Patrimoine estimé

Année Âge Faits marquants

(en $ courants)
Le 30 août 1930, Warren Edward Buffett, fils d'Howard,
courtier en bourse et membre du Congrès, et de Leila Buffett,
1930 0 -
naît à Omaha, dans le Nebraska. Son grand-père possède
alors une épicerie dans cette ville .
6

Warren accompagne parfois son père sur son lieu de travail,

dans une société de courtage. Il achète sa première valeur :
6 actions (3 pour lui et 3 pour sa sœur, Doris) de Cities
Service Company au coût unitaire de 38 $. Le cours de la
1941 11 compagnie chute à 27 $ avant de rebondir à 40 $. Warren -
cède alors les titres, ratant leur progression fulgurante dans
les semaines suivantes (200 $) ! Il retient une première leçon
sur le manque à gagner lié à une sortie « prématurée » d'un
bon investissement.
Il déclare à un ami de la famille qu'il sera millionnaire à
30 ans, ou bien qu'« il sautera du plus haut immeuble
d'Omaha ». Son premier job consiste à écrire quelques
cotations d'actions au tableau noir dans la société de
1943 13 -
courtage de son père. Selon le magazine Forbes7, également
livreur de journaux, il aurait rempli sa première déclaration de
revenus à 13 ans, prenant soin de déduire fiscalement en
frais professionnel sa bicyclette à hauteur de 35 $8.
Warren gagne jusqu'à 175 $ par mois en livrant le
journal The Washington Post. À encore 14 ans, début 1945, il
1945 15 > 1 200 $
investit 1 200 $ de ses économies dans 40 acres de terres
agricoles louées à des fermiers.
Warren, alors en dernière année d'école secondaire, et un
ami font l'acquisition d'un flipper usagé pour un coût de 25 $.
Warren envisage le potentiel de la machine ; il la place près
de la boutique d'un coiffeur. Les mois suivants, trois autres
machines sont acquises et positionnées à différents endroits
Entre 5000 et
1947 17 de la ville. Ce business est revendu dans l'année à un
7 500 $ (?)
vétéran de la dernière guerre au prix de 1 200 $. Par ailleurs,
Warren a gagné plus de 5 000 $ en livrant des journaux. Son
père le presse alors de suivre des études universitaires, ce
qui ne plaît pas trop à l'adolescent. Il est inscrit à la Wharton
School of Finance and Commerce, en Pennsylvanie.
Warren déteste son école : il considère qu'il a plus de
1948 18 connaissances que ses professeurs. Par ailleurs, il est initié à -
la fraternité Alpha Sigma Phi, comme son père et ses oncles.
Warren est transféré à l'Université du Nebraska. Étudiant, il
1949 19 s'estime déjà dans la vie active. On lui propose un travail à J. > 9 800 $
C. Penny's : il le refuse.
Warren demande son admission à la Harvard Business
School : c'est l'échec. Il postule alors pour la Columbia
1950 20 Business School après avoir appris que les célèbres -
analystes financiers Benjamin Graham et David Dodd y
enseignaient.
1951 21 Dans les cours de B. Graham, Warren côtoie d'autres futurs 20,000 $ dont plus
« investisseurs dans la valeur » : Walter Schloss (en), de 50 % de ses
Irving Kahn… Parmi tous ces étudiants, il est le seul à avoir avoirs en actions de
 reçu de son professeur une note maximale (A+). Découvrant
par ailleurs que Graham est au conseil d'administration de la
société d'assurance GEICO, il prend un samedi le train pour
Washington, D. C., et frappe à la porte du siège social de la
compagnie jusqu'à ce qu'un portier lui ouvre. Après avoir
demandé si quelqu'un travaillait, il trouve au sixième étage un
haut-responsable, le vice-président Lorimer Davidson ;
pendant quatre heures, il l'interroge sur son activité
d'assureur. Davidson, par la suite devenu son ami, se
souviendra avoir constaté dès le premier quart d'heure qu'il
avait face à lui un « homme extraordinaire »9. Aujourd'hui,
GEICO acquises au
Buffett possède entièrement GEICO. Finalement diplômé
prix de 10,282 $
d'un master d'économie, Warren veut ensuite travailler à Wall
Street ; son père ainsi que Graham, son mentor, l'en
dissuadent. Il propose alors de travailler gratuitement pour
Graham : nouveau refus. De retour à Omaha, il flirte avec
Susan Thompson. Il investit dans une petite station Texaco :
cela ne fonctionne pas autant qu'il l'espérait. Il travaille alors
comme agent de change avec son père, à la Buffett-Falk &
Co. En parallèle, il suit des conférences Dale Carnegie ainsi
que des cours du soir sur les « principes de
l'investissement » avec des étudiants qui ont deux fois son
âge.
