Processus de dcision pour la gestion des aaires - FABIZ 2012

Rvision - Premire partie

Exercise 1 Supposons que vous ayez le choix entre:
e r :
8
<
:
gagnez 25e avec une probabilit de 0.7
gagnez 150e avec une probabilit de 0.2
gagnez 600e avec une probabilit de 0.1,
e :
8
<
:
gagnez 80e avec une probabilit de 0.2
gagnez 90e avec une probabilit de 0.58
gagnez 100e avec une probabilit de 0.22,
e . :

gagnez 2e avec une probabilit de 0.05
gagnez 100e avec une probabilit de 0.95.
Quel sera votre choix dans les cas suivants.
1. Vous tes ladepte du critre desprance dutilit dans les cas suivants.
(a) Vous tes caractris par la fonction dutilit de Cramer. Trouvez les equivalents certains des
trois loteries,
(b) Vous tes caractris par la fonction dutilit l (.) = 2
p
.1. Trouvez les equivalents certains
des trois loteries,
2. Vous tes ladepte du critre Esprance-Variance (la version simplie, linaire) avec le coecient
/ = 1.5.
3. Vous tes ladepte du critre de type safety-rst (qui prsente danalogie avec la forme linaire du
modle 1 o
2
) avec le coecient / = 1.5 et le seuil t = 95e.
Remarque: Est-ce que vous pouvez rpondre la question 1b directement, en utilisant la rponse de 1a?
1
Exercise 2 On considre un dcideur attach au critre desprance dutilit. Nous savons que:
il est caractris par la fonction dutilit de Cramer;
il possde une richesse initiale .
0
= 100.
Situation A: Il place toute sa richesse initiale dans un actif risqu dont le taux de rendement alatoire
e r est reprsent par une loi uniforme sur lintervalle [0.20; 0.20].
Questions:
1. La loterie est-elle actuariellement neutre? Justiez.
2. Calculez le coecient daversion relative au risque pour un niveau de richesse egale sa richesse
initiale.
3. En utilisant la formule approximative, calculez la prime de risque qui correspond cet investissement.
Interpretez la valeur obtenue.
Situation B: Il place 30% de sa richesse initiale dans un actif risqu dont le taux de rendement alatoire
e est reprsent par une loi uniforme sur lintervalle [0.10; 0.10].
Questions:
1. Calculez le coecient daversion partielle au risque.
2. Calculez la valeur exacte de la prime de risque correspondante. Interpretez la valeur obtenue.
3. Calculez la valeur approximative de la prime de risque.
4. Calculez lerreur relative provoque par lutilisation de la valeur approximative au lieu de la valeur
exacte de la prime de risque.
5. Supposons que, initialement, le dcideur possde le risque e . = 30e et quil envisage de sen dbar-
rasser. Calculez le prix de vente.
6. Supposons que, au dpart, le dcideur ne possde pas le risque e . = 30e mais quil evisage de lacqurir
et de payer cet eet un prix qui sera dbours en tout tat de cause indpendamment de la ralisation
de e .. Calculez le prix dachat.
2
Exercise 3 Soit un distributeur pour qui le prix de vente du produit ni j = 32 n.:. est dtermin de
faon tout fait exogne par rglementation tatique. Le cot unitaire dacquisition de la marchandise
est c = 10 n.:.. La source dincertitude provient de ce que la commande doit tre eectue avant que le
niveau de la demande soit connu. An de mieux prvoir la demande e r qui est alatoire au moment de la
prise de dcision, il a fait des observations pendant les dernires 24 semaines consecutives et il a constat
que la demande hebdomadaire a t: 0, 3, 4, 7, 10, 11, 16, 19, 20, 18, 17, 20, 16, 15, 14, 13, 11, 15, 10,
9, 9, 5, 3, 2.
Premier cas: Le distributeur organize les donnes en quatre groupes de valeur. Trouvez la production
optimale sachant que
le cot unitaire par unit de demande non satisfaite est de 3 n.:.;
la destruction des invendus entrane un cot unitaire de 2 n.:.
Deuxime cas: Le distributeur organize les donnes en huit groupes de valeur. Trouvez la production
optimale sachant que les cots sont les mmes.
Troisime cas: Si le distributeur est inform que la demande e sera suprieure la demande e r anticipe
dans le sense de la dominance stochastique de premier ordre, e
1
e r. quest-ce quon peut dire de la
demande optimale corrspondante e si on la compare avec la demande optimale corrspondante
e r? Justiez.
3
Exercise 4 Soit un dcideur caractris par une fonction dutilit l qui cherche se protger contre les
consquences nancires dun dommage ventuel provoqu par un accident par la rdaction et la mise en
ouvre dun contrat de coassurance. Nous savons que les chargements divers (frais de vente, frais de gestion,
rmunration de services) demands par la compagnie dassurance sont exprims comme un taux not `
par unit montaire de contenu actuariel.
1. crivez la formule de lindemnit.
2. crivez la formule de la prime.
3. Quelles sont les valeurs minimale et maximale du coecient de proportionalit? Expliquez la signi-
cation de ces valeurs extrmes.
4. Dduire lquation doptimalit qui est utilis pour calculer le coecient optimal de proportionalit
dans le cas dun contrat de coassurance.
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