Mes Finances Witte TSS PLUS DE MALUS | ET MOINS DE ? BONUS EN 202 1a neces UNE PENSION POUR SS D'ORPHELINS MARCHES FINANCIERS DES ESPOIRS ET DES DOUTESX fe ~ S E = oS # VEHICULES VERTS PLUS DE MALUS ET MOINS DE BONUS EN 2024 Pour accélérer le verdissement du parc automobile, le gouvernement a fortement durci le baréme du malus écologique et bouleversé les moda: lités dattribution de aide a facquis: tion d'un modéle électrique neuf. A] la découverte des nouvelles régles. ——> page 4 RETRAITE UNE PENSION POUR DAVANTAGE D'ORPHELINS La demigre réforme des retraites a tend le périmétre de la pension dor phen. En plus des enfants de fonction. naires, agents clentreprises publiques et de professions lbgrales, ceux des sa- lariés, dagricuteurs et de contractuels cont maintenant droit 3 une fraction de laretrate de leur parent décédé page 7 éclairage MARCHES FINANCIERS DES ESPOIRS ET DES DOUTES Les actions sont parvenues a préserver Fessentiel de leurs gains de début 2023, 8a faveur de la décélération de Finfla tion, obtenue sans récession. Toutefois, la perspective dune économie au ralen: ti en 2024 riest pas propice sance des bénéfices. page 11 notre édito SF page 10 votre patrimoine page 13 Retrouvez-nous sur les réseaux sociaux : ANOS ABONNES, Poursuivez gratuitement la lecture de nos contenus sur notre site ToutSurMesFinances.com en scannant le QR code. mesFinances oe ee ee ee pee cer eteMES FINANCES EN BREF Rénovation énergétique UNE ENIEME MOUTURE POUR MAPRIMERENOV’ LLe principal coup de pouce financier de l'état en faveur de larénovation énergetique des logements privés a fait peau neuve en cette nouvelle année. Le gouvernement, qui sou- haite 200.000 rénovations performantes par an dés 2024, a pas lésiné sur les moyens financiers : le budget alloué & MaPrimeRénov’ a été augmenté de 1,6 milliard deuros, pour atteindre un total de 5 miliards. Cela se traduit no- ‘tamment par un renforcement des aides aux rénovations diampleur (jusqu’é 90% du montant des travaux pris en charge sur un montant maximum de 70.000 euros pour les ménages les plus modestes) et une revalorisation du baréme pour installation de pompes & chaleur, dans le cadre d'un accompagnement personalise. Reste que MaPrimeRénov, qui souffle ses quatre bou- gies, nen est pas & sa premiere réforme. Et méme si on fait abstraction des bugs informatiques, des arnaques et des temps dlattente de versement & rallonge, force est de constater que le dispositif a bien du mal & conso- lider ses fondations. Au risque de décourager les artisans du batiment qui ont adressé, mi-décembre, un courrier & Matignon pour demander (en vain) la révision immédiate de MaPrimeRénov’ « avant la catastrophe » Plan épargne logement HAUSSE DU TAUX DE REMUNERATION Le taux d'intérét du plan d’épargne logement (PEL) «a bénéficié, en début d'année, d'une augmentation & 2,25% brut pour les nouveaux souscripteurs. Cela re- présente une progression de 0,25 point par rapport & son rendement en vigueur jusqu‘au 31 décembre 2023 En revanche, le taux de rémunération de 2% ‘applique toujours pour les PEL ouverts en 2023. Taux d'usure RETOUR A UNE REVISION TRIMESTRIELLE LLactualisation des taux dusure (taux maximum auxquels un prét peut étre accordé) a retrouvé son rythme trimes- triel. Depuis le début de fannée 2023, la Banque de France les révisait mensuellement pour quils suivent lévolution rapide des taux de crédit. Pour les préts immobiliers de plus de 20 ans, le taux atteint 6,299, aprés une progres- sion de 27 points de pourcentage sur un an ‘Smic REVALORISATION DE 1,13% Pour tenir compte de la poursuite de la hausse des prix & la consommation, le salaire