Warren et Susan (Susie) Thompson se marient en avril 1952.
1952 22 Ils louent un appartement, à 65 $ par mois, et ont leur -
premier enfant, Susan Alice.
Benjamin Graham appelle Warren et lui propose un
partenariat : le salaire d'embauche est de 12 000 $ par an. Il
travaille donc à la Graham-Newman Corp. à New York, avec
1954 24 -
Walter Schloss, et y apprend les règles strictes de Graham
en matière d'investissement. Warren et Susan ont leur
deuxième enfant : Howard Graham.
Graham part en retraite et arrête son partenariat. De retour à
Omaha, Warren crée sa première société : Buffett
Associates, Ltd. Sept membres de sa famille ainsi que des
amis investissent 105 000 $ ; Warren, quant à lui, n'y place
1956 26 que 100 $ ! Il est maintenant son propre patron et ne > 140 000 $
travaillera plus jamais pour quelqu'un d'autre. Au cours de
l'année, il ouvre deux autres partenariats d'investissement.
Des années plus tard, ces fonds sous sa direction seront
regroupés en un seul (cf. 1962).
Sa femme Susan attendant leur troisième enfant, Warren
achète une maison de stuc avec cinq chambres à coucher,
1957 27 rue Farnam, à Omaha, pour un coût de 31 500 $. Il ajoute -
également deux nouveaux partenariats d'investissement à sa
collection et gère ses cinq fonds depuis son domicile.
Warren et Susan ont leur troisième enfant : Peter Andrew. À
1958 28 la fin de la troisième année d'exercice de ses premiers fonds, -
Warren a doublé la mise initiale des investisseurs.
Warren a maintenant six fonds d'investissement. Il est
présenté à Charlie Munger, qui lors de son adolescence,
1959 29 avait eu l'occasion de travailler une journée dans l'épicerie du -
grand-père paternel. L'entente entre les deux investisseurs
est immédiate10.
 Warren demande à un de ses associés, un médecin, de
trouver dix autres docteurs enclins à investir
10 000 $ chacun ; ce sont finalement onze docteurs qui
1960 30 rejoignent le fonds d'investissement de Buffett. Il y a -
maintenant sept partenariats (ou fonds) : Buffett
Associates, Buffett Fund, Dacee, Emdee, Glenoff, Mo-
Buff et Underwood.
Avec des partenariats valant plusieurs millions de dollars,
Warren réalise son premier investissement industriel d'un
million dans une minoterie industrielle, Dempster. Il a révélé
plus tard que jusqu'à 35 % des investissements financiers de
ses fonds étaient placés dans une seule compagnie,
la Sanborn Map Company. Vendue à 45 $ l'action en 1958, le
1961 31 > 1 million $
portefeuille de placement de l'entreprise valait alors 65 $ (par
action) : pour Buffett, outre la décote de 30 % des titres
détenus, cela signifiait que les opérateurs de marché
valorisaient l'activité industrielle traditionnelle de Sanborn, la
fabrication de cartes, à « - 20 $ » l'action, c'est-à-dire qu'elle
était « offerte » !
En janvier 1962, les différents partenariats de Buffett sont
valorisés 7 178 500 $, dont plus de
1 025 000 $ appartiennent en nom propre à l'investisseur.
L'ensemble des fonds sous sa direction sont alors regroupés
en un seul : Buffett Partnership Limited. Le siège social est
établi à Omaha, place Kiewit, dans un petit bâtiment de
bureaux, modeste mais fonctionnel ; de nos jours, ce siège
n'a pas changé ! Au cours de cette même année, Warren
passe quelques semaines à New-York avec sa femme,
Susie. Il s'agit surtout de lever des fonds auprès de vieilles
1962 32 connaissances. À son retour, son partenariat compte > 1,025 million $
quelques associés de plus et des centaines de milliers de
dollars supplémentaires. C'est que l'investissement minimal,
ou « ticket d'entrée », est porté de 25 000 $ à 100 000 $.
