LANALYSE DU SECTEUR FINANCIER MAROCAIN

DANS LE CADRE DE LA POLITIQUE EUROPENNE

DE VOISINAGE
Amina ZOUAOUI et Lahcen OULHAJ
Universit Mohammed V-Agdal, Rabat

1. Introduction
Depuis le dbut des annes 90, le secteur financier marocain a engag un
ensemble de rformes financires visant le secteur bancaire, la bourse des
valeurs et, dune manire gnrale, lenvironnement financier. En effet ce
mouvement de modernisation a t engag en rponse un contexte
lthargique qui ne permettait pas au systme de remplir sa fonction principale
savoir une rpartition efficace des ressources.
Une dcennie plus tard la situation du systme financier a t marque par
une forte instabilit: dune part le secteur bancaire sest caractris par une
augmentation significative des crances en souffrance, particulirement au
niveau des organismes financiers spcialiss, et dautre part la bourse des
valeurs poursuivait une tendance dcroissante soutenue.
Pendant la mme priode le concept dintgration des marchs sest de
plus en plus gnralis entranant ainsi la ncessit dadaptation des
conomies aux nouveaux paramtres mondiaux. En effet dans ce cadre le
Maroc a d introduire quelques dispositions dans un but dharmonisation des
rgles de fonctionnement du secteur financier, dont linspiration revient
prcisment aux principes de la politique de voisinage entre la Communaut
europenne et le Maroc. Plus concrtement, la nouvelle loi bancaire et le
nouveau Statut ont t modifis dans ce sens et cest ainsi que dans cette
tude nous essaierons de prsenter une analyse comparative entre les
dispositions europennes et marocaines.
Ce travail sera structur en deux parties: la premire (Section 2) aborde
lanalyse de la loi bancaire marocaine, elle-mme articule autour de deux
Chapitres; dune part un premier Chapitre prsentant les changements
organisationnels, et dautre part un deuxime Chapitre dcrivant les nouvelles
dispositions que la loi bancaire actuelle contient dans lordre des articles. La
seconde partie (Section 3) concernera le nouveau Statut de la Banque Centrale
1

marocaine dans une mme optique de comparaison par rapport aux

paramtres europens. Celle-ci sera organise autour de trois Chapitres; le
Chapitre 3.1 concernera les objectifs, le Chapitre 3.2 est relatif aux tches et
finalement le Chapitre 3.3 renvoie aux instruments de la politique montaire.
Il est ncessaire de dclarer que la premire partie est base sur une
comparaison entre la loi bancaire franaise et la loi bancaire marocaine, tandis
que la deuxime partie reprsente la comparaison entre le Systme europen
des Banques Centrales et la Banque Centrale marocaine Bank Al Maghrib.

Section 2. Lanalyse de la nouvelle loi bancaire marocaine par

rapport la loi bancaire franaise
2.1 Les modifications organisationnelles
La nouvelle loi bancaire marocaine (numro 34/03) prsente plus de
visibilit au niveau organisationnel et parat ce niveau plus proche de la loi
bancaire franaise (numro 84/46).
Tout dabord, nous pouvons avancer que le deuxime titre dans lancienne
loi bancaire nomm le contrle des tablissements de crdit et la protection
de la clientle a t divis en deux titres distincts, dune part le quatrime
titre de la nouvelle loi le contrle des tablissements de crdit et dautre
part le sixime titre protection de la clientle, ce qui permet daccorder plus
dimportance ces deux volets, et ainsi renforcer la confiance de la clientle
qui est considre comme le pilier de lactivit bancaire. La loi bancaire
franaise de son ct laisse apparatre la mme architecture et confirme
lorigine de ces changements.
Ce dernier titre de la nouvelle loi bancaire marocaine, annonc
prcdemment, savoir la protection de la clientle, regroupe actuellement
le chapitre intermdiaires en oprations effectues par les tablissements de
crdit de la mme faon que la loi bancaire franaise.
Jusquici, la comparaison a concern les titres existants au niveau de
lancienne loi bancaire marocaine mais qui ont subi une rorganisation la
lumire de la loi franaise.
Cela tant, ce qui suit traitera des changements affrents aux points
existants dans lancienne loi mais dont limportance ntait pas mise en
vidence sous lapparence dun titre distinct ou dun chapitre.
Nous pouvons citer en premier lieu le deuxime chapitre du titre VI
protection de la clientle, savoir relations entre les tablissements de
crdit et leur clientle, qui nexistait pas auparavant sous la forme dun
2

