M:\CA_2015\FNC\PM\Corporate Allied Law\Chp-7\Ist\26-05-2015\Ramendra

M:\CA_2015\FNC\PM\Corporate Allied Law\Chp-7\IInd\08-06-2015\Sunny

M:\CA_2015\FNC\PM\Corporate Allied Law\Chp-7\IIIrd\13-06-2015\Lekhraj

7
le>kSrs] O;oLFkk,¡ ,oa lafoy;u
[COMPROMISES, ARRANGEMENTS AND
AMALGAMATIONS]

ç'u (Question) 1
,YQk fyfeVsM vkSj chVk fyfeVsM us ,dhdj.k dh ;kstuk esa ços'k fd;k] ftlds vuqlkj
,YQk fyfeVsM vius lHkh Hkkjksa dks chVk fyfeVsM dks gLrkUrfjr djsxhA ;|fi dsUæh; ljdkj
us ,d ç'u mBk;k fd tc rd fd dEifu;ksa ds mís'; okD;ka'k ,d tSls ugha gksrs vkSj ik"kZn
lhekfu;e ,slk djus dk vf/kdkj u nsa] ,dhdj.k dh ;kstuk dks LohÑfr ugha fey ldrhA
D;k dsUæh; ljdkj dk ;g rF; dEiuh vf/kfu;e] 1956 esa lgh gS\
mÙkj (Answer)
,dhdj.k dk vf/kdkj ik"kZn lhekfu;e ls vkrk gS vFkok ;g fo/kku ds }kjk çkIr fd;k tk
ldrk gSA dEiuh vf/kfu;e] 1956 dh /kkjk 17 ;g n'kkZrh gS fd ,d dEiuh] tks fd nwljh
dEiuh ds lkFk ,dhÑr gksuk pkgrh gSA ,sls ,dhdj.k ds dk;Z esa vius lhekfu;e dks cnyus
ds fy, U;k;ky; ds lkeus vkus ds fy, vko';d dne mBk;sxhA fo/kku nwljh dEiuh ds
lkFk ,dhdj.k ds dk;Z esa vius lhekfu;e dks cnyus ds fy, vko';d dne mBk,xhA
fo/kku nwljh dEiuh ds lkFk ,dhdj.k ds dk;Z esa vius lhekfu;e dks cnyus ds fy, dEiuh
dks vf/kdkj nsrk gSA /kkjk 391, 396 vkSj 494 esa mfYyf[kr çko/kku ,d dEiuh dks nwljh
dEiuh ds lkFk lhekfu;e esa fcuk fdlh fo'ks"k vf/kdkj ds oS/kkfud 'kfä ds dk;Z dk
mnkgj.k nsrs gSaA (Hari Karishna, Lokia (v) Hoolungooree T Company Ltd. 1996)
/kkjk 391 u dsoy ,d iw.kZr;k dop gS] cfYd ;g ,dy fo.Mks Li"V i)fr esa ;g fo'okl
djus dh çÑfr dk gS fd i{kksa dks ugha NksM+k tk jgk gS] vuko';d vkSj dqN fuf'pr
çfØ;kvksa dks fofHké ifjorZuksa vkSj cnyko ds fy, U;k;ky; esa ckj&ckj vkosnu djus ds fy,
fd;k tk jgk gSA dqy feykdj lc mfpr chp ds midj.k dh ,dhdj.k dh ;kstuk esa D;k
fn[kk;h nsrk gS vkSj ßgLrkUrjd vkSj gLrkUrfjr nksuksa dEifu;ksa ds mís';ksa esa lekurkÞ dh
vko';drk ugha gS (R. Morarjee Gokul Das Spg. & Wvg. Co., 1995)
fdlh nwljh dEiuh ds lkFk ,dhdj.k dEiuh dk vf/kdkj gS vkSj dEiuh dk mís'; ugha
(Re. Hari Karishna, Lohia, 1996) mís'; okD;ka'k dks /;ku esa j[ks fcuk U;k;ky; dks

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 le>kSrs] O;oLFkk,¡ rFkk lafoy;u 7.2

,dhdj.k dh ;kstuk dh LohÑfr dk vf/kdkj gS c'krsZ ;g turk ds fgr ds iwokZxzgh u gksA

blfy, mijksä U;kf;d fu;eksa ij vk/kkfjr dsUæh; ljdkj dk rdZ lgh gS (Golkunda
Engg. Enterprises Ltd. (v) The G. V. Ltd., 1997 J)
ç'u (Question) 2
vksoj ,fEcfl;l fyfeVsM chekj gks x;h dEiuh ds va'k/kkfj;ksa vkSj ysunkjksa us dEiuh ds }kjk
cqyk;h x;h lHkk esa dEiuh ds iqufuZekZ.k dh ;kstuk dks ikl djus ds fy, çLrko ikl fd;kA
;kstuk [kkyh Hkwfe ds fcØh ds fy, vkSj vnÙk etnwjh ns fcØhdj vkSj cSad ls fy;s x;s _.k ds
Hkkx ds Hkqxrku ds fy, fcØh dh jkf'k ds ç;ksx ds fy, çko/kku djrh gSA vlqjf{kr ysunkjksa
dks dEiuh ds fo#) vius nkoksa dk 50 çfr'kr NksMu+ k gksxk vkSj cph gqbZ jkf'k ds fy, _.ki=
çkIr djus gksxa As lapkydksa dks çLrkfor ;kstuk ds vk'k; ds fy, mBk;s tkus okys dne ij
ijke'kZ nhft,] tcfd dqN va'k/kkfj;ksa vkSj ysunkjksa ds }kjk vkifÙk dEiuh vf/kfu;e 1956 ds
vUrxZr mBk;h x;h gSA
mÙkj (Answer)
le>kSrs vkSj O;oLFkk dh ;kstuk (Scheme of Compromise and Agreement) % ;g ;kstuk
ysunkjksa ds i{k ij R;kx ds fy, çko/kku djrh gS] D;ksafd mUgsa feyus okyh jkf'k dk 50
çfr'kr NksM+uk gS vkSj 'ks"k jkf'k ds fy, _.ki= Lohdkj fd;s gSaA ;kstuk lnL;ksa ds }kjk
R;kx ds fy, Hkh çko/kku djrh gS] ysfdu R;kx dh çÑfr leL;k esa mfYyf[kr ugha gSA
dEiuh chekj gS vkSj blfy, dEiuh dks dEiuh vf/kfu;e] 1956 dh /kkjk 390(a) ds vk'k; esa
lekiu ds fy, mÙkjnk;h ekuk tk ldrk gSA çLrkfor ;kstuk lnL;ksa vkSj ysunkjksa ds lkFk
lkSnksa vFkok O;oLFkk dks Hkh 'kkfey djrh gS vkSj ;g /kkjk 391 dks çHkkoh djrh gSA
tc dEiuh vFkok vU; ysunkj ;k lnL; /kkjk 391 ds v/khu U;k;ky; dks vkosnu dj ldrk
gS] rks dEiuh ds fy, vkosnu djuk lk/kkj.k gSA ,sls vkosnu ij U;k;ky; ;g vkns'k ns
ldrk gS fd lnL;ksa vFkok ysunkjksa dh lHkk cqyk;h tk; vkSj U;k;ky; ds funsZ'kksa ds vuqlkj
lHkk gks [/kkjk 391(1)]
dEiuh dh lHkk dks uksfVl çR;sd ysunkj vkSj lnL; dks ,d ,sls fooj.k ds lkFk Hkstus dh
O;oLFkk djuh pkfg,] ftlesa lkSns ;k O;oLFkk ds vk'k; dh 'krs± Li"V gksaA lapkydksa dk
HkkSfrd fgr çca/k lapkyd vFkok ;kstuk esa dEiuh ds çca/kd vkSj ;kstuk dk vk'k; muds
vius fgr ij] dk Hkh iw.kZr;k çdVu gksuk pkfg, ¼/kkjk 393(1)(a)½ dEiuh ds }kjk fuxZfer
foKkiu /kkjk 393(2) dh vko';drkvksa dks Hkh iwjk djuk pkfg,A U;k;ky; ds funsZ'kksa ds
vuqlkj cqyk;h x;h lHkk esa la[;k esa cgqer mifLFkr ysunkjksa vFkok lnL;ksa ds de&ls&de
¾ Hkkx vkSj ernku lkSns ;k O;oLFkk ij rS;kj gksuk pkfg,A
blds ckn dEiuh dks U;k;ky; esa lkSns vFkok O;oLFkk ds iDdk gksus ds fy, okn çLrqr
djuk pkfg,A dEiuh ds }kjk fd;s x;s vkosnu dk uksfVl dsUæh; ljdkj dks fn;k tkuk
pkfg, vkSj U;k;ky; bls vius /;ku esa j[ksxk vkSj çfrosnu dks Hkh ;fn dsUæh; ljdkj ds
}kjk cuk;k x;k gS ¼/kkjk 394A½ U;k;ky; ;kstuk dks LohÑfr nsxk ;fn og larq"V gS fd
dEiuh us lHkh HkkSfrd rF;kas dk çdVu fd;k gS vFkkZr~ uohure foÙkh; fLFkfr] dEiuh ds
[kkrksa ij vads{kd dh fjiksVZ] dEiuh ds [kkstchu dk cpk gqvk dk;Z vkfnA

