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SEBASTIEN DUFIL
Mtiers de la
Finance
1re dition
2013
Avant-propos
Il nest pas toujours ais de choisir votre future orientation et votre futur mtier. La finance
est un domaine plus que vaste et les mtiers y sont nombreux. Nous avons regroup dans ce
guide les principaux mtiers du monde de la Finance. Certains sont trs connus, dautres
embauchent massivement alors que plusieurs spcialits ne concernent que quelques
centaines de professionnels en France. Ce guide vous donnera des pistes de rflexion pour
vous orienter ou vous rorienter.
Si vous souhaitez communiquer avec moi pour quelques raisons que ce soit, vous pouvez me
joindre sur mon mail : sdufil@gmail.com
Sommaire
l'entreprise la ruine. En effet, dans le cadre d'une assurance dcs, si l'actuaire estime mal
l'esprance de vie moyenne des assurs, les primes verses ne compenseront jamais les
montants verss aux familles. Dans le cas contraire, l'assurance ne sera pas assez attractive
pour les particuliers. Il en est de mme pour tous les domaines de l'assurance. Le rle de
l'actuaire prend alors tout son sens. Sans actuaire, aucun acteur financier ne prendrait le
risque de signer des contrats d'assurances en se basant uniquement sur l'impression donne
par le client.
Les actuaires ne se cantonnent plus aujourd'hui au seul monde de l'assurance. Ainsi ils
interviennent prsent en tant que gestionnaires de portefeuilles. Leurs grandes
comptences dans le domaine de la gestion des risques sont trs recherches dans
une optique de gestion quantitative. Les prvisions de taux d'intrt sont en effet un
lment essentiel dans le choix entre les obligations et les actions. Dans une priode fort
taux d'intrt, les obligations seront privilgies aux actions. L'actuaire pourra ainsi orienter
les grandes masses d'un portefeuille en se basant sur ses statistiques. Ces dernires tant
devenues incontournables dans le domaine de la finance de march, l'actuaire y voit l une
volution intressante pour sa carrire.
En France, les actuaires ont pour la plupart une formation scientifique (mathmatiques,
statistiques, informatique) et sont diplms 25% de l'ISFA (Institut Suprieur Franais des
Actuaires) de l'Universit de Lyon. Il en existe 2.000 en France. Un nombre qui reste trs
faible pour une profession recherche. L'actuariat ncessite une trs grande rigueur. Les
statistiques n'admettent pas les erreurs. Le mtier d'actuaires peut alors tre une carrire
plus qu'intressante pour celui qui aime manipuler les chiffres et qui n'est pas attir par le
stress des marchs financiers.
La recherche du risque zro a vu apparatre de nouvelles professions dans le monde
de la finance, comme le dontologue. L'actuaire se place dans ce mme
environnement, et trouve donc toute sa place dans cet univers. Une carrire plus
qu'intressante pour un jeune dsireux de choisir une filire qui embauche.
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le Mtier
L'analyste financier doit tudier de nombreuses sources d'informations sur les socits et/ou
secteurs qu'il suit pour en prsenter une opinion d'investissement : Achat fort,
Superformance, Vendre, Acheter sur repli, etc... Il est rare que l'analyse financire (tude sur
une valeur, un secteur, etc.) soit disponible dans son intgralit pour le grand public. Il est
plus courant d'obtenir la seule recommandation sur un titre. Ces recommandations, et
l'analyse complte, sont destines en priorit aux clients de la socit de bourse ou de
l'institution qui emploient les analystes.
Pour arriver cette recommandation finale, l'analyste financier a sa disposition les rapports
annuels de l'entreprise, les actualits du groupe, des rencontres avec les dirigeants, des
visites d'usines, et toute autre information pouvant l'aider dans sa dmarche. La stratgie de
l'entreprise, la personnalit du dirigeant, la productivit des usines, etc. ... bons nombres
d'lments sont utiliss pour parfaire l'analyse. Des runions d'informations auprs des
analystes sont galement organises par les entreprises pour leur permettre d'tre mieux
informs. Il ne peut toutefois bnficier d'informations dites privilgies.
Cette recherche fondamentale (analyse fondamentale) peut tre couple une analyse
technique de la valeur. L'analyste financier met ainsi un avis fondamental et un avis
technique.
Le rle et le travail des analystes a volu au fil des annes. Avec la mondialisation des
marchs et de l'conomie, le dveloppement des bourses lectroniques, l'information est
devenue primordiale. Le terme d'conomie de l'information prend tout son sens en matire
financire. L'analyste financier doit ainsi suivre en temps rel l'volution des titres qu'il suit.
Cette mondialisation a aussi conduit les analystes se spcialiserdans un secteur. Autant
le nombre d'informations parues sur une entreprise pouvait tre limit il y a encore 20 ans,
autant le nombre de communiqus de presse, d'analyses et autres recommandations parus
chaque jour frlent dsormais les centaines par jour dans le monde. L'analyste financier doit
donc se spcialiser dans un secteur prcis (valeurs Internet, automobiles, luxe, etc...) et
dans une zone gographique prcise. La Bourse de Paris devenant chaque jour un peu
plus europenne, la zone gographique s'tend et le secteur tudi se rtrcit.
L'analyste financier d'antan tudiant l'industrie en France; l'analyste financier d'aujourd'hui
suit les quipementiers automobiles dans le monde.
Les entreprises cotes passent aussi des contrats avec des socits d'analyses dans le but
d'amliorer la visibilit de leur titre sur le march. Ainsi un analyste financier pourra tre
amen raliser plusieurs analyses d'une mme socit dans l'anne, analyse finance par la
socit elle-mme. Les analystes financiers gardent toutefois leur indpendance. Cette
dernire peut toutefois est sujette caution quand un analyste financier rdige une analyse
lie une socit dont la banque qu'il emploie en prpare l'introduction.
Sont-ils utiles ?
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Les analystes financiers n'ont pas d'informations privilgies. Ils ne peuvent faire profiter
leurs clients de "dlits d'initis" sous peine d'tre poursuivi par l'Autorit des Marchs
Financiers. La majeure partie de l'information qu'ils utilisent sont disponibles pour le grand
public. Toutefois, l'analyste financier utilise au mieux son temps pour tudier toutes ces
ressources, ce qui est loin d'tre le cas pour un particulier.
Cette mconnaissance d'informations privilgiesrpond une question qui revient
frquemment dans la bouche des particuliers : quoi sert un analyste financier ? En effet,
bien peu d'analystes financiers vont l'encontre du march en annonant des vnements
non prvisibles. Un analyste allant contre le march ne sera reconnu qu'une fois l'inversion de
tendance dtecte. Ainsi quel analyste avait annonc la forte chute de Vivendi
Universal suite l'article du Monde sur les rumeurs de manipulation de comptes en
2001 ? Les analystes ont souvent tendance modifier leurs recommandations une fois les
mauvaises nouvelles annonces.