chapitre distinct. Si nous nous rfrons la loi bancaire franaise il apparat

alors que ce reclassement y trouve inspiration.
En deuxime lieu, il existe au sein du quatrime titre contrle des
tablissements de crdit un chapitre qui a pris toute son importance par
rapport son ancien Statut dans lancienne loi bancaire alors quil ne
sagissait dans celle-ci que dun simple point bref; lintrieur mme dun
chapitre, il sagit du troisime chapitre secret professionnel qui se retrouve
au mme niveau que sur la loi franaise (chapitre III du titre IV).
Enfin il subsiste un autre lment qui concerne le troisime titre les
dispositions prudentielles et comptables, dont la crise du secteur bancaire
avant lintroduction des rformes a attir lattention sur la ncessit de
consacrer au minimum un chapitre, de la mme faon que la loi franaise.
Cette dernire alloue la mme importance ce point travers la position qui
lui a t accorde, bien que la nomination ne semble pas tre la mme:
liquidit et solvabilit des tablissements de crdit et obligations
comptables des tablissements de crdit.

2.2 Introduction de nouvelles mesures et de quelques prcisions

2.2.1 Le cadre institutionnel
Tout dabord dans le cadre institutionnel, un changement sest opr au
niveau du Conseil National de la Monnaie et de lEconomie. En effet ce
dernier tait consult au sujet de toute question lie lorientation de la
politique montaire et du crdit ainsi que leurs moyens de ralisation, mais
actuellement la premire question a disparu du champ du Conseil et une
nouvelle appellation a t alloue au Conseil: le Conseil National du Crdit
et de lEpargne, qui dbat sur tout point relatif aux activits des
tablissements de crdit et au dveloppement de lpargne et dont toute
prrogative concernant la politique montaire est en dehors de ses
comptences.
Cela dit du ct de la loi bancaire franaise il existe un Conseil National
du Crdit et des Titres qui examine la mme question, la seule diffrence se
caractrise par lintrt port au fonctionnement du systme financier dans
son ensemble. Nous pouvons galement ajouter quapparemment le mot
crdit a t emprunt au cas franais et remplace le mot monnaie. Cela
peut nous expliquer aussi la raison de la disparition du champ montaire des
tches du Conseil. Ces points nous renvoient larticle 24 de la loi bancaire
franaise et larticle 18 de la loi bancaire marocaine.
3

Ensuite larticle 20 de la nouvelle loi bancaire marocaine apporte un

changement supplmentaire concernant ce volet. Il sagit du Comit des
Etablissements de Crdit dont les prrogatives se sont tendues; ceci dans la
mesure ou il peut dornavant mettre un avis relatif aux activits des
tablissements de crdit. Ce changement semble plus tre une prcision de la
loi lgard des missions de ce Comit quune nouveaut. En effet, larticle
de lancienne loi rassemblait les tches du Comit au sein dun mme et
unique type et celles-ci taient au nombre de 5 savoir:
loctroi et le retrait de lagrment des tablissements de crdit;
lexercice titre habituel, par un tablissement de crdit, dune activit
autre que celles prvues par la loi;
montant du capital ou de la dotation minimum, exigible dun
tablissement de crdit;
conditions de prise de participation des tablissements de crdit dans le
capital des entreprises;
modalits dintervention et de fonctionnement du fonds collectif de
garantie des dpts.
Actuellement limage de la loi bancaire franaise, ces missions ont dune
part t classifies selon des missions individuelles et dautres gnrales, et
dautre part, de nouvelles tches ont t alloues cet organe. Nous pouvons
citer les ajouts comme suit:
les mesures dapplication des obligations comptables des tablissements
de crdit ont t ajoutes (10me point de la loi marocaine);
les conditions selon lesquelles les tablissements de crdit doivent publier
leurs tats de synthse (11ime point);
les mesures dapplication des dispositions prudentielles (13ime point) (ce
sont les rgles prudentielles que les tablissements de crdit sont tenus de
respecter afin de prserver leur liquidit et leur solvabilit ainsi que
lquilibre de leur situation financire);
les modalits dapplication des dispositions relatives la publication des
conditions appliques par les tablissements de crdit leurs oprations
avec la clientle (19ime point).
Les lments ci-dessus nous renvoient larticle 33 de la loi bancaire
franaise, dont linspiration apparat clairement (4, 6, 7, 10ime point).
Nanmoins il subsiste une diffrence entre lorgane qui veille
laccomplissement de ces tches au niveau marocain (le Comit des
Etablissements de Crdit) et au niveau franais (Comit des Etablissements de
Crdit et des Socits dInvestissement et Comit de la Rglementation
4