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 7.3 fn bULVhV~;wV vkWQ pkVZMZ ,dkmUVsUV~l vkWQ bf.M;k

U;k;ky; ds vkns'k dh çfrfyfi dEifu;ksa ds jftLVªkj ds ikl Qkby dh tkuh pkfg, vkSj
blds ckn gh vkns'k çHkkoh gksxk ¼/kkjk 391(3)½ U;k;ky; ds vkns'k dh çfrfyfi blds ckn
çR;sd ik"kZn lhekfu;e ds lkFk layXu gksuh pkfg,A [/kkjk 391(4)]
;fn U;k;ky; ;kstuk dh LohÑfr nsrk gS] rks ;g lHkh lnL;ksa vkSj ysunkjksa dks ck/; gksxk]
tks ;|fi lger ugha Hkh Fks [/kkjk 391(2)]A (S. K. Gupta vs. K. P. Jain A/R 1979 SC 374)
ç'u (Question) 3
lkmnuZ LVksu dEiuh dh iqufuZekZ.k dh ;kstuk viuh lHkk esa va'k/kkfj;ksa vkSj ysunkjksa }kjk
LohÑfr vkSj bl vk'k; dk çLrko ikl fd;k tk pqdk FkkA mlds ckn dEiuh ds dqN
va'k/kkfj;ksa vkSj ysunkjksa ds iqufuZekZ.k dh mijksä O;oLFkk ds fo#) ç'u fpà mBk;kA dEiuh
dh iw.kZ pqdrk va'kiw¡th ,df=r gkfu;ksa ds }kjk lekIr gks x;hA dEiuh vf/kfu;e] 1956 ds
v/khu çLrkfor ;kstuk dks çHkkoh cukus ds fy, mijksä dEiuh ds lapkydksa ds }kjk mBk;s
tkus okys dne ij ijke'kZ nhft,A
mÙkj (Answer)
iqufuZekZ.k dh ;kstuk—dEiuh chekj gS vkSj blfy, dEiuh dks dEiuh vf/kfu;e 1956 dh
/kkjk 390 ds vk'k; esa lekiu ds fy, mÙkjnk;h ekuk tk ldrk gSA çLrkfor ;kstuk lnL;ksa
vkSj ysunkjksa ds lkFk lkSnksa vFkok O;oLFkk dks Hkh 'kkfey djrh gS vkSj ;g /kkjk 391 dks
çHkkoh djrh gSA tc dEiuh vFkok vU; ysunkj ;k lnL; /kkjk 391 ds v/khu U;k;ky; dks
vkosnu dj ldrk gS] rks dEiuh ds fy, vkosnu djuk lk/kkj.k gSA ,sls vkosnu ij U;k;ky;
;g vkns'k ns ldrk gS fd lnL;ksa vFkok ysunkjksa dh lHkk cqyk;h tk; vkSj U;k;ky; ds
funsZ'kksa ds vuqlkj lHkk gksA
dEiuh ds }kjk fuxZfer foKkiu /kkjk [393(2)] dh vko';drkvksa dks Hkh iwjk djuk pkfg,A
U;k;ky; ds funsZ'kksa ds vuqlkj cqyk;h x;h lHkk esa la[;k esa cgqer mifLFkr ysunkjksa vFkok
lnL;ksa ds de&ls&de ¾ Hkkx vkSj ernku lkSns ;k O;oLFkk ij rS;kj gksuk pkfg,A blds
ckn dEiuh dks U;k;ky; esa lkSns vFkok O;oLFkk ds iDdk gksus ds fy, okn çLrqr djuk
pkfg,A
dEiuh ds }kjk fd;s x;s vkosnu dk uksfVl dsUæh; ljdkj dks fn;k tkuk pkfg, vkSj
U;k;ky; bls vius /;ku esa j[ksxk vkSj çfrosnu dks Hkh ;fn dsUæh; ljdkj ds }kjk cuk;k
x;k gS ¼/kkjk 394A½ U;k;ky; ;kstuk dks LohÑfr nsxk ;fn og larq"V gS fd dEiuh us lHkh
HkkSfrd rF;ksa dk çdVu fd;k gS vFkkZr~ uohure foÙkh; fLFkfr] dEiuh ds [kkrksa ij vads{kd
dh fjiksVZ] dEiuh ds [kkstchu dk cpk gqvk dk;Z vkfnA bl vkns'k dh izfr dks tkjh fd,
x, ik"kZn lfefu;e ds lkFk uRFkh djuk gksxkA U;k;ky; }kjk Loh—r ;kstuk lHkh lnL;ksa o
ysunkjksa ij ykxw gksxh pkgs og vlrq"V D;ksa u gksaA
ç'u (Question) 4
(i) le>kSrk O;oLFkk dh ;kstuk dks cuk, j[kus ds fy, U;k;ky; ds vkns'kksa ds v/khu
ABC fyfeVsM ds lnL;ksa dh lHkk cqyk;h x;hA lHkk dh lwpuk lHkh 700 lnL;ksa dks
tks mu 20 yk[k va'kksa ds /kkjd Fks mfpr <ax ls Hksth xbZA lHkk 13 yk[k va'kksa ds
/kkjd 400 lnL;ksa ds }kjk mifLFkfr dh xbZA 10 yk[k va'kksa ds /kkjd 160 lnL;ksa us

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 le>kSrs] O;oLFkk,¡ rFkk lafoy;u 7.4

;kstuk ds i{k esa ernku fd;kA nks yk[k pkyhl gtkj va'kksa ds /kkjd 150 lnL;ksa us
;kstuk ds fo#) ernku fd;kA 'ks"k lnL; ernku ls vuqifLFkr FksA dEiuh
vf/kfu;e] 1956 ds lEcfU/kr izko/kkuksa ds lEcU/k esa ijh{k.k dhft, fd D;k ;kstuk
mfpr cgqer ls LohÑr gS\
(ii) D;k le>kSrk vFkok O;oLFkk dh ;kstuk ds fy, iwokZf/kdkj va'k/kkfj;ksa dh LohÑfr
vko';d gS\
mÙkj (Answer)
(i) le>kSrk vFkok O;oLFkk (Compromise or Arrangement) : ;kstuk dEiuh vf/kfu;e]
1956 dh /kkjk 391(2) esa mfYyf[kr Lis'ky cgqewY; ds lkFk ikfjr fd, x, izLrko ds
}kjk LohÑr gksus pkfg, uker% la[;k esa cgqewY; ysunkjksa ds ewY; esa 3/4 dks izdV
djrk gS vFkok lnL;ksa ds oxZ tSlk Hkh ekeyk gks mifLFkr gks vkSj ;k O;fDrxr :i
ls ernku djs vFkok izksDlh ds }kjkA
ckgqY; ewY; vkSj la[;k esa nqxuk gSA ml ernku dh lk/kkj.k ckgqY; i;kZIr gSA tcfd
3/4 dh vko';drk ewY; ls lEcfU/kr gSA 3/4 ewY; dh x.kuk lHkk esa mifLFkr vkSj
ernku djus okys lnL;ksa ds }kjk /kkfjr pqdrk iwath ds lkFk gSA
bl ekeys esa 700 lnL;ksa esa ls 400 lnL; lHkk esa mifLFkr FksA ysfdu dsoy 310
lnL;ksa us lHkk esa ernku fd;kA tSls fd 160 lnL;ksa us ;kstuk ds i{k esa ernku
fn;kA la[;k esa ckgqY; ls lEcfU/kr vko';drk ¼vFkkZr~ 156½ iwjh gSA 310 lnL;ksa
ftUgksaus lHkk esa Hkkx fy;k 12 yk[k 40 gtkj va'kksa ds /kkjd FksA ftuds 3/4 Hkkx 9
yk[k 30 gtkj gqvk] tcfd 160 lnL;ksa ftUgksaus ;kstuk ds i{k esa ernku fn;k 10
yk[k va'kksa ds /kkjd FksA D;ksafd nksuksa vko';drk,¡ iwjh gks x;h blfy, ;kstuk
vko';d ckgqY; ds }kjk LohÑr gSA ¼;g ekuk x;k gS fd lHkh va'k iw.kZ pqdrk gSaA½
(ii) iwokZf/kdkjh va'k/kkjh (Preference shareholders) : ^lnL;* 'kCn esa iwokZf/kdkjh va'k/kkjh
Hkh lfEefyr gSA blds vfrfjDr iwokZf/kdkjh va'k/kkjh lnL;ksa dk ,d oxZ gS vkSj muds
vf/kdkj izLrkfor O;oLFkk dh ;kstuk esa vyx <ax ls izHkkfor gksrs gSaA blfy, mudh
LohÑfr Hkh vko';d gSA
;fn U;k;ky; iwokZf/kdkjh va'k/kkjh vkSj lerk va'k/kkjh dh vyx lHkk dk funsZ'k nsrk gS
rks ;kstuk dks U;k;ky; ds funsZ'kksa ds vuqlkj ,slh nksuksa lHkkvksa esa vko';d ckgqY; ls
LohÑr gksuk pkfg,A
ç'u (Question) 5
tkojk —f"k midj.k fy- ds lnL;ksa dh ,d ehfVax U;k;ky; ds vkns'k ds vUrxZr lEié dh
x;h ftlesa le>kSrk o O;oLFkk dh ;kstuk ij fopkj djuk FkkA bl lHkk esa 5,00,000 va'k
j[kus okys 200 lnL;ksa }kjk Hkkx fy;k x;k] 4,00,000 va'k j[kus okys 70 lnL;ksa us bl
;kstuk ds fy, oksV fn;k rFkk 90,000 va'k j[kus okys 120 lnL;ksa us bl ;kstuk ds fojks/k esa
oksV fn;k] 10,000 va'k j[kus okys 10 lnL;ksa us oksV esa Hkkx ugha fy;kA dEiuh vf/kfu;e]
1956 ds izko/kkuksa ds vUrxZr ijh{k.k dhft, fd D;k ;g ;kstuk dks vko';d cgqer ls
ikfjr fd;k x;k ;k ugha\

