La Lettre du French Desk

Bureau de linvestisseur francophone

Novembre 2004, Numro 5

DITORIAL
La Lettre du French Desk est de retour et, heureuse concidence, cette publication recommence lorsque le Brsil semble retrouver le cap, en ce qui concerne les affaires; mme si son essor semble inspirer prudence. Pour ceux qui ont connu nos premires ditions, la Lettre du French Desk - et surtout cette dition de re-lancement - semblera bien diffrente car elle contient quelques donnes conomiques sur la croissance du Brsil en 2004. D'autre part, la Lettre du French Desk vous donnera, bien sr, un aperu sur les lois, projets de loi et nouvelles rgles, mais toujours en limitant l'usage de terminologies juridiques et en essayant de fournir quelques renseignements qui dpassent le domaine lgal. Nous proposons ainsi aux investisseurs francophones de leur faciliter la comprhension de l'environnement des affaires au Brsil. Esprons que d'ici notre prochaine dition, un grand nombre de lois et de rgles ncessaires au dveloppement du Brsil auront t approuves. Nous pourrons alors vous en parler. Bonne lecture! Alberto Mori Responsable de la rdaction

LA UNE
La croissance au rendez-vous... Trois sries de facteurs sont l'origine de cette croissance exceptionnelle: reprise de la consommation interne; reprise des investissements privs nationaux et trangers; balance commerciale excdentaire et performances des exportations. La reprise de la consommation des mnages (5%, II T. 2004/II T. 2003) La reprise de la croissance du Produit rend compte du renforcement du Intrieur Brut (PIB) en 2004, march interne. En outre, la grande amorce fin 2003, a dpass toutes les distribution a enregistr une expectatives : 2,7% au premier augmentation considrable du volume trimestre et 5,7% au second. Il s'agit de ses ventes (9,45%, de janvier aot de la meilleure performance 2004). Cette progression devrait se conomique du pays depuis 1996. Le consolider avec les ftes de fin d'anne Brsil sort ainsi d'une priode de et l'expansion du secteur du crdit la dclration conomique, avec une consommation, les grandes chanes croissance du PIB infrieure 2% en ayant conclu plusieurs alliances avec les 2001 et 2002, et une rcession en banques commerciales pour la cration 2003 (-0,2%). d'tablissements de crdit. Tous les secteurs de l'conomie ont enregistr une croissance par rapport 2003, mais trois plus significativement: agriculture et levage (5%, II T. 2004/II T. 2003), industrie (6,6%, II T. 2004/II T. 2003) et services (4,4%, II T. 2004/II T. 2003). Les investissements en machines et quipements se sont multiplis afin d'accompagner la croissance, ce que traduit l'augmentation de la formation brute de capital fixe (11,6%, II T. 2004/II T. 2003; 1,5%, II T. 2004/I T. 2004). Le flux d'investissements trangers est bien suprieur celui enregistr durant les neuf premiers mois de 2003. De janvier septembre 2004, les investissements trangers directs nets (IED) ont totalis 12,381 milliards de dollars amricains, soit prs du double pour la mme priode en 2003. L'expansion et la diversification des exportations marquent le succs de la politique de commerce extrieure ainsi que des efforts continus du secteur priv, pour insrer les produits brsiliens dans le commerce international. Les exportations ont progress de 16,5% au II trimestre de 2004 par rapport celui de 2003, et de 31,1% en comparant les priodes de janvier octobre, pour ces mmes annes. Le solde de la balance commerciale s'est maintenu un taux record avec un excdent de 28,121 milliards de dollars amricains entre janvier et octobre, soit 7,795 milliards de plus qu'en 2003 pour la mme priode. Par ailleurs, les marchs non-traditionnels ont reprsent 78% du total des exportations entre janvier et juin 2004.

SOMMAIRE
p. 1 la une La croissance au rendez-vous... ... la prudence en perspective. p.2 Lgislation Partenariats Public-Priv (PPP): dernire ligne droite. Les PPP du ct des tats de la Fdration. suivre. Politique conomique Rigueur montaire et budgtaire: diminuer la pression de l'inflation et gagner la confiance des investisseurs. p. 3 Fiscalit Rforme et guerre fiscales. Des allgements fiscaux pour une croissance durable. En toutes lettres. Administration Dbureaucratisons! p. 4 Investisseurs trangers Brsil & Partenaires. Comment a marche? Enregistrement de capital tranger. a vous dit? Opration de Nol: Natal Legal. vnement Trench, Rossi e Watanabe: 45 ans.

