ee aN 7 UNIVERSITE pj , : Examen de Fina) E CARTHAGE - INSTITUT DES HAUTES ETUDES COMMERCIALES nce Internatiox =. Sees Durée : 2 heures - Nombre de, are bi 2013 - Session Principale - 3*** année Finance — NB: En cas d’arrondissement, présentez vos résultats 4 décimales. . EXERCICE 1: (5 points) Le 29 avril 2013, les cotations suivantes sont observées sur le marché des changes au comptant : USD/IPY = 97,3423 - 5033 : 1OSEK/USD = 1,5456-70 : | Calcul ia aos ds dinigt on cottnea (ele vextear| ae TOOT ees | 2. Un exportateur suédois a une créance a encaisser immédiatement de 2 millions de JPY. Il s'adresse & sa banque pour échanger ces JPY contre des SEK. Sachant que la banque subit une commission de 0,2% par opération de change réalisée sur le marché spot ; . a) Quelle est la somme en SEK regue immédiatement par l'exportateur suédois ? 5) Quel est le cours de change de 100JPY/SEK appliqué au client exportateur ? _ EXERCICE2: (9 points) Le 02/05/2013, l’entreprise suisse, Cary établit I’état de ses créances et de ses dettes qui se présente comme suit: een Dor emanates > Créances ] Dettes Echéance Montant _/ Echéance | __ Montant _02/06/2013 40.000 DKK™ 02/06/2013 60 000 DKK | 02/082013 300000USD | 02/08/2013 30000 CHF | or, 10 DKKICHF = 1,6470 - 85, 21 roe USDICHF = 0,9394~ 405 Aeron a >, © a y Pan a penition 2 Chong A la méme date, on observe les taux iGrijteret (en % annuels): “ peak cno i dig can F 3 iq . @intérée 1 mois 3.mois | Ro ‘ ee To eae 111M Nd eo usD 119.1% 105 Sag eae 122 Faw On vous précise également que le marché impose des pour l’échéance de 3 mois respectivement de 1 ic le taux emy iteur et le taux (os Se awa Partie A Travail a faire : 1, Déterminez les positions de change de transaction. En déduire 1a nature du risque de, change pour ee Ss ee steeniae ta soll ; Pour sq couvrir conire Te tisque de change? I'entreprise suisse sollicite sa banque Bank of Zurich pour une options en Calculez, sans détailler les opérations, les cours a terme 10 DKK/CHF et USD/CHF proposés par la banque Bank of Zurich qui vont sevvir la mise en cruvre des couvertures. 1 uw . Scanned with CamScannerSarra Hachicha / Tel : 25.68.68.69 [A Ca 4 Stoo ey sey SCueyry/uia) * S cu (eee) _ _ Avo we ~ Seusp/ sey" (Ser/us0) Aco 5 Ae 93, 633 Ai Suto Stes gry cee) * 2 £,649¢ -S7.. ve dee joe Gon GY ISEEY = as Actus Deo gey [SEE = 6, tub ———— sas [Serco a1y/s64) = 66296 —€,uee } — 2) of Nuke ke Acco cos JPY anbre SEK * Stragtyrsef Somme encaiste, = Reco cm sey « Sib2ae K (4-2 te [oD Ase. = A32062,(busce b/ Slteo re) «| Cae doo ay = AB0bH ME vias Eby bo ooo cos Scanned with CamScannerScanned with CamScannerScanned with CamScannerScanned with CamScannerScanned with CamScannerScanned with CamScannerScanned with CamScanner