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 7.5 fn bULVhV~;wV vkWQ pkVZMZ ,dkmUVsUV~l vkWQ bf.M;k

mÙkj (Answer)
le>kSrk ;k O;oLFkk (Compromise or Arrangement) : dEiuh vf/kfu;e] 1956 dh /kkjk 391
dh mi/kkjk (2) ds vuqlkj] le>kSrk ;k O;oLFkk dh ;kstuk dks ikfjr izLrko }kjk ysunkjksa ds
ewY; ds 3/4 ewY; ds cjkcj ;k lnL;ksa }kjk ;k lnL;ksa ds oxZ }kjk tSlh Hkh fLFkfr gks] oksfVax
Lo;a }kjk ;k izfriq#"k }kjk ikfjr gksuh pkfg,A
;g cgqer la[;k o ewY; esa nksgjk gksuk pkfg,A oksfVax nsus okyksa dk cgqer i;kZIr gS] tcfd
ewY; ds ckjs esa 3/4 dk cgqer vko';d gSA 3/4 ewY; dh x.kuk iznÙk va'k iw¡th ds lUnHkZ esa
dh tkrh gS tks mifLFkr lnL;ksa dk gksuk pkfg, o ehfVax esa oksV nsus ;ksX; gksuk pkfg,A
bl ekeys esa] 200 lnL;ksa us ehfVax easa Hkkx fy;k] ijUrq 190 lnL;ksa us ehfVax esa oksV fn;kA
pw¡fd 70 lnL;ksa us ;kstuk ds i{k esa oksV fn;k] cgqer ds fy, vko';d la[;k esa ¼vFkkZr~ 96½
dks iwjk ugha fd;k x;k gSA
190 lnL;ksa us ehfVax esa Hkkx fy;k ftuds ikl 4,90,000 va'k Fks] bldk 3/4 = 3,67,500 gS
tcfd 70 lnL;ksa us ftUgksaus ;kstuk ds fy, oksV fn;k muds ikl 4,00,000 va'k FksA cgqer
ds fy, 3/4 ds ewY; dh vko';drk lUrq"V gks jgh gSA
vr% bl ekeys esa tkojk —f"k midj.k fy- le>kSrk Lo;a O;oLFkk dh ;kstuk Loh—r ugha gS
;|fi oksV fn, x, va'kksa dk ewY; i{k esa T;knk gS] ijUrq oksV nsus okys lnL;ksa dh la[;k i{k
esa fojks/k esa er nsus okys lnL;ksa dh la[;k ls vf/kd ugha gSA
ç'u (Question) 6
gkbZVsd bUthfu;fjax fy- tks bUthfu;fjax fuekZ.k o lhes.V mRiknu O;olk; esa layXu gS] og
vius eq[; O;olk; bUthfu;fjax fuekZ.k esa dsUæhdj.k djuk pkgrh gS] rFkk vius lhes.V ds
O;olk; dks izhfe;j lhes.V fy- ds lkFk feykuk pkgrh gSA mu mik;ksa dk o.kZu dhft, tks
gkbZVsd bUthfu;fjax fy- }kjk bl izLrkfor lafoy;u ds fy, dEiuh vf/kfu;e] 1956 ds
izko/kkuksa ds vUrxZr mBkus gSaA
mÙkj (Answer)
gkbZVsd bUthfu;fjax fy- vius lhes.V O;olk; dks izhfe;j lhes.V fy- esa U;k;ky; dh
Loh—fr ysdj feyk ldrh gS] tSlkfd dEiuh vf/kfu;e] 1956 dh /kkjk 394 esa fn;k gqvk gSA
bl mís'; ds fy, gkbZVsd bUthfu;fjax fy- dks vxzkafdr dne mBkus gksaxs %
1. ml mn~ns'; ds fy, gkbZVsd bUthfu;fjax fy- dks ftls gLrkUrjd dEiuh ds uke ls
tkuk tkrk gS] dks ,d ;kstuk rS;kj djuh gS ftlds vuqlkj lhes.V cukus dh izfØ;k
ds O;olk; ds lEcU/k esa lEifÙk;k¡ vkSj nkf;Ro izhfe;j lhes.V fy- dks tks fd bl
mn~ns'; ds fy, gLrkUrfjrh dEiuh gS] dks gLrkUrj.k gksaxsA ,slh ;kstuk esa gLrkUrj.k
ds fy, izfrQy ftls fofue; vuqikr ds uke ls tkuk tkrk gS] gksuk pkfg,A
2. mi;qZDr vf/kfu;e dh /kkjk 391(1) ds v/khu ,d vkosnu ysunkjksa vkSj lnL;ksa dh lHkk
dks cqykus ds vkns'k ds fy, U;k;ky; dks fd;k tkuk pkfg,A
3. U;k;ky; ds funsZ'kksa ds vuqlkj lHkkvksa dk uksfVl lnL;ksa@ysunkjksa dks Hkstk tkuk
pkfg,A ,sls uksfVl ds lkFk mi;qZDr vf/kfu;e dh /kkjk 393(1) ds v/khu ,d fooj.k

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 le>kSrs] O;oLFkk,¡ rFkk lafoy;u 7.6

Hkh gksuk pkfg,] ftlesa lkSnksa vFkok O;oLFkk dh 'krs± gksa vkSj blds izHkko lk/kkj.k
vFkok fo'ks"k :i esa izcU/kdh; O;fDr;ksa ds fgrksa ij iM+us okys izHkko dh O;k[;k gksA
4. mi;qZDr lHkk cqyk;h tk, vkSj ;kstuk dh LohÑfr ds fy, vko';d izLrko U;k;ky;
ds v/khu ikl fd;k tk,A ;g /;ku fn;k tkuk pkfg, fd izLrko mi;qZDr vf/kfu;e
dh /kkjk 391(2) ds v/khu vko';d lnL;ksa@ysunkjksa dh dqy la[;k ds izfrfuf/kRo ¾
ds cgqer ds }kjk ikl gksuk pkfg,A
5. blds ckn gkbZVsd bUthfu;fjax fyfeVsM dks izhfe;j lhes.V fyfeVsM ds lkFk ;kstuk
dh LohÑfr ds fy, dEiuh ls lEcfU/kr lHkh HkkSfrd rF;ksa dk izdV djrs gq,
U;k;ky; ds ikl tkus dh vko';drk gSA ¼/kkjk 391(2) dk izko/kku½ /kkjk 394A ds
v/khu U;k;ky; dks uksfVl dsUæh; ljdkj dks nsuk gksxk vkSj ;kstuk dh LohÑfr ds
fy, fd, x, vkosnu ij dksbZ Hkh vkns'k ikl djus ls igys dsUæh; ljdkj ls izkIr
fdlh izfrosnu dks /;ku esa j[kuk gksxkA
6. U;k;ky; ds vkns'k dh izkfIr ij gkbZVd s bathfu;fjax fyfeVsM dks U;k;ky; ds vkns'k
nsus ds ckn 30 fnu ds vanj jftLVªs'ku ds fy, dEifu;ksa ds jftLVªkj ds ikl vkns'k dh
,d izekf.kr izfrfyfi Qkby djuh gksxhA ¼/kkjk 394(3)½ ;g cgqr egRoiw.kZ gS] tcfd
dEifu;kssa ds jftLVªkj dks vkns'k Qkby u djuk LohÑfr ds vkns'k dks vizHkkoh cuk,xkA
7. vUr esa blds }kjk funsZf'kr <ax ls U;k;ky; }kjk LohÑr ;kstuk dks izHkkoh cukus ds
fy, izfØ;k dh tk,xhA
ç'u (Question) 7
dEiuh vf/kfu;e] 1956 ls lacaf/kr çko/kkuksa dh O;k[;k djrs gq, dEifu;ksa ds ,dhdj.k dh
;kstuk ds laca/k esa fuEufyf[kr dk mÙkj nhft, %
(i) D;k ,dhÑr gqbZ dEifu;k¡ Hkkjr esa jftLVMZ dEifu;k¡ gksuh pkfg,A
(ii) U;k;ky; ds funsZ'kksa ds vuqlkj cqyk;h x;h dEiuh ds lnL;ksa dh lHkk esa ,dhdj.k dh
;kstuk dh LohÑfr ds fy, vko';d cgqer D;k gS\ D;k ;kstuk iwokZf/kdkj va'k/kkfj;ksa
}kjk LohÑr dh tk ldrh gS\
(iii) U;k;ky; gLrkarjd dEiuh ds fo?kVu dk vkns'k dc nsxk\
mÙkj (Answer)
(i) dEiuh vf/kfu;e 1956 dh /kkjk 394 ds v/khu lkSnksa vkSj O;oLFkk dh ;kstuk dEifu;ksa
ds ,dhdj.k ds fy, çko/kku djrh gSA /kkjk 394(4)(b) gLrkUrjd vkSj gLrkUrfjrh
dEifu;ksa dks ifjHkkf"kr djrh gS] tcfd gLrkUrfjr dEiuh esa dEiuh vf/kfu;e ds
vk'k; esa dEiuh ds vfrfjä vU; dksbZ dEiuh lfEefyr ugha gS] gLrkUrjd dEiuh esa
og laLFkk lfEefyr gksrh gS] pkgs og dEiuh vf/kfu;e ds vk'k; esa dEiuh gks vFkok
ugha blfy, ,dhdj.k dh ;kstuk fons'kh dEifu;ksa ls Hkkjrh; dEifu;ksa gLrkUrj.k
djrh gSA
(ii) la[;k esa cgqer lnL;ksa vFkok lnL;ksa dh Js.kh tSlk Hkh ekeyk gks fd dqy la[;k dk
¾ çfrfuf/kRo djrk gS vkSj ernku pkgs O;fä esa gks vkSj çksDlh ds }kjk tgk¡ /kkjk 643

