3) Explication du financement du BFR 

A) En N, la partie stable du BFR est financée soit par les capitaux propre, soit par les
dettes financière (emprunt aux près des établissements de crédit), autrement, nous
pouvons dire que le FRNG finance le BFRE. Cela entraîne un dégagement en fonds de
roulement et une augmentation de trésorerie.

B) Sur la période le FRNG augmente plus vite que le BFRE donc l’équilibre financier est
respecté, toutefois cette augmentation ne suffit pas pour financer à la fois
l’augmentation du BFRE et du BFRHE ce qui explique la dégradation de la trésorerie (-
1275).

C) L’entreprise a investi sur la période, elle a été financée par les capitaux propres et les
dettes financières, il en résulte donc une augmentation d’activité et donc une
augmentation des stocks et créances cependant une diminution des dettes
fournisseurs accentuant le BFR d’où la dégradation de la trésorerie.

D) Comme solution on peut proposer de diminuer le BFR, en essayant de réduire les

créances clients (remise à l’escompte) ou en d’augmenter les dettes fournisseurs qui
ont diminué sur la période.