Ver folios 3368 y 3368 vuelto.

" ( ( % %))'%*++)
 ! " # $ % # $& ' % #

" (& " ! ! # 8 " ! ", ' '&

A

# # ! E ! A!
#! A! - ! /!
! # ! )
!2 # # +
" "& " ( & & 6 !. A! #
:8P ? - # . 6 6 A!
# :8P

+ $! 1

+ ? - A! ! # # # #-
# * ? !

+ # * # ! /- + " "& " (

"
( & "
+" "
& A!- 8 !" ")
9=M+ " &
8 ( ! "% "= ! 3:86 "
""

! #- # . #
+ " "& " ( "
( & "
+" "
& ! P # *
# ! . # A! ! ! # !. 6
. +&% &(% " GH ( % ! # ! ! 3:8
' .Z"
""

:8P / 6 / # ?$ /
$! ?! ! # ! 4

" ( ( % %))'%*++)
 ! " # $ % # $& ' % #

:8P ? #! < ,- " (& " ! ! # 8 "

! ", ' '& =6 # ?$ / $! ?! !
# ! 4 A! A! #!
- # $ A! ? / ?! ! -$0
$! ! 2
1

BC C ? F B ? E? ? R
D > U? RD E ?D D U? K
E ?D . 0 " 8 "
" # D $ $ &!, "
" !" ? D D K ?D $ % E D ?D D
!" ! 8 ! ! " ," " "$ ,-
" " ! ! # 8 " ! ", ' .
? D D K ?D !" & ", "' ! ,"
! 8 " ' " # . 0 "'
! ," " ! " , '/" " ! ! "
" " # "( 8" 8 " ! $ " '
V D ?D D ?D K D ? ? B ?D
D ?D ?D @ ?D K D ? C
> ? ) L1=.H**.;:=.9<:.""+ $ ' !, " "
!" ? D D K ?D % E D ?D D $ 3
" " " ! ! " " #. '( ,"$ "
! ? D D K ?D % E D ?D D 0 &
!" ' " " ' "$ " &
' " ! " "!" ") 9.2M+'
"'! " "( " " !" ! , A .

+! $ :8P6#! A! 6 ! / M 6.
! ! / - & ;& "
+ "( & "
( H & ;& "
++&( %
G & " ( &% (&' ( H%"
% "
+ & ;& " ( &% ' "
( " O% %&%
&( 85Q Q
+ [8 78 495 8 7 85 A! 2 #
- ! /! # + "G " "
!.

% #! A! !$ - # . 6 -
# . ? ! #! A! 6 -* A!

" ( ( % %))'%*++)
 ! " # $ % # $& ' % #

! # M ?! ! -$0
$! $ / A! + " G " " - /* -
* # . ! #! A! :8P ! #
!. 6 A! P A!
$ " "& " ( & & & 2
1 P # ! A!
!. # * # ! 6. * P *
! ! # !. #
+ " G " " - / * A! # A! # . /
! - +
" "& " ( & & & * ! 2 P # .
0 ?! ! -$0 $! % $
#! A! 2 !$ ! * # ! .
E * /! # * * ! 6
- A! + " "& " ( & & & $ $ 2 !/ +
"G " " # #$ ! * ! A!
!? # * # !

1 $ 2 ! !
#! + " "& " ( & & & ! 2
! * A! !? # * # !
< " !" " "' 4 # "' "
!8 " & " # "G D ?D
> ?F $% " " $ " " ! "!" $ % -
" " ( & C ?D = ! 3:8 "
'6
. # ! * 6/
! !
A! #$ +&% &(% " GH ( % + " "& " ( & & &
# A! ! - ! /!
+ "G " " A! / # ?$ / $!
?! ! # ! 4 995 +! $ /
! #
/ * ! ! + " "& " ( & & &

" ( ( % %))'%*++)
 ! " # $ % # $& ' % #

! 2 ! * ! #- A! !2
# * # ! + " "& " ( "
( & "
+" "
&
/! A! 2 !. .6#
6 #! A! / - ! /!
( /
! 6 + " "& " ( & & & 2
$ 2 + "G " " / * + " "& " (
"
( & "
+" "
& + "G " "

#(
# A! ! # * *
! 3:8 . 4 A! # #
/ # 6 ! M A! #! A!
2 ! # 1

* /! ! 3:86 ?! ! E 6# ?$ /
"
* ) ! * ! 4 6 ?! !
# 6# ?$ / $!

6 # #! # ?$ / " ?! ! E
! 3:8 #! A! # * # . 6
A! ! /$! $ /
!! !.
$ * /! - ! !
A! + "G " 2 E$ + & "( & & &
# - /! # - / #! A! 6
# A! * 2 !
- . / )
!2 - ! 6 6# .N A!
* /! !- !$ #
! . - # 2! 5 7 6. 2 * -

" ( ( % %))'%*++)
 ! " # $ % # $& ' % #

A! # E# A! #
- /! $ $ $ /
!!
!. # ! * )
!2 A! # 2 +
"G " " # / * #!
A! & / # 2 / /
!! !.
# ! # # " "& " ( & & &
# ! $ # $ $ &6 ! 6 !
# ! $ # # # ! # $
6 ! A! A! $ 2 <! "=
# ! /
!! ! A! # #
# < ' = 6# 6!
# # ! * # * 6! # # #! #
/ - ! ! 6# 6 A! E#
#$ ! ! * A! #! ! +
A! ! A! + " G " " #!
! - / * # -
&6 ! A! 6 $N /
77
/ ! %

! #! A! # * ) ! *
. !$ ! A! 2 ! # .- /
/! - ! # + "G " " &(% " GH ( % A!
! # # + " "& " ( "
( & "
+" "
&

+ E ! / # .! / ) ! * * E# 6
# A! #! A! # $ ! #N
*6 2 /! #
# A! # +&% &(% " GH ( % +

Folios 5693 a 5704. Especialmente folios 5697-5698 y numeral 7 folio 5703.

" ( ( % %))'%*++)
 ! " # $ % # $& ' % #

" "& " ( "

( & "
+" "
&6 # A! !* 2 6 : .
9956/ $ ! #N 4 6. 9 .
$! 6 / * # ,
!.