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 7.7 fn bULVhV~;wV vkWQ pkVZMZ ,dkmUVsUV~l vkWQ bf.M;k

ds v/khu cuk;s x;s fu;eksa ds v/khu çksDlh dh LohÑfr gks dEifu;ksa ds ,dhdj.k ds
fy, ;kstuk vFkok O;oLFkk dk çko/kku LohÑr gksuk pkfg, [/kkjk 391(2)]A dksbZ Hkh
lnL; ;|fi og lHkk esa mifLFkr gS u rks i{k esa ernku djrk gS vFkok fo#)
ernku djrk gS] ysfdu fLFkj jgrk gS] dks /;ku esa ugha j[kk tk;sxkA
tSlk fd 'kCn ßlnL;Þ ç;ksx fd;k x;k gS dsoy lerk va'kkas dk /kkjd ugha gS] cfYd
iwokZf/kdkj va'k/kkjdksa dks Hkh /;ku esa j[kk tk;sxk vkSj muds va'kksa ds ewY; dks 'kkfey
fd;k tk;sxk vkSj ;fn U;k;ky; ds vkns'k ds }kjk iwokZf/kdkjh vkSj lerk va'k/kkjdksa
dh lHkk vyx&vyx cqyk;h x;h gS] rks çR;sd oxZ dk ¾ cgqer i`Fkd :i ls fu/kkZfjr
djsxkA
(iii) ;kstuk fo?kVu ds fy, çko/kku dj ldrh gS fdlh Hkh gLrkUrjd dEiuh ds lekiu
ds fcuk [/kkjk 394(1)] dksbZ Hkh U;k;ky; fdlh Hkh gLrkUrjd dEiuh ds fo?kVu dk
vkns'k rc rd ugha nsxk tc rd fd dEiuh dh iqLrdksa vkSj çi=ksa dh tk¡p ij
ljdkjh çkid us U;k;ky; dks ;g fjiksVZ u ns nh gks fd dEiuh ds ekeys blds
lnL;ksa ds fgr esa iwokZf/kdkj <ax ls ugha fd;s x;s gSa vFkok lkoZtfud fgr esa ugha gSaA
[/kkjk 394(2)] dk çko/kkuA
ç'u (Question) 8
M/s FMCG Ltd. ,dhdj.k ds }kjk M/s Slow Industries Ltd. ds cgqer va'kksa dks çkIr djus
dk çLrko djrh gSA mu dneksa dh la{ksi esa O;k[;k dhft,] tks dEiuh vf/kfu;e] 1956 ds
v/khu mís';ksa dks çkIr djus ds fy, gLrkarfjr dEiuh }kjk mBk;s tkus pkfg,A
mÙkj (Answer)
FMCG fyfeVsM] tks gLrkUrfjr dEiuh gS] dks Lyks b.MLVªht fyfeVsM ds cgqer va'kksa dks çkIr
djus ds mís';ksa dks çkIr djus ds fuEufyf[kr dne mBk;s tkus pkfg,] tks fuEu izdkj gSa %
(i) ;g ijh{k.k djuk fd D;k gLrkarfjr dEiuh ds ik"kZn lhekfu;e esa ,dhdj.k dk
vf/kdkj fu;r gSA ;fn ugha] rks mijksä vf/kdkj dks çkIr djus ds fy, mfpr mís';
okD;ka'k esa ifjorZu ds fy, mBk;s tkus okys dneA
(ii) ,dhdj.k dh ;kstuk dk ifjorZu vuqikr lfEefyr djrs gq, uewuk rS;kj djuk vkSj
lapkyd e.My dh lHkk ds }kjk bls LohÑr djkukA
(iii) dEiuh ^U;k;ky;* fu;e] 1959 esa mfYyf[kr ttksa ds fu.kZ;ksa ds }kjk lk/kkj.k lHkk
cqykus ds funsZ'k ds fy, mPp U;k;ky; dks vkosnu djukA
(iv) lk/kkj.k lHkk dks uksfVl ,dhdj.k dh ;kstuk ds fooj.k ds lkFk çR;sd lnL; dks
[khapukA
(v) lk/kkj.k lHkk cqykuk vkSj mPp U;k;ky; dh lhekvksa ds v/khu ,dhdj.k dh ;kstuk ds
uewus dh LohÑfr ds fy, çLrko ikl djukA çLrko /kkjk 391 ds }kjk vko';d dqy
lnL;ksa dh la[;k dk ¾ la[;k esa cgqer ds }kjk ikl gksukA
(vi) ;kstuk dh LohÑfr ds fy, mPp U;k;ky; tkukA

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 le>kSrs] O;oLFkk,¡ rFkk lafoy;u 7.8

(vii) U;k;ky; ds vkns'k dh çkfIr ij bldh ,d çekf.kr çfrfyfi vkns'k gksus ds ckn 30
fnu ds vanj dEifu;ksa ds jftLVªkj ds ikl Qkby djukA [/kkjk 394(3)]
(viii) jftLVªkj ds ikl vkns'k dh çekf.kr çfrfyfi Qkby djus ds ckn fuxZfer çR;sd
ik"kZn lhekfu;e dh çfrfyfi ds lkFk U;k;ky; ds vkns'k dh çfrfyfi layXu djukA
(ix) LohÑr ;kstuk ds vuqlkj ,dhdj.k dh ;kstuk dks çHkkoh djuk vkSj mPp U;k;ky; ds
fn;s x;s funsZ'kksa ds vuqlkj gLrkUrjd dEiuh vFkkZr~ Lyks b.MLVªht fyfeVsM ds
va'k/kkfj;ksa dks gLrkUrfjr dEiuh ds va'k vkcaVu djukA
ç'u (Question) 9
ABC dEiuh fyfeVsM ,dhÑr gqbZ Fkh vkSj XYZ dEiuh fyfeVsM esa foy; gks x;hA ABC
dEiuh fyfeVsM ds dqN Jfedksa us XYZ dEiuh fyfeVsM ds Jfedksa ds :i esa lfEefyr gksus
ls euk dj fn;k vkSj lsok ls le; ls igys fudkys tkus ds fy, {kfriwfrZ ds fy, nkok
fd;kA XYZ dEiuh fyfeVsM bl vk/kkj ij nkoksa ls euk djrh gS fd mudh lsok;sa ,dhdj.k
vkSj foy; ds vkns'k ds }kjk XYZ fyfeVsM dks gLrkarfjr gks x;ha vkSj blfy, Jfedksa dks
XYZ dEiuh fyfeVsM eas lsok ds fy, tkuk pkfg, vkSj os fdlh {kfriwfrZ ds fy, nkok ugha
dj ldrsA ijh{k.k dhft, fd D;k Jfedksa dk rdZ lgh gSA
mÙkj (Answer)
dEiuh vf/kfu;e] 1956 dh /kkjk 394 ds v/khu ,d dEiuh dh lEifÙk vf/kdkjksa vkSj nkf;Roksa
dks nwljh dEiuh dks gLrkarj.k O;fäxr lsokvksa ds Lor% gLrkUrj.k vuqca/k ugha gks ldrs] tks
fd mudh çÑfr esa gSa] gLrkUrfjr ugha fd;s tk ldrs vkSj bl çdkj ,d rjQ rks
gLrkUrjd dEiuh ds deZpkfj;ksa ds chp dksbZ lsok dk vuqcU/k ugha fd;k tk ldrk vkSj
nwljh rjQ gLrkUrfjrh dEiuh ds }kjk Hkh Nokes vs. Doucaster Amalgamated Collieries
Ltd. 1940(3) All 2K 549 ds ekeys esa U;k;ky; us ;g fu.kZ; fn;k fd Jfed QuhZpj ugha gS
vkSj mudh lsok;sa mudh lgefr ds fcuk gLrkUrfjr ugha gks ldrha] blfy, ABC dEiuh ds
Jfed XYZ dEiuh ds fo#) lQy gksaxsA
ç'u (Question) 10
dEiuh ds iqufuZekZ.k dh ;kstuk dh LohÑfr ds fy, cqyk;h x;h lHkk esa oSxu ckm.M dEiuh
fyfeVsM ds va'k/kkfj;ksa vkSj ysunkjksa us çLrko ikl fd;kA iqufuZekZ.k dh ;kstuk esa
fuEufyf[kr ds fy, çko/kku gSa %
(i) [kkyh Hkwfe dks csp nks vkSj vnÙk etnwjh] ns;dj vkSj _.kksa ds iquHkqZxrku ds fy,
Hkqxrku dh O;oLFkk djksA
(ii) vlqjf{kr ysunkjksa dks dEiuh ds fo#) vius nkoksa dk 40 çfr'kr NksM+uk gS vkSj 'ks"k
jkf'k ds fy, _.ki= çkIr djuk gSA
dqN va'k/kkfj;ksa vkSj ysunkjksa us mijksä O;oLFkk ds fo#) ç'u fpà mBk;kA dEiuh
vfèkfu;e] 1956 ds v/khu çLrkfor ;kstuk dks çHkkoh cukus ds fy, lapkydksa ds }kjk mBk;s
tkus okys dneksa dk ijke'kZ nhft,A

