tats financiers

CryoCath Technologies Inc.

30 septembre 2007 et 2006

18 dcembre 2007

RAPPORT DES VRIFICATEURS

Aux actionnaires de
CryoCath Technologies Inc.
Nous avons vrifi les bilans de CryoCath Technologies Inc. (la socit) aux
30 septembre 2007 et 2006 et les tats des rsultats, du rsultat tendu et du dficit et
des flux de trsorerie des exercices termins ces dates. La responsabilit de ces tats
financiers incombe la direction de la socit. Notre responsabilit consiste exprimer
une opinion sur ces tats financiers en nous fondant sur nos vrifications.
Nos vrifications ont t effectues conformment aux normes de vrification
gnralement reconnues du Canada. Ces normes exigent que la vrification soit planifie
et excute de manire fournir lassurance raisonnable que les tats financiers sont
exempts dinexactitudes importantes. La vrification comprend le contrle par sondages
des lments probants lappui des montants et des autres lments dinformation
fournis dans les tats financiers. Elle comprend galement lvaluation des principes
comptables suivis et des estimations importantes faites par la direction, ainsi quune
apprciation de la prsentation densemble des tats financiers.
notre avis, ces tats financiers donnent, tous les gards importants, une image fidle
de la situation financire de la socit aux 30 septembre 2007 et 2006 ainsi que des
rsultats de son exploitation et de ses flux de trsorerie pour les exercices termins ces
dates selon les principes comptables gnralement reconnus du Canada.

Montral, Canada
Le 14 dcembre 2007

18 dcembre 2007

Comptables agrs

tats des rsultats, du rsultat tendu et du dficit

Exercices termins les 30 septembre

2007

2006

PRODUITS
Ventes (incluant les revenus locatifs de 839 460 $; 320 862 $ en 2006)

39 692 191

38 375 896

Cot des produits vendus (incluant lamortissement et les dprciations des

consoles de 2 789 709 $; 4 245 556 $ en 2006)

16 202 821

17 824 668

Marge brute

23 489 370

20 551 228

Droits de distribution des produits chirurgicaux (note 15)

23 489 370
727 198

233 358
20 784 586
531 978

24 216 568

21 316 564

12 591 208

11 829 618

Intrts crditeurs

CHARGES
Recherche et dveloppement
Crdits dimpt linvestissement (note 16)
Recherche et dveloppement, montant net
Administration
Vente et marketing
Amortissement et radiation de la proprit intellectuelle (note 9)
Amortissement et radiation des immobilisations corporelles (note 8)

(717 195)
11 874 013

(944 172)
10 885 446

7 574 336

5 963 917

24 694 626

27 430 009

239 539

324 745

1 578 966

1 444 155

382 877

261 830

Intrts sur la dette long terme

2 532 679

1 291 654

Perte de change

1 998 222

159 700

Amortissement des frais financiers reports

41 175

Charge de rmunration base dactions (note 13 a))

1 411 608

1 746 169

Autres charges (note 17)

1 130 796

1 775 401

53 458 837

51 283 026

(29 242 269)

(29 966 462)

Perte sur un driv intgr de change (note 21 d))

Perte nette et autres lments du rsultat tendu avant les lments cidessous
Bnfice tir de lentente de fabrication (note 18)
Gain la vente du portefeuille de produits chirurgicaux (note 18)
Perte nette et autres lments du rsultat tendu avant les impts sur les
bnfices
Impts sur les bnfices
Perte nette et autres lments du rsultat tendu

258 557

10 028 913

(18 954 799)

(29 966 462)

(20 500)

(18 975 299)

(29 966 462)

Dficit au dbut de lexercice

(166 970 727)

(137 004 265)

Dficit la fin de lexercice

(185 946 026)

(166 970 727)

38 017 065

37 787 825

Nombre moyen pondr dactions ordinaires

Rsultat de base par action

(0,50)

(0,79)

Rsultat dilu par action (note 13 e))

(0,50)

(0,79)

Voir les notes affrentes aux tats financiers.

tats des flux de trsorerie

Exercices termins les 30 septembre

2007
$

2006
$

ACTIVITS DEXPLOITATION
Perte nette et autres lments du rsultat tendu pour lexercice

(18 975 299)

(29 966 462)

lments sans incidence sur la trsorerie

Gain la vente du portefeuille de produits chirurgicaux (note 18)

(10 028 913)

Charge de rmunration base dactions

1 411 608

2 303 723

Intrts capitaliss sur la dette long terme (note 11 b) i))

1 732 124

1 291 654

Amortissement et radiation des consoles chez les clients (note 7)

1 350 407

2 281 775

Amortissement et radiation des immobilisations corporelles

1 671 065

1 913 292

Amortissement et radiation de la proprit intellectuelle

1 586 742

1 819 389

382 877

261 830

233 069

Amortissement des frais financiers reports

Renonciation aux prts aux employs en vue de lachat dactions (note 13 b))
Augmentation du solde de prix de vente
Perte de change latente sur drivs incorpors
Perte de change latente
Variation nette des soldes hors caisse du fonds de roulement dexploitation
(note 20)
Diminution des placements nets dans des contrats de location
Augmentation des produits reports
Flux de trsorerie dexploitation
ACTIVITS DINVESTISSEMENT
Produit net de la vente du portefeuille de produits chirurgicaux (note 18)
Produit de lchance de placements court terme
Acquisition de placements court terme

(58 955)

41 175

617 868
(20 269 301)

36 321
(19 825 409)

5 368 087

1 603 942

5 967

61 311

193 697

309 049

(14 701 550)

(17 851 107)

19 755 918

6 616 907

45 709 482

(16 258 558)

(25 980 051)

(1 312 500)

(379 282)

(509 442)

Acquisition dimmobilisations corporelles

(1 248 394)

(1 674 827)

Accroissement du nombre de consoles chez les clients

(1 905 872)

(1 362 761)

5 268 219

16 182 401

369 544

473 608

13 054

48 232

Augmentation des espces greves daffectations

Acquisition de proprit intellectuelle

Flux de trsorerie dinvestissement

ACTIVITS DE FINANCEMENT
mission dactions ordinaires (note 13)
Diminution des prts aux employs en vue de lachat dactions
Augmentation des frais financiers reports
Augmentation de la dette long terme
Remboursement de la dette long terme

(25 167)
3 534 000
(884 752)

(409 817)
10 100 000
-

Augmentation de la dette bancaire

6 476 288

Flux de trsorerie de financement

9 482 967

10 212 023

Incidence de la variation du taux de change sur les espces et

quasi-espces

(87 915)

(17 355)

Variation nette des espces et quasi-espces

(38 279)

8 525 962

Espces et quasi-espces au dbut de lexercice

9 178 123

652 161

Espces et quasi-espces la fin de lexercice

9 139 844

9 178 123

Espces

1 652 794

4 739 592

Quasi-espces

7 487 050

4 438 531

9 139 844

9 178 123

1 111 077
20 500

124 083
-

Les espces et quasi-espces se composent de ce

qui suit :

Information supplmentaire sur les flux de trsorerie

Liquidits verses au cours de la priode pour :
Intrts
Impts sur les bnfices

Voir les notes affrentes aux tats financiers.

5

1. Description de lentreprise
CryoCath Technologies Inc. (la socit) a t constitue le 24 aot 1994 en vertu de la
partie IA de la Loi sur les compagnies du Qubec.
La socit est une socit dinstruments mdicaux, qui exerce ses activits dans un seul secteur,
soit celui du dveloppement, de la fabrication et de la commercialisation de technologies
exclusives de cryoablation thrapeutique, y compris les consoles et les cathters.

2. Sommaire des principales conventions comptables

Les prsents tats financiers ont t dresss par la direction selon les principes comptables
gnralement reconnus du Canada. Les principales conventions comptables utilises sont
rsumes ci-aprs.
Utilisation des estimations
La prparation des tats financiers selon les principes comptables gnralement reconnus du
Canada exige que la direction fasse des estimations et formule des hypothses qui influent sur
les montants prsents de lactif et du passif et la prsentation des actifs et des passifs ventuels
la date des tats financiers, ainsi que sur les montants prsents des produits et des charges
pendant les priodes vises. Les rsultats rels pourraient diffrer de ces estimations, et ces
diffrences pourraient tre importantes.
Espces et quasi-espces
Les espces se composent de dpts bancaires. Les quasi-espces sont des placements court
terme trs liquides qui sont facilement convertibles en un montant connu despces ayant des
chances de moins de 90 jours et dont la valeur ne risque pas de changer de faon significative.
Placements court terme dtenus jusqu leur chance
Les placements court terme sont comptabiliss au dpart la juste valeur, et par aprs, au cot
aprs amortissement.
Stocks
Les stocks sont valus au cot, calcul selon le cot moyen ou la valeur marchande, selon le
moindre des deux montants. La valeur marchande est dfinie comme la valeur de ralisation
nette pour les produits finis et les produits en cours et comme le cot de remplacement pour les
matires premires. Le cot des produits finis et des produits en cours inclut les cots directs et
une rpartition des frais gnraux.
Frais de financement
Les frais de financement lis lmission de titres demprunt sont reports, comptabiliss en
rduction de la valeur comptable des titres demprunt connexes et amortis sur la dure de la
dette correspondante en utilisant la mthode du taux dintrt effectif.