2 # ! E A! # #
E# * ! # #! A! 6. #
*$ ?# #! A! # *
/ ) ! * A! 2 ! # - !
! 6 $! 1

# ! / * ! / 5 8 577 6.
! ! /! - ! ! 9 .
9956/ # !. 6 /
! ! 4 / # !
% 6 ) )
! 5 54 ! # - !
M / $ ! /! - ! 6.
$ $ ) 6 9 . 9956
! $! 1
!. ! /! - ! 5 : :5:
J $ ? 3 4374 5
" :5 3
7 58 7:
%! : 7345 3
, ) :7 9 7
& + 79 83378

!. ) 5 3P

" ( ( % %))'%*++)
 ! " # $ % # $& ' % #

% M 3 :93 9 # * ! . !
A! 6 ! 34 88 53:6 $ (*0

! ! / * ! .
/ # # * A! / 5 8 575 E# 6#!
! A! # # # # #!
A! 6)
! ? ! # ! :
995 5 .5 ? ? /
M ! N 2 1
. > ? B ?D W "' ! ," ( ! "
"" "' " G" D > D" .$
( " ( "' 4" #
! "% "X
. D? V " " " ' " 6, "
"'"" % ' " 0 (3 " ' " # $
0 (3 " "% ( "'
! ," " % ! "! ! "' !" #
"' "$ " ' " & ! .
. > ? B ?D !" ," ! " ' " "( ""
79< 7*7 "Y 9 6! ! "( "
"' G" D > D" .$ " ! '
! "'" "' " # % "
! ! #. F ! ( $ " ' "
0 ! " " #
"' ! ," " " # ! 8 !
# ! "% "X
. D? V " ' " ' " )
7+ " ' ! ,"
8 /' " " /' " 8 " ! !
.=

! A! ! M #
)
! ! ! $ ! * / 395 ?
E# M # A! 2 ! #
#! A! $ ! /! - !
A! /) :8 P # . 6 #

" ( ( % %))'%*++)
 ! " # $ % # $& ' % #

/ $ ! * A! / 395 6 A! !
! $$ /!

+ A! ! A! #! A! ! #* A!
0 $ # + " G " " A! )
! #
6 $N . * / A! A!
# # M # ? A!- M 1

<12+ " " " "' ' 8 "3 % " ("

" ( "' "$ ! " " ! " ("
"( 8" ! # ! "% "% #" ! "
8 " ' ) 4 # " " ! '& :<M+
! 84 " "" "( $ " " " ! " "
, " ( "$ " ! "% ". " "
6 #! " (" "=74

# ! ? 1

<*+ " " " "' ' 8 "3 % " ("

" ( "' "$ ! " " ! " ("
"( 8" ! # ! "% "$ % #" ! "
8 " ' ) 4 # " " ! '& :<M+
! $ 84 " "" "( $ " " " ! " "
, " ( "$ " ! "% "$ !" "
'! ' " " !" ! " " % . "
73
" 6 #! " (" "=

"
$! E# 1

34
Ver folio 3415

" ( ( % %))'%*++)
 ! " # $ % # $& ' % #

<+ " " " (" " ( "' " " G"
D > D" A
$ ; ' %" 1;;7$ 0 (#
!' '( C " % $ " 6 3 " "
! " " " " # 0
!-( -' " 11H= ' %" 1;;7. '( ," 0
! # " " " " 8 $ E
' 0" " " 0( ( " # " "
" !" " " 0" "( "
" ". " 6" ?". *Z
9 " " " 8 " % 0
! # " " " =75

% ! #* #! A! *
) ! * ! ! A! # ! #* #!
A! ! 6 6 / * /
$ ! #N N 45 A!
$ * / A! + "G " " ! # *6
# 2 ! ! # $ . ! A!
2 # $ # 6 A! #
E#

#* '

$ * # $ $ + "G " " ?! !

E ! 4 995 ! ! # ) $!
1

35
Ver folio 3452. La negrilla es del texto
36
Ver folio 3469. La negrilla es del texto

" ( ( % %))'%*++)
 ! " # $ % # $& ' % #

< E " ' !" & ( ! ' 8"

E D ?D ? > $ ! 8 ' 0( "( "
E D ?D D " . .. " " " " "
! " " " " # 0 % '&
! 8" "' " " !" ' ' ! "!" #
! ! # ," " " % !" " , ' '
! 4% 8" " "' "=

$ $ ?! ! !# ?$ / A! < ' "

& & E D ?D ? >
" 3 " E (# ' ( ' %" 6 #$
8" 0 /,' ! "! 0" 4" &
"' A
.

& 6 ! 2 / # + "G " "

$ - . * # # # 0$
# # 6# 6 # A! + "G " " !
!# ! + " "& " ( & & &
!, ( # + % '"
++ % # A! #
! - ! # . E *

! * ?! ! E #? / A!
6 - # ! A! + "G " 2 !
$ . ! # $! A! ! 6 # /
!
! A! $ - + " "& " (
"
( & "
+" "
& # !$ 6 . -*6- /
A! #! A! 2 ! # 0 #
/! 3:8 . 45 . $N R

" ( ( % %))'%*++)
 ! " # $ % # $& ' % #

#! A! 2 * E$ + " "& " (

& & & ! * $ 2 # - R 2 #
! $ / + " "& " ( & & & $N
! 4 #! 3:8 ! 2 A! *
2 !$ ! ! * !
A! !2 / + " "& " (
"
( & "
+" "
&R 2# 2 #! !
E$ $ 2 #$ # / $N $
A! + "G " " ! #! # - R/ 2#
$ ! # ) - - /- +
" "& " ( & & & A! ! 6A!
. 2 ! 4 6 A! 2 !)
# . E * .A! # A! $
! - $ # #
# ! A! + "G " " # 2 /
? # -
$ A! + " "& " ( & & & # 2 /! #
! $ # # # ! +
" "& " ( "
( & "
+" "
&1+ # * # A! ! $ *
# ! ! . $ 2
# - ! ! $ - !. # #
# 6 #! # 2 + " "& " ( "
( & "
+" "
&R
$! * 1# A! + " "& " ( "
( & "
+" "
& !
0 ! # / # $ /! # #! #
& % &G( H +G (IG"
++ R 2 -
- ! /- / 6. 2 /
! $
* ! / J& +
( (IG"
++ R # A! #2 ! $ $
$2 # $! + " "& " ( "
( & "
+" "
&
! # # . / # * # ! . A!