A leur dcharge, les analystes ne peuvent divulguer des informations qu'ils auraient pu
apprendre et qui ne sont pas publiques.
la Formation
L'analyste financier n'est plus un mtier que l'on acquiert sur le tard. La formation est au
minimum constitue d'une formation en 3me cycle universitaire en finance (mastre en
ingnierie financire par exemple) ou cole de commerce. De plus, l'analyste financier
doit matriser la langue de Shakespeare, l'anglais, pour suivre les valeurs hors de France.
le Salaire
Les analystes financiers de part leur formation, leur responsabilit ainsi que leur horaire de
travail ont un salaire annuel de dpart situ entre 30 et 45.000 euros. Ce montant augmente
avec l'anciennet et les performances obtenues. Un analyste financier senior peut percevoir
un salaire annuel de plus de 150.000 euros avec des primes lies aux performances entre
20% et 100% du salaire.
Ces salaires concernent bien videmment les analystes financiers situs en France. Les
salaires aux Etats-Unis peuvent tre sans commune mesure grce notamment la
mdiatisation internationale de certains analystes.
L'analyste financier est comme le messager. Il est vnr s'il apporte de bonnes
nouvelles et lapid s'il en annonce de mauvaises.
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entrainer avec lui de profonds changements au sein d'une entreprise, mme si dans
la plupart des cas, l'auditeur reste l'expert de la sincrit et de la certification des
comptes.
Le terme d'Auditeur regroupe de multiples profils et de multiples comptences. L'auditeur
financier, les plus nombreux, a ainsi pour objectif de vrifier la comptabilit en tenant
compte de l'environnement juridique et conomique de l'entreprise. Il doit vrifier notamment
si les stocks sont conformes leur valorisation comptable ou encore si les oprations internes
au groupe se sont faites dans des conditions lgales. Sa tche est ardue car ses sources
sont nombreuses. Mais son travail est indispensable. Une socit dont les comptes ne sont
pas certifis par un cabinet d'audit perd une partie de sa crdibilit financire vis vis des
investisseurs.
Du latin audire, couter,l'auditeur est avant tout un travail d'coute. Ce n'est pas un
homme de bureau au sens strict. Il se rend dans les entreprises qu'il audite, rencontre les
dirigeants, les diffrents responsables et mme parfois certains salaris cls. Il multiplie les
entretiens, et dcrypte la comptabilit des entreprises. Rien ne doit lui chapper. Il est un
peu le contrleur des impts de l'entreprise, mais lui se doit tout prix d'viter le
moindre redressement.
Mais l'auditeur n'est pas que financier. Ainsi il existe aussi toute une frange d'auditeurs
travaillant dans le domaine de la production, le service Qualit, les ressources humaines, les
systmes d'information ou encore plus rcemment les normes environnementales. Tous ont ce
mme souci du dtail et du respect de la rglementation. Un auditeur ne pourra multiplier ses
comptences l'infini. Ainsi un auditeur financier n'analysera pas une entreprise sous l'angle
environnemental. Chaque auditeur est spcialis.
Aprs un tat des lieux complet, l'auditeur doit raliser un diagnostic permettant de connatre
exactement les problmes de l'entreprise, dans son domaine de comptence. Ce diagnostic
aboutira des recommandations qu'il communiquera aux dirigeants. Ces
recommandations peuvent tre lourdes de consquences pour les salaris de l'entreprise si
elles sont suivies. En effet, il n'est pas rare que des auditeurs prconisent le regroupement
d'units de production, ou encore l'acquisition de logiciels de ressources humaines qui aura
pour effet de supprimer plusieurs postes dans le service du personnel. L'auditeur peut avoir
ainsi une mauvaise image, les dirigeants n'hsitant pas mettre en avant le rapport dfinitif
de l'expert afin de justifier de leur dcision. "Je ne pensais pas devoir supprimer des postes,
mais le rapport de l'auditeur nous le conseille". Or l'auditeur n'a qu'un rle de conseil. En
aucun cas, il n'a de rle dcisionnaire.
Bien que l'auditeur permette une entreprise d'avoir une vision extrieure sur son
fonctionnement, les grandes entreprises peuvent disposer de leurs propres auditeurs en
interne. Ces derniers connaissent l'entreprise parfaitement et permettent d'affiner leurs
rapports au plus prs des besoins de la direction. Mais l'auditeur reste le plus souvent
employ par des cabinets d'audits ou d'expertise comptable
L'audit a subi une grave crise au dbut des annes 2000 avec l'affaire Enron. Les comptes de
cette socit avaient t audits pendant de nombreuses annes et aucun auditeur n'avait
dcel les manipulations des dirigeants. L'un des spcialistes du secteur avait mme du tre
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acheter les titres pour le compte de son client. Le Cacman a ainsi une chelle de temps
limite la journe, la sance de bourse et non plusieurs semaines ou plusieurs mois ou
annes. Il doit donc ragir extrmement vite pour faire bnficier des meilleures conditions de
march pour ses clients. Le cacman n'agit pas pour des ordres de 10 actions, mais plutt
pour des ordres de plusieurs milliers de titres qui pourraient influencer le march. Un gros
ordre peut la fois influencer le march par son excution en tant que telle. Il absorbe une
part du carnet d'ordres. Mais un ordre peut influencer rien qu'avec sa seule prsence. Les
investisseurs en voyant un gros ordre d'achat sur le carnet d'ordres estiment juste titre
que la valeur est recherche.
Exemple : Un investisseur souhaite cder 10.000 titres sur le march. Le nombre de titres
est important et peut faire fluctuer le cours de l'action si les 10.000 titres sont vendus sur le
march en une seule fois. Cet ordre pourrait mme inquiter les autres investisseurs. Le cours
risquerait de chuter brutalement. Pour viter ce problme, l'investisseur passe un ordre
"soignant" auprs de sa socit de bourse. Cette dernire transmet l'ordre un de ses
cacmen. Ce dernier devra vendre les titres tout au long de la sance afin d'viter les trop
fortes fluctuations de cours.
Le Cacman devra donc ragir rapidement aux moindres fluctuations du march et ne pas
s'affoler. Sang froid et rapidit sont les qualits premires d'un Cacman. Avec son
excellence connaissance des marchs, le cacman peut choisir les petits rebonds pour vendre
et les petits reculs pour se positionner sur le titre. Une fois l'ordre excut en totalit,
l'investisseur recevra son avis d'opr avec un cours moyen calcul en fonction des
diffrents ordres.