bancaire et financire). Cette diffrence revient au niveau franais une

sparation des prrogatives selon quelles soient individuelles ou gnrales.
2.2.2 Loctroi et le retrait de lagrment, conditions dexcution
Ce titre englobe quelques changements concernant le capital que les
tablissements de crdit doivent possder, et dont la libration doit tre
intgrale contrairement lancienne loi o un minimum tait fix.
Dans le cas dun tablissement public la subvention rpond aussi aux
mmes conditions et doit donc tre libre intgralement. De plus, quelle que
soit la catgorie de ltablissement de crdit un minimum est aujourdhui
impos par circulaire du Gouverneur de la Bank Al Maghrib (article 16 de la
loi bancaire franaise et 29 marocaine).
2.2.3 Dispositions prudentielles et comptables
Le changement ici est reprsent par lintroduction dune nouvelle mesure,
savoir le contrle interne que les tablissements de crdit sont dsormais
obligs de mettre en place. Le mme systme est impos en France et est
prcis larticle 51. Cette nouvelle disposition vise identifier, mesurer et
diriger tous les risques que les tablissements de crdit peuvent encourir. Ils
doivent galement tablir de nouvelles mthodes afin de mesurer leur
rentabilit. Le contrle interne a t introduit dans le but dviter les situations
catastrophiques que les ex-organismes financiers spcialises ont connu dans
le pass.
Un autre point, li au contrle des tablissements de crdit par les autorits
comptentes (Bank Al Maghrib), a connu de son ct une modification. Il
sagit de la nomination de ladministrateur provisoire comme cela est nonc
larticle 62 de la loi bancaire marocaine qui intervient seulement lorsque le
plan de redressement exig par la Bank Al Maghrib ne savre pas capable de
remettre en marche lactivit de ltablissement de crdit. De plus cet
administrateur provisoire peut galement tre nomm quand il devient vident
que le fonctionnement des organes de dlibration ou de surveillance ne peut
pas tre poursuivi normalement. Ceci se rapporte larticle 44 de la loi
bancaire franaise.

2.2.4 Contrle des tablissements de crdit

Avant daller plus loin nous pouvons dire tout dabord que ce Chapitre
dfinit davantage les modalits dexcution de la fonction du commissaire aux
comptes, ainsi que sa mission, tandis que lancienne loi na rserv quun
petit article concernant tout lenvironnement de celui-ci.
Pour tre plus prcis, en premier lieu larticle 71 de la loi bancaire
marocaine nous prsente les conditions dexercice de leur fonction en fixant le
nombre dauditeurs impos par rapport aux socits de financement selon des
critres bilanciels. En effet ces socits en dsignent un seul lorsque le total de
leur bilan est infrieur un seuil fix par la Bank Al Maghrib. Larticle 53 de
la loi franaise retrace la mme condition.
En deuxime lieu, la notion dindpendance a t introduite, entre dune
part le commissaire aux comptes et ltablissement de crdit, et dautre part
les commissaires aux comptes dans un mme tablissement de crdit qui se
trouve dans lobligation de faire appel deux dentre eux. Ces derniers ne
doivent pas appartenir des cabinets ayant des relations de nature juridique,
professionnelle, de capital ou organisationnelle. Cela apparat au niveau de
larticle 74 de la nouvelle loi marocaine et, paralllement, au niveau de
larticle 53 de la loi franaise. En troisime lieu la loi marocaine actuelle
accorde plus dintrt aux missions du commissaire aux comptes de la mme
manire que la loi franaise et dailleurs dans ce sens elle prcise au niveau de
larticle 76 que celui-ci doit dans lexercice de ses fonctions aviser la Banque
Centrale de tout fait ou dcision alarmant sur le respect des dispositions
lgislatives ou rglementaires et qui peuvent influer ngativement sur la
situation financire ou la continuit de lexploitation de ltablissement de
crdit. Ce point peut trouver son origine au niveau du paragraphe1 de larticle
53 de la loi franaise.
Dans le mme cadre des missions des commissaires aux comptes un autre
point (article 77) a t rajout dans la mme optique que la loi franaise (531) bien quau sein de cette dernire ce point savre trs gnral mais assez
suffisant pour orienter vers lorigine de cette addition. Plus exactement les
commissaires aux comptes doivent fournir tout claircissement concernant les
conclusions exprimes dans leurs rapports ainsi que tous les documents ayant
servis cette fin.