" ( ( % %))'%*++)
 ! " # $ % # $& ' % #

+ " "& " ( "

( & "
+" "
& A! 2 # N .
E! - 0E $ A! !2 ! $ - $
# 2 ! # #! A!
! $ 2R 6# A! !$ - &
2# # 6 !- 6 !. . # #$
! 3R# A! # - ! , ( 0
2 # * $ !. . #
#$ ! 3R # A! # #
# A! # * . '- ! 2 $ !
E# * # ! $ * $ !#
&R# A! & ! P $N # !
0 # + # * + % '"
++ % A! E#
/ :8 6 A! $ ! . $! 6 # 6!
A! # ) + " "& " (
"
( & "
+" "
&. + " "& " ( & & &

! #! #! 0 E !
! # # * # ! $N ! <
$ # ! A! # "G " " &+ ( %
! # $ ! / 6# -
! A! ! #N N
! 4 6 A! # ! *
# ! ! + " "& " ( & & & . +
" "& " ( "
( & "
+" "
&6 - # ?! !
0 . # ?$ / ! =6 # *
! # #$ /- + "G " " # ! ?! !
. ! # ?$ / E# -$ $
# * # ! !. # *6 . E# 6
# * $ + "G " " . /- +

" ( ( % %))'%*++)
 ! " # $ % # $& ' % #

" "& " ( "

( & "
+" "
&6 E$ !
! # $ 2
! 3:8 . 4

* ! # !/
- ! # * # $$ .
! # + "G " " ! ?$ - / *
#! A! 6. ! # $ *
#! ?! ! E ! 4 !
! # ! /- + " "& " ( "
( & "
+" "
&6
# - ! + " "& " (
& & & &% ! #
! * ! . ? # - /
A! # # # * !# # * $
/! .# $! ! # . -
/ 6 $ -? -
$ # # 6 $ $
! ! # # ! ! M
?! ! E

! - A! ! * + "G " "

$ # ! * 0 - / 6 # A!
?! ! 0 ! M # A! <
E !" & " /' " % " " ! 8 " & 7T
! ' "A
6. $! #! # A!
! A! # # 0 - # !
# . - ! ! $2 + "G " " # A!
- # ! A! ! # # .
/
! $ A! !. $

" ( ( % %))'%*++)
 ! " # $ % # $& ' % #

/! A! # $
# ! * /! 74 ! \ 6
! ! - # A! *$ ! ! !
# .. # 6
0 - / /
! # + "G "
) * A! 6 ! 6 )
!
! ! /! 6 - 6 )
! .6
-

# + "G " " !# *

" "& " ( & & & ! N # ! #
! $ / " "& " ( "
( & "
+" "
& A!
!. ! $ * 6 . A! / # *
# ! $ + " "& " ( & & & 6#! - 6
!. ! $ *6 - . $ +
"G " " . " "& " ( & & & 6! 6 - .
A! $ / ! *
# ! -0 /! ? ?
# 2
/ # A! /! .
. A! + "G " " #!
7:
/ # ! $ /! !
# # . # /
+ " "& " ( & & & + "G " " !
N ! # ! # # $ * /! $
/ + " "& " ( "
( & "
+" "
& - 2 A! 1

37
Para RODRÍGUEZ AZUERO “En nuestro sentir el fiduciario ha de actuar invariablemente en nombre y
representación del patrimonio autónomo del cual es titular. No cabe analógicamente con el mandato, que
actúe en nombre propio pero por cuenta ajena, por distintos argumentos entre los cuales, que no puede
confundir los bienes constitutivos de cada patrimonio con los demás ni con los suyos propios; y que los
bienes constitutivos del patrimonio, sólo responden por las obligaciones que se contraigan en desarrollo de
las finalidades el fideicomiso” (LA RESPONSABILIDAD DEL FIDUCIARIO, Ediciones Rosaristas, Bogotá,
1997, p. 83).

" ( ( % %))'%*++)
 ! " # $ % # $& ' % #

# # / . # * # ! 1+ "G " "

# A! N . # * " "& " (
& & & R + " "& " ( & & & # # A! * $
$ ! * . * *
2 $ $ + "G " " + & " (
& & & 2 *. 2 !* + " G " "1 # ! #
/ + " "& " ( & & & > ? ! # +
" "& " ( "
( & "
+" "
& #! !
" "& " ( & & & ) A! + " "& " (
"
( & "
+" "
& ! /! / + " G " (& %
( "" "
& ( "( ;&% " G " "
&% 6 A! #
* ! ! # !*

#+
#+
1 '
! - ) * # $ -
# # $ 6+! ( -? . ! 6
/ ! # M # J .
% ) * # * 0 $ R # M*
! # # # "$ ! ! -)6 ! /
!
$ * # A! # *6
#! 2! 78 6 ! *
#! ) *6 *
"$ +! ( -? 6 ! . ! ! -)

" ( ( % %))'%*++)
 ! " # $ % # $& ' % #

$! ) . #! # 6#
! - ) *6 E # A!
/
! 1

49 + # ) * ! A! #
# !#! ! * ! *6 M
- <!" ' 8 ( " ! " 8 " #' "%
" 8' 8 ( = . $N ) *
# # 6 $ ! ' $ '&
"8 $ '& ( % ' " "'" #
"" " 8"$ / ' 8 ( % '!" ""
' " " # " ( " " !"%" ' '" "$
" 6' # "' , !" " 6! " , " !"
( =

49 + $! ) *6 * ! * ) 6
! 6 $N ) 6 ! 0 ! 6 A!
) ? 6 A! ! A!
) / A!

49 7 + ) * * 6 $N ) 6 # *
# 6 A! E - * A! 2 # #
! $!

# ) * M # $ 6
! # 0 6A! ! / ! #
* M .# !#! ! ! *6 2
# 6A! ! * ! M 6 / $!
! ! / J& + ( (IG"
++ & H

" ( ( % %))'%*++)
 ! " # $ % # $& ' % #

* 6 $! # /
* 6 6 $N # E# ! ! 0$
# # 6 ! # # 6! !
# A! # # 6 2 # 6 !
# # 6 # 2 ! #
* ! M A! - ! ! * !
! * A! $! / ! ! /
! 6 # M A! 2 ! $!
- A! ! * #. ! !
E 6# ! ! / 6 ! #
* ! ? ! ! / * % $N
/ 7 :6 # !- ! # * ! !
78
! 6A! ? -
# * # A! # !
A! /
! / ! ! ) $! # #
M # J A! % 6.
% 6 $N ! 2 / $! ! !
E 6 # !- ! ! 6A!
! # 6 , 0" 4" ", !"
' " "!" 3 D" A 2 # M
! ! 6! /
! # !# * A! E# #
! # $! *6 ! M
# J A! % . %
#. ! ) * # 6 2 "$
! ! -)6 # * ! # A!
$ ! M ! ! / 6 ! )
& % . A! ! 6 2

! " # $ % & '()*+,+)&

-&./0+ /
(1
,+)&
2(1& 3+ &
+)(10+4
5&( 0+ '(/&
(

" ( ( % %))'%*++)
 ! " # $ % # $& ' % #

) 6 # / * #- $ A! E M /
!
#! # * # %M 2! 4 * $
-6 # 6 # 6
/ 6 . !$ A!
# ! $ # 2 #! ) #
# * # / *6 !$ # - /
/ * $! # )