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 7.9 fn bULVhV~;wV vkWQ pkVZMZ ,dkmUVsUV~l vkWQ bf.M;k

mÙkj (Answer)
dEiuh ds iqufuZekZ.k dh ;kstuk (Reconstruction Scheme of Company) : dEiuh
vf/kfu;e] 1956 dh /kkjk 391 ls 394 esa mfYyf[kr çko/kku oSxu ckm.M dEiuh fyfeVsM
ij ykxw gSa] D;ksafd ;g ,d ,slh dEiuh ekuh tk ldrh gS] tks dEiuh vf/kfu;e] 1956
dh /kkjk 390 ds vk'k; esa lekiu ds fy, mÙkjnk;h gSA çLrkfor ;kstuk lnL;ksa vkSj
ysunkjksa ds lkFk lkSns vFkok lfEefyr djrh gS vkSj ;g mijksä vf/kfu;e dh /kkjk 391
dks çHkkoh djrh gSA
tc dEiuh vFkok vU; ysunkj ;k lnL; /kkjk 391 ds v/khu U;k;ky; dks vkosnu dj ldrk
gS] rks dEiuh ds fy, vkosnu djuk lk/kkj.k gSA ,sls vkosnu ij U;k;ky; ;g vkns'k ns
ldrk gS fd lnL;ksa vFkok ysunkjksa dh lHkk cqyk;h tk; vkSj U;k;ky; ds funsZ'kksa ds vuqlkj
lHkk gksA dEiuh dks lHkk dks uksfVl çR;sd ysunkj vkSj lnL; dks ,d ,sls fooj.k ds lkFk
Hkstus dh O;oLFkk djuh pkfg,] ftlesa lkSns ;k O;oLFkk ds vk'k; dh 'krs± Li"V gksaA lapkydksa
dk HkkSfrd fgr çca/k lapkyd vFkok ;kstuk esa dEiuh ds çca/kd vkSj ;kstuk dk vk'k; muds
vius fgr ij] dk Hkh iw.kZr;k çdVu gksuk pkfg, [/kkjk 393]A U;k;ky; ds funsZ'kksa ds vuqlkj
cqyk;h x;h lHkk esa la[;k esa cgqer mifLFkr ysunkjksa vFkok lnL;ksa ds de&ls&de ¾ Hkkx
vkSj ernku lkSns ;k O;oLFkk ij rS;kj gksuk pkfg,A blds ckn dEiuh dks U;k;ky; esa lkSns
vFkok O;oLFkk ds iDdk gksus ds fy, okn çLrqr djuk pkfg,A
dEiuh ds }kjk fd;s x;s vkosnu dk uksfVl dsUæh; ljdkj dks fn;k tkuk pkfg, vkSj
U;k;ky; bls vius /;ku esa j[ksxk vkSj çfrosnu dks Hkh ;fn dsUæh; ljdkj ds }kjk cuk;k
x;k gS ¼/kkjk 394A½ U;k;ky; ;kstuk dks LohÑfr nsxk ;fn og larq"V gS fd dEiuh us lHkh
HkkSfrd rF;ksa dk çdVu fd;k gSA
U;k;ky; ds vkns'k dh çfrfyfi dEifu;ksa ds jftLVªkj ds ikl Qkby dh tkuh pkfg, vkSj
blds ckn gh vkns'k çHkkoh gksxk U;k;ky; ds vkns'k dh çfrfyfi blds ckn çR;sd ik"kZn
lhekfu;e ds lkFk layXu gksuh pkfg,A U;k;ky; }kjk Loh—r ;kstuk lHkh lnL;ksa o ysunkjksa
ij ykxw gksxh pkgs og lnL; vlUrq"V gksaA
fVIi.kh % iqul±xBu dh ;kstuk vkfn dks cukus dh 'kfä vHkh Hkh U;k;ky; ds ikl gS] tksfd
jk"Vªh; dEiuh dkuwu fVªC;wuy ds fuekZ.k ij fuHkZj gSA
ç'u (Question) 11
lujkbt dEiuh fyfeVsM ,dhdj.k ds dkj.k ewuykbV dEiuh fyfeVsM esa foy; gks x;hA
lujkbt dEiuh fyfeVsM ds dqN Jfedksa us ewuykbV dEiuh fyfeVsM ds Jfedksa ds :i esa
lfEefyr gksus ls euk dj fn;k vkSj viuh lsokvksa dks iwjk gksus ls igys gVkus ds vk/kkj ij
{kfriwfrZ ds fy, nkok fd;kA ewuykbV dEiuh fyfeVsM us bl vk/kkj ij Jfedksa dk nkok jksd
fn;k fd mudh lsok;sa ,dhdj.k vkSj foy; ds vkns'k ds dkj.k ewuykbV dEiuh fyfeVsM dks
gLrkUrfjr dh tk pqdh gSa vkSj blfy, Jfedksa dks ewuykbV dEiuh fyfeVsM dh lsokvksa esa
lfEefyr gksuk pkfg, vkSj os dksbZ nkok {kfriwfrZ ds fy, ugha dj ldrhaA
U;k;ky; ds vf/kdkjksa dh O;k[;k dhft, mu ekeyksa ds ckjs esa tks fd dEiuh vf/kfu;e]
1956 ds çko/kkuksa ds v/khu ,dhdj.k dh ;kstuk dh LohÑfr ds fy, /;ku esa j[ks tk;saxsA
fu.kZ; nhft, fd D;k Jfedksa dk rdZ U;kf;d gS\

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 le>kSrs] O;oLFkk,¡ rFkk lafoy;u 7.10

