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ECONOMIE INTERNATIONALE 2e SEMESTRE

éco contemporain : rattrapage amphi K

1e séance rattrapage vendredi 24 février 17h30 à 19h
2e séance vendredi 3 mars même heure
3e séance vendredi 10 mars même heure

éco internationale : rattrapage 24 mars

1e séance vendredi 17 mars : 17h30 - 19h 30
2e séance vendredi 24 mars : 17h30 - 19h30

CHAPITRE 1 : La première mondialisation 1870- 1929

introduction :

—> objet : comparer l’actuelle Mondialisation (la 2e M) avec la première Mondialisation

La première M on va le voir aujourd’hui

fin des années 1980 : M et globalisation
essayer de comparer ces 2 M : au partiel 2 / 3 questions
Une question comparaison sur le: quel sont les point de convergence et divergence entre les deux
Mondialisations

Pour voir les ressemblances, différences, ressorts, moteurs, qu’est ce qui a été a l’origine de la
première, deuxième

l’approche théorique et analytique sous jacente a ce cours s’inspire due plusieurs auteurs mais
notamment 2 auteur, français pour l’un Fernand Brandel mort en 1980 et I. Wallerstein irlandais
Br : historien des faits économiques , historien des faits éco les plus connu le plus cité dans le
monde anglais saxon surtout, a écrit plusieurs ouvrgae, 2 livres maitres : la méditerranée, analyse
la formation des grands centres commerciaux à Gène, Venise, Marseille et aussi dans le sud du
coté de l’Egypte, donc analyse séculaire en 2 tomes et 2e livre en 1979 « civilisation matériel
économie Capitalisme » , en 3 tomes en collection de poche :
idée fondamentale de Br , et Thomas Piqueti qui écrit livre « le capital au 21e s » ni éthérodoxe, ni
marxiste, s’inspire de Brandel, il a eu une grosse impacts Br
—> il y a toujours eu depuis le bas moyen âge (depuis 4e s MA : siècle contemporain de St
Augustin—> 14-15e s) : a partir du 13-14e s le bas MA,, a partir de là au niveau de l’éco
international il y a toujours eu une économie monde avec un centre et des pays qui formait la
périphérie de ce centre (vision circulaire hi »rarchique) autour de ce centre gravite un premier
niveau (les pays intermérdiaire) ayant niveau proche mais pas tout a fais du centre et pays plus
loin dans la périphérie (en voie de développement) , de l’économie monde en général donc dans
son approche : il a aussi une vision hiérarchique du Capitalisme , a partir du 14-15e 16e sic!le
commence a avoir une économie capitaliste et s’inspire de Marx, jusqu’a nos joours, pays
capitalisme du bas M A jusqu’a aujorud’hui
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Le 2 e niveau de son analyse : le C désigne un système hiérarchique à 3 niveau qu’on pourrai
schématiser
système a 3 niveau :
Au premier niveau la strate inférieur du triangle, premier partie du titre du livre qu’il appel « La vie
quotidienne », niveau ou s’opère des échanges inter individuels, situation de quasi , échange de la
vie quotidienne,
2e niveau : « les échanges marchands » : le marché , là intervient le marché , mode de
coordination des activités économiques, le marché a un rôle centrale car au sein d cette sphère
que dans chaque pays se forme les prix et sont réguler les échanges éocnomiques. marché rôle
d’articulation (marché forme de médiation entre strate intérieur et le sommet de cette pyramide) on
peux dire a coup sur que chez Braudel, le marché est pas du tout un ordre naturel a l’image des
néo classique, mais plutôt institutionnalisé, il né et apparait a la faveur de l’intervention de l’Etat ,
auteur en GB Karl Polany dans son livre « la grande transformation » en 1983 marché en GB a éé
pure création de l’Etat, contrairement a la vision des ultra libéraux ou libéraux Adam Smith , MEAL,
le marché est encastré dans l’Etat, état a l’origine de la formation du marché du travail, de la terre
et de la monnaie, créer insitué par l’Etat (absolutisme du 15—> 18e siècle)
qui dit marché dit = état
3e niveau : le C : contrairement a ce que pense bcp d’auteurs, ne désigne pas la totalité, mais le C
est la sphère supérieur ultime, ou s qui circule se sont des droits de propriété, de créances
mutuelles, de l’etat sur les individus, le contraire aussi, entre les C entre eux, au de la des 3, ce qui
circule = la proriété privé des moyens de production, or Br dit sans doute Marx a raison, el C a
pour corolaire la pro privé, est contemporain des moyens de pr, et ces propre privé est l’accès ala
généralisation = sont leseffets induits d’un autre facteur = circlauton de l’énergie et du pouvoir
d’influence
en gros son idée de Br dans son livre dans Tome 2 : ce qui circule au fond, se qui opère se sont
des grands négociants, plus qu des grands industriels ayant pouvoir d’influence sur le pouvoir
politique, voir sur le souverain politique, les autorités pol, (16e - 17es) pol, adm, millitaire etc,
peuvent accéder de manière asymétrique a la pro privé des actifs qui circule dans l’éco

= l’économie monde en question , le centre de cet éco, monde est un monde qui repose sur un
système capitaliste
si pays parvient a asseoir son pouvoir (hegemon)
parallèlement idée : pour au’n tel pouvoir d’influence il faut processus d’unification pol et formation
des états nations modernes et pays a partir du 14e s qui sont devenu pays centres avait des
avances économiques et effets indus d’un facteur qui lui préexistait = existence d’un central
politique = qui est l’Etat
on peux comprendre a l’époque All au 14—-> 18e n’est pas pu devenir le centre de l’économie
monde car fragmenté, la réunification de l’all se fait a la fin du 19e s
rôle de l’Etat et formation d’un centre politique

ce que disent ces 2 auteurs : de 1615-20 —> 1750 le centre de cet éco monde = Les Pays Bas la
Hollande Unis quoi, pays dirigé plus tard par les oranges qui est e central du monde : il y a des
grands ports, X M de marchnadises flottes importanttes, début d’industrialisation, et commençait a
avoir des colonie en Asie etc
en 1750 rapport de force change avec France, Angleterre : affaiblissement des PB niveau
économique, Politique
GB ensuite devient centre de l’économie monde a partir de 1750
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trompée de l’égémonie : Royaume Uni : puissance économique, milltiaire, système politique ou il y
a forme d’unification pol qui se fait rapidement, Révolution en 1688 : processus aussi d’expansion
économique démarre en 1750 —> 1913 - 1914 au seuil de la 1GM
les 2 vecteurs au plan éco de cette expension de se dev éco qui transforme GB en première
puissance éco puis FR 2e
le coeur GB , le pays le plus poche en terme de niveau éco, c’est la france, puis l’All, mais All qui
est loin de GB et Fr, arrive très rapidement a rattraper son retard avec arriver de Bismark en 1870-
71 processus d’industrialisation et modernisation accéléré, rattrape son retard et All connait siège
processus d’unification politique a partir aussi de cette période

2 vecteurs GB :
capitalisme qui se développe : processus au travers duquel (bcp d’auteur, Robert Brenner insiste
dessus ex) ((C se forme d’abord dans grands centrale inidudustel en Fr et All))
En GB sa se forme dans les grands centres urbains
R. Brenner aussi dans l’agriculture GB aussi se développe
rapport C , les grands propriétaires, une parti qui sont obliger de léguer terres au tenanciers qui
s’approprie des parcelles de terre dépoli des rapports C, embauche des ouvriers agricoles, et
processus aussi d’introduction des machines dans exploitation des terres par le biais de ces deux
phénomène , mécanisation dans exploitation de la terre, salarisation de la main d’rouvre autrefois
paysans = entraine processus de rapport C dans les hommes ruraux

I . Croissance, investissement et mouvement de K dans la première globalisation

La dynamique de l’investissement et de la croissance , évolution des prix, de l’épargne et le

régime d’accumulation du k fixe
selon quel mécanisme l’évolution de la dynamique interne à la GB a été corrélé de l’évoliton dans
les autres pays
en quo la dynamique de la croissance de la interne à la GB détermine et conditionne la dynamique
du K et les cycles dans les autres pays

Constat : 1e glob : IMPORTANT

—> 1e phénomène majeur et réel, de puisants transfère de K à long terme des pays les plus
avancés GB Fr All etc vers les pays en développement de l’économie : trait majeur
—> la stabilisé des changes

sur ces 2 points, rupture fondamental par % a la 2Mondialisation

dans la 2e Mondialisation :l’acutuele Glob les pays en voie de développement (certain ou pays
émergeants en voie de développement de l’époque) moins avancé qui sont X vers les pays
hégémonique vers EU, dette publique en provenance de la Chine, du Japon
certains pays pétrolier des Emirats Arabes , X C vers les états U, le Qatar aussi
dvircoe, inversion entre X des C entre 1e et 2 M

pour la stabilité des chnages, aujourd’hui régime des changes tr!s flexible, instabilité aujourd’hui
des chnages, zones monétaire ou il y a stabilité des ch, cas de la zone euro mais c’est un ilo partis
le reste du monde, les monnaie sont fondé sur taux de changes flexible qui entraine instabilité
Maintenant on va parler des interdépendances qui se dessine régime 1870 - 1913-1914

1 . importante de la migration du K et de la main d’oeuvre

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a cette éqpoue les pays les plus développé GB X des K vers d’autres , GB a une spécificité
essentielle : X peu de K, la part essentiel de ses X de K ne concerne pas l’Europe, en % des X
totales de K, la GB X des K vers la Fr All, espagne, italie etc mais la destination des K birztanjique
c’est d’abord les EU, nouveau monde quoi, le mexisye, argentine, Australie, nouvelle Elande,
structure asymétrique entre GB et Fr de l’autre, qui est la 2e puissance de l’époque
cette structure est asymétrique au sens ou les X des k de la Gb et Fr n’ont pas les mêmes
destinations = donc asymétrie entre Fr et Gb IMPORTANT

En gros : GB plus on avance, plus on s’élimine de 1854-55, les X de la Gb vers les autre pays de
l’Europe et vont plus vers EU et Amérique latine X augmente vers eux
X Française reste concentrer sur Europe.

chiffre GB :
1854 GB X 55% de ces X de ses K sont destiné vers Europe
1870 25%
1914 6 %
le reste des X

EU en 1870 27% des X de K GB

1914
marque stagnation
en gros les X de K ont très important vers les eu MAIS en étant stagne au 19e
comparativement EU sont entrain de freiner les X de K : phénomène de rattrapage s’opère

Chiffre Fr : structure des X par destination des X de K

1851 : 96 % de la Fr sont destiné à l’Europe (quasi totalité)
1881 : 71%
1914 : 58 %
en débit du recul : Europe reste destination principal des X de K de la France

la conséquence : constat qu’on peux faire: il y a autre divorce entre 1e M et 2e

1e M : pas de concurrence entre les pays les plus développé qu’and a l’X des K (car l’essentiel des
k Gb vont vers EU Amérique N et S, pas de concurrence international des capitalistes développé
, et la France X ses K vers les pays Europe = complémentarité entre les pays

2e M : aujourd'hui ; tout les pays se tue pour s’X des K , se détruit, pour X des K vers les mêmes
destinations, veulent investir productivement en Chine, en Inde, en Russie
pourquoi investir là bas : le cout de la main d’oeuvre est très peu élevé
concurrence acharné entre les pays

question ensuite : quel sont les sources de financement des X des K de la Gb ?