Buffett consulte Charlie Munger sur le sort de la société
Dempster achetée l'année précédente : celui-ci lui
recommande Harry Bottle, un patron qui réduit les coûts,
diminue les effectifs et rend l'entreprise à nouveau rentable.
Buffett découvre aussi une société industrielle spécialisée
dans le textile, Berkshire Hathaway. Cotée à 7,60 $ par
action, il commence à en acheter des parts.
Buffett revend Dempster trois fois son prix initial : sans
véritable valeur à l'origine, cette société s'est construit un
portefeuille de titres valorisé deux millions de dollars durant la
période de détention (1961-1963). Le Buffett Partnership
1963 33 Limited devient le premier actionnaire de Berkshire -
Hathaway. L'entrée massive au capital de la société se fait au
prix de 14,86 $ l'action alors que le fonds de roulement est
déjà de plus de 19 $ par titre, sans compter les
immobilisations qui augmentent encore la valorisation réelle.
En raison d'une fraude fiscale, les actions d'American
Express chutent à 35 $ ; Buffett achète en masse les titres
1964 34 -
bradés. Le père de Warren, Howard Buffett, décède le 30
avril 1964.
1965 35 Après une rencontre avec Walt Disney en personne, Buffett -
 commence à acheter des titres de la compagnie Walt
Disney : 4 millions de dollars, soit 5 % de la société, sont
investis. Des titres American Express acquis l'année
précédente sont revendus au double de leur prix d'achat.
Lors d'une réunion du conseil d'administration de Berkshire
Hathaway, Warren Buffett prend le contrôle de l'entité et
nomme un nouveau président chargé de la diriger pour lui,
Ken Chace.
L'investissement personnel de Warren dans le partenariat
atteint 6,849,936 $. Le fonds est fermé à la souscription.
Dans sa lettre aux actionnaires, il précise que cette clôture
demeurera tant que les circonstances seront les mêmes ;
seules de nouvelles conditions impliquant plus de capital
> 6,850 millions de
1966 36 pour accroître les résultats ou bien une arrivée d'un associé
$.
apportant un actif non financier pourront l'amener à
reconsidérer cette décision. Parallèlement, Buffett annonce,
dans une deuxième lettre, son premier investissement dans
une affaire privée non cotée, en l'espèce, un grand magasin
de Baltimore : Hochschild, Kohn and Co.
L'action American Express cote 180 $, portant la part du
fonds d'investissement, pour les titres restants en sa
possession, à 20 millions de dollars (pour une mise totale de
13 millions). Berkshire Hathaway verse son premier et unique
dividende (10 cents par titre) ; considérant que sa société
reste le meilleur endroit où investir, Buffett renoncera par la
suite à verser d'autres dividendes qui seraient moins bien
placés in-fine11. Berkshire acquiert l'assureur National
1967 37 Indemnity pour 8,6 millions de dollars. En octobre, Buffett > 10 millions $
écrit dans sa lettre aux actionnaires qu'il ne trouve plus
d'affaires dans lesquelles investir en raison d'un contexte de
marché boursier surévalué. Distinct de Berkshire Hathaway,
le partenariat Buffett Partnership Limited, lui, est alors
valorisé 65 millions de dollars, la part de Warren valant plus
de 10 millions. L'investisseur songe un instant à quitter
l'univers du placement pour se tourner vers d'autres centres
d'intérêt.
Le partenariat Buffett Partnership Limited gagne 40 millions
1968 38 de dollars, portant la valorisation de l'ensemble à 104 millions -
de dollars.
Après son année la plus fructueuse, le partenariat Buffett
Partnership Limited est fermé et les actifs liquidés au profit
1969 39 des associés ; la plus grosse part revient à Berkshire > 25 millions de $
Hathaway. À seulement 39 ans, le patrimoine personnel de
Warren Buffett s'élève à plus de 25 millions de dollars.
Le partenariat Buffett Partnership Limited est maintenant
totalement dissous ; Warren Buffett ne s'intéresse plus qu'à
Berkshire Hathaway dont il possède 29 % des parts. Il s'en
nomme président et commence à écrire sa célèbre Lettre
annuelle aux actionnaires. Alors que le chiffre d'affaires dans
1970 40 -
son domaine originel du textile n'est que de 45 000 $, les
activités de Berkshire Hathaway dans l'univers de la banque,
de l'assurance et de l'investissement représentent 4,7
millions de dollars. De son côté, les investissements en nom
propre de Warren sont supérieurs à ce montant.