18 dcembre 2007

2. Sommaire des principales conventions comptables (suite)

Consoles aux locaux des clients
Les consoles aux locaux des clients comprennent les consoles prtes ou loues aux clients et
elles sont comptabilises et amorties selon le ratio du nombre rel darticles jetables
vendus/engagements dachat ou trois ans, selon la plus courte des deux priodes.
Immobilisations corporelles
Les immobilisations corporelles sont comptabilises au cot et sont amorties sur leur dure de
vie utile estimative daprs les mthodes et les taux suivants :
Matriel de recherche et dveloppement
Matriel de production
Matriel informatique
Matriel de bureau
Amliorations locatives

Linaire sur deux quatre ans

Linaire sur deux quatre ans
Linaire sur trois ans
Linaire sur cinq ans
Linaire sur la dure du bail

Proprit intellectuelle
La proprit intellectuelle comprend les frais lis aux brevets et aux marques de commerce et les
honoraires verss pour acqurir la technologie concde. Les frais lis aux brevets incluent les
honoraires juridiques pour lobtention des brevets et les frais lis aux demandes de brevet. Ils
sont capitaliss et amortis sur leur dure de vie utile estimative daprs les mthodes et les
taux suivants :
Brevets et marques de commerce
Licences

Linaire sur une priode ne dpassant pas 17 ans

Daprs le nombre rel darticles jetables vendus sur une
priode ne dpassant pas dix ans

Dprciation dactifs long terme

Les immobilisations corporelles et autres actifs long terme font lobjet dun test de dprciation
lorsque des vnements ou des changements de situation indiquent que la valeur comptable
dun actif peut ne pas tre recouvrable. La dprciation est value en comparant la valeur
comptable de lactif la somme des flux de trsorerie non actualiss prvus dcoulant de son
utilisation et de sa cession. Si ces actifs sont considrs comme dprcis, la perte de valeur
constater est mesure par lexcdent de leur valeur comptable sur leur juste valeur gnralement
dtermine selon la mthode de lactualisation des flux de trsorerie. Toute perte de valeur
donne lieu une moins-value de lactif et une imputation aux rsultats durant lexercice.
Garanties de produits
Une provision pour garantie est constate lorsque les produits dexploitation dcoulant du produit
sous-jacent sont constats. La provision est estime daprs un certain nombre de facteurs, y
compris les rclamations passes au titre de la garantie et les cots passs, et le type et la dure
de la couverture offerte par la garantie. Chaque trimestre, la socit examine ses provisions pour
garantie de produit et tout rajustement est constat aux rsultats.
Frais dmission dactions
Les frais dmission dactions engags par la socit sont comptabiliss comme une rduction du
capital social.

18 dcembre 2007

2. Sommaire des principales conventions comptables (suite)

Rmunration base dactions
La socit offre un rgime de rmunration base dactions. La socit a adopt la mthode de
la juste valeur pour passer en charges toutes les options attribues aux employs depuis le
1er octobre 2003. Toutes les options attribues aux consultants ont t passes en charges selon
la mthode de la juste valeur. La juste valeur des options sur actions attribues est calcule la
date dattribution selon le modle de Black et Scholes et passe en charges sur la priode
dacquisition des droits rattachs aux options.
Avant le 1er octobre 2003, aucune charge de rmunration navait t constate pour ces
rgimes lorsque les actions et les options sur actions ont t mises aux employs leur juste
valeur. Pour les options attribues avant le 1er octobre 2003, la socit continuera de prsenter la
perte nette pro forma comme si la mthode de la juste valeur avait t applique ces
attributions.
Toute contrepartie verse par les employs lexercice des options sur actions ou lachat des
actions porte au crdit du capital social.
Constatation des produits
La socit vend des articles jetables et des consoles une clientle et ne constate les produits
dexploitation, dduction faite du rendement attendu, que lorsque le produit est livr au client, que
le titre de proprit est transfr celui-ci et que le recouvrement est raisonnablement certain. La
socit vend aussi des contrats garantie prolonge couvrant les consoles pour des priodes de
un an cinq ans. Les montants reus avant que les services ne soient rendus sont comptabiliss
titre de produits reports, et les produits dexploitation sont comptabiliss selon la mthode
linaire sur la dure de la garantie.
La socit vend galement des consoles en vertu de contrats de location, gnralement dune
dure de trois ans. Les montants recevoir au cours du prochain exercice sont comptabiliss
dans les dbiteurs comme tranche court terme des placements nets dans des contrats de
location. Les montants recevoir au cours de priodes futures sont comptabiliss titre de
placements nets dans des contrats de location. Le revenu de financement li ces ventes est
comptabilis de faon produire un taux de rendement constant sur le placement dans les
contrats de location et est comptabilis titre de produits reports jusqu ce quil soit gagn,
puis il est inclus dans les ventes.
En outre, la socit prte ou loue des consoles un certain nombre de clients qui achtent ses
articles jetables. Le prt des consoles est tributaire de lachat darticles jetables par le client. Les
locations aux clients sont effectues en vertu de contrats de location-exploitation dune dure de
trois mois un an. Les revenus locatifs sont constats pendant toute la dure du bail. Les
consoles demeurent la proprit de la socit et sont comptabilises dans les consoles chez les
clients.
Dans le cas daccords de prestations multiples, notamment les ventes de consoles assorties de
garanties prolonges, la socit rpartit les produits entre chaque prestation en fonction de sa
juste valeur dtermine selon des preuves objectives manant du fournisseur. La preuve
objective de la juste valeur de toutes les prestations dun accord de prestations multiples est
fonde sur la mthode normale de tarification et descompte des produits et services lorsquils
sont vendus sparment.
Dans le cas de prestations non fournies, les produits sont reports et constats titre de produits
sur la priode au cours de laquelle le service est rendu, conformment la politique de la socit
en matire de constatation des produits cet gard.
La socit comptabilise les intrts crditeurs mesure quils saccumulent.

18 dcembre 2007

2. Sommaire des principales conventions comptables (suite)

Recherche et dveloppement
Les frais de recherche sont imputs aux rsultats de lexercice au cours duquel ils sont engags.
Les frais de dveloppement sont imputs aux rsultats de lexercice au cours duquel ils sont
engags, moins quun projet de dveloppement ne respecte les critres des principes
comptables gnralement reconnus du Canada relatifs au report et lamortissement. La socit
na pas report de tels frais de dveloppement jusqu prsent.
Aide gouvernementale
Les montants des subventions octroyes dans le cadre des programmes daide
gouvernementale, dont les crdits dimpt linvestissement remboursables lis aux frais de
recherche et dveloppement, sont ports en diminution des dpenses auxquelles ils ont trait au
moment o laide gouvernementale est acquise.
Conversion des devises
Les actifs et passifs montaires libells en devises sont convertis en dollars canadiens au taux de
change en vigueur la date du bilan, et les actifs non montaires sont convertis au taux de
change en vigueur la date dacquisition des actifs.
Les produits et charges dexploitation sont convertis en dollars canadiens au taux de change
moyen en vigueur pour la priode. Les gains et pertes de change dcoulant de la conversion des
lments exprims en devises entrent dans le calcul de la perte nette.
Impts sur les bnfices
La socit comptabilise ses impts sur les bnfices selon la mthode du passif fiscal. Suivant
cette mthode, les actifs et passifs dimpts futurs sont calculs daprs les carts entre la valeur
comptable et la valeur fiscale des actifs et passifs et sont mesurs au moyen des taux
pratiquement en vigueur et des lois qui devraient tre en vigueur au cours des priodes o les
actifs ou passifs dimpts futurs devraient tre raliss ou rgls. Une provision pour moins-value
est prvue dans la mesure o il est plus probable quimprobable que les actifs dimpts futurs ne
se matrialiseront pas.
Rsultat par action
Le rsultat de base par action est calcul daprs le nombre moyen pondr dactions ordinaires
en circulation durant la priode. Les actions mises dans le cadre des prts en vue de lachat
dactions (note 13 b) sont exclues de ce calcul; elles sont toutefois incluses dans le calcul du
rsultat par action lorsque leffet est dilutif. Le rsultat dilu par action est calcul selon la
mthode du rachat dactions, en tenant compte de lexercice de tous les titres ayant un effet
dilutif. La mthode du rachat dactions suppose que le produit de lexercice des options sert
acheter des actions ordinaires au cours moyen du march de lexercice.