mÙkj (Answer)
,dhdj.k dh ;kstuk dh LohÑfr ds le; dEiuh vf/kfu;e] 1956 dh /kkjk 394 ds v/khu
U;k;ky; fuEufyf[kr ekeyksa ds lHkh vFkok fdlh ,d ds fy, çko/kku dj ldrk gS %
(i) gLrkUrjd dEiuh ds vf/kdkj] lEifÙk;ksa vFkok nkf;Roksa ds iw.kZ vFkok dqN Hkkx dks
gLrkUrfjrh dEiuh dks gLrkUrj.k djukA
(ii) ml dEiuh esa gLrkUrfjrh dEiuh ds }kjk fdlh va'kksa vFkok _.ki=ksa vkfn dk
vkcaVu] ftlesa ;kstuk ds v/khu fdlh O;fä ls ml dEiuh dks vkcaVu fd; x;k gksA
(iii) fdlh gLrkUrjd vFkok gLrkUrfjrh dEiuh ds fo#) fdlh dkuwuh çfØ;k dk tkjh jgukA
(iv) fdlh gLrkUrjd dEiuh ds lekiu ds fcuk fo?kVuA
(v) fdlh ,sls O;fä ds fy, çko/kku cukuk] tks ,sls le; esa vkSj U;k;ky; ds funsZ'kksa ds
vuqlkj ,sls <ax esa ,dhdj.k dh ;kstuk ls lger u gksA
(vi) dqN ,sls ekeys tks ;g lqjf{kr djus ds fy, vko';d gksa fd ,dhdj.k iwjh rjg vkSj
çHkkoh <ax ls ykxw fd;k x;k gSA
dEiuh vf/kfu;e] 1956 dh /kkjk 394 ds v/khu ,d dEiuh dh lEifÙk vf/kdkjksa vkSj nkf;Roksa
dks nwljh dEiuh dks gLrkarj.k O;fäxr lsokvksa ds Lor% gLrkUrj.k vuqca/k ugha gks ldrs tks
fd mudh çÑfr esa gSa] gLrkUrfjr ugha fd;s tk ldrs vkSj bl çdkj ,d rjQ rks
gLrkUrjd dEiuh ds deZpkfj;ksa ds chp dksbZ lsok dk vuqca/k ugha fd;k tk ldrkA vkSj
nwljh rjQ gLrkarfjrh dEiuh ds }kjk Hkh Nokes vs. Doucaster Amalgamated Collieries
Ltd. 1940(3) All 2K 549 ds ekeys esa U;k;ky; us ;g fu.kZ; fn;k fd Jfed QuhZpj ugha gS
vkSj mudh lsok;sa mudh lgefr ds fcuk gLrkUrfjr ugha gks ldrhaA blfy, lujkbt
dEiuh fyfeVsM ds Jfedksa dk rdZ ewuykbV dEiuh fyfeVsM ds fo#) lgh vkSj U;kf;d gSaA
ç'u (Question) 12
lqxe flaFksfVDl fy- vkSj xkSjo VsDlVkby fy- nksuksa foy; gksus okyh dEifu;ksa ds lnL;ksa ds
cgqer ds }kjk ,dhÑr dh ;kstuk LohÑr gqbZ FkhA ,d pkVZMZ ,dkm.VsaV QeZ ds }kjk
ifjorZu vuqikr fu/kkZfjr fd;k x;k FkkA tc ,dhdj.k dh ;kstuk dk U;k;ky; dh LohÑfr
ds fy, çrh{kk gks jgh FkhA ,d foy; gksus okyh dEiuh ds dqN lnL;ksa ds lewg us bl
vk/kkj ij ,d ç'u fpà mBk;k fd ifjorZu vuqikr lgh ugha FkkA
fu/kkZfjr fd;s x;s ekeyksa ds mYys[k dk ijh{k.k djrs gq, crkb;s fd D;k dEiuh vf/fu;e]
1956 ds vUrxZr mBk;k x;k ç'u lgh gks ldrk gSA vkidk mÙkj D;k gksxk ;fn ;gh ç'u
dsUæh; ljdkj ds }kjk mBk;k x;k gksrkA
mÙkj (Answer)
lekesyu—ifjorZu vuqikr (Amalgamation—Exchange Ratio) : U;k;ky; va'k ewY;kadu ds
i{k dks dq'ky ewY;kaddksa vkSj va'k/kkfj;ksa ij NksM+rk gS tc rd fd dksbZ O;fä tks ewY;kadu
dks pqukSrh nsrk gS U;k;ky; dks bl ckr ls larq"V ugha djrk fd ewY;kadu iw.kZr;k vfu;fer
gS U;k;ky; ;kstuk dks ugha NksM+rk gS tcfd dksbZ O;fDr tks ewY;kadu dks pqukSrh nsrk gS

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 7.11 fn bULVhV~;wV vkWQ pkVZMZ ,dkmUVsUV~l vkWQ bf.M;k

U;k;ky; dks bl ckr ls lUrq"V ugha djrk fd ewY;kadu iw.kZr;k vfu;fer gS U;k;ky;
;kstuk dks ugha NsM+rk (Piramal Spg. vs. Weaving Mills Ltd.)A
bl ekeys esa ewY;kadu dks vads{kdksa dh ,d vPNh [;kfr okys pkVZMZ ,dkmUVsUV ds }kjk lgh
crk;k x;k Fkk vkSj lnL;ksa ds cgqer ds }kjk Hkh Lohdkj fd;k x;k Fkk va'k/kkfj;ksa ds ,d
NksVs lewg ds }kjk mBk;k x;k ç'u fpà (Hindustan Leaver Employees Union vs.
Hindustan Leaver Ltd.) ds ekeys esa fn;s x;s fu.kZ; ds vuqlkj ugha gks ldrkA
dEiuh vf/kfu;e] 1956 dh /kkjk 394A U;k;ky; ds fy, ;g vko';d djrh gS fd og
çR;sd vkosnu dk uksfVl /kkjk 391 vFkok 394 ds v/khu dsUæh; ljdkj dks nsA U;k;ky; dks
ml çfrosnu dks Hkh /;ku esa j[kuk gksxk] tks fd vkns'k ikl gksus ls igys ljdkj ds }kjk
fn;s x;s gksa ;fn dksbZ gksaA dsUæh; ljdkj ds }kjk [ksyk x;k vfHku; ;g gS fd og fcuk
i{kikr ds ns[kus okyk gS] tks lkoZtfud fgr esa dk;Z djrk gS vkSj U;k;ky; dks ijke'kZ nsrk
gS fd nks dEifu;ksa dk ,dhdj.k djuk lgh gS ;k ugha] ysfdu U;k;ky; dsUæh; ljdkj ds
ekeyksa dks Lohdkj djus ds fy, ck/; ugha gSA blfy, va'kksa ds ewY;kadu ds laca/k esa dsUæh;
ljdkj dk ç'u fpà U;k;ky; ds }kjk vLohÑr dj fn;k x;k gks nks Lora= pkVZMZ
,dkm.VsaV ds }kjk j[ks x;s erksa ds laca/k esa (M. G. Investment and Industrial Co. Ltd. vs.
New Shorrock Spinning and Mfg. Co. Ltd.) ;|fi dsUæh; ljdkj ds }kjk fn;s x;s
çfrosnu ds ekeys esa tc rd ;g ljdkj LFkkfir ugha djrh fd ifjorZu vuqikr vfu;fer
Fkk vkSj lkoZtfud fgr esa ugha Fkk U;k;ky; dksbZ Hkh gLr{ksi djus ls euk djsxkA
ç'u (Question) 13
va'kksa ds ewY;ksa dks c<+kus ds fy, dsUæh; ljdkj nks lkoZtfud dEifu;ksa dks ,d dEiuh esa
,dhÑr djuk pkgrh gSA ljdkj vkSj lkoZtfud foÙkh; laLFkkvksa dk nksuksa dEifu;ksa esa
lkjoku fgr gSA nksuksa dEifu;k¡ i;ZVu ds O;olk; esa gSa vkSj cgqr ls gksVy pykrh gSa] tks
vPNk ykHk ugha ns jgh gSaA ifj.kkeLo:i va'kksa ds ewY; ?kV jgs gSaA dsUæh; ljdkj ds mu
vf/kdkjksa dk ijh{k.k dhft,] tks dEiuh vf/kfu;e] 1956 ds vUrxZr tks lkoZtfud fgr esa
nks dEifu;ksa ds ,dhdj.k ds fy, gksaA
;k
X vkSj Y fyfeVsM nks dEifu;k¡ VsyhQksu ds O;olk; esa lwph;r dEifu;k¡ gSaA dEifu;ksa dks
ykHk ugha gks jgk gS vkSj bl çdkj muds va'kksa dk ewY; fxj x;k gSA mudh va'k iw¡th dk
,d egRoiw.kZ Hkkx dsUæh; ljdkj }kjk vkSj lkoZtfud foÙkh; laLFkkvksa ds }kjk ikfjr gS va'kksa
ds ewY; dks c<+kus ds fy, dsUæh; ljdkj mijksä nks dEifu;ksa dks ,d dEiuh esa ,dhÑr
djuk pkgrh gSA
dEiuh vf/kfu;e] 1956 ds çko/kkuksa ds vuqlkj lkoZtfud fgr esa nks dEifu;ksa ds ,dhdj.k
ds fy, dsUæh; ljdkj ds vf/kdkjksa dk ijh{k.k dhft,A
mÙkj (Answer)
dEiuh vf/kfu;e] 1956 dh /kkjk 396(1) ds vuqlkj tgk¡ dsUæh; ljdkj larq"V gks fd ;g
lkoZtfud fgr esa vko';d gS fd nks lkoZtfud fyfeVsM dEifu;k¡ ,dhÑr gksuh pkfg,] rks
mijksä ljdkj ljdkjh xtV esa vf/klwpuk ds vkns'k ds }kjk mijksä nks dEifu;ksa dks ,d

