Correction de série d’exercices N°5

EXO1 :
1_Analyse des tableaux des SIG
Pour une activité identique (225.00DA) :
L’E Rayan a moins vendu que l’E Salim, elle a même augmenté ses stocks. L’E Salim a réalisé une
performance commerciale meilleure qui a été obligée de puiser dans ses stocks. La production stockée
négative traduit un déstockage. Le Banquier préfère l’E Salim qui a une politique commerciale plus
dynamique.
Analyse de la valeur ajoutée :
Pour un même niveau d’activité, l’E rayan a consommé plus de matières premières que l’E salim de
même que les services extérieurs. Ceci peut être expliqué par le recours certainement à la sous-
traitance. Donc, l’E Salim a une VA plus consistante.
Analyse de l’EBE :
L’E Salim a plus de personnel ou un personnel plus qualifié qui est mieux rémunéré. La richesse
produite à l’intérieur de l’entreprise par le personnel, a généré un excédent brut d’exploitation
supérieur à celui de l’E Rayan.
Analyse du résultat opérationnel :
L’E Salim a plus d’amortissements que l’E Rayan, cela peut conforter la remarque que nous avons faites
précédemment (recours à la sous-traitance). Le résultat opérationnel est identique, donc il y a une
égalité entre les 2 entreprises.
Analyse du résultat brut des activités ordinaires :
L’entreprise salim a plus de charges financières que l’E Rayan, Il est possible que pour avoir un outil de
production plus performant elle ait été obligée de recourir à un emprunt bancaire. Avantage à l’E Rayan,
son résultat courant étant meilleur.
Analyse du résultat de l’exercice
L’E Rayan réalise le même résultat que l’E salim mais grâce à un résultat extraordinaire de 4.250 et à
un impôt sur les bénéfices inférieur à celui de l’E Salim.

Conclusions
L’avantage est à l’E Salim. Son résultat ne devant rien au résultat extraordinaire.
Le banquier sera favorable à l’E Salim pour l’accompagner dans ses demandes de financement.

2- Calculer la CAF par les deux méthodes. (U :KDA)

CAF Rayan Salim
Excédent brut d’exploitation (ou IBE) 58.000 85.000
+ Autres produits opérationnels (sauf plus-value sur 2.000 1.500
sorties d’actifs immobilisés)
- Autres charges opérationnelles (sauf moins-value sur -1.500 -1.000
sorties d’actifs immobilisés)
± Quotes-parts de résultat sur opérations faites en - -
commun - -
+ Produits financiers - 6.000 -7.500
- Charges financières +4.250 -
+ Produits extraordinaires - -14.125
- Charges extraordinaires -12.750 -18.875
- Impôts sur les bénéfices.
CAF +44.000 +45.000

Mme HARFOUCHI 1
 Résultat net de l’exercice +42.500 +42.500
+ Dotations aux amortissements et aux provisions 1.500 2.500
- Reprises sur perte de valeurs et provisions - -
- Subventions d’investissement virées au Cpte de résultat - -
- Plus-value de cession d’actifs - -
+ Moins-value de cession d’actifs -
CAF +44.000 +45.000
L’autofinancement +35.490
+36.663,1

3) –E. Salim: 1.850DA*4.600= 8.510.000  AF =44.000-8.510=35.490

-E.Rayan : 1430DA*5.830=8.336.900 AF=45.000-8.336,9=36.663,1

Exo n°2 :
Réajustement des produits et charges extraordinaires :
2016 :
-Produits extraordinaires hors (+V) de cession d’actifs = Produits extraordinaires–
(+V) de cession d’actifs = 8.100 -6.000 =2.100KDA
2017 :
- Produits extraordinaires hors (+V) de cession d’actifs = 4.300-3.300 =1.000KDA
- Charges extraordinaires hors (-V) de cession d’actifs = charges extraordinaires–
(-V) de cession d’actifs = 6.500-5.300= 1.200 KDA

CAF par la méthode soustractive 2016 KDA 2017 KDA

Excédent brut d’exploitation (ou IBE) +80.800 +98.770
+ Autres produits opérationnels (sauf plus-value sur sorties +38.100 +50.400
d’actifs immobilisés)
- Autres charges opérationnelles (sauf moins-value sur sorties -9.700 - 13.800
d’actifs immobilisés)
± Quotes-parts de résultat sur opérations faites en commun - -
+ Produits financiers +3.200 + 3.800
- Charges financières -8.350 - 14.650
+ Produits extraordinaires +2.100 +1.000
- Charges extraordinaires -1.500 -1.200
- Impôts sur les bénéfices. - 12.926 -16.020

CAF +91.724 +108.300

CAF par la méthode additive 2016 2017

Résultat net de l’exercice +61.704 +66.100
+ Dotations aux amortissements et aux provisions +42.600 +45.700
- Reprises sur perte de valeurs et provisions - 6.580 - 5.500
- Subventions d’investissement virées au Cpte de résultat - -
-6.000 -3.300
- Plus-value de cession d’actifs
- +5.300
+ Moins-value de cession d’actifs
CAF +91.724 +108.300
Dividendes : 2016 (61.704*0.3=18.511) et 2017 (66.100*0.4= -18.551 -26.440
26.440)
L’autofinancement +73.213 +81.860