18 dcembre 2007

3. Modification de conventions comptables

En date du 1er octobre 2006, la socit a adopt les chapitres suivants du Manuel de lICCA,
publis rcemment :
a) Le chapitre 3855, intitul Instruments financiers comptabilisation et valuation, fournit
des directives sur la comptabilisation et lvaluation des actifs financiers, des passifs
financiers et des instruments financiers drivs. Cette nouvelle norme exige que tous les
actifs et les passifs financiers soient comptabiliss selon lune des quatre catgories
comptables permises, soit : titres dtenus jusqu lchance, titres disponibles la vente,
titres dtenus des fins de transaction ou titres pas classs comme dtenus des fins de
transaction. Tous les instruments financiers classs comme tant disponibles la vente ou
dtenus des fins de transaction et les instruments financiers drivs rpondant certains
critres de comptabilisation sont comptabiliss leur juste valeur. Les variations de la juste
valeur des instruments financiers classs comme tant dtenus des fins de transaction et
des instruments financiers drivs constats sont comptabilises dans les rsultats de la
priode considre, tandis que les variations de la juste valeur des instruments financiers
classs comme tant disponibles la vente sont comptabilises dans les autres lments du
rsultat tendu, lexception des dprciations durables qui sont constates dans ltat des
rsultats. Tous les autres actifs et passifs financiers sont comptabiliss au cot aprs
amortissement. Les actifs et les passifs financiers classs comme tant dtenus jusqu
lchance sont dabord comptabiliss leur juste valeur, toute prime ou tout escompte fond
sur la valeur nominale tant amorti par imputation aux intrts crditeurs ou dbiteurs dans
les rsultats laide de la mthode du taux dintrt effectif. Ils sont par la suite comptabiliss
au cot aprs amortissement de la prime ou de lescompte au moyen de la mthode du taux
dintrt effectif. La norme exige que la socit fasse certains choix, avant ladoption initiale
des nouvelles directives, quant aux catgories comptables utiliser pour comptabiliser
chacun des instruments financiers. Ce nouveau chapitre exige galement que les cots
dopration engags relativement lmission dinstruments financiers soient ou bien
capitaliss et prsents titre de rduction de la valeur comptable de linstrument financier
connexe, ou encore, passs en charges lorsquils sont engags, lexception des cots
dopration engags relativement aux actifs et aux passifs classs comme tant dtenus
des fins de transaction, pour lesquels les cots dopration doivent tre passs en charges
lorsquils sont engags. Si les cots dopration sont capitaliss, ils doivent tre amortis en
rsultat selon la mthode du taux dintrt effectif. La socit a choisi de comptabiliser les
cots dopration relatifs lmission dinstruments financiers titre de rduction de la valeur
comptable des instruments financiers connexes.
Ce chapitre ne permet pas le retraitement des tats financiers des priodes prcdentes.
Les catgories que la socit a choisi dutiliser lgard de chacun des grands types
dinstruments financiers en cours au 1er octobre 2006 se dclinent comme suit :
Espces et quasi-espces
Placements court terme (titres de crances)
Dbiteurs
Crditeurs
Dette long terme

dtenus des fins de transaction

dtenus jusqu lchance
prts et crances
autres passifs financiers
autres passifs financiers

Pour ce qui est des drivs incorpors, la socit a dcid de ne comptabiliser que ceux qui
sont intgrs aux contrats mis, acquis ou modifis de faon importante compter du
1er octobre 2002, tel quil est permis par les dispositions transitoires nonces dans le
chapitre 3855.

18 dcembre 2007

10

3. Modification de conventions comptables (suite)

Ladoption des dispositions de ce nouveau chapitre na engendr aucun rajustement important
la valeur comptable des actifs et des passifs financiers dj comptabiliss de la socit au
1er octobre 2006. Cependant, tant donn que la socit a choisi de capitaliser les cots
dopration, des frais financiers reports sont maintenant prsents titre de rduction du solde
de la dette long terme. Au 1er octobre 2006, la valeur de ces frais financiers reports atteignait
2 636 636 $. En outre, la socit a dcel et comptabilis certains instruments financiers drivs
incorpors dune valeur de 41 175 $ pour lexercice termin le 30 septembre 2007. La valeur de
ces instruments financiers drivs incorpors au 1er octobre 2006 tait ngligeable. Ces
instruments financiers drivs reprsentent des drivs incorpors de change inclus dans
certaines ententes de distribution comprenant des engagements dachat minimums. Ce montant
a t comptabilis titre de passif court terme au 30 septembre 2007, la perte en dcoulant
ayant t comptabilise dans les rsultats.
b) Le chapitre 1530, intitul Rsultat tendu, ainsi que le chapitre 3251, Capitaux propres,
lequel modifie le chapitre 3250, Surplus, exigent que les entreprises prsentent le rsultat
tendu et ses composantes ainsi que le bnfice net dans leurs tats financiers. En outre, ils
exigent que les entreprises prsentent sparment les variations des capitaux propres
survenues au cours de la priode considre, ainsi que les composantes des capitaux
propres la fin de la priode, y compris le rsultat tendu. tant donn que la socit na
aucun lment de rsultat tendu, ladoption de ces chapitres na eu aucune incidence sur
ses tats financiers.
c) Le chapitre 3865, intitul Couvertures, permet, au choix, que les couvertures soient
dsignes soit comme des couvertures de juste valeur, soit comme des couvertures de flux
de trsorerie ou comme des couvertures dun investissement net dans un tablissement
tranger autonome. tant donn que la socit na actuellement aucun programme de
couverture en place, ladoption de ce chapitre na eu aucune incidence sur ses tats
financiers.

4. Placements court terme dtenus jusqu leur chance

2007

2006

10 893 548

3 987 907

2 008 333

1 629 000

1 992 600

14 894 481

5 616 907

Papier commercial portant intrt des taux variant de

4,40 % 5,15 % (4,10 % 4,20 % en 2006) et venant
chance des dates diverses de novembre 2007
fvrier 2008 ( des dates diverses de novembre 2006
fvrier 2007 en 2006)
Obligations taux fixe portant intrt des taux de 5,17 %
et 5,70 % (5,10 % en 2006) et venant chance en juin
2008 (venant chance en octobre 2006 en 2006)
Certificats de revenu garanti bancaires, portant intrt
5,03 % et venant chance en fvrier 2008

Les placements court terme comprennent neuf placements dans du papier commercial,
deux placements dans des obligations taux fixe mises par de grandes socits
canadiennes non apparentes et un placement dans un certificat de revenu garanti mis
par une banque charte canadienne (un placement dans une obligation taux fixe et
cinq placements dans du papier commercial mis par de grandes socits canadiennes
non apparentes en 2006). Le cot non amorti se rapproche de la valeur marchande.

18 dcembre 2007

11

5. Dbiteurs

Dbiteurs
Taxes la consommation recevoir
Intrts recevoir
Tranche moins dun an des placements
nets dans des contrats de location
Autres dbiteurs
Prt recevoir

2007
$

2006
$

5 837 043
734 167
37 732

7 109 202
772 178
52 580

5 330
258 837
154 409

65 635
120 065
-

7 027 518

8 119 660

6. Stocks

Matires premires
Produits en cours
Produits finis

2007
$

2006
$

3 788 532
735 131
3 177 404

3 363 921
368 079
3 373 974

7 701 067

7 105 974

7. Consoles aux locaux des clients

Cot
$

Amortissement
cumul
$

Valeur
comptable
nette
$

2007

3 532 510

2 056 879

1 475 631

2006

4 372 758

2 514 293

1 858 465

En 2006, la socit a revu son portefeuille de consoles places chez des clients.
Plusieurs de ces consoles avaient t auparavant soit entirement amorties, ou bien
leurs droits de proprit avaient t transfrs aux clients. Par consquent, la socit a
radi des consoles au cot de 2 449 431 $ et dune valeur comptable nette de 364 475 $.
Au cours de lexercice, la socit a reclass dans les stocks des consoles auparavant
chez des clients dont le cot tait de 1 074 253 $ et lamortissement cumul de
442 091 $. Celles-ci ont par la suite t vendues ou places chez des clients. La valeur
comptable nette des consoles radies en 2007 sest leve 345 965 $.

18 dcembre 2007

12

8. Immobilisations corporelles

2007
Matriel de recherche et dveloppement
Matriel de production
Matriel informatique
Matriel de bureau
Amliorations locatives
2006
Matriel de recherche et dveloppement
Matriel de production
Matriel informatique
Matriel de bureau
Amliorations locatives

Cot

Amortissement
cumul

Valeur
comptable
nette
$

3 108 256
1 746 401
3 395 958
793 756
2 432 358
11 476 729

2 400 474
1 118 535
2 866 251
730 196
1 479 960
8 595 416

707 782
627 866
529 707
63 560
952 398
2 881 313

2 556 792
1 553 011
3 257 631
789 685
2 158 858
10 315 977

2 098 811
624 655
2 434 503
676 477
1 268 980
7 103 426

457 981
928 356
823 128
113 208
889 878
3 212 551

En 2006, la socit a rvis son matriel de consoles en recherche et dveloppement et

a dtermin que des consoles au cot de 1 723 492 $ et dune valeur comptable nette de
297 496 $ devaient tre radies.

9. Proprit intellectuelle

2007
Brevets et marques de commerce
Licences
2006
Brevets et marques de commerce
Licences

Cot

Amortissement
cumul

Valeur
comptable
nette
$

4 071 136
116 800
4 187 936

1 288 251
23 360
1 311 611

2 782 885
93 440
2 876 325

3 882 532
15 657 085
19 539 617

1 071 884
3 273 127
4 345 011

2 810 648
12 383 958
15 194 606

En 2006, la socit a rvis ses actifs incorporels, et la direction a dtermin que

certains brevets ne cadraient plus avec ses activits ou sa stratgie scientifique. Par
consquent, la socit a radi des brevets au cot de 130 758 $ et dune valeur
comptable nette de 100 217 $. Aucune dprciation na t recense en 2007.
Au cours de lexercice termin le 30 septembre 2007, la socit a vendu son portefeuille
de produits chirurgicaux et certains droits quelle avait acquis en vertu de la convention
dachat de licence dEndocare, dcrite la note 18.

