Objectif Eco, anticiper pour s'enrichir Charles Gave : 9 ralit...

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Charles Gave : 9 ralits avant daller voter

(article du 30 mars 2012)
1. Le poids de lEtat dans lEconomie Franaise : Tous les trimestres, lINSEE publie la valeur ajoute cre par chaque secteur de lconomie Franaise. Il est donc trs facile de sparer les secteurs tatiss (administration, Sant, Transports, Education) des autres secteurs dont nous supposons quils sont les secteurs libres.Il suffit ensuite de calculer le ratio entre le secteur libre (ou quantits et prix sont dtermins par le rapport entre loffre et la demande) et le secteur administr ou rien de tel ne se produit et ou les quantits et les prix sont dtermins par des dcisions politiques ou administratives ,pour se faire une ide du poids de lEtat dans le systme conomique. Le graphique ci-dessous donne ce ratio depuis 1978.

Deux remarques sur ce graphique :

1. Il donne une bonne ide des volutions de lconomie Capitaliste ou concurrentielle o les
choix seffectuent librement par rapport lconomie Administre o le monopole tatique rgne en matre. 2. Il sous estime le poids de lEtat Franais dans lEconomie dans la mesure ou de nombreuses activits sont de fait ou de droit contrles par lEtat. Ne sont prises en compte ici que les activits totalement tatiques. Depuis 1978 (date du dbut des statistiques dans ma banque de donnes), le poids de lEtat na cess de crotre, cycle aprs cycle comme en fait foi la tendance linaire (droite des moindres carrs). Dire le contraire est un mensonge. 2. Croissance structurelle de lEconomie Franaise. La croissance structurelle de lEconomie Franaise, que je dfinis comme le taux de croissance moyen du PNB en VOLUME sur sept ans ne cesse de baisser depuis 1978, comme en fait foi le graphique suivant.

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Depuis 1978, le taux de croissance moyen sur les sept annes prcdentes est pass de prs de 4 % un peu plus de 1%, ce qui ne peut sexpliquer ni par la dmographie, ni par lvolution technologique ni par la globalisation, puisque des pays similaires a la France nont pas connu une telle volution (Sude, Canada etc.) Lexplication est fournie par le graphique suivant qui fait la synthse des deux premiers. 3. Croissance de lEtat et croissance conomique. Comme chacun peut le voir, pass un certain point (entre 30 et 40 % du PNB), la hausse du poids de lEtat dans lconomie dclenche une baisse structurelle du taux de croissance de lconomie sous jacente. Un poids plus lev de lEtat, partout et toujours a amen a un ralentissement de la croissance. Jai le mme graphique sur les USA, la Grande Bretagne, le Japon, le Canada etc.et les rsultats ont les mmes partout. Je ne dis pas que lEtat est inutile, je dis que pass un certain point, la croissance de lEtat devient nuisible, ce qui nest pas la mme chose. Et ce point a t pass en France il y a longtemps.

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La raison en est trs simple : Dans le secteur de lconomie libre, quand une activit na plus de clients solvables, elle disparat. Rien de tel dans les le secteur public qui continue gaspiller capital et main duvre. Ces gaspillages entranent une baisse du taux de croissance structurel. Cest pour cette raison que lURSS a saut et que le mur de Berlin est tomb Ce graphique illustre parfaitement quel point toute politique de relance Keynsienne est une foutaise, puisque elles entranent toujours un accroissement du poids de lEtat dans lconomie et donc une baisse de la croissance structurelle. Pour viter un ralentissement de court terme, ces politiques mettent en danger la croissance future. La croissance du poids de lEtat , comme je vais essayer de le montrer maintenant, dautres consquences ngatives qui toutes contribuent au ralentissement de la croissance. 4. Croissance de lEtat et Chmage. Plus lEtat croit en pourcentage du PNB, plus le chmage augmente, comme le montre fort bien le graphique ci-dessous Sur ce graphique, pour quil soit lisible, jai procd un petit changement. Le ratio entre le secteur priv et le secteur public est toujours le mme, mais jai simplement invers lchelle de gauche. De ce fait, il peut se lire non comme un graphique illustrant la dcroissance du secteur priv, mais comme un graphique illustrant la croissance du secteur publicen pourcentage du PNB. Jai galement avanc dun an le ratio pour une raison trs simple : il faut peu prs un an pour quun accroissement du poids de lEtat se traduise par une augmentation du chmage, le contraire tant vrai galement.

