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Tarik QUAMAR Revue JBE

BLE II ET LE RISQUE DE CRDIT PME : DES SIMULATIONS DE


FONDS PROPRES BANCAIRES DANS LE CADRE DUN
PORTEFEUILLE DE CRDIT

Tarik QUAMAR, Universit Hassan II, Casablanca, Maroc, quamar.univ@gmail.com

Mots cls: Ble II, PME, risque de crdit, approche standard, approche IRB, simulation.

Rsum : La rglementation prudentielle, communment appele Ble II, devrait permettre la


prvention du risque de dfaillance bancaire sans pour autant compromettre les
possibilits de financement des entreprises, plus particulirement des PME,
fortement dpendantes des concours bancaires. Lobjectif du prsent article tant
dvaluer les rpercussions potentielles de Ble II sur le financement bancaire des
PME marocaines en matire de consommation des fonds propres bancaires exigibles.

Pour ce faire, nous avons opt pour une tude prospective qui simule, sous les
diffrentes approches bloises (approche standard et approche IRB), les charges en
capital dun portefeuille de crdit dune banque marocaine regroupant 6357 PME.
Nos rsultats montrent que lapplication de lapproche interne ne conduit pas une
moindre consommation des fonds propres pour les crances aux entreprises prises
dans leur ensemble, lexception des crdits aux TPE dont les exigences ont baiss
dans Ble II par rapport Ble I, et ce, quelle que soit la mthode prudentielle
utilise.

Keywords: Basel II, SME, credit Risk, standardised approach, IRB approach, simulation.
Abstract: The new banking regulation, known as Basel II, should make it possible to prevent
default risk without compromising the ability of banks to finance SMEs, which
remain strongly dependant on bank loans. Thus, the objective is to evaluate the
potential effects of Basle II on banking financing of Moroccan SMEs.
To evaluate these implications, we chose a prospective study which simulates, under
various Basel approaches (the standardised approach and the IRB approach), the
capital requirements of a loan portfolio of Moroccan bank grouping 6357 SMEs. Our
results show that the application of the internal approach dont lead to less
consumption of equities for amounts receivable with firms taken as a whole. Except,
TPE loans, whose capital requirements was in general lowered in Basle II compared
to Basle I, whatever the prudential method used.

INTRODUCTION
La problmatique de financement des PME aspects de leur financement bancaire, une
porte souvent sur ltude des diffrents source dont ces entreprises dpendent

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significativement. Toutefois, lanalyse du crdit. Ces craintes font encore du


financement bancaire ne peut tre financement des PME un sujet dactualit.
apprhende en dehors du contexte
rglementaire dans lequel les crdits Force est de constater que la majorit
lconomie sont oprs. dtudes dimpact valuant les rpercussions
de Ble II sur les crances aux PME ont t,
En effet, les banques connaissent, dores et jusqu prsent, conduites dans les pays de
dj, une profonde volution de leur G10 et certains pays europens. Ils
environnement rglementaire. Depuis 1988, proviennent, essentiellement, des enqutes
une rglementation labore par le Comit ralises par le Comit de Ble (troisime et
de Ble visant garantir la solidit du cinquime tude dimpact) et des banques
systme bancaire, oblige les banques centrales auprs de leurs tablissements
couvrir les risques quelles prennent dans bancaires (la Commission Bancaire en
leur activit de crdit par des fonds propres France (2004) ; la Banque dEspagne
bancaires. Dans ce premier accord de Ble (Saurima et Trucharte, 2004) ;; la Banque
(1988), le contrle bancaire sarticule autour de Belgique (Masschelein, 2003).
dun ratio de solvabilit, fix 8%. Lintrt Globalement, ces travaux simulent les
stratgique de ce ratio est de considrer que fluctuations des charges en capital des
le capital bancaire est le pivot essentiel de la crances aux PME en fonction de lapproche
rglementation prudentielle. Cependant, utilise (approche standard rvise et
cette rglementation a fait lobjet dune approche interne-IRB internal rating
profonde rnovation. La rglementation based ). Leurs rsultats saccordent, en
Ble II, en vigueur depuis dbut 2008, a gnral, sur un impact positif de la
pour premier but lamlioration du contrle rglementation Ble II sur les crdits aux
bancaire. Elle consiste mieux prendre en PME.
compte la complexit accrue de lactivit Au Maroc, comme cest le cas de la plupart
bancaire, des nouvelles techniques de des pays niveau de dveloppement
gestion des risques et de faire dpendre les conomique comparable, ce dispositif na
exigences en fonds propres plus troitement pas encore fait lobjet dvaluation de ses
des risques conomiques. consquences sur la consommation des
fonds propres rglementaires. Cela
vrai dire, la rglementation prudentielle
sexplique parfaitement par le fait que les
Ble II fait lobjet de nombreuses
systmes dinformation des banques de ce
inquitudes surtout au sujet de ses
pays ne sont pas encore compatibles de
consquences ventuelles sur les PME qui
craignent de se voir pnaliser, tant du point
de vue du cot que de la disponibilit du

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manire oprationnelle avec ses dispositions 1. Les accords de Ble II et le risque


rglementaires1.
de crdit PME
Lobjectif de notre travail consiste valuer
les rpercussions potentielles de Ble II sur Dans le cadre de la rglementation Ble II,
le financement bancaire des PME les banques ont le choix entre deux grands
marocaines en termes de consommation des types dapproches pour le calcul des
fonds propres bancaires exigibles. Pour y pondrations des crances permettant
parvenir, nous avons opt pour une tude dvaluer les besoins en fonds propres
prospective qui simule les charges en capital rglementaires : une approche dite standard
dun portefeuille de crdit dune banque rvise et lautre appele approche de
marocaine, comportant 6357 PME exposant notation interne ou IRB. Nous dtaillerons
ltablissement un risque de crdit. Ces dans ce qui suit ces deux mthodes
exigences de fonds propres sont analyses dvaluation du risque de crdit quant
selon les diffrentes mthodes dvaluation lapprhension des rgles affectant les PME
bloises : lapproche standard rvise, en insistant sur celle fonde sur les notations
lapproche interne fondation (IRB-F) et internes.
lapproche interne avance (IRB-A).
1.1. Les approches prescrites par Ble
Ainsi, une premire partie portera sur II : quel traitement du risque de crdit
lexploration du traitement prudentiel PME ?
accord par le rgulateur lendroit des
PME. Lide fdratrice sera donc Comme toute autre rforme, la
dinterroger les diffrentes approches rglementation Ble II ne cherche pas
prudentielles quant leurs degrs de instaurer une rupture pistmologique avec
sophistication et dapprhension du risque lancien rgime prudentiel Ble I. Au
de crdit PME. contraire, elle vient complter et mettre
jour cette norme rglementaire afin de
La deuxime partie, quant elle, a pour respecter au mieux ses objectifs et
objectif danalyser empiriquement les accompagner lvolution accrue de la
rpercussions potentielles de Ble II sur les finance. En effet, Ble II est arrive avec
PME. Ceci consistera mesurer lampleur une panoplie de mesures nouvelles visant
des fluctuations des fonds rglementaires promouvoir la stabilit financire. Une
sous les diffrentes approches bloises. nouvelle architecture rglementaire se
1 profile alors autour de cette rforme, et dont
La rglementation Ble II est entre en vigueur au
Maroc depuis 2008. Nanmoins, son adoption il faut dterminer les contours.
demeure progressive dans le temps. Pour le risque de
crdit, le reporting des banques se fait, jusquau fin
2013, selon lapproche standard rvise.