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 le>kSrs] O;oLFkk,¡ rFkk lafoy;u 7.12

dEiuh esa ,dhÑr djus ds ,sls fo/kku ds lkFk vkSj ,slh lEifÙk] vf/kdkj] vf/kdkj fgr vkSj
lqfo/kk,¡ vkSj ,sls nkf;Roksa vkSj drZO;ksa tks fd vkns'k esa mfYyf[kr gksa ds fy, çko/kku djrh
gSaA dsUæh; ljdkj dk ;g vf/kdkj vf/kfu;e dh /kkjk 394 vkSj 395 esa ,slk dqN mYys[k ugha
djrk] tks fd dEifu;ksa ds ,dhdj.k vkSj iqufuZekZ.k ls lacaf/kr gksA dsUæ ljdkj dks fdlh Hkh
gLrkUrjd dEiuh ds fo#) iDdk gksus dks lfEefyr djrs gq, ,dhdj.k ds lkFk lacaf/kr
lgk;d çko/kku vFkok fdlh ifj.kkeLo:i eq[; çko/kku djuk vFkok çLrko ikl djus dk
vf/kdkj Hkh gksrk gSA dksbZ Hkh lnL; ;k ysunkj tks ,dhdj.k ds vkns'k ls ihfM+r gks
ifj.kkeLo:i fdlh foÙkh; gkfu esa gks {kfriwfrZ ds fy, mÙkjnk;h gksxk] tks fdlh ,sls
vf/kdkjksa ds }kjk fd;k tk;sxk] tks fd mfYyf[kr gksA {kfriwfrZ ds vkns'k ds }kjk ihfM+r
O;fä {kfriwfrZ ds vkns'k ds çdkf'kr gksus ds 30 fnu ds vanj dEiuh ykW cksMZ esa çkFkZuk Qkby
dj ldrk gSA bl /kkjk ds v/khu dsUæh; ljdkj ds }kjk dksbZ Hkh vkns'k dsoy ogk¡ fn;k tk
ldrk gS] tgk¡ ij blds uewus dh çfrfyfi nksuksa dEifu;ksa dks Hksth x;h gks] ftUgsa vihy
djus dk vf/kdkj gks vkSj tks ;k rks jksds tk ldsa vFkok mlds fn;s x;s le; esa dksbZ vihy
Qkby u dh gksA dsUæh; ljdkj dks çkIr fd;s x;s fdlh Hkh lq>ko vkSj ç'u fpàksa ds çdk'k
esa ,sls ifjorZuksa dk djuk drZO; gS vkns'kksa dh lHkh çfr;k¡ bl /kkjk ds v/khu laln ds nksuksa
lnuksa esa ftruh tYnh gks mrus gh 'kh?kz j[ks tk;saxhA
ç'u (Question) 14
ABC fyfeVsM us XYZ fyfeVsM ds lHkh lerk va'kksa dks ,d fuf'pr ewY; ij çkIr djus dk
çLrko j[kkA dEiuh ds os lnL;] ftudk XYZ fyfeVsM ds 90 çfr'kr va'kksa dh /kkjdrk Fkh]
us çLrko Lohdkj fd;kA cps gq, va'k dsoy nks O;fä;ksa }kjk fy;s x;s tks le>kSrs ij rS;kj
ugha FksA le>kSrs dks vafre :i nsus ds fy, dEiuh vf/kfu;e] 1956 ds vUrxZr çfØ;k dh
O;k[;k dhft,A vlarq"V va'k/kkfj;ksa ds va'kksa dks çkIr djus ds fy, mBk;s tkus okys dne
crkb;s\ ;g Hkh crkb;s fd D;k ABC fyfeVsM XYZ fyfeVsM ds lHkh va'kksa dks çkIr dj
ldrh gS\
mÙkj (Answer)
gLrkUrfjr dEiuh vFkkZr~ ABC fyfeVsM dEiuh /kkjk 395 ds v/khu nh x;h fuEufyf[kr
izfØ;k ds }kjk XYZ fyfeVsM ds lHkh va'k izkIr dj ldrh gS %
(i) ABC fyfeVsM 90 izfr'kr ;k blls vf/kd va'k XYZ fyfeVsM ds va'k/kkfj;ksa ls
vius uke esa jftLVMZ djkus izkIr djsxhA
(ii) vius uke esa jftLVMZ djkus ds ckn vxys ,d eghus ds vUnj ;g XYZ fyfeVsM
ds 'ks"k vlUrq"V va'k/kkfj;ksa dks uksfVl nsxkA
(iii) tc uksfVl XYZ fyfeVsM ds vlUrq"V va'k/kkfj;ksa ds }kjk izkIr gksxk rks ;k rks os
uksfVl ds fo#) dsl Qkby djsaxs vFkok vius va'kksa dks ABC fyfeVsM dks cspus
ds fy, izLrko nsaxsA
(iv) tc vihy Qkby u dh xbZ gks vFkok ;g fu.kZ; ABC fyfeVsM ds i{k esa gqvk gks
rks ;g fcuk gLrk{kj ds Hkh XYZ fyfeVsM ds nks vlUrq"V va'k/kkfj;ksa ds }kjk va'k
izkIr fd, tk ldrs gSaA

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 7.13 fn bULVhV~;wV vkWQ pkVZMZ ,dkmUVsUV~l vkWQ bf.M;k

(v) ABC fyfeVsM vlUrq"V va'k/kkfj;ksa ds }kjk fy, x, va'kksa ds fy, ogh ewY; pqdk,xk
tks igys vU; va'k/kkfj;ksa dks pqdk;k x;k gSA ;g jkf'k fo'okl esa dEiuh ds }kjk mu
lnL;ksa ds fy, ogu dh tk,xh ftuds va'k ABC fyfeVsM }kjk izkIr fd, x, gSaA
ç'u (Question) 15
izhfe;j VsDuksykWth fyfeVsM ,d vlwphc) dEiuh ekWMuZ lksyq'ku fyfeVsM dks ysus dk izLrko
j[krh gS ftlds fy, ekWMuZ lksyq'ku fyfeVsM ds lHkh lnL;ksa dks izLrko fn;k x;kA orZeku
esa izhfe;j VsDuksykWth fyfeVsM ds ikl ekWMuZ lksyq'ku fyfeVsM ds dksbZ Hkh va'k ugha gSaA
dEiuh vf/kfu;e] 1956 ds vUrxZr izLrkfor dEiuh dks fy, tkus ds mik;ksa dks la{ksi esa
Li"V dhft,A
mÙkj (Answer)
va'kksa dks ysdj dEiuh dks ysuk (Takeover of Company by Acquisition of Shares) : ;g
,d fof/k gS ftlesa dksbZ Hkh dEiuh nwljh dEiuh ds O;olk; o fu;a=.k dks ml dEiuh ds
vf/kdka'k va'kksa dks ysdj dj ldrh gSA dEiuh vf/kfu;e] 1956 dh /kkjk 395 ds vuqlkj
vlUrq"V vYila[;dksa ds va'kksa dks vfuok;Z :i ls izkIr djus ds lk/ku dks jksdus gsrq
vuko';d vius va'kksa ds Å¡ps ewY; dks izkIr djus dks jksdk tk ldsxkA
(1) va'kksa ds /kkjdksa dh Loh—fr : dkuwu ds vuqlkj] gLrkarj.k dh fdlh Hkh ;kstuk ds
vuqcU/k dh Ldhe dks ;k dEiuh ds fdlh Hkh oxZ ds va'kksa ds lEcU/k esa ekU;rk ds
fy, ,sls izLrkoksa dks Loh—fr ds fy, dEiuh ds mu va'k/kkjdksa dks nsuk gksxk tksfd
va'kksa dks ysuk pkgrs gksaA
(2) Loh—fr dh vof/k : vuqcU/k dh ;kstuk de&ls&de 90% ewY; ds va'kksa ds /kkjdksa
}kjk ekU; gksuh pkfg, tks izLrko dh frfFk ls 4 ekg ds vUnj gksuk pkfg,
¼gLrkarfjrh dEiuh ds }kjk½
(3) tgk¡ ;g va'k tks gLrkarfjr gksus gksa] og izLrkod }kjk igys ls gh fy, gq, gksa
¼vFkkZr~ gLrkarfjrh dEiuh½ ;k mlds ukekafdrh ;k mlds lgk;d dks gLrkarjd
dEiuhs ds leLr va'kksa ds ewY; ds ;ksx ls 10% vf/kd ewY; ij fy, gksa] rks vU;
nwljs va'kksa ds /kkjdksa ds fy, izLrko dh 'krZ leku gksuh pkfg, rFkk vuqcU/k dh
;kstuk u dsoy ,sls /kkjdksa ds ewY; dk 9/10 Hkkx }kjk ekU;rk gks ijUrq og la[;k esa
Hkh 3/4 ls de ugha gksuh pkfg,A
(4) gLrkarfjrh dEiuh }kjk vlUrq"V va'k/kkjdksa dks uksfVl : bu 'krks± dh iwfrZ gksus ij
gLrkarfjrh dEiuh fdlh Hkh vlarq"V va'k/kkjdksa dks uksfVl ns ldrh gS ftlesa va'kksa
dks ysus dh bPNk dks O;ä fd;k tk,xkA ,slk uksfVl 4 ekg dh vof/k dh lekfIr ls
2 ekg ds vUnj fn;k tkuk pkfg,A
(5) gLrkarfjrh dEiuh }kjk va'kksa dks ysuk % uksfVl nsus ds ckn % ;fn ,slk uksfVl fn;k
x;k gks] rks gLrkarfjrh dEiuh cgqer ls Loh—r 'krks± ds vUrxZr bu va'kksa dks ysus
dks ck/; gSA
tgk¡ vlUrq"V va'k/kkjd U;k;ky; dks ,sls uksfVl dh frfFk ls 1 ekg ds vUnj
vkosnu djrs gksa] vkSj U;k;ky; vU; vkns'k ns ldrk gSA