Rappel Aujourd’hui quand EU X des K, EU même si pays qui s’affaiblit économiquement,
puissance dominante et X massivement des K en dépit d’une dette publique colossale, EU en
grande parti X des K vers reste du monde en M au préalable ses K
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elle fait : forme d’intermédiation, flux et reflux, en matière d’émission de k , on capte les K chinois,
pour fiancer parti de la dette amérique, qui est reinvesti dans les autres pays, dans d’autres
gisements

sources de financement des X de K en GB : c’est l’Etat intérieur britannique qui était a l’origne de
ce financement des X des K
la nation dominante de la GB : parvenu a avoir régime de croissance au terme duquel pays pouvait
dégagé des exedents de K, épargne considérable ou une parti utiliser d’une manière interne, et
autre parti destiné vers l’X de K vers EU notamment ou Inde etc
contraste entre les deux Mondialisations

Donc épargne exedentaire jusqu’en 1914

aujorudui taux d’épargne pratiquement nul aux EU
pour X K ils sont obligé d’exporter des K qu’ils réexportes (ils recycles les K) meme pour
consommer , les EU doivent importer des K étranger ou s’endette au niveau domestique

le taux d’épargne net en GB entre 1880 et 1900 : 4% en moyenne

passe a 7% entre 1905 et 1913 :
pour atteinte 9% niveau record en 1913 (aujourd’uii taux d’ép EU est presque NUL)

2 e point : a coté de dynamique des X des K, c’est complémentarité entre X de K depuis GB vers
EU mais aussi inde , pays d’empire, non européen et MOUVEMENTS DE MAINS D’oeuvres
mouvement de main d’oeuvre britannique (vers les autres pays EU) indexé sur l’évolution du
régime de croissance interne ou encore dynamique de l’accumalation du capital
quand crise éco au sein de ce pays (GB) quand croissance faible, évolution du taux de profit
baisse, quand entreprises font des pertes, licencie une parti de main d’oeuvre car on peux pas les
garder, alors une partie de main d’oeuvre GB s’oriente, se livre a vague d’émigration, quand crise
en interne (quitte pays) pour travailler aux EU en tant que salarié en touchant salaire supérieur en
étant ouvrier (mais touchait un salaire moins important en vrai qu’en GB, mais il l’espérait) ou en
s’y rendant comme colon ou pour fonder sa ferme ou son entreprise et faire des profits, cultivant la
terre
dans les périodes de crises en GB partie de main d’oeuvre disponible est attiré pour ces deux
choses
progrès technique EU : chemin de fer transport aussi par mer, qui permet a l’économie Américaine
des économies de plus en plus importance, de faire produit manufacturé a bas coup X vers les GB
(réexporté vers GB)

donc premier consista X vers EU

disponibilité d’une main d’oeuvre britannique prête a quitter son pays d’origine pour aller s’installer
aux EU

(les conditions permissives de cette dynamique d’accumulation)

progrès technique avec développement des transport = réduction des couts de transaction
salaires : Gb et EU tendancielle ment était plus faible quand GB , mais les salarié l’espérait un
accroissement des salaires et niveau de vie => spécialisation de l’industrie américaine

2 . Articulation de l’accumulation du K et investissement étranger

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(logique qui préside et les mécanismes)

On part du centre : situation éco en GB : veux montrer que la dynamique due l’acclamation du K
en GB déterminé voir façonné la dynamique de l’accumulation dans les pays les plus développé
en particulier aux EU qui rattrapait leur retard.

—> de plus en plus en raison prix des M de biens pour Gb commençait à baisser , prix réels des M
en conséquences des investissements à l’étrangers commencent à baisser : a partir de 1870,
quand GB X K vers EU , les M qu’elle a en provenances des EU, les prix réels dinimues, progrès
technique , cout du travail moins élevé, donc produit réalisé, pourrit AUX EU avec cout moins
important M des EU, arrive a réaliser du profit, et réimporte une partie en GB

1875 - 1914 : les investissements cumulé a l’étranger ont hausse de 250%, croissance de
l’invesitssmeen cumulé a l’étrangers
sur la meme période, la croise du capital au GB fut seulement de 80 %
250% pour accroissement du K investi, a l’extérieur
dans ensemble du reste du monde et seulement 80 %
GB a pour ressort essentiel donc non pas l’investissement en K fixe domestique mais a pour
ressort essentiel les investissements étrangers (X des K dans le reste du monde notamment EU)

on peux décomposer période :

1870 - 1914 en 2 sous période

a . 1873- 1896
b . 1896 - 1914

a . période de longue déflation : crise ou le prix ou les prix baissent a la fois en GB, en all, france,
et EU, mais comme prix baissent, (pas le choix,) salaires baisses donc, et donc les profits baissent
(prix = cout de production + profit a mettre dans cour d’éco contemporaine) , car pas suffisamment
de demande = part des profits baissent donc

entre 1873 - 1896 :

les prix baissent aux EU de -53% , - 45% aux GB, - 40% All , - 45% Fr

b . on renoue avec dynamique plus vertueuse

EU les prix augmentent de + 56 %

GB + 39 %
+ 45 All %
+ 45 Fr %

donc taux de profit aussi augmente

Le salaire réel du coup comme pas d’indexation des salaire nominaux sur prix nominaux,
économie de marché livré a elle meme, = les salaires nmianaux augmentant plus vite, et donc les
salaires baissent
dans période précédentes 73 - 96, salaire augmente lègrement, tellement peu que change rien
pour les entreprises
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coeur de l’analyse maintenant :
les mouvements de prix rôle essentiels

sur cette base : hypothèse soit je part ou gB croissance forte ou inverse

GB croissance forte , quel était l’impact sur le reste sur monde et mécanisme d’ajustement et de
régulation et de reproduction des mécaniques américaines

croissance forte en GB : a quel moment ? voir mouvement de ciseaux, CAD quand invesitssmeen
interne augmente et investissement extérieur diminue
ou inversement de se que je viens de dire

comment marcher ce mouvement de ciseaux concernant les prix investissements etc

donc croissance GB : pourquoi croissance en Gb , quand il y'a concomitance ex en fonction des

dates ex 1895 phase de reprise
GB condition de la croissance : concomitance entre bas cout de substance , ol faut que cout de
subsistance de la main d'œuvre sois faible, il faut que les prix des biens de substistanfzs soient
faible donc prix des biens agricoles soit faible + exedents de main d’oeuvre , pour que rentabilité
des entreprises augmentent
que le salaire que cout de la main d’rouvre fu relativement faible
et bien quand croissance démarre : hausse du PIB

quand après phase de récession, puis quand croissance recommence à l’élevé, au début on es
dans période (creux) déflation la plus profonde, moment ou les salarié sont mal, cout des salarié
sont faibles, et prix des produits agricoles ont chuté de manière considérable et la baisse du prix
des produits agricole qui est a l’origin de la crise, car une partie des paysans meme ceux qui ont
des terres font failite, phase ou production baisse, ou les prix baissent aussi, et baisse prix agricole
et petits fermiers surtout font perte et font faillite et sont obligé de revendre leur terre en rejoignant
les villes. Au moment ou croissance repart chômage élevé, main d’oeuvre dispo élevé, offre de
travail augmente, OT > DT => salaires baissent

Impulsion initiale qui fait redémarrer la croissance vers le haut

II .

Au niveau monétaire
en quoi système GB a entrainer système monétaire a l’échelle mondial qui détermine forme de
dynamique de corrélation ..

Cours 2 :
partiel
question: quel est la dynamique, ou quels sont les mécanismes de régulation de se système a
l’échelle nationale, les inter dépendances entre les variables macro éco et les interdépendances
entre les nations entre les cycles éco, entre les variables rée, externe, interne, qui strcutrure se
système

2 points sur lequel il a insisté

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on constate qui’l y a de manière chronique dans la première mondialisation on une double
complémentarité :
—> dans le domaine des X de K entre les nations développé de l’époque (les meme de notre
époque)
—> phénomène entre migrations de la main d’oeuvre et migration du K

a chaque fois que RU ou GB par ou on désigne ensemble de ses pays Irlande, Ecosse Angleterre

Tableau chiffre structure des zones de destination des zones d’X de K du RU et FR

RU : 1914 la part des X de K vers l’Europe est très faible, 6%

1854 : plus de 50%
mais très vite les britanniques délaissent l’Europe pour concentrer l’essentiel de leur transfert de K
vers Amérique Latine (Brésil, Argentine, Mexique), Reste du Monde.

France : 1914 :A la vieille de la 1GM, 58 % des X de K vont faire l’Europe

conclusion du tableau : Angleterre coeur du RU et Fr ne sont pas forcement concurrente mais se

sont des pays qui se complète, les X des K du Ru sont complémentaires de celle de la France.
Pas de lutte absolue.