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En matire de risque de crdit, lapproche des 100% de Ble I). Ce qui devrait
standard rvise sadresse surtout aux concerner un bon nombre dentreprises
banques ne disposant de modles de notation marocaines.
et ayant une gestion des risques de crdit
En vertu de cette classification, la rforme
relativement peu dveloppe, c'est--dire des
banques de petite taille. aura, sans doute, un avantage significatif sur
les banques optant pour lapproche standard
Si son principe est connu, c'est--dire une rvise et disposant dun portefeuille
approche quantitative pour dterminer les important de clientle retail, car ces banques
fonds propres exigibles, lapproche standard verront leurs exigences en fonds propres
rvise prsente toutefois un certain nombre destines la couverture du risque de crdit
davances par rapport lancien rgime de ladite catgorie retail diminues dun
Ble I. En effet, la pondration applicable quart par rapport au capital exigible dans
aux risques pourrait utiliser le rating des Ble I.
organismes externes d'valuation de crdit
Grosso modo, lapproche standard rvise
agrs ( Fitch Rating, Moodys Investors
Service et Standard & Poors Rating de Ble II naccorde aucun traitement
spcifique aux PME qui demeurent
Services ) au cas o lentreprise bnficierait
dune note attribue par ces derniers. pondres de manire forfaitaire quelle
quen soit la nature de leur activit et le
En sus de cette innovation, le Comit de risque que reprsentent celles-ci. En effet, si
Ble a introduit dans lapproche standard cette approche ne pnalise pas le
rvise une deuxime nouveaut reposant financement des PME par rapport son
sur la segmentation du portefeuille prdcesseur Ble I, elle nintroduit pas,
dentreprises en deux catgories dont les cependant, des changements forte
pondrations sont dfinies diffremment. On incidence sur ces entreprises. A vrai dire,
distingue alors les petites entreprises son innovation majeure tant le recours la
classes en clientle de dtail ou retail des notation externe dont la plupart des PME ne
autres entreprises classes en corporate2. disposent pas.
Les petites entreprises rpertories dans la
Contrairement cette mesure non
catgorie retail bnficieront dun traitement
conomique du risque, l'approche interne
identique celui des petits dbiteurs et
appele aussi IRB (Internal Ratings Based),
seront dornavant pondrs 75% (au lieu
base sur des valuations internes des
2 banques, a pour objectif de mesurer les
Sous lapproche interne, la rglementation reprend
la mme segmentation (retail/corporate) utilise dans fonds propres bancaires en adquation avec
lapproche standard rvise, mais affine encore cette
les risques courus. Elle repose sur trois
ventilation en subdivisant la catgorie corporate en
PME corporate et grandes socits.

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lments principaux : un ensemble de - L'approche IRB fondation, offre aux


paramtres dapprciation du risque de banques la responsabilit de mesurer la
crdit fournis par les tablissements de probabilit de dfaut (PD) pour chaque
crdit, une fonction de calcul des exposition mais impose la valeur des autres
pondrations spcifie par le Comit de Ble paramtres : la perte en cas de dfaut
intgrant lensemble des paramtres, et (LGD), le montant de l'exposition (EAD) et
enfin, un nombre dexigences minimales de la maturit de crdit (M).
qualit que doit remplir la banque souhaitant
utiliser cette approche. - L'approche IRB avance prvoit que les
banques calculent elles-mmes, outre la PD,
Pour les diffrentes catgories dentreprises, les trois autres variables qui interviennent
le modle IRB prvoit que les banques dans la formule dfinissant le capital
s'appuieraient sur leurs estimations internes rglementaire (LGD, EAD, et M) sous
des paramtres de risque. Il comporte en rserve du respect des exigences minimales.
effet deux variantes : La dfinition de ces paramtres, entre autres,
est indique dans le tableau ci- aprs :
Tableau n 1 : Les paramtres de risque du modle IRB

Paramtres de risque Dfinition

Probabilit de dfaut la probabilit que lemprunteur soit dans lincapacit de faire face
(Probability of default ou PD) lune quelconque de ses dettes sur un horizon de temps dtermin.
Expositions en cas de dfaut le montant de la crance due par lemprunteur au moment du
(Exposure at default ou EAD) dfaut.
Pertes en cas de dfaut la perte constate en cas de dfaillance en tenant compte de ce qui
(Loss given default LGD) pourra tre rcupr. Elle exprime un pourcentage de lEAD.
Maturit la dure moyenne durant laquelle les crdits seront rembourss.
(Maturity ou M)
ces pertes correspondent la moyenne des pertes anticipes
Pertes attendues par la banque sur lhorizon de dtention du portefeuille (EL =
(Expected Losses ou EL) PD EAD LGD). Ces pertes attendues doivent tre
normalement couvertes par des provisions ou des marges
dintrt.
ces pertes caractrisent lincertitude affrente une situation dans
Pertes inattendues laquelle les pertes effectives peuvent trs bien dpasser les pertes
(Unexpected Losses ou UL) attendues. Il sagit du risque de crdit stricto sensu. Ainsi, les pertes
non anticipes doivent tre couvertes par des fonds propres
rglementaires ou conomiques.