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 le>kSrs] O;oLFkk,¡ rFkk lafoy;u 7.14

(6) gLrkarjd dks gLrkarj.k ds midj.k ds lkFk uksfVl dh izfr vxzsf"kr djuk % uksfVl
nsus ds ckn] gLrkarfjr dEiuh }kjk fu/kkZfjr vof/k esa gLrkarjd dks uksfVl dh izfr
Hkstuh pkfg, lkFk esa gLrkarfjrh }kjk tkjh gLrkarj.k ds midj.k Hkstuk pkfg, tks
va'k/kkjdksa dh vksj ls gksaxs vkSj ml O;fä }kjk Hkstk tk,xk tks gLrkaarfjrh dEiuh
}kjk fu;qä gksA
(7) jkf'k dk Hkqxrku % gLrkarfjrh dEiuh }kjk gLrkarjd dEiuh dks og jkf'k ;k vU;
izfrQy tks va'kksa ds fy, ns; jkf'k dk izfrfuf/kRo djsxk vkSj ftls gLrkarfjrh
dEiuh izkIr djus dh vf/kdkjh gSA
(8) gLrkarfjrh dEiuh dk /kkjd ds :i esa iath;u % gLrkarjd dEiuh }kjk gLrkarfjrh
dEiuh dks bu va'kksa ds /kkjd ds :i esa iath;u djkuk gS tks ,sls iath;u ds ,d
ekg ds vUnj gksuk pkfg, rFk vlUrq"V va'k/kkjdksa dks bl iath;u dh lwpuk o /ku
dh izkfIr dh lwpuk nsuh pkfg, tks ewY; gLrkrfjrh dEiuh }kjk ns; gksxkA
(9) izkIr /ku dks VªLV esa j[kuk % gLrkarjd dEiuh gLrkarfjrh dEiuh ls izkIr /ku ,oa
vk; izfrQy dks VªLV esa j[kk tkuk pkfg,] tks vusd O;fä;ksa ds fy, gS tks va'kksa
dks izkfIr ds gdnkj gSa rFkk bdkb;ksa dks forfjr djuk gks] bUgsa ,d i`Fkd~ cSad [kkrs
esa j[kk tkuk pkfg,A budk va'k/kkjdksa dks muds }kjk tek fd, x, va'k izek.ki=
ds cnys Hkqxrku fd;k tkrk gSA
(10) vlUrq"V va'k/kkjdksa dks ijke'kZ % gLrkarjd dEiuh }kjk mu va'k/kkjdksa dks ijke'kZ
fn;k tkrk gS] ftuds va'k ys fy, x, gSa ftuds cnys ewY; fn;k tkuk gS] mls va'kksa
ds iath;u ls ,d ekg ds vUnj gLrkarfjrh dEiuh ds i{k esa dj nsuk gksxk vkSj ml
izkIr /kujkf'k ;k ewY; dk izfrfuf/kRo djus okys vU; izfrQy ds cnys fn;k tkuk
pkfg,A
ç'u (Question) 16
DJA dEiuh fy- dk MRN dEiuh fy- ds lkFk foy; dh ;kstuk dh LohÑfr vlk/kkj.k lHkk
esa va'k/kkfj;ksa }kjk ys x;h Fkh vkSj MRN dEiuh fyfeVsM ds 3 va'kksa ds ifjorZu vuqikr ds
fy;s DJA dEiuh fyfeVsM ds 20 va'k LohÑr gq, FksA çLrko m/kkj nsus okyh foÙkh; laLFkk ds
}kjk Hkh LohÑr Fkk] tks DJA dEiuh fy- esa 45% va'kksa dk /kkjd FkkA ewY;kadu DJA dEiuh
fyfeVsM ds ,d lapkyd ds }kjk fd;k x;k Fkk] tks pkVZMZ ,dkm.Vs.V~l vkWQ bf.M;k ds ,d
bULVhV~;wV dk ofj"B lnL; FkkA ewY;kadu lk/kkj.k lHkk esa va'k/kkfj;ksa ds }kjk ukekafdr rhu
LorU= ewY;kaddksa }kjk Hkh fd;k x;kA ;|fi ykblsUl ds v/khu dqN iês ij /kkfjr lEifÙk;k¡
tks fd gLrkUrj.k ds ;ksX; ugha FkhaA ewY;kadu esa iês dh lEifÙk;ksa dks vyx djuk ;kstuk dks
voS/k cukrs gSa dkj.kksa dks nsrs gq, fu.kZ; nhft;s—
(i) D;k va'k/kkfj;ksa dk rdZ lgh gS\
(ii) ifjorZu vuqikr dks LohÑr djus ds fy;s U;k;ky; }kjk /;ku esa j[ks tkus okys rRo
D;k gSa\

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 7.15 fn bULVhV~;wV vkWQ pkVZMZ ,dkmUVsUV~l vkWQ bf.M;k

mÙkj (Answer)
(i) foy; vkSj ewY;kadu dh ;kstuk (Merger and Scheme of Valuation)—bl ekeys esa
va'k/kkfj;ksa dk rdZ lgh ugha gksxkA U;k;ky; ;kstuk esa rc rd gLr{ksi ugha djsxk]
tc rd fd og O;fä tks ewY;kadu dks pqukSrh nsrk gS] U;k;ky; dks lUrq"V djrk gS
fd bl çdkj fd;k x;k ewY;kadu iw.kZr;k xyr gSA bl ekeys esa ewY;kadu
va'k/kkfj;ksa ds }kjk LohÑr Fkk vkSj m/kkj nsus okyh laLFkkvksa ds }kjk Hkh LohÑr Fkk]
ftUgsa iw.kZr% lgh lwpuk Fkh vkSj fo'ks"kKksa ds ek/;e ls ;kstuk dh tk¡p dh Fkh vkSj
ftls fgr esa dk;Z djus ds fy;s ekuk Hkh x;k gSA Tata Oil Mills Ltd. Re (1994) ds
blh çdkj ds ekeys esa U;k;ky; us ;g fu.kZ; fn;k fd lgh gksus dh ekU;rk ;kstuk
ds i`"B ij cM+h FkhA U;k;ky; us bl rF; ds lkFk dksbZ egRo ugha tksM+k fd ykblsUl
ds v/khu iês dh lEifÙk;k¡ vkSj lEink ewY;kadu esa 'kkfey ugha FksA U;k;ky; us dgk
fd ,slh lEifÙk;k¡ u rks gLrkUrj.kh; gSa u mÙkjkf/kdkj esa nh tkus okyhA os O;fäxr
egRo dh gSaA mPpre U;k;ky; us ;g fu.kZ; Hindustan Lever Employees Union vs.
Hindustan Lever Ltd. (1994) esa Hkh fn;k Fkk vkSj çLrkfor vuqikr Lohdkj fd;k FkkA
mPpre U;k;ky; us ewY;kadu dh lHkh lEHko fof/k;ksa dk iz;ksx fd;k tSl— s cktkj
ewY;] iqLrd ewY; vkSj mRiknu ds vk/kkj ij ;g fpfUgr fd;k fd lHkh fof/k;ksa dk
feJ.k vFkok dqN dk feJ.k fo'ks"k ekeys dh fLFkfr;ksa esa viuk;k tk ldrk gSA
blfy, mi;qZDr O;k[;k o mPpre U;k;ky; ds }kjk fn, x, fu.kZ;ksa ds vuqlkj ;g
fu"d"kZ fudkyk tk ldrk gS fd va'k/kkfj;ksa dk ;g rdZ fd ewY;kadu esa ls dqN iV~Vs
dh lEifÙk;ksa dks vyx j[kuk ;kstuk dks vuqfpr cukrk gS] lgh ugha gksxkA
(ii) vfUre va'k ifjorZu vuqikr dks fu/kkZfjr djus esa fuEufyf[kr ?kVdksa dks /;ku esa j[kk
tk;sxk—
1. cksyh yxkus dh ?kks"k.kk vFkok fofue; lk/;rk çkjEHk gksus ls igys nksuksa
dEifu;ksa ds va'kksa ds LdU/k ifjorZu vuqikrA
2. nksuksa dEifu;ksa ds va'kksa ij orZeku esa pqdk;s tkus okys ykHkka'kA
3. nksuksa dEifu;ksa dk lEcfU/kr Hkkoh fodklA
4. nksuksa dEifu;ksa ds orZeku ykHkka'k ds fy;s lqj{kkA
5. nksuksa dEifu;ksa ds va'kksa dk lEcfU/kr p<+koA
6. nksuksa dEifu;ksa dh 'kq) lEifÙk;ksa dk ewY;A
7. nksuksa dEifu;ksa ds va'k/kkfj;ksa ds foy; gq;s O;olk; esa ernku 'kfäA
8. dEifu;ksa ds va'kksa ds ewY; dk fiNyk bfrgklA

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