Aujourd’hui c’est l’inverse, tout les pays sont en concurrence, des qu’on trouve un foyer de
valorisation de K, rentable, productif profitable les pays se concurrence, ex Iran actuellement

On aura une question sur la comparaison de la 1 mondialisation et 2e, les convergences et

divergences
—> complémentarité X des K
et aujourd’hui concurrence

la nation dominante les EU a une épargne tellement faible qu’elle doit M des K et elle re X des K ,
intermédiation financière a l’échelle internationale, capte des capital chinois qu’elle re X.
Spécialisation des pays
Fr X plus

2e complémentarité : sur entre flux de K a long terme (invesitssement) et flux de main d’oeuvre
question des interdépendances :
les X de K à long terme en particulier la part de la GB vers les pays qu’on a évoquer augmentais,
corrélativement on assistait a une forme de migration de main d’oeuvre de la part du pays en
question
, en particulier vers EU, autralie, CAnada Nouvelle Zélande
main d’oeuvre Européenne jeune, surtout Britanique, attiré par des salaires élevé ou des
entrepreneurs colons.
Il va poser cette question au partiel

la source de la progression du revenu britannique, production gloable, la source de la progression

du revenu n’est pas l’investissement interne domestique mais surtout I effectué dans le reste du
Monde. SE qui est le moteur de la croissance Birtannique au cours de la 1e mondialisation se sont
les Investissements qui sont effectué dans le RDM.
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Mais attention, les Britanniques investissent quand même au RU
le volume globale d’invesitssmenet et de K en GB est très important
sur période 1875 - 1914 mais tendanciellement les X de K est plus important que le taux de
croissance du taux d’investissement domestique (plus lent)

P&ériode 1850-1914 peux être décomposer en 3 périodes distinctes :

—> Quand on a, durant première période, phase de croissance éco, => les prix augmentent car la
croissance est élevé et la rentabilité est élevé, une certaine demande, qui est peu émané des
salariés, mais une grande partie de la demande à l’époque est financé, c’est la demande de l’Etat
britannique, absorbe a travers des nouveaux marché (ex du canal de Panama pour la France) a
travers des grands travaux, Napoléon 3 a contribuer a l’industrialisation de la France indirectement
a travers des gens comme Haussman, reconstruction de Paris, grands banquiers aussi,
entreprennent grands travaux public en France et a l’étranger, investissent pour l’Etat
au cours de cette phase en France 30% de 1849 - 1873 : les salaires réelles comme pas
indexation, les salaires baissent car les prix augmente, augmente plus vite que les salaires
nominaux
il y a croissance au niveau interne mais phase de récession voir de déflation CAD baisse des prix,
car la croissance de manière chronique est orienté a la baisse , donc production baisse , donc prix
baissent, donc les investissements domestiques ralentissent (pas baissent) augmente mais moins
vite qu’avant et au cours de cette phase, parce que l taux de profil en GB décline que donc la
rentabilité dans certains autres pays est moins important donc les K augmentent
entre 1873-1896, rapport profit sur K fixe (stock) baisse , in a tellement accumulé de K , phase
d’euphorie de croissances taux de profit important, donc on a cesser d’investissmeent donc le
stock de K a augmenté, donc baisse plutôt taux de profit baisse au final. donc profit sur K va se
mettre a baisser, car le K a augmenté plus vite
Que font les entreprises : elles investissements moins car déjà crise de rentabilité du k fixe, donc
qu’est ce qu’on fait ? les inveisttsmeent ralentissent en Gb , en Allemagnz, en France, de fait, une
partie de ce capital, il faut restaurer se taux de profit qui es entrain de baisser, on enlève , on
procède a une mise au rebut d’une partie du K, phase a la crise en tant qu’entrepreneur : phase a
la chute du taux de profit (efficcaité marginale du K) on soustrait une partie du stock de K qu’on
met au rebut, déclassement d’une partie du K fixe, donc K - Delta de K. COnséuqnece : arret des
investissements domestiques , la cons »quence interne d’une telle démarche, l’emploi diminue, ou
le chômage augpente, car conséquence de se mode d’adaptation des entreprises industrielles
était la hausse du nombre de licenciementnt , donc le pouvoir d’achat en terme réels baisse
demande baisse et comme demande baisse les prix baissent, les entreprises sont obligé de
baisser le prix d’offre baisse pour écouler les marchandises.=> déflation (demande baisse + prix
baissent). les entreprises étaient parti de la baisse de la rentabilité du K fixe.
Profit sur K baisse, les investissements domestiques diminuent et donc conséquence =
licenciement, les investissements domestiques diminuent car rentabilité du K au niveau interne
baisse donc corrélativement X des K vers le RDM qui augmente (sa c’est le mouvement de
bascule, le processus) Donc mouvement

partiel : les mouvements les prix évoluent de la meme manière mais en plus les profits augmentent
au cours des 3 périodes ( la dernière période est 1896-1913)
se qui est frappant : forme de concordance ou de convergence entre les cycles éco des différents
pays, forme de symétrie dans l’évolution des cycles éco, sa parait étranges, les cycles éco
épousent la meme tendance : explication entre 1849 et 1873 : on assiste a une huasse du taux de
profit, baisse ensuite du taux de profit partout, meme chose pour les prix, les prix augmentent puis
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baissent partout, et ainsi de suite, et les X de K qui augmentent partout DONC en résumé tous se
passent comme si yavai un cycle éco au niveau mondial assez synchrone
pourquoi il en fu ainsi ? la raison au cours de cette période la GB en tant que nation dominante et
en tant que pays ou la monnaie lIvre sterling (devise clé) incarne la devise clé, al GB pour ses
raison car pays qui éconpmouqmeent nation diminante sur X de K et parce que son systématique
monétaire est dimiantne : son taux d’intérêt (le taux d’escompte plutoooot) de la BC la Banque
d’Anflettere se mut en taux directeur au niveau international parmi les pays développé, pour donc
les autres BC quand elles existaient ( a cette époque les EU n’ont pas de BC), prix sur les
marchés de changes, marché moéntaire, le marché de Lonfre qui était le pivot

BREF :

mouvement de ciseaux : portant sur les prix sur proportion des investissements domestiques et
investissements étrangers , quand X de K augmente => conséquence hausse de la migration de la
main d’oeuvre
9% de la pop total britannique au cours de cette période pour aller s’installer dans les pays évoqué
CAnada, NZ Autralie et surtout EU,
meme chose en All pareil mais beaucoup moins que ça

Donc on reprend vraiment le cours :

partiel : avoir un point de départ dans notre démontration, distinguer les 2 phases dans ce
mouvement de bascule , on est parti du point de départ, situation ou rentabilité du K fixe baisse ,e
cout de la vie au départ augmente pour les salariés

a un moment il va y avoir une sorte d’insertion de la tendance, au cours de cette phase, il avait
dynamique déflationniste de récession et meme plus, en GB pour résumé : il est parti d’un état ou
taux de profit a baisser a essayer d’en tirer les conséquences

Arrive moment ou pour toutes ces raiosns, ou tendance s’inverse : Chômage la hausse du
chômage au cours d cela première phase est telle que le salariat industrielle se trouve en situation
de faiblesse, les salaires n’augmentent pas, le cout de la vie avait augmentait, et très important a
mesure que les X de K augmentent, ces X de K durant cette phase, production croissante de
produit manufacturé ex aux EU ou le cout aura tendance a augmenter moins vite qu’avant, car
progrès technique dans les transports, chemin de fer, maritime, les prix des produits M sont moins
important du fait mme des X des K birtnannaituqe
ce pays a X des K, a contribuer a la diffusion du progrès technique britannique, il y a des cout de
transaction qui dimnue, cout de transport a cause des innovation, réduction des cout de transport,
utilisation des novelles technique début de mécanisatio,, électrification croissante aux EU, GB va
re M des produits manufacturé ou agricole a des prix moindres, par rapport aux période d’avant
donc en particulier les M il arrive moment la combinaison de ces facteurs, réduction du cout des
substitances, fait qe les prix des produits agricoles se met a baisser, car M de blé etc se font a un
cout moindre a par % a la période précédente. Du coup conséquence, cela va ruiner une partie
des paysans, les engrais augmentent, quitte les zones rurales excède rural et augmente main
d’oeuvre disponible; le prix du blé a diminué, a produit des pertes et excès de main d’oeuvr est 2
phénomène

—> hausse des licenciement

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—> ruine des milieux agriocles, exode rural

a la fois les salaires sont faible, prix des produits consomment les salarié prix du blé a baisser
=> boum de l’invesitssmeent, invesitemeent domestique augmente, les X de K ralentissent donc
rentabilité a augmenter, les licenciement font place au recrutement de nouvelles unités de main
d’oeuvre, donc emploi augmente, augmentation de la demande, phase de reprise, de croissance
qui repart pour une période avant qu’on retombe dans phase

au cours de cette période, les prix des investissements domestique et étrangers,

autre phénomène au cours de cette phase la balance courante, la balance de base reste stable
CAD => si investissements internent augmente, les X de K diminuent , conséquence de sa =>
quand

1er phase : taux de profit baisse, investissements baissent , X des K augmentent

conséquence : balance des K devient négative car ce pays X moins de K qu’avant, se pays X plus
qu’importe, ici on fait des X de marchandises
balancer commercial est positive et la balance courante s’améliore
si balance courante des marchandises est positive, alors la balance des K est négative

2e phase INVERSE : taux de profit augmente , invesitzmeent interne augmente, les x de K

baissent
conséquence : balance des K devient positve, car se plus importation de marchandises on
tendance a augmenter car la croissance repart , la balance commerciale se dégrade , car on M
plus qu’on X , détérioration de la balance courante (qui est balance commerciale + balance des
revenus (revenu du travail à étrangers ex les expatriés et revenu des capitaux investis à
l’étrangers) + les invisibles (transferts de survenues des personnes d’origines étrangères)

du faut de cette évolution de la balance commercial, si elle se dégrade, alors la balance courante
se dégrade

DOCN mouvement inverse, la balance de base est stable , dans la 2e phase si balance courante
des marchandises est négative alors la balance des K est positive.

très peu de sorti durant 1e mondialisation car balance des payements courants (balance des
capitaux + balance courante) reste stable, a l’échelle mondial très peu d’entrée et sortie d’or, sous
se régime arimé à l’or.