Formations et Rmunration
Les diplmes levs ne sont pas la premire qualit du Cacman. Ses qualits, le sang froid et
la rapidit, ne requirent pas de hautes tudes. Ainsi il n'y a pas de cursus prtabli
concernant le mtier de Cacman. Il n'est pas utile de connatre de grandes thories
conomiques. L'horizon du cacman tant limit une sance de bourse, les facteurs long
terme n'ont que peu d'influence sur son jugement. Attention toutefois, il devra connatre les
fluctuations que peuvent causer telles ou telles annonces sur une sance de bourse. Au fil
des annes, et compte tenu du nombre de hauts diplms, les intermdiaires financiers
piochent dsormais du ct des mastres II et autres coles de commerce pour devenir
cacman.
Un cacman peroit entre 30 et 70.000 euros pour sa part fixe. A ce montant fixe, s'ajoute un
intressement qui dpend des performances du cacman. Cet intressement peut atteindre
l'quivalent du salaire fixe. Son excellente connaissance des marchs, et des formations
supplmentaires pourront l'amener progresser au sein de la hirarchie bancaire.
Le Cacman est un mtier o le sang froid est une qualit indispensable. Rien de plus
facile que de perdre tout raisonnement dans unmarch qui volue rapidement en
quelques minutes. Conserver son plan de trading sera certainement le point le plus
difficile tenir pour le cacman.
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Le march des changes est un march mondial qui ne ferme jamais. Les devises sont cotes
constamment et parfois il existe des biais de cotations d'un pays l'autre, ou d'une devise
l'autre. L'arbitrage triangulaire par exemple consiste ainsi raliser un gain sans risque en
achetant et vendant 3 devises dans le but de profiter d'un cart de cours injustifi. Ces
diffrences sont rapidement corriges par le march et les cambistes sont souvent
l'instrument de ces corrections. Ici le gain est faible mais rapide et peu risqu.
De par la complexit des produits financiers, et de la rapidit d'volution des devises,
le cambiste est un personnage la fois rigoureux, prcis et rapide. Point de place aux
anxieux et aux personnes incapables de calculer leur position en quelques secondes. De
formation mathmatique ou financire (Mastre 2 de Finance de March, d'Ingnierie
Financire, etc.), le cambiste est un mtier de confiance. Une simple erreur, ou un retard
dans le passage de l'ordre peut couter des fortunes aux clients.
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Rles du CAC
Le commissaire aux comptes a un rle indispensable au sein du monde financier. Il a pour rle
principal de vrifier les comptes publis par les socits. Ce dernier doit ainsi vrifier si les
comptes fournis sont conformes la ralit de l'entreprise. Ainsi selon le code du commerce,
les CAC "certifient, en justifiant de leurs apprciations, que les comptes annuels sont
rguliers et sincres et donnent une image fidle du rsultat des oprations de l'exercice
coul ainsi que de la situation financire et du patrimoine de la personne ou de l'entit la
fin de cet exercice."
A la fin de sa mission, le Commissaire aux Comptes pourra :
- certifier sans rserve : il considre alors que les comptes prsents sont conformes la
ralit et respectent les principes comptables;
- certifier avec rserves : l'essentiel est fait, la certification, mais le commissaire aux
comptes met en avant certains points qu'il ne juge pas conforme ou contraire aux principes
comptables;
- refuser la certification : le commissaire aux comptes a relev des manquements aux
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principes comptables et/ou ne considre pas les comptes comme conformes la ralit.
Le rle du commissaire aux comptes est donc indispensable pour les actionnaires qui n'ont
pas la possibilit d'tudier eux mmes les comptes. Le CAC joue ainsi un rle de protection
de l'pargnant en certifiant qu'il n'existe pas de fait de nature compromettre la continuit
de l'entreprise.
Le CAC et la loi
Un commissaire aux comptes doit tre totalement indpendant de la socit. Cette
indpendance est garante d'une bonne certification. Il ne viendrait personne d'accepter
que le CAC soit directement li la socit dont il certifie les comptes. Plusieurs rgles
d'incompatibilit contraires au mtier du commissaire aux comptes ont t prcises. Un
CAC ne pourra ainsi exercer une activit salarie (hors exception) ou commerciale. Si le
commissaire aux comptes continue exercer malgr une incompatibilit, il risque mme une
peine de prison.
Les responsabilits du commissaire aux comptes sont nombreuses et de plusieurs ordres. En
cas d'erreurs, saresponsabilit civile peut ainsi tre engage. La violation du secret
professionnel peut se traduire par la mise en oeuvre de sa responsabilit pnale. Le
commissaire aux comptes peut aussi risquer des sanctions disciplinaires auprs de la chambre
de discipline de la CRCC. Depuis peu, la signature des commissaires aux comptes est
obligatoire sur les rapports de responsabilit sociale et leur responsabilit est donc
engage.
Le mtier de commissaire aux comptes est donc un mtier qui demande un respect sans faille
des lois et rgles sous peine de sanctions immdiates, financires voire de peines
d'emprisonnement.
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La nomination du commissaire, pour une dure de 6 annes, doit se faire lors d'une
assemble gnrale pour les socits dj constitues, et lors de l'assemble constituante ou
directement dans les statuts pour les nouvelles socits. Le choix d'un CAC n'est pas le fruit
du hasard. Il doit tre choisi parmi une liste fournie par la Compagnie Rgionale des
Commissaires aux Comptes. Chaque commissaire aux comptes titulaire doit avoir aussi son
commissaire aux comptes supplant. Ce dernier a les mmes fonctions et les mmes
obligations que le CAC titulaire.
clients et leur proposer des solutions adaptes leurs besoins. Ces connaissances impliquent
un devoir de confidentialit.
Le conseiller financier reste donc constamment l'coute de l'actualit conomique,
fiscale, juridique, etc. Les diffrents produits financiers n'ont aucun secret pour lui. Mais
attention. Il n'a qu'un rle de conseilleur. S'il peut transmettre lesordres boursiers de son
client sur les marchs, la dcision revient au final au client. Le conseiller financier doit avoir
galement un sens de la ngociation. Les ngociations portant sur des taux de crdit, des
frais de courtage ou encore des frais d'entre sont monnaie courante.
Mais en pratique le conseiller financier est bien moins form qu'il n'y parait. Il se
rapproche plus souvent d'un simple commercial que d'un spcialiste des marchs financiers. Il
est charg de commercialiser les produits financiers de la banque sans relle coute de sa
clientle. Ainsi ils n'hsiteront pas vous proposer d'acqurir des actions de socits
privatises si la banque ralise une forte marge sur ce produit... alors mme que votre
situation financire et vos besoins vous orienteraient plutt vers des placements sans risque.
Les conseillers clientles sont embauchs un niveau Mastre II en gestion de patrimoine,
option finance, etc. Les salaires sont fluctuants et certains conseillers bnficient de
commissions. Le conseiller financier pourra voluer par la suite en se spcialisant dans la
gestion de patrimoine, la gestion de portefeuille ou encore prendre son indpendance.
