Analyse article 1 :

Une revue systématique de la littérature sur le financement des PME : Tendances et orientations futures
( Purnima Rao, Satish Kumar, Meena Chavan & Weng Marc Lim ) - Journal de la gestion des petites
entreprises

Au niveau de l’introduction, l’accent est mis sur la création d’emplois par les PME et leur rôle dans l’économie
mondiale ( Cette revue porte sur l’analyse de 280 articles entre 1986 et 2020 ). Selon les auteurs les PME sont
confrontées à un certain nombre de contraintes, et que la littérature révèle que l’accès au financement est l’une
des questions les plus présente et qui entrave leur croissance.

Les raisons de ces contraintes financières peuvent êtres multiples :

- Des systèmes réglementaires comptable financiers complexe

- La concurrence
- Les politiques et pratiques affectant l’offre de financement ( Taux d’intérêt )
- Manque de sensibilisation et de connaissance des sources de financement disponible
- Les garanties

Toujours selon les auteurs ces entraves dirigent les PME vers des sources de financement alternatives qui leur
causent des problèmes par la suite et qui ne sont pas forcément adaptées.

Objectif du document :

1- Enumérer les choix théorique er méthodologiques de la recherche existante sur le financement des PME
2- Elucider le champ d’application de la recherche sur le financement des PME
3- Eclairer les chercheurs potentiels sur les nouvelles voies à suivre pour fertiliser la recherche sur le
financement des PME

Structure du document :

Le document commence par expliquer le fondement théorique et les raisons d’etudier le financement des PME
de manière plus approfondie, suivie de la méthodologie et des résultats de l’étude ; pour aboutir à des
conclusions et suggestions pour les recherches futures sur le financement des PME.

Fondement théorique

Les auteurs définissent les PME via leur nombre d’employés et mettent l’accent sur leur rôle dans la création
d’emploi, selon eux cet article permettra de :

- Soutenir la conception et l’évaluation de la politique de financement des PME

- Suivre les implications des réformes financières sur l’accès au financement et les conditions de
financement des PME
- Stimuler les efforts pour accroitre le financement des PME

Parmi les limites rencontrée par les auteurs lors de leur revue de littérature il apparait que la plupart des études
sur le financement des PME se sont concentrées sur le paradigme du cycle de vie, qui suggère que les besoins de
financement et les options disponible évoluent au des différentes phases du cycle de vie des PME.( berger &
udell, 1998), toutefois il est à noter, que ce modèle :

 Ne fournit pas une image holistique des décisions et du comportement financier des PME
 NE peut pas être généralisé entre des PME de différentes industries (Abdulsaleh & Worthinhgton2013 )

Il est mis à l’évidence que la plupart des PME préfèrent le financement par l’emprunt malgré son cout et son
risque ( bates 1997 cassar 2004 ) ( evans & jovanovic 1989).
Méthodologie

La présente étude à la différence d’autre, établie une méthodologie de recherche dans sa revue de littérature
chose que les critiques reproche à ce genre d’article ( Denyer et al 2008 ) ( Habib et al 2015).

Dans cette partie les auteurs commence par mettre en évidence l’importance des revue de littérature systématique
e de la robustesse et la généralisation de ses résultats ( Sengupta et al 2018)

La présente étude adopte une procédure en trois étape pour extraire les recherches pertinentes sur le financement
des PME ( LAgorio et al 2016 ) :

Etape 1 : Sélection des sources

L'étude se concentre sur les documents de recherche publiés et extraits des cinq meilleures revues liées au
domaine de la "gestion des petites entreprises" avec une note de "3" et plus dans le Chartered Association of
Business Schools (CABS) Academic Journal Guide (AJG). Les revues figurant dans ce guide sont notées "1",
"2", "3", "4" et "4*", "1" étant la note la plus basse et "4*" la note la plus élevée. L'utilisation de CABS AJG est
conforme à la pratique des revues antérieures (Lim, 2018). Les cinq principales revues sélectionnées sont :
 Entrepreneurship Theory and Practice (4),
 Journal of Business Venturing (4),
 Journal of Small Business Management (3),
 Small Business Economics (3)
 International Small Business Journal (3)

Etape 2 : Processus de recherche et d’extraction

L'étude utilise Scopus comme base de données scientifiques pour rechercher et extraire les documents de
recherche relatifs au financement des PME dans les revues sélectionnées à l'étape 1.