... la prudence en perspective. La Banque Centrale a relev sa projection de 4% 4,4% pour la croissance annuelle du PIB en 2004. Le march est galement optimiste pour 2004 et 2005, bien qu'en projetant un rythme infrieur pour l'anne prochaine: 4,56% et 3,50%, respectivement. Si 2004 est l'anne de la reprise, suite une priode d'incertitudes conomiques et politiques, 2005 devra en assurer la stabilisation. L'inflation reste une cause de proccupation notamment face aux incertitudes sur la hausse du prix du ptrole. La Banque Centrale a ainsi repris l'augmentation de son taux d'intrt de base partir de septembre (taxa SELIC fixe 17,25%, en novembre). le Congrs, doivent tre conclues pour amliorer l'environnement des affaires, notamment: rforme fiscale, nouvelle loi sur les faillites et partenariats public-priv.

CONTACT FRENCH DESK

Trench, Rossi e Watanabe Advogados Av. Dr. Chucri Zaidan, 920, 13 andar 04583-904 - So Paulo - SP - Brasil Alberto Mori - alberto.mori@bakernet.com Nathalie Nunes - nathalie.nunes@bakernet.com Tl: +55 11 3048-6761 / 3048-6908 Fax: +55 11 5506-3455

Finalement, le Gouvernement a revendiqu une vision long terme en relevant l'excdent Le taux d'investissement reste budgtaire primaire de 4,25% infrieur celui prconis par les 4,5%. Si la croissance est un conomistes. La part de la spectacle en 2004, il ne la dfinit formation brute de capital fixe pas comme tant un miracle. Le (FBCF) doit atteindre 24% du PIB Brsil a connu une srie de Plusieurs secteurs travaillent pratiquement la limite de leur pour garantir une croissance de reprises sans lendemain qui empche toute euphorie. La capacit, et les infrastructures de 5% sur les cinq prochaines transport connaissent des annes, et elle n'tait que de prudence reste donc de mise et goulots d'tranglement dont la 18,6% au second trimestre. l'objectif: le dveloppement rsolution est urgente pour ne durable. pas puiser la croissance. Par ailleurs, des rformes structurelles, en examen devant Sources: IBGE, BACEN, MDIC-SECEX, FGV.

2004 Trench, Rossi e Watanabe Advogados Tous droits rservs.

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LGISLATION
Partenariats Public-Priv (PPP): dernire ligne droite. Le projet de loi rglementant les Partenariats Public-Priv doit tre approuv par le Congrs National (Chambre des Dputs et Snat), dtenteur du pouvoir lgislatif. Les dputs ont dj approuv le texte qui est prsent en examen devant le Snat. Or, la campagne pour les lections municipales d'octobre n'a pas favoris le climat des dbats entre les snateurs de l'opposition et ceux du parti au pouvoir, retardant ainsi l'approbation de la version finale. Les ngociations en cours portent essentiellement sur l'encadrement du texte dans la Loi de Responsabilit Fiscale et la Loi de Licitation, ainsi que sur les limitations la participation des fonds de pension et de la Banque Nationale pour le Dveloppement conomique et Social (BNDES), dans le financement des ouvrages raliser. Avec l'approbation du Snat, le texte devra, nouveau, tre prsent la Chambre des Dputs, ayant t modifi par les snateurs. La mise en oeuvre des PPP devra galement attendre l'adoption d'une nouvelle rglementation, notamment pour les procdures de licitation, les agences de rgulation et certains secteurs d'infrastructure, tels que l'assainissement de base, forte implication sociale. Le Gouvernement prvoit une approbation du texte avant la fin de l'anne, dans la mesure o le climat des dbats n'est plus perturb par les lections municipales. Par ailleurs, plusieurs secteurs, principalement l'industrie, se sont mobiliss pour acclrer le processus lgislatif et ils interviennent rgulirement auprs du Congrs, du Gouvernement et du Prsident de la Rpublique, pour une approbation du projet de loi dans les plus brefs dlais. Le Gouvernement a dores et dj fix les partenariats prioritaires: les infrastructures de transport. titre d'exemple, nous pouvons citer: l'amlioration de l'accs au port de Santos, l'extension du rseau routier dans les rgions du Sud et du Nordeste, la poursuite de la construction du chemin de fer Nord-Sud (MA) vers le Centre-Ouest et l'agrandissement du port d'Itaqui (MA). C'est dans ce cadre d'ouvrages prioritaires que le Gouvernement a dcid d'anticiper la publication des annonces de licitation. Il espre ainsi garantir, au plus vite, des investissements trangers.