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Force est de reconnatre que sous cette quelles prennent. Cette tendance vers une
impulsion rglementaire, les banques tarification ajuste au risque reposerait sur la
marocaines sont appeles mettre en place note de crdit qui servirait dterminer la
des systmes internes de notation afin prime de risque et la rmunration des fonds
destimer la probabilit de dfaut associe propres bancaires dont lindicateur privilgi
au rating attribu. En effet, lexpression des apporteurs de capitaux propres nest que
systme de notation recouvre : lensemble le Return on Equity ou ROE (Bnfice net /
des processus, mthodes, contrle ainsi que capitaux propres
les systmes informatiques et de collecte des
donnes qui permettent dvaluer le risque Un autre paramtre crucial duquel dpend
troitement lestimation des charges en
de crdit, dattribuer des notations internes
et de quantifier les estimations de dfaut et capital est la corrlation. Cette composante
est fournie par le rgulateur quelle que soit
des pertes. (Document consultatif du
comit de Ble de juin 2006). Comme le loption choisie, fondation ou avance (elle
est dtermine en fonction de la probabilit
prcise Treacy et Carey (2000),
larchitecture gnrale dun systme interne de dfaut et le chiffre daffaires de
lentreprise, voir ci-dessous). Forcment, les
de notation sarticule autour dun certain
nombre daspects mthodologiques auxquels banques doivent utiliser les fonctions de
pondration fournies dans le dispositif pour
les banques doivent porter une attention
particulire (dfinition des pertes, la dterminer les exigences de fonds propres.
constitution dune grille de notation, le Cependant, il est signaler que ce modle
de calcul du capital prudentiel a t sujet
processus de notation operational design
et la validation du dispositif de notation). des modifications par rapport aux versions
antrieures sur le traitement des entreprises.
Pour plus de dtails, voir Treacy et Carey
(2000) ; Aslan et Eli (2009) ; Dudian et En effet, pour tenir compte de la spcificit
des PME par rapport aux grandes
Balcan (2009).
entreprises, des rajustements ont t
A ce propos, il est signaler que la dcision entrepris pour intgrer la diversification de
doctroi ou de refus dun crdit et les la premire catgorie demprunteurs. Pour
conditions qui lui sont inhrentes auraient ce faire, lapproche interne se rfre des
pour corollaire la notation de lemprunteur. critres de taille, en termes de chiffre
Comme le prcise Bels et Cipovov (2011), daffaires annuel et de montant des crdits
lobjectif principal assign par les banques octroys afin de segmenter les diffrentes
leur systme interne de notation rside dans catgories dentreprises. Cette ventilation est
laffectation de chaque emprunteur une plus fine que celle adopte dans lapproche
classe de risque approprie et de sassurer standard rvise, car la nouvelle approche
une rmunration adquate des risques distingue mme lintrieur de la classe

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corporate entre les PME corporates et exiges par le rgulateur sont prsentes
les grandes entreprises. La segmentation des dans le tableau ci-aprs.
entreprises selon Bank Al-Maghrib et les
valeurs attribues ces paramtres telles que

Tableau n2 : Les principes de segmentation des entreprises marocaines3 et de lapplication des


diverses approches baloises

Classification des expositions sur les entreprises


Crances PME Crances PME Crances GE
retail corporate corporate
Segmentation
en millions de CAHT 10 10 CAHT 175
dirhams
EC, Encours de Et Ou CA HT 175
Crdit EC 2 EC 2 si CAHT 10
CA, Chiffre
dAffaires
Paramtres pris en compte dans les pondrations selon lapproche et le type de la crance
Approche standard Taux de pondration Le taux de pondration est fonction de la notation
rvise forfaitaire de 75% externe, sinon un taux de 100% doit tre retenu.
Pondration prenant en Pondration prenant en
compte : compte :
- PD - PD
- C.A - Maturit (M) fixe 2,5
Approche IRB-
- Maturit (M) des annes
Fondation
engagements fixe - LGD fixe 45 %
2,5 annes - EAD fixe 100 %
- LGD fixe 45 %
- EAD fixe 100 %
Pondration prenant Pondration prenant en Pondration prenant en
en compte : comptes : comptes :
- PD - PD - PD
- LGD - C.A - Maturit (M) des
- EAD - Maturit (M) des engagements
Approche IRB-
Ces paramtres sont engagements - LGD
Avance
estims selon des - LGD - EAD
calculs internes - EAD Ces paramtres sont
Ces paramtres sont estims selon des calculs
estims selon des calculs internes
internes

3
Source : Bank Al-Maghrib Rapport de la Supervision Bancaire Exercice 2010.

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1.2. Le traitement du risque de crdit significatif du capital rglementaire. Ce


PME sous lapproche IRB traitement favorable des PME a t
introduit, bien entendu, par lintgration du
Pour laborer le modle IRB, le Comit de
facteur de la taille dans le calcul des
Ble sest inspir de lextension des modles
corrlations de dfauts. Signalons que, dans
VaR (value at risk) la quantification des
ce qui suivra, nous nous appuierons sur les
pertes relatives au portefeuille de crdit. Les
fonctions prescrites dans la version finale
prescriptions mathmatiques de lapproche
des travaux du Comit de Ble incluses dans
IRB applicables aux diffrentes contreparties
le document consultatif de Juin 2004.
prennent comme rfrence la structure du
modle ASFR (A Risk-Factor Model Notre objectif est de dceler le caractre
Foundation) de Gordy (2002) et font appel aigu de certaines composantes de lapproche
la fonction de rpartition de la loi normale IRB dans lestimation des charges en capital.
(Les formules de calcul des charges en Pour ce faire, nous recourons un travail
capital rglementaire et des actifs pondrs simulation4. Pour simplifier, nous fixons les
telles que prescrites dans Ble II lendroit valeurs suivantes : EAD 100%, LGD
des entreprises sont prsentes en annexe 1). 45% et M 2,5 ans, comme stipul dans
Pour plus de dtail sur le soubassement lIRB-fondation. Les rsultats obtenus de
thorique de lapproche IRB, voit Henneke limpact des facteurs analyss ci-aprs
et Trueck (2006). concordent avec ceux indiqus par Henneke
et Trueck (2006).
Cependant, il est noter que les
prescriptions bloises dans lapproche 1.2.1. Le traitement des PME
interne sont le fruit dun processus de
corporate
correction des formules initiales prsentes
dans le document consultatif de janvier 2001 Pour lensemble des expositions rpertories
(the consultative paper 2, CP2 ). En dans la catgorie corporate que ce soit la
effet, les charges en capital simules partir nature des engagements : sur des entreprises,
de ces premires formules ont suscit de sur des emprunteurs souverains ou sur des
srieuses inquitudes chez les PME qui banques, la fonction des exigences de fonds
doivent subir dans ce traitement un surplus propres (aussi appele fonction du poids des
des fonds propres requis. Par crainte de
4
Les simulations que nous allons effectuer utilisent
durcir davantage les conditions de un programme de calcul du facteur de pondration
financement des PME, le Comit de Ble a que nous avons cr sous Excel en Visual Basic pour
Application (VBA). Dans sa conception, ce
modifi les prescriptions mathmatiques de simulateur reprend les prescriptions mathmatiques
lapproche IRB de manire ce que ces de lapproche IRB applicables aux diffrentes
composantes dentreprises : TPE (Retail), PME
dernires permettent un allgement corporate et grande entreprise (linterface du
simulateur est prsente lannexe 2).