# # 6 $! # $! ! A! !
# #! M # 6 A! 2 ! - ?
* ( #! 6 # 2 # # ) * #
$ - # / # 6! 2 M
) E# 6! - E$2 A!
! $! / * E . ! 6# N 6
/ * A! # 2 - -
# ) . ! * # ! #

! / $! # ) * A! *
* 6 # "$
! ! -) . # " $ +! ( -? 6A!
? ! * # /
! # ! 6
# A! # !
* 6/
! / -0 ! .!
! 6# A! A! ! 2
? ! ! ) !
* ! #! A! M # - # # 6
/
! 0 A! ! * # . ?# 2
! 6 -0 . ! +
6 ! 6 M $ 6 #$ /
2

" ( ( % %))'%*++)
 ! " # $ % # $& ' % #

. E# * # 2
/ $ "$ ( -? 6 !
*$ A! ) 6 $ -6
2 ! * !/ # A! !
) / 6#! # # # *
*$ ! ! * )
6 . !
. ! ! 2 ! A!
! *6 A! 0 # 6
#! # ! ! ) *$ # 6 $N
E# * 0 6 #$ /
2 # E .
- ! *6 A! - !
$! 6 ! ! $ / - # !#!
! # #! ! # ! # 6# !
/ $ ! A! / * E 6 / 2
M6 A! ! # ! - A! 6 $N E# *
"$ ( -? 6

6 A! # . #
* A! # ) 6 #! $N
# $! A! ! * 2 * 2
# . A! 2 # ! ! E# + N
* A! #! ! /
! A! M #
! ! ! / 6# ! ! ! #
? ! .# ! *
/ 6 ! ! A! #
# # # / 6 *
"$ ! ! -) !- A! ! !
/ ! M A! # . !
$! #6 # # 2 !

" ( ( % %))'%*++)
 ! " # $ % # $& ' % #

! *6 A! A! 2
- ! A! ) ! *

! / * $N ! # A!
E - * A! 2 # # ! $! 6A!
! A! / 49 E# 6A! / # ! *
# ! ? 6A! - * # 6 -*
2 6 / !* # $ $!
# $! 1 ... 6 8 # ' " " !" " "
!" ' " " # / ' # " "
3 " "G" D ...=

$ # * )
! 6 # J
A! % . % / !* # $! $! .
A! / 374 E# 6
# *# ! #

! # ! ! A! # #! !
A! $ # * A! !
# $! * # ) . ! # $!
E# # 6 2 * !
# ! M . A! A! *
! .
# 6 A! ! * 6
# E - * 6. A! *
/
! # ! A! # !
# ! $! # .

" ( ( % %))'%*++)
 ! " # $ % # $& ' % #

#+!
1
# 23 ! 6 M #
! 6# * ) # $ -6
# M # ,&( % ( " ,& G ( . "
& %
% ( " ,& &( +'& . !

A! A! - ) . / #!
# 2
/ . ? A! ) * ! A!
# # A! # . #
# - 6# A! A! #
A! !- ! ) * # $ - 6#
! ! ) 6 A! /
!
# ! 3 A! / 1

49 ! B 6#! B: A! # #
# ! 6 ) # $ -
/ * # A! "'" (
! $ " " A% " " !"
"A
. + ) * A! 6 $N # !
% 6 6 8 "( ( " 8 " "' , )"
+ 9H " " " " # 8
!8 "( " ! ' ) ! " '" " " 92+
A.%
$ #! ! # - A! E B3 #M
# 6 # / 6 ! .
#

49 ! B 76#! B 6 ) # $ - / *
# A! < " " '" 8 , "

" ( ( % %))'%*++)
 ! " # $ % # $& ' % #

E " E "' " ! ! " " " *1 ' %" 1;;7=

#! ) * #M ) # !
. 7 .)
! 7 995

49 7 ! B 76 #! B 86 ) # $ -
* A! # E 6 ! M A! E
# ! #- # . A! ! #
% $N ) 6 A! E
. # /
!. . 7 6 !
A! # $! A! $ ! * ! #-
# ! * #$ ! ! *
# . 995 #! ) *
# # A! E# ! 6
. ? !
* ! #- # . 6 # ! *
/ - 6# $ ! ! * # .
995

49 4 ! B 46#! B 46 ) # $ - / *
# A! E 4Q *
/! - ! "G " " &+ ( % . % $ G C
( $! J Q
A! C 6 $N ! ( 7 9 7
998 * # #
- /! - ! 6 $N ) 6
A! # # # M
% $ G . ( $! 6 E * #! $
! # # ! 7 9 ( 2 7Y A!

" ( ( % %))'%*++)
 ! " # $ % # $& ' % #

49 3 ! B3 6#! B 6 ) # $ - #!
$N # ! % 6 # 6 #
$ / * ! /
2 # 7 . ! 7 9996 M A! /
! # *6 #! #! 9
! 6 ! - / * / #
999 #! ! # # A! E#
M 6 /
# 7 . ! 7 9996 # - -
6C ! 0 ! # ' '"
++ %C
6.
- # 6 !. ! A! !- #
. ! #- ! # . D ! - C
$ !

49 5 ! B3 6#! B 6 ) # $ - #
! E B5 # # 6 / A! 6
/ # # * # . ! #-
E 3Q 6 -
/ A! #$6 # ! # !
! * #! ! # # A! E#
/ # # * # .
$N $ # # ! ! #-
/ 6 .$ ) E 3Q 6
A! / A! 6 # ! ! 6 # $*
# ! ! *

49 : # #! B 6 M ! 6
) # $ - 6# ! # E 8 #
# 6 $N # ! E -

" ( ( % %))'%*++)
 ! " # $ % # $& ' % #

! .Q * !
#- / / 3 563 7 . 5 6 A!
!- 6 ! #$ # !
! * # # ! .Q $! !-
# # ! # !. 6
!. / # # * D - ! . C
! # . #! ! # #
A! E# #
A! ! /! - ! 6 E $!
- ! * *
! #- / 3 563 7 . 5 D ! # -
$ ) C
6 6 / -6 A! !-
6 ! #$ # !
! * # # ! .Q $! !-
# # ! # !. 6
!. / # # * D - ! . C
! # .

