de rduire ses taux dintrt pour

Premji, le fondateur de la socit

ment du secteur industriel et

Madrid crelinstitution quiallgera le secteur bancaire desesmauvaises crances

Le prix de rachat des actifs conditionne la reprise des prts lconomie
Madrid Correspondance

e gouvernement espagnol a approuv en conseil des ministres, vendredi 31 aot, sa troisime rforme du secteur financier en six mois et la cinquimedepuis le dbut de la crise. Lobjectif de celle-ci est de nettoyer une fois pour toutes les portefeuilles bancaires des actifs toxiques hrits de lclatement de la bulle immobilire en 2008. Elle prvoit la cration dune bad bank ou banque de dfaisance qui les rachtera, sous forme de liquidits, dactions ou de bons du Trsor, aux entits financires ayant reu une aide de lEtat.

La mise en marche de cette socit de gestion des actifs (SGA), selon le terme utilis par le ministre de lconomie Luis de Guindos, rpond aux exigences formules par Bruxelles en change de laide aux banques de 100 milliards deuros sollicite par Madrid en juin.

En attendant laudit Plusieurs inconnues conditionnent le succs de lopration. La cl est le prix auquel la SGA va acheter les actifs, rsume lconomiste Jordi Fabregat, professeur lEsade. Sil est trs lev, la socit finira par payer ; au contraire, sil se situe au-dessous de la valeur que chaque banque a provisionne, celles-ci auront besoin de davantage daides. M.Luis de Guindos a assur que la rforme ne coterait pas un euro aux contribuables et que le prix dachat serait infrieur la valeur inscrite dans les livres comptables et fix selon une mthodologie conue par la Banque dEspagne. Afin de rcuprer les fonds injects par lEtat et raliser des bnfices, la SGA, qui devra tre dtenue au moins 50 % par des investisseursprivs, pourra attendre entre dix et quinze ans avant de liquider tous les actifs, le

temps de laisser les prix repartir la hausse. Il faut que cette structure soit mise en place le plus vite possible et quelle permette tout le secteur, et passeulement aux banquesqui ont reu laide de lEtat, de vendre ses actifs immobiliers pour obtenir des liquidits, recommencer prter aux entreprises et aider la machine espagnole ne pas couler , insiste un banquier, qui craint que le gouvernement ne souhaite encore jouer la montre . Officiellement, il faudra attendre les rsultats, fin septembre, de laudit des banques, dfinir une mthodologie, peaufiner la rglementation. Mais, dici l, le gouvernement espre que la Banque centraleeuropenneabaisserales taux dintrt de la dette souveraine et que sera mise en place lunion bancaire, pralable la recapitalisation directe de ses banques sans passer par les Etats. Des mesures qui permettraient lEspagne de ne pas recourir laide europenne, avec les contraintes que cela implique. Mais la rcession, la hausse du chmage et le manque de liquidits des rgions menacent chaque jour un peu plus lEspagne de devoir faire appel un plan de sauvetage en bonne et due forme de son conomie. p
Sandrine Morel