TECHNICIEN COMPTABLE DENTREPRISES

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SOMMAIRE
Page
Prsentation du module 6

Rsum de thorie 7
I. L analyse de l exploitation et de la gestion 8
I.1.l tat des soldes de gestion et l autofinancement 8
I.2.le seuil de rentabilit 13

II. L analyse du bilan 17

II.1. Analyse du bilan et structure financire de l entreprise 17
II.2. Le tableau de financement 28

Guide de travaux pratique 36

I. TP1. L tat des soldes de gestion et CAE 37

I.1. Prsenter l tat des soldes de gestion
I.2. Calculer et analyser la capacit d autofinancement
I.3. Calculer l autofinancement

II. TP2. le seuil de rentabilit 38

II.1. Redressement et reclassement des charges
II.2. Calcul du seuil de rentabilit
II.3. Reprsentation graphique du S.R

III. TP3. Fonds de roulement et Ratios 40

III.1. Passage du bilan comptable au bilan financier
III.2. Calcul du Ratios
III.3. Dterminer le Fonds de roulement
III.4. Dterminer le besoin en FDR

IV. TP4. Le tableau de financement 43

IV.1. Redressements et reclassements
IV.1. Etablir Le tableau de financement

2
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Module : ANALYSE FINANCIERE

RESUME THEORIQUE

3
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:

I ) L tat des soldes de gestion et l auto financement

1) Ltat des soldes de gestion (E.S.G) :

La connaissance du seul rsultat net de lexercice est insuffisante
pour porter une apprciation sur la manire dont le rsultat est obtenu.
On distinguant diffrents niveaux dans les produits et les charges, on
peut calculer, pour chaque niveau, une fraction du rsultat global, appel :
tat des soldes de gestion (E.S.G)
Il est compos de deux tableaux :
+ Le tableau de formation de rsultat (T.F.R)
+ Le tableau de calcul de lauto financement (A.F) aprs le calcul de la
capacit dauto financement. (C.A.F).
A) Le T.F.R :
1) La marge brute (M.B) :
MB = Ventes de marchandises Achats revendu de marchandises.
2) La production de lexercice (P.E) :
PE = Ventes de biens et services produits + Variation des stocks de
produits + Immobilisations produits par lentreprise pour elle-mme .
3) Consommation de lexercice : (C.E)
CE = Achats consomms de matires et fournitures +Autres charge
Externes.
4) La valeur ajoute : (V.A)
VA = Marge brute +Production de lexercice Consommation de
lexercice.
5) Excdent brut dexploitation (E.B.E) ou insuffisances brute dexp. (I.B.E)
E.B.E ou I.B.E = Valeur ajoute + subventrons dexploitation
impts et taxe charges de personnel
6) Rsultat dexploitation : (R.E) (+ ou -)
RE = EBE + autres produits dexploitation Autres charges
dexploitation + reprise dexploitation Dotation dexploitation
7) Rsultat courant. (R.C) (+ ou -)
RC = RE Rsultat financier.
8) Rsultat Net de l Exercice : (R.N) (+ ou -) :

R.N=RC (+/-) Rsultat non courant impts sur les rsultats.

4
*/ EXEMPLE DAPPLICATION :

Au 31/12/02, les soldes des comptes de charges et de produits de

lentreprise Comptoir- Sud installe Agadir, se prsentent comme suit :

-Achat de marchandise : 1 000 000 DH

-Autres charges externes : 770 000 DH
-Impts et taxes : 75 000 DH
-Charges de personnel : 900 000 DH
-Autres charges dexplication : 50 000 DH
-Dotations dexploitation : 145 000 DH
-Charges financires : 101 000 DH
-Charges non courantes : 150 000 DH
-Impts sur les rsultats : 45 000 DH
-Ventes de marchandises : 3 286 000 DH
-Autres produits dexploitations : 20 000 DH
-Produits financires : 10 000 DH
-Produits non courants : 105 000 DH
-Variation de Stocks de produits : 115 000 DH
-Immobilisations produits par lentreprise pour elle-mme : 35 000 DH

Tf : Prsenter le tableau de formation de rsultat (T F R) au 31/12/02

SOLUTION
Tableau de Formation de Rsultat Exercice2002
1 Ventes de marchandises en ltat 3 286 000
Achats revendus de marchandises 1 000 000
2 - Marge brute sur Ventes en l tat 2 286 000
I =
II + Production de l exercice (3+4+5) 150 000
3 Vente de biens et services produits 0
4 Variation stocks produits (+/-) 115 000
5 Immob. Prod .par lentreprise elle-mme 35 000
III - Consommation de l exercice (6+7) 770 000
6 Achats consomms de matires et
fournitures 0
7 Autres charges externes 770 000
IV = Valeur Ajoute (I+II-III) 1 666 000
8 + Subvention dExploitation 0
9 - Impts et Taxes 75 000
10 - Charges de Personnel 900 000

5
V = Excdant brut d exploitation (EBE) 691 000
11 + Autres produits dexploitation 20 000
12 - Autres charges dexploitation 50 000
13 + Reprises dexploitation : Transfo de charge 0
14 - Dotation dexploitation 145 000
VI = Rsultat d exploitation (+ ou -) 516 000
VII Rsultat financier - 91 000
VIII = Rsultat courant (+ ou -) 425 000
IX Rsultat non courant - 45 000
X = Rsultat avant Impts (+ ou -) 380 000
15 - Impts sur les rsultats 45 000
XI = Rsultat net de l exercice (Bnfice). 335 000

2) La capacit d autofinancement et l autofinancement.

A) La capacit dautofinancement (CAF) :
a) Dfinition :
La capacit dautofinancement (CAF) correspond la capacit de
lentreprise gnrer des ressources internes dcoulant de la ralisation de la
ralisation de son activit globale, courante et non courante.
La capacit dautofinancement est davantage sur indicateur de
ressources potentielles que des ressources effectives, cest galement un
indicateur de performance de lactivit pour lentreprise .
b) Calcule de la CAF :
La CAF peut tre calcul de deux manires : en amort ou en aval du CPC ;
quon qualifie de mthode soustractive et de mthode additive.
La mthode soustractive :

CAF = EBE + Produits encaissables Charges dcaissables :

ERE / IRE
Ajouter (+) Soustraction (-)
Produits encaissables Charges dcaissables
C Autres produits dexploitation Autres charges dexploitation
A Transferts de charges Charges financires
F Produits financiers Charges non courantes
Produits non courants Impts sur les rsultats
SAUF

6
 Les reprises: Les dotations relatives:
o Sur amortissements o Au financement permanent
o Sur subventions o lactif immobilis
dinvestissements Les TVA des immobilisations
o Sur provisions durables / cdes
risques et charges
o Sur provisions
rglementes
Les produits des cessions
dimmob

Aut - Distribution de bnfices

= Auto financement

La mthode additive:
La CAF peut tre dfinie en parlant du rsultat net de lExercice (niveau aval
du compte rsultat).
CAF = (Rsultat net + Dotations* - Reprises** - Produits de cession dimmob +
Valeur net damortissements des immob cdes)
* A lexclusion des dotations relatives aux Actifs et Passifs circulants et la
Trsorerie
** Sauf les reprises relatives aux actifs et passifs circulants et la Trsorerie.

