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Analyse financière adaptée aux marchés financiers

Sommaire

Partie I : Éléments préalables à maîtriser

Partie II : Analyse fondamentale vs Analyse boursière

screening

Partie III : impacts des changements de périmètre

2
Partie I : 1- Familiarisation avec le marché boursier

Structure du marché :

Marché Central : ’

Marché de Blocs :

3
Partie I : 1- Familiarisation avec le marché boursier

Les principaux indices boursiers :

(définition selon vernimen)

Le MASI : ’ ’ ’

Le MADEX :

4
Partie I : 1- Familiarisation avec le marché boursier

Modes de cotation :

Le fixing :

Le continu :

5
Partie I : 1- Familiarisation avec le marché boursier

Principaux acteurs du marché :

Les sociétés de bourse :

’ ’

Le CDVM :
’ ’

’ ’ ’

6
Partie I : 1- Familiarisation avec le marché boursier

Principaux acteurs du marché :

MAROCLEAR :

OPCVM : ’

Investisseurs institutionnels : ’

’ ’

Les particuliers :

7
Partie I : 1- Familiarisation avec le marché boursier

Evolution du marché boursier

2
4

1 3

1 2 3

1 2 3

8
Partie I : 1- Familiarisation avec le marché boursier

Evolution 2007 :

1- ’uptrend ’

2- ’

3- ’

4- ’ ’

9
Partie I : 1- Familiarisation avec le marché boursier

Evolution 2008 :

1-

2- ’ ’ ’ ’ ’

’ ’ ’

3- ’

4-

10
Partie I : 1- Familiarisation avec le marché boursier

Evolution 2009 :

1- ’

2-

3-

11
Partie I : 2- Analyse du profil boursier des sociétés cotées

Caractéristique d’une action :

Le cours: ’

’ ’

Le flottant :

DPA : ’ – ’

DPA = Pay-out * BPA

Bêta : ’

Bêta = Cov (Ri,Rm) / Var (Rm)

12
Partie I : 2- Analyse du profil boursier des sociétés cotées

Analyse de la liquidité d’un titre :

Le taux de cotation (n) :

Le taux de rotation du flottant (n) :

% de la capitalisation flottante :

Moyenne des titres échangés par séance sur la période (n)

Cas pratique.

13
Partie I : 2- Analyse du profil boursier des sociétés cotées

Les ratios boursiers :

PER : Price Earning Ratio ’

PER = Cours / BPA

P/B : Price to Book

P/B = Cours / Fonds propres par action

D/Y : Dividend Yield ’ ’

’ ’ ’

Cas pratique : Analyse comparative de deux titres et interprétation des ratios boursiers, constitution du

TDB boursier. 14
Partie I : 3- Analyse boursière –cas pratique-

Structuration d’une analyse boursière d’un titre coté:

1- ’

year-to-date

2- ’

3-

4-

Cas pratique.

15
Partie II : 1- Analyse financière

’ ’

1-

’ ’

2-

’ ’

’ ’

Cas pratiques (avec rédaction d’une conclusion et propositions de recommandations d’amélioration)

16
Partie II : 1- Analyse financière

ESG :

1- ’ chiffre d ’affaires

2- marge commerciale ’

3- ’ production ;

4- valeur ajoutée

5- ’EBE

’ marge brute

6- ’ ’ ’ Résultat d’

Exploitation. marge opérationnelle ROCE

’ Résultat net marge nette ’

RoE

17
Partie II : 1- Analyse financière

Bilan Actif :

1- ’

2-

3- ’

Bilan Passif :

1-

2-

Équilibre financier :

1-

2-

3-

18
Partie II : 2- Méthodes modernes de valorisation des sociétés cotées

’ ’

’ ’

Valeur d’Entreprise (VE) = Endettement Net (EN) + Fonds Propres (FP)

Méthodes indirectes :

DCF.

EVA

Méthodes directes :

SVA

DDM

Cas pratiques avec mise en évidence des avantages et limites des méthodes.

19
Partie II : 3- Les différentes méthodes de screening

screening

’ ’

Indicateurs du screening boursier:

Indicateurs du screening financier:

’ ’ ’ ’ ’

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