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risques ou encore de pondration des


risques) est donne par la formule suivante :

1 R 1 ( M 2,5) * b( PD)
K LGD 1 ( PD) 1 (0,999) PD LGD
1 1,5 * b( PD)
1 R 2
1 R 2

O :
K : le capital exig ; couvrir leur risque de crdit devraient
: la fonction de distribution normale satisfaire au minimum 8% (c'est--dire quil
standard cumulative ; faut au moins 8 pour couvrir un crdit
R : la racine carre du coefficient de pondr de 100) :
corrlation
=
8%
PD : la probabilit de dfaut ;
LGD : la perte en cas de dfaut ;
M: la maturit moyenne des Ainsi, la pondration des actifs peut tre
engagements ; formalise dans lapproche IRB comme
b(PD) : le coefficient de maturit. suit :
RWA = RW EAD = 12,5 K (PD, LGD, M) EAD
Une des fortes hypothses du Comit de
Avec :
Ble dans ce modle un seul facteur de
RWA : lactif pondr ;
risque (ltat de lconomie), est quil
K (PD, LGD, M) : la fonction des exigences
considre que les portefeuilles de crdit sont
de fonds propres ;
suffisamment granulaires, et que les dfauts
EAD : lexposition en cas de dfaut.
sont positivement corrls ce facteur. Le
Le facteur 12,5 est linverse de 8% (lactuel
risque global du portefeuille peut sexprimer
ratio conserve le niveau cible du ratio
donc comme une somme de contributions
Cooke).
individuelles des risques de chaque actif.
Dans cette configuration, le risque de Dans la fonction de pondration K (PD,
portefeuille et les risques des actifs pris LGD, M) ci-dessus, nous avons :
individuellement sont rconcilis. En outre, 1 ( M 2,5) * b( PD )
le Comit de Ble a impos le seuil de 1 1,5 * b( PD )
confiance de 99,9% pour couvrir les pertes
Qui traduit lajustement dchance
non anticipes rsultant de variations du
Avec :
facteur commun.
b( PD) [0,11852 0,05478 * log( PD)]2
En effet, les exigences en fonds propres que
dsigne le coefficient dajustement de cette
les banques sont appeles maintenir pour
chance et M la maturit moyenne des
engagements.

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Tableau n3 : La variation du coefficient Le tableau ci-contre montre que le


dajustement en fonction de la PD coefficient dajustement de maturit est une
fonction dcroissante de la probabilit de
Note PD b (PD)
dfaut (les classes de risque indiques et les
1 0,01% 0,39
2 0,03% 0,32 probabilits de dfaut y associes sont celles
3 0,08% 0,26 utilises par la banque marocaine, dont le
4 0,16% 0,22 portefeuille de crdit fera lobjet de notre
5 0,33% 0,19 simulation, voir lannexe 3). Ce choix atteste
6 1,00% 0,14
de la bonne volont du Comit de Ble de
7 3,07% 0,10
faire de ce nouveau traitement prudentiel
8 6,82% 0,07
9 11,27% 0,06 (IRB), un champ propice pour les banques
10 18,62% 0,04 afin dallger les exigences rglementaires
en matire de capital.
* Nos propres calculs

Tableau n 4 : lajustement de la maturit en fonction de la PD

Ajustement de la maturit

Note PD M=1 M=2 M=2,5 M=3 M=4 M=5


1 0,01% 1,000 1,929 2,394 2,859 3,788 4,718
2 0,03% 1,000 1,604 1,906 2,208 2,811 3,415
3 0,08% 1,000 1,424 1,636 1,848 2,273 2,697
4 0,16% 1,000 1,333 1,499 1,666 1,999 2,331
5 0,33% 1,000 1,258 1,388 1,517 1,775 2,034
6 1,00% 1,000 1,173 1,260 1,346 1,520 1,693
7 3,07% 1,000 1,112 1,168 1,223 1,335 1,447
8 6,82% 1,000 1,079 1,118 1,158 1,237 1,316
9 11,27% 1,000 1,062 1,093 1,124 1,186 1,248
10 18,62% 1,000 1,048 1,071 1,095 1,143 1,190
* Nos propres calculs
Il est fort de reconnaitre que la maturit dun rdacteurs de Ble est de baisser les
crdit est un ingrdient important dans exigences en fonds propres sur les crdits
lestimation de son risque de dfaut. Cet PME longue maturit. Le tableau
impact de lchance sur le risque de dfaut dajustement des chances ci-dessus met en
a t pris en compte par le Comit de Ble vidence que leffet de la maturit est moins
qui a introduit dans les formules de lIRB important chez les expositions hautement
lajustement de maturit. Lintention des

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risques que sur les crdits avec des corrlations estimer sont les corrlations
probabilits de dfaut infrieures. entre dfauts. Ces dernires rsultent de
lexposition des crdits des facteurs de
Par ailleurs, lapproche IRB autorise les
risque systmatiques.
banques, pour les crdits aux entreprises,
faire la distinction entre les engagements sur Pour calibrer ces corrlations de la manire
des PME (entreprises dont le chiffre dcrite plus haut, le Comit de Ble estime
daffaires publi du groupe consolid auquel que les PME, mme si leurs probabilits de
elles appartiennent est infrieur 175 dfaut peuvent paratre plus leves, offrent
millions MAD) et sur les grandes aux banques, en raison de leur grand
entreprises. Pour les crdits aux PME nombre, une moindre sensibilit la
corporates, on ajuste la formule de conjoncture conomique que les grandes
pondration des risques afin de tenir compte structures. Cette constatation a t prise en
de la taille de lentreprise. Cet ajustement est compte de manire quon a modul le
incorpor au coefficient de corrlation par la facteur de corrlation en fonction de la
S 5 probabilit de dfaut et de la taille. De ce
fraction suivante : 0,44 * 1
45 fait, les entreprises ayant un chiffre
S, tant le chiffre daffaires total annuel daffaires de 5 millions MAD ou moins
compris entre 10 et 175 millions MAD. bnficieront dune rduction de 0,04 par
Ainsi, les formules de corrlation se rapport aux entreprises dpassant le seuil de
dclinent de la faon suivante : 50 millions MAD. Ainsi, la corrlation entre
actifs a t calibre de manire quelle
Grande entreprise : slve avec la taille de lentreprise et
1 e 50*PD 1 e 50*PD diminue ds lors que les probabilits de
R 2 0,12 * 0, 24 * 1
1 e 50 1 e 50 dfaut augmentent. Cela impliquerait, sans
quivoque, un allgement des exigences
PME : rglementaires pour les PME risques. Ce
1 e 50*PD 1 e 50*PD S 5 traitement favorable est, bien entendu, le
R 2 0,12 * 0,24 * 1 0,44 * 1
1 e 50 1 e 50 45
produit de lintroduction de la taille de
lentreprise dans le calcul des corrlations. Il
en rsulte donc une relation inverse entre la
Lobjet de ces corrlations dfinies de
PD et la corrlation. Dans ce processus, plus
manire ad hoc par le Comit de Ble est de
lentreprise est grande, plus la corrlation
prendre en compte les effets de
tend tre importante puisque la PD tend
diversification du portefeuille. Les
diminuer mesure que la taille augmente.