B) Le concept d autofinancement:

a) Dfinition:

Lautofinancement est un indicateur du potentiel de financement interne dont

peut disposer lentreprise, cest donc un moyen de financement dgag par
lentreprise du fait de son activit.

b) Calcul de l Autofinancement:

Selon laffectation de lautofinancement, on distingue souvent:

Lautofinancement de maintien : financement dinvestissement de
remplacement.
Lautofinancement de croissance : financement dinvestissements
nouveau.
Lautofinancement rsulte de la CAF diminue de la distribution des bnfices
aux actionnaires.

AFI = CAF distribution de Bnfices

7
Lautofinancement ne peut correspondre a une ressource interne effective que
si lactivit de lautre puise est bnficiaire.

NB :IL ne faut pas confondre lautofinancement le cash flow qui signifie flux de
caisse. Le cash flow correspond la diffrence entre lensemble des recettes
et des dpenses constates au cours de lexercice. ce cash flow est dtermin
sur la base de lcart entre flux la trsorerie positive et ngative.
Alors que lAFT est la diffrence entre produits encaissables et charges
dcaissables.
Cash flow =AFT- besoin en fonds de roulement :

EXEMPLE D APPLICATION :
Reprendre lnonc de lexemple prcdent (T.F.R) et calculer la CAF et
lautofinancement.
SOLUTION

1)1er mthode :
1 Rsultat net de l exercice (Bce)+ 335000
2 + Dotations d exploitation 145000
3 - Reprise d exploitation,transf de charges 0
4 - Produits de cessions d immobilisations 105000
5 + valeurs nettes d amort des Immob.cedes 150000
I = Capacit Autofinancement (CAF) 525000
6 - Distribution de bnfices (30 %) 157500
II = L autofinancement 367500
me
2) 2 mthode :
EBE 691000
Produits encaissables +180000
Autres produits d exploitions 20000

Produits financiers 10000

Variation des stockes de produits 115000

Immob.prod.par l Else pour elle-mme 35000

Charges dcaissables -346000

50000
Autres charges d exploitation
101000
charges financires
45000

8
 Impt sur les rsultats

capacit d autofinancement 525000

distribution de bnfices (30%) 157500
autofinancement 367500

II) Le seuil de rentabilit :

1)Charges fixes et charges variables :

A) Les charges fixes :

Les frais de structure ou frais fixes sont des charges lies la structure
de lentreprise ou de la section (quipement ; encadrement .) et
pratiquement indpendantes de son activit.
Parmi les frais de structure, on range gnralement les charges
suivantes :
+ Lamortissement des quipements et des constructions.
+ Les charges dencadrement : appontements des cadres et de
matrise.
+ Les primes dassurances et certains impts : Taxe urbaine.
Donc les frais de structure sont pratiquement fixes
indpendamment des changements du chiffre daffaires, de production
et de lactivit.
B) Les charges variables :

Les frais dactivit ou frais variables sont des charges troitement

lies lactivit de lentreprise ou de la section.
Certaines charges, par exemple, Achats de marchandises,
Consommation de matires et salaires, Varient proportionnellement
lactivit de lactivit de latelier, ou de la section.
Parmi aussi les frais dactivit, On trouve :
- La main d uvre.
- Matires consommables : Energie, eau, gaz ..,
- Fournitures de bureau : Papier, encre .,

9
 Exemple :

Mois Production Entretien Amortissement

Janvier 02 38 000 12 000 10 000
Fvrier 02 42 000 14 000 10 000
Mars 02 48 000 16 000 10 000
Frais Variables Frais Fixes

2) Le seuil de rentabilit :
A) Dfinition :

Le seuil de rentabilit dune entreprise ou dune fiction est le

niveau de vente ou dactivit pour lequel lentreprise ou la fiction
couvre la totalit de les charges pour bnfice ni perte.
on lappelle encore chiffre daffaires critique ou point mort.
Le seuil de rentabilit peut donc redfinir comme Le chiffre
daffaire pour lequel la marge est gale au total des charges fixes.

B) Analyse :

Le chiffre daffaire dune entreprise doit couvrir lensemble de ses

charges et donner un profit qui mesure la rentabilit lentreprise.
La marge sur cot variable ou bnfice brut est gale la diffrence
entre le chiffre daffaire et les charges variables. Elle est donc
proportionnelle au chiffre daffaire.

M / CV = CA CV
Lorsque la marge = charges fixes = lentreprise atteint le seuil de
rentabilit. A partir de le seuil la marge = un bnfice
Donc la formule gnrale du seuil de rentabilit est

chiffre daffaire X charges fixes

Seuil de rentabilit =
Marge / cot variable
10
 C) Application :

Soit une entreprise commerciale pour laquelle le chiffre daffaires de

lexercice 2002 est 100 000 DH, et dont les charges sot analyses
comme suit :

+ Charges Variables : 62 500

Prix contant de marchandises : ... 50 000
Frais variables de vente : 12 500
+ Charge fixes : 26 000
Service commercial : 4 500
Service administratif : 21 500
Le bnfice de lentreprise se calcule alors comme suit :
- Chiffres daffaires : ...100 000
- Charges Variables : ... 62 500

- Marge / cot Variable : 37 500

- Charges fixes : 26 000

- Bnfice Dexploitation : 11 500

Pour attendre le Seuil de rentabilit, on doit avoir :

Marge sur cot Variable = Charges fixes = 26 000

100 000 * 26 000

SR = = 65 334
37 500

D) Dtermination graphique :

1) Relation entre les charges et le chiffre daffaires :

Le graphique est de la formule y = ax + b, x tant le chiffre
daffaires et y le total des charges.
11
2) Relation entre les charges , le CA et le temps .

3) Relation entre la marge sue cot variable et le chiffre daffaires

La marge est reprsente par une droite : y = ax.
Charges fixes y = b.

12
 :
A1) Analyse du bilan et structure
financire de lentreprise

Lapproche de lanalyse financire partir du bilan est une approche

patrimoniale caractre statique et qui a t dabord le fait des gestionnaires la
recherche de la capacit de remboursement .Cette approche patrimoniale analyse
partir des masses du bilan, lquilibre financier et la structure financire de
lentreprise.

Lapprciation de lquilibre financier cherche apprcier la sant financire

de lentreprise compte tenu de son historique.