L'examen utilise également des filtres de base de données, l'examen incorpore une combinaison de mots clés
dans sa recherche. La revue comprend les "articles" et les "revues", et exclut d'autres documents tels que les
"actes de conférence" et les "notes". La période choisie est de 35 ans (1986-2020), période pendant laquelle
toutes les revues étaient en activité.

Etape 3 : Corpus final

Les résumés et les titres des documents de recherche de l'étape 2 sont examinés, le corpus final pour l'examen se
compose de 280 documents de recherche.
Le nombre d'articles extraits de chacune des cinq revues les plus importantes, la plupart des articles de recherche
sur le financement des PME ont été publiés dans :

 Small Business Economics (152),

 le Journal of Business Venturing (54)
 le Journal of Small Business Management (38).
 l'International Small Business Journal (19)
 Entrepreneurship Theory and Practice (17).
Résultats de recherche

Les auteurs présentent leur résultat selon trois axes :

1- Distribution régionale des études sur le financement des PME.

2- Particularités théoriques et méthodologiques
3- Les nuances thématiques de la recherche sur le financement des PME

1. Distribution régionale des études sur le financement des PME.

Suite à leurs analyses des articles issus des 5 principales revues, les auteurs démontrent que les recherches sur le
sujet depuis 86 à 2020 sont à la hausse, ce qui indique l’importance du financement pour les PME.

Concernant la répartition régionale des recherches toujours en se basant sur articles issus des 5 principales revues
objet de l’analyse fait ressortir que la plupart des recherches proviennent d’Europe puis d’Amérique. La rareté
des recherches en Afrique en Asie et au moyen orient indique qu’il existe une marge de manœuvre pour les
futures recherches. Les auteurs encouragent vivement de mener des recherches sur le sujet dans le continent.

2. Particularités théoriques et méthodologiques

L’étude démontre que la distribution de la structure théorique dans le domaine est basée sur quatre catégories :
- La première catégorie est celle de la construction théorique, qui comprend les articles de recherche qui
se concentrent sur le développement de nouveaux concepts, cadres et propositions qui peuvent être
examinés et utilisés dans des études futures,
- La deuxième catégorie est celle de la vérification de la théorie, qui comprend les documents de
recherche qui examinent les cadres théoriques fondés sur la littérature antérieure et les méthodes
empiriques
- La troisième catégorie est celle de l'élaboration de la théorie, qui comprend les documents de recherche
qui expliquent les concepts
- La quatrième et dernière catégorie est celle de l'application de la théorie, qui comprend les documents
de recherche qui cherchent à examiner les concepts du point de vue de leur utilité

Il est à noter que la plupart des études dans ce domaine se sont concentrées sur la vérification de la théorie (40%)
( 2006-2020), suivie de l'élaboration de la théorie (32%) ( 1991- 2000) et de l'application de la théorie (23%)
( 2001 – 2005), et que peu d'études ont été consacrées à la construction de la théorie (6%) ( 2016 – 2020 ).

Les 10 théories les plus utilisées dans les articles étudiés sont les suivantes :
 La théorie entrepreneuriale
 La théorie financière,
 La théorie managériale
 La théorie de l’agence
 Les théories de l’entreprise
 La théorie institutionnelle
 La théorie de l’ordre hiérarchique financier
 La théorie du cycle de vie
 La théorie de la signalisation
 La théorie du prêt relationnel

Quant à la conception méthodologique des recherches, la présente étude indique que la distribution de la
conception méthodologique dans le domaine est basée sur quatre catégories :
 La première catégorie est la recherche empirique, 80%
 La deuxième catégorie est la recherche sur la modélisation et la simulation, 6%
 La troisième catégorie est la recherche conceptuelle, 10%
 La quatrième et dernière catégorie est celle de la recherche de synthèse, 7%

L’article indique que la plupart des études sur le terrain s’appuient sur des données d'archives (60 %), suivies par
des données d'enquêtes (30 %) et d'entretiens (10 %). Peu d'études s'appuient sur des méthodes mixtes (6 %), des
études de cas (3 %) et des études sur le terrain (1 %). Ces méthodes de collecte de données mettent en lumière la
nature de la recherche empirique, qui constitue 80 % de la recherche dans le domaine, comme indiqué
précédemment.