2.2.5 Secret professionnel et coopration entre les autorits de

surveillance
A ce niveau la loi prcdente abordait les conventions qui pouvaient tre
conclues entre les autorits, aussi bien marocaines qutrangres, ayant les
mmes fonctions mais sans aucune prcision concernant les dispositions de
ces conventions. Cest dans ce sens que la nouvelle loi marocaine (article 82)
apporte une meilleure dfinition au primtre de celles-ci, qui porteront sur un
certain nombre de points la lumire de larticle 41-2 de la loi bancaire
franaise:
la procdure de transmission et les conditions de rception des
informations utiles;
la ralisation des contrles directs relatifs aux contrles directs des filiales
bancaires ou des succursales des tablissements de crdits existants sur le
territoire. Nous pouvons identifier ici larticle 82 de la loi bancaire
marocaine et de la mme manire larticle 41-2 de la loi bancaire
franaise.
Nanmoins ces conventions ne peuvent tre conclues si:
elles affectent la souverainet nationale, la scurit, les principaux intrts
du royaume et lordre public marocain.

Et les contrles ne peuvent avoir lieu si:

les filiales ou succursales encourent une action pnale.

Ces dispositions existent au niveau de larticle (41-3) de la loi bancaire

franaise et concernent toujours le mme article (82) au niveau de la loi
bancaire marocaine.
2.2.6 Administration provisoire et liquidation des tablissements de crdit
A ce niveau les changements ont concern la mission du liquidateur. Ce
dernier doit transmettre la Bank Al Maghrib un rapport trimestriel retraant
toutes les oprations de liquidation accomplies. Il sagit dune nouvelle
disposition (article 101 de la loi bancaire marocaine quivalent de larticle 466 de la loi bancaire franaise).

2.2.7 Protection de la clientle des tablissements de crdit

Ce volet a connu quelques prcisions relatives particulirement au fonds
collectif de garantie. Ce fonds a t mis en place afin dindemniser les clients
dune part et, dautre part, dans un but de soutien aux tablissements de crdit,
en leur accordant des prts quand la situation le justifie. Plus exactement ces
prcisions ont concern, en premier lieu, les exceptions lies ce fonds de
garantie plutt que son mode de fonctionnement. Larticle 107 dicte les
exceptions au programme de couverture du fonds.
Les fonds reus de la part des autres tablissements de crdit ne sont pas
compris dans le programme de couverture prvu par le fonds de garantie.
Les fonds reus des filiales de ltablissement de crdit, de ses membres,
de ses organes dadministration, de surveillance et de direction de ses
actionnaires disposant dau moins 5% de droits de vote, ne sont pas non
plus concerns par cette couverture.
Les organismes fournissant des services financiers.
La contrepartie de ces points se retrouve au niveau de larticle 52-1 de la
loi bancaire franaise.
En second lieu une deuxime et dernire disposition a t introduite et
concerne le mode de financement du fonds de garantie, sa gestion ainsi que
ses interventions. Ces modalits sont fixes par le Gouverneur de la Bank Al
Maghrib (article 111 de la loi bancaire marocaine et 52-5 de la loi bancaire
franaise).