En fonction des objectifs poursuivis par lanalyse, lexpression de lquilibre

financier prvilgiera une approche liquidit Exigibilit

(Financier et patrimonial), ou bien une approche fonctionnelle soulignant

lobjet et la nature des ressources mises la disposition de lentreprise et des
emplois qui ont t faits.

Dans tous les cas, lapprciation de cet quilibre se fait travers notamment
la relation fond de roulement, besoin en fonds de roulement et trsorerie nette, quon
qualifier relation dquilibre financier global

Par ailleurs lanalyse financier a toujours intrt dterminer le montant de

situation nette (SN), ou actif net comptable.

Lapprciation de lquilibre financier devra tre complte par une approche

plus fine et plus dtaille de lendettement de lentreprise et de structure, de la
trsorerie et de la liquidit de lentreprise.

I/ quilibre financier

13
 La relation Fonds de roulement (FDR)-besoin en fonds de Roulement est
particulirement instructive quant lquilibre financier du bilan .Elle permet en effet,
dapprcier lquilibre financier stable est celle dquilibre financier stable et celle
dquilibre financier cyclique ou circulant.

Ces 2 niveaux dquilibre permettent une apprciation de lquilibre financier

global trouver la rsultat qui est la trsorerie nette .deux approches
complmentaires sont possibles : une approche financire et une approche
fonctionnelle

1) Analyse financire du FDR et BFR :

Cette approche appele parfois patrimoniale sintresse au risque

dinsolvabilit et de dfaillance de lentreprise.

Cest un risque li la cessation de paiement qui consiste pour lentreprise

se trouver dans limpossibilit de faire face au passif exigible avec son actif
disponible le facteur temps apparat donc comme une paramtre dterminant et
explique les 2 critres de classement adopts : la liquidit croissante lactif et
lexigibilit croissante au passif.

A) DU BILAN COMPTABLE AU BILAN FINANCIER

Le bilan d une entreprise exprime la situation financire de cette ELSE

une date donne qui en gnrale la date de fin d exercice .Il a donc un
caractristiquement.

*A l actif :

Il sagit principalement de reclassement de partie parfois de la totalit de

postes d actifs circulants au valeurs temporairement immobiliss ou parfois an actif
fictif sans valeurs .IL est ainsi

-Des stock les quels aprs analyse peuvent l avrer pour partie comme actif
sans valeur (stock mort ou stock outil) quil y a lieu de reclass en immobilisations
sans valeurs

-Des clients et comptes rattachs irrcuprables qui doivent tre reclasss en

actifs fictifs pour la part non provisionne , en cas de rotation lente suprieur
reclass dans la valeur temporairement immobilises .

Plus gnralement, tout actif quelque soit sa nature dont le terme de

ralisation est infrieur lanne doit tre intgr lactif circulant .Inversement en
cas de terme > lanne doit tre class avec les immobilisation

*Au passif:

-le rsultat de lexercice, sil doit tre prs aprs affectation, doit tre rparti
selon les dcisions en assemble gnrale .la partie dividende en particulier est une
dette hors taxe lgard des actionnaires fait partie du passif circulant court
terme.

14
 - Les dettes de financement sont reclasses dans le bilan selon leur exigibilit plus
ou moins dun an. Dans les dettes long et moyen terme (>1an) ou dans les dettes
court terme (<1an).
- Les comptes courants dassocis sont galement reclasss dans les DLMT en cas
dblocage. Cependant on peut les considrer comme quasi-fonds propres.

Exemple d application :
Soit une entreprise, socit TITRIT quartier industriel Tiznit, dont le bilan
comptable au 31/12/02 est le suivant :

Actif Vo ? V.N.C Passif Montant

Frais Prliminaires 4850 _ 4850 Capital 100000
Immobilisations Rserves 23700
corporelles 142500 4730 95200 Report nouveau
Titres de 21600 600 21000 (dbiteur) -9500
participation 71700 2300 69400 Rsultat net
Stocks 28500 - 28500 (bnfice) 21900
Clients Total 13600
Clients- effets Provisions pour
recevoir 20700 - 20700 risques et charges 23000
Dbiteurs divers 4200 - 4200 Dettes financires 37950
Clients douteux 3200 1300 1900 Fournisseurs 56500
Titres et val de Fournisseurs- effets
placement 4950 - 4950 payer 14300
Banque 17500 - 17500 Crditeurs divers 3750
Caisse 3400 - 3400

Total actif 323100 51500 271600 Total passif 271600

En vue de ltude du bilan o runi les renseignements suivants :
- La valeur rel des immobilisation corporelles peut tre estime 120000,
celles des titres de participation 30000.
- Le stock global est estim 60000.
- Les crances douteuses seront dun recouvrement difficile.
- Les effets recevoir sont escomptables, dans la limite du plafond descompte
(16000).
- Parmi les titres de placement, des actions acquises au prix de 2700 paraissent
difficiles vendre court terme mais leur valeur peut tre estime 4000.
La majorit des provisions pour risques et charges sont sincres et correspondant
des risque chance assez lointaine (2 ou 3 ans) ; une de ces provisions
correspond un risque moins de 3 mois, son montant est de 2500. Par ailleurs,
une provision de 1500 ne repose sur aucune prsomption srieuse de Perte ou de
charge, le fisc taxera cette provision limpt sur les socits (50%).
- une dette de 9000 envers un fournisseur est chance loigne (16 mois).
- Aprs extinction du report nouveau dbiteur, le bnfice sera mis en
rserve, sauf une fraction de 4000, qui doit tre distribue sous deux mois.

Solution:
I) Redressements et reclassements prliminaires:
Actif : * Actif immobilis :

15
 - Immobilisations corporelles 120000
- Titre de participation 30000
- Clients douteux 1900
- Titre de placement (Actions) 4000
______
Total : 155900

- La dette demprunt de 37950 est plus dun an sauf une fraction de 6500
payable dans 4 mois. (Frais prliminaires considrer comme sans valeur).
* Actif circulant (Hors Trsorerie) 99650
- Stocks 60000
- Crances de lactif circulant 37400
+ Clients 28500
+ Clients (E R) 4700 (fraction non escomptable)
+ Dbiteurs divers 4200
- Titres et valeur de placement (4950 2700) 2250
* Trsorerie Actif :
- Effets recevoir (escomptables) 16000
- Banque 17500
- Caisse 3400
______
36900
Do le Total actif rel :
* Immobilis 155900
* Actif circulant (H.T) 99650
* Trsorerie actif 36500
______
292450
Passif:
* Dettes de financement :
Dettes financires 37950
Autres dettes de financement (16 mois) 9000
_______
46950
* Provisions Durables pour Risques et charges : (23000-(2500+1500)
19000
Impt sur la provision (0.5*1500) 750
______
Total 19750
* Passif circulant Hors Trsorerie : 72050
+ Dettes du passif circulant :
Fournisseurs (56500-9000) 47500
Fournisseurs effets payer 14300
Crditeurs divers 3750
Bnfice distribuer 4000
_____
Total : 69550
+ Provisions pour risques et charges (3 mois) 2500
Do Total passif Exigible : 72050 + 19750 + 46950 = 138750
On en dduit le montant des capitaux propres : Actif rel Passif Exigible

16
 252450 13850 = 153700
appel actif net rel.