POLITIQUE CONOMIQUE

Rigueur montaire et budgtaire: diminuer la pression de l'inflation et gagner la confiance des investisseurs. Reprise de la hausse du taux d'intrt de base de la Banque Centrale: Taxa SELIC (taux de rmunration des prts au jour le jour) En septembre, le Comit de Politique Montaire (COPOM) de la Banque Centrale, a rorient la politique montaire. Aprs 4 mois conscutifs de maintien de la taxa SELIC 16%, celle-ci est passe 16,25% en septembre, puis 16,75% en octobre et 17,25% en novembre. Le premier ajustement modr de 0,25% tait attendu par les diffrents secteurs de l'conomie, afin de contrebalancer la pression inflationniste, consquence directe de l'acclration de la reprise de la consommation. Les deux hausses conscutives de 0,5% du taux directeur ont, cependant, provoqu de vives ractions. Le COPOM a surtout affirm l'adoption d'une position de prudence quant aux chocs qui pourraient menacer la stabilit des prix, notamment la hausse du prix du ptrole. Il a galement insist sur l'accomplissement des objectifs de contrle de l'inflation (objectif de variation de 5,1% pour 2005). Le paiement de la dette (supervit primrio): 4,5% du PIB Le Gouvernement a lev l'excdent budgtaire primaire (l'conomie effectue sur les budgets publics pour payer les intrts de la dette), de 4,25% 4,5% du PIB. Les recettes du Trsor ont atteint un volume record en 2004, mais le Gouvernement veut rester prudent et viabiliser la reprise de la croissance conomique. En effet, le remboursement de la dette publique garantit le srieux de la politique gouvernementale auprs des investisseurs trangers, une crdibilit qui influe directement sur l'indice risque-pays. En septembre et octobre, cet indicateur est descendu sous la barre des 500 points alors qu'il en dpassait 700 en juin 2004. Les membres du Gouvernement garantissent que les budgets publics n'ont pas souffert de coupures avec cette dcision, notamment dans le domaine des infrastructures et des politiques sociales.

Les PPP du ct des tats de la Fdration. Dans les tats de Minas Gerais, Santa Catarina, So Paulo et Gois des lgislations locales ont dj t adoptes. La ralisation des partenariats avec le secteur priv est donc prte tre mise en oeuvre avec, par exemple, la cration de nouveaux postes Poupatempo (centres d'appui administratif pour la ralisation de services publics tels que l'mission de pices d'identit), Santos et Osasco (SP). Ils commenceront fonctionner au second semestre de 2005. Le partenaire priv assurera la gestion et la manutention de ces centres. Le contrat aura une dure de 5 ans et l'investissement devrait tre amorti au bout de 54 mois, avec un taux d'intrt SUIVRE... Nouvelle Loi sur les Faillites La Chambre des Dputs a approuv le projet de loi en octobre 2003. Les snateurs ont ensuite procd des modifications, reconduisant ainsi le texte devant la Chambre pour le dernier vote. La rforme concerne particulirement la rcupration judiciaire et extrajudiciaire. Prparation dune nouvelle loi sur les franchises Le ministre du Dveloppement, de l'Industrie et du Commerce Extrieure labore actuellement une nouvelle loi sur les franchises. Le projet aura pour objectif d'tablir des relations commerciales plus quitables entre franchiseur et franchis. Il devrait galement prvoir l'introduction de clauses dans les contrats de franchise rglementant la concurrence, afin d'viter la cannibalisation entre franchiss. mensuel de 1,5%. Le gouverneur de Minas Gerais, Acio Neves, accompagn d'une dlgation de plus de cent entrepreneurs brsiliens, a dj prsent, Paris, les PPP de son tat des entrepreneurs franais. Il s'agissait d'une visite de promotion des exportations et de contact avec de potentiels investisseurs, du 5 au 9 septembre. Les projets-pilote des PPP dans l'tat de Minas Gerais sont la rhabilitation de la route MG 50 et la cration de 300 places en pnitencier. Sont galement prvus des projets d'assainissement de base pour 19 municipalits de Alto Jequitinhonha, dans le nord de l'tat, ainsi que la construction et l'administration d'un nouveau centre administratif pour le gouvernement et pour le campus de l'Universit de Minas Gerais, Belo Horizonte. Pour ces cinq projets, les contrats devront inclure: construction, entretien et prestation de services d'administration, pour une dure de 20 ans. Ces deux tats ont adopt des formules spcifiques afin de fournir des garanties aux investisseurs privs. Ainsi, So Paulo, la Companhia Paulista de Parcerias a vu le jour avec des actifs de l'tat, principalement immobiliers, et Minas Gerais a cr un fonds qui recevra des allocations budgtaires.