49 8 #! B ) # $ - 6# ! !.
E :6 $ ) A! / # ! #- A!
!. # * # * ! . ! A!
. !$ ! / * A!
! * # !#! 6 !. * - ! !
! * ! A! / #!
# E# ! # A! 6
/ ! # . 6! / # # *
A! ! #- 6/ .$ ) A! !.
# * ! . ! A!

" ( ( % %))'%*++)
 ! " # $ % # $& ' % #

49 9 ! B 3 6#! B 6 ) # $ - 6# !
E B 36 / * # #$ !
! * # - # ! A! / 6#
/ #$ / - * !
) # ! % $ #! ! N 535
: 5 3 999 ( 2 7Y A!

497 ? #! # # ! 6
? / # ! % 6.
#! #M # ) ) 6 -
A! 6 . # ) 6 / 6 #!
! #! ! $N # A! *6
6/
? 6 ! A! / *
A! / # ! A! 6
? ! # ) *6 ! !
A! # 6 ! 6 / ! -
A! / # ! /
? 6 A!
/

* 2 ! A! /
! B 6#! B :6 - A! !
/ # 6 $!
* ! B 76#! B 6 - ! A!
! / * # A! - !* / 6
# / A! ! ! E 6 -
! * . ) # # M 6#
- ! A! # !
- A! / E #

" ( ( % %))'%*++)
 ! " # $ % # $& ' % #

* #! B8 ! B 76 ! - A!
!. . 7
6 ! #- # . A!
! #
* #! B4 ! B 46 0 - A!
# / $ )
!2 ! N
B 7 96#! *! /! - ! (
6 ! A! ! * !. !
- 6# ! / * # $ !2 )
/
! # $ 6# ! #! )
!2 .
* #! B ! B3 6 - A!
* ! M # )
* #! B ! B3 6 - A!
E # # 6 / *
$! / 6 E 8 # # #! 6
/ *
! A! #! B 6 !. / *
$ )
#! B ! B 36 ! A! E B3
/ * /

/ E#! . A! A! ) #
/ * # . ) 0 ! E 6
! $ ? #! A! /
! ) ) *
. ? 6 !. # # 6 ! / A! 2 $
#! A! 6 !. E # ! R 2
6. / #! 4U 2! 79
* $ -6 ? # !- !

" ( ( % %))'%*++)
 ! " # $ % # $& ' % #

! # # # * A!- 4 P

# -
? )
! # A! !# 6 # !
. # . E #
# # # 6 E 6 E # !#!
# 6A! # ! ! * -

+ )
! #! . M A! # !#! 1 ( (
& 6 & ( " +>
G @6 " % H "
& & %+ ( % # A!
# /

E * )
! E$ 2! :3
* $ - . ! ! ! #
A! /

! # - # ! ? 6 *
!# # # # . # /
+ ..# - ! ?! ! # - #
# 6 - * $ ! * ! 6.
! *

% # # )
!2 ! 6.
# 2 # 6 / +. !
# # # 6 2 ! # * $ . !
$ * ! A! # # *
-2 ! ! A!

" ( ( % %))'%*++)
 ! " # $ % # $& ' % #

! " & & %+ ( 6! #

# & % H & & & J&+ (
(IG"
++ % 6 ! $ ! * /
$!

- # # ! $ # & & "

F( &G( H +G
(IG"
++ 6 ! 6 )
! # !
! # # E# M # A!
! $ # 6N A! + .#
/ 6 $N - E 2! 53 * $
- A! ! E 1
< 3 " 72. " " . . 99<9Z
<;$ . 1[. '. 9*. " . "
!" , ! " !" " %" ! ! 8 "
!" " ! "$ "" !" & " !" !-( . "
!" ! " " ' & ' $ '" "
"! " " " ".
!" ! ! !" "! " !" !-( "
!" ' '" , " 4 "" ' "$ ! " "'"
!" ! ' .
" !" " " " !" & 6 6 "$
# ""'( "" " " %" " ! "O
- '" " # 0 & "' (
3 "92;NA

+ / # A! ! # )
! .
# - 1! # * 6A! !
# !# # $ . # # -
# 6 A! $ ! #!

" ( ( % %))'%*++)
 ! " # $ % # $& ' % #

. !# / A! ! $! - # #
! #! 6 ? !. !
# A! ! 6 N # !
* # # # $ # ! #N

$! # A! /
# # # ! # A! !# .
/ E A! M
# 6

/ # $ . E $N ! E !
# # M A! ?
! # 6 ! # / -? 06
! A! # * - ! # #! -
! E ! # 2 / E#
. * * A! !

! E#! 6. ! #
$! ! ! 6A! E # # #
# # 6 ! #
# !#! # . E ! * ! * $! A!
#! $ ! ? # . ! 6 # #
! $ / # +!

#
# ! !# E # 0
# # # # !
! 6 . 6 $! 1

" ( ( % %))'%*++)
 ! " # $ % # $& ' % #

#
! /
! ! . ! # ! ?
# 6 ! ( : 6 ! !
) !

# !

! # J A! % 6
! E # * A! ! * #
! 2 ! *6 ! $ * # # -
6. ! E$ A! ! - #
! # ! $ 6 ?E A! # - #
! * # 6 ! / $! 1

E # * A! * /
! # ! *
/ # ! # !# * # *
A! )
! / . A! # * !
% "G "
&( 6. /
! ! ! #
# * G "
&( 6 ! /
!
. E # * # # *
# # 6 # ? #

# "
! E # * A! < ! ,"
" ! # " " ! " " " ! '
( " , %( # U? ?D K >
> ?F =6 # -

" ( ( % %))'%*++)
 ! " # $ % # $& ' % #

- E#! $ # +! 6 # # $ *
& & & J& + ( (IG"
++ % 6/
& & "
F( &G( H +G (IG"
++ 6 ! #
# * # ! $ P
! #- 6 # . 6 $ -? . !
# # # 6 ! #N N
535 : 5 3 9996 ( 2 7Y A! 6
! # # / # $ * 6# #
! / !
) # * $ - # . ! 6
# #$

%M A! #$ / * ! 6 ! ! $! / 6
#! E ! # # / 6 A! E
/ #$6 # * / A!
# # ! # # / 6
! # # / $! * !
E# $ ! * A! -
! !# - # # *
# ! 6 # # !# ! # 6#! /
A! ! ?6 ! ! A! A!
#! ! # # J A! % 6
! # ! ! $ * #$ ! # ! #
. ! !

E#! 6 ! ! # # /
$ * # ! P ! #-
$ -? . ! ! 0 A! E
/
! . E # * # #! 6A! # # ?