Les conseillers financiers cherchent avant tout proposer les produits de leur
employeur. Mme si certains sont plus l'coute que d'autres, n'hsitez pas
rflchir plusieurs fois avant de souscrire un des produits proposs. Toutefois le
conseiller financier peut tre une porte d'entre intressante pour celui qui souhaite
pntrer le monde financier.
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domaines pointus des oprations financires de haut de bilan, un homme en est l'un des
rouages essentiels : le conseiller en fusion-acquisition. Ce dernier se doit d'aider les
entreprises franchir ces tapes essentielles. Ainsi le conseiller en fusion-acquisition est un
spcialiste de l'ingnierie financire. Il connait la fois les lois relatives ce type
d'oprations complexes, les implications fiscales et connat le droit boursier sur le bout des
doigts. Il se doit d'avoir des comptences financires trs pointues qu'une entreprise
industrielle par exemple ne peut dtenir en interne. Le conseiller facilite alors les
ngociations entre chaque partenaire (entreprises, banques, fournisseurs) pour raliser avec
eux l'opration financire la plus profitable et la plus acceptable pour tous. Il devra ngocier
entre les susceptibilits de certains et la valeur sentimentale des autres. Faire comprendre
un dirigeant de PME que son entreprise ne vaut pas le prix de coeur qu'il y met par exemple.
Ces ngociations lamneront, en fonction de ses missions, prendre frquemment l'avion,
tre disponible nuit et jour et 7 jours sur 7 et parler l'anglais mais aussi d'autres langues
couramment. La fusion d'une PME franaise avec une PME turque entranera de trs
nombreux voyages. De plus, une fois l'opration en place, le conseiller en fusion acquisition
devra respecter les diffrentes procdures juridiques, ainsi que le calendrier propos
l'autorit des marchs financiers en cas d'introduction en bourse par exemple.
Le conseiller en fusion-acquisition se retrouve dans diffrentes structures, et son rle sera
alors plus ou moins prdominant. Les banques d'investissementssont bien videmment les
employeurs par excellence. La banque a pour rle d'aider les entreprises, et le conseiller en
fusion-acquisition y trouvera tout naturellement sa place. Dans les banques plus
classiques, il pourra rpondre ponctuellement aux besoins des entreprises mais l'ordre de
grandeur sera fort diffrent. Des cabinets, plus petits et trs spcialiss, pourront aussi
l'embaucher. L'entreprise souhaite alors obtenir un service sur-mesure.
Dans la vie d'une entreprise, ses dirigeants peuvent tre en relation avec un conseiller en
fusion-acquisition de deux faons. Soit l'entreprise a fait un appel d'offresconcernant une
opration particulire qu'elle souhaite organiser. Dans ce cas, elle prcisera les comptences
du cabinet de conseils ou de la banque d'affaires qu'elle recherche. Soit l'entreprise est
contacte directement par un conseiller en fusion-acquisition qui agira pour le compte
de son employeur et qui lui proposera une opration qu'il aura dvelopp. En effet, il n'est pas
rare qu'un conseiller observe les possibles synergies entre deux entreprises, afin mme que
les deux socits ne s'en aperoivent. Le conseiller essaye alors de mettre en relation les
deux entits, de leur dmontrer tous les avantages d'une fusion des deux activits. En cas
de russite, le cabinet de conseils percevra une rmunration sur l'opration qu'elle aura
dvelopp de A Z, au point mme de l'initier. Les talents de commerciaux et d
ngociateurs du conseiller seront mis rude preuve dans cette priode de
prospection.
Compte tenu de ses comptences en ingnierie financire, le conseiller en fusion-acquisition
disposera au moins d'un Bac + 5 en Ingnierie Financire ou en Finance d'entreprise, ou d'un
diplme en Ecole de Commerce - Spcialisation Finance. Un MBA n'est pas non plus exclure.
Embauch entre 40 et 70.000 euros, il pourra grimper 150.000 euros avec l'exprience, mais
aussi avec les bonus qu'il pourra percevoir. A l'avenir, le conseiller en fusion-acquisition
deviendra responsable, verra la taille de ses oprations s'envoler et terme se
rapprochera des associs d'un cabinet de conseils.
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Le consolideur est rarement un novice. Diplm d'un mastre en comptabilit ou d'une cole
de commerce, il est souvent dj intgr la Direction Financire avant d'tre nomm
consolideur. Il peut aussi tre consultant pour des cabinets d'audit. Dbutant 35-40.000
euros par an, il peut vite atteindre les 70.0000 euros puis les 100.000 euros pour les
responsables de la consolidation. A terme, il peut rejoindre des postes de direction au
sein de la direction financire ou dcider de faire du consulting pour les socits ne
souhaitant pas embaucher toute l'anne un consolideur.
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Formation et salaire
Un niveau Bac + 4 ou +5 est ncessaire pour tre contrleur de gestion que ce soit dans une
PME ou dans un plus grand groupe. Toutefois certains IUT peuvent dispenser des formations
de contrleur, mais ces formations aboutiront des rles d'assistants. Les coles de
commerce et les universits dispensent des formations excellentes en matire de contrle de
gestion notamment en sciences conomiques, sciences de gestion, et sciences et techniques
comptables et financires. La plupart des socits demande un anglais courant.
La rmunration s'tablit entre 2200 et 2500 brut pour un dbutant, et plus de
3.000 pour un contrleur de gestion confirm. Mme confirms, les contrleurs restent
jeunes. Ils ont essentiellement moins de 35 ans.
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Formation
Les Directeurs Administratifs et Financiers suivent des formations longues, jusqu'au Mastre
2 (Sciences politiques, droit, comptabilit, finance, etc.) ou Ecole de Commerce. Des MSG ou
des IUP peuvent aussi suffire mais pour des postes d'adjoints.
Un DAF pourra poursuivre sa carrire en rejoignant la direction gnrale de l'entreprise ou
encore en devenant consultant.
Salaire et perspectives
Les salaires s'tablissent dans une fourchette trs large. De 30 45.000 euros brutannuel
pour un dbutant, le salaire d'un directeur administratif et financier peut s'envoler plusieurs
centaines de milliers d'euros. Une exprience d'au moins 5 annes est demande et les jeunes
diplms ne peuvent esprer gure plus qu'un poste d'adjoint.
Le DAF est donc un multi-spcialiste indispensable toute PME. Ses qualits
d'organisation et de rigueur permettront l'entreprise de se dvelopper sur des
bases solides.
