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Colloque 20 juin 2006 MINEFI
Support de prsentation

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Premire table ronde

IMPACTS DES IFRS SUR LA

GOUVERNANCE DES GROUPES COTES
Laurent Levesque Vice-Prsident du CSOEC
Jean-Louis Mullenbach Vice-Prsident de lAcadmie

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LA CATASTROPHE ANNONCEE NA PAS EU LIEU MAIS.

Les IFRS viennent de loin :

Impact du Rglement CRC 99-02 qui convergeait dj vers les IAS.
Nouvelles normes largement connues et commentes dans notre pays.
Investissement significatif des metteurs dans la prparation au passage.

Les metteurs ne sont pas encore au bout de la logique des IFRS :

Langage commun mais avec des adhrences culturelles et des dialectes
diffrents.
Application htrogne (fait gnrateur du CA, segmentation, nombre
dUGT).
Impact oprationnel et organisationnel trs diffrent selon les metteurs.

Impact des IFRS juger lpreuve des chocs

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LES IFRS ET LE PROCESSUS DE MANAGEMENT INTERNE

Grande complexit et beaucoup de difficults dans lapprentissage et

lassimilation :
Difficults dapprhension des concepts de juste valeur, de prminence de la
substance, de contrle, de transfert des risques et avantages, dactualisation,
dengagement, etc...
Direction gnrale pas toujours en phase avec ces concepts et ces
changements.
Rle damortisseur et de tampon de la direction financire, qui doit vendre
ces normes.
Place grandissante du reporting financier dans la gouvernance, avec des
problmes de dcryptage.

Ncessit dune adaptation tous les niveaux du management :

Double reporting (anciennes et nouvelles normes) frquent, retraitements top
consolidation, etc.
Incomprhension, tous les niveaux, du P & L (notamment en termes de mesure
des performances).
Sentiment chez les dirigeants dune responsabilisation accrue les laissant
perplexes.
Besoin important de formation et de pdagogie.

Laisser du temps aux entreprises pour matriser, sapproprier et diffuser ce

nouveau langage.

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EXEMPLES DINTERACTIONS ENTRE LES IFRS ET LES

DECISIONS MANAGERIALES

Revisite des contrats et engagements de toute nature (covenants, earn-out, conditions

de vente).
Politique de gestion des ressources humaines et de motivation (stock options, pargne
salariale, prvoyance, retraites) impacte (ncessit de mieux mesurer le cot des
avantages accords).
Politique de placement, de gestion de trsorerie et de financement (titrisation,
affacturage, location financire, etc.) galement impacte.
Oprations de prise de contrle et de participation, de cession, etc.., structurer
diffremment.
Ncessit de justifier financirement les dcisions en valuant leurs consquences
probables.
lments exceptionnels rduits au strict minimum et impactant le rsultat oprationnel.
Communication financire plus dtaille et plus analytique permettant aux investisseurs
dapprcier la pertinence des stratgies dcides et mises en uvre pour les dirigeants.

La vie des acteurs a chang avec les IFRS, et la mutation est loin dtre acheve

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LES IFRS ET LES FONCTIONS DE PILOTAGE ET DE CONTROLE

Renforcement de la fonction comptable et financire et des organes de contrle :

Dcloisonnement et structuration de la fonction comptable et financire.
Monte en puissance du contrle interne et de la fonction audit interne et externe.
Implication accrue du comit daudit dans la qualit de linformation financire.

Crainte des dirigeants de socits mettrices sur leurs prises de risques et leur
marge de manuvre future face au pouvoir absolu du march et au processus de
financiarisation :
Faisceau dobligations, de reporting et de dclarations de toutes sortes.
Risque de diffusion dinformations confidentielles et stratgiques.
Ncessit de modliser lentreprise et de justifier les taux dactualisation.

Les managers sont-ils les intendants des actionnaires?

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LES IFRS ET LINFORMATION FINANCIERE

Attentes face aux analystes :

Insuffisante formation des analystes ce nouvel alphabet, pourtant conu pour eux.
Peu de questions de la part des analystes sur le passage aux nouvelles normes lors
des runions dinformation et pas de changements significatifs dans leurs notes
danalyse.
Dialogue restreint entre analystes et metteurs, malgr la richesse des informations.

Information financire plus comparable ?

Normes peu prescriptives (prdominance des principes sur les rgles).
Facult offerte par la norme IFRS 1 de procder des exemptions.
Communication financire dconnecte des IFRS.
Absence de guidelines sectoriels et de consensus.

Problme de la disparit culturelle et des interprtations (au milieu du gu)

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IMPACTS SUR LES COMMISSAIRES
AUX COMPTES
Vincent Baillot Prsident de la CNCC
Yves Nicolas Prsident du dpartement APE de la CNCC

IFRS ET GOUVERNANCE

En quoi la CNCC a-t-elle adapt ses procdures suite la mise en place

des IFRS ?