Mme HARFOUCHI 2
Exo 3 :
1- Tableau des SIG
Intitulé 2016 2017 Var%
Production vendue 270.900 249.300 -8%
Production stockée 6.000 24.000
Production immobilisée 7.000 3.200
= Production de l’exercice (2) 283.900 276.500
Matières et fournitures consommées 85.000 72.300
Services extérieurs et autres consommations 18.100 19.000
Consommations de l’exercice (3) 103.100 91.300
Valeur ajoutée d’exploitation (1+2-3) 180.800 185.200 -6%
Subvention d’exploitation 26.200 10.000
Charges de personnel 25.200 25.650
Impôts, taxes et versements assimilés 12.400 10.750
Excédent brut d’exploitation (5) 169.400 +158.800 -6%
Autres produits opérationnels 34.400 27.000
Autres charges opérationnelles 8.600 9.800
Dotations aux amortissements, provisions et perte de valeur 24.800 26.700
Reprise sur pertes de valeur et provisions 5.450 2.500
Résultat opérationnel (6) +175.850 +151.800 -14%
+ Produits financiers 6.200 4.650
- Charges financières 11.350 6.000
Résultat financier (7) -5.150 -1.350
Résultat brut des activités ordinaires (8) = (6+7) 170.700 +150.450
Impôt sur les bénéfices -32.433 -28.585
Résultat net des activités ordinaires (9) + 138.267 +121.865 -12%
+ Produits extraordinaires + 21.100 +13.300
- Charges extraordinaires - 7.000 -2.500
Résultat extraordinaire (10) +14.100 +10.800
Résultat de l’exercice (11) = (9+10) + 152.367 +132.665 -13%
Capacité d’autofinancement +161.217 +145.865 -10%

1)Réajustement pour :
-Autres charges opérationnelles = 14.100 -5.500 = 8.600
-Autres produits opérationnels 2016=50.400 -16.000 = 34.400
-Autres produits opérationnels 2017= 38.000-11.000 =27.000
- Produits extraordinaires2016 = 5.100+16.000 =21.100
- Produits extraordinaires2017= 2.300+11.000=13.300
- Charges extraordinaires 2016=1.500 +5.500 = 7.000

2)- Le taux d’IBS est de 19% :

2016 : 170.700*0.19=32.433
2017 : 150.450*0.19=28.585

Mme HARFOUCHI 3
 2- Calcul de la CAF
CAF 2016 2017
Excédent brut d’exploitation (ou IBE) 169.400 +158.800
+ Autres produits opérationnels (sauf plus-value sur sorties +34.400 +27.000
d’actifs immobilisés)
- Autres charges opérationnelles (sauf moins-value sur sorties -8.600 - 9.800
d’actifs immobilisés)
± Quotes-parts de résultat sur opérations faites en commun - -
+ Produits financiers +6.200 +4.650
- Charges financières - 11.350 - 6.000
+ Produits extraordinaires +5.100 +2.300
- Charges extraordinaires -1.500 -2.500
- Impôts sur les bénéfices. -32.433 -28.585
CAF= +161.217 +145.865
Résultat net de l’exercice + 152.367 +132.665
+ Dotations aux amortissements et aux provisions + 24.800 +26.700
- Reprises sur perte de valeurs et provisions - 5.450 -2.500
- Subventions d’investissement virées au Cpte de résultat - -
- Plus-value de cession d’actifs - 16.000 -11.000
+ Moins-value de cession d’actifs + 5.500 -
CAF +161.217 +145.865
AF= CAF-Dividendes +107.889 +106.065
3- Calcul de l’autofinancement
3.1 : 152.367*0.35= 53.328,45 53.328 +161.217-53.328=+107.889
3.2 :132.665*0.3= 39.799,539.800  +145.865-39.800=+106.065

Exo 4 :
Calcul de la CAF 31/12/N DA
Excédent brut d’exploitation (ou IBE) +2.406.200
+ Autres produits opérationnels (sauf plus-value sur sorties +396.200
d’actifs immobilisés)
- Autres charges opérationnelles (sauf moins-value sur sorties -375.100
d’actifs immobilisés)
± Quotes-parts de résultat sur opérations faites en commun -
+ Produits financiers +198.600
- Charges financières - 340.900
+ Produits extraordinaires + 9.300
- Charges extraordinaires - 36.400
- Impôts sur les bénéfices. -490.025
CAF= +1.767.875
Résultat net de l’exercice + 1.442.975
+ Dotations aux amortissements et aux provisions +390.000
- Reprises sur perte de valeurs et provisions -65.100
- Subventions d’investissement virées au Cpte de résultat -
- Plus-value de cession d’actifs -
+ Moins-value de cession d’actifs -
CAF +1.767.875
AF= 1.767.875- 1.442.975*0.4=1767.875-577.190=1.190.685 +1.190.685

Mme HARFOUCHI 4