" ( ( % %))'%*++)
 ! " # $ % # $& ' % #

# ! 1
$ $
# * E # & & & J&+
( (IG"
++ % 6/
!
A! / 1 # 6
# E . ! ! #

E#! 6 $! E#
/ & & & J&+ ( (IG"
++ % 6
# # # ! # #

# "

! ! ! ! 9 * $ -
/0 A! * 6 M
E # 6 A! A! # # #
6. ! % -0 ! #
M E# 6E # $ 0 !
7 5 * $ -

; ! /
! # - / A!
* / 0 #!
E # + & ( " 6/
! #?
# & & & J& + (
(IG"
++ % 6# ! . ""
&( ( % " &6 !
/

# A! / A! ! !.* # *
! ! * 6# ! * 6 ! . #

" ( ( % %))'%*++)
 ! " # $ % # $& ' % #

# # - # ! . $
6 ! % #
$! # # # *
# / # * ! *6
! $! 1

! A! # / # *
. A! E # A! $
# # ! / 6 A! ! !.
!# *

# # * ! ! * 28
! . 2 - 8 # *
! * ! ! * # # )
! 998
- A! # * . E$ 6 0 #
6 ! $! E # *
# # ?

0 - * # $! E #- 6
+ G% ( " "
( G +" " ( & + " G " "6
2 (& Z"
% ( " & +"
, "
F( , +% & %
& % &( " ( % +&% "
( G + %& > & + G . 0
Z&( "
F( % &(% "
+" + "G " ( +
+ G "
&( + +& # A! # ! E#
*# 6 # A! /
/
! M
#

" ( ( % %))'%*++)
 ! " # $ % # $& ' % #

# "

$ "G " " &+ ( % $ # !

A! ! #* ! $ ! 6
# / ! 3:8 )
! 993
A! 6 4 . : 995 6# /
$! # 6 $! 1

+ /! ! "G " , ("

# A! ! $! !
# ! 6#! 0 6. ! .
)
! #! "G " , ( L6 #

( # / / - A! #
! 6. /
! $ .
# / ! ! ! .
# E# # #
/ ! !
- * ! # / A! . ! -
* $ ! $ 2 ! 2 #
# / # ! A! -0
2

& 6 A! ! ! / $ 2
! # # # 6 A! !
$ ! . / A! $ - ! # /
! # ! 2 # 6
# )
! $ # # !$ *

" ( ( % %))'%*++)
 ! " # $ % # $& ' % #

! $ A! $! . $6
! ! # / # # 6
A! E# $ # ' "" "
F(
+ G( & IG"
+" "
&6 Z"
," +&% &% &% &(% G "
F( +
" "& " ( & & & . ! 6 +
% "G +&% "
( G + % IG &( & (+ &( % "
F(
+ G 6+" , 'S (% $ ! # $N
!/ # # !# ! - ! A!
E# 6# A! )
! ! # # ? !
! # #

# "! ' '

% # ! % A! - ! *
$ A! $ * $ - #
. E * A! # ! #- /
# * ! . ! A! # !
E! - # J A! % 6
. !$ % 6 # - 1

# A! ! / $
A! ! $ # 6 A! 6#
# ! ! . ! # # /
! * )
!2 ! 6 6# #
A! ! 6 E# !/ 6
A! # / E ! $ * ! A! -
/ ! ! !
) * ! #
/ 6 ! % A! * $ * !

" ( ( % %))'%*++)
 ! " # $ % # $& ' % #

! /) # * # !
$ -? 6 2 . # 6 J
A! % A! * $ * ! $
# * ! . ! A! 6 P !
) # * # ! $ -? .
# 2 A! #$ ! ! * !/ #
#$ #

+ ) A! ! * ! )
# * # ! $ - # ! ! # *.
! #* ) ! #
# / ! # - $

( ! $! # # ! /
A! / - ! $ ! #!
535 : 5 ( A! / 3
999 ! ! # $ ! #
#! .# $ - ! E
! 3:8 . 4 - 6 . !
# ! % A! - ! A!
# 6# / ! ) # ! 6
$ - # . $ E ! - . E#
J A! % 6
. %

. ! # ! - !
E # # ! # # /
# ! 6 A! # * ! . ! A!
! % E# ! ! #
# ! A! ! *

" ( ( % %))'%*++)
 ! " # $ % # $& ' % #

!# - . *$ * E
$ # ?$ / $! ?! ! 0
!

!" # $ %
& $ % " '! " , ' %
' ( & $ " !" # " % (
> $ ) ( %

( * "
% +,- ./0 1 $ +2, 1 3
$ $ % +,-
44.1% " +
,-,56 1 +/ 1 " % " $ $ %
+,-447 1 8
% ( '
9-
--+ $ /
! E .

? # E# /
' 6 # ! )
! 2
/ / #! # 6A! #
. E * ! ) # ! 6 !
-$ 6A! / E ! .
! # $ /!
% ! 4 . 3:8 . # !
#! * !

2 6 $ * $ ! %
?! ! E ! 4 6 - A! $
# . ! # * ! # ! 6.
# #! # ?$ / ?! ! 6
. ! -$ A!
! ! ! # # ! A!
!$ ! ) ! # # / $ *

" ( ( % %))'%*++)
 ! " # $ % # $& ' % #

! - / / !
)
!2 A! $* # ) ! * # . 6
$ -?

" A! ! % ! ! *
- / $ # / A! ! A! 2
M 6A! ! #* !# ! #
# A! $ -? 2 # !
$ * # # ! * . ?
$ - # # A! ! #
# / !$ * # 2 6A! * A! - 6
!! ! ! # # ! A!
- A! / # #
E#! $! /
- # * $! # # # ?

# ""

! $! ! *
E #- #! 6 /
! E
# ?! ! ! 3:8 . 4
E# ! 6 ! A! #
- (( " (\ $
! 3:86 # -

% A! # ?! ! ! 4
E# . #! E * #
! - (\ 6 0 ?! !
. E# $ $ *

" ( ( % %))'%*++)
 ! " # $ % # $& ' % #

# ! * . - -
! #!
+ G%G+ %Z S, & ' ! 3:86
/
2 A! ! *

N ! ! ) ! .
! # # ! 6 ! $ . !
E # ! - ! #
# ! ( ( "6 (\
# ! ./
2 ! *
E! - " "& " ( & & & 6# $N
E $ A! # / # 6
A! . E# 2
6 /
?! ! O"& " ! 4
& +"
, "
&( % + "G " " ! E# $
! 7 : ; < = " > ?> " > ;
=@" ; " ?> < ; A 8; = ? A <B@ < A ? ; A ?>
= ?> > 2

+ $ / A! 6 "G " " &+ ( % /

! E
!! ! 4 $ * # #
M /
2 . $ - #! ! !
# ! /
! " "& " ( & & & 6#
$ * E$ " "& " ( & & & $ (\
# ?$ / ' ?! !
E ! 4 ! ! E
$! # E ! . #
! /! 6 * # !