La Lettre du French Desk n5 - novembre 2004

Parution bimestrielle dite par Trench, Rossi eWatanabe Advogados associ Baker & McKenzie International, Swiss Verein Directrice ditoriale: Paula Myers Responsable de la rdaction: Alberto Mori Rdactrice en chef: Nathalie Nunes Maquette: Peter Ting La plupart de nos commentaires se fondent sur des dispositions lgales publies rcemment ou sur des informations obtenues auprs des Agences de rglementation elles-mmes. Le contenu de ce document s'inscrit dans la dynamique des relations commerciales: certaines questions peuvent toujours tre l'objet de dbats au moment de la publication de cette Lettre du French Desk. Certaines dispositions lgales ci-dessus exposes peuvent faire l'objet d'amendements ou encore tre remplaces, abroges. Cette publication ne consiste qu'en une revue gnrale et ne saurait en aucun cas constituer un conseil, un avis ou une opinion juridiques sur les sujets abords.

Novembre 2004 - Anne III, Numro 5

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FISCALIT
Rforme et "guerre" fiscales. La proposition de rforme fiscale du Gouvernement fdral, envoye au Congrs en 2003, a t divise en trois parties dont une a dj t approuve par les parlementaires. De leur ct, les secrtaires aux finances des tats de la Fdration se sont runis, en septembre et en octobre, pour ngocier l'uniformisation de l'ICMS et sortir du climat de "guerre fiscale". En effet, des diffrends les opposent sur les allgements pratiqus pour attirer des investissements privs. L'tat d'origine, celui o la marchandise ou le service ont t produits, procde ainsi au dgrvement de l'ICMS. Les fronts de contestation concernent les secteurs cls de l'industrie automobile, de l'informatique et de l'agroalimentaire. Mais la "guerre fiscale" s'intgre dans une problmatique plus large: le dveloppement ingal entre les diffrentes rgions du pays. niveau de la Chambre des Dputs, traitera de l'unification des lois des tats de la Fdration sur l'ICMS, la rduction des 44 taxes existantes 5 et la cration de mcanismes pour garantir le trsor des tats aprs l'unification. Un fonds de dveloppement rgional est, notamment, l'tude. L'entre en vigueur de la rforme fiscale devrait La prochaine phase d'approbation de la ainsi se poursuivre par tranches proposition de rforme fiscale, au jusqu'en 2007.