minimum interprofession- el de croissance (Smic) a enregistré une hausse de 113% au I* janvier. Le Smic horaire brut est fixé & 1165 euros (au lieu de 11,52 euros), soit un montant mensvel brut de Gratification LES STAGES EN ENTREPRISE MIEUX PAYES. Bonne nouvelle pour les jeunes qui effectuent un stage en entreprise dau moins deux mois dans le cadre de leur cursus scolaire ou universitaire. Leur gratification (cindemnité de stage »), égale & 15% de la base du pla- fond horaire de la Sécurité sociale, s'établit désormais & 4,35 euros de l'heure, contre 4,05 euros en 2023, LE CHIFFRE 1766.92 euros sur la base de la durée légale du travail de 35 heures hebdomadaires, Selon le demier baromatre de tAutorité des marchés financiers (AMF), le mon- tant moyen épargné par les Francais en 2023 s'est établi 6 268 euros par mois. Pour rappel, cette somme sélevait a CUFOS 244 euros un an plus tét. Mais, dlaprés la méme source, pres diun tiers (30%) de ceux qui mettent de l'argent de été épargnent moins de 100 euros par mois.Calg me DE BONUS EN 2024 Pour accélérer le verdissement du parc automobile, le gouvernement a fortement durci le baréme du malus écologique et bouleversé les modalités d'attribution de l'aide a lacquisition d'un modéle électrique neuf. année 2024 naura pas échappé aux tradition nelles évolutions réglementaires des dispositifs nationaux liés a lacquisition d'un véhicule propre. Et une fois de plus, le gouvernement a décidé de serrer la vis pour accélérer la transitio’ gique. Cela se traduit par un nouveau durcissement du baréme du malus écologique, avec la mise en place d'un seuil de déclenchement draconien, mais aussi par une distribution au compte-gouttes du bonus écologique pour lacquisition d'une voiture électrique. UN NOUVEAU MALUS QUI FAIT MAL Laloidefinances pour 2024, parueaufournal Offi du 30 décembre 2023, acte, dans son ar le renforcement des pénalités pour lachat des véhicules les plus émetteurs de dioxyde de car la découverte des nouvelles régles. bone (C02) et les plus lourds. Depuis le 1®*janvier dernier, le baréme du malus écologique s'applique & partir de 118 grammes de CO2 par kilometre (se. lon la norme WLTP). Avec une augmentation signi ficative des montants, Dans sa derniére versio 'gique fixe ainsi soixante-dix-sept mon tants différents en fonction des rejets polluants, Si la voiture neuve franchit le nouveau seuil de déclenchement, les acheteurs doivent régler 50 euros (une somme inchangée) en plus du prix de vente lors de la premigre immatriculation, A titre de comparaison, le seuil de l'année derniere (123 g. de CO2/km) porte désormais le malus & 170 euros. Et il ne faut pas aller trés loin pour que Vécotaxe atteigne le millier d'euros, Ce plafond est crevé dés lors que son véhicule émet 141 g. Co2/km : il faut régler aujourd'hui 1. 74 eurosmalus, alors que ce méme montant était aupara~ vant da pour une émission de 146 g. de CO2/km. A trautre extrémité de ce baréme progressif, le plafond du malus a été relevé de 50.000 euros & 60.000 euros. Cette tranche supérieure concerne les véhicules affichant un taux de CO2 supérieur & 193 g. de CO2/km (a partir de 194 g. de CO2/km, dong), au lieu de 226 grammes jusque-la, UN « MALUS MASSE » PLUS SEVERE Dans le méme temps, la taxe sur la masse en ordre de marche (TNOM), dite « malus masse » a été renforcée. Ce malus au poids, qui se cumule avec le malus CO2 (la somme des deux ne pouvant cependant pas dépasser 60.000 euros), a vu son seuil de déclenchement porté a 1,6 tonne a vide au 1" janvier 2024, contre 1,8 tonne précédemment. La encore, le baréme du malus est progressif. Pour un véhicule pesant entre 