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Tarik QUAMAR Revue JBE, Vol 2, numro 2

Tableau n 5 : Les corrlations en fonction de la taille des PME et de la PD

Note PD CP2 S=25 S=50 S=100 S=175

1 0,01% 0,20 0,22 0,24 0,28 0,35


2 0,03% 0,20 0,22 0,24 0,28 0,35
3 0,08% 0,20 0,21 0,24 0,28 0,35
4 0,16% 0,20 0,21 0,23 0,28 0,34
5 0,33% 0,20 0,20 0,22 0,27 0,33
6 1,00% 0,20 0,17 0,19 0,24 0,30
7 3,07% 0,20 0,12 0,15 0,19 0,26
8 6,82% 0,20 0,10 0,12 0,17 0,24
9 11,27% 0,20 0,10 0,12 0,16 0,23
10 18,62% 0,20 0,10 0,12 0,16 0,23
* Nos propres calculs
Les rsultats de ce tableau montrent crdits dont font partie les crdits aux trs
clairement que les valeurs prises par le petites entreprises retail . Ce qui retient
facteur de corrlations varient en fonction de notre attention dans ce travail est la fonction
la PD et la taille par rapport la valeur de de pondration conue pour ce dernier type
0,20 fixe pour toutes les expositions dans le dexpositions. Celle-ci est dcrite de la
deuxime document consultatif (CP2). Dans manire suivante :
la mesure o la corrlation est une fonction
K LGD 1( PD ) 1(0,999) PD LGD
1 R

dcroissante de la PD, les charges en capital 1 R 2 1 R2

devront en moyenne baisser pour les PME Comme le montre la formule ci-dessus, la
juges risques par rapport aux formules fonction de pondration ne comporte pas
initiales proposes par le Comit de Ble. dajustement dchance comme pour le cas
des entreprises classes dans la catgorie
1.2.2. Le traitement des PME retail
corporate. Outre cette dissemblance, un
Il existe trois fonctions de pondration autre point de divergence majeur existe entre
distinctes pour les crdits rpertoris dans la les diffrentes catgories dentreprises (
catgorie retail, et qui sont dfinies en corporate et retail ) rside, en effet, dans le
fonction de la nature de lexposition. Le calcul de la corrlation qui est dfinie pour
Comit de Ble recense trois types les trs petites entreprises comme suit :
dexpositions : les expositions relatives aux
1 e 35*PD 1 e 35*PD
crdits hypothcaires au logement, aux R 2 0,03 * 0,16 * 1
1 e 35 1 e 35
crdits renouvelables ligibles, et aux autres

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Tableau n6 : Lajustement du facteur de corrlation pour les TPE, PME et GE


Grande
Note PD TPE PME (S=25) PME (S=50) PME (S=100) PME (S=175)
entreprise
1 0,01% 0,16 0,22 0,24 0,28 0,35 0,24
2 0,03% 0,16 0,22 0,24 0,28 0,35 0,24
3 0,08% 0,16 0,21 0,24 0,28 0,35 0,24
4 0,16% 0,15 0,21 0,23 0,28 0,34 0,23
5 0,33% 0,15 0,20 0,22 0,27 0,33 0,22
6 1,00% 0,12 0,17 0,19 0,24 0,30 0,19
7 3,07% 0,07 0,12 0,15 0,19 0,26 0,15
8 6,82% 0,04 0,10 0,12 0,17 0,24 0,12
9 11,27% 0,03 0,10 0,12 0,16 0,23 0,12
10 18,62% 0,03 0,10 0,12 0,16 0,23 0,12

* Nos propres calculs

Gnralement, les nouvelles rgles de Ble pondration plus forte que celle de leur
II favoriseront en particulier les crdits aux homologue de grand ventail.
TPE parmi toutes les catgories
A ce titre, nous estimons que contrairement
dentreprises. En effet, tant donn quune
lancienne segmentation de Bank Al-
faible valeur de corrlation est un facteur
Maghrib considrant comme PME
crucial de rduction des charges en capital,
coroprate toute entreprise ralisant un
les valeurs les plus faibles de celle-ci ont t
chiffre daffaires entre 3 et 50 millions
constates chez les TPE comme en
MAD5, la segmentation actuelle des
tmoignent les rsultats figurant dans le
entreprises telle que prconise par les
tableau 6. De ces conditions, le modle de
autorits montaires marocaines pnalise les
calcul des exigences prudentielles appel
PME ralisant un chiffre daffaires au-
IRB devrait permettre a priori un
dessus du seuil de 50 millions MAD. Ce
aplatissement de la courbe de pondration
choix, nos yeux, va lencontre des
aux entreprises relevant de lactivit dtail
intentions du Comit de Ble qui entend
retail par rapport aux PME relevant de la
encourager le crdit cette clientle
corporate. Jusqu 50 millions MAD de
particulire.
chiffre daffaires, les PME corporates
devront bnficier dune courbe de De ces constats, si les banques sont trs
pondration plus lisse que celle enregistre sensibles aux fluctuations des fonds propres
chez les grandes entreprises, Au-del de ce rglementaires, et quelles rpercutent
seuil, Ces PME devraient sattendre une
5
La notice technique n B26/DSB/2006 de BAM
(Bank Al-Maghrib), article 4.

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Tarik QUAMAR Revue JBE, Vol 2, numro 2

correctement ces dernires sur leur dcision paramtres. Il sagit, dans le cadre de notre
de crdit (Dietsch, 2007), alors nous serons travail, de rechercher, par des modifications
convaincus que laccord Ble II, successives de paramtres cls (les inputs du
essentiellement son mode de calcul fond modle IRB), le comportement des fonds
sur une approche de mesure effective des propres de la banque (les outputs sont les
risques (modle IRB), conduira les banques facteurs de pondration).
rduire la consommation des charges en
capital bancaire pour les crdits destins la Pour ce faire, nous allons spcifier, en
premier lieu, les caractristiques du
clientle retail et aux PME corporates ayant
un chiffre daffaires en-de de 50 millions portefeuille tudi. Ensuite, la mthodologie
adopte pour parvenir la ralisation de ce
MAD. Par consquent, il est bien vident
que loffre de crdit et les conditions y sont travail empirique. En dernier lieu, nous
prsentons les rsultats des simulations en
affrentes seraient amliores ces
entreprises sous ce traitement prudentiel. mettant en vidence les diffrents impacts
potentiels desdites approches de Ble sur les
crdits PME.
2. Etude de cas : Des simulations
des charges en capital bancaire 2.1. Les caractristiques du portefeuille

dun portefeuille PME PME tudi

Il sagit dun portefeuille rel des petites et


Les banques marocaines sont en phase moyennes entreprises ayant contract un
dvaluation de lincidence relle de Ble II prt (engagement de bilan) ou bnfici dun
sur les crdits aux PME. Pour estimer cet service financier (engagement de hors bilan)
impact, nous avons opt, dans ce travail, exposant ce titre la banque tudie un
pour une tude prospective qui simule les risque de crdit. Ce portefeuille comporte 6
charges en capital en se basant sur les 357 expositions en risque (EAD),
pondrations de risque. Ces exigences en reprsentant un total de 2,468 milliards
fonds propres sont analyses selon les MAD et bnficiant dune notation de la
diffrentes approches bloises : lapproche banque. Lensemble de ces donnes sont
standard rvise, lapproche interne extraites partir du systme dinformation
fondation (IRB-F), et lapproche interne de ltablissement de crdit en question et
avance (IRB-A). Par simulation, nous arrtes au 31 Mai 2007.
entendons lensemble de moyens qui
permettent de reprsenter ce qui peut En vertu de la rglementation Ble II, les
devenir une ralit en fonction des engagements de hors bilan ont subit un
modifications sur un certain nombre de retraitement. Il sagit de leur affecter une