Les techniques d'analyse des données collectées dans le cadre de la recherche sur le financement des PME sont
principalement dominées par les techniques descriptives (65%), suivies par la régression multiple (25%) et la
régression par panel (16%). Les techniques d'analyse qualitative, qui consistent en une analyse thématique et de
contenu des études de cas et des entretiens, sont également dignes d'intérêt (13 %).

3. Les nuances thématiques de la recherche sur le financement des PME

Le comportement financier est le thème le plus étudié dans le financement des PME du point de vue de la
demande, soulignent que l'accès au financement est un obstacle majeur rencontré par les PME, qui peut avoir un
impact sur leur comportement dans les différentes facettes de l'activité. Les Principaux thèmes de la recherche
sur le financement des PME sont :
 Le comportement financier
 Le financement bancaire
 Le structure du capital
 Le financement participatif
 Le financement en capital risque
 La finance de genre
 Capital entrepreneurial
 Financement par action
 Financement de la dette
 Financement externe

Par ailleurs le financement bancaire est le thème le plus étudié dans le financement des PME du point de vue de
l'offre. La littérature existante indique que les banques sont la source externe de capital la plus appro- priée pour
le secteur des PME dans les pays développés et en développement.

Ainsi l’étude indique que la recherche sur les sources conventionnelles de financement reste prédominante, mais
qu'un changement notable vers les sources innovantes et informelles de financement, est également en train
d'émerger de manière assez évidente.

Adomdza et al. (2016) indiquent que la théorie cognitive façonne le financement entrepreneurial. Leur
recherche identifie trois biais cognitifs affectant le financement entrepreneurial, à savoir le défaut de
planification, l'optimisme et l'excès de confiance.

Enfin, la discrimination des prêteurs à l'égard des femmes entrepreneurs est l'un des thèmes distinctifs de la
recherche récente sur le financement des PME. Plus précisément, Cheng (2015), Ughetto et al. (2019) et Orser et
al. (2020) soulignent que les PME détenues par des femmes peinent à obtenir un financement auprès des canaux
formels et ont donc besoin d'un soutien ciblé afin de créer des conditions de concurrence équitables entre les
sexes.

La recherche dans des domaines liés aux ressources financières nouvelles et innovantes utilisées par les PME
pour répondre à leurs besoins financiers. Plus précisément, la recherche de Mollick (2014) sur le crowdfunding
est la plus citée (1 272 citations), tandis que les autres thèmes figurant dans la liste des 10 premiers sont le
bootstrapping, le financement externe, le financement du genre et le capital-risque, ce qui prouve que les
nouvelles ressources financières ont plus d'impact et d'influence sur la recherche en matière de financement des
PME. L'absence des sources traditionnelles de financement - telles que le financement bancaire et le crédit
commercial - dans la liste donne du crédit à cette affirmation.

Conclusion

Les résultats de l'analyse suggèrent que le financement des PME est devenu un riche domaine de recherche au
cours des 35 dernières années (1986-2020), avec une augmentation notable du nombre de publications qui ont
exploré des sources de financement nouvelles et innovantes pour les PME au cours des dernières années.
Les ressources financières pour les PME révélées dans cette étude classe les ressources financières en trois
catégories : les ressources formelles, les ressources informelles et les ressources innovantes.
L'examen a notamment mis en évidence que les ressources innovantes telles que le crowdfunding et l'ICO ont
fait l'objet d'une attention croissante de la part des chercheurs au cours des dernières années. Bien que les sources
conventionnelles de financement soient toujours utilisées, les PME s'orientent néanmoins vers l'utilisation de
ressources financières nouvelles et innovantes.

Pour aller de l'avant, le présent document a identifié plusieurs lacunes dans la recherche et plusieurs façons dont
la recherche future peut combler ces lacunes :

(1) Le financement des PME en Afrique, en Asie-Pacifique et au Moyen-Orient a fait l'objet de peu de
recherches dans les cinq revues les plus importantes dans le domaine de la "gestion des petites entreprises". Les
recherches futures sont vivement encouragées à faire la lumière sur le financement des PME dans ces régions
qui, par coïncidence, sont des marchés émergents et en développement où les PME jouent un rôle important dans
la création d'emplois et la croissance économique.