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Tout semble indiquer que la France va connatre une forte augmentation du chmage dans les mois qui viennent, ce qui semble avoir bien commenc.Une rgle approximative serait que chaque fois que lEtat ou les collectivits locales embauchent un fonctionnaire cela cre deux chmeurs.Mais laccroissement du poids de lEtat a dautres consquences, en particulier sur la dette. 5. Croissance de lEtat et Endettement Public. La diffrence essentielle entre le secteur public et le secteur priv se trouve dans le mode de financement.Le secteur public, en particulier en France puisque les pouvoirs politiques nont pas prsent un seul budget en quilibre ou en surplus depuis 1973, tend tre toujours en dficit.Une augmentation de son poids se traduit donc toujours par un recours accru lemprunt et donc par un recours accru a la dette. Cest ce que montre fort bien le graphique suivant.

La dette brute est en train datteindre des niveaux qui, par le pass, ont toujours concid avec de

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graves problmes financiers (Voir les tudes faites par Reinhardt et Rogoff).Quand la dette se rapproche de 100 % du PNB, toujours daprs ces deux auteurs, en gnral,la croissance conomique ralentit schement.Il est donc craindre que notre pays nentre dans ce que les spcialistes appellent une trappe dette 6. Taux dIntrts, Taux de Croissance et Trappe Dettes Imaginons que dans un pays le taux de croissance du PNB soit de 3 %. Si les taux dintrts longs (taux sur les obligations dEtat 10 ans) sont 4 % (hypothse), alors ce pays empruntera a 4 % et investira 3 %. Dans ce cas de figure, la dette se dveloppera plus vite que la richesse cre, et a larrive, ce pays fera inluctablement faillite, puisque sa dette se dveloppe plus vite que sa capacit la servir. On dit donc quun pays est dans une trappe dette quand ses taux dintrts sont suprieurs son ton taux de croissance nominal.Aujourdhui, cest le cas de la Grce, de lItalie, de lEspagne, du Portugal, de lIrlandeLa France a passe la majeure partie des trente dernires annes dans des trappes dette comme le montre le graphique ci-dessous.

Comme le lecteur peut le voir, chaque fois que les taux dintrts ont t au dessus du taux de croissance de lconomie (ligne noire au dessus des hachurages gris), la dette sest envole (dette en pourcentage du PNB, chelle de droite). Comme il est fort craindre que lconomie ne ralentisse schement en 2012-2013 et quil est presque impossible que les taux baissent, compte tenu de la dtrioration constante du bilan de notre pays depuis trente ans, il est donc probable que nous soyons en train de rentrer dans une trappe dettes. En fait, il serait logique dattendre une hausse des taux en France, puisque cela sest dj produit en Italie, en Espagne ou au PortugalEt cette fois ci, cette hausse des taux frappera un pays qui souffre dun important dficit primaire au niveau de son budget 7. La France est en dficit primaire Les spcialistes aiment calculer les dficit ou les surplus primaires De quoi sagit il ? Cest tout simple. Imaginons que la France dcide de faire faillite sur sa dette et refuse de payer les intrts quelle sest engage verser. Dans ce cas, et comme le montre le graphique suivant, le dficit du budget serait encore denviron 3 .5 % de son PNB Le dficit ou le surplus primaire correspond la situation budgtaire hors paiements des intrts. Le pays qui est dans une telle situation est de fait

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en cavalerie puisquil emprunte pour payer les intrts quil doit

Comme on le voit, le dficit primaire Franais est un niveau rarement atteint dans notre histoire.Si lconomie Franaise rentre en rcession en 2012 (ce qui est trs probable) et si les taux dintrts montent comme ils ont mont en Espagne ou en Italie, personne ne voulant plus prter a un pays aussi peu srieux, alors notre dficit primaire explosera a la hausse (baisse des recettes, hausses dpenses) avec la charge de la dette et le FMI pourra louer des bureaux a Paris. La France est la veille de perdre sa Souverainet Financire, comme dans les meilleures annes de la IV Rpublique.La situation interne est catastrophique. Hlas, un malheur narrivant jamais seul, la situation externe nest gure meilleure. La France nest en effet plus comptitive sur les marchs internationaux. 8. La France nest plus comptitive Comme chacun peut le sait, le but de la classe politique Franaise, tous partis politiques confondus, a t de distribuer des avantages non gagns llectorat de notre pays. Malheureusement, pour eux mais surtout pour nous, nous ne sommes pas seuls au monde et tous ces avantages reprsentent des cots supplmentaires pour notre pays, ce qui lempche de rester comptitif. Le paradoxe extraordinaire est que pendant cette mme priode, ces mmes lites ont voulu a tout prix nous coller dans un rgime de taux de change fixe avec un pays qui non seulement ne commettait pas les mmes erreurs mais qui en plus essayait de corriger celles quil avait pu commettre, lAllemagne pour ne pas la nommer. Les entreprises Franaises taient de ce fait littralement envoyes au casse pipe , un peu comme les poilus en 1914-1918 De ce fait, ces entreprises navaient pas dautre choix que faire faillite (mort au champ dhonneur) ou se dlocaliser (dsertion). Cest bien sur ce qui explique leffondrement de la production industrielle Franaise par rapport a la production industrielle Allemande depuis larrive de cette sinistre farce quest lEurocomme le montre lavant dernier de nos graphiques.