1.600 kilos et 1.799 kilos, il faut maintenant ajouter 10 euros par kilo supplé- mentaire. A partir de 1.800 kilos, le kilo supplémen- taire codte 15 euros. Cest 20 euros dés 1.900 kilos, 25 euros a partir de 2,000 kilos et 30 euros au-dela de 2.100 kilos. Et il nest plus question de compter sur le plafon- ement du malus 3 50% du prix de la voiture pour faire baisser lardoise :le gouvernement a, en effet, décidé de le supprimer. La douloureuse est d'autant plus insupportable pour les automobilistes que 'ap- plication du double malus (malus CO2 + malus au Poids) entraine pour certaines voitures neuves un doublement de leur prix initial (voir le tableau ci-des- sous). Cest le cas, notamment, des Toyota Yaris et GR86, mais aussi des Cupra Ateca et Formentor ou encore de l'ensemble de la gamme des modéles de chez Maserati. Seule consolation, pour I'heure : les voitures électriques, hybrides rechargeables et hydrogane sont toujours exonérées de TMOM. Malus 2024 : ces modeéles dont le prix va doubler Toyota Yaris GR de 261 ch Prix de vente initial Malus 2024 C02) Prix total ‘aux d mission baréme WLTP 1868, de Co2/hm 37.00 euros rston Pack Premium) 35.346 euros 72.746 euros Cupra Formentor 2.0 TS!310 ch VZ DSG7 4Drive Taux démission baréme WLTP Prix de vente initial ‘Malus 2024 (C02) Prixtotal 191 ou 193. de CO2/Km sean everson) 42 56.2158 56.615 euros de 49.171 855.473 euros dde 105.386 8 112.088 euros ‘Audi Q5 45 TFSI265 ch aux démission baréme WLTP Prix de vente inital ‘Malus 2024 C02 + poids) Prix total 191 ou 1928, de COZ/km felon esvrsions) 60.310 euros de 52.066 8 55.302 euros de 112.376 8 115.612 euros Source : LArgusUN BONUS BIEN PLUS LIMITE Le bonus écologique connait lui aussi des amé- nagements de taille en cette nouvelle année. En premier lieu, son champ diattribution a été forte- ment restreint. Non seulement l'aide de l'état est désormais uniquement réservée a l'acquisition ou & la location longue durée d'un véhicule 100% électrique ou & hydrogene (toujours dans la limite d'un prix dachat inférieur 8 47,000 euros et ne dépassant pas une masse en ordre de marche de 2,4 tonnes), mais les émissions de gaz a effet de serre du véhicule & l'usage ne sont plus le seul cri- tere pris en compte pour en bénéficier. Afin de favoriser les constructeurs qui produisent en France et en Europe, Véligibilité du véhicule électrique 4 ce coup de pouce résulte du respect d'un « score environnemental » minimal, attribué chaque modele par Agence de l'environnement et de la mattrise de 'énergie (Ademe). Ce score tient compte de 'empreinte carbone de la fabri- cation de la voiture, au regard des matériaux uti- lisés (acier, aluminium, métaux ferreux...) pour sa conception, des émissions de CO2 liées a énergie employée pour son assemblage, du type et de la technologie de la batterie qui 'équipe, mais aussi de la distance et du mode d'acheminement (ba- teau, train, camion..) entre le site d'assemblage et celui de distribution en France. Pour rappel, les nouvelles conditions d'octroi du bonus écologique ont fait objet d'un décret et d'un arrété parus dans le Journal Officiel du 8 octobre 2023. De son cété, lAdeme a diffusé mi-décembre une premiere liste devéhicules éligibles au bonus « nouvelle formule». MONTANT DU BONUS REDUIT? ‘Autre mauvaise nouvelle : en 2024, le gouvernement envisagerait de raboter le montant du bonus dédié a fachat d'une voiture électrique. Cette année, 'side financiére allouée aux ménages dont les revenus de référence annuels sont supérieurs 8 14.089 euros par part pourrait passer de 5.000 euros 8 4.000 euros. En revanche, les ménages les plus modestes devraient