(2) Parmi les sources de financement informelles et innovantes, le bootstrapping, le crowdfunding, les ICO et le
capital social sont considérés comme de nouveaux thèmes, tandis que les interventions sur le marché des
capitaux, les introductions en bourse, le financement participatif et le financement par capital-risque sont
considérés comme des thèmes émergents parmi les ressources financières formelles qui méritent l'attention des
chercheurs à l'avenir.

(3) S'éloignant des théories traditionnelles relatives à la structure du capital, la recherche contemporaine sur le
financement des PME a trouvé une utilité dans les théories entrepre- neuriales, institutionnelles, de signalisation
et de durabilité, qui représentent un ensemble de théories tendancielles que nous encourageons vivement les
auteurs potentiels à prendre en considération, bien que les fondements théoriques de la finance conventionnelle
puissent encore être utilisés de manière novatrice par la recherche future en tandem avec les nouvelles tendances
dans le comportement et les options de financement des PME.

(4) La plupart des recherches sur le financement des PME sont conçues pour tester des théories, et il est donc
nécessaire de réexaminer et de débattre des théories existantes par le biais d'efforts d'application et d'élaboration
de théories, ainsi que de concevoir de nouvelles théories par le biais de l'élaboration de théories afin d'étendre
notre compréhension du financement des PME de manière novatrice et significative.

(5) La plupart des recherches sur le financement des PME s'appuient sur des données d'archives et des méthodes
empiriques, nous encourageons les recherches futures à explorer d'autres modèles de recherche et d'autres
techniques de collecte et d'analyse des données afin d'assurer la diversité des données de recherche. Les études
impliquant des études de cas, des expériences et des études sur le terrain sont donc vivement encouragées.

Les recherches futures peuvent également élargir notre compréhension de la manière dont la relation entre
l'accessibilité au financement externe et l'esprit d'entreprise affecte la conception de la richesse économique à
travers les pays.

Du point de vue des produits de financement des PME, les auteurs potentiels peuvent étudier les garanties de
prêt, car elles ont été très populaires et continuent d'être largement utilisées pour remédier aux défaillances du
marché.

Il est également possible d'effectuer des recherches sur les protocoles bancaires ouverts utilisés dans les pays où
les banques permettent à leurs clients de partager leurs informations financières avec d'autres fournisseurs.

Il est également possible d'explorer les prêts publics aux PME à l'échelle mondiale et d'étudier leur efficacité en
termes d'emploi et de développement économique. Il est également essentiel de comprendre les types de prêts
qui conviennent à des PME spécifiques, dans des secteurs particuliers, en raison de l'hétérogénéité de ces
entreprises L'influence des différents types de financement des PME sur la productivité mérite également
l'attention, tout comme son impact sur la pauvreté, l'emploi et le développement économique.

Ainsi, l'offre de financement devra retravailler ses produits pour répondre aux nouvelles demandes durables, et
les auteurs prospectifs sont encouragés à saisir cette opportunité pour produire des recherches ayant un impact.

À cette fin, ce document apporte une contribution remarquable envprésentant une vue d'ensemble de l'état de l'art
du financement des PME. Devl'activité de publication et de la distribution régionale aux particularités
théoriques, méthodologiques et thématiques, ce document a fourni une rétrospective approfondie qui devrait être
utile aux universitaires, aux professionnels, aux décideurs politiques et à d'autres parties prenantes qui souhaitent
acquérir une compréhension globale de la recherche sur le financement des PME. La rigueur méthodologique de
l'analyse systématique de la littérature a également permis d'identifier les lacunes pertinentes de la recherche et
les tendances prometteuses qui offrent un large éventail de pistes de recherche potentiellement fructueuses que
les auteurs potentiels peuvent envisager pour fertiliser le domaine.

Bien qu'elles se limitent aux idées tirées des cinq principales revues sur la "gestion des petites entreprises", les
idées présentées ici restent représentatives des derniers développements dans le domaine, ce qui est une
caractéristique distinctive des revues de premier plan que nous avons examinées. Les futures analyses qui
souhaitent inclure d'autres revues peuvent le faire, mais avec prudence, en distinguant clairement la nouveauté
des idées reproduites et en les établissant de manière appropriée.