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retrouvent au sein des centres de recherche, des gouvernements (un conomiste peut ainsi
influer sur la politique d'un ministre), des banques ou encore d'entreprises de secteurs non
financiers. Il n'y a aucune obligation d'avoir un diplme pour se prtendre conomiste. Il s'agit
d'une profession non rglemente. Sa fonction premire est de comprendre l'conomie au
sens large, d'interprter les volutions et de prvoir les variations futures. Ainsi un
conomiste peut tre essentiel pour prvoir l'volution du march des devisespour une
entreprise multinationale. En prvoyant un effondrement d'une monnaie dans les mois venir,
les investissements dans le pays seront logiquement revus la baisse. Il en est de mme si
l'conomiste prvoit un ralentissement de l'conomie, une baisse des taux d'intrts, etc.
Toutes ces prvisions vont influer directement sur la stratgie de l'entreprise, ou sur
les politiques de crdits et de financements de cette dernire.
La formation d'conomiste est le plus souvent lie une grande connaissance des
mathmatiques afin de raliser des modles conomtriques de prvisions performants.
L'conomiste travaille le plus souvent en quipe et se doit de suivre l'actualit
conomique mondiale. Deux ou trois langues lui seront donc ncessaires. Les dbutants
s'aguerriront sur le terrain avant de devenir conomiste senior puis par la suite
ventuellement consultant. Il existe aussi de nombreux conomistes au sein du monde
journalistique. Le salaire de l'conomiste est trs fluctuant et dpend en grande partie de son
employeur : l'Etat ou une entreprise.
L'conomie est complexe et changeante. Economiste n'est pas un mtier simple
accessible tous. Les interactions entre les grands agrgats conomiques doivent
tre connues sur le bout des doigts. Rarement flicits, ils sont par contre mis
l'index quand une crise conomique intervient sans avoir su l'annoncer. Ils ne sont
que spectateurs d'une conomie qu'ils ne contrlent pas.
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chuter. Le fiscaliste est prsent le plus souvent dans les grands groupes. Une PME n'aura
qu' intrt limit salarier un fiscaliste un temps plein, mais un groupe de plusieurs
centaines de milions d'euros rentabilisera vite l'embauche de fiscalistes. Le fiscaliste peut
ainsi conseiller l'ouverture de filiales l'tranger afin de rduire la facture fiscale annuelle.
L'entreprise pourra faire appel un fiscaliste pour :
rduire sa fiscalit : en actualisant en permanence ses connaissances, le fiscaliste est le
plus mme de conseiller les entreprises en matire de droit fiscal. La formation continue est
indispensable au fiscaliste pour continuer distiller des conseils de qualit ses clients;
l'aider dans une opration financire : les implications d'une fusion sont nombreuses et
le poids de la fiscalit sur ce type d'oprations peut faire chouer un tel projet. Le fiscaliste
sera appel pour tudier le dossier avant mme le lancement d'une ventuelle OPA. Il pourra
calculer les niches fiscales que l'entreprise pourra exploiter pour rduire la facture du rachat,
et proposer ainsi un prix de rachat plus lev qu'un concurrent;
mener les ngociations bien dans le cadre d'un contrle fiscal : un contrle fiscal
n'est rien d'autres qu'une confrontation de la comptabilit d'un groupe avec les rgles et lois
fiscales. Tout n'est pas blanc ou noir, et beaucoup de rgles peuvent tre interprtes. Ainsi,
le fiscaliste est l'homme idal pour expliquer les motivations de l'entreprise pour telles
dductions, l'inspecteur des impts. Contrle fiscal ne signifie nullement
redressement. Il peut tre parfois compliqu de prouver sa bonne foi au Trsor Public. Le
fiscaliste doit donc faire preuve d'une grande capacit de diplomatie et de ngociation;
respecter les normes fiscales en vigueur : la fiscalit est un domaine en
perptuellement mouvement et sujet multiples interprtations. De par ses comptences, le
fiscaliste est en mesure de conseiller et de former le chef d'entreprise aux diffrentes
mesures fiscales qui s'appliquent son secteur. Ainsi un projet peut tre report ou acclr
si le fiscaliste informe le chef d'entreprise de nouvelles mesures fiscales.
Ses rles sont donc varis mais son statut l'est tout autant. Ainsi, il peut tre salari au
sein d'un grand groupe. Il rpond ainsi, au quotidien, aux besoins de l'entreprise. Mais il
peut aussi exercer au sein decabinets spcialiss. Il ralisera alors des missions auprs des
entreprises. Ces missions de court ou de long terme permettent l'entreprise de disposer
d'un fiscaliste en moment de crises par exemple ou pour tudier tous les lments d'un projet.
Mais le fiscaliste peut aussi voler de ses propres ailes et tre en profession librale. Il
s'adresse tout aussi bien aux petites entreprises, qu'aux particuliers. Un particulier peut en
effet s'adresser un fiscaliste. Toutefois, compte tenu du cot d'une telle mission, le
fiscaliste ne sera appel que par les grosses fortunes ou lors d'un contrle fiscal.
Les comptences du fiscaliste sont nombreuses. Ainsi, il doit s'asseoir sur une formation
longue de 5 annes. Les profils issus de mastres 2 en droit fiscal, en comptabilit ou
encore en fiscalit internationale sont ainsi trs recherchs. Mais cela n'interdit pas un
avocat en droit des affaires de devenir fiscaliste. Cette formation n'est toutefois rien sans
une trs grande capacit de ngociation, une aisance l'crit et l'oral, un grand sens
thique, et de la rigueur. La moindre erreur de jugement peut se traduire par plusieurs
millions d'euros de redressement fiscal pour l'entreprise. Il doit tre en mesure d'couter les
besoins du chef d'entreprise et de trouver les solutions idales, voire de crer les produits les
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plus adapts.
Si vous souhaitez devenir fiscaliste, sachez que le salaire est trs fluctuant en fonction de
votre anciennet et de vos comptences. Ainsi un dbutant peut obtenir plus de 20.000
euros par an, alors qu'un fiscaliste renomm pourra percevoir plusieurs centaines de milliers
d'euros. De plus, il pourra voluer par la suite en tant que directeur juridique et fiscal.
Fiscaliste est donc un mtier ouvert et rmunrateur.
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Le mtier
Le mtier de grant de portefeuilles est un mtier charnire entre le client, qui peut tre
un particulier ou un investisseur institutionnel, et les autres professionnels de la
finance (analystes financiers notamment).
De par ses comptences conomiques et financires ainsi que via les rencontres avec son
client, le grant de portefeuilles dterminera, au mieux des intrts de son client, la meilleure
stratgie adopter pour le portefeuille de ce dernier. Ainsi, contrairement la lgende
populaire, le meilleur gestionnaire n'est pas celui qui ralisera la performance la plus
leve, mais la stratgie la plus en adquation avec les souhaits du client.