II . Le système monétaire de la première globalisation : la monnaie dominante est celle d’un pays
structurellement excédentaire, l’étalon-sterling

demander le cours

Cours 6 :
 12 sur 32
industrie Allemande commence a dépasser
GB
meme chose pour les EU
la suprématie de la GB au niveau de l’éco réelle productive est remise en question
dans l’industriee chimique, production de produit manufacturé, textile, industrie mécanisme,
industrie de base mais aussi dans les industries de produits manufacturés fini, et bien la GB perd
son avantage comparatif par % aux autres nations (All, et les EU et FR, sauf que FR elle meme
comme 2e pays durant 1mondialsation marque le pas a la fin du 19e s dans ces secteurs, la FR se
trouve dépassée par l’All, tout se passe comme si au début du 20e s, les EU et ALL devenait les
nation dominante entrain de dépasser GB et FR.
pourquoi se retard progressivement se résorbe ?
car les autres pays on rattraper leur retard technologique
en terme technologique (argument de SMITH, avantage absolu, pour lui la technologie technique
joue rôle importante, dynamique ou le purges technique dans ces pays avec un cout relativement
qui se réduit, l’emprise de la GB est remise en question)
GB perd en plus en aval l’avantage qu’elle avait dans les transport et dans le contrôle du frète.
réduction du cout de transport (developpement des chemins de fer) et d’autres pays ALL et EU ,
commence a avoir leur navire de commerce, et remette en question la GB

2e série de cause : purement monétaire

a partir de 1913 - 14 : au seuil de la guerre, la préhiminence, l’hégémonie de la livre sterling a
l’échelle mondiale est remise en question. GB se trouve face à des tensions monétaire, le marché
m britannique a un déséquilibre, demande de monnaie qui ne cesse de croitre, offre des banques
commercial qui croit. GB traversé par de l’inflation durant la guerre et après la guerre. Veux dire
que la valeur unitaire de la monnaie nationale est remise en question. Inflation = M augmente
pendant la guerre et après guerre. M masse monétaire est mise par le système bancaire
augmente plus vite que la production, émission monétaire dont le rythme de hausse excéde le
rythme de la production. une partie de la monnaie émise ne trouve pas de contre partie dans la
sphère réelle. c’est sa l’inflation au dire des monétaristes.

inflation aussi d’origine réelle : offre de marchandise, de bien sur le marché des biens (plus sur le
marché de la mpnnaoe) déséqilibre, car offre de bien augmente moins vite que la demande de
bien. Donc comme la demande de B excède l’offre de bien disponible = les prix grimpe donc
inflation par la demande.

2 déterminant inflation en GB :
d’origine monétaire et partiellement d’origine réelle car résulte de la demande de bien exédentaire.

a partir du moment ou inflation continue a augmenté ne sera maitriser qu’autour de 24 25 comme

en france (26 à déclaré Point Carré vient en tant que premier ministre, président du conseil)
institue le franc point carré. Explosion de la en FR et ALL et GB , inflation épouse une pente
croissante surtout ALL se mue en hyperinflation, taux mentuel plus de 1 M de % en 1923 environ.
En All destruction de la valeur de la monnaie, les commerçants refuse le rachmark , la monnaie
rechercher est le dollars, et création de monnaie parallèle, crise d’acceptation, de légitimité
d’acceptabilité de la monnaie interne. A partir du moment ou inflation épouse pente croissante, le
ratio M / P augmente. Explosion encore plus importante du niveau général des prix. Tout ces prix,
Gb masse monétaire au numérateur augmente, taux d’ilinfation augmente encore plus et ratio en
terme réel diminue. La valeur unitaire de la monnaie nationale s’affaiblit et donc pour cette raison
 13 sur 32
la livre sterling n’est plus considéré comme une monnaie de réserve internationale, elle perd son
statut de monnaie de réserver internaitonal ou de devise clé. Le dollars qui dès cette période
occupe cette fonction. EU entre en guerre durant 1GM, dollars meme si les Américains avait
participer de façon secondaire, donc monnaie quand meme de référence avant les accord de
Bretton Woods.
Hégémonie éco réelle de la gB dans la sphère rélle, monétaire

3e point : les déterminants financier de l’affailissement de la puissance éco

a partir de 1918 19 20 : lla monnaie birtannqiue, francaise, le rachmark, étant affaiblit par les
dynamique inflationniste respectives, dans la mesure ou leur valeur respective est remise ne
question, la monnaie nationale n’est plus la référence sur le marché monétaire en Europe. A
l’échelle international sur marché des changes, le dollars devient la monnaie de référence.
a
autre cons »auecne sur marché monétaire des différents pays : les titres d’état, CAD de la dette
émit par état obligations, rente perpétuelles étatique, émit par la banque d’Angleterre de france etc
qui deviennent la référence. Qui font office de valeur de référence et non plus des titres monétaire.
Et sa c’et la dimension FINANCIERE. tout se passe comme si des tires financiers étatique se
substituait a des titres financiers monétaire, ces titres m de l’Etat
les titres financiers de l’Etta viennent supplanté les titres monétaire de court terme .
il y a un fait : en europe GB Fr en particulier , les déficit public du budget de l’Etat ne cesse de se
creuser, et ajouter une 2e chose
on peux dire que les compte public en fr et GB deviennent déficitaire
mais au niveau extérieur la balance commercial de ces pays se dégrade
structurellement, les produits britannqieus, françaises s’X légèrement moins rapidement car
concurrencer par des produits américain, l’Excédent commerciale commence a s’éteindre. La
balance des payement se trouve atteinte par cette dynamique car l’une des composante de la
banane des paymeent (balance des transactions courante) car la valeur commerciale se dégrade.
Aussi, la GB une fois la guerre terminer et pendant guerre, dans le domaine de l’X des K est
désormais concurrencé par d’autres pays. Ex en Europe quand GB veux X des K de long terme
elle est concurrencé par EU. EU durant 1GM et lendemain deviennent principaux pourvoyeur de K
au monde. Plus de complémentarité comme durant la 1GM.

Outre les 3 facteurs purement économiques, donc réelle, monétaire fianncier, il y autre facteur :
extra économique : équilibre au niveau des affaires international
GB face concurrence EU d’une part et FR
d’abord FR : La France conteste , rivalité dans le domaine moéntaire, fr conteste l’hégémonie
birtannique, sa banque plutot, et essaye d’agir sur l’or
, elle accueille des stock d’or après 2GM, fr devient le principal pays ou l’un des deux pays au
monde qui tien les réserve d’or les plus importantes au monde. La livre sterling était encré à l’or et
tout se passe comme si la quantité d’or de la GB est devenu dépendante de la France, et de la
politique monétaire de la France en matière de détention des différentes quantités d’or. La valeur
de la L S dépendant de la quantité d’or qu’elle possède qui est elle meme dépendante de la
France. Monnaie britannique est indexé sur l’or, stock d’or qui est entrain de se réduire au profit de
la pol monétaire de la France.

Donc syspension de la convertibilité de la livre sterling en or , y parvienne pas

a partir de 25 26 a nouveau la convertibilité de la LS par % a l’or est restaurer, mais va pas durer
longtemps. Mise en avant question de la rivalité FR GB hégémonie au niveau international et
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conduite non coopérative de la Banque de France par % a celle de la GB. Car richesse et pouvoir
son inséparablement liés.

autre fait ; comportement de la réserve

découpage entre conduite de la pol EU et conduite de la pol monétaire GB
valeur unitaire des monnaie européenne recule et valeur unitaire du dollars devient valeur à
l’échelle mondiale
EU continue a avoir pol monétaire fondé sur la manipulation du crédit à court terme
la réserve fédéral fondé en 1913 a partir de 18, axe sa pol sur la gestion de l’offre de monnaie,
crédit a court terme, injecte de la monnaie au sein de l’éco en finançant activité de l’éco
financement monétaire qui est le pricpal mécanisme de l’activité
en ALL et Fr pareil, les autorités monétaire essaye d’ébiter l’émission moéntaire,
se qui se passe : on puise plutôt a l’actif des banques, se que font les banques euroépp »en, elle
revende des titres de l’Etta qu’elle possède, les banques vende ces titres sur les marché des titres
de la dette et tente de capter
la banque ne se livre pas a une création de mpnnaie, elle vend des titres qu’elle possède déjà
dans son actif sur le marché mon »taire et capte en contre partie la monnaie qu’elle avance. Pas
de création monétaire quand les banques font du crédit. Offre crédit mais la quantité de monnaie
ne la créer pas, elle la récupère en contre partie de la vente des titres qu’elles ont acucmuler, elle
monétise des titres de la dette qu’elles avaient préalablement accumuler
EU banques offre crédit monétaire aux entreprises sans avoir préoccupation inflationnistes

en plus les EU font placement , investissent , les EU font des pakcmeents à l’étranger qui sont
sans cesse croissant, EU X des K depuis plusieurs années notamment vers Europe, dans des
titres d’Etat, souscrit aux titres de la dette de la banque d’angleterre, de france etc, d’abord créer
un rapport de dépenance, la Réserve féénral européene, éserve fédéral devinent créancière de
ces état
periode ou GB et FR sont obliger d’émettre titres de la dette pour éviter inflation
EU vient agilement souscrire et prête de l’argent a l’Etat britannique et français
rapport de dépendance qui se créer : de nature financiers

EU : avance de l’argent prêté argent a ces état là au budget au trésor public

les investisseurs EU font des placement : X des K

avant GB vers EU, FR vers EU maintenant EU font placement en GB et FR
M. Aglietta le dit dans un de ces livres « La fin des devises clés »1986 : il dit EU X des K de plus
en plis vers Europe continental et le revenu issus de ces palcmeent, revenu issus de la
souscription soit aussi titre de la dette soit investissement a travers des placements (action
obligations) donc k obtiennent une rémunération quand ce place dans ces titres de la dette de
‘lEtta birtaniique ou quand le montant des divvidende sur les action souscrit par les EU, est tel le
montant de ces revenus monétaire rapatrié suffit a la réserve fédéral américaine suffit a
déclencher le mécanisme de crédit
sorte de flux reflux de la monnaie avec intermédiation
le système 1 mondialisation prend fin avant la 1GM et après
1931 : Livre sterling en 1925 sa valeur s’améliore, essaye de trouver acheter réserve d’or etc mais
entre 25 et 31 l’ancien système monétaire international est restaurer mais de manière restrinte
entre quelques pays sans FR et EU
en 31 entérine fin du système monétaire I
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31 : succession de crise monétaire bancaire qui se combine pour donner corps a une crise
mondiale.
ex ALL une partie de ces banques s’effondre, aggrave crise quia avait déjà commencer a germer .
et par ricochet aux banques françaises et britanniques.

