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Le SMI

Historique

Dfinition

Systme montaire international (SMI),


expression dsignant l'ensemble des rgles
labores par les pays pour assurer, par le
biais de la monnaie, une stabilisation des
changes, ainsi que l'ensemble des
institutions charges de contrler et
d'organiser les changes montaires entre
les pays.

Le systme de ltalon dor


Elabor au milieu du XIXe sicle
Le systme de l'talon-or a fonctionn de 1879
1914
Cest un systme de change fixe
L'talon-or assurait, une stabilit des taux de
change et un quilibre automatique des
balances de paiements

Objectif

Faciliter les changes entre les grands


pays industrialiss d'Europe et d'Amrique
du Nord

Fonctionnement
Libre circulation de l'or entre les pays.
La convertibilit des monnaies nationales
en or.
En 1914 : 1dollard= 0,035 once dor
Les taux de change ne fluctuaient qu'entre
les points de sortie et d'entre d'or, appels
points d'or .

Fonctionnement: Exemple
Les USA fixe le prix du dollars en or: 1once
= 35 dollars
La France fixe le prix du Francs en or:
1once = 210 Francs
Le taux de change : 1 dollars = 6 francs

Fonctionnement

Si les importations> exportations

La devise
demande>offre
manque de
devise pour payer les fournisseurs trangers

Solutions: convertir les monnaies nationales


en or et de payer avec.

Fonctionnement : consquence
Les pays dficitaires perdaient de l'or et
les pays excdentaires en gagnaient
Les prix baissaient dans les pays
dficitaires et augmentaient dans les pays
excdentaires
Les exportations des pays dficitaires
taient avantageuses

Effondrement du systme

la cration montaire surabondante et le


dveloppement de l'inflation
la cration montaire surabondante et le
dveloppement de l'inflation

Fin de la convertibilit en or en 1914