Prenons le cas d'un client disposant d'une pargne important. Il souhaite obtenir des revenus
rguliers provenant de son portefeuille titres. Le grant aura tendance privilgier les valeurs
fort rendement (socits immobilires, etc.) au dtriment des valeurs forte croissance.
De fait, la performance de ce portefeuille sera modeste mais correspondra aux
souhaits de son client : percevoir des revenus rguliers.
Au quotidien, le grant peut avoir toute latitude, dans la limite de son mandat, sur l'volution
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du portefeuille gr. Il pourra ainsi choisir le ou les valeurs acheter dans tel ou tel secteur,
sans en rfrer avant ses clients. Cette grande latitude lui permet de suivre au plus prs
l'actualit et de ragir au moindre vnement. De plus, le client est libr de tout stress li
au choix de telles ou telles actions. Outre ce stress, le stock picinkg ou la slection de titres
est une technique complexe qui se doit d'tre parfaitement matrise pour tre rentable.
Outre les comptences ncessaires pour slectionner les meilleurs titres, encore faut-il en
avoir le temps, ce qui n'est pas offert tout le monde.
Les grants de portefeuilles rencontrent frquemment les dirigeants ainsi que les
responsables de la communication financire des socits cotes. Ils rencontrent ainsi les
analystes financiers auxquelles ils n'hsitent pas leur demander des analyses particulires
sur telle ou telle socit. Le grant ne pourra tudier toutes les socits. Il doit donc se fier
aux analyses dj rdiges. Mais il travaille 100% de son temps sur les marchs boursiers.
Contrairement aux analystes financiers, les grants de portefeuilles ont un contact direct
avec les clients finaux et sont donc soumis directement aux problmes lis aux fluctuations
du march. Si un secteur s'effondre, le client qui aura fait confiance au grant n'hsitera pas,
la plupart du temps, se plaindre de la pitre performance de son portefeuille. Cette forte
volatilit implique une relation de confiance entre le grant et son client. Sans
confiance, le client aura vite fait de vendre ses titres et de les confier un autre
grant au moindre ala boursier.
Le grant peut tre mandat pour s'occuper de portefeuilles de plusieurs millions ou milliards
dans le cas d'OPCVM. Leurs dcisions peuvent donc influer directement sur l'volution d'un
titre. Qu'un grant de Sicavvende un titre au profit d'un autre (arbitrage), et de nombreux
autres actionnaires le suivront dans sa dmarche.
Formation et rmunration
De par la forte responsabilit d'un grant de portefeuilles, ce dernier peut percevoir un
salaire d'environ 150.000 euros l'anne. Cette rmunration s'explique aussi par la forte
disponibilit que demande un tel mtier. En effet, il est difficile pour un grant de portefeuilles
de partir en vacances sans se tenir constamment inform de l'actualit des marchs. Pour un
gestionnaire de portefeuilles qui placent des fonds sur tous les continents, il n'y a gure que
le dimanche qui ne verra pas ses portefeuilles voluer dfavorablement.
La formation du grant doit tre pluridisciplinaire. Certes la formation initiale est une
formation financire, mais les aspects juridiques ou patrimoniaux ne doivent pas tre ignors
pour conseiller au mieux leurs clients. Comprendre et apprhender les mtiers des entreprises
cotes demandent aussi une grande culture gnrale.
Le grant de portefeuille est donc l'un des spcialistes des marchs financiers les
plus... gnralistes. Ses comptences sont nombreuses et il doit autant s'adapter
un public de professionnels des marchs qu' particulier qui a dcid de lui confier
son pargne.
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Formation et comptences
De par son rle, le gestionnaire de patrimoine a l'obligation d'tre pluridisciplinaire. Il se doit
de connatre l'ensemble de la palette de produits qui s'offre ses clients. A cette
comprhension des divers investissements, le gestionnaire doit galement se prvaloir de trs
fortes connaissances dans les domaines juridiques, fiscaux et conomiques. Tel ou tel
investissement peut tre dsastreux financirement parlant pour le client en fonction de
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Perspectives
Les gestionnaires de patrimoine ont encore de beaux jours devant eux. Il existe beaucoup de
clients qui terme se dirigeront vers un spcialiste tant l'investissement est devenu un
mtier part entire. Les lois fiscales sont si changeantes qu'il est ncessaire de rester
constamment inform pour investir au meilleur endroit au meilleur moment.
Le gestionnaire pourra voluer facilement dans le monde bancaire tant il est pluridisciplinaire.
Il pourra aussi ouvrir son propre cabinet de gestion de patrimoine.
Le gestionnaire de patrimoine est donc l'un des mtiers les plus gnralistes du
monde de la finance. Et si un domaine lui chappe, il n'hsitera pas se faire
conseiller par un spcialiste du secteur, ou encore se former. L'thique du
gestionnaire de patrimoine doit tre absolue. Il doit rpondre aux besoins du client et
ne pas aller contre sa volont.
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ainsi que des titres excutoires. Autrement dit, c'est l'huissier que revient le rle de
dlivrer les convocations de justice, de procder des recouvrements judiciaires ou encore
de saisir les biens d'un particulier ou d'une entreprise. En cas de non paiement des factures,
l'huissier sera appel pour faire une saisie conservatoire et c'est souvent dans ces
circonstances douloureuses que le particulier rencontre pour la premire fois l'huissier. Sa
mauvaise rputation vient de cette premire rencontre. Mais l'huissier c'est aussi l'homme qui
permet la petite entreprise ou au particulier de recouvrer une partie de ses crances, et
donc d'viter la faillite ou les fins de mois difficiles.
Mais l'huissier ne se borne pas recouvrer les crances.Il cre une relation troite avec
les dbiteurs et est amen mettre en place des chanciers labors. Il est plus
intressant pour lui de recouvrer la crance sur plusieurs annes que de ne pas la rcuprer
du tout. Toutefois, lorsqu'il agit dans le cadre d'un recouvrement, il doit respecter le dcret
n96-1112 du 18 dcembre 1996 qui rglemente toutes les professions lies au
recouvrement.
La dlivrance des actes implique que le travail de l'huissier est surtout un travail
d'extrieur. Les actes sont rdigs le plus souvent par les clercs, de faon plus ou moins
informatiss. L'huissier se rend au domicile de l'individu concern, l'identifie puis lui remet
l'acte de justice. Tout ce travail demande de trs grandes capacits d'coute et de relations
humaines.
L'huissier peut aussi tre indispensable pour faire valoir vos droits. Prenons l'exemple d'un
couple qui fait construire sa maison. Ce couple dcouvre des malfaons dans les fondations
et souhaite garder trace de ces malfaons. L'huissier sera l pour prendre les photos qui
serviront de preuves en cas de procs. Il en est de mme pour une violation des droits
d'auteurs. L'huissier pourra selon des conditions prcises constater la prsence dlments
sur un site Internet, et ainsi servir de preuves en cas de procs.