Ble II et le risque de crdit PME : Des simulations de fonds propres bancaires dans le cadre dun portefeuille bancaire Page 41
Tarik QUAMAR Revue JBE, Vol 2, numro 2

pondration par le FCEC (Facteur de nombre des PME toutes catgories


Conversion en Equivalent risque de Crdit) confondues (retail et corporate) et bnficie
tenant compte du degr de risque de de 12,7 % du montant total des crdits
ralisation de lengagement. Ce principe octroys ce portefeuille. Quant la
consiste, dans les faits, convertir le risque composante corporate, elle regroupe 15,5 %
dun engagement de hors bilan non du nombre de ces entreprises pour 87,3 %
matrialis par un dcaissement un du montant global des encours de crdit.
engagement conu comme de bilan via le Chacun de ces sous-portefeuilles a t
FCEC. scind ensuite en fonction des classes de
risque correspondant au systme interne de
En labsence de donnes sur le chiffre notation de la banque en question (voir
daffaires des entreprises, notre lannexe 3). Cette ventilation nous a permis
segmentation du portefeuille a t fonde de faire ressortir la probabilit de dfaut
uniquement sur le montant des encours de moyenne de chacune des deux catgories,
crdit6. Il convient de souligner que ce choix retail et corporate, qui dpend de la
est lmanation des autorits de tutelle qui structure du portefeuille comme indiqu ci-
autorisent les banques marocaines aprs :
segmenter leurs clientles PME de la sorte
lorsque les donnes sur le chiffre daffaires
font dfaut. Ainsi, notre ventilation du
portefeuille, appuye sur le critre du
montant de lencours, nous a conduit
slectionner deux sous-portefeuilles : une
composante retail (expositions en risque
infrieures ou gales 2 millions MAD) et
sa composante corporate (exposions en
risque se situant entre 2 millions et 10
millions MAD).

La premire composante dentreprises


qualifie de retail reprsente 84,5 % du
6
la discrtion des autorits de contrle
nationales, les banques peuvent tre autorises
remplacer, par scurit, le chiffre daffaires total par
lactif total du groupe consolid dans le calcul du
seuil PME et de lajustement lie la taille, mais ce
uniquement lorsque le chiffre daffaires ne constitue
pas un indicateur significatif de la taille de
lentreprise . Voir le dispositif rvis du comit de
Ble (2006).

Ble II et le risque de crdit PME : Des simulations de fonds propres bancaires dans le cadre dun portefeuille bancaire Page 42
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Tableau n 7: La rpartition des crances de la banque relative la composante retail par classe
de risque

Notation Probabilit de dfaut (1) % des engagements (2) Probabilit de dfaut (1) * (2)
1 0,01%
2 0,03%
3 0,08% 0,10% 0,00%
4 0,16% 0,02% 0,00%
5 0,33% 0,26% 0,00%
6 1,00% 61,43% 0,61%
7 3,07% 12,65% 0,39%
8 6,82% 12,40% 0,85%
9 11,27% 2,75% 0,31%
10 18,62% 0,20% 0,04%
Dfaut 100,00% 10,19% 10,19%
Total 100,00% 12,38%

Tableau n 8: La rpartition des crances de la banque relative la composante corporate par


classe de risque

Notation Probabilit de dfaut (1) % des engagements (2) Probabilit de dfaut (1) * (2)
1 0,01%
2 0,03%
3 0,08%
4 0,16% 0,00% 0,00%
5 0,33% 0,05% 0,00%
6 1,00% 70,19% 0,70%
7 3,07% 15,11% 0,46%
8 6,82% 5,28% 0,36%
9 11,27% 3,74% 0,42%
10 18,62% 0,05% 0,01%
Dfaut 100,00% 5,59% 5,59%
Total 100,00% 7,54%

Lanalyse des tableaux supra nous permet portefeuille est moyennement risqu. Il
de constater une concentration des sensuit galement de cette rpartition par
engagements de la banque, toutes catgories classe de note que le sous-portefeuille retail
dentreprises confondues, dans la classe de est considr comme plus risqu que celui
note 6 qualifie risque acceptable (voir des PME dites corporates dans la mesure o
lannexe 3). Ce qui atteste que ce la probabilit de dfaut moyenne un an du

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Tarik QUAMAR Revue JBE, Vol 2, numro 2

premier saffiche 12,38 % contre 7,54 % simulateur est prsente lannexe 2). Les
pour le second. En procdant de la mme formules mathmatiques sont explicites
manire, la probabilit de dfaut moyenne dans le quatrime document consultatif du
du portefeuille global stablit 8,2 %. Ce comit de Ble.
rsultat montre que le risque du portefeuille
est lgrement plus lev que celui 2.2.2. Le choix des valeurs
enregistr chez les PME corporates prises hypothtiques des paramtres cls de
individuellement, ce qui laisse dduire que lapproche IRB
cette hausse a pour origine les entreprises
retails.
Pour rendre la simulation ralisable dans
le cadre de lapproche interne avance, les
2.2. Les choix mthodologiques pralables
informations manquantes concernant le
la simulation niveau de lexposition en cas de dfaut, la
perte en cas de dfaut et la maturit des
Avant de parvenir la ralisation de notre engagements ont ts compltes par des
travail de simulation, nous allons dcrire, en hypothses que nous avons introduites.
premier, le programme de simulation et, par Pour simplifier, nous avons fix lEAD
la suite, nous expliquerons nos choix quant 100%, la maturit 2,5 annes comme
la valeur de certains paramtres cls. cest le cas dans lapproche interne
fondation (IRB- Fondation) et par souci de
2.2.1. La description du simulateur simplification, le chiffre daffaires pour
les PME corporates a t fix 35
Les simulations que nous allons effectuer millions MAD (ce chiffre daffaires
recourent un programme de calcul du moyen est calcul par lauteur sur la base
facteur de pondration que nous avons cr de donnes statistiques fournies par une
sous Excel en Visual Basic pour Application tude conjointe Inforisk / OMPIC datant
(VBA)7. Dans sa conception, ce simulateur de 2010, voir lannexe 4). La perte en cas
reprend les prescriptions mathmatiques de de dfaut, quant elle, est fournie par les
lapproche IRB applicables aux diffrentes rsultats obtenus dans la cinquime tude
composantes dentreprises : TPE Retail , dimpact du Comit de Ble de juin 2006
PME corporate (linterface du (QIS5). Ce choix se justifie par labsence
7
dhistorique sur les pertes de crdit des
Pour savoir comment on peut construire ce genre de
simulateur, nous vous invitons consulter les banques marocaines. Les LGD exploites
ouvrages suivants : (Riva, 2005 ) ; ( Sengupta, dans ce travail sont donc les LGD
2004) ; (Jackson et Staunton , 2001). Aussi, nous
signalons que dautres logiciels peuvent faire lobjet moyennes du groupe de G10. Ainsi, la
de tels calculs, nous citons parmi dautres : Matlab et LGD pour les corporates tait fixe
Maple dans ses versions les plus rcentes.