" ( ( % %))'%*++)
 ! " # $ % # $& ' % #

E #- # 6 # # /
!
!

%
3
, )
*+ ( " ! , D( ( ' "$
( & " " "' , ' " " ( % " #
&' "' " > ! 0" 8 "
,

# * ?# #
6 # ! / ). *
# $ * " G( +. - ! A! !
! * " G( + . A! # ! *
. /
! ! # A! #! E
? * / !

%! '
F '! ' " !" ! " E
"' . .$ "'"" G" D . .) +% "'! 53 "%
"% " # . . . . " " " E ) +
% ' $ " " !( 12:< I " 91
1.;;2 % 11H= %" : 1.;;7$ '( ?" D
> .

" ( ( % %))'%*++)
 ! " # $ % # $& ' % #

- # ! +! M E
- ! # $ !
# # ! # # / # ! 6 /
! ) & & "
F( &G( H +G
(IG"
++ 6 $ - # /- & & "
F( '
'"
++ %6 # - / E # 0
" G " "6 ! #* ! $ * / !
) # ! $ -? 6 ! - !$ !
S, & & + +SG%G+ %Z ! 4 6
#! * A! ?! ! ! 4 A! #
$! * ! # # *
# !

# " "& " ( & & & . ! - &% 6 0

! # # / / -0 ! ! +
"G " 6 ! ) # * # ! $ -
#

6 A! ! + "G " 6 2 !
$ # # .# ! 6 A!
# / " "& " ( "
( & "
+" "
&
$ ! # 6 # A! #
! # " "& " ( & & & A! - !
! * # ! # M
0 ! #* / ! 6 # /

+ )
! E#! #
# !/ # # /- # *
? # !- /

" ( ( % %))'%*++)
 ! " # $ % # $& ' % #

%"
F "'" " " #$ " !,
' " ! "( # 0!"
, 8 " ' ( "$ % " " !
" !" # " % ( > $ " " "
'! ' " ! ' " " )
9+ ' " !-( "
& "$ " 8" " !" # 0" " % B8
B . .$ ' !( -' " 1<;H 2 I " 1;;:$
" 92 >","&.

! 6 ! ! #
A! E# 6 ! # # / $ *
/ ! ) # * # ! 6 $
"G " " " "& " ( & & & H %G
, ( 6 - # $ ! /
! . ! # / * E# # '' #! /
4 6 2 #
. # 2! - A! # * '' ! / .
! E # "G " " #
E#! - E # 6 # -6
# 6 - A! ! 6
/
! $ # !
! 5 * $ - A! # # ! E 1

. 1.71=. "( , # 0 $ % " " % '" $

!" & ! " " " ' 4 # '" $
" $ # %
1. F ! ' "! # 0 0" " 8 ".

" ( ( % %))'%*++)
 ! " # $ % # $& ' % #

9. ...
*. ...A

E#! # A! ! #
# * # ! $ # 6 $ -
# /- ' '"
++ % # A! # !- /
?# # * . ? #
* A! ! # *
# A! / ? ! ) # * # !
!? $ )
! # / * E#
# 6 ! * #
# . ! ! 26 6 # ?6
* $ - # ! A! !
# * / # ! $ *
$ -? A! N # * A!
/ !0 * !

%#
? E "' . .$ !" " "
" ! "" ! " 8 $ " (
<.;=;.<: ' " "$ ' " !" " , " "
'"" %I
$ ;.;H ' "$ " '"" I % J$
:7.1: ' " % " '"" J% $ 19.=<
' " $ " 4" !-( ) "%"+
. " '"" % $ :1.;1
' "$ " '"" % ?. *:.17 ' " % "
'"" ?% $ ::.17 ' "$ " " " !" #
" % (. " '"" % $ 91.27= ' " %
" '"" % F$ 92.=2 ' " " 4" !-( ) :7+
.
" '"" F% :7.=* " " 1. " '""

" ( ( % %))'%*++)
 ! " # $ % # $& ' % #

% $ 17.==' " " '"" % " $

*;.7;' "$ " " 1.

# " 6 8 # 0 0 ' '"$

( " "" " , " "" " $ ( " " ,
" " " (#$ ! " ( 8 ' "
" # 92= ' "$ %" 8 " 0 L 192.===.===.==$ %
," " !" ' " '" 7.2== ' " -( " $
" 8 " L 1<.=== ' "$ ! " !" " !" L
11:.===.===.==.

" 8 " # " L

9H9.===.===.== ) (" 1+
$ " ' !, !
" ' ' " " " !" # "
,# " E .

3' '" "'" (# " ! 4% 8" !" '! "$ ?

" " " '! " % " ( " "!" ' ( 3
"$ " 0 ' , "

'! " '( *1 9=== L9*.*1=.:<<

' "!" L 2.*9<.1<=
'! " 5"9==1 L1=.*<;.;21
"!" L 9.::=.72*
(" )
9+ LH:.:;;.2:9

, ' ( '!" / ! ," " , " #$ "

' " !" 8 # $ L 1.**9.=H2.=== "
! 5" 9===$ " ' " HM " # ,"( " " $

" ( ( % %))'%*++)
 ! " # $ % # $& ' % #

L 1.*<2.*97.<==.==$ "' "'" 8 " '3 '"

# , " , , " !" " !".

0" " L H.2==.===

'! " "" L 7.;97.7*H
'! " " 3 L1*.<2*.97<
C " , " L 7.;97.7*H
(" L*9.9=7.2*7

" " !" " !" ( ' "

" )
*+! $ " " L*17.==7.1=<.==$ " '
0" 8 " '"' " ".

/ E#! - E # 6 )
!
" G( + E $ * " G " "6 E$ " "& " (
& & & 6 ! * (( " A!
$*6 # ! /
2 # * )
!
(\ / : . 6 ? 3 #!0
E$ $ * " "& " ( & & & #!
# E ! E - * $ # # M
/ J& + ( (IG"
++ & 6 A!
"G " " ! E$ " "& " ( & & & ! ! *
# A! ! # $ / $N #!
?! ! E # ?$ / ' ! 3:8 ?6 #2 6
"G " " &+ ( % 6 ! ! . $
$ * $! # A!
J A! 6 ! * 6 #/
2 !# ! ) $! E # A!
E # * !