La dontologie d'un huissier est tout aussi essentielle son activit que le mtier
d'huissier est ancien. Issu des exexutores de l'Antiquit, les huissiers (du mot Huis, pour
maison) se doit d'avoir une dontologie irrprochable. En tant officier ministriel, sa voix
peut tre prpondrante lors d'un procs.
Si le mtier d'huissier n'est pas ouvert tous, il n'en demeure pas moins qu'il est ouvert un
bon nombre d'tudiants et de professionnels. La filire classique consiste en l'obtention d'un
master en droit suivi d'unstage professionnel de deux annes auprs d'une tude
d'huissier. Durant cette priode, le stagiaire est nomm le clerc expert. A l'issue de ce stage,
un examen ouvre les portes du mtier d'huissier. L'tudiant devra donc obtenir un examen
qui se dcompose en une partie crite - rdactions d'actes et de dissertations juridiques- et
d'une partie orale -droit pnal, commercial, dontologie, etc.-. La russite cet examen
dcidera si oui ou non il sera nomm huissier par le Garde des Sceaux. Mais cet examen n'est
pas ouvert qu'aux seuls Master en droit. Ainsi toute personne disposant d'une capacit en
droit ou d'undiplme en droit de deux ans aprs le baccalaurat, et de dix annes
d'expriences dans le domaine juridique, pourra passer cet examen. Dbutant, il pourra
rejoindre une tude d'huissiers puis en racheter une par la suite.
Certes l'huissier est une profession trs rmunratrice, mais sa rmunration est en trs
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grande partie dpendante d'un niveau de tarification fix par dcret. L'huissier peut
toutefois obtenir une rmunration complmentaire, et fixer ses propres tarifs s'ils ralisent
des missions diffrentes de son rle initial. Les rles de conseils sont ainsi trs
rmunrateurs pour les huissiers.
L'huissier est donc un mtier qui ncessite un grand sens de l'coute, et de grandes
capacits de conseils. Sa dontologie n'a d'gale que sa rigueur professionnelle. Il ne
peut se permettre de perdre un chque que lui a donn un dbiteur ou d'oublier une
signification de convocation. Sa forte rmunration implique donc une forte
responsabilit.
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Un troisime cycle, une cole de commerce, une cole d'ingnieurs avec une spcialisation
finance, ou mme une exprience dans l'actuariat, sont autant de parcours pour l'ingnieur
financier. Il doit matriser l'informatique, mais aussi les mathmatiques et avoir une
excellente culture financire. L'anglais est un passage quasi oblig tant la finance est
mondialise.
Dbutant aux alentours des 35.000 euros par an, l'ingnieur financier pourra plus que
doubler son salaire en fin de carrire. Rattach la direction financire, il va sans dire
que sa carrire pourra voluer dans d'autres secteurs de la finance comme Directeur
financier.
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Le Mtier
L'oprateur back office est l'administratif des salles de march. Il est notamment charg du
traitement comptable des oprations financires. Ce traitement bien qu'indispensable n'est
pas forcment vari. Toutefois le rle de l'oprateur back-office est bien plus complet que
cela :
traitement et suivi comptable des oprations traites au front office. Le trader excute
l'ordre pour le compte des clients ou de la banque. Cet ordre ncessite un traitement
administratif (enregistrement, informer les clients via les avis d'oprs par exemple,
rglement/livraison). C'est l'oprateur back office que revient cette charge. Il est essentiel
d'identifier clairement que tel ordre est mettre l'actif de tel portefeuille ou encore de
facturer les frais de courtage inhrents cet ordre la bonne personne;
il s'occupe galement du traitement des dividendes et les intrts des obligations pour que
ces derniers sont bien intgrs dans le compte des clients. Une socit ne connat pas
directement le nombre de ses actionnaires et encore moins leurs noms, mais uniquement un
nombre global fourni par les tablissements financiers. Une mauvaise situation des
actionnaires l'instant t peut conduire de fcheuses consquences concernant les
dividendes verss. Pour que votre nom apparaisse dans les comptes de la socit, et non de
la banque, vos actions doivent tre inscrives au nominatif et non au porteur comme dans la
plupart des cas;
toutes ces oprations se doivent d'tre transmises la Banque de France et au Trsor.
C'est l'oprateur back office que revient ce rle;
tablit les comptes des clients;
de par sa position au sein du systme d'information des tablissements financiers,
l'oprateur back office est trs souvent consult pour tablir des tudes sur le systme en
place et le faire voluer pour qu'il soit plus comptitif. Ainsi, l'oprateur back-office est un
maillon essentiel dans le dveloppement de nouveaux logiciels destins offrir toujours plus
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Comptences et salaires
De par son rle, l'oprateur back office doit tre dot d'une rigueur trs forte. Une erreur
simple peut tre lourde de consquence tant financire (perte) que commercial (service
aprs vente auprs du client en cas d'erreur, etc.). Alli cette rigueur, le relationnel,
notamment pour l'oprateur middle office, est primordial. Ce dernier doit se placer entre le
front et le back office. Mais dans tous les mtiers de la finance, l'thique tient une part
importante. La confiance est essentielle une bonne valorisation des marchs, et il est
primordial de pouvoir faire confiance chaque chelon des marchs boursiers. Un seul maillon
dfaillant dans une chane, et tout le circuit peut tre discrdit.
En salaire d'embauche, un oprateur back ou middle office percevra entre 1.800 et
2.200 euros brut. Ces montants sont bien moindres que ceux d'autres acteurs des salles de
marchs, comme le trader ou le salesman. Mais de par ses comptences, l'oprateur back
office pourra accder des fonctions plus rmunratrices s'il souhaite poursuivre sa carrire
en salle des marchs. L'volution de carrire est plus rapide que pour un trader car
l'oprateur back office a des comptences plus utiles dans divers mtiers. A terme,
l'oprateur back office peut devenir responsable du back office ou bien voluer dans une
branche diffrente du secteur financier. Il peut aussi devenir trader, avec le risque de le voir
profiter de ses connaissances en back office pour organiser des transactions inappropries.
La Formation
Comme la plupart des mtiers lis la finance, les filires classiques sont l'universit ou les
coles de commerce tant dans les finances que dans les mathmatiques. Il existe plusieurs
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formations spcialises dans le domaine du back office. Ces formations de 3me cycle sont
bien videmment recherches -car rares- par les tablissements financiers. On peut
notamment citer l'Universit Lyon II qui propose un DESS "Organisation et contrle des
activits de marchs financiers Back / Middle Office".
Les oprateurs back et middle office sont donc les maillons essentiels d'un march
financier efficace. Leur rigueur vitera bons nombres d'erreurs, et compte tenu du
nombre d'oprations traites quotidiennement, le taux d'erreurs reste trs faible.