 Sur l'insistance de son épouse, Warren Buffett, pourtant
1971 41 réputé « économe », achète une résidence secondaire d'été -
à Laguna Beach.
Les marchés boursiers sont baissiers ; Warren Buffett,
acheteur, est euphorique ! Berkshire Hathaway commence à
acquérir des actions du journal The Washington Post. Warren
1973 43 -
entre au conseil d'administration de la compagnie ; il devient
un ami proche de sa présidente, Katharine Meyer Graham.
Berkshire Hathaway délivre en 1973 un rendement de 8 %.
En raison de la poursuite du marché baissier initié l'an passé,
la valeur du portefeuille de Berkshire Hathaway chute. La
fortune personnelle de Warren Buffett est divisée par deux. Patrimoine réduit de
1974 44 La même année, la SEC ouvre une enquête formelle sur moitié par la crise
Warren et un possible conflit d'intérêt dans une des financière.
acquisitions-fusions de Berkshire Hathaway : il n'en sort
finalement rien.
Berkshire Hathaway achète indirectement le journal Buffalo
Evening News pour 32,5 millions de dollars. Un journal rival
1977 47 lancera plus tard des charges « anti-monopoles ». Son -
épouse Susan abandonne la vie conjugale sans pour autant
divorcer officiellement ; Warren est « abasourdi ».
Susan présente à son mari Astrid Menks, une femme qui le
1978 48 suivra dans ses déplacements et deviendra sa nouvelle -
compagne.
Berkshire Hathaway se négocie à 290 $ par action. La
fortune personnelle de Warren Buffett est alors de
140 millions de dollars ; pour autant, il se contente d'un
1979 49 > 140 millions de $
« maigre » salaire de 50 000 $ par an. Berkshire Hathaway
commence à acquérir des actions d'ABC (American
Broadcasting Company).
Warren Buffett et Charlie Munger fondent le plan « Berkshire
Charitable Contribution » permettant à chaque actionnaire de
1981 51 -
faire don d'une partie de ses profits à l'œuvre charitable de
son choix.
Berkshire Hathaway entame l'année avec une valorisation de
775 $ par action pour la finir à 1 310 $ par action (et un
portefeuille de titres de 1,3 milliard de dollars). Le patrimoine
de Warren Buffett atteint alors 620 millions de dollars, le
1983 53 > 620 millions de $
plaçant pour la première fois parmi le classement Forbes
400. Au cours de cette année, Buffett achète Nebraska
Furniture Mart pour 60 millions de dollars ; ce sera un de ses
meilleurs investissements.
1985 55 Warren Buffett arrête finalement les activités textiles -
historiques, mais peu rentables, de Berkshire Hathaway
après des années de soutien ; il refuse d'en imposer le coût
aux actionnaires. Buffett participe aussi à la fusion entre les
sociétés ABC et Cap Cities12. Il doit alors abandonner son
poste au conseil d'administration du Washington Post, la
législation fédérale cherchant à prévenir tout conflit d'intérêt.
Le président de Berkshire Hathaway achète Scott &
Fetzer (aujourd'hui Scott Fetzer Company) pour 315 millions
de dollars. Cette société filiale exerce des activités diverses :
production des aspirateurs Kirby, vente de la World Book
 Encyclopedia…
L'action Berkshire Hathaway casse à la hausse les
3 000 $ par action. Afin d'éviter les désagréments d'une
1986 56 célébrité causée par sa richesse lors des vols commerciaux, -
il achète, malgré son goût de l'économie, un jet privé
d'occasion, un Falcon, pour 850 000 dollars.
Berkshire Hathaway acquiert 12 % de Salomon Brothers Inc.,
en faisant le premier actionnaire (et Buffett le directeur). Perte latente de
Après le krach d'octobre 1987, Berkshire Hathaway perd 342 millions de $
1987 57
25 % de sa valeur ; l'action passe de 4 230 $ à 3 170 $. Le lors du krach
jour même de la chute, Warren Buffett perd personnellement d'octobre 1987
342 millions de dollars.