Section 3. Lanalyse du nouveau Statut marocain par rapport aux

principes europens gnraux
3.1 La diversification des objectifs de la politique montaire
Avant linstauration du nouveau Statut de la Banque Centrale marocaine, il
nexistait quun seul panier dobjectifs relatif aux fonctions gnrales de la
Banque Centrale. Dans le cadre du changement affrant ce volet nous
pouvons distinguer actuellement des objectifs principaux dune part, savoir
le maintien de la stabilit des prix, ce qui renvoie larticle 6 du nouveau
Statut de la Bank Al Maghrib situ au chapitre fonctions principales. Cette
disposition est quivalente lobjectif principal du Systme europen des
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Banques Centrales (article 2: lobjectif principal du Systme europen des

Banques Centrales devrait tre le maintien de la stabilit des prix).
Il existe dautre part des objectifs secondaires qui concernent les autres
fonctions de la Banque Centrale relatives aux politiques conomiques et
financires; cela dit ces dernires ne doivent en aucun cas entraver la
ralisation de lobjectif principal. Cette mesure de prudence a t prcise au
niveau de larticle 6 du nouveau Statut marocain et nous renvoie au mme
article (2), ci-dessus, du systme europen (sans prjudice par rapport
lobjectif principal de la stabilit des prix).

3.2 Le nouveau principe dindpendance

3.2.1 Les moyens de ralisation de lobjectif principal
La stabilit des prix est ralise de diffrentes manires. Elle dpend des
conditions de lconomie un moment donn. La question ici est de savoir
quel instrument choisir, et plus particulirement, qui a le pouvoir de dcider
des moyens et du moment de ralisation.
Pour rpondre cette question nous pouvons dire quil a t accord
actuellement au niveau du nouveau Statut de la Banque Centrale marocaine,
une extension aux activits de la Bank Al Maghrib lui permettant ainsi
dacqurir une large autonomie dans le choix des instruments
daccomplissement de cet objectif mais aussi dans le choix de la priode
dintervention. Ce point se rapporte larticle 6 du nouveau Statut marocain
et sa contrepartie, au niveau du Statut europen, se rapporte larticle 3.
Dune manire gnrale cette disposition nous informe sur le concept
d'indpendance, que la Bank Al Maghrib a acquis. Ce concept peut cependant
paratre paradoxal dans la mesure o le capital de la Banque Centrale
marocaine est compltement dtenu par lEtat, ce qui peut impliquer
premire vue que le Gouverneur de la Bank Al Maghrib devrait rendre des
comptes sur chaque activit exerce. Malgr cette vidence il est noter que
ce concept dindpendance en thorie est seulement li lexercice de la
politique montaire et peut tre voqu partir du moment o la Banque
Centrale choisit ses moyens de ralisation dune manire autonome, sans tre
aussi oblige de quantifier lobjectif atteindre de la stabilit des prix. Dans
le cas de la Bank Al Maghrib nous pouvons dire que sa notion dindpendance
est relative non seulement la dfinition de ses instruments dexercice de la
politique montaire mais aussi la mesure de ses objectifs atteindre par
lintermdiaire du Conseil de la Banque.
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Afin de confirmer ce concept dindpendance nous pouvons analyser les