Ble II et le risque de crdit PME : Des simulations de fonds propres bancaires dans le cadre dun portefeuille bancaire Page 44
Tarik QUAMAR Revue JBE, Vol 2, numro 2

35% et une valeur de 46,2% pour les amnera les banques qui lont adopte une
retails. diminution des exigences de 3% 11%. En
ce qui concerne les PME attribues
2.3. Les simulations et les rsultats lactivit de dtail retail , le capital requis
dimpact baisse de 13% sous lapproche standard
rvise et jusqu 31% avec lapproche IRB.
Nous allons voquer, tout dabord, les Ces rsultats ont t raffirms par la
principales tudes dimpact valuant les cinquime tude dimpact (QIS 5) du
rpercussions de Ble II sur les crances aux Comit de Ble (2006). Cette dernire
PME, puis nous procderons aux confirme que les exigences minimales en
simulations des pondrations de risque fonds propres relatives au portefeuille de
refltant les charges de capital bancaire crdit PME vont diminuer par rapport au
consommer. rgime de Ble I. Ltude indique que la
baisse des exigences a essentiellement pour
2.3.1. Les rsultats dautres tudes origine les crances des PME relevant de
dimpact lactivit de dtail retail . En effet, les
rsultats des simulations ont prouv que le
Plusieurs tudes ont t effectues pour portefeuille de crances aux petites
simuler les charges en capital applicables entreprises connatra une rduction de 22%
des portefeuilles de crdits des PME. Ces dans lapproche forfaitaire, contre 50% dans
tudes dimpact on t conduites dans les lapproche interne simple et 48% dans la
pays de G10 et certains pays europens. Ils mthode avance.
proviennent gnralement des enqutes
Une autre simulation publie par la
ralises par le Comit de Ble et des
Commission Bancaire en France (2004)
banques centrales auprs de leurs
mene sur un chantillon de 206.558
tablissements bancaires. Globalement, ces
expositions en risque, soustraites partir des
travaux saccordent sur une baisse des
bases de donnes du Service Central des
exigences de capital rglementaire au titre
Risque et du fichier bancaire des entreprises
du risque de crdit pour les PME dans le
(Fiben), affirme que les pondrations
nouvel accord. Ainsi, la troisime tude
obtenues sont conformes aux attentes du
dimpact du Comit de Ble (QIS 3) de 2002
Comit de Ble. En effet, les conclusions de
montre que, dans le cas des PME affectes
cette tude montrent que les deux catgories
la catgorie corporate , les charges en
des PME (retail et corporate) ont contribu
capital resteront, en gnral, inchanges
toutes les deux la rduction des exigences
pour les banques utilisant lapproche
rglementaires. En fait, les simulations
standard. En revanche, lapproche IRB
montrent que le taux de pondration pour la

Ble II et le risque de crdit PME : Des simulations de fonds propres bancaires dans le cadre dun portefeuille bancaire Page 45
Tarik QUAMAR Revue JBE, Vol 2, numro 2

composante retail passe de 100% sous formules de Ble II (entre 0,02 et 0,017 pour
lancien rgime 75% par dfinition dans les expositions retails, entre 0,08 et 0,2 pour
lactuelle rforme, et ensuite 58,7% dans des exposions moyennes). Dans son article
lapproche interne. A contrario, le facteur de de 2007, Dietsch dmontre que les rsultats
pondration estim pour les PME de taille concernant les exigences rglementaires
moyenne reste quasiment inchang sous lendroit des PME vont dans ce sens8. Cet
lapproche forfaitaire, et diminue auteur justifie lallgement des charges
manifestement sous lapproche interne en bancaires par le niveau relativement bas des
affichant respectivement un taux de 77,1% probabilits de dfaut obtenues dans
et 71,2% sous lIRB-F et lIRB-A. Ainsi, les lchantillon tudi et de limpact positif de
taux de pondration ont rgress pour les la diversification dans ce portefeuille (une
deux composantes des PME en fonction du faible corrlation).
degr de sophistication de lapproche
utilise. Une autre tude a t effectue par Saurina
et Trucharte (2004) pour mesurer les
Dietsch (2003) affirme la mme tendance rpercussions de Ble II sur les entreprises
pour les PME franaises. Son tude exploite espagnoles en employant les informations
les donnes de la Coface et de la Centrale contenues dans le registre de crdits de la
des Risques de la Banque de France et Banque dEspagne. Dans ce travail, les
parvient deux conclusions : la premire est auteurs utilisent, pour mesurer les charges
une baisse des exigences rglementaires en capital, les probabilits moyennes de
dans Ble II sur les crances aux PME. Les dfaut des entreprises dont les valeurs
rsultats mentionnent une rduction des calcules sont de lordre de 3,07% pour les
charges en capital de 8% 5% pour les prts PME (y compris les TPE) contre 0,65% pour
aux PME non retails et en-de des 4% pour les grandes entreprises. Ils concluent qu la
les prts aux entreprises relevant de suite des modifications apportes au contenu
lactivit de dtail. La seconde conclusion de laccord dans la version davril 2003
mentionne que cette rduction pour le (CP3, Avril 2003) par rapport au premier
portefeuille de crances aux PME serait document consultatif de janvier 20019, les
encore plus importante (moins de 2%) si les exigences rglementaires devront baisser.
banques utilisent un modle de risque de Les rsultats de cette tude montrent qu
crdit au lieu du modle de rgulateur.
8
Dietsch explique que cette baisse est due Il sagit dun chantillon soustrait de la base de
donnes de la Coface.
9
aux valeurs faibles des corrlations obtenues Ces changement concernent la possibilit dintgrer
les petites entreprises dans lactivit de dtail et
dans lchantillon tudi (les valeurs relles dutiliser un critre de taille - le chiffre daffaires
des corrlations sont en moyenne de 0,013) dans la formule de corrlation des PME
corporates - pour distinguer les moyennes
par rapport celles calcules partir des entreprises de leurs consurs de grande taille.

