HEM

Année universitaire 2007-2008

4ème Année Finance
Matière : Fiscalité des décisions financières
Enseignant : Mohamed KESRAOUI

EXAMEN INTRA
JUIN 2008

DUREE : 2 H 30 mn

Les 5 cas sont indépendants.

CAS N° 1

Une société anonyme installée à Casablanca, depuis 2007, désirant acheter, en 2008, un
immeuble pour abriter son siège social.

Le directeur financier de cette entreprise désire avoir des précisions sur les conséquences
fiscales de chacune des possibilités suivantes :

- Acquisition par leasing du bien avec une avance de l’ordre de 40 % ;

- Acquisition par emprunt à raison de 60 % et le reliquat par fonds propres.

Pour cela, il vous fournit les données suivantes :

DONNEES

Prix hors taxes de l’immeuble (1): 10.000.000,00 DHS

Redevance de leasing hors taxes (trimestrielle) : 352.260,00 DHS
Durée du leasing : 10 ans
Valeur résiduelle (leasing): 100.000,00 DHS
Taux de l’emprunt (remboursement par amort. constant): 7,50 H.T
Durée de l’emprunt : 15 ans
Durée d’amortissement du bien : 20 ans

Travail à faire :

1. Présenter la solution la plus intéressante fiscalement (en retenant le critère du coût

fiscal en matière d’IS). Justifier votre réponse en détaillant tous les calculs.
2. En matière de TVA, y-a-t-il un avantage fiscal dans l’une ou l’autre possibilité,
justifier votre réponse par des calculs ?
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1
() Le prix du terrain est de 3.500.000,00 DHS.

HEM Examen intra - Fiscalité des décisions financières 1/4

CAS N°2

M. Said MASMOUDI a créé une SARL d’associé unique en janvier 1999 dont le capital
social s’élève à 100.000 DHS composé de 1.000 parts sociales.

La société a acheté un immeuble durant l’exercice 1999, en même temps qu’une

augmentation de son capital social.

En janvier 2008, M. Said MASMOUDI cède la totalité de ses parts sociales.

Travail à faire :

1. Y-a-t-il un impôt sur le revenu à payer par M. Said MASMOUDI lors de la cession
des parts sociales ? Si oui, quelles sont les modalités de calcul de cet IR ?
2. Quel est l’impôt dû par l’acquéreur de ces parts sociales et quel le taux applicable
dans ce cas ?

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CAS N°3

M. Sami FORAD est associé dans une SARL familiale et désire placer, sur une période de
3 mois, de l’argent liquide dont il dispose mais hésite entre les deux possibilités suivantes :

- Avancer en comptes courants de la société la somme de 700.000 DHS rémunéré au taux

de 3,00 % par an ;
- Acheter, avec la même somme, des obligations en bourse d’une société au prix unitaire de
70.000 DHS en sachant que la valeur unitaire de revente estimée de ces obligations au
bout de 3 mois s’élève à 70.525 DHS.

Travail à faire :

1. Présenter les conséquences fiscales de ces deux possibilités sur une période de trois
mois.
2. Déterminer la solution la plus intéressante sur le plan fiscal pour la période retenue.

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CAS N°4

Soit JABAL une SA dont la situation nette se présente comme suit :

Capital social 900.000,00

Report à nouveau (500.000,00)
Résultat net de l’exercice 10.000,00

HEM Examen intra - Fiscalité des décisions financières 2/4

La société désire assainir sa situation nette en procédant à une double opération
d’augmentation et de réduction du capital social en vue de respecter la double condition
suivante :

- Se conformer à la législation des sociétés tout en minimisant les nouveaux apports des
associés ;
- Absorber la totalité des pertes.

Travail à faire :

1. Préciser si cet assainissement de la situation nette est nécessaire sur le plan légal ?
2. Préciser l’intérêt pour de cette opération ?
3. Déterminer le montant minimum à verser, le cas échéant, par les associés au titre de
l’augmentation du capital social. Justifier votre réponse.
4. Présenter la situation nette de la société après cette double opération en détaillant les
différentes étapes suivies.
5. Calculer les droits d’enregistrement à payer dans le cadre de cette double opération.

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CAS N°5

Durant l’exercice 2008, deux gérants d’une SARL d’Associé Unique (le premier est associé
unique et le deuxième est un simple salarié) : Messieurs JAMALI et DARIF désirent choisir
entre les deux solutions suivantes :

1ère Solution :

- S’octroyer, chacun, un salaire net par mois de 45.000,00 DHS ;

2ème Solution :

- Accorder un salaire net par mois de 45.000,00 DHS à M. DARIF et distribuer des
dividendes à M. JAMALI d’un montant de 540.000,00 DHS net ;

Ladite SARL va réaliser durant l’année 2008, un bénéfice après IS de 1.600.000,00 DH (hors
salaires des gérants et charges sociales correspondantes).

N.B.

Prévoir le taux forfaitaire (sans plafond) des charges sociales patronales de 22 % des
salaires et celui de la part salariale de 4,29 % (avec plafond de 6.000,00 DHS par mois)
plus 2 % (sans plafond).

HEM Examen intra - Fiscalité des décisions financières 3/4

Travail à faire :

1. Calculer le salaire brut de chacun des deux dirigeants dans le cas de la première
solution.
2. Préciser la solution la plus intéressante sur le plan fiscal pur chacun des deux
gérants, justifiez votre réponse par des calculs.
3. Quelle est la solution qui serait retenue si les intérêts des deux gérants ne
convergent pas.

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BAREME DE NOTATION :

CAS N° 1 - 5 points
CAS N° 2 - 2,5 points
CAS N° 3 - 2,5 points
CAS N° 4 - 5 points
CAS N°5 - 5 points

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