Master 1 Finance & Economie Appliquée

2ème Semestre 2019/2020

Examen Final
Durée : 2 Heures
JUIN 2020

- COURSE : CONSOLIDATION
- PROFESSOR : Pascal STORDEUR
CONSIGNES ÉTUDIANTS

- RÉPONSE - Les réponses sont à rédiger en français.

- CALCULATRICE - Calculatrice non programmable est autorisée.

- DICTIONNAIRE - Dictionnaire non autorisé.

- DOCUMENTATION -.
.
- REGLES A
- Vous n’avez pas le droit de parler à vos camarades.
RESPECTER
.
PENDANT L’EXAMEN

RÉSULTATS D’APPRENTISSAGES TESTÉS DANS CET EXAMEN :

- Our graduates will understand the core elements of organizational finance decisions, including
accounting, auditing, and financial statement analysis
- Our graduate will be able to use financial knowledge to solve business problems

100 points au total, répartis comme suit dans le tableau ci-dessous :

Dossier 1 : 40 Points

Dossier 2 60 Points

Total 100 Points

Dossier 1 : 40 points

Vous avez été embauché dans le service consolidation du Groupe HiHAN.

Son activité principale étant de concevoir des systèmes embarqués dans les sacs de golf, le groupe a
décidé d’investir dans les sociétés des principaux fabricants. Elle pense ainsi pouvoir influencer les
choix qui seront faits concernant les systèmes.

Après avoir fait ces gros investissements, elle pense maintenant lancer sa propre fabrication de sac,
sous sa propre marque.

Un rendez-vous a été programmé avec les principaux partenaires financiers afin de réunir le tour de
table. Avant cette réunion, vous suggérez au PDG de présenter des comptes consolidés, seuls
capables de montrer le véritable poids économique du Groupe.

Vous avez demandé au stagiaire récemment arrivé, de récupérer la dernière information publique
connue. Pour l’aider, vous lui présenter l’état du portefeuille suivant :

PORTEFEUILLE DES PARTICIPATIONS HiHAN

Valeur % de Contrôle % d'Intérêt

Société TIGER 500 10 20

Société BUBA 1 000 20 20
Société CARLOS 500 22 25
Société RORY 4 000 20 25
6 000

Au 31/12/2019, il vous transmet les informations que vous trouverez en ANNEXE 1

Il semble que l’information concernant la société TIGER ne soit pas disponible (société non cotée et
ne publiant pas ses comptes). Votre stagiaire est donc très inquiet…

Question 1 : Expliquer la position que vous allez prendre concernant la société VENGA (2.5 point)

Question 2 : Quelle (s) méthode(s) pensez-vous utiliser pour présenter les comptes consolidés ? (5
point)

Question 3 : Finalement, votre expert-comptable vous préconise d’utiliser la mise en équivalence.

Quelles seraient les valeurs des différents titres mis en équivalence ? (4.5 points par ligne de titres)

Question 4 : présentez les comptes consolidés du groupe HiHAN. (2.25 points par item)
Dossier 2 : 60 points

Le Groupe Rabat est constitué de 2 sociétés : La maison mère Rabat, et sa principale filiale la société
AGADIR.

De gros investissements ont déjà été effectués dans la filiale AGADIR. Aussi, le conseil
d’administration a décidé de faire porter les nouveaux investissements par la maison mère, la société
RABAT.

Pour financer la future ligne de production, dont l’utilisation est prévue pour les 5 prochaines
années, d’un montant total de 200 000 €, la banque refuse dans un premier temps, d’accorder
l’emprunt nécessaire. Elle préférerait financer via un crédit-bail car ainsi la banque garderait la
propriété de la ligne.

En qualité de Directeur financier du groupe, le directeur général vous demande un avis.

Vous le convainquez assez facilement que le taux de financement proposé par la banque est
raisonnable (12 %) et qu’au niveau des comptes consolidés, les deux solutions sont équivalentes
(achat par emprunt ou crédit-bail).

Vous devez préparer la note technique qui sera débattue au prochain conseil d’administration car la
redevance est importante (55 482 €).

Question : En annexe 2, vous trouverez les comptes des sociétés RABAT (qui va faire le crédit-bail) et
AGADIR. Avec un taux d’impôt de 40 %, présentez les comptes consolidés à la fin de la première
année. (10 points)

Immobilisation 5 points

Emprunt 5 points

Impôt différé 10 points

Réserves 10 points

Résultat 10 points

Total Bilan 10 points

Intérêts minoritaires 10 points

 Annexe 1

Société HiHAN
ACTIF PASSIF

Immobilisations 1 000 Capital 1 000

Titres 6 000 Réserves 500
Stocks 500 Résultat - 300
Créances 1 300 Dettes 7 800
Banque 200

9 000 9 000

Société HiHAN
Charges Produits

Achats 9 000 Ventes 12 000

Redevances 500 Reprises Prov. 1 000
Dotations Amort 3 800

Impôts

- 300

Société BUBA
ACTIF PASSIF

Immobilisations 1 200 Capital 5 000

Titres Réserves 4 000
Stocks 3 000 Résultat -
Créances 4 000 Dettes 400
Banque 1 200

9 400 9 400
 Société BUBA
Charges Produits

Achats 5 500 Ventes 6 000

Redevances 400 Reprises Prov. 500
Dotations Amort 600

Impôts

Société CARLOS
ACTIF PASSIF

Immobilisations 12 242 Capital 2 000

Titres - Réserves 4 444
Stocks 5 625 Résultat 2 000
Créances 1 712 Dettes 13 339
Banque 2 204

21 783 21 783

Société CARLOS
Charges Produits

Achats 100 000 Ventes 122 555

Redevances 12 100 Reprises Prov. 478
Dotations Amort 7 553

Impôts 1 380

2 000
 Société RORY
ACTIF PASSIF

Immobilisations 500 000 Capital 16 000

Titres - Réserves
Stocks 5 000 Résultat 1 000
Créances 6 000 Dettes 500 000
Banque 6 000

517 000 517 000

Société RORY
Charges Produits

Achats 2 500 Ventes 5 000

Redevances Reprises Prov.
Dotations Amort

Impôts 1 500

1 000
 ANNEXE 2

Société RABAT
ACTIF PASSIF

Immobilisations 4 000 Capital 3 000

Titres 4 000 Réserves 3 000
Stocks 3 000 Résultat 3 000
Créances 7 000 Dettes 9 500
Banque 500

18 500 18 500

Société RABAT
Charges Produits

Achats 80 518 Ventes 150 000

Redevances 55 482 Reprises Prov. -
Dotations Amort

Impôts 11 000

3 000

Société AGADIR
ACTIF PASSIF

Immobilisations 100 000 Capital 10 000

Titres Réserves -
Stocks 5 000 Résultat 6 000
Créances 5 000 Dettes 102 000
Banque 8 000

118 000 118 000

 Société AGADIR
Charges Produits

Achats 50 000 Ventes 60 000

Redevances Reprises Prov.
Dotations Amort

Impôts 4 000

6 000