modifications apportes la nouvelle composition de ce Conseil. En effet il
comportait un Gouverneur, un vice Gouverneur, et actuellement selon le
nouveau Statut un nouveau membre a t ajout, savoir un Directeur de la
Trsorerie. Ce dernier nintervient pas dans les dcisions lies la politique
montaire et na donc aucun pouvoir de vote, ce qui renforce le concept
dindpendance. Ce point est stipul au niveau de larticle 38 du nouveau
Statut marocain et sa contrepartie se trouve au niveau de larticle 7 du Statut
du systme europen.
Ce type dindpendance est plus large dans le cas marocain puisque celuici ne concerne quun seul pays contrairement la Banque Centrale
europenne considre comme la banque de lensemble des pays membres de
lUnion Montaire europenne et qui dans ce cadre met en jeu dautres
gouvernements, membres dEtats diffrents, et de Banques Centrales
nationales.
3.2.2 Les organes de contrle
Dans le cadre du nouveau concept dindpendance, nous pouvons noter un
point additionnel au niveau du Statut de la Bank Al Maghrib: il sagit du
contrle par le Commissaire du gouvernement. Ce dernier peut demander au
Conseil de runir une assemble dans le but de revoir toutes les dcisions
prises sauf celles concernant la politique montaire. Dans ce cadre ce
Commissaire du gouvernement contrle les activits de la Banque Centrale
sauf celle concernant la politique montaire.
Cette disposition renforce le concept dindpendance comme il est prcis
au niveau de larticle 50 du nouveau Statut marocain.
3.2.3 Le Gouverneur de la Bank Al Maghrib (Banque Centrale
marocaine)
Selon larticle 9 du nouveau Statut, cest la Bank Al Maghrib qui doit
actuellement superviser les conditions dexcution des activits du secteur
bancaire. Ce point, qui a t ajout dans ce nouveau Statut, est troitement li
la loi bancaire et se trouve beaucoup plus dtaill en son sein quau niveau
du Statut. La nouvelle loi bancaire dfinit tous les changements qui ont pu
affecter ce volet, spcialement ceux concernant la substitution du Ministre des
Finances au Gouverneur de la Banque Centrale.
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Dans un premier lieu, actuellement, seule la Bank Al Maghrib a le droit de

recevoir les propositions de sanction de la part de la commission de discipline
des institutions de crdit. Plus prcisment, seul le Gouverneur de la Bank Al
Maghrib dispose de la comptence dexamen de ces propositions; le Ministre
de Finances ntant plus concern.
De plus, selon larticle 27 le Gouverneur de la Bank Al Maghrib peut
dlivrer ou retirer les agrments. Il peut en outre fixer les commissions devant
tre payes par les tablissements publiques.
Un autre point sajoute cela: il sagit de louverture des bureaux au
Maroc spcialement utiliss dans un but dinformation, de liaison ou de
reprsentation et dont la compagnie mre rside dans un pays tranger. Les
conditions de cette opration sont actuellement fixes par le Gouverneur de la
Bank Al Maghrib, contrairement lancien Statut o la comptence tait du
ressort du Ministre des Finances.
De plus, concernant la publication des tats de synthse, la Bank Al
Maghrib fixe les conditions de publication plutt que le Ministre des
Finances.
De mme le volet des rgles prudentielles a t modifi, plus prcisment
la Bank Al Maghrib peut imposer de nouvelles rgles aux tablissements de
crdit selon le moment. Celles-ci peuvent tre temporaires ou exceptionnelles.
Le Ministre des Finances nest plus concern par ce point.
Nous pouvons galement ajouter que la nomination de ladministrateur
provisoire est maintenant ralise par le Gouverneur de la Bank Al Maghrib et
non plus par le Ministre des Finances. Dans le cadre de ses fonctions
ladministrateur provisoire ne peut pas acqurir ou vendre les biens corporels,
les actions et les parts sociales de ltablissement de crdit moins que le
Gouverneur de la Bank Al Maghrib lautorise.
Dans le mme sens, dans le cas o il nexisterait aucun moyen de
redressement de ltablissement de crdit un ou plusieurs liquidateurs sont
choisis par le Gouverneur de la Bank Al Maghrib et non par le Ministre des
Finances.
Finalement les conditions de contribution au fonds de garantie sont fixes
galement par le Gouverneur plutt que par le Ministre des Finances.

3.3 Instruments de politique montaire

3.3.1 Lconomie de march

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Dans le cadre du choix des instruments de la politique montaire, le

