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LA NOTION DEPARGNE

Introduction :
Les mnages disposent dun revenu disponible quils consacrent en grande partie des dpenses de consommation. Nanmoins, une partie de ce revenu nest pas dpense immdiatement par les mnages qui prfrent lpargner en vue dune utilisation future.

1/ la notion dpargne :
Dfinition : Lpargne correspond la partie du revenu disponible des mnages qui nest pas consacre une consommation immdiate. Lpargne est donc, en sciences conomiques, considre comme une consommation diffre dans le temps. Chaque anne, les mnages pargnent une partie de leur revenu disponible. Cet effort dpargne se traduit donc par des flux montaires qui vont alimenter le patrimoine des mnages. Le patrimoine est donc constitu de lensemble des flux antrieurs dpargne raliss par les mnages.

les motifs de lpargne : Les mnages pour trois raisons principales : disposer de liquidits : afin de permettre une consommation plus importante dans un futur proche. dpense de

disposer dune rserve : cette rserve constitue une marge de scurit afin de faire face aux alas de la vie (accident, maladie). constituer un patrimoine : ce patrimoine peut prendre des formes de placements diffrents et sert soit procurer un complment de revenu, soit tre transmis sous la forme dun hritage aux descendants de lpargnant.

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2/ les diffrentes formes de lpargne :

La part du revenu pargne est alors place dans diffrents actifs qui constituent le patrimoine de lpargnant. Ces actifs sont regroups en deux catgories : actifs financiers : comprend lensemble des placements financiers des mnages (assurance vie, valeurs mobilires de placement, livrets dpargne). actifs non financiers : ensemble des autres actifs constituant le patrimoine des mnages. Le logement (actif immobilier) reprsente le principal actif non financier des mnages.

Tendances gnrales de lvolution de lpargne des mnages : Taux d'pargne des mnages en France (en % du Revenu disponible) Anne Taux d'pargne 1981 19,0 % 1985 15,0 % 1990 13,5 % 1995 16,0 % 1997 16,3 % 1998 15,2 % 1999 15,6 %

Lpargne globale des mnages franais reprsente en 1997 16,3 % de leur revenu disponible. Ce taux dpargne est globalement stable et varie en fonction de la situation conomique globale. Ainsi, en priode de ralentissement conomique, les incertitudes concernant les revenus futurs (risque de chmage) incitent les mnages augmenter leur pargne (pargne de prcaution). Le dveloppement important des services financiers, engendr par la libralisation des marchs financiers au cours des annes 80 a eu comme consquence laugmentation importante de lpargne financire. Aussi, la fin des annes 90, les mnages disposent dun patrimoine constitu plus de 50 % par des actifs financiers. Leffort dpargne de la part dun mnage dpend du niveau son revenu disponible. Un revenu disponible faible ne permet pas de consacrer une part importante du revenu la constitution dune pargne. Le montant et la forme du patrimoine dun mnage varie en fonction de sa CSP. Ceci est li au fait que les CSP ne font que rvler les ingalits de la rpartition primaire des revenus. Les artisans ou les agriculteurs dtiennent une part importante de leur pargne sous la forme dactifs immobiliss en partie parce que ce patrimoine constitue leur outil de travail.

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Illustration : Thorie du cycle de vie de Modigliani

Le comportement dpargne dun agent conomique est une fonction variable dans le temps. Ceci sexplique par le fait que lagent conomique fait varier le montant de son pargne dans le but de maintenir, tout au long de la vie, un certain niveau de consommation et donc de revenu. En consquence, on peut identifier trois priodes : dans sa jeunesse : lagent conomique consomme mme en labsence de revenu, son pargne est donc ngative. dans sa vie active : lagent conomique va progressivement accrotre son effort dpargne au fur et mesure que son revenu augmente pour anticiper la baisse de revenu lie au passage la retraite. en priode de retraite : lagent conomique va puiser dans son pargne pour maintenir sa consommation au niveau antrieur. Soit le graphique suivant :