La crise qui s’enclenche a partie de 29 ne prend pas fin qu’a partir de 45 , selon J. Attali.

CHAPITRE 2 : La 2e Mondialisation / Globalisation 1980 - 2017

introduction - les dysfonctionnements financier de la seconde globalisation

Constat : comparaison entre les 2 globalisations

Si question comparative entre les 2 : a la fois convergences et divergences

les convergences : 1 M un pays, une nation dominante dans la 2e , meme chose
dans 1m et 2e pays dont la monnaie était domaintne par % aux autres monnaie

Les divergences :

—> Dans 1M : le plus qui forme le centre de l’économie monde du système éco mondiale dy SMI
est aussi le pays qui possède e niveau d’épargne le plus élevé et sur cette base X massivement
des K vers le reste du monde

aujourd'hui inverse ; la nation dominante EU est aussi celle dont l’épargne n’a cesser de se réduire
dans elle temps
Nation dominante donc l’épargne s’est amoindrit et a plus d’emprise sur les X de K . Epargne s’est
réduite aux EU car régime de consommation très fort
si 1M compléentarité entre X des K dans les différents pays

aujourd’hui 2e M : plus de complémentarité, concurrence, rivalité, guerres économiques entre les

différents pas industrialisé pour X K dans les mêmes destinations

1M partage des zones des destination des K

Fr vers europe
GB vers nouveau monde
la nation dominanten : X plus qu’elle n’importe : ben de profit manugfacturé et bien de conso

2e M : EU depuis 97 la balance courante (a pour coeur la balance commercia) est déficitaire la

composante balance commerciale n’arrête pas de se dégager
pas en soi signe de faiblesse , car c’est quand croissance est forte que cette nation est aussi
obliger d’importer
quand division international des processus productifs, D international du travail, normal qu’une éco
nation produise toute ces productions dans le pays, forme de partage division du travail a l’échelle
international
la dégradation de la balance commercial américain entre 97 et 2001 a impliquer des M croissants,
bien d’équipement, voyages japonaises, coréennes
période ou les EU 2001 2 3 : crise de 2001 crise situation de récession
modle de consomation : on continue a consommer importer
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dans 1M : nation dominante a balance commerciale exedetnaire

2e M : balance commerciale exedentaire au Moyen Orient (industrie gaz naturelle) Chine et Russie
comme les prix ont exploser, el prix du baril de pétrole en 99 est de moins de 10 dollar, en 2005
passer 161 dollar
les pays asiatiques Emergeant après crise asiatique de 97, restructure de l’industrie de manière
rapide et 2005 deviennent excédentaire
Zone euro globalement excédentaire mais bon
la nation la plus exedetnaire en Europe est l’All

les pays asiatiques qui était des emprunteur nettes de capitaux dans les années 70 - 80 90 après
crise asiatique de 97, a partir des années 2000 pluto devienne des prêteurs notes CHINE
AMERIQUE LATINE COREE DU SUD , tout ces pays qui était en quête d’argent deviennent des
pays prêteurs

tout s’est inverser, l’exedent de K se trouve à l’est et la dette se trouve à l’ouest, et nation la plus
endetté est les EU
épargne investissement
l’épargne des pays asitiques, des pays producteurs de matières premiers, du moyen orient et des
pays comme le Vénézuela, a uamgneter bien plus que le niveau d’investissement
le ratio épargne sur investissement augmente,
en faite en interene les pays du MO comme Russie n’investisse pas tellement, Iran , pays situation
d’osolesance

pays qui peuvent dégager une épargne (pas Iran juste prof en a parler)

par de l’épargne mondiale :

EU part de l’épargne dans le PIB n’a cesser de se dégrade
Asie et MO et Russie : augmente
MO : on pense a des petits pays au Qatar, Koweit, Emirat Arab Unie
donc strucuture de l’épargne a considérablement changer.

I . les transformations structurelles / réelles de l’économie mondiale depuis le début des années 80

1 . Les faits

Mardi a 10h amphi I rattrape eco

vendredi prochain 17h rattrapage éco contemporaine 7 avril
vendredi 21 avril éco contemporaine rattrapage aussi

a partir de 80, surtout 90 remise en question de la division international du travail

remise en question de la division international des processus productifs
la division entre les nations les plus développé industrialisé EU Europe Occ, Japn et surtout tiers
monde, cette division s’effondre

croissance du commerce mondiale

Importance EU, Union Européenne
Afrique Sud, nigéria, Afrique Nord pays développé de l’Afrique : Part globalement pas important
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Avènement Chine passe de 0,9 à 15 % dans les X mondiales

EU part très importante
donc avènement de ces pays émergent comme Chine, ou encore MO (2 à 5,3%) pays X de
pétrole, Qatar, Arabie Saoudite, Turquie aussi entre 1948 et 2015
Japon aussi passe de
Inde depuis 3 / 4 ans connait crise éco et monétaire, inflation très élevé, ralentissement du
processus

Les grands tendances = Recul de la part des EU 21,6% -> 9,4%

Avènement de nouvelles puissances émergentes; Mexique
Europe voit sa part maintenu globalement
Chine, Japon, Inde, Corée du Sud, Indonésie, Malaisie

Question : comment comprendre cela ? Les sources de cette évolution ?

les M des EU augmente encore, son toujours éelvé, reste niveau stable , M de plus en plus de
biens de consommations
Chine aussi M et re X ensuite c’est la grande différence

EU : maintien voir hausse de M, et recul des X mondial entraine déficit structurelle de sa balance
commerciale
quand la balance des payement doit être stable équilibré, si déficit commercial croissant, pour que
la balance des payement soit équilibré il faut que se meme pays est un exedent de la balance des
K

balance des payements comporte 2 grandes séries de balances :

- balance des transactions courantes (balance commerciale) donc est déficitaire
- balance des capitaux, des mouvements de K (doit être éexedentaire)
les EU le font en M des K

le centre de l’éco monde actuel EU est contraint pour avoir un équilibre de sa balance des
payements, doit avoir un excédent symétrique pour compenser un déficit commercial
donc doit M bcp plus de K qu’ils n’en X

une partie des K qui entre aux EU sont ensuite re X une partie de ces K, les EU font de
l’intermédiation financière a l’échelle nationale
K a long terme, a court terme
vers l’Europe, Chine etc
pourquoi les re X ? pour financer une partie du déficit interne, déficit public accumulé dans le
temps et une autre partie est utilisé sous forme de re X des K

Que font les EU quand X ces K : ils font des placements dans des entreprises soit chinoise ou
entreprises Européennes
risque : juridique

les principaux Exportateurs de marchandises :

Chine : 1er X de marchandises et services
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EU
All
Japon
Pays Bas

Les principaux Importateurs de marchandises :

EU : 1er Importateur
Chine
All
Japon
RU

Les firmes françaises américaines se délocalisent en chine et X les différents composants qui
entre dans la production finale
Problème quand même : la place des EU dans la hiérarchie des nations est serisuement et
structurellement remise en question

Les principaux X de services commerciaux :

EU
RU
CHINE
ALL
FR

Les M de services commerciaux :

EU
CHINE
ALL
FR
RU

Ce qui se cache : mouvement de désindustrialisation

X et M de produits agricoles :

X:
EU
BRESIL
CHINE
(éconimies émergeantes)
CAN
INDONESIE

M:
UE
CHINE
EU
JAPON
 19 sur 32
CAN
COREE

X et M de produits manufacturés (les produits industrielles aussi, pas des machines équipements,
c’est frigo, ordi etc) :

X:
UE
CHINE
EU
JAPON
COREE

M:
UE
EU
CHINE
HONG KONG
JAPON

(Chine est déjà la nation dominante de toute façon)

X et M de fer et acier :
UE
CHINE
EU
JAPON

X et M de produits chimiques :
UE
EU
CHINE
JAPON
(puis des pays asiatiques)

X et M produits pharmaceutique :
UE
SUISSE
EU
CHINE

X et M de produits automobiles :
UE
JAPON
EU
CHINE
 20 sur 32
Conclusion :

2 . Remise en cause de la hiérarchie des nations au sein de l’économie mondiale

—> a partir de la fin de la 1er M, avant même avènement de la 1e m, après début du fordisme,
développement des firmes multinationales, La 2e M a pour point de départ la multinationalisation
entre 1950 et 80 à l’échelle mondiale
libre échange n’est pas la règle
pas comme 1870 -> 1930
ici commerce échanges de marchandises sont étroitement contrôler, pour maîtriser les
déséquilibre de la 2GM, pour éviter les déficit commerciaux colossaux, contrôle des mouvements
de march, des K et des changes. Logique car fordisme régime de croissance auto centré,
introvertit, pas extraverti
chaque éco a d’abord produit a des fins domestiques pour le public des pays en question
recul de l’échange international entre 50 et 80
multinationalisation : grandes entreprises américaines notamment s’installe en Europe, japon,
Asie, Amérique Latine pour bénéficier a des avantages d’économies d’échelles , main d’oeuvre
moins cher

capacité a attirer les firmes multinationales

les frimes essaye de produire des biens différents, mais proche

l’économie de variété qui l’emporte sur l’économie de la spécialisation contrairement a la première
1M.