nouveau Statut de la Bank Al Maghrib consacre un chapitre entier, afin de
dfinir toutes les oprations que la Banque Centrale peut excuter pour
maintenir la stabilit des prix un moment donn. Cette disposition est
nouvelle et nous renvoie larticle 25 du nouveau Statut.
Nous pouvons distinguer dans ce cadre entre deux principales oprations
qui rpondent aux normes europennes. Tout dabord la Bank Al Maghrib
peut acheter ou vendre aux participants sur le march montaire des titres de
crances (bons du trsor) qui constituent le portefeuille de la Banque Centrale,
plus prcisment ceux ayant dj fait lobjet dchange sur le march et qui ne
sont donc pas achets directement de chez lmetteur.
Nous pouvons reconnatre le principe des oprations dopen market
considres comme un instrument de politique montaire. Et de la mme
manire ce principe se trouve au niveau du Statut du Systme europen des
Banques Centrales, et il est reconnu comme un principe europen qui permet
dtablir une conomie de march, entranant une libre comptition, favorisant
son tour une allocation efficace des ressources (article 2 du Statut du
Systme europen des Banques Centrales).
Ensuite la Bank Al Maghrib peut accorder des avances ou prts aux
tablissements de crdit disposant de garanties valables. Il sagit de larticle
18 du Statut du Systme europen des Banques Centrales.
3.3.2 Rserve lgale
La Banque Centrale peut proposer aux banques disposant dun excs de
liquidit de tenir ce dernier auprs dun compte au niveau de la Bank Al
Maghrib. Dans le cas o la banque maintient cet excs la Bank Al Maghrib
peut la restreindre constituer un dpt autorisant un minimum de rserves.
Larticle 19 du Statut du Systme europen des Banques Centrales fait
allusion cette disposition.

4. Conclusions
Les rformes qua connues le systme financier marocain ont constitu une
nouvelle donne au paysage financier marocain. En effet les amnagements
ayant affect ce systme ont consist dune part dans une rvision des textes
de lois qui rgissaient ce domaine en accordant plus de visibilit et de clart,
la lumire des textes europens, et dautre part dans le changement dun
12

certain nombre de prrogatives relatives non seulement une extension des

pouvoirs et paradoxalement un renforcement de contrle.
Ces rformes ont t instaures dans le but de mettre niveau le domaine
financier afin quil puisse se mettre au diapason des autres systmes financiers
europens et particulirement dans un contexte ou louverture devient une
ralit et impose certaines mesures.
Ceci tant, lapprciation des rsultats des efforts fournis par le Maroc
dans ce sens ne peut se raliser que dans quelques annes en attendant que
lapplication de ces nouvelles dispositions porte ses fruits.
Il est noter finalement que ce travail porte exclusivement sur le secteur
bancaire savoir dune part le Statut de la Banque Centrale et dautre part la
nouvelle loi bancaire.
Il subsiste cependant dautres volets au sein du systme financier qui ont
t touchs par ces transformations. Nous pouvons citer le secteur des
assurances dont le nouveau code sinscrit dans le cadre des rformes engages
et qui fera certainement lobjet de travaux ultrieurs.

Rfrences
Ancien Statut de la Bank Al Maghrib: dahir No. 1.59.233 du 23 hija 1378 (30 juin
1959) du dahir No. 1.59.233 du 23 qui a t cr par la Bank Al Maghrib.
Ancienne loi bancaire marocaine: Dahir portant loi No. 1-93-147 du 15 moharrem
1414 (6 juillet 1993) relatif lexercice de lactivit des institutions de crdit et
leur contrle.
Loi bancaire franaise No. 84-46 (24 janvier 1984 modifie) relative lexercice de
lactivit des tablissements de crdit et leur contrle.
Nouveau Statut de la Bank Al Maghrib No. 76-03 (version arabe).
Nouvelle loi bancaire marocaine No. 34-03 relative aux tablissements de crdit et
organismes assimils.
Protocol annexed to the Treaty establishing the European Community (OJ C 191,
29.7.1992, p. 68), as amended by the Treaty of Amsterdam (OJ C 340, 10.11.1997,
p. 1), the Treaty of Nice (OJ C 80, 10.3.2001, p. 1), Council Decision
2003/223/EC (OJ L 83, 1.4.2003, p. 66) and the Act concerning the conditions of
Accession of the Czech Republic, the Republic of Estonia, the Republic of
Cyprus, the Republic of Latvia, the Republic of Lithuania, the Republic of
Hungary, the Republic of Malta, the Republic of Poland, the Republic of Slovenia
and the Slovak Republic and the adjustments to the Treaties on which the
European Union is founded (OJ L 236, 23.9.2003, p. 33) unofficial consolidated
version.

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