" ( ( % %))'%*++)
 ! " # $ % # $& ' % #

. ! 6 ! # ? 6# #
$! # 6# ! 6 ! $ * !*
/ " "& " ( & & & 6. # # *
" "& " ( "
( & "
+" "
& - A! # $$ #
! #
! * # A! 6 E - *
# # .

* "$ ! ! -)6 ! A!
E - * B *6# ! # . #
# . A! # - 6 ! ! / ! 6
# ! ! *6 2
# 2 / * / * ! A! !
& 2 ! ! #
E - *6 $ * A! ! # *6 ! * ! 6
-$ ! % 6/
! ! # ! #*
$! # # A! ! # % # # * A! !
# # 2 $ * A! !.
# !* 6 2 # A! ! $$ 2
! )
!2 - ! !#! E *

- E ! M / ! #
! * E - / ! A! !
? 6 A! ! !
$0 .#

% "G " " ! ! # ! $ * E$ & & &

! # ! $ / $
A! 2 . # ! !

" ( ( % %))'%*++)
 ! " # $ % # $& ' % #

E * # ?! ! !
N B 4 6/ ! /
2 (( " 6 !.
$! ! E$ & & & ! * . 2
0 ?6 A! !# " G " "6
M . E ! 6 # A! # # * ?
# ./ /- # #
!- +!

? # * #!
! / +! 6 / * E#
# % 2 ; A! 6A! / 7 7
E# 6 A! ! # #!
. # * A! - ! #
!* 6 ? 2 ! # $
! * #

%%
? ? " ' $ ' " $ ( '
' " ! " ! 8 !" '( ," % "
" &" ' " 8 , "
" ' " " "'" 6" $ "' !
"' ' $ !" " 8 " 3 6! "$ 8 "
" !" # 0" " % B8 B . .$ " I 4, "
D " 8 "$ # " ' '" $ ! / "
0!" " ! , ! 0".

! # ! "$ ' " &" ' "

' ' ! ( "'" " '( ," 0"$ " "
" " !" / % '! & " %" '

" ( ( % %))'%*++)
 ! " # $ % # $& ' % #

" ! " " $ , ' '( , % "

&" " !" 0 .

% # * / A! #! $!
E# A! # )
! $ !- ! /
# * # * ! # 6# !
# # ! # ) !- # 6 *#
- # $! E
A! $ ! # # *
A! #! ) ? # ! *
# * ! ? $ # !- /

%&
D '(/ " & ! ," " !" "A
.
% #! ? E# # !- / 6
! # )
! A!
! #

0 ! 6
) /
! )
! $ 2!
5 ! * ( .6 "
("% ( &>
G% " " ( (&
+ ] +" &+& " H & G& " + + H6

" ( ( % %))'%*++)
 ! " # $ % # $& ' % #

# # )
# 6 ! . /
# - ! ?# ) .
! 2 #! ! ! 4 P !-
#
' # ) #
# # $ # . -
E#! ?# ) !
!
# E # # #! #
6# E#! # - ! .
# ?# # ! E # 0
"

- # * # ! *
! # E#! # - !
. # ?# # ! E# #
'
? ! # # # !
% 6 J A! % . # M2
! . ! * % C % C /!
. # ! ! #N B 3:8 )
!
993 . B 4 . : 9956 ( 2
A! 6# E#! # - ! .
# M ?# # ! E#
#

! * 6. # A!
! # $ * / ! )

" ( ( % %))'%*++)
 ! " # $ % # $& ' % #

# * # ! # * ! . !
A! 6 $ -? # ! /- '
' 6 ! % 6 J
A! % . # M2 ! . ! * % D
% C# $ # * ! . ! A!
! # * # A!
$ - ! / # * # ! 6 A!
! /) A!- # 2 !#$
"
++&( % "
( H% "
% "
+ % " ( &% G ( H% "
% G' 6
&( % "
% " ( &% % ( H (G ' "
+ %" % G' 7 75 74565:9
G' ! 6 E$ 3
9986 P ! ?E $ # #
-$ /
! 6. !
- /A! #$ $ * % $ ! # 6
# ) ! # ! 6
# ! # 6- ! ?
E$ .0 E#!
$ '
1 ! ! # /
# * . ! * ! / 6
$* 6 $ # * E#! #
- # - # ! E# #

1& ! % #$
# * ! . ! A! % 6 ! A! !
# A! !. ! * A!
A! # * $* ! ! /)
! ! IG"
(" ( &% % ( H%" "
++&( % IG"
(" ( &%
'"
("%" "
+& ;& " ( &% & ; ( H % %&% [3:: 3 : 887 6

" ( ( % %))'%*++)
 ! " # $ % # $& ' % #

# # M $ - !# ! #
A! / # - # -
2 6 * #! . !
A! # ! / B C 7C 73C 7C #
- G ( H (G ' "
++&( % &% " ( &% %" "
+ "( &
" "
(G ' %&% [49 : 9 /- # #
#! # . ? # # M .
# . - E#! ! .
# ! E# #
% $ ! # 6
# ) ! # ! 6# ! #
6- ! ? E$ .
0 E#!

1% # * A!
# * # . - E#!
! . # ?# # ! E# !
#
%

1 !
% 6 J A! % . # M2
! . ! * % D % C #$ # # $!
# P # !. $
! #$ # # . $ 6 #
- "
(& "
( H & ;& "
++&( % ' "
("(G ' "
+ % " ( &%
"
( H &% %&% [ 78 9 77 6 ! $!
A! *1
, $ # # ! $ [97 54 4

" ( ( % %))'%*++)
 ! " # $ % # $& ' % #

; # $ #
[ 5
; # $ $ #
[3 3
$ 1 ! "
( H %" "
++&( % &% " ( &%
"
( & "
+ &% " ( &% ' "
("& ;& %&% [7: 3 8
& J
A! % 6. # M2 ! . % 6 &% 6# $
# * ! . ! A! 6 ! "
( H G(
"
++&( % ' "
("G( "
+ % " ( &% % % ( H & ;& %&% 6
! 6# # $ * ! #$ #
. $ ! ?
$! /
) ! !
#
' & # * E#
! ( ! A!
%
/
! 5 8 8 9986 # +! # ?
6 $ . # # ! /
! # # ! # 3 2
$! / # # - 6 ! .# /
- ! * 6 / 6
! /) ! # 2 1
7 #

" ( ( % %))'%*++)
 ! " # $ % # $& ' % #

# ! . ! 0 6 / #
6# / $

3456
7489
474: 36
;<8=: 3;6
93>

3;6
93>
. >8 5=:
?=@489> A=3B6
=:74?>9
>/

4B349
=36
>

" ( ( % %))'%*++)