conserver un bonus majoré pouvant aller jusqu’a 7.000 euros. Par ailleurs, le bonus sur les voitures élec- triquesdoccasion, d'un montantde 1.000 euros, serait tout bonnement supprimé. Il faut encore attendre la parution d'un décret pour confirmer ces informations. im Rouler propre : les autres changements de 2024 « Leasing social », c’est parti! Promesse électorale d'E mmanuel Macron, le dispositif de location avec option c'achat (LOA) diune voiture électrique est entré en vigueur le 1* janvier. Il est, pour eure, réservé aux actifs les plus modestes considérés comme des « gros rouleurs ». Les loyers sont en général de 100 euros ou moins, mais peuvent aller jusqu’ 150 euros pour les modéles familiaux. reer eaten ies Laprimed'une valeur de 100 euros, accordée auxautomobilistes quise mettentaucovolturage en senregistrant sur une plateforme en ligne, est prolongée pour une année supplémentaire. Toutefois, ellene concerne plus que les trajets courts, a savoir ceux du quotidien verse travail, ree TA led Ee ee eek) Aide pour les bornes de recharge revaloriséeNSION POUR ~ DAVANTAGE D'ORPHELINS La derniére réforme des retraites a étendu le périmétre de la pension diorphelin. En plus des enfants de fonctionnaires, d'agents d’entreprises publiques et de professions libérales, ceux des salariés, d'agriculteurs et de contractuels ont maintenant droit 4 une fraction de la retraite de leur parent décédé. La pension d'orphelin se généralise. La réforme des retraites du 14 avril 2023 a étendu le périmatre de cette prestation attribuée aux enfants qui ont perdu leur pére, leur mére ou leurs deux parents et qui étaient jusqu’ici réservés aux enfants des fonctionnaires titularisés, des agents des régimes spéciaux (EDF, SNCF, RATP..) et de certains profes- sionnels libéraux (avocats, experts-comptables et professions libérales non réglementées) Depuis le 1®" septembre dernier, les orphelins de pére et de mére, dont au moins 'un des deux pa- rents avait, de son vivant, le statut de salarié du privé, d’exploitant agricole ou de contractuel de la fonction publique ont, & leur tour, droit 2 une fraction de la retraite de leur parent décédé, sur le modéle de la pension de réversion versée aux veufs et veuves. 54% DE LA RETRAITE DE BASE Leur pension diorphelin représente 54% de la pension de base que leur défunt parent touchait ou aurait da toucher sil était parti a la retraite. Ce montant est partagé a parts égales dans les fra- tries, sachant que, dans tous les cas, la prestation he peut étre inférieure 8 100 euros par mois. La pension d'orphelin est versée jusqu’au 25% anniversaire de enfant de salarié, d'agriculteur ou de contractuel, 8 condition que les revenus de lor- phelin ne dépassent pas 55% du Smic brut horaire en vigueur le 1 janvier de l'année civile x 169 x 12 (12.994,41 euros en 2024). Elle est servie sans li- mite d'age si l'enfant justifie d'un taux d'invalidité d’au moins 80% avant ses 21 ans. DEJA A LAGIRC-ARRCO Avant le 1® septembre, les enfants des salariés bénéficiaient déja d'une pension d’orphelin versée par l’Agirc-Arrco, le régime de retraite complémen- taire du secteur privé, Au décés de leur second parent, ils percoivent 50% de la pension complé- >mentaire de leur pare et/ou de leur mére. La pension d’orphelin est servie, sans condition de ressources, par lAgircArrco jusqu’aux 21 ans de enfant ou jusqu’a ses 25 ans sil était & la charge du parent au moment de son décés. Depuis le 1¢" septembre, les orphelins de salariés percoivent donc une pension d’orphelin par Assurance re- traite (le régime de retraite de base des salariés) et une autre par lAgircArrco (le régime de retraite complémentaire des salariés). 