ADMINISTRATION

Dbureaucratisons! Le Gouvernement examine avec pragmatisme les conclusions du rapport annuel de la Banque Mondiale, Doing Business 2005, qui analyse limpact du cadre juridique et rglementaire sur le climat des affaires, dans 145 pays. Ce document souligne les entraves de la bureaucratie brsilienne la formalisation des entreprises, ainsi que le dcouragement qu'elle inspire aux investisseurs. Conscient de ce handicap, le Gouvernement a annonc une srie de mesures qui manifeste son engagement dans la modernisation de l'administration. Nouvelles rgles pour le drawback Le secteur du commerce extrieur a bnfici de mesures de dbureaucratisation, avec, notamment, de nouvelles rgles pour le drawback. Ce rgime fiscal prvoit la suspension ou l'exonration d'impts (II, IPI, ICMS et PIS/Cofins-Importao) sur l'importation de matriels utiliss dans la fabrication de produits destins l'exportation. Les formalits de preuve de l'exportation ont t assouplies. Ainsi, l'examen documentaire, vrifiant l'utilisation des matriels imports dans la fabrication des produits exports, est supprim, et le dlai pour la preuve de la ralisation de l'exportation passe de 30 60 jours. Par ailleurs, les entreprises exportatrices ont vu se rduire la liste des pices fournir pour justifier des investissements raliss dans la participation des vnements de promotion internationale, procdure ouvrant droit des rductions dans le calcul de l'IR. INPI: nouveau prsident, nouvel lan de modernisation La modernisation de l'INPI (Institut National de la Proprit Industrielle) constitue la mission prioritaire de son nouveau prsident, Roberto Jaguaribe, nomm en septembre. Son objectif est d'courter les procdures de concession des marques et des brevets. Pour cela, l'INPI devra disposer d'quipements modernes et recruter plus de fonctionnaires forms. En toutes lettres COFINS - Contribuio para o Financiamento da Seguridade Social - Contribution Sociale pour le Financement de la Scurit Sociale ICMS - Imposto sobre Circulao de Mercadorias e Servios Impt sur les oprations relatives la Circulation des Marchandises et sur les prestations de Services de transport entre les tats de la Fdration et entre les Municipalits, ainsi que sur les prestations de services de communication II - Imposto de Importao - droit de douane l'importation IOF - Imposto sobre Operaes Financeiras - Impt sur les Oprations Financires (oprations de crdit, de change, d'assurance ou relatives des titres ou des valeurs mobilires) IPI - Imposto sobre Produtos Industrializados - Impt sur les Produits Industrialiss IR - Imposto de Renda - Impt sur le Revenu PIS / PASEP - charges sociales

Des allgements fiscaux pour une croissance durable. Un ensemble de mesures, "pacote fiscal ou de bondades" (paquet fiscal ou de bonts), a t adopt pour: - stimuler l'investissement et l'pargne long terme; - dvelopper le march des capitaux; - rduire le risque d'entraves au commerce extrieur. les moins qualifis. Modification du traitement des placements financiers - Cette modification vise consolider le march des capitaux et stimuler la formation de l'pargne long terme, travers un traitement d'imposition avec des taux dcroissants et diffrencis, tant pour les placements Rduction du taux d'IPI peru sur le prix des biens de capital - revenu fixe qu revenu variable. Le Le Gouvernement estime, ainsi, L'IPI peru sur le prix des machines et nouveau traitement est applicable renoncer 9,3 milliards de rais de quipements passe de 3,5% 2%. Une partir de janvier 2005. recettes fiscales, en 2005, notamment premire rduction tait dj avec les mesures suivantes: Amortissement acclr - Le dlai intervenue en janvier. Il est prvu pour l'abattement dans la base de qu'en 2006 ces produits seront Programme Reporto - Rgime totalement exempts de recouvrement calcul de l'IR des investissements en fiscal temporaire mis en place pour machines et quipements, passe de 10 de l'IPI. stimuler la modernisation et le 5 ans. Pour les entreprises qui dveloppement de la structure bnficiaient dj d'un dlai de 5 ans Modifications quant portuaire. Il est applicable jusqu' fin (celles tournant au rythme des l'imposition des instruments de 2005 et renouvelable pour un an. Ce trois-huit, par exemple), il passe 2 placement immobilier - Titres programme suspend les IPI, COFINS, hypothcaires (Letras Hipotecrias/LH), ans et demi. Ce bnfice est applicable PIS/Pasep et II perus sur le prix des titres de crdits immobiliers (Letras de jusqu'en dcembre 2005. machines et quipements. Les biens Crdito Imobilirio/LCI) et certificats acquis ne doivent pas avoir d'quivalent immobiliers (Certificados de Recebveis Programme "Invista national. J"/Investissez Maintenant Imobilirios/CRI). Ces modifications Dvolution anticipe du PIS/COFINS visent stimuler le financement de la Prolongation du dlai de construction civile, un des secteurs qui incident sur le prix des machines et recouvrement de l'IPI - Le dlai quipements. Le dlai de dvolution gre le plus d'emplois et de revenus, passe de 15 30 jours, diminuant ainsi particulirement pour les travailleurs passe de 48 24 mois. les cots oprationnels des entreprises et permettant une meilleure administration de leur fonds de roulement (capital de giro). Cette prolongation tait dj prvue par la loi, mais elle ne devait tre applicable qu' partir de 2005. Novembre 2004 - Anne III, Numro 5 3