18 dcembre 2007

13

10. Dette bancaire

Les prlvements directs sur la facilit de crdit dexploitation

renouvelable portent intrt au taux prfrentiel canadien
major de 1,75 % (8 % au 30 septembre 2007), sont garantis
par une sret gnrale relativement une charge de premier
rang sur les stocks, les crances (y compris les dbiteurs, les
crdits dimpt linvestissement recevoir et les dpts
bancaires) et les placements court terme actuels et futurs de
la socit, et une charge de deuxime rang sur toutes les
immobilisations corporelles et la proprit intellectuelle.

2007
$

2006
$

6 476 288

Au 30 septembre 2006, en vertu dune entente bancaire antrieure, la socit disposait

dune ligne de crdit de 5 000 000 $, plafonne la valeur des placements court terme
et des espces et quasi-espces dtenues par la banque, soit 11 452 229 $ au
30 septembre 2006. La ligne de crdit, qui portait intrt au taux prfrentiel de la
banque charte canadienne major de 0,5 %, soit 6,5 % au 30 septembre 2006, tait
garantie par les crdits dimpt linvestissement recevoir, les dbiteurs, les stocks et
les placements court terme. Cette garantie a t libre et la nouvelle facilit de crdit
est entre en vigueur en novembre 2006.
Le 11 aot 2006, la socit a contract une nouvelle facilit de crdit avec une banque
charte canadienne. La facilit de crdit comprend un emprunt terme de 3 500 000 $ et
une ligne de crdit dexploitation renouvelable de 11 000 000 $, plafonne la valeur des
srets sous-jacentes, et est renouvelable le 28 fvrier 2008, moyennant laccord des
deux parties, pour une dure de un an.

18 dcembre 2007

14

11. Dette long terme

La dette long terme est compose de ce qui suit :

Prt dInvestissement Qubec portant intrt au taux demprunt

dInvestissement Qubec major de 2,5 % (10,25 % au 30 septembre
2007 et 10,0 % au 30 septembre 2006), remboursable en quatre
versements annuels gaux de 6 032 860 $ compter de mars 2011
(remboursable annuellement raison de 25 % du bnfice net en
2006), venant chance en mars 2014, garanti par une charge fixe et
flottante de premier rang de 26 000 000 $ sur toutes les immobilisations
corporelles et la proprit intellectuelle de la socit et par une charge
de deuxime rang sur tous les autres lments dactif. Les facilits de
crdit comportent les dclarations, garanties et clauses restrictives
habituelles, y compris un critre financier respecter la fin de chaque
mois. Selon ce critre financier, la socit ne peut pas avoir un ratio de
fonds de roulement de moins de 1,2 pour 1.
Emprunt terme auprs dune banque charte canadienne, portant
intrt des taux variables, soit au taux prfrentiel du Canada ou au
taux de base des tats-Unis major de 2,0 % (8,25 % au 30 septembre
2007), remboursable raison de huit versements trimestriels
conscutifs, les quatre premiers versements tant au montant de
306 250 $ chacun et les quatre derniers, au montant de 350 000 $
chacun, chant le 30 novembre 2009, garanti par une sret gnrale
sous forme de charge de premier rang sur les stocks, les crances (y
compris les dbiteurs, les crdits dimpt linvestissement et les
dpts bancaires) et les placements court terme actuels et futurs de
la socit, une charge de deuxime rang sur toutes les immobilisations
corporelles et la proprit intellectuelle, et un compte de dpt en
garantie dont le solde quivaut la moiti de lencours de lemprunt
terme. Le capital peut tre rembours en versements anticips, sous
rserve de certaines conditions. Les facilits de crdit comportent les
dclarations, garanties et clauses restrictives habituelles, y compris un
critre financier respecter la fin de chaque mois. Selon ce critre
financier, les espces et quasi-espces, les placements court terme
et la base demprunt de la socit, dduction faite des emprunts
bancaires court terme, ne peuvent tre infrieurs six fois son taux
de combustion du capital, chacun tant dfini dans les facilits de
crdit.
Obligation en vertu dun contrat de location-acquisition, portant intrt
10,13 %, venant chance en octobre 2009, garantie par le logiciel
aux termes du contrat de location-acquisition et remboursable raison
de 25 versements dintrt et de capital de 1 075 $.

2007
$

2006
$

24 131 441

22 399 317

2 625 000

24 248

26 780 689
22 399 317
(1 236 032)
Moins la tranche moins dun an de la dette long terme

25 544 657
22 399 317
(2 617 428)
Moins les frais financiers reports

22 927 229
22 399 317
Au 30 septembre 2007, les versements minimums sur lemprunt terme et sur lobligation en vertu dun contrat de locationacquisition se prsentaient comme suit :
2008
1 236 032
2009
1 412 150
2010
1 066
2011
6 032 860
2012
6 032 860
2013 2014
12 065 721
26 780 689

18 dcembre 2007

15

11. Dette long terme (suite)

Les autres modalits et conditions du contrat demprunt avec Investissement Qubec,
dat du 25 septembre 2003, dun capital de 20 000 000 $ aux termes du programme
Biolevier comprennent :
i.

ii.
iii.
iv.

v.

Les modalits de lemprunt accord la socit de reporter les

remboursements du capital et de capitaliser les intrts pour les trois
premires annes termines le 9 juin 2007. Les intrts sont exigibles
mensuellement par la suite. Depuis la conclusion du contrat demprunt, les
intrts se sont levs 4 131 441 $ (2 399 317 $ en 2006) et ont t inclus
dans le montant de la facilit demprunt.
Les intrts peuvent tre convertis un taux fixe aprs le dcaissement final
de lemprunt.
Le capital peut tre rembours en versements anticips, sous rserve de
certaines conditions.
la demande de la socit, et sous rserve de certaines conditions,
Investissement Qubec peut librer la charge fixe et flottante de premier
rang sur toute proprit intellectuelle dtermine pour laquelle la socit est
en train de conclure un contrat doctroi de licence, de commercialisation ou
dexploitation.
Dans le cadre du contrat, la socit a attribu Investissement Qubec
571 429 options visant lachat dactions ordinaires un prix dexercice de
6,19 $ laction pour une priode de cinq ans; les droits se rapportant ces
options ont t acquis, comme il est prcis la note 13 c).

Le 29 novembre 2005, la socit a reu lautorisation de la Bourse de Toronto de

proroger la dure des options quelle a attribues Investissement Qubec aux termes
du programme Biolevier, pour la faire passer de cinq dix ans, ou jusquau 11 fvrier
2014 au plus tard. Une telle prorogation avait dj t prvue au contrat avec
Investissement Qubec dans le cadre du programme Biolevier, subordonne lapport
de modifications aux rgles de la Bourse de Toronto de manire permettre lattribution
doptions assorties dune dure de plus de cinq ans. Les options ont par consquent fait
lobjet dune rvaluation, ce qui a entran une augmentation des frais financiers
reports de 325 700 $ (voir la note 13 c) i)). Ces frais sont amortis sur la dure rsiduelle
du prt au moyen de la mthode du taux dintrt effectif.
Le 17 juillet 2006, la socit a prlev le solde de 10 100 000 $ aux termes du contrat
demprunt existant avec Investissement Qubec et, par consquent, les droits rattachs
aux 285 715 options restantes ont t acquis. La juste valeur de ces options la date
dacquisition des droits, calcule laide du modle de Black et Scholes, stablissait
488 573 $ (voir la note 13 c) ii)). Ce montant a t constat titre de frais financiers
reports et est amorti en rsultat sur la dure restante du prt au moyen de la mthode
du taux dintrt effectif.
Certaines modalits et conditions du contrat demprunt avec Investissement Qubec ont
t modifies le 28 juin 2007 lorsque la socit a vendu son portefeuille de produits
chirurgicaux une filiale dATS Medical, Inc. (ATS), dcrite la note 18. Les
principales modifications comprennent :
i.
Le remboursement du solde du capital en quatre versements annuels
gaux de 6 032 860 $ compter de mars 2011.
ii.
Le remboursement anticip dune tranche du solde du capital gale un
pourcentage, dau plus 25 %, du produit tir de tout financement priv ou
appel public lpargne effectu par la socit et qui excde un montant
convenu.

18 dcembre 2007

16

11. Dette long terme (suite)

iii.

Lattribution additionnelle Investissement Qubec de 133 333 options

visant lachat dactions ordinaires un prix dexercice de 3,75 $ pour la
priode se terminant le 10 aot 2017. Les droits relatifs ces options ont
t acquis le 10 aot 2007. La juste valeur des options la date
dattribution, tablie laide du modle de Black et Scholes, a atteint
338 502 $ (voir la note 13 c) iii)). Ce montant a t constat titre de frais
financiers reports et est amorti en rsultat sur la dure restante du prt au
moyen de la mthode du taux dintrt effectif.