17 REGIMES Au final, 17 régimes frangais de retraite proposent une pension diorphelin sur les 42 régimes de re- traite (de base et complémentaire confondus) exis- tants. Chaque régime a plus ou moins ses propres régles attribution (voir le tableau). Pour certains, il faut étre orphelin de pare ou de mére et pour dautres, des deux parents. Des régimes prévoient des conditions de res- sources. En revanche, tous les régimes de re- traite imposent des limites d'age. Celles-ci vont de 16 ans pour les enfants des marins 8 25 ans pour les enfants de salariés, d'agriculteurs et de contractuels, mais aussi d'avocats, darchitectes et d’experts-comptables, UN POURCENTAGE TRES VARIABLE La fraction de la retraite versée dépend également des régimes de retraite. Elle varie de 10% pour les enfants de fonctionnaires, de marins, d'agents des régimes spéciaux (EDF, SNCF, RATP, Opéra de Paris...) ou d’employés et de clercs de notaires, & 72% pour les enfants du personnel navigant de Faviation civile (pilotes, hétesses et stewards) at- teints d'une infirmité permanente. Les pensions d’orphelin peuvent se cumuler. Ainsi, un enfant peut toucher une pension pour le déces A demander rapidement La demande de pension dorphelin doit généralement étre effectuée dans les douze mois suivant le déces, selon les régimes de retraite, du premier parent décédé ou du parent survivant. Passé ce délai, la prestation peut toujours étre demandée, mais a condition que fenfant nit pas dépassé la limite d’ége (21 ans ou 25 ans). Attention, ily a pas de rétroactivite sont définitivement perdues. les pensions dorphelin non versées de son pére et une autre pour le décés de sa mere. I peut cumuler, dans certains cas, une partie de la rente diinvalidité que son parent défunt touchait de son vivant. Dans certains régimes de retraite, les orphelins peuvent méme percevoir une partie de la pension de réversion versée au conjoint survivant ou au conjoint divorcé (si ce dernier ne s'est pas remarié) est le cas pour les enfants des agents de la RATP. Mieux : les enfants du personnel de Opéra de Paris peuvent toucher, en plus de leur pension dorphelin, la pension de réversion en absence de veuf, de veuve ou d'ex-conjoint (parce que ce der- nier est décédé ou parce que le parent défunt ne s’était pas marié). Le montant cumulé de la pension drorphelin et de la pension de réversion ne peut, toutefois, excéder le montant de la retraite du pa- rent décéde. Dans les régimes de la fonction publique, le ou les orphelins peuvent bénéficier de tout ou partie de la pension de réversion sil n’existe aucun conjoint survivant ayant droit & la réversion ou si enfant est né d'un précédent mariage, et que sa mere ou son pére survivant n’a pas droit ala réversion. Dans les industries électriques et gazieres (EDF, Engie...), la pension de réversion est attribuée a orphelin en labsence de conjoint survivant ou d'ex-conjoint. Enfin, & la SNCF, la réversion est partagée dela ma- nigre suivante : deux parts au conjoint survivant, deux parts & ensemble des conjoints divorcés et une part & chaque orphelin, jusqu’a son 21&me anniversaire. Arimage des pensions de retraite et des pensions de réversion, les pensions d’orphelin sont considé- rées comme des revenus de remplacement. Elles doivent donc étre intégrées aux revenus déclarer 2 ladministration fiscale et soumises, 8 ce titre, au baréme progressif de limpot sur le revenuTableau récapitulatif des conditions dattribution de la pension d’orphelin err Bede} Peet 1 Fy Limite a'age merece cy Pee ee ey Crete oT) ‘Assurance retraite (retraite de base des salariés des entreprises