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Avant lEuro, les croissances Franaises et Allemandes taient similaires.Depuis lan 2000 et cause de lEuro qui empchait lajustement par le taux de change, la production industrielle Franaise a baiss denviron 10%, alors que son homologue allemand est mont de plus de 25 %. La ralit se venge toujours 9. Les Dficits extrieurs Franais explosent. Quand un pays cesse dtre comptitif, dhabitude, sa balance commerciale se dtriore.Cest bien ce qui est en train darriver la France depuis larrive de lEuro.Sans lEuro, quelque chose daussi stupide que les 35 heures auraient du tre pay cash par une solide dvaluation. LEuro a empch ces ajustements davoir lieu et donc notre dficit extrieur ne cesse de se creuser (denviron un peu moins de 1% du PNB par an).Et encore et toujours, nous finanons ces dficits en ayant recours lemprunt. Aujourdhui plus de 60 % des dettes mises par lEtat Franais sont dtenus par des trangers, qui donc dabord nous prtent de largent pour que nous puissions payer nos fonctionnaires et ensuite nous re- prtent de largent pour que ces fonctionnaires puissent acheter des biens produits ltranger. LEuro est loutil qui permet aux rentiers Franais davoir un niveau de vie suprieur celui qui devrait tre le leur. Cette prime au rentier est paye par les entrepreneurs et les travailleurs du secteur priv.Mais cela veut dire en termes simples que le niveau de vie Franais daujourdhui nest pas un niveau de vie gagn, mais bien un niveau de vie emprunt. Cest ce que les Grecs ont fait pendant les vingt dernires annes, et le moins que lon puisse dire est que le rveil a t dur

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Conclusion : Une bouteille a la mer Jamais, et je dis bien jamais, la situation conomique de notre pays na t aussi critique, sans que nous soyons en guerre.De grands malheurs peuvent venir accabler la France et sa population a chance relativement rapproche.Jesprais que llection Prsidentielle serait un moment ou la vrit serait dite aux Franais, pour quils puissent voter en connaissance de cause. Il nen est rien et je nai pas le souvenir davoir assist dans aucun pays en quarante ans dobservations une campagne aussi mdiocre et loigne des ralits, la classe politique et les media semblant navoir quun but et un seul : masquer la vrit et ne pas donner au peuple linformation dont il a besoin pour se dcider. Il ma donc paru ncessaire dinformer un public le plus large possible de la ralit de la situation, dans la mesure de mes moyens bien entendu (fort limits, hlas). Je ne suis pas un homme politique, je noffre pas de solutions.Jai juste voulu donner mes concitoyens les informations dont je pense quils ont besoin pour se dterminer en connaissance de cause.A eux danalyser les solutions que les candidats proposent, mais pour prendre la bonne dcision, ils doivent avoir dabord connaissance des faits et de la ralit. Si vous jugez cette dmarche intressante, faites circuler cette analyse de la faon la plus large possible. Envoyez-la 10 de vos amis, en leur disant de lenvoyer 10 des leurs et ainsi de suite.Parfois lInternet permet de casser la censure comme nous lavons vu rcemment dans un certain nombre de pays comme les USA ou les pays arabes. Charles Gave Prsident de lInstitut des Liberts

L'auteur Charles Gave Economiste et financier, Charles Gave sest fait connaitre du grand public en publiant un essai pamphltaire en 2001 " Des Lions menns par des nes "(Edtions Robert Laffont) ou il dnonait lEuro et ses fonctionnements montaires. Son dernier ouvrage "LEtat est mort, vive ltat" Editions Franois Bourin 2009 prvoyait la chutte de la grce et de lEspagne. Il est le fondateur et prsident de Gavekal research (www.gavekal.com) et Gavekal securities et membre du conseil dadministration
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de SCORE. Il est pre de 4 enfants et grand-pre de 9 petits enfants.

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