II.

La création monétaire
1. Le mécanisme de la création monétaire

Il a vendu des chemise à

B l’a payé avec une traite

A est un (effet de commerce) d’un B qui est
industriel montant de 1000 € commerçant

Engagement écrit de payer à

une certaine date
 Les « comptes en T »
Ce que je détiens, mes biens, ma L’origine de mes richesses, mes
monnaie, mes créances sur les dettes ou mes engagements envers
autres agents.. d’autres agents

Actif Passif

C’est la présentation Nous n’allons nous

classique du bilan des intéresser qu’aux
entreprises variations de l’actif et
du passif
 Partons d’une opération
commerciale…
Actif A Passif Actif B Passif

-1000 +1000 +1000

marchandises marchandises Dette envers A

+1000
Créance sur B
 il apporte la traite à

A a besoin C lui avance les 1000 € C qui est

des 1000€ banquier
tout de suite
C’est une opération d’escompte
Actif A Passif Actif C Passif

-1000 +1000 +1000

créance créance compte de A

+1000
IlCesy1000€
a eu
compte à la
banque C
création
sont
apparus par
monétaire
un
simple jeu
d’écriture
 Le crédit bancaire est la source
principale de création monétaire

il souscrit un contrat de crédit

auprès de

D veut C crédite son compte de 1000 € C qui est

emprunter banquier
pour acheter
une voiture
 Décrire les mouvements observés
Actif D Passif Actif C Passif

+1000
compte à la
Il y a encore
+1000
dette
+1000
créance
+1000
compte de D
banque C création
envers
C
sur D

monétaire

Doc 12 p.176 : expliquer

l’expression « les crédits
font les dépots »
 Mais puisque le banquier peut
créer de la monnaie avec son
stylo…

Qu’est-ce qui l’empêche

d’en créer indéfiniment ?

Cas 1
D achète sa voiture à
E
autre client de la
banque C
 Tout va bien
Actif C Passif
Actif Passif Actif Passif
-1000
+1000
-1000 compte
compte On voit bien que compte à la
debanque
D
à la banque C la monnaie C
scripturale est
+1000 de la monnaie… +1000
-1000
Voiture compte
Voiture
de E
Puisqu’on
peut payer
avec

D E
 Mais les choses peuvent être
moins évidentes…

Et si D et E ne sont pas
clients de la même banque ?

Cas 2
D achète sa voiture à
E
client de la banque F
 Il y a maintenant 2 banques…
Actif C Passif Actif F Passif
Actif Passif Actif Passif
-1000 +1000
-1000
compte +1000 compte
compte
de D compte à la de E
à la banque C C ne peut plusbanque
payer F
par simple jeu d’écriture !
+1000 -1000
Voiture Voiture

Mais comment C
va-t-il payer F ?

D E
 Les banques ont des comptes à la
banque centrale…
Actif BC Passif
Actif C Passif Actif F Passif
La monnaie
-1000
-1000 compte
compte « banquedecentrale
la »+1000
de D banque C compte
-1000 permet
+1000les de E
compte
paiement interbancaires…
à la BC
compte
de la
+1000
compte
banque F à la BC
Et si un client de la banque C veut
retirer de la monnaie fiduciaire ?

Comment la banque va-t-elle

se la procurer ?

La banque C doit

A la limite elle
pourrait éditer
ses propres billets ! 100€
au porteur de ce bon.
 Que se passerait-il au bilan des
agents
G Passif
Mais il est totalement
Actif Actif C Passif

Les billets
billetsinterdit àsont
une banque émission
+100 en +100
des dettes,
des engagements
d’émettre
-100 ses
pourpropres
la banque billets
de billets
compte à la qui les émet -100
banque C compte de
madame G
 L’émission de la monnaie est le
monopole de la banque centrale
Actif G Passif Actif C Passif Actif BC Passif

+ 100 billets de -100

+ 100 billets + 100 billets
banque reçus compte de
de banque de banque
de la BC Madame G émis
-100
-100
compte à la -100
compte à la
BC compte de la
banque C
- 100 billets de banque C
banque donnés
à Madame G
 Qu’est-ce qui rend ce monopole
indispensable ?

• sinon : prolifération de monnaies privées

la monnaie remplirait mal sa

fonction d’unité de compte

la monnaie fiduciaire repose sur la

confiance
Revenons à notre question initiale
Mais puisque le banquier peut
créer de la monnaie avec son
stylo…

Qu’est-ce qui l’empêche

d’en créer indéfiniment ?

Vous pouvez maintenant répondre

vous-même à cette question
La création monétaire est limitée
par…

assurer les paiements

interbancaire

…le besoin des banques de « second rang »

en monnaie banque centrale pour…

faire face aux demandes de

retrait de monnaie fiduciaire
Quand une banque de second rang
accorde beaucoup de crédit…
D paie en
Actif C Passif monnaie
scripturale
D retire des clients
+1 milliard +1 milliard
des billets d’autres banques
créance compte
sur D de D

Fuite de monnaie banque centrale !

Avant d’aller plus loin, révisons un
peu

Exercice au bas
de la page 177
Mais comment les banques de
second rang obtiennent-elles la
monnaie banque centrale ?

Les banques Elles peuvent

Trouver
peuventun réescompter
autre moyen
emprunter des créances
dans le doc
sur le marché auprès de la
14 p. 176
monétaire Banque
Centrale
 La banque centrale peut « réescompter » ou
« prendre en pension » des créances
privées
Actif C Passif Actif BC Passif

+1000
-1000 créanc +1000 Oui, bien
Ce type
e Créance compte sûr,
Créance d’opératio
sur A de la comme
sur A n
banque C dans le
donne-t-il
+1000
li quidités
compte Contre caslieu
d’une
à
à la BC opération
création
d’escompt
monétaire
e?