et 25 ans ‘Sate dela retraite du parent associations, contractuels, atistes- a eiatd défune auteurs MSA (retraite de base des salariés 25 ans ‘546 dela etre du parent agricoles et chefs dexploitation) (ove conan de éfure 21 ans Agirc-Arrco (retraite complémentaire de 25ans sTorphelin ‘tousles salariés du privé) S0n6 dela retraite ‘ai a charge complémentaire du parent cu dernier parent defunt ‘cade Ircantec (retraite complémentaire des Aes cornleneared part contractuels) une SRE (retraite de base des a . fonctionnaires civils Etat, mi 21 ans ree ee et magistrats) mm CNRACL (retraite de base des fonctionnaires territoriaux et 21 ans hospitaliers) RAFP (retraite additionnelle de tous les fonctionnaires) 10% dela retraite de ase ‘duparent défunt 10 dela erate de base 21ans du parent défunt CNIEG (retraite agents des industries électriques et gazieres recrutes avant 21 ans ie-01/09/2023) CPRPSNCF (retraite des agents de la dans 106 dela retraite du parent SNCF recrutés avant le 01/01/2020) defunt 10% du saaire ou dela retraite ‘duparent défunt CRP RATP (retraite des agents de la a” 10% de a rerate du parent RATP recrutés avant le 01/09/2023) ao defunt 25H dela retraite de base entidre ely (@tauxplein) + 25% de la retraite CNBF (retraite des avocats) ans si orphelin ( Bamgtaniain | © complanentre pare En fonction dela dasse de 25 ans callsation chosie parle parent séfuntde son vivant CAVEC (retraite complémentaire des experts-comptables) CIPAV (retraite complémentaire 21 ans En fonction dea dasse de des professions libérales non 25anssiforphein | —_cotisaton choise parle parent. réglementées) suites etude, ‘fun de son vivant 12% dela retrate complementaire au décés CCRPN (retraite complémentaire des dun parent, 50% au déces des pilotes de ligne, hétesses et stewards) deux parents, 72% si orphelin estatteint dune nfrmité permanente 16 ans ren cetrattetes ers) 18anssiforphelin 10% dela retraite du parent cstapprent.21 ans defunt sites etudont| CRPCN (employés et clercs de notaires recrutés avant le 01/09/2023) 10% dela retrate du parent 21 ans ane CCROPERA (agents et danseurs de ewe 10% de la retraite du parent Opéra de Paris) defuneLa Chro OS ere ca UNE REVALORISATION TRES DISCRETE A theure ot votre serviteur écrit ces lignes, le décret officialisant le taux dindexation des retraites de base au I* janvier n’a toujours pas &t8 publié av Journal Officiel. Il n'est méme pas sOr quill paraisse un jour. Assurance retraite ra, dailleurs, pas attendu sa publication pour annoncer, ds le 18 décembre, que les pensions de base (et, par ricochet, les pensions de réversion de base versées aux veufs et veuves, ainsi que le minimum vieillesse dont la revalorisation est ali- gnée sur celle des retraites de base) allaient étre revalorisées de 5,3% en 2024. Le régime de retraite de base des salariés, des artisans, des commergants et des agents ron titulaires de la fonction publique (contractuels, vacataires) n’a fait que reprendre 'évo- lution des prix & la consommation (hors tabac) constatée par I'insee entre octobre 2022 et octobre 2023 et communiquée le 15 novembre dernier par I'institut de la statistique. Or, Cest ce taux diinflation sur un an qui sert & déterminer indexation annuelle des pensions de base. D’cilleurs, les 5,3% annoncés par I’Assurance retraite ont été repris par tous les médias et d’autres caisses de retraite. Il est toutefois surprenant qu'un communiqué, méme diffusé par un organisme de la Sécurité sociale, fasse office de document officiel, en lieu et place d’un décret. Cette discré- tion est-elle liée & la bévue de Bruno Le Maire? A l'occasion de la présentation du projet