théorie de Vernon
Robert Boyer : Mondialisation et régulation
il dit il y a 3 séries de chanbegemtns qui se sont produit depuis les années 80
—> la différenciation du produit et innovation (plus année 50 et 80) nt remplacer la réduction du
cout de production qui était le pivot de la stratégie des firmes durant le fordisme
le f aurai été une phase de transition entre 1 et 2e M
entreprises d’état ou industriels qui fondent : production de masse a grande série, maximisation a
grande éco
puis on passe a différenciation du p et innovation

conséquence de ce basculement :
- la productivité n’est plus au coeur de la croissance a partir des années 80 et donc de la
répartition des revenus , même si p pas maximiser
la p tend a être remplacer par fixation différencié des prix en fonction du prix que chaque
consommateur est prêt à payer. Parfois c’est en baissant les prix qu’on fait du profit (ex Freebox)

- autre changement : l’essor du e-commerce,

La question des contrats de travail : contrairement a la période du fordisme ou salaire minimal de

référence par secteur, les salaires sont de plus en plus différenciés, car composition des produits
qui ne cessent de changer, requiert pour la main d’rouvre des qualifications, et requiert
changement de compétences des qualification, pas de stabilisation en matière de contrat de
travail.
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résultat : déficit commerciale serai endogène, a la fois a la structure du marché intérieur et

nouvelles normes de consommations, des américains en particulier

Boyer dit : si les EU avait pas connu boom éco des années 90 tiré par les NTIC développement
des nouvelles entreprises infroamtisues, le déficit commercial aurai été encore plus important

3 . Quelles pertinence pour les différents approches en terme d’éco internationale pour rendre
intangible les changements structuellems immanent à la 2Mindialsiation

oui approche de Ricardo qui explique des différences entre nation et la spécialisation en terme
d’avantage comparatif est toujours dominante
R : échange commerciale dans un cadre régit chez lui par le libre échange, fin 18e début 19e,
prend ex de l’échange commercial entre portugal et RU :
GB a avantage comparatif a se spécialiser dans la production du drap
P dans la production du vin
idée est que chaque nation maximise et rentabilise son avantage compatif par rapport aux autres
nation et va se spécialiser dans la production d’un bien dans lequel il a un avantage comparatif
relatif ou a moindre désavtangeuse comparatif
les couts relatifs de production pour production du vin et drap : en terme de cout ils sont moindre et
pour production du vin et drap en GB
mais dit GB a intérêt a délaisser la prod des autres bien, et se spécialiser dans la prod d’un bien
du drap car aura avantage comparatif plus important que s’il produisait le vin
en somme GB : drap
Portugal : vin ou il a un moindre désavantage

est ce que la théorie de R serai explicative de se qui se passe aujourd’hui ?

idée que cout serai la variable pivot de laquelle les nations vont se spécialiser n’est plus d’actualité

ce qui compte c’est pas les couts, ce qui compte c’est le procès technique, l’innovation du pays
S’il possède un avantage en terme technologique

Autre approche HOS : théorie de 3 auteurs

-Heckhsher
-Ohlin
-Paul Samuelson
A partir des années 30, prolongent approche de Ricardo, cadre néoclassique, essaye de
l’actualisé
se qui compte ce sont les dotations factoriels des différentes nation et chaque nation va se
spécialiser dans la production et X du bien dans lequel ou pour lequel il possède des dotations
factoriel, un avantage en matière de dotation factoriel. Va abandonner la production des autres
bien ou il y aurai une moindre dotation quantitative.

Auteur Vernon annonce la théorie du cycle du produit et de l’échange international de ce produit,

1961
Vernon dit actualise le théorie HOS
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pas contre ce truc mais dit qu’il pense pas que ce qui compte c’est la disposition quantitative des
intrant, pas abandonne ou pas de tel ou tel intrant pour X tel ou tel marchandise pour ce
spécialiser la dedans, il y a autre chose

Avance 4 phases :
théorie : pour partiel savoir
quand produit nouveau apparait,
1 . phase de la naissance du produit
2 . croissance du produit
3 . La banalisation, standardisation
4 . Le déclin

Quand nouveau produit apparait, d’abord première phase, naissance du produit, dans les firmes
du pays dominant, ex aux E. La firme a donc un monopole sur la technologie qui a servit a
fabriquer son produit : marché monopolistique , la firme produit se bien nouveau dont le prix est
élevé, très élevé car cout de prod élevé, en R&D, etc , produit de manière limiter pour tester le bien
s’il y a une demande pour ce bien. Il y a une demande qui est relativement faible qui émane que
des couches aisés

* 1ère phase : naissance du produit

- monopole naturel, pas de concurrent
A chaque fois qu’un produit nouveau apparait : dans cette phase qui se produit dans les firmes du
pays dominant (dans son exemple Etats Unis) qui a un monopole dans la fabrication de ce produit.
La structure du marché est donc à ce moment-là monopolistique, dont le prix est très élevé et
durant cette phase, la firme ne produit pas en grande série. Dans cette phase il y a une demande
de ce bien faible qui provient que des couches les plus aisées.

Ça se passe dans le pays le plus développé, il est au départ développé que en quantité limitée et
dans une firme. Le coût est élevé. Seul les très hauts salaires qui peuvent acheter le produit. On
essaye de tester le produit, il prenait du temps.
Aspect production au niveau national
Aspect exportation ou pas : il n’y a pas d’exportation dans cette phase

* 2ème phase : croissance du produit

- La technologie commence à se stabiliser : si le produit n’est pas fiable on arrête sinon ->
production à grande échelle, en série, donc rendement d’échelle croissant et va permettre de
réduire les coûts de production.
- Le prix de se bien peut diminuer.
- La demande s’élargit, de nouvelles couches sociales peuvent y accéder
- les concurrents apparaissent et la structure du marché change, il devient oligopolistique
- ce produit commence à être exporter vers le reste du monde notamment les pays européens qui
est demandé par les couches aisées

* 3ème phase : la banalisation, diffusion du produit à l’échelle internationale

- Aux Etats Unis voient sa demande diminuée pour ce produit donc il y a un problème de rentabilité
économique ou de profitabilité si bien que la firme va délaisser la recherche et développement,
c’est plus rentable y a que des coûts
 23 sur 32
- la production de ce bien est délaissé, ce sont les pays intermédiaires qui prennent le relais qui
exporte dans les pays en voies de développement et les pays développés

* 4ème phase : le déclin

- banalisation de la production de ce produit dans les pays en voies de développement (PVD), les
pays développés ont laissé tomber
- la recherche développement c’est développé, et un nouveau produit substitut de ce produit est
entré dans la première phase aux Etats Unis

Il y a deux prémices, de séries impensées :

- en fait Vernon par de la hiérarchie standard entre les pays : il distingue 3 pays :
-> pays leader : Etats Unis
-> pays suiveurs : pays intermédiaires d’Europe continentales
-> PVD
Il fonde sa théorie sur ce présupposé. Derrière cela il y a l’idée qu’il y aurait un écart écologique
entre ces pays qui reproduirait de période en période la hiérarchie.
Ce qu’on constat c’est que ce n’est plus vrai : cette hiérarchie entre Nations n’est plus de mise, elle
a en grande partie disparue. A l’époque il y avait une complémentarité entre Nations entre la
sphère
productive et économique. On peut dire que ce schéma ne s’applique plus aujourd’hui.

2. La régulation de l’économie mondiale depuis 1980

On va distinguer deux choses :

> La régulation dans la sphère réelle, monétaire et financière

Comment ça marche aujourd’hui ?
Ce que dit Anton Brender et Pisani : ils partent des pays émergents. Ils font le constat suivant : les
spécificités de la première mondialisation ont disparu. La Nation dominante avait une épargne
excédentaire avec laquelle elle pouvait se financer et exporter des capitaux vers le reste du monde
Aujourd’hui les Etats Unis ont en grande partie perdu son avance technologique. L’épargne
excédentaire se situe dans les pays émergents.
Aglietta : le solde courant c’est différence entre épargne et investissement

Période 90-97 : ces pays émergents (Chine avec un solde courant déficitaire, d’Asie) le solde
courant était déficitaire donc ils étaient obligés d’importer des capitaux. Ils changent de stratégies
en essayant de rationaliser leur production

A partir de 2000 : dans les pays asiatiques avec la Chine, on assiste à une augmentation de
l’épargne et commence à dépasser les niveaux d’investissement productifs. le solde courant
devient excédentaire.

Une autre révolution se produit également : le solde courant aux Etats Unis devient déficitaire (le
déficit public se creuse) c’est-à-dire que l’épargne s’effondre.
En Allemagne, danemark Pays Bas c’est l’inverse : leur situation s’améliore
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Globalement on a des pays comme les Etats Unis avec une insuffisance d’épargne et des pays
asiatiques avec un excès d’épargne : on a un transfert d’épargne des pays asiatiques vers les
Etats Unis et l’Espagne
Pourquoi il y a cette nouevlle interaction entre les pays asitaiques et les Etats Unis ?
Réponse des deux auteurs : la propension à dépenser des revenus qui seraient des revenus de
plein emploi et de croissance maximale dans les pays asiatiques est inférieur à 1. Ca veut dire
qu’une part importante du revenu formé des agents économiques n’est pas dépensé.

Pourquoi les ménages consomment moins ? ils n’ont pas les mêmes éthiques de consommation et
le même mode de vie. Puis on n’a pas un système financier suffisamment développé pour attirer
cette épargne. La croissance de ses pays se retrouve en insuffisance de la demande, il n’y a pas
de demande interne suffisante. Ce qui veit dire que le spays asiatiques dès cette période se
retrouve dépendant des Etats Unis parce que aux Etats Unis end épit d’une épargne insuffisante la
consommation a été maintenue à un niveau élevé. L’idée est la suivante, c’est que potentiellement
les pays asiatiques riques s’ils ne disposent pas d’une demande importante vobt voir des
débouchées de produits domestiques s’écrouler.