La socit a engag des honoraires de 157 076 $ en 2006 relativement aux facilits
obtenues dune banque charte canadienne, quelle a comptabiliss dans les frais
financiers reports sur la dette long terme, qui sont amortis en rsultat
proportionnellement la dure de la facilit connexe. Ces frais seront amortis sur la
dure rsiduelle du prt au moyen de la mthode du taux dintrt effectif.
Selon les modalits de lemprunt terme, la socit doit maintenir certaines clauses
restrictives de nature financire ou non. Au 30 septembre 2007, la socit avait manqu
deux de ces clauses visant les dpenses en capital et une avance consentie un tiers.
Aprs la fin de lexercice, la socit a demand et obtenu une renonciation de la banque
relativement ces deux manquements. Par consquent, elle a class la tranche de
lemprunt terme rembourser aprs le 30 septembre 2008 comme dette long terme.

12. Engagements et ventualits

a) Contrats de location-exploitation
La socit sest engage en vertu de contrats de location-exploitation louer des
locaux jusquen mars 2010. Les loyers annuels minimums futurs exigs pour les
exercices se terminant le 30 septembre se prsentent comme suit :
Exercice
2008
2009
2010

$
288 389
288 389
144 195
720 973

b) Conventions de licence
Dans le cours normal des affaires, la socit conclut des conventions de licence, de
dveloppement et de collaboration lgard de lutilisation et du dveloppement de
produits et de technologies. En vertu dune convention existante, la socit pourrait
avoir verser des redevances de 3 % sur les ventes nettes de certains produits et
sur la dure de vie restante, estime 15 ans, du brevet sous-jacent.

18 dcembre 2007

17

12. Engagements et ventualits (suite)

c) Garanties
La socit conclut rgulirement des conventions de recherche ou de licence avec
des tiers qui comportent des clauses dindemnisation typiques dans lindustrie. Ces
garanties exigent gnralement que la socit indemnise lautre partie pour certains
dommages et cots subis par suite de poursuites lies la proprit intellectuelle de
tiers ou de dommages-intrts dcoulant de lutilisation de la proprit intellectuelle.
Dans certains cas, le montant maximal possible des paiements futurs qui pourraient
tre exigs en vertu de ces clauses dindemnisation est illimit. Ces clauses
dindemnisation continuent gnralement de sappliquer aprs la rsiliation de la
convention sous-jacente. La nature des obligations dindemnisation lgard de la
proprit intellectuelle empche la socit deffectuer une estimation raisonnable du
montant maximal quelle pourrait tre appele verser. En outre, la socit a aussi
convenu dindemniser des socits partenaires, des organismes de recherche et des
sites dessais cliniques. La socit na jamais vers aucune indemnit en vertu de
ces conventions, et aucun montant payer na t comptabilis dans les tats
financiers ci-joints lgard de ces obligations dindemnisation.
d) Convention dachat de la licence Endocare
Le 14 avril 2003, la socit a sign une convention dachat dactifs et de licence de
technologie en vue dacheter une licence mondiale exclusive et permanente pour la
fabrication et la vente de SurgiFrost, une cryosonde chirurgicale utilise dans le
traitement des maladies cardiovasculaires, et le matriel, surtout des installations de
fabrication et des moules de composantes. Aux termes de la convention dachat, la
socit tait tenue de verser des redevances sur les ventes nettes des produits
chirurgicaux dsigns comme suit : 10 % en 2004, 9 % en 2005, 5 % en 2006 et 3 %
en 2007 jusquen 2012.
Conformment la convention dachat date du 19 juin 2007, au transfert et la
vente des actifs dcrits la note 18, et aux dispositions de la lettre dentente, date
du 7 juin 2007 et conclue entre les parties et Endocare Inc. (Endocare), la
convention dachat de licence dEndocare a fait lobjet dune comptabilisation
distincte et ATS sest vu accorder lun des droits dutilisation de licence prvu dans
les conventions dans un cadre dfini. Toutes les redevances payables relativement
aux ventes futures des sondes et des consoles Surgifrost et Frostbyte conformment
la convention dachat dactifs et de licence de technologie date du 14 avril 2003
mentionne prcdemment, seront payables par ATS.
e) ventualits
Des poursuites dcoulant du cours normal des activits sont en attente ou sont
envisages contre la socit. Bien quil soit impossible, ce moment-ci, den prdire
le dnouement en nous fondant sur les faits actuellement connus, la direction estime
que lissue naura pas dincidence ngative importante sur la situation financire de
la socit, ses rsultats dexploitation ou ses liquidits et, par consquent, aucune
provision na t comptabilise cet effet.

18 dcembre 2007

18

12. Engagements et ventualits (suite)

f) Ententes de fabrication et ententes de licence de technologie
Entente dachat dactifs
Le 19 juin 2007, la socit a conclu une entente avec une filiale dATS visant la vente
de son portefeuille de produits chirurgicaux ainsi que des immobilisations corporelles
et incorporelles et des droits sy rattachant. Selon les dispositions de cette entente,
les socits ont galement convenu de ce qui suit :
Entente de fabrication
Paralllement ltape transitoire du transfert ATS de la division dinstruments
chirurgicaux, la socit fabriquera et assemblera les instruments de cryoablation
chirurgicale base dargon achets dans le cadre de lentente dachat et les fournira
ATS pendant une priode de 12 mois, au cot entier de fabrication de la socit,
multipli par une majoration prdtermine et convenue davance.
Entente de licence de technologie
Conformment une des conditions de lentente dachat, la socit a accord ATS
une licence permanente lchelle mondiale entirement libre pour lutilisation de
certains brevets, comptences et renseignements confidentiels prcis, dans un cadre
prdfini et spcifique.

13. Capital social

Autorises
Un nombre illimit dactions ordinaires sans valeur nominale.
Un nombre illimit dactions privilgies convertibles sans valeur nominale, avec droit de
vote, participatives et convertibles en actions ordinaires.
mises et en circulation
Actions ordinaires

Nombre
dactions

Solde au 30 septembre 2005

mises lexercice doptions
Remboursement de prts aux employs en vue de lachat
dactions
Renonciation aux prts aux employs en vue de lachat
dactions
Solde au 30 septembre 2006
mises lexercice doptions
Remboursement de prts aux employs en vue de lachat
dactions

37 799 464
189 154

Solde au 30 septembre 2007

38 134 817

37 988 618
146 199

Capital
dclar
$
179 900 284
473 608
48 232
233 069
180 655 193
373 362
13 054
181 041 609

Il ny a aucune action privilgie convertible en circulation.

18 dcembre 2007

19

13. Capital social (suite)

a)

Rgimes doptions sur actions

i.

La socit a tabli un rgime incitatif doptions sur actions (le rgime

doptions sur actions) lintention des employs, dirigeants, conseillers et
administrateurs de la socit, leur permettant dacheter des actions
ordinaires 85 % de leur juste valeur la date dattribution. Aucune option
na t attribue en vertu de ce rgime depuis la cration du rgime
doptions sur actions de 2000 dcrit ci-dessous, et 117 754 options taient
en cours au 30 septembre 2007.

ii.

Le 23 mars 2000, la socit a adopt un nouveau rgime doptions sur

actions (le rgime doptions sur actions de 2000) lintention des
employs, dirigeants, conseillers et administrateurs de la socit. Les
options attribues en vertu du rgime prcdent dcrit ci-dessus nont pas
t touches par ladoption du nouveau rgime. Toutefois, les porteurs
doptions en vertu de lancien rgime ont le droit de convertir leurs options
en vertu du rgime doptions sur actions de 2000. Le conseil
dadministration ou le comit de rmunration administre le rgime
doptions sur actions de 2000 et pourra adopter des lignes directrices pour
prciser, entre autres, les limites mensuelles dattribution totale dans le
cadre du rgime, le prix dexercice et le nombre doptions qui peut tre
attribu aux employs selon lanciennet. Les options dtenues par une
personne en vertu du nouveau rgime ainsi que celles dtenues en vertu
de lancien rgime ne peuvent dpasser 5 % du nombre total dactions
ordinaires en circulation. Les options attribues en vertu du prsent rgime
ont un prix dexercice au moins gal la juste valeur marchande des
actions ordinaires la date dattribution, qui reprsente la moyenne
pondre au cours de la priode de cinq jours prcdant la date
dattribution.

iii.

Le 17 mars 2005, les actionnaires ont adopt une rsolution afin de mettre
jour et de reformuler le rgime doptions sur actions de 2000 en faisant
passer le nombre maximal dactions ordinaires pouvant tre mises en
vertu du rgime de 2000 dun nombre maximal dtermin un pourcentage
de 12,5 % des actions ordinaires mises et en circulation de temps autre.
Les modifications apportes par la Bourse de Toronto exigeront que toutes
les options non attribues en vertu du rgime de 2000 soient approuves
par les actionnaires de la socit tous les trois ans aprs ladoption de cette
modification. Cette modification a port 4 766 852 le nombre dactions
ordinaires pouvant tre attribues en vertu du rgime de 2000 au
30 septembre 2007.

iv.