de loi de financement de la Sécurité sociale (PLFSS) pour 2024, le ministre de I'Economie avait annoncé une revalorisation de 5,2%. Le locataire de Bercy a été démenti par une inflation plus forte que prévu. Il était, peut-étre, compliqué pour le gouvernement de le reconnaftre officiellement... En bref. chiffre du moi: NOTAIRES La CRN devient la CPRN Depuis le 1 janvier, la Caisse de retraite des no- taires (CRN) s‘appelle la Caisse de prévoyance et de retraite des notaires (CPRN). Ce « P» a été ojouté pour rappeler que Ia caisse verse non seulement la retraite de base et la retraite complémentaire des officiers ministériels, mais aussi leurs prestations diinvalidité-décés. On espére seulement que les no- {airesne vont pas confondre avec la CRPN, la Caisse de retraite du personnel navigant de l'aviation civile qui gare les régimes de retraite complémentaire et de prévoyance des hétesses de lair, des stewards, des commandants de bord et des copilotes. 10 Préparation a la retraite Clest le pourcentage de Frangais qui épargnent en prévisiondeleurretraite(dont22% «réguliérement»), selon le barométre de l'investissement dévoilé le 22 décembre 2023 par lAutorité des marchés nanciers (AMF). Soit 9 points de pourcentage de plus qu'en 2021 (47%). Sur les 45% de retraités qui ‘ont mis de cété pour leur retraite, 55% estiment que leur épargne a été suffisante.Ke: Pe NAN \ A MARCHES FINANCIERS DES ESPOIRS ET DES DOUTES Les marchés actions ont terminé l'année 2023 sur une bonne note, bien aidés par la forte baisse des taux diintérét long terme, amorcée début no vembre, Les grands indices boursiers ont signé un quatrigme trimestre en territoire positif : + 5,7% pour le CAC 40, +8,3% pour I’EuroStoxx 50 (repré sentatif des plus grandes valeurs de la zone euro), 411.1% pour indice MSCI World (actions mon diales), +11,2% pour le S&P 500 (grandes valeurs américaines). Sur l'ensemble de année, le MSCI World s'est apprécié de 21,8%, le S&P 500 de 24,2% et le Nasdaq (valeurs technologiques) de 43,4%. En France, le CAC 40 a cloturé 'exercice & 7.543,18 points, en hausse de 16,5%, aprés avoir culminé & 7.653,99 points en séance le 14 décembre. ATTERRISSAGE EN DOUCEUR Si, d'un point vue boursier, le millésime 2023 appa- rait bon de prime abord, il aura aussi été meilleur que prévu sur le front macroéconomique. Il y a un an, nombre d’économistes et stratégistes de socié tés de gestion agitaient le spectre d'une récession des deux cétés de Atlantique, sur fond de dur cissement de la politique monétaire des banques centrales, afin de juguler Inflation. Tout indiquait que le contexte serait peu propice aux actifs ris: qués et a la croissance des bénéfices des entre prises. Un an plus tard, force est de constater que Femploi a bien résisté aux Etats-Unis comme sur le Vieux Continent, que le consommateur américain (70% du PIB des Etats-Unis) a continué de soutenir économie, et que la désinflation est bel et bien enclenchée, De quoi soutenir la these de l'atter- rissage en douceur outre-Atlantique espérée par de nombreux intervenants sur les marchés, alors que la attendue - fin du cycle de hausse destaux directeurs des grandes banques centrales est actée. Récession évitée, reflux de inflation, em- ballement autour des valeurs liées a l'intelligence artificielle générative : il n’en fallait pas plus pour favoriser les actions, qui ont davantage été por- tées par I'expansion des multiples de valorisation que par l'accroissement des profits. Le constat est cependant & nuancer. La défaillance de plusieurs banques régionales américaines (ra: pidement maitrisée par la Réserve fédérale) et du Crédit Suisse (racheté par UBS) en mars a soudai nement interrompu l'euphorie qui s’était emparée des marchés en début dannée. Quelques acci dents boursiers spectaculaires sont a signaler, & Vimage d’Alstom (pire contreperformance du CAC 40 en 2023) ou de Worldline (éjecté de I'indice en décembre). Surtout, les performances en Bourse sont en trompe-t'ceil : les plus grandes valeurs technologiques américaines, dénommées les 7 fantastiques (les GAFAM, Tesla et Nvidia), ont concentré 80% de la hausse des indices américains et internationaux. A l'autre bout du spectre, les pe- tites et moyennes capitalisations sont délaissées. A la Bourse de Paris, les indices représentatifs de ces valeurs ont accusé des replis de 2,7% pour le CAC Small et de 10,8% pour Euronext Growth sur Vensemble de l'année. SIGNAUX CONTRASTES Les ingrédients qui ont alimenté la hausse des cours en 2023 seront-ils toujours au rendez-vous en 2024? Les craintes d'une récession, qui se sont exprimées il y a un an, vont-elles finir par se maté- rialiser ? Pour I'heure, le scénario privilégié est ce- lui d'une inflation qui se rapproche de la cible des banques centrales, sans que l'économie mondiale ne bascule dans le rouge. Les conditions semblent donc réunies pour que les taux directeurs baissent aux Etats-Unis. Toute la question est de savoir quand et a quel rythme, sans prendre les marchés, a contrepied. Ces perspectives d’assouplissement monétaire et de ralentissement de I'inflation sont en principe plutét favorables aux actions, Pour autant, les risques sont loin d'étre exempts. Le premier est d'ordre géopolitique, entre craintes d’embrasement au Proche-Orient, enlisement de 12 ee ene ee ee craintes persistantes d'une récession en 2024 la guerre en Ukraine et montée des populismes alors que la moitié de la population mondiale sera concernée par des élections en 2024. Le second tient aux valorisations des actions, difficiles a jus- tifier outre-Atlantique, dans un contexte de taux encore élevés et de ralentissement économique. « Les investisseurs ne semblent [..] pas avoir plei- nement intégré la détérioration des perspectives de croissance dans leur évaluation des prix des actions francaises. Par conséquent, le marché des actions reste vulnérable a une hausse soudaine de l'aversion au risque des investisseurs », souligne la Banque de France dans son rapport sur les risques. du systéme financier, paru en décembre. « Les anticipations de croissance des bénéfices sont en train d'étre révisées, semaine aprés se- maine, & des niveaux inférieurs, abonde Alexandre Baradez, responsable de l'analyse marchés chez IG France. Cela vient contredire la force du rallye auquel nous avons assisté sur les actions. IIn'y pas matiére & franchir de nouveaux records & court terme >.cron) Tae enmag Rance Merete umes 203 Taux de rémunération Plafond Taux de rémunération Plafond eres (eourlesrats qa 10896) (eeurles rats pur auov0 565 Point retraite Ba Loyer: 3, Prix moyen du métre carré & Paris (ore 224-bromte Meer Agr) Taux d’emprunt sur 20 ans sje 24-mp PR eee Taux légal des créances Taux légal des créances des particuliers des professionnels Seuils de l'usure Préts immobiliers (~:vix0200 Préts a taux fixe Préts a taux variable : Préts-relais RCT Meee eee RO es Montant inférieur & 3.000 € Montant compris entre 3.000 et 6.000 € Montant supérieur & 6,000 € 13on Partenaire celawnestevercy NOUVELLE ANNEE NOUVELLES RESOLUTIONS aC TET Se constituer Ce ‘ une épargne Placements Wot Te rel) Optimiser ses | Diversifier Ses EY investissements | placements celui de ses ris Et pour cela et bien plus, PEC e- Real Premier rendez-vous gratuit et sans engagemen