Vrifications: Actif net comptable = Capitaux propres Actif fictif

= 136100 4850 = 131250

A ajouter : (plus values ou rserve diverses) :

- Plus Value sur Immobilisation corporelles (120000 95200) 24800
- Plus Value sur titres de participation (30000 21000) 9000
- Plus Value sur Titres et valeurs de placement (4000 2700) 1300
- Provisions ayant caractre dune rserve (50% de 1500) 750
______
+ 35850
A dduire : (moins values ou dettes diverses).
- Moins Values sur stocks (69400 60000) 9400
- Bnfice distribuer 4000
______
- 13400
Ajustement net : 35850 13400 = 22450
Actif net rel : 131250 + 22450 = 153700.
Actif Montant Passif Montant
Actif Immobilis Actif 155900 Financement Permanent 220400
Circulant (H.T) 99650 Passif Circulant (H.T) 72050
Trsorerie Actif 36900
Total 292450 Total 292450
- risque chance assez lointaine (2 ou 3 ans) ; une de ces provisions
correspond un risque moins de 3 mois, son montant est de 2500. Par
ailleurs, une provision de 1500 ne repose sur aucune prsomption srieuse de
Perte ou de charge, le fisc taxera cette provision limpt sur les socits
(50%).
- une dette de 9000 envers un fournisseur est chance loigne (16 mois).
- Aprs extinction du report nouveau dbiteur, le bnfice sera mis en
rserve, sauf une fraction de 4000, qui doit tre distribue sous deux mois.

Solution:
II) Redressements et reclassements prliminaires:
Actif : * Actif immobilis :
- Immobilisations corporelles 120000
- Titre de participation 30000
- Clients douteux 1900
- Titre de placement (Actions) 4000
______
Total : 155900

- La dette demprunt de 37950 est plus dun an sauf une fraction de

6500 payable dans 4 mois. (Frais prliminaires considrer comme sans valeur).

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 * Actif circulant (Hors Trsorerie) 99650
- Stocks 60000
- Crances de lactif circulant 37400
+ Clients 28500
+ Clients (E R) 4700 (fraction non escomptable)
+ Dbiteurs divers 4200
- Titres et valeur de placement (4950 2700) 2250

* Trsorerie Actif :
- Effets recevoir (escomptables) 16000
- Banque 17500
- Caisse 3400
______
36900
Do le Total actif rel :
* Immobilis 155900
* Actif circulant (H.T) 99650
* Trsorerie actif 36500
______
292450
Passif:
* Dettes de financement :
Dettes financires 37950
Autres dettes de financement (16 mois) 9000
_______
46950
* Provisions Durables pour Risques et charges : (23000-(2500+1500)
19000
Impt sur la provision (0.5*1500) 750
______
Total 19750
* Passif circulant Hors Trsorerie : 72050
+ Dettes du passif circulant :
Fournisseurs (56500-9000) 47500
Fournisseurs effets payer 14300
Crditeurs divers 3750
Bnfice distribuer 4000
_____
Total : 69550
+ Provisions pour risques et charges (3 mois) 2500
Do Total passif Exigible : 72050 + 19750 + 46950 = 138750
On en dduit le montant des capitaux propres : Actif rel Passif Exigible
252450 13850 = 153700

appel actif net rel.

Vrifications : Actif net comptable = Capitaux propres Actif fictif

= 136100 4850 = 131250
A ajouter : (plus values ou rserve diverses) :

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 -Plus Value sur Immobilisation corporelles (120000 95200) 24800
- Plus Value sur titres de participation (30000 21000) 9000
- Plus Value sur Titres et valeurs de placement (4000 2700) 1300
- Provisions ayant caractre dune rserve (50% de 1500) 750
______
+ 35850

A dduire : (moins values ou dettes diverses).

- Moins Values sur stocks (69400 60000) 9400
- Bnfice distribuer 4000
______
- 13400
Ajustement net : 35850 13400 = 22450
Actif net rel : 131250 + 22450 = 153700.
Actif Montant Passif Montant
Actif Immobilis Actif 155900 Financement Permanent 220400
Circulant (H.T) 99650 Passif Circulant (H.T) 72050
Trsorerie Actif 36900
Total 292450 Total 292450

B) Le fonds de Roulement (FDR):

Il existe une relation fondamentale entre certaines masses de lactif et du passif,

valable quelque soit les branches dactivit de lentreprise : Les capitaux
permanents doivent tre suprieur l actif immobilis. En effet des actifs
durables doivent tre financs par des capitaux eux mme durables sans recourir
aux emprunts.
Cette relation fondamentale peut se traduire par le schma suivant :

Le schma nous montre lingalit : Capitaux Permanents > Actif Immobilis.

Cette diffrence (Capitaux Permanents Actif Immobilis) est appele Fonds de
Roulement de lentreprise, ce F de R doit tre positif.
Donc le Fonds de Roulement est dfini : l Exdent des ressources stables au
Capitaux Permanents par rapport aux actifs immobiliss (y compris actifs
fictifs).
FDR = Capitaux Permanents Actif Immobilis
Ou FDR = Actif circulant Passif circulant

19
Il existe plusieurs types de fonds de roulement :
Fonds de roulement Propre = Capitaux propres Actif immobilis
Fonds de roulement Etranger = des capitaux trangers ou total des
dettes
Fonds de roulement Total = Actifs circulants ou total Actif Actif
immobilis

Le Fonds de roulement peut tre prsent graphiquement comme suit :

C) Le besoin de fonds de roulement :

Le BFR est un concept important dans lanalyse de lquilibre financier et dans celle
de la Trsorerie.
Le BFR correspond au besoin dargent ressenti par lentreprise pour financer son
fonctionnement normal exactement pour financer le droulement de son cycle
dexploitation.
Au bilan, la dtermination du BFR seffectue un instant donn par comparaison
entre les postes dactif et de passif circulant excluant les postes de Trsorerie.
Le BFR peut tre dfini par la diffrence entre l ensemble des postes d actif
circulant (Stocks, crdit, clients, dbiteurs divers et comptes de rgularisation)
et l ensemble des postes de passif circulant (Fournisseurs, crditeurs divers,
comptes de rgularisation passif), hors trsorerie actif et passif.
Il y a besoin de financement lorsque lactif circulant est suprieur au passif circulant
(hors trsorerie). Il y a pas contre ressources en fonds de roulement lorsque lactif
circulant est infrieur au passif circulant (hors trsorerie).