—> Le dollar et les déséquilibres internationaux : le nouveau système monétaire international

thèmes interrogé au partiel

chapitre 1 la première mondialisation 1850 70 —> 1914 RESUMER

a l’échelle mondial, éco mondial se régulait , il y a 2 grands axes :

—> comment du point de ue de l’éco réelle s’opère la régulation , les enchainements les inter
dépendances qui existent entre l’investissement productif interne dans la nation dominante GB, les
investissements productifs extérieur de la part de se pays et les autres pays développés, évolution
de sprix, des profits, des gains de productivité, des mouvements de main d’oeuvre et de capitaux
entre pays développé et émergent de l’époque

mouvement de bascule entre I domestique et à l’étranger, c’est sa qu’on est a l’esprit pour partiel
Aglietta, ou encore Jacques le Cacheux
Logique, dynamique dans la régulation et reproduction de l’éco mondial
la nation dominante pouvait imprimer une dynamique au cycle éco CAD les cycles
di’nvestissements, de production, de croissances, d’emplois etc
la nation dominante imprimé a l’échelle interne de la GB , donc mouvement ascendant, et la
dynamique éco et évolution du cycle se transmettrait aux autres pays développé de l’époque avec
un décalage, il y avait une synchronie entre les cycles économiques.

quand mouvement d’ensemble de l’investissement productif, croissance , accumulation de K (qu’il

augmentait) =meme chose dans les autres pays

il arrive moment ou cycle se retourne , crise , la dynamique interne de la croissance GB nation

dominante s’épuise , réduction effondrement des débouché, chute profit, etc les investisseurs ‘non
plus intérêt a investir en GB, et oriente vers l’extérieur EU etc
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Montrer les déterminants réelles de l’accumtation du K, les cycles d’investissements et de
croissances a l’échelle de la GB et a l’échelle mondiale
cycles sont synchone entre les pays développé

2e chose : les déterminants monétaires

les réformes monétaires et bancaires qui a eu lieu en GB a partir de 1840 surtout 1844 « acte de
Peel » institue a des réformes m et b a revoir !!
le système bancaires en gros est une offre de crédit compatible avec ses ressources, son passif,
offre de crédit devait être indéxer sur les réserves en or

a partir de 1870 ,d ans mesure ou GB devient nation dominante dans la sphère réelle, elle
s’impose comme nation dominante
en gros : la pol monétaire de la banque d’angleterre, la variable monétaire principal utilisé pour
contrôler inflation etc le taux d’escompte, se transformait en forme de variable qui rythmait la
dynamique du crédit et émission monétaire dans les autres pays = DEIVENT taux directeur pour
les autres banques centrales, autres pays donc

quand dynamique de l’éco réelle est elle mee déterminée par une variable monétaire fondamental
a savoir le taux d’interet de la banque d’Angleterre CAD taux d’escompte de la banque d’angletter,
quand taux d’intérêt façonné la demande de crédit des agents et donc offre de crédit des banques,
et détermine cette variable réelle , quand cette dynamique de l’éco réelle industrielle et productive
est déterminer par le rôle central du taux d’escompte de la banque d’Angleterre et crédit consenté
par les banques, le cout du crédit : taux d’interet, et bien en GB l’évolution de l’éco réelle est
conditionné faconné, commandé par l’évolution de la pol monétaire
impacte: niveau des investissements va baisser si augmente
par intermédiaire du rôle du taux d’escompte de la BA, meme dymainque transmise aux autres
pays
ma pol monétaire de la banque d’A a eu réel central détermiannt dans dyminatique de
l’einvestissement de l’accumation en GB, et dan sla dynamique d’ensemble de l’éco mondiale

qu’est ce qui fait que système de l’étalon or s’affaiblit après 1918

approche d’un auteur Rogowski

FIN du résumé

on reprend
une question sur premier chapitre
une question sur dexueime chapitre

aussi théorie de Raymond Vernon dans 2e chapitre

4 thèmes prinocpaiux
-1er M
-2e M
-théorie de Vernon
-et théorie de Rogowski

2e chapitre : 2e M : 1980 - 2017

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toute dynamique de la M, rassemblé très peu pour se qui est de l’éco réelle à la 1er mondialisation
retenir 2 choses

1e axe : comprendre la régulation d’ensemble de l’économie mondial (dans sphère réelle et

sphère monétaire, et sphère financier) depuis milieu des années 90
plus parler de synchronie
épargne déséquilibre dans situation des pays émergents et développé
Anthone Brender
Florence Pisani
se qu’ils disent sur la régulation d’ensemble
les changements qui résulte des réformes des années 1980 , quand libéralisation financière , des
mouvements de K. L’hypothèse de cette pol de libéralisation des marchés financiers a l’échelle
mondial = quand mouvements des K entre nations est libre, alors les pays les moins devellppé qui
sont en quête de capital, qui sont en besoin de K, besoin d’épargne considérable vont bénéficié
d’un afflux de K, comme il y aura transféré de K depuis pays les plus développé vers pays en voie
de développement et émergents compris; et comme ses pays on peu de K par % aux pays
développé, la productivité marginal du K dans ces pays serai croissante et on assisterai une
dynamique de croissance qui pourrai se développer.

Ils disent Anthone B et Florence P : en 2016 quand ils regardent les choses se n’est pas du tout
ski s’est passé (empiètement sur 3e axe) transfère de K non pas de pays développé vers en voie
de développé, mais c’est l’inverse. Il met en avant que les fait on donner tord a la théorie
néoclassique.
La globalisation a pas été vecteur de développement pour pays émergent par le canal du transfère
des K depuis pays développé vers pays en voie de développement (que l’on croyait)

voilà pourquoi ils s’expliquent :

distingue 2 séries de pays , il y 146 pays considéré comme des pays émergents aujourd’hui et
105 pas producteurs X de pétrole ou de gaz naturel.
les pays X de Pétrole ou gaz n comme Koweit, Gabon, Algérie, se retournent face a la situation
suivante : le revenue globale dans ces pays dépend (pays rentiers) des recettes en devises issus
des X de matières premières de pétrole et Gaz naturel
quand chocs pétroliers (73, 79 2e choc pétrolier prix du pétrole qui augmente X 6 M de baril de
pétrole par jour, 2002 2003 2004)
quand choc pétrolier dans ces pays favorable , pb : le revenus augmente brutalement et demande
interne macro économique est très faible car exemple Qatar , qua choc pétrolier revenu augmente
et demande suit pas, donc propension a dépenser le revenu est inférieur à l’unité = en gros a un
moment donné on est plus dans système keynésien, donc épargne éexedentaire
produit éléments de déséquilibre, X leur K ailleurs
X ses K vers l’étranger suppose qu’il y est demande de K dans le reste du monde, en Occident,
Amérique Latine, faute de quoi la dynamique de la croissance va se cripé

le plus important : le cas des pays émergents,

pays asiatiques, Chine Inde Taiwan, indonésie, Malaisie, a partir de 2e moitié des année 90, a la
faveur de la libéraltiosa des mouvements de b et S, entre sur marché mondial e B et S, X leur
revenus augmente
ex Chine a partir de 1997 98 99, revenus qui augmentent massivement
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ils disent : la propension a dépenser le revenu est < a l’unité dans ces pays
, en Asie cette propension , l’épargne est éxedentaire qui se forme dans ces pays a partir de fin
des années 90, balance des payement déficitaire se retrouve avec balance des K et payement
excédentaire
la balance des transactions courante devient exedentaires (X de B et S, + transfert des Revenus
du travail, Revenu du K) revoir plus haut

en chine et autres pays asiatique émergent : forme de nouveau déséqulibre, excès de K

monétaires , cette épargne exedentaire faut ils qu’ils puissent investir
le pb : pb pour les investisseurs est de placer cet épargne de manière rentable, or quel est le pb de
la Chine
on peux pas placer cette épargne car système moéntaire, financier est encore rudimentaire
, notamment en Chine , il n’y a pas de foyer sufissement de alirisation de cette épargne pour les
résident de cette épargne excédentaire
déséquilibre
ouvrage des deux « déséquilibre financiers internationaux » justement s’accentuent !
cette épargne considérable et croissante vient après crise de 97 asiatique

2e axe : Convergence et divergence entre les 2 Mondialisations

3e axe : quelle est l’approche théorique pour appréhender les enjeux de la 2e mondialisation

dans mesure ou une épargne considéra

la propension a dépenser le revenu est < à l’unité dans ces pays de l’Asie, car dépense moins en
Asie qu’en Occident

le revenu non consommé ne peux pas être facilement investi car Chine ne s’endette pas
facilement
ce déséquilibre est excès d’épargne , quand demande est insuffisante ( demande pas juste
pourbien de conso, mais aussi demande d’actifs financiers)
Etat chinois refuse émission d’action facilement, se fait mais très contrôler , marché rudimentaires
en chine
le noeud du problème : les pays asiat’ est : qu’ils se devait de trouver la demande qu’ils ne trouvait
pas chez eux, dans d’autres pays , aller voir demande exedentaire ailleurs
ainsi que les EU se sont trouver dans situation ou pol moéntaire, et pol bugdétaire en 2000 est
devenu laxiste , pol contra-cyclique on a baisser taux d’interet a court terme
après crise de 2001, crack financier dans la bourse des valeurs technologiques qui s’apelle
Nasdak
les dépenses publiques on aussi augmenté, la pol budgétaire américaine sous nouvelle ADM
la pol éco américain n’a plus rien avoir avec celle des années 80
demande a été relancer aux EU , pays ou disparités sociale importante, mais fraction de la société
Américaine , dans livre de Piquetti 1% de la pop déteint le quart de l’ensemble des richesses et
des revenus
une fraction qui possède ressources K et richesses, les champs de valorisation du K, on a réussi a
soutenir la demande aux EU
aide pour l’autre cours aux EU : grâce au relachement de la pol monétaire, ls gens on pu
s’endetter, une fraction défavorisé, pour consommer des biens de consommations final et autre
fraction s’est endetter pour investir, acheter des titres financiers
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la pol m américaine a relancer endettement = a permis a la demande globale de se maintenir, voir
d’augmenter
la demande donc EU CANADA NOUVELLE ZELANDE AUTRALIE : pas que EU

plus dymanqieu mondial, certains pays s’aligne sur la pol EU pour épouser la meme pol éco
forme de fractionnement et regrouepemtnd e certains pays autour de la pol Américaines
GB cas appart

donc demande globale a augmenté dans ces pays surtout demande d’actifs financiers (actions,
obligations)
comme hausse de la demande, plus que production national, la production de bien, les EU on
commencer a M plus qu’avant
les M aux EU augmente, déficit commercial prend forme
EU se sont trouver dans situation ou ils avaient besoin de K étranger pour fianncer cette balance
des transaction courante qui était déficitaire : sa tombe bien PAYS ASIATIQUE NOTAMMENT
CHINE, qui sont en excès d’épargne , a partir de fin des années 90, surtout 2000 2001 2002,
l’éargne a fondu car EU on placer l’essentiel de leur épargne en actions , obligations
donc financement par l’Epargne Asiatique
forme de correspondance EX POST (ou ex ante) épargne en chine vient se placer aux EU, ou
autres pays anglo saxon pour combler se déficit d’épargne

DONC on a essayer de montrer comment en s’inspirant des auteurs, a pu exister entre dynamique
de l’épargne aux EU, le centre AJD et dynamique de l’épargne des pays émergent

d’une manière: la dynamique de l’investissement productif, de l’accumulation du K, de la

croissance aux EU et en grande partie est tributaire, dépendante.

