Les fondamentaux

du Trading
3ème partie : Etude des paires
mineures

Avec THAMI KABBAJ

ü  Head of Trading & coaching

ü  Agrégé d’économie

ü  Trophée d’OR de l’analyse technique 2010

ü  Auteur de plusieurs Best-Sellers

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Les paires mineures
Chapitre 8 : Les devises « matières
premières »

Avec THAMI KABBAJ

ü  Head of Trading & coaching

ü  Agrégé d’économie

ü  Trophée d’OR de l’analyse technique 2010

ü  Auteur de plusieurs Best-Sellers

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Introduction

Ø  Les paires de devises majeures constituent la part du lion en

matière de volume quotidien.

Ø  Cependant, certaines paires présentent de réelles opportunités.

C’est le cas de :
ü  l’USD/CAD (dollar US vs. dollar canadien),
ü  l'AUD/USD (dollar australien vs. dollar américain)
ü  et NZD/USD (dollar néo-zélandais vs. dollar américain).

Ø  Ces trois pays sont riches en matières premières d’où

l’appellation « Commodity currencies ». Ils disposent de
vastes ressources en pétrole, métaux précieux, matières
premières agricoles.

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Introduction

Ø  L'USD/CAD et l'AUD/USD représentent respectivement 6% et

5% du volume mondial quotidien

Ø  Le NZD/USD représente moins de 2% du volume mondial

quotidien (le Kiwi est assez traité malgré la petitesse de son
économie)

Ø  Ces paires de devises sont suffisamment liquides pour être

traitées activement et présentent de nombreuses opportunités
de Trading.

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La liquidité et l'intérêt du marché sont plus
faibles

Ø  Ces paires sont considérées comme des indicateurs avancés

en raison de leur faible liquidité relative qui amplifie la
spéculation sur ces paires.

Ø  Sur une base quotidienne, la liquidité de ces paires atteint son
niveau maximum lorsque les salles de marché locales (Toronto,
Sidney et Wellington) sont ouvertes.

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Les prix dépendent essentiellement des
évènements

Ø  La publication d’indicateurs économiques contraires aux

attentes peuvent avoir un impact surdimensionné sur ces
marchés ;

Ø  En tradant ces devises, il faut impérativement prendre en

compte leur volatilité dans son activité. Il faut également
être vigilant avant la publication de statistiques
économiques.

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Toutes les politiques et les données
économiques sont locales

Ø  Les évènements politiques locaux peuvent provoquer des

mouvements significatifs sur la devise : échéances électorales,
scandale politique, évènements climatiques, etc.

Ø  Sur le plan fondamental, les données macroéconomiques US

priment tant qu’une statistique nationale suffisamment
importante n’a pas été publiée.

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I/ la paire USD/CAD

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Économie canadienne en chiffres

ü  10ème puissance économique de la planète

ü  PIB de 1736 milliards de dollars en 2011 (Banque mondiale)
ü  Principal partenaire commercial : les Etats-Unis
ü  Croissance économique moyenne de 3 % depuis 1993
ü  Plus grand exportateur de bois de la planète
ü  L’un des plus grands producteurs d’aluminium, de cuivre, de fer,
de Nickel, d’Or, d’Uranium et de Zinc.
ü  Le Canada dispose également de ressources importantes en
pétrole et en gaz naturel

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Une économie étroitement liée à celle des
États Unis

Ø  L’économie canadienne est étroitement liée à celle de

l'économie américaine ;

Ø  Les Etats-Unis sont le principal partenaire commercial du

Canada et la grande majorité des canadiens vivent à 150 km
maximum des frontières US/Canada ;

Ø  La Banque du Canada fait régulièrement référence aux

perspectives économiques des Etats-Unis dans ses propres
perspectives et les deux pays publient très souvent les rapports
économiques au même moment chaque matin, à très peu
d'heures près.

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Fondamentaux du trading de l'USD/CAD

La demande croissante en matières premières

émanant de la Chine et des autres économies
émergentes a accentué la sensibilité du CAD au
mouvement du prix des matières premières ces
dernières années.

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Analyse technique

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Un marché en range depuis 2009

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Des tendances assez marquées à jouer

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Un marché intéressant à jouer
en range

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II/ la paire AUD/USD

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Économie australienne en chiffres

ü  13ème puissance économique de la planète selon le FMI

ü  Pays grand comme 14 fois la France et peu peuplé (moins de
23 millions d’habitants)
ü  PIB de 1371 milliards de dollars (banque mondiale)
ü  Principal partenaire commercial : zone APEC (70% des
échanges)
ü  Croissance économique moyenne de 3 % depuis 1993
ü  L’Australie est un important producteur de gaz naturel, gaz de
houille, fer, charbon, terres rares, uranium, or…
ü  L’Australie est également un grand pays agricole membre du
groupe de Cairns

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Des taux d’intérêts plus élevés

Ø  La paire AUD/USD est communément appelée Aussie.

Ø  La croissance fulgurante de la région asiatique cette dernière

décennie a soutenu la croissance de l'économie australienne.

Ø  Cette forte croissance est à l’origine de niveaux d'inflation plus

élevés, poussant la Reserve Bank of Australia (RBA) à
maintenir des taux d'intérêts plus élevés que ceux de la plupart
des banques centrales 3,5% en 2012 contre 0,1% au Japon,
0,25% aux USA et 0,75% en UE.

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Analyse technique

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Un marché en range depuis 2010

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De belles tendances à jouer

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De belles tendances à jouer

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III/ la paire NZD/USD

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Économie Néo-Zélandaise en chiffres

ü  Économie relativement modeste

ü  PIB de 142 milliards de dollars (banque mondiale)
ü  4 millions d’habitants
ü  Principaux partenaires commerciaux : Australie, UE, USA et
APEC
ü  Important producteur d’ovins, de laine…

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Fondamentaux du trading de NZD/USD

Ø  La paire NZD/USD est surnommé Kiwi, en référence à l'oiseau

indigène du même nom

Ø  Compte tenu de la petite taille de l'économie néo-zélandaise, le

NZD/USD est très sensible aux taux d'intérêts ;

Ø  L'économie néo-zélandaise a subi des transformations majeures

ces deux dernières décennies, passant d'une économie orientée
vers l'agriculture et l'export à une économie domestique
orientée vers les services et l'industrie.

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Une paire influencée avant tout par les
matières premières agricoles

Ø  Contrairement au Canada et à l'Australie, les matières

premières produites par la Nouvelle Zélande sont
essentiellement agricoles.

Ø  Ainsi, le NZD/USD est moins influencé par les prix de l'or, de
l'argent et du pétrole que le CAD et l'AUD.

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Analyse technique

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Une marché similaire à l’AUD/USD

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 Il est préférable de trader l’AUD/USD car
bien plus liquide et avec de bien meilleures
opportunités.

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