20
 galit fondamentale est : Fonds de roulement = Besoin de F de R +
Trsorerie.

D) La Trsorerie nette:

La trsorerie nette set une rsultante qui provient du rapprochement entre lquilibre
financier dit stable, le FDR et lquilibre financier dit cyclique schmatis par le BFR.

FDR = Besoin en fonds de roulement + Trsorerie nette.

FDR Besoin de fonds de roulement = Trsorerie nette.
Ou Trsorerie nette = FDR BFR = Trsorerie Actif Trsorerie Passif.

2) les ratios :

Ltude des ratios permet danalyser de faon systmatique et expressive la

situation, lactivit, le rendement de lEntreprise considre et de procder des
comparaisons ou de rapports.
A) Les ratios de structure financire:

1) ratio de financement permanent : R1= capitaux permanent/ actif immobilis

Ce ratio fondamental doit tre suprieur 1, ce qui traduit lexistence dun FOR
positif
2) ratio dindpendance financire : R2 = capitaux propres/capitaux permanent
ce ratio exprime le degr dindpendance vis--vis de ses crances permanents , on
exige souvent que ce rapport soit > 0,5.
3) ratio de liquidit de lactif : R3 = Actifs circulants /Actifs total
Permettant dapprcier limportance relative des capitaux circulants.
4) ratio de solvabilit gnrale : R4 = Actif total/capitaux trangers
Il mesure la scurit dont jouissent les crances long terme et a court terme
et la marge de crdit de lentreprise.

B) Les ratios dactivit, de productivit et de rendement:

1) les ratios dactivit :

-chiffre daffaires produit A =%

21
 CA total
-valeur Ajoute =VA=%
Chiffre daffaires CA
2) les ratios de croissance :
n
n-1 CA=% de croissance du CA
CA n-1

n
n-1VA =% de croissance de VA
Va n-1

3) les ratios de productivit et de rendement :

*Le coefficient de capital est dfini par le ratio :
Capitaux investis (dexploitation) =Nombre de DH de k investis par de VA
VA

on bien ratio = capitaux investis *100

CA

lintensit capitalistique est dfinie par le ratio :

Capitaux investis =montant en millier de DH /tte.
Effectifs
Le rendement apparent du capital est dfini par le ratio :

VA en % ou en DH.
Kx investis

4) Ratio de marge :

Taux de marge /achat (CA Achat)

CA

5) Ratio de rentabilit :

EBE *100 ou EBE *100

CA.HT production

Bnfice Net % ou Bnfice Net %

CA.HT production

EBE . %
Capitaux investis

Bnfice Net . %
Capitaux propres

22
 6) Ratio dautofinancement :

R1 = Capacit dautofinancement % ou C.A.F

Capitaux propres chiffre daffaires

R2 = Autofinancement . %
Investissements de lexercice

3) comparaison de bilan successif, balance de mutation :

Des comparaisons peuvent tre opres :
-entre des bilans dentreprises similaires (dans lespace) : on utilise des graphiques,
tableaux, ratios comme rapprochement permettant de un jugement sur la qualit de
la structure du bilan et de lquilibre de ses divers lments.
-entre des bilans successifs dune mme firme : ce sont ces comparaisons qui
retiendront notre attention car ils soprant sur la forme de balance de mutation.

Exemple :

Considrons deux bilans successifs B1 et B2 (B1 bilan aprs affectation des

bnfices, B2avant affectation des bnfices).

Balance de Mutations (Somme en milliers de DH)

ELEMENTS Bilan Bilan Diffrence
B1 B2
Emplois Ressources
Actif et passif Actif et passif

Actif :
-immobilisations nettes 4500 3750 750
-stocks 9000 12000 3000
-crances 6500 7200 700
-Trsorerie actif 5000 7550 2550
25000 30500

passif :
-Capital 10000 10000
-rserves 6000 6000
-Bnfices - 4500 - 4500
-Dettes de fin 2000 1500 500 -
-Passif circulant H.T 7000 8500 - 1500

TOTAUX 25000 30500 6750 6750

Lexamen de ces diffrences montre que dun bilan lautre :

23
a ) lentreprise dispos de 6750000 DH de ressources nouvelles :
-crdit court terme :1500000 DH
-Bce la disposition :4500000DH
Amort ou cession dactif :750000DH

b) les ressources emplois:

Actif :-stocks :3000000 DH
-crances :700000 DH
-Trsorerie : 2550000 DH
Passif :- remboursement de DLT : 500000DH

A2) Le tableau de financement :

I) structure du tableau de financement :
Le tableau de financement explique les variations du patrimoine au
cours de cette priode, il dcrit la manire dont, au cours de lexercice,
les ressources diverses additionnelles dont dispos lentreprise ont
permet de faire face ses besoin (emplois).
Le tableau de financement est donc un document diffrentiel , tout
comme la balance de mutation. Toutefois il ne peut tre partir des
seuls bilans de dbut et fin de priode, comme la balance de mutation, il
doit ltre partir dune balance six ou huit colonnes des comptes, car
il retrace les mouvements, les flux de la priode.
Ce tableau est appel aussi Tableau des emplois et des
ressources de l exercice dcrit en trois volets, les variations des
patrimoines au cours de lexercice.

a) en termes de flux pour les deux premiers volets :

Ressources stables dune part.
Emplois stables dautres parts.
Ds lors que le fond de roulement a t dfinit comme la
diffrence entre capitaux stables (Permanents) et emplois stables (actif
immobilis) du fond de roulement dans lexercice.

Flux d emplois Flux de ressources

(stables) (stables)
FR
b) en termes de variation nettes :

ce troisime volet dcrit les variations nettes des lments du Besoin de

financement (B.T)et de la trsorerie (T) : le solde de ces variations nettes est
gal (sens oppos) la F.R .

FR BF=T ou FR =BF +T FR= BF + T

24
 BF + T
Variations Stocks
Nettes
crances CT
Et T
Dettes CT

c) Diffrence entre flux et variations nettes :

Les emplois stables sont en effet formes :
- Des acquisitions dimmobilisation.
- Mais aussi des remboursements de capitaux propres ou demprunts.
Des ressources stables :
- La capacit dautofinancement
- Les augmentations de capitaux propres ou les nouveaux emprunts.
- Les rentres sur actifs immobiliss (prix de cession dimmobilisations,
rentres sur prts long terme).