épargne asiatique : K arrive donc , chine banque central de chine place cela dans les titres de la
dette CAD bons du trésor et obligation de l’Etta fédéral
les taux d’intérêt a long terme de ces titres est moins important que les dividendes versés aux
actionnaires
les tau d’intérêts a long terme qui rémunère en titre de créances , chinois préfère cela car arbitrage
entre risque et rendement, privilégie la sécruité, ils touchent un taux d’intérêt moins important que
le dividende mais c’est leur choix

fraction minoritaire de cet épargne, 2e fraction minoritaire de cette épargne chinoise, dans ce cas,
investisseurs privé, ou fond public chinois, question de la diversité des placements
les américains
les EU place leur fond de pension dans les entreprises
JPAON ET EU préfère placer dans entreprise que état car dévidende qu’ils percoievtn sont plus
importante que les taux d’intérêts
comme les rendements de ces actions sont plus importante, quand ils rapatrie des rendements ver
sles EU, leur permet de réduire leur balance des payements

EU : déficit de la balance des transactions courantes

ASIE CHINE : excédentaire de la balance des transactions courantes

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les deux auteurs disent : alors déséquilibre au niveau mondial en 2 façons
EU disent ile pb c’est CHINE car accumule trop d’épaegne
CHINOIS : le pb c’est EU on pas suffisamment de K, on les aide

on a régulation EX POST, système fonctionne comm ça

les K qui arrivent aux EU , soit invesitssmen dans titre étatique, une partie des K asiatique
permette de financer la dette public des EU, et autre partie est ré X vers l’extérieur

les EU re X une fraction des K, EU font d’intermédiation monétaire et financière à l’échelle

monétaire

Mais maintenant :
se qui se passe : pas oublier la dépendance des EU a l’égard de l’Asie surtout et Chine surtout
budget de l’Etta fédéral est dépendant des K étrangers
détermine la dynamique du K
taux d’escompte de la banque d’Angleterre, niveau d’investissmeen dans RDM
K monétaire chinois qui déterminent le financement du budget de l’Etat
que chinois investissent directement ou pas c’est indifférent pour nous grâce a la dette Etat fédéral
lui meme a pol laxiste, ces K finance budget de l’Etat qui a pol expansionniste
enchainement : K monétaire asiatique chinois qui fiance parti déficit public
inversion dans les liens qui lie la dymanqiue de l’éco réelle

Dernier point : situation du système monétaire international

systeme monétaire, aGLIETTA DIT on est dans un semi étalon dollars = CAD officlement le dollars
n’est plus unique devise. Syteme monétaire multi polaire, dollars, euro, yen, le yuan (chinoise)
EU dollars est quand meme étalon semi étalon quand meme continue
EU : continue a avoir des défciit, public et extérieur
et ne cesse d’X des K.
comme pendant accord de Bretton W, les EU n’ont pas a défendre la parité de leur monnaie,
meme si aujourd’hui régime de change flottant a l’échelle mondial, quand dollars attaqué, les
autres pays CHINE JAPON AUTRES PAYS, RUSSIE PAYS ARABE DU GOLF sont contraint de
constituer des réserves en dollars, les chinois on acheter 2000 MM de dollars de liquides. On
racheter cette monnaie car obligé au moment du crack par exemple. Car les pays d’ASIE ne peux
dégagé que si leur monnaie est sous évalué
on a un taux de change sous évalué, notamment taux de change du Yuan par % au dollars. se
doivent d’avoir taux de change qu’ils essayent d’évaluer. entre 78 et 2000 dévalué de 150%
pour maintenir le niveau élevé du dollars
rzhcète le dollars
donc EU pas besoin de défendre leur monnaie

Rattrapage

suite Chapitre 2 : la 2 M 1980 - 2017

3 mécanismes de bouclage du circuit macro économique

épargne permet d’une part le financement d’un epartie de la dette public Américaine
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DETTE public va vers les entreprises US, cette épargne chinoises permet en partie de financier
une partie de la demande globale à travers ce recyclage et pol budgétaire de ces K dans les
entreprises et une demande d’investissement
les k chinois de façon secondaire permettent le financement d’un partir de la demande globale
demande de bien de production, de consommation qui se forme = bouclage

cette pol commercial : faveur de la pol de change particulière mise en oeuvre par la chine et autre
pays
n’ont eu de cesse de dévaloriser , de dépressier leur monnaie par % au dollars
la condition impérative de cette politique et maintient de cette équilibre globale : le taux de change
de la monnaie chinoise reste sous évalué par % ai dollar
si yuan venait a se réapprécier, c’est cette pol qui finirai par s’effondrer

cette épargne (financmeent d’une partie de la dette public ) ou directement investi dans les
entreprises = les K chinois permettant financement des investissements productifs, donc
croissance, donc de l’emploi , permet contribue au financement de la dynamique de l’accumulation
du K aux EU
en se sens, l’éco réel productive aux EU est dépendante de ces excédents de ces K chinois
, et de la capacité de la chine a dégagé ses excédents

en sens contraire, la chine aussi est dépendante des EU, chine est tributaire des EU, si conditions
interne de la croissance change, si EU connait déflation, si les investissements venait a diminuer,
production baisserai, croissance baisserai, et emploi pareil, et demande globale

si pol éco américaine, changeait, que taux d’intérêt a court terme , conseil des directeurs d la
rester fédéral cjang
la capacité d’endeteemtn américaine qui diminue, dis pb pour la croissance d’acheter la production
la chine se retrouve avec pays EU qui M moins de bien de la Chine.
la dépendance est réciproche, la capacité de la Chine a valorisé hors de son territoire ses
excédents de K domestiques, la capacité et propension de la Ch dépend en grande partie des
conditions monétaire qui entour la pol éco

EU peuvent plus imposer leur pol monétaire a l’ensemble des pays développés

le pouvoir, souveraineté de la devise clé, de la livre sterling était bati sur un pouvoir éco, une
hégémonie industrielle et éco, la domination de la livre sterling, correspondait sanctionnait
l’éhémonie industrielle et éco de la GB

aujourd’hui tendancieusement eco EU recule , premier X de produit manufacturé est Chine et plus
EU
éco EU en voie de désindustralisation , ont pouvoir monétaire qui ne reflète pas leur puissance
industrielle et éco , système qui continue , on meme pas besoin de la parité de leur monnaie

question possible au partiel :

régulation de l’éco réelle

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régulation au niveau monétaire

interdépendance entre épargne monétaire , transfert d’épargne et K entre nation et a partir de là

manière dont l’épargne chinoise, parité d’ épargne

quel est la théorie ou approche théorique qui nous permettent de comprendre ses mutations
récentes , l’approche traditionnel de Raymond Vernon était plus complètement apte a rendre
compte de la dynamique de l’éco mondiale.

R. Vernon
hypo initiale : cette apoohce né en 1966 repose sur hype simple : va pas a l’encontre de
l’hypothèse de Ricardo
le moteur le stimulant de l’échange international, ceux qui impute l’échange international est le
niveau du progrès technique dans les pays les plus avancé, quand écart technologique
écart technologique entre les pays les plus développé et le reste du monde et chaque fois ces
écart expliquent la dynamique de l’éco
les firmes des pays les plus développé produisent des biens intensive électronique et les X et les
autres pays copient
mécanisme de mimétisme, d’imitation

les convergences et divergences qu’il existe entre les mondialisations

l’une des grandes différences entre 2 M

1er M : GB a dégagé des exedents d’épargne domestique qu’elle peux ensuite re X , quand au
niveau domestique quand elle est confronté a des situation
mouvement de bascule
la nation dominante au niveau financier, monétaire

la dynamique interne de l’investissement productif, de l’emploi revenu croissance est en parti disco
par les conditions qui entourent la formation et le transfert de l’épargne étrangère

autre différente :
dans 1e M hégémonie
la nation dominante qui a un déficit , nation qui accuse des déficit de sa balance des payement,
commercial et des transactions courante, avant c’était l’inverse

si dans 1er M les cycles éco entre les nations développé étaient synchrone, aujourd’hui
déconnexion entre cycle éco aux EU et dans le RDM
derriere cette M se qui triomphe au niveau des cycles : régionalisation
quand on regarde il y a quelques pays qui suivent la pol monétaire américaine, Canada
le site d’investissement de croissance etc suivent le cycle éco aux EU (deja dis ausis)

on trouve le phénomène de régionalisation en ASIE SINGAPOUR TAIWAN CHINE etc forme de

similitude entre les différentes firmes

le commerce se fait au niveau intra régionale aussi, CHINE X aussi énormément vers les autres
pays de l’ASIE COMME SINGAPOUR TAIWAN etc
eu égard , approche théorique d’expliquer nouvelle hiérarchie entre les nations
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dynamique de l’éco mondiale unitaire et hétérogène

FIN DES REVISIONS POUR LE PARTIEL

Rogowski 1988
dotation : quantité moins les couts