Buffett commence à acheter des actions de la Coca-Cola
Company : 7 % sont acquis pour un montant de 1,02 milliard
1988 58 de dollars. Coca-Cola sera un des investissements les plus -
rentables de Berkshire Hathaway qui en reste encore de nos
jours un des principaux actionnaires.
Berkshire Hathaway passe de 4 800 $ à 8 000 $ par action.
1989 59 Warren Buffett a maintenant une fortune personnelle de > 3,8 milliards de $
3,8 milliards de dollars.
Des scandales impliquent Greenberg et John Gutfreund,
1990 60 -
d'anciens responsables de Salomon Brothers.
En moins de dix ans, la valeur de l'action Berkshire Hathaway
1998 68 est plus que décuplée, passant de 5 875 $ (septembre 1990) -
à 78 300 dollars (juin 1998).
Warren Buffett est nommé meilleur investisseur du XXe siècle
par une enquête de la société de conseil Carson Group13,
juste devant Peter Lynch et John Templeton. Pourtant, cette
même année, l'action Berkshire Hathaway ne progresse que
1999 69 -
de 0,5 %. Warren Buffett n'ayant pas investi un seul dollar
dans les nouvelles valeurs technologiques et internet, il est
critiqué par d'autres analystes, certains le considérant même
comme « dépassé ».
Avec l'éclatement de la bulle des valeurs technologiques et
internet, la sagacité de Warren Buffett lui permet de
récupérer sa réputation de « sage d'Omaha » auprès des
2000 70 commentateurs du monde de l'investissement. L'action -
Berkshire Hathaway qui avait chuté de près de 50 %, à
44 000 $ par action (avril 2000), reprend sa progression ; elle
dépassera son plus haut antérieur (78 300 $) en 2003.
Warren Buffett mise 11 milliards de dollars en contrats sur le
2002 72 dollar face à d'autres devises : en avril 2006, ses gains sur > 35 milliards $
ces contrats seront de 2 milliards de dollars.
Warren Buffett n'investit pas dans les produits structurés de
2003 73 Crédit à l'origine de la crise économique des Subprimes ne
comprenant pas leur fonctionnement.
Son épouse Susan, d'avec qui il était séparé depuis 1977,
décède le jeudi 29 juillet 2004 (Warren a encore 73 ans)
2004 74 d'une attaque cardiaque : elle était une importante -
actionnaire de Berkshire Hathaway et membre de son conseil
d'administration.
 En juin 2006, Warren Buffett annonce qu'il reversera 85 % de
ses actions Berkshire Hathaway à cinq fondations lors de
2006 76 dons annuels, le premier commençant en juillet de la même -
année. La plus forte contribution, 37 milliards de dollars, est
celle destinée à la Bill & Melinda Gates Foundation.
Dans une Lettre aux actionnaires, Warren Buffett annonce
qu'il cherche un successeur plus jeune (ou plusieurs) afin de
2007 77 poursuivre ses investissements. Il avait initialement pensé à -
Lou Simpson, le directeur des investissements de GEICO,
mais celui-ci n'a que six ans de moins que lui…
Warren Buffett devient l'homme le plus riche du monde avec
un patrimoine estimé entre 62 milliards (selon le
magazine Forbes14) et 58 milliards de dollars (selon le site Entre 58 et 62
2008 78
internet Yahoo!15). Pour la première fois depuis quinze milliards $
années consécutives, son ami Bill Gates est
(temporairement) détrôné.
Avec la crise financière initiée en 2007 (et qui a pris de 37 milliards $
2009 79 l'ampleur en 2008), Warren Buffett cède sa place de première (estimation du 13
fortune mondiale à son ami, Bill Gates. février 2009)
47 milliards $
2010 80 - (estimation du 11
mars 2010)
Warren Buffett s'est porté acquéreur, via sa société Berkshire
2011 81 Hathaway, de 64 millions d'actions IBM (5,5 % du capital) -
pour 10,7 milliards de dollars
Warren Buffett annonce, le mardi 17 avril 2012, qu'il est
2012 81 atteint d'un cancer de la prostate au stade 1. Celui-ci a été -
diagnostiqué le 11 avril 2011, il sera traité par radiothérapie16
Warren Buffett rachète, le 13 novembre les
2014 84 piles Duracell pour 4,7 milliards de dollars au géant 73,8 milliards $
américain Procter & Gamble.