II) Le Modle du P.C.M :

1) Synthse d es masses du bilan :
Masses exercice Variation a-b
N a N-1 b Emplois C Ressources
D
1) Financement Permanent
2) Moins actif immobilis
3) =Fonds de roulement
Fonctionnel (A) (1-2)
4) Actif circulant
5) moins Passif circulant

25
 6) =Besoin de financement
Global (B) (4-5)
7) Trsorerie Nette (Actif
Passif) = A-B
2) Emplois et Ressources :
I) Ressources stables de l Exercice : (Flux) EXERCICE
Emplois Ressources
Autofinancement (A)
Capacit dautofinancement
- Distribution de bnfices
Cession et rduction d immobilisations (B)
Cession dimmobilisations incorporelles
Cession dimmobilisations corporelles
Cession dimmobilisations financires
Rcupration sur crances immobilises
Augmentation des capitaux propres et assimils
(C)
Augmentation du capital, apports
Subventions dinvestissement
Augmentation de dettes de financement (D)
(nettes de primes de remboursement)
TOTAL I .Ressources stables (A+B+C+D)

II) Emplois stables de l Exercice : (Flux)

Acquisition et Augmentation d immobilisation (E)
Acquisition dimmobilisation incorporelle.
Acquisition dimmobilisation corporelle.
Acquisition dimmobilisation financire.
Augmentation des crances immobilises.
Remboursement des capitaux propres (F)
Remboursement des dettes de financement (G)
Emplois en non valeur (H)
TOTAL II .Emplois stables (E+F+G+H)
III) Variation du besoin de financement Global
(B.F.G)
IV) Variation de la trsorerie
TOTAL GENERAL

26
Exemple d application :
On dispose, sur lentreprise AIT ALI , des documents suivants :
Bilan Fin 2001 (avant rpartition)
PASSIF Exercice
2001
Capital 4000
Rserves 1890
Rsultat net de lExercice (bnfice) 280
I) TOTAL Capitaux 6170
propres
Provisions pour Risques (II) 680
Dettes de financement (III) 5199
Passif circulant H.T (IV)
- Dettes Fournisseurs 2700
- Dettes sur Immobilisations 880
- Produits constats davance 30
TOTAL IV 3610
TOTAL GENERAL (I+II+III+IV) 15560

Exercice 2001
ACTIF Brut Amort Net
ou prv
Immobilisations N. Valeurs
Frais prliminaires 100 50 50
Immobilisations corporelles
Inst.Tech.Mat 9700 2250 7450
Dpts et caut. Verss 1000 - 1000
Immobilisations financires
Prts 1300 - 1300
TOTAL 1 12100 2300 9800
Stocks et en cour Dbiteurs 3000 150 2850
divers (Avances) Crances 600 - 600
Titres et valeurs de placement 1900 200 1700
Charges constates davance 200 10 190
Trsorerie Actif 70 - 70
50 - 50
TOTAL 2 5820 360 5460
Charges rpartir sur plusieurs 300 - 300
Exercices (3)
TOTAL GENERAL (1+2+3) 18220 2660 15560

Bilan Fin 2002

ACTIF Exercice 2002 Exercice

27
 Brut Amort Net 2001
ou prv
Immobilisations en N. Valeurs
Frais prliminaires 230 100 130 50
Immobilisations corporelles
Inst.Tech.Mat 11120 2220 8900 7450
Dpts et caut. Verss 1300 - 1300 1000
Immobilisations financires -
Prts 1040 1040 1300
TOTAL 1 13690 2320 11370 9800
Stocks et en cour 3900 240 3660 2850
Dbiteurs divers 350 - 350 600
Crances 2200 280 1920 1700
Titres et valeurs de placement 285 - 285 190
Charges constates davance 78 - 78 70
Trsorerie Actif 35 - 35 50
TOTAL 2 6848 520 6328 5460
Charges rpartir sur plusieurs 200 - 200 -
Exercices (3)
TOTAL GENERAL (1+2+3) 20738 2840 17898 15560

PASSIF Exercice 02 Exercice 01

Capital 6000 4000
Primes dmission 1600 -
Rserves 2000 1890
Rsultat net de lExercice (bnfice) 370 280
TOTAL Capitaux 9970 6170
propres(I)
Provisions pour Risques (II) 1010 680
Dettes de financement (III) 3550 5100
Passif circulant H.T (IV)
- Dettes Fournisseurs 3048 2700
- Dettes sur Immobilisations 300 880
- Produits constats davance 20 30
TOTAL IV 3368 3610
TOTAL GENERAL (I+II+III+IV) 17858 15560

MODELE DU COMPTE RESULTAT DE L EXERCICE :

Produits Exercice Exercice

28
 02 01
I. Produits exploitation
-Ventes de biens et services produits 20647 -
Chiffre 20647 18540
Affaires
- variation de stocks de produits (+-) (-600) 200
- Immobilisations produits par 460 300
lentreprise elle-mme
- Autre produits dexploitations 120 110
- Reprises dexploitations 80 50
TOTAL I 20707 19200
II. Produits financire
-Intrts et autres produits financiers 75 50
- Reprises financiers 10 30
TOTAL II 85 80
III. Produit non courant
-Autres produits non courants 750 300
TOTAL III 750 300
TOTAL GENERAL(I+II+III) 21542 19580

Charges Exercice Exercice

02 01
I. Charge exploitation
-Achats consomms de matires et 9700 9000
fournitures
-Autres charges externes 2200 2080
-Impts et taxes 6300 5650
-Charges de personnel 6300 5650
-Datations dexploitation aux Amort
et Provisions
* Sur Immobilisation 870 730

29
 *Sur actif circulant 250 190
*Pour risques et 330 400
charges
-Autre charges dexploitation 80 90
TOTAL I 19730 18140
II. Charges financires
-Charges dintrts 420 650
-Autres charges financires 12 -
TOTAL II 432 650
III. Charges non courantes
-Autres charges non courantes 380 200
-Datations non courantes 150 100
TOTAL III 530 300
Impts sur les bnfices (IV) 480 260
TOTAL des charges (I+II+III+IV) 21172 19350
Solde crditeur (Bnfice) (1) 370 230
TOTAL Gnral 21542 19580
(1) Compte tenu d un rsultat non
courant avant impts de 60
NB: La seule comparaison des bilans est insuffisante : il faut connatre
les mouvements des comptes et calculer la capacit d autofinancement.
Capacit d autofinancement :
CAF=870+250+330+150+370+-90-370=1510
Dividende distribue :
La distribution est : 280-110=170
Acquisition d actif immobilises
- des immobilisations en non valeur de 130
- Inst.Tech.Mat Outil : 2700 et 1280=>+2700
- Dpts et caut.vas : 300=>+300
charges a rparation sur plusieurs exercice : Neant
Rduction des capitaux : Nant
Remboursements des dettes financires : 1700

Total emplois : 5000

Cession d immobilisations : 750

Rductions d immobilisations financires : Rentres sur prts 260
Augmentation des capitaux propres : capital=6000-4000=2000
Prime dmission : 1600-0=1600 donc =>3600
Augmentation des dettes financires :
-Empruntes souscrits : 600
-CAF : 1510
-Cessions dimmobilisations corporelles : 750
- dimmob. Financires : 260
- de capital et prime : 3 600 =>ressources :
6720