L'introduction des IFRS a-t-elle modifi votre dmarche/approche en tant

que commissaires aux comptes de socits cotes ainsi que les
procdures de consultation et de dcision de votre cabinet ?

En quoi les IFRS ont-elles modifi la relation et le mode de fonctionnement

avec les metteurs ?

IFRS ET GOUVERNANCE

En quoi la CNCC a-t-elle adapt ses procdures suite la mise en place

des IFRS ?

Cration d un site internet ddi aux IFRS commun CNCC-CSOEC : Focusifrs.com

Lancement d un programme de formation spcifique aux IFRS + VISA

Elargissement de l APE - Formation technique Forum APE trimestrielle

Double validation sur les questions IFRS

Publication sur le portail de la CNCC des rponses aux questions IFRS

Analyse spcifique des consquences sur le rapport du CAC

IFRS ET GOUVERNANCE

L'introduction des IFRS a-t-elle modifi votre dmarche/approche en tant

que commissaires aux comptes de socits cotes ainsi que les
procdures de consultation et de dcision de votre cabinet ?

Les IFRS : un dfi technique pour toutes les parties prenantes

Un changement majeur de culture

Une grande complexit

Des principes pas toujours clairs et parfois contradictoires

Des modalits d application non testes et non confrontes la ralit des entreprises

Un processus dinterprtation excessivement long (IFRIC)

Des normes en constante volution

IFRS ET GOUVERNANCE

Consquences sur la dmarche daudit et sur les procdures des

cabinets :

accentuation de lanticipation

renforcement de la concertation

recours accru aux experts et allongement des interventions

IFRS ET GOUVERNANCE
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Accentuation de lanticipation
Formation en amont des quipes d audit
Davantage dinterventions au fil de leau pour clairer les dcisions et viter les mauvaises
surprises
Anticipation des consquences des IFRS sur les tats financiers des metteurs
Echanges et discussions plus nombreux et plus approfondis avec les metteurs
Exigence de documents crits des metteurs et revue/validation des documents produits par les
metteurs
Adaptation des procdures daudit
Anticipation des incidences des IFRS sur le processus de consolidation
Davantage de temps consacr lanalyse des lments contractuels des transactions.

IFRS ET GOUVERNANCE
z

Renforcement de la concertation
Avec le co-commissaire aux comptes :
) Assurer une coordination avec le co-CAC
) Elaboration d une position commune

Avec les metteurs :

) Direction financire et gnrale
) Autres directions oprationnelles

A l intrieur du cabinet :
) Au plan national et international
) Un recours plus systmatique aux dpartements techniques ou mise en place de comit technique IFRS
) Renforcement du niveau dexpertise et ncessit de spcialisation des collaborateurs en charge des
consultations

Consultation des Commissions de la CNCC et prise en compte des positions exprimes

IFRS ET GOUVERNANCE

Recours accru aux experts et allongement des interventions

Renforcement du niveau d expertise et ncessit de spcialisation d experts IFRS.
Amplification significative du recours des travaux dexpertise et dautres experts
(valuations par exemple).
Augmentation forte du volume dheures consacres des travaux de contrle sur les postes
ncessitant des valuations et apprciations ainsi que sur les informations financires
communiques et dans la rsolution de problme pour atteindre un niveau de scurit
des rponses quivalent celui du pass.
Apprentissage approfondi de la coordination et de la supervision des travaux dexperts dans
le cadre de laudit.
Cot de laudit plus lev.

IFRS ET GOUVERNANCE

En quoi les IFRS ont-elles modifi la relation et le mode de

fonctionnement avec les metteurs ?

Trois nouveaux challenges dans la relation avec les metteurs

Grer des dlais de rponse longs souvent en conflit avec les dlais des metteurs essentiellement
dus :
un apprentissage dun nouveau rfrentiel,
un processus itratif mal ressenti : une question appelant une autre question,
un besoin de coordination et de benchmark industriel,
un temps dinvestigation plus long car davantage de personnes et de contacts impliqus au sein
des cabinets comme des metteurs.

Grer les volutions de position dues l volution des IFRS qui ne sont pas compltement matures
(les interprtations peuvent changer).

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Grer la difficult de rpondre sans consulter une fonction technique nationale ou internationale du
fait de la complexit induite par lintroduction des IFRS.

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Modification de la relation et du mode de fonctionnement avec les

metteurs
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4 points damlioration :

Regain dintrt pour la matire comptable et la communication financire.

Meilleure capacit pour convaincre : reconnaissance de lapport dexpertise

environnement qui a chang de rfrences.

Elargissement des interlocuteurs rencontrs dans le cadre de laudit : extension au-del des
services comptable et financier aux dpartements oprationnels et juridique.

Renforcement du rle du CAC lors du reporting la gouvernance.

dans un