Le 20 fvrier 2007, les actionnaires ont ratifi la rsolution visant ladoption

des modifications suivantes au rgime de 2000 :
1)

2)
3)

18 dcembre 2007

le changement de nom du rgime doptions sur actions de

2000 pour rgime doptions dachat dactions modifi et mis
jour;
un changement apport la procdure de modification du
rgime de 2000;
lajout dune disposition relative des options pouvant tre
exerces pendant une priode dinterdiction doprations sur
titres;

20

13. Capital social (suite)

4)

v.

une modification de la dfinition de la juste valeur

marchande afin quil ny soit plus fait mention dune
moyenne pondre en faveur dune valeur fonde sur le jour
ouvrable prcdant la date de lattribution.
Au 30 septembre 2007, 1 253 651 options (1 107 452 en 2006) avaient t
exerces pour acheter des actions dans le cadre des rgimes doptions sur
actions.

En gnral, les droits relatifs aux options en vertu des deux rgimes ci-dessus sont
acquis uniformment sur quatre ans et peuvent tre exerables immdiatement dans le
cas dun changement de contrle de la socit pour une priode de cinq jours. Si les
options ne sont pas exerces durant cette priode de cinq jours, le calendrier
dacquisition des droits original sappliquera. Les options en vertu des deux rgimes
ci-dessus expirent dix ans aprs la date dattribution.
Les variations du nombre doptions sur actions attribues par la socit et leur prix
dexercice moyen pondr se prsentent comme suit :
2007

Solde au dbut de lexercice

Attribues
Exerces
Frappes dextinction et chues
Solde la fin de lexercice

2006

Nombre

Prix
dexercice
moyen
pondr
$

4 090 425
985 030
(146 199)
(1 089 536)
3 839 720

5,52
2,54
2,53
5,44
4,92

3 690 117
937 750
(189 154)
(348 288)
4 090 425

5,76
4,13
2,50
5,93
5,52

5,82

2 697 240

5,91

Options exerables la fin de lexercice 2 364 291

Prix
dexercice
moyen
pondr
Nombre
$

Linformation supplmentaire sur les options sur actions en cours au 30 septembre 2007
se prsente comme suit :
Fourchette
des prix
dexercice
pour
lexercice
$

Options en cours
Nombre
moyen
Prix
Nombre
pondr de
dexercice
doptions en mois avant
moyen
cours
lchance
pondr
$

1,70 2,00
2,21 3,00
3,03 4,00
4,18 4,90
5,06 6,00
6,05 7,00
7,02 8,00
8,33 8,91
9,20 10,45
1,70 10,45

18 dcembre 2007

594 050
375 126
431 900
598 713
491 456
287 850
1 046 125
8 500
6 000
3 839 720

111
32
97
72
70
60
32
53
52
64

1,99
2,49
3,55
4,33
5,25
6,39
7,73
8,48
10,45
4,92

Options exerables
Nombre
doptions
exerables
54 600
308 001
96 175
348 525
309 047
220 518
1 012 925
8 500
6 000
2 364 291

Prix
dexercice
moyen
pondr
$
1,99
2,55
3,81
4,31
5,23
6,39
7,75
8,48
10,45
5,82

21

13. Capital social (suite)

Au cours de lexercice termin le 30 septembre 2007, la socit a comptabilis une
charge de 1 169 441 $ relativement des attributions doptions sur actions ayant t
effectues au cours de lexercice 2007 (1 746 169 $ en 2006) ainsi quun crdit
correspondant dans le surplus dapport. La juste valeur des attributions doptions au
cours de lexercice 2007 a t estime la date dattribution au moyen des hypothses
suivantes : taux dintrt sans risque moyen pondr de 4,24 % (4,11 % en 2006),
rendement boursier de nant, facteur de volatilit moyen pondr du cours prvu des
actions ordinaires de la socit de 51,2 % (50,4 % en 2006) et dure prvue moyenne
pondre des options de dix ans. La juste valeur estimative des options est amortie par
imputation aux rsultats selon la mthode de lamortissement linaire sur le dlai
dacquisition des droits dexercice des options. La juste valeur moyenne pondre des
options sur actions attribues durant lexercice termin le 30 septembre 2007, selon le
modle de Black et Scholes et les hypothses ci-dessus, a t de 1,64 $ (2,74 $ en
2006).
Aprs le dpart de certains membres de la direction de la socit en 2006, des
modifications ont t apportes aux attributions qui leur avaient t prcdemment
verses. Parmi ces modifications, on note lacquisition immdiate des droits non acquis
sur les options, de mme quune prorogation de la dure de vie utile des options
comportant des droits acquis au moment de la cessation demploi. La juste valeur totale
de ces modifications a t de 569 541 $, dont un montant de 557 554 $ a t
comptabilis dans les autres charges (note 17).
Pour les options attribues au cours des exercices 2002 et 2003, la socit continuera de
prsenter une perte nette pro forma comme si la juste valeur avait t applique ces
attributions en calculant les charges pro forma selon la mthode linaire sur le dlai
dacquisition des droits en vertu des options. La juste valeur des attributions doptions au
cours de 2002 et 2003 a t estime la date dattribution selon les hypothses
suivantes : taux dintrt sans risque moyen pondr de 4,6 %, rendement boursier de
nant, facteur de volatilit moyen pondr du cours prvu des actions ordinaires de la
socit de 51 %, et dure prvue moyenne pondre des options de dix ans. La juste
valeur moyenne pondre des options sur actions attribues durant les exercices 2002 et
2003, selon le modle de Black et Scholes et les hypothses ci-dessus, a t de 4,32 $.
Linformation pro forma sur la perte nette a t dtermine en supposant que la socit
avait comptabilis les options sur actions attribues au cours de la priode du 1er octobre
2001 au 30 septembre 2003 selon la mthode de la juste valeur et une acquisition
normale des droits. La perte nette prsente et la perte par action auraient t portes
aux montants pro forma pour chacune des annes, comme suit :

Perte nette prsente

Rmunration pro forma base dactions
Perte nette pro forma
Perte de base et dilue par action
prsente
Rmunration pro forma base dactions
Perte de base et dilue par action
pro forma

18 dcembre 2007

2007
$
18 975 299
52 157
19 027 456

2006
$
29 966 462
535 876
30 502 338

0,50

0,79
0,02

0,50

0,81

22

13. Capital social (suite)

b)

Prts aux employs en vue de lachat dactions

Les prts aux employs en vue de lachat dactions, qui ne sont plus offerts, ont t
prsents comme une rduction du capital social. Les prts ne comportent aucun intrt,
ont un dlai de remboursement maximal de dix ans et sont garantis par les actions
sous-jacentes. Depuis le 12 dcembre 2002, la socit na pas consenti de nouveaux
prts en vertu du rgime de prt relatif aux options sur actions. Au 30 septembre 2007, le
montant des prts aux employs en vue de lachat dactions slevait 39 950 $
(53 000 $ en 2006). En tout, 15 500 actions ordinaires (19 875 en 2006) taient donnes
en garantie de lencours des prts aux employs dont la juste valeur marchande
stablissait 64 635 $ au 30 septembre 2007 (44 321 $ en 2006). En 2006, la socit a
renonc des prts totalisant 233 069 $ en vue de lachat dactions (note 17). La charge
correspondante est incluse dans les charges lies aux indemnits de dpart dans ltat
des rsultats, du rsultat tendu et du dficit.
c)

Options attribues en vertu de la dette long terme

Les options attribues en vertu de la dette long terme se dclinent comme suit :
i.

Aux termes du contrat demprunt avec Investissement Qubec, les droits

relatifs 285 714 options sur actions ont t acquis le 10 juin 2004, date du
premier dcaissement de 9 900 000 $. La juste valeur de ces options la
date dacquisition des droits, tablie en prvision dune dure de vie de cinq
ans, slevait 1 302 856 $.
Par suite de lautorisation par la Bourse de Toronto, le 29 novembre 2005, de
la prorogation de la dure de vie des options dix ans, ces dernires ont fait
lobjet dune rvaluation, entranant une augmentation des frais financiers
reports de 325 700 $. La rvaluation a t estime la date dapprobation
par la Bourse de Toronto au moyen des hypothses suivantes : taux dintrt
sans risque moyen pondr de 4,01 %, rendement boursier de nant, facteur
de volatilit moyen pondr du cours prvu des actions ordinaires de la
socit de 50,2 % et dure prvue moyenne pondre des options
de 8,2 ans.

ii.

Le 17 juillet 2006, la socit a prlev le solde de 10 100 000 $ aux termes

du contrat demprunt existant avec Investissement Qubec, et les droits
rattachs aux 285 715 options restantes ont t acquis. La juste valeur de
ces options la date dacquisition, calcule laide du modle de Black et
Scholes en supposant un facteur de volatilit de 48,9 %, un taux dintrt
sans risque de 4,46 %, un rendement boursier de nant et une dure prvue
de 7,6 ans, slevait 488 573 $.

iii.

Une attribution additionnelle de 133 333 options Investissement Qubec

par suite des modifications au contrat demprunt dat du 28 juin 2007. La
juste valeur de ces options la date dacquisition des droits, calcule laide
du modle de Black et Scholes en supposant un facteur de volatilit de
51,8 %, un taux dintrt sans risque de 4,55 %, un rendement boursier de
nant et une dure prvue de dix ans, slevait 338 502 $.