30
 - des dettes financires : 600
Do FR = Ressources emplois = 6720-5000 = 1720
Variation du B.F

Elements d actif Valeur fin 01 Valeur fin 02 Variation

Stocks Dbiteurs 3000 3900 +900
divers Crances 600 350 -250
Titres et valeur de placement 1900 2200 +300
Charges constats davance 200 285 +85
70 78 +8

Variation nette 1043 (emploi)

Elment du passif
Dettes fournisseurs 2700 3048 +348
Dettes sur Immobilisations 880 300 -580
Produits constats davance 30 20 -10
Variation nette -242 emploi

Variation du BF : 1043 + 242 = 1285 (emploi)

Variation de la Trsorerie :

N-1 N Variation
- Disponibilits en Trsorerie 50 35 -15 (ressource)
- Concours bancaires (bas du 497 47 -450 (emploi)
bilan)

Variation nette de Trsorerie = 450 15 = 435 (emploi)

Dou : BF + T = 1285 + 435 = 1720 (emploi)

Tableau de financement de l Exercice 2002

Emplois Exercice Ressources Exerci
02 ce 02

31
 - Acquisition et - Autofinancement :
augmentation des (A)
immob : (1510 170) 1340
(A) - Cessions et rductions
Immob en non valeur 130 dimmob (B)
Immob corporelles 3000 + Cession dimmob 750
- Remboursement des corpr
capitaux propres + Rductions dimmob
(B) - fin 260
- Remboursement des - Augmentation des capitaux
dettes de Finance 1700 propres 3600
(C) ( K)
Total emplois stables 4830 (C)
(A+B+C) - Augmentation des dettes 600
Variation du B.F.G et T 1720 financres

(D)
TOTAL des emplois 6550 TOTAL Ressources 6550
(A+B+C+D)

Variation du fonds de Roulement Global Exercice 2002

Emplois Ressources
Variation du besoin de financement :
Variation des actifs circulants
+ Stocks 900
+ Dbiteurs divers 250
+ Crances clients 300
+ Titres et valeurs de placement et autres 93
Variations des dettes :
+ Autres dettes 590
Totaux 1883 598
(A) Variation nette 1285
Variation de Trsorerie:
Variation de la Trsorerie 15
Variations des concours bancaires 450
Totaux 450 15
(B) Variation nette 435
Variation du FRGN = (A + B) 1720

32
TRAVAUX PRATIQUES

33
 I) TP1 :

1) Objectifs viss :
-Prsenter ltat des soldes de gestion.
-Calculer et analyser la C.A.F et lautofinancement.
2) Dure de TP : 3Heures.
3) Matriel (Equipement et matire d uvre)
par quipe :
a)Equipement :
-Micro-ordinateur -Logiciels
-Imprimante
b) Matire d uvre :
-Disquette de travail
-C.D ROM
-Papier
-Stylo et documents comptables et financiers
-Plan comptable Marocain
4) Description du TP :
Lentreprise Etoile-Sud installe Agadir, prsente en fin
dexercice 2002 ses comptes de charges et de produits comme suit :
-vente
1150000 dh
-Produits divers 175000DH

-Produits non courants 13000 DH

-Achat conforms de matire et fourniture 750000DH
-Autres charges externes 325000DH
-Dotation dexploitations 103000DH
-Dotations non courantes 31000DH
-Impts sur les bnfices 42000DH

On prcise que :

a)les dotations se rapportent :

-Des amortissements
61000DH
-Des provisions pour dprciation des crances
7000DH

34
 -Provisions pour risques et charges : 35000DH, dont provisions
pour garantie de 6 mois aux clients : 12000DH, provisions pour litige :
23000DH, chance lointaine.
b) Les dotations aux provisions non
courantes concernant :
-Une provision pour amende fiscale (quelques mois)
9000DH
- Une provision pour dprciation du fonds de commerce
22000DH

T.A.F
-Calculer la C.A.F selon les deux mthodes.
-Calculer lautofinancement (1/2 du bnfice net est distribu aux
associes).

5) Droulement du TP :

Rsultat net comptable 87000

Dotations dexploitations 103000
Dotations exceptionnelles 31000

C.A.F 221000
-
Distribution des bnfices 87000/2

L autofinancement 177500

II) TP2
1) Objectifs viss :
-Calculer le seuil de rentabilit et le commenter.
-Raliser les reclassements et analyses ncessaires.
2) Dure de TP : 4 Heures.
3) Matriel (Equipement et matire d uvre) par quipe :

a)Matriel :
-Micro-ordinateur.
-Logiciels comptabilit.
-Imprimantes.

b) Matire d uvre :
-Disquette de travail.
-Papier.
-Stylo.
-Documents financiers et comptables.

35
 -Plan comptable.
4) Description du TP :
*Dans le tableau suivant on lit les valeurs des 5 exercices
conscutifs (DH)

Charges Exercice1 Exercice2 Exercice3 Exercice4 Exercice5

Salaires 48000 52000 57000 62000 68000
Charges sociales 24000 26000 28000 30000 32000
Impts et taxes 2600 2800 3250 3500 3800
Locations 8000 8000 8100 8150 8180
Entretien 7990 8000 8200 8180 8230
Primes
dassurances 270 271 275 275 278
Transports 6000 5800 6025 6100 6080
Charges financires 3215 3245 4280 5322 5368
Dotations aux
amortissements 4200 4200 4200 4200 4200

Totaux calculer
Chiffre daffaires 280000 322000 373000 418000 479000
Achats consomms 135000 158000 185000 210000 250000

T.A.F :
1- Quelles sont les charges variables, proportionnelles aux chiffres daffaires,
les charges fixes ?
2-Calculer et prsenter graphiquement le seuil de rentabilit pour lexercice1
et lexercice5 ?
5) Droulement du TP :

Charges Charges
Charges par nature Montant variables
fixes
Achats 360000 --- 360000
Autres charges externes 120000 36000 84000
Charges de personnel 256000 102400 153600
Impts et taxes 62000 12400 49600
Dotations aux amortissements 12000 --- 12000
Charges financires 32000 32000 ---

842000 182800 659200

*Seuil de rentabilit :

Exercice1 : Marge sur cot variable= CA-Charges variables

280000-212815 = 67185

36
 Taux de marge sur cot variable= 67185 =0.24
280000
M.CV=CA SR=x 0.24x =26460 = 11025

Exercice5: Marge sur cot variable =479000-359168=119832

Taux de marge sur cot variable =119832 =0.25
479000

SR 0.25x =26968 = 107872

III) TP3 :
1) Objectifs viss :

- Vrifier les informations financires ncessaires

-Calculer le fond de roulement
-Dterminer le besoin en fonds de roulement
-calculer les ratios
2) Dure de TP : 4 Heures
3) Matriel (Equipement et matire d uvre)
par quipe :

a)Matriel :
-Micro-ordinateur.
-Imprimantes.
-Logiciels de comptabilit.
b) Matire d uvre :
-Disquettes de travail.
-Papier, stylo.
-Documents comptables et financiers.
-Plan comptable.