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INVESTISSEURS TRANGERS
Brsil & Partenaires. d'investissement auprs des partenaires traditionnels. Au-del des produits issus de l'industrie agroalimentaire (viande, citriques, soja et drivs), d'autres secteurs gagnent de l'importance, tels que l'automatisation des oprations bancaires et les logiciels informatiques. Le Gouvernement met en avant une politique industrielle avec deux principaux axes: modernisation, dune part, et innovation et dveloppement technologiques, dautre part. trangers dans leurs ngociations d'investissement. Ils pourront raliser des formalits qui ne leur sont actuellement pas possibles sans mandataire brsilien, telle que l'ouverture d'un compte en banque. Les procdures de concession des visas sont ainsi adaptes la ralit des investisseurs, notamment pour les petites et moyennes entreprises. Mais, il s'agit surtout d'une adaptation aux ncessits du march de l'emploi, notamment dans le secteur du tourisme qui devrait attirer de nombreux investisseurs trangers avec ces nouvelles mesures. La rduction du montant de l'investissement pour s'tablir au Brsil, de 200.000 50.000 dollars amricains, a anticip le mouvement. Cette mesure d'incitation comprend galement la possibilit d'approuver des investissements infrieurs, avec la cration d'au moins 10 emplois dans une priode de 5 ans.

A VOUS DIT?
Opration de Nol

Le personnel du cabinet Trench, Rossi eWatanabe Advogados, a dmarr, dans ses 4 filiales, la deuxime dition de son opration de Nol: Natal Legal. Durant 4 semaines, nous collecterons diffrents produits pour nos partenaires: ABRACE - assistance aux enfants et adolescents atteints de cancer et d'hmopathies, ainsi qu' leurs familles - Brasilia: jouets, caf, biscuits, laits spciaux vendus en pharmacie (Ensure, Sustagem, Pediasure), savon et produits hydratants. Casa Corao de Maria - accueil et dveloppement psychomoteur et motionnel d'enfants et adolescents en conflit avec leurs familles So Paulo: jouets, nettoyant multiusage, cire liquide, lessive en poudre et assouplissant. Kinder, Centro de Integrao da Criana Especial - ducation spciale et intgration denfants et adolescents handicaps multiples Porto Alegre: jouets, couches, lait en poudre et produits d'entretien. Lar Maria de Lourdes - accueil et suivi intgral d'enfants et adolescents handicaps moteurs et mentaux - Rio de Janeiro: couches griatriques, lait en poudre, produits dsinfectants, eau de javel, lessive en poudre et t-shirts (toutes tailles). Si vous souhaitez participer au Natal Legal et contribuer au travail de nos partenaires, contactez Adriana Kajibata (Dpartement de Communication): Av. Dr. Chucri Zaidan, 920 - 7 andar 04583-904 So Paulo- SP-Brasil adriana.y.kajibata@bakernet.com Tl: +55 11 3048-6779

Commission d'Incitation aux Investissements Productifs Privs, cre en septembre 2004 pour appuyer les investisseurs trangers. Elle runit les reprsentants des principaux ministres afin de faciliter les contacts directs et est prside par Jos Dirceu, Ministre Chef du Cabinet civil de la Prsidence.

Projet de nouveau statut de l'tranger. Le Ministre du Travail veut dbureaucratiser les procdures de concession de visas. Plusieurs documents ne seront plus sollicits et les procdures deviendront plus techniques, notamment avec la mise en place d'un registre lectronique d'entreprise. De nouveaux types de Multiplication des missions visas doivent galement tre crs: commerciales. Une politique de investisseur, retrait, volontaire et commerce extrieur entreprenante, pour pntrer de nouveaux marchs et reprsentant d'ONG. Par ailleurs, le statut de touriste ne limitera plus les divulguer les opportunits