Ces montants, comptabiliss titre de frais financiers reports, tout comme les
autres cots associs cette facilit, slevaient 905 546 $ (880 379 $ au
30 septembre 2006). Ces montants sont amortis en rsultat sur la dure de
lemprunt laide de la mthode du taux dintrt effectif.

18 dcembre 2007

23

13. Capital social (suite)

d)

Options incitatives

Au cours de lexercice termin le 30 septembre 2007, la socit a attribu un nouveau

dirigeant 759 770 options incitatives visant lachat dactions ordinaires, conformment
aux dispositions dun guide de la Bourse de Toronto. Les droits rattachs ces options
sacquirent sur une priode de quatre ans et viennent chance dix ans aprs la date
dattribution.
La juste valeur de ces options la date dattribution, tablie laide du modle de Black
et Scholes en supposant un facteur de volatilit de 51,9 %, un taux dintrt sans risque
de 4,14 %, un rendement boursier de nant et une dure prvue de dix ans, a atteint
1 557 529 $, dont un montant de 242 167 $ est inclus dans la charge de rmunration
base dactions.
La juste valeur de ces options incitatives est passe en charges selon la mthode de
lamortissement linaire sur la dure dacquisition des droits rattachs aux options et est
comprise dans la charge de rmunration base dactions dans ltat des rsultats, du
rsultat tendu et du dficit.
e)

Perte dilue par action

Aucun rajustement na t apport au nombre moyen pondr dactions en circulation

aux fins du calcul du rsultat dilu par action, car cela aurait eu un effet antidilutif. Les
titres qui pourraient diluer la perte par action comprennent 3 839 720 options des
employs (4 090 425 en 2006), 15 500 actions dtenues en garantie en vertu du rgime
dachat dactions des employs (19 875 en 2006), 704 762 options attribues en vertu de
la dette long terme (571 429 en 2006) et 759 770 options incitatives (nant en 2006).

14. Surplus dapport

Les changements apports au surplus dapport sont les suivants :

Solde au dbut de lexercice

Rmunration base dactions (note 13 a))
Rmunration base dactions en vertu
dententes relatives des indemnits de
dpart (note 13 a))
Exercice doptions
Options attribues en vertu du contrat demprunt
long terme (notes 13 c) ii) et 13 c) iii))
Prorogation de lchance des options attribues
en vertu du contrat demprunt long terme
(note 13 c) i))
Solde la fin de lexercice

18 dcembre 2007

2007

2006

7 469 343
1 411 608

(3 818)

4 351 347
1 746 169
557 554

338 502

488 573

9 215 635

325 700
7 469 343

24

15. Droits de distribution des produits chirurgicaux

Au cours de lexercice termin le 30 septembre 2006, la socit a vendu les droits
rattachs certains de ses clients dhpitaux amricains un agent en lui accordant
laccs exclusif ces comptes clients dans le but de vendre des produits de cryoablation
chirurgicale. Lagent a vers la socit 233 358 $, qui ont t constats au cours de
lexercice termin le 30 septembre 2006. En outre, lagent a vers des redevances de
172 876 $ sur les ventes manant de ces comptes au cours de lexercice termin le
30 septembre 2007.
Cette entente a t rsilie le 19 juin 2007 lorsque la socit a conclu une entente avec
une filiale de lagent pour la vente du portefeuille de produits chirurgicaux, comme il est
prcis la note 18.

16. Aide gouvernementale

La socit a engag des frais de recherche et dveloppement donnant droit des crdits
dimpt linvestissement. Les crdits dimpt linvestissement sont fonds sur les
estimations de la direction quant aux montants qui devraient tre rcuprs et pourraient
faire lobjet dune vrification par les administrations fiscales. Ces montants ont t
comptabiliss titre de rduction des frais de recherche et dveloppement.
Lconomie fiscale dcoulant des crdits dimpt linvestissement totalisant
12 261 000 $ au 30 septembre 2007 (11 018 000 $ en 2006) na pas t comptabilise
dans les tats financiers. Ces crdits peuvent tre utiliss afin de rduire les impts sur
les bnfices fdraux futurs. La socit peut rclamer ces crdits, qui viendront
chance au cours des exercices suivants :
Exercice
2008
2009
2010
2011
2012
2013
2014
2015
2026
2027

18 dcembre 2007

$
71 000
411 000
485 000
2 014 000
1 685 000
1 434 000
1 485 000
1 664 000
1 632 000
1 380 000
12 261 000

25

17. Autres charges

La socit a comptabilis dautres charges comme suit :

Indemnits de dpart et autres cots lis au dpart

involontaire demploys
Indemnits de dpart verses des membres de la
haute direction

2007
$

2006
$

925 109

290 288

205 687
1 130 796

1 485 113
1 775 401

Indemnits de dpart et autres cots lis au dpart involontaire demploys

Le 22 septembre 2006, le conseil dadministration a approuv une stratgie de
remaniement des effectifs, ce qui a entran le dpart involontaire de certains employs
les 3 et 4 octobre 2006. La charge totale lie cette stratgie de remaniement sest
tablie 589 562 $. Au cours de lexercice 2006, la socit a pass en charges un
montant de 290 288 $ au titre des cots lis aux indemnits de dpart. Un montant
additionnel de 299 274 $ a t comptabilis pour la priode du 1er octobre 2006 au
31 dcembre 2006, afin de couvrir les cots restants lis la stratgie de remaniement
et comptabiliser des indemnits supplmentaires.
En septembre 2007, par suite de la vente du portefeuille de produits chirurgicaux et de la
stratgie de la socit visant se concentrer sur les produits de cryoablation
lectrophysiologique, la socit a approuv le remaniement de certains membres de son
personnel. Le cot total li la stratgie de remaniement sest fix 625 835 $ et a t
comptabilis titre de charge dexploitation se rapportant aux cots lis aux indemnits
de dpart.
Indemnits de dpart verses des membres de la haute direction
Au cours de lexercice, la socit a engag des cots dcoulant du versement
dindemnits de dpart certains membres de la direction totalisant 205 687 $
(1 485 113 $ en 2006). Le montant total de 1 485 113 $ engag en 2006 comprenait
557 554 $ au titre de la rmunration hors caisse, 233 069 $ au titre de la renonciation
des prts et 240 000 $ au titre dhonoraires de consultation.

18. Vente du portefeuille de produits chirurgicaux

Le 19 juin 2007, la socit a conclu une entente avec une filiale de ATS visant la vente
de son portefeuille de produits chirurgicaux, ainsi que des immobilisations corporelles et
incorporelles et des droits sy rattachant, y compris certains droits quelle avait acquis en
vertu de la convention dachat de licence dEndocare. Les produits chirurgicaux de
CryoCath se dfinissent par une gamme dinstruments de cryoablation chirurgicale
cardiaque base dargon, notamment les produits mieux connus sous les noms de
FrostByte et SurgiFrost.
En vertu de lentente, CryoCath a tir un produit brut au comptant de 22 millions de
dollars amricains la signature, et recevra 2 millions de dollars amricains deux ans
aprs la date de la conclusion de lentente, 2 millions de dollars amricains au moment
de la ralisation de certains jalons de transition de fabrication et jusqu 4 millions de
dollars amricains selon les ventes futures de SurgiFrost XL, dont le lancement
commercial est prvu pour le deuxime semestre de 2007. Le solde du prix de vente de
2 millions de dollars amricains a t comptabilis la juste valeur de 1 608 168 $ au
moyen de la mthode du taux dintrt effectif de 15 %, conformment nos conventions
comptables lgard des instruments financiers.

18 dcembre 2007

26

18. Vente du portefeuille de produits chirurgicaux (suite)

Lopration de vente, conclue le 28 juin 2007, peut se rsumer comme suit :
en milliers de dollars
Produit dexploitation tir de la vente,
dduction faite des frais de lopration
Moins : immobilisations incorporelles
immobilisations corporelles
fonds de roulement

21 741
11 111
309
292
11 712

Gain la vente du portefeuille de

produits chirurgicaux

10 029

Pour les exercices termins les 30 septembre 2007 et 2006, le chiffre daffaires li au
portefeuille de produits chirurgicaux de la socit tait comme suit :

Chiffre daffaires

2006
$
13 049 068

2007
$
10 728 059

19. Impts sur les bnfices

Le taux dimposition rel diffre du montant du taux fdral canadien prvu par la loi et
du taux provincial correspondant. Les raisons de ces carts se prsentent comme suit :

Taux fdral et provincial prvus par la loi

Augmentation (diminution) des impts rcuprer
dcoulant du bnfice non imposable (frais non
dductibles)
conomies fiscales non constates lies aux pertes
dexploitation
Autres dductions disponibles non constates aux
fins dimpts, principalement lies la recherche
et dveloppement et aux immobilisations
corporelles, actifs incorporels et consoles chez les
clients

18 dcembre 2007

2007
%
32,0

2006
%
31,8

(6,62)

3,3

(15,97)

(15,5)

(22,79)

(13,0)

(0,12)