C'est une filire intressante pour faire ses premires armes sur les marchs
financiers, avec une formation moins pousse que le trader.
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Rle du salesman
On peut distinguer diffrents types de salesmen. Ainsi les termes de gnralistes et de
spcialistes sont parfois utiliss pour distinguer un salesman classique qui propose des
solutions standards ses clients, et un salesman qui travaille sur des oprations sur-mesure
avec ses clients (montage d'oprations financires complexes). Une autre distinction est
aussi opre entre les salesmen qui commercialisent des produits financiers classiques et les
salesmen qui oprent sur des fonds d'investissements. Les sommes en jeu et le portefeuille
clients y sont trs diffrents. Il va sans dire que le salesman qui propose des solutions sur
mesures aux clients de sa banque percevra une rmunration suprieure mais disposera d'une
exprience plus importante.
Quelque soit la distinction opre, le salesman a un rle propre au sein de la salle de
marchs. Ainsi il se doit de conseiller ses clients pour les diriger vers les produits financiers ou
investissements qui leur conviennent le mieux et qui conviennent aussi le mieux
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l'tablissement financier. Le salesman peut souvent tre tributaire du trader qui investit en
masse dans un titre qu'ensuite le salesman devra vendre auprs de sa clientle. Ces conseils
d'investissements peuvent tre prcis, jusqu'au point de conseiller une action, mais aussi plus
gnralistes en conseillant de rinvestir sur le march actions ou encore une zone
gographique.
Le rle du salesman se ne borne pas grer son portefeuille clients. Il doit aussi prospecter
de nouveaux clients. Il doit ainsi dvelopper son portefeuille clients. Le rseautage est une
bonne faon de l'accrotre.
Pour les adeptes du film Wall Street d'Oliver Stone, Bud Fox a un rle de salesman au sein de
son entreprise. Il relance des clients dans le but de leur vendre des produits financiers.
Diplmes et opportunits
Devenir salesman ncessite une formation en cole de commerce ou en cole de gestion. Le
caractre international des marchs financiers implique la matrise d'une ou plusieurs langues
trangres. Certaines universits proposent des formations pouvant dcouler sur des mtiers
de salesman comme des licences ou matrises de sciences conomiques ou des DESS de
techniques financires.
Le mtier de salesman comme la plupart des mtiers en salle des marchs est un mtier
extrmement prouvant psychologiquement. Ainsi le turnover (dure moyenne un mme
poste) n'est que de 2 ou 3 ans. Les salles de marchs recrutent donc constamment de
nouveaux personnels, dbutants ou non. Les recrutements sont donc frquents et offrent de
belles opportunits aux jeunes diplms.
Le trader peut galement se rapprocher de ce mtier mais ce changement ne s'opre que
dans peu de cas.
De par son rle, le salesman doit avoir un trs bon relationnel (fort aspect commercial) avec
une trs bonne connaissance des marchs financiers et bien videmment il doit tre
extrmement ractif, et pro-actif. Il ne se contente pas le coup de fil de ses clients, mais il
doit les relancer pour leur proposer de nouvelles opportunits d'investissements.
Salaire et primes
Comme beaucoup de mtiers de la salle des marchs, les revenus du salesman se composent
la fois d'un salaire fixe auquel vient s'ajouter des primes lies directement au rsultat. Le
salaire dpend la fois de l'anciennet du salesman (junior ou non) mais aussi des produits
financiers traits. Ainsi un salesman sur produits drivs aura un salaire bien plus lev. Il en
est de mme pour un salesman qui offre des solutions sur-mesure ses clients, et non
seulement les produits financiers classiques de son employeur.
Le salaire volue de 25 50.000 euros par an pour un junior, et de 50 plus de 300.000
euros pour un salesman confirm, dpendant du type de produits financiers traits, de
l'anciennet et des responsabilits.
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Et aprs...
Le salesman aprs ses 2 ou 3 ans de carrire pourra se tourner vers un rle de responsable
de desk, dirigeant ainsi le travail des salesmen ou bien encore devenir trader.
Le salesman est donc une porte d'entre plus qu'intressante pour un jeune diplm
qui souhaite prendre place dans une salle des marchs. Outre les connaissances en
finance demandes, le salesman doit aussi avoir des comptences commerciales
certaines.
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Le rle du trader
Le trader a pour fonction d'oprer sur les marchs financiers, et de transmettre les ordres.
Toutefois, ses clients ne le contactent pas directement. Le client donne son ordre au
salesman (commercial) qui essayera d'orienter le client vers tel ou tel investissement. La
banque peut avoir tout intrt proposer son client des produits spcifiques ou des
introductions de titres qu'elle promeut. Une fois l'ordre fix par le client, le salesman le
transmettra son trader qui lui, l'excutera selon les modalits les plus adaptes aux
conditions du march.
Le rle du trader ne se borne pas attendre le coup de fil des salesmen. Il peut, et doit, agir
en amont et prvoir ce que souhaiteront les clients. Ainsi il pourra acheter des titres dans
l'attente que les salesmen arrivent les vendre aux clients. Il se protge le plus souvent par
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des instruments de couverture. Afin d'viter une trop grande prise de risque, les traders sont
suivis de trs prs par le back office de la banque. La position globale de leur compte, ou
encore le montant de leurs ordres sont suivis au fil de l'eau, et des systmes informatiques
automatiques peuvent bloquer certains ordres. La totalit de leurs conversations
tlphoniques est d'ailleurs enregistre.
Mais le trader n'agit pas que pour le compte d'un client. Il peut aussi raliser des oprations
pour la banque elle-mme. L'activit Salle de Marchs des banques est ainsi devenue au fil
des annes une des activits les plus rentables pour le secteur bancaire, mais aussi une des
plus risques. Ainsi, une matrise des risques insuffisante et l'activit Dpts peut se
retrouver en pril cause de l'activit de trading. Ceci explique en grande partie la volont
politique de scinder les deux activits. Le sauvetage des banques par les Etats a en effet t
contraint par un risque trop lev dans les activits de marchs.
Le trader intervient donc entre le salesman qui s'occupe de la "vente" aux clients et le
responsable back-office qui gre en pratique l'excution de l'ordre et la gestion des titres
par la suite. Sa marge de manuvre est celle que lui laisse son donneur d'ordres, qu'il
s'agisse du client ou de son employeur.
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Le trader est un individu part dans le monde de la finance. Il est souvent mis sous
les feux des projecteurs. Le stress aidant, la carrire d'un trader est relativement
courte mais sa rmunration en est que plus intressante. Elle peut tre un
excellente point de dpart pour une longue carrire dans le monde de la finance.
(*) Bud Fox et Gordon Gekko sont les deux hros du clbre film avec Michael Douglas, Wall
Street
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