COMMENT A MARCHE?
Enregistrement de capital tranger. Textes fondamentaux - Loi fdrale sur le Capital tranger, n 4.131, du 3 septembre 1962, modifie par la loi n4.390, du 29 aot 1964, et rglemente par le dcret n55.762, du 17 fvrier 1965; - Circulaire BACEN n. 2.997, du 15 aot 2000. Principe Les investissements trangers doivent tre enregistrs auprs de la Banque Centrale du Brsil (BACEN). Cette formalit est indispensable pour pouvoir, ensuite, procder: - l'envoi des dividendes l'tranger;
Investissement souscription au capital ou achat d'actions avec libration ou paiement en numraire

- au rapatriement de capital; - l'enregistrement du rinvestissement des bnfices. Dfinition de capital tranger - les biens, machines et quipements entrs au Brsil, sans couverture de change, destins la production de biens ou de services; - ainsi que les ressources financires ou montaires introduites dans le pays pour tre places dans des activits conomiques; - appartenant des personnes physiques ou morales rsidentes, domicilies ou dont le sige se trouve l'tranger.
Enregistrement

Procdure d'enregistrement L'enregistrement s'effectue de faon dclaratoire, auprs du Systme d'Informations de la BACEN (SISBACEN), travers le service informatique RDE/IED: Registre Dclaratoire lectronique d'Investissement tranger Direct. La procdure d'enregistrement dbute avec l'inscription de l'investisseur tranger et de l'entreprise brsilienne rceptrice de l'investissement dans le RDE/IED. L'enregistrement doit tre conclu auprs du SISBACEN, aprs l'incorporation de l'investissement au capital de l'entreprise brsilienne.

VNEMENT
Trench, Rossi e Watanabe Advogados: 45 ans. Le cabinet Trench, Rossi e Watanabe Advogados fte les 45 ans d'un parcours pionnier. Ds sa cration, en 1959, il entre dans l're de la globalisation en s'associant Baker & McKenzie, leader mondial en droit des affaires, alors mme que ce type de partenariat n'est pratique courante au Brsil que depuis quelques annes. Baker & McKenzie intgre 69 cabinets, rpartis dans 38 pays, et compte plus de 3.500 avocats spcialiss. Le cabinet Trench, Rossi e Watanabe Advogados accompagne ainsi ses clients dans leur dveloppement local et international, dans tous les pays et dans toutes les langues. Pour plus d'informations, veuillez contacter nos professionnels des Foreign Desks exerant en: allemand -Esther M. Flesch, esther.m.flesch@bakernet.com; espagnol -Eduardo C. Leite, eduardo.c.leite@bakernet.com; franais -Alberto Mori, alberto.mori@bakernet.com; japonais -Mario M. Iwamizu, mario.m.iwamizu@bakernet.com. Tl: +55 11 3048-6800

1. RDE/IED; 2. Entre des ressources pour la libration du capital ou le paiement des actions, avec conclusion d'un contrat de change; 3. Conclusion de l'enregistrement de l'investissement auprs du SISBACEN, dans un dlai de 30 jours aprs la conclusion du contrat de change. 1. Enregistrement du rglement de la crance lorsque celle-ci est relative une opration soumise enregistrement auprs de la Banque Centrale; 2. Formalisation d'oprations symboliques de change reprsentant le paiement de la crance et l'entre des ressources correspondantes, en tant qu'investissement; 3. Conclusion de l'enregistrement de l'investissement auprs du SISBACEN dans un dlai de 30 jours aprs son incorporation au capital de l'entreprise brsilienne rceptrice. 1. RDE/IED; 2. Obtention de la licence d'importation des biens travers le systme informatique SISCOMEX: - les produits, machines et quipements doivent tre destins la production de biens ou de prestations de services; - les biens doivent rester dans l'actif de l'entreprise brsilienne rceptrice durant 5 ans; 3. RED/ROF: enregistrement d'opration financire dans le SISBACEN, ncessaire pour l'importation de biens destins la libration de capital. 4. Suite au ddouanement, l'entreprise brsilienne aura 90 jours pour: - incorporer les biens son capital, puis; - conclure l'enregistrement de l'investissement auprs du SISBACEN.

compensation de crance

souscription au capital avec libration en nature (importation de biens sans couverture de change)

Novembre 2004 - Anne III, Numro 5