27

19. Impts sur les bnfices (suite)

Les incidences fiscales des carts temporaires et des pertes dexploitation nettes qui
donnent lieu des actifs et passifs dimpts futurs se prsentent comme suit :
Actifs dimpts futurs
Report prospectif de pertes nettes dexploitation
Frais de recherche et dveloppement
Frais dmission dactions et frais de financement
Valeurs fiscales des immobilisations corporelles, des
actifs incorporels et des consoles chez les clients
en excdent des valeurs comptables
Autres provisions
Total des actifs dimpts futurs
Provision pour moins-value
Impts futurs nets

2007
$
29 100 000
21 800 000
200 000
5 700 000
120 000
56 920 000
(56 920 000)

2006
$
26 600 000
19 900 000
400 000
4 100 000

51 000 000
(51 000 000)

La socit a des frais de recherche et dveloppement denviron 70 145 000 $ qui nont
pas t dduits aux fins de limpt fdral et des frais denviron 74 490 000 $ qui ne lont
pas t aux fins de limpt provincial. Ces frais sont disponibles afin de rduire le
bnfice imposable futur et ont une priode de report en avant illimite. Les crdits
dimpt la recherche et au dveloppement et les frais sy rapportant sont soumis une
vrification par les administrations fiscales et, par consquent, peuvent varier.
La socit a aussi accumul des frais dmission dactions et des frais de financement
qui nont pas t dduits aux fins fiscales et qui totalisent environ 1 390 000 $. Les tats
financiers ne tiennent pas compte des avantages dcoulant de ces frais.
Aprs la fin de lexercice, le taux provincial de crdit dimpt linvestissement pour la
recherche scientifique et le dveloppement exprimental du Qubec auquel sont
admissibles les entreprises dont les actifs se situent entre 50 et 75 millions de dollars a
t augment en date du 5 dcembre 2006. La socit constatera en consquence des
crdits additionnels de 270 000 $ au premier trimestre de lexercice se terminant le
30 septembre 2008.
La socit compte des pertes autres quen capital qui servent rduire le bnfice
imposable futur. Les tats financiers ne tiennent pas compte des conomies fiscales
correspondantes. Ces pertes, si elles ne sont pas utilises, viendront chance comme
suit :
Disponibles jusquen
2008
2009
2010
2014
2015
2023
2024
2025
2026
2027

18 dcembre 2007

tats-Unis (fdral)

5 410 000
4 010 000
1 556 000
5 600 000

16 576 000

Canada (fdral)
7 263 000
17 570 000
20 694 000
13 573 000
8 888 000

14 210 000
9 453 000
91 651 000

Qubec
7 598 000
17 570 000
20 638 000
13 476 000
8 885 000

14 186 000
9 453 000
91 806 000

28

19. Impts sur les bnfices (suite)

La socit a utilis des reports de pertes de limpt fdral amricain non constats
antrieurement de 1 224 926 $ pour porter sa charge dimpts exigibles nant pour
lexercice termin le 30 septembre 2007.

20. Variation nette des soldes hors caisse du fonds de roulement li

lexploitation
2007
Crdits dimpt linvestissement recevoir
Dbiteurs
Stocks
Charges payes davance
Crditeurs et charges payer

205 193
785 854
(354 020)
(99 342)
4 830 402
5 368 087

2006
$
(237 929)
(104 071)
(338 502)
(315 070)
2 599 514
1 603 942

21. Instruments financiers

a) Juste valeur
Actifs et passifs financiers court terme
Les valeurs comptables des espces et quasi-espces, des placements court terme,
des dbiteurs et des crditeurs, ainsi que des charges payer reprsentent une
estimation raisonnable de leur juste valeur, compte tenu de leur brve chance. Le taux
rel de rendement sur les placements court terme est denviron 4,75 % (2,90 % en
2006).
Actifs et passifs financiers long terme
i.
La juste valeur de la facilit demprunt Biolevier se rapproche de sa valeur
comptable en raison du taux dintrt variable et, par consquent, la socit
doit faire face aux variations des taux dintrt.
ii.

b)

Le solde du prix de vente de 2 millions de dollars amricains a t comptabilis

la juste valeur et lcart dactualisation dcoulant de la valeur nominale a t
amorti au moyen de la mthode du taux dintrt effectif. La juste valeur au
30 septembre 2007 se rapproche du cot aprs amortissement.

Concentration du risque de crdit

La socit attend le versement de crdits dimpt linvestissement et de taxes la

consommation recevoir par le gouvernement fdral et le gouvernement du Qubec.
Comme il est mentionn la note 18, un solde vente de 1 563 195 $ reste impay par
ATS par suite de la vente conclue. Les espces et quasi-espces totalisant 8 892 954 $
(7 465 122 $ en 2006), les espces greves daffectations totalisant 1 312 500 $ et les
placements court terme totalisant 1 992 600 $ sont dtenus par une banque charte
canadienne, et 307 475 $ (1 670 249 $ en 2006) le sont par une banque europenne. En
2006 et 2007, aucun client ne reprsentait plus de 10 % des ventes ou 10 % des
dbiteurs.
La socit passe continuellement en revue le crdit de tous ses clients et constate une
provision pour crances douteuses lorsquil est tabli que les crances sont
irrcouvrables.

18 dcembre 2007

29

21. Instruments financiers (suite)

c) Risque de change
La socit conserve des espces et quasi-espces, des placements court terme, des
dbiteurs, des placements nets dans des contrats de location et des crditeurs en
devises, et est donc expose un risque de change lgard de ces fonds. Les soldes
en devises aux 30 septembre se prsentaient comme suit :
Dollars amricains
2007
2006
$
$
Espces et quasi4 493 485 5 507 364
espces
Placements court
terme
3 975 915

Dbiteurs
5 404 359 5 428 538
Placement net dans
des contrats de
location
5 330
5 350
Crditeurs et
charges payer
(4 955 227) (3 498 612)
8 923 862 7 442 640

Euros
2006

2007

Livres sterling
2007
2006

432 623

881 344

88 365

447 728

540 107

862 695

168 965

96 995

(482 040)
490 690

(253 493)
1 490 546

(233 748)
(23 582)

(12 677)
532 046

d) Instruments financiers drivs

La socit a dcel et comptabilis certains instruments financiers drivs incorpors
dune valeur de 41 175 $ pour lexercice termin le 30 septembre 2007. Ces
instruments financiers drivs reprsentent des drivs incorpors de change inclus
dans certaines ententes de distribution comprenant des engagements dachat
minimums. Ce montant a t comptabilis titre de passif court terme au
30 septembre 2007, la perte en dcoulant ayant t comptabilise dans les rsultats.
La valeur de ces instruments financiers drivs incorpors au 1er octobre 2006 tait
ngligeable.

22. Information sectorielle

La socit exerce presque toutes ses activits au Canada, y compris la fabrication et la
distribution de tous ses produits. Toutes ses immobilisations corporelles sont situes au
Canada, sauf les consoles chez les clients. La socit uvre dans un seul secteur qui
est celui du dveloppement, de la fabrication et de la vente de technologies et de
produits de cryoablation thrapeutique.
Linformation suivante prsente les ventes par destination de ses produits et
lemplacement des consoles chez les clients ainsi que le matriel de recherche et
dveloppement.
Ventes

tats-Unis
Europe
Canada
Autres pays

18 dcembre 2007

2007
$

2006
$

26 588 370
11 630 700
572 232
900 889
39 692 191

27 537 592
9 408 912
458 583
970 809
38 375 896

Consoles chez les clients,

au cot
2007
2006
$
$
1 213 786
2 290 520
28 204

3 532 510

2 408 213
1 746 568
217 977

4 372 758

30

22. Information sectorielle (suite)

Les ventes comprennent des ventes de consoles dun montant de 5 745 447 $
(4 923 509 $ en 2006) et des ventes darticles jetables et autre bnfice de 33 946 744 $
(33 452 387 $ en 2006).

23. Oprations entre parties lies

Au cours de lexercice termin le 30 septembre 2007, la socit a conclu des contrats de
consultation avec deux de ses administrateurs. La contrepartie au comptant totale verse
par la socit dans le cadre de ces ententes sest leve 6 094 $ (62 528 $ en 2006)
la valeur dchange, et a t impute aux charges de vente et de marketing et aux frais
de recherche et dveloppement au cours de lexercice.

24. Rgimes de retraite cotisations dtermines des employs

La socit offre un rgime de retraite cotisations dtermines 401K certains de ses
employs amricains. Les cotisations ce rgime sont passes en charges lorsquelles
sont engages. La socit verse une cotisation gale 50 % de la cotisation de
lemploy, jusqu concurrence dun montant maximal gal 3 % de la rmunration
annuelle de lemploy. Les droits relatifs ces cotisations de lemployeur sont
entirement acquis par lemploy lorsquil atteint 24 mois de service continu.
La charge au cours de lexercice termin le 30 septembre 2007 pour ce rgime
cotisations dtermines sest leve 76 432 $ (75 404 $ en 2006).

25. Chiffres correspondants

Certains des chiffres correspondants ont t reclasss afin de les rendre conformes la
prsentation de ceux des tats financiers de lexercice coul.

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