4) Description du TP :

*Aprs rpartition du bnfice de lexercice 2001 (72000 DH), le

bilan de lentreprise BEN OMAR , se prsente ainsi, le 31Dcembre 2002 :

BILAN

ACTIF Sommes PASSIF Sommes

Immobilisations Capital propre 200000

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corporelles 180000 Rserves 90000
Immobilisations Provisions pour risques et
financires 70000 charges 50000
Stocks 250000 Dettes de financement 100000
Crances 155000 Fournisseurs et comptes
Trsorerie Actif 45000 Rattachs 230000
Crditeurs divers 30000

TOTAL Actif 700000 TOTAL Passif 700000

Les autres informations sont :

1-la valeur relle des immobilisations est de 250000DH.

2-Les immobilisations financires sont estimes 180000DH.
3-Tous les effets sont escomptables.
4-Les provisions pour risques et charges comprennent :
*Une provision pour litige (20000DH) : La dcision arbitrale
doit intervenir et lentreprise devra payer la somme prvue dans les
3mois.
*Une provision grosse rparation (15000DH), les travaux
seront rgls sous 2 mois.
* Dautres provisions, couvrant des risques plus lointains,
15000DH.
5-Le chiffre daffaires de lanne coule sest lev 1120000DH.

Travail Demand :

1) Faire le passage du Bilan comptable au Bilan financier

condens ?

2) Calculer les ratios de structure financire ?

3) Dterminer les 4 formes de fonds de roulement ?

5) Droulement du TP :

1) Redressements et reclassements : (passage).

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 + Actif Rel : -Actif Immobilis : 430000
-Stocks : 250000
-Crances : 50000
-Trsorerie Actif : 150000
TOTAL : 880000

+Passif : -Capitaux propres : 470000

-Provisions pour risques et charges : 15000
-Dettes de financement : 100000
-Passif circulant (HT) : 295000
TOTAL : 880000

2) Bilan condens financier :

ACTIF Sommes PASSIF Sommes

Actif Immobilis 430000 Capitaux permanents 585000
Actif Circulant (HT) 300000 Passif circulant (HT) 295000
Trsorerie Actif 150000 Trsorerie Passif 0
T.Actif 880000 T.Passif 880000

3) Les ratios de structure financire :

a)Ratio de financement permanent :
R1 = Financement Permanent = 585000 = 1.36
Actif Immobilis 430000

b) Ratio dindpendance financire :

R2 = Capitaux propres = 470000 = 0.80
Capitaux Permanents 585000

c) Ratio de liquidit actif R3 = Actif circulant = 450000 = 0.51

Actif total 880000

d) Ratio de solvabilit gnrale: R4 = Actif total = 880000 = 2.15

Capitaux trangers 410000

4) Les fonds de roulement :

FR propres =Capitaux Propres Actif Immobilis : 470000

430000 = 40000

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 FR Permanent : Financement Permanent Actif Immobilis
=585000-430000 = 155000

FR Etranger : Capitaux trangers : 115000 + 295000 = 410000

FR Total : Actif circulant : 300000 + 150000 = 450000

IV) TP 4 :

1) Objectifs viss :

- Dterminer les besoins de financement.

- Elaborer un tableau de financement.
- Formuler des commentaires.

2) Dure de TP : 4 Heures

3) Matriel (Equipement et matire d uvre) par

quipe :

a) Matriel
- Micro-ordinateur.
- Imprimantes.
- Logiciels de comptabilit.
b) Matire d uvre :

-Disquettes de travail et CD ROM.

-Papier et stylo.
-Documents financiers et comptables.
- Plan comptable national.

4) Description de TP :

A la fin de lanne 2001 et 2002 les bilans de

lentreprise ANIR sont les suivants (En milliers de DH) :

BILANS
ACTIF 2001 2002 PASSIF 2001 2002

40
Frais Prliminaires 188 272 Capital 6000 10200
Terrains 2340 2020 Rserves 1630 130
Constructions 2530 2590 Rsultat net 1940 1420
Mat.et Outillage, Provisions pour risques et
Inst.Tech 2860 5350 charges 340 590
Dpts et Dettes de financement 7170 3600
caution.verss 740 680 Fournisseurs 450 5750
Stocks de Fournisseurs effets payer 2128 1452
marchandises 6050 6480
Stocks emballages 790 630
Clients 2190 2800
Clients effets
recevoir 940 1070
Banque 1030 1250

TOTAUX 19658 23142 TOTAUX 19658 23142

-Augmentation du capital oprer en 2002 :

Par incorporation de rserves : 3000
Par apports en espces : 1200

- Distribution de dividendes effectus en 2002 : 440

-Il ny a pas eu de reprises de provisions en 2002.

-Emprunt moyen terme : Souscription en 2002 dun nouvel emprunt

de 1500.

-Mouvements dimmobilisations en 2002 :

Terrains : cession auprs de 750 dun terrain.
Constructions : Acquisition dun btiment : pas de cession.
Matriel : *Acquisition dune machine (Montant calculer).
* Cession dun matriel : valeur dentre 2750,
amortissement : 1790 ;
Prix de cession : 695.
-Un cautionnement a t rembours lentreprise en 2002.

T.A.F :
1-Etablir le tableau de financement de lanne 2002 et prsenter les
justifications des divers calculs ?
2-Commenter lvaluation constate ?

5) Droulement de TP :

Tableau de Financement (1re Partie)

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 Emplois Sommes Ressources Sommes
-Acquisition dlment actif 5320 -Autofinancement :(A) 3191
(E) +CAF 3631
-Remboursements de 5070 -Distribution du -440
dettes.fin (F) bnfice
-Emplois en non valeur (G) -Cessions et rductions
120 dImmb. (B)
+Cession 1445
dImmob. 60
+Rductions
dImmob.Fin
- Des Capitaux 1200
propres (C)
- Des dettes 1500
financires (D)

Total emplois 10950 Variation du FR Net 3114

global
Total 10950
Ressources

Tableau de Financement (2me Partie)

Variation du fonds de
Besoins Dgagements Solde
roulement net global
Variations Exploitation
+Variation des actifs
dexploitation
-Stocks de 650 ---
marchandises --- 160
-Stocks demballages 670 ---
-Crances clients 130 ---
-Clients effets
recevoir
+Variation des dettes --- 5300
dexploitation 676 ---
-Fournisseurs
-Fournisseurs effets
payer 2126 5460
3334
Totaux
+Variation nette
dexploitation

42
 +Dgagement net de FDR 3334
dans lexercice

Variation nette de trsorerie 220 220

Variation du fonds de roulement net global (ressource 3114
nette)

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