Ble II et le risque de crdit PME : Des simulations de fonds propres bancaires dans le cadre dun portefeuille bancaire Page 46
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lgard des grandes entreprises, le ratio est moyennes entreprises et 1,69% PD pour les
pass de 6,85% (janvier 2001) 6,50% petites entits. Daprs cette tude, le ratio
(avril 2003) dans lapproche IRB par rapport de capital a rgress de 8% dans Ble I
au 8% de lapproche standard. En ce qui 7,38% (les grandes banques) et 6,90% (les
concerne les PME considres comme des petites banques) en appliquant lapproche
corporates, le ratio a rgress de 17,95% standard de Ble II. Cette diminution des
9,27% entre la premire et dernire version exigences est attribuable, selon lauteur, au
du modle IRB, contre 8% de lapproche traitement favorable des PME considres
forfaitaire. Cette baisse est encore plus comme des retails. Sagissant de lapproche
manifeste chez les petites entreprises interne, le ratio de capital a
affectes la classe retail . Ces dernires considrablement baiss en affichant un taux
ont assist une rduction du ratio de 9,95% de 5,87% (les grandes banques) et 5,75%
6,25% sous lapproche interne et de 8% (les petites banques). De cette manire,
6% si les banques adoptent la mthode lauteur dduit que le passage de Ble I
standard de Ble II (le dcroissement du Ble II permettra un allgement des
taux de 8% 6% sexplique par le niveau de exigences de fonds propres. Cela sera
pondration favorable de 75% dans Ble II bnfique tant pour les banques, grandes ou
au lieu de 100% sous lancien rgime). petites, que pour les PME et grandes
structures. Ces dernires devront accder
Considrant le portefeuille global, le ratio du davantage, et moindre cot, aux concours
capital va tomber, selon les auteurs, en bancaires, surtout si lapproche adopte par
dessous des 8% de lapproche standard de ltablissement est la mthode interne.
Ble I (7,27% sous le modle IRB (CP3) et
7,28% sous lapproche standard rvise), ce Dans la mme ligne de ces travaux, Anto
qui laisse supposer que le nouvel accord ne et Lacerda (2011) ont analys un portefeuille
devrait pas conduire les banques en Espagne de crdit compos de 230.000 entreprises
modifier leurs politiques de crdit envers partir des informations collectes de la
les entreprises et quaucun rationnement ne centrale des risques et des institutions
sera appliqu lendroit des PME. financires oprant au Portugal. Leur
rsultat met en vidence que la
En Belgique, une tude dimpact effectue rglementation Ble II permettrait une
par Masschelein (2003) conclut des moindre consommation des fonds propres
rsultats analogues aux travaux cits ci-haut. exigibles comparativement Ble I. selon la
En effet, les probabilits de dfaut mme tude, parmi toute la clientle
moyennes calcules sont une fonction entreprise, les PME retails enregistrant
dcroissante de la taille : 0,30% PD pour les une faible charge en capital bancaire en
grandes entreprises, 0,89% PD pour les dpit de leur taux lev de dfaut, en raison

Ble II et le risque de crdit PME : Des simulations de fonds propres bancaires dans le cadre dun portefeuille bancaire Page 47
Tarik QUAMAR Revue JBE, Vol 2, numro 2

du traitement favorable que leur rserve le 2.3.2. Des simulations dans le cadre du
modle IRB. Les grandes entreprises, portefeuille de crdit PME
caractrises par de faibles niveaux de
Force est de constater que la rglementation
dfaut, connatraient des exigences trs
Ble II ne sera pas sans consquences sur
similaires de la classe retail . En
lactivit bancaire et lavenir de financement
revanche, les besoins en fonds propres vont
des entreprises. En effet, ce dispositif est en
tre augments pour les PME dont lencours
mesure dorienter les tablissements de
de crdit est suprieur 1 million et le
crdit dvelopper leurs activits de
chiffre daffaire ne dpassant les 5 millions
pourvoyeur de fonds certaines niches
. Au Maroc, les tudes dimpact ralises
dentreprises et de se dsintresser dautres.
jusqu prsent, sont consacres
Comprendre cet enjeu stratgique reviendra,
principalement lvaluation des exigences
sans quivoque, analyser les rpercussions
rglementaires dans lapproche standard de
bloises sur le portefeuille de la banque en
Ble II par rapport lancien rgime.
relevant lincidence de chacune de ses
Comme nous lavons vu, les rsultats de ces composantes dentreprises sur la dtention
tudes dimpact sentendent gnralement des fonds propres exigibles. Pour
sur un allgement des exigences de capital comprendre cet aspect stratgique, nous
rglementaire au titre du risque de crdit fonderons notre raisonnement ici sur les
pour les PME lors du passage Ble II. pondrations moyennes qui refltent les
Cette baisse est plus prononce chez les charges en capital bancaire exigible. Les
entreprises relevant de lactivit de dtail rsultats de nos simulations se prsentent
retail . Toutefois, lapproche des comme suit :
notations internes se voit plus incitative que
lapproche forfaitaire en termes dconomies
de fonds propres. Dans ce cadre, loption
avance parat tre plus efficace que
celle qualifie de fondation .
Tableau n 9 : Les facteurs de pondration du portefeuille PME et ses composantes en fonction
de la mthode utilise
Catgorie

Approche RW portefeuille RW entreprise retail RW entreprise corporate

Standard 96,8% 75% 100%

IRB Fondation 127% 159,56%


83,86%
IRB Avance 111% 124,10%

Ble II et le risque de crdit PME : Des simulations de fonds propres bancaires dans le cadre dun portefeuille bancaire Page 48
Tarik QUAMAR Revue JBE, Vol 2, numro 2

Graphique n 1 : Les pondrations du portefeuille PME et de ses diffrents segments en


fonction de loption choisie

180%

160%

140%

120%

100%

80%

60%

40%

20%

0%
Standard IRB-Fondation IRB-Avance

ensemble des entreprises retail corporate

Nous constatons, daprs nos simulations, approche, savoir un taux de 75%. Il est
que la rglementation en vigueur conduira noter que les crdits TPE ne constituent en
un durcissement des exigences de fonds ralit que 12,7% du montant total des
propres sur ce portefeuille de crdit, except encours distribus par la banque, et par
les prts canaliss aux TPE. En effet, les consquent, leur incidence sur le portefeuille
pondrations calcules au niveau du reste ngligeable.
portefeuille rvlent que la dotation en
capital rglementaire restera quasiment Par ailleurs, la prise en compte plus fine des
inchange sous lapproche standard rvise risques de lapproche interne dans sa
de Ble II par rapport au taux forfaitaire de variante Fondation amnera le taux de
100% prn par Ble I. Ceci sexplique, par pondration du portefeuille une
lapplication du mme coefficient de augmentation de 30,2% par rapport au taux
pondration lors du passage Ble II pour la de 96,8% constat sous lapproche standard
catgorie corporate qui reprsente rvise. Cette hausse notable du taux de
87,3% du montant global des crdits allous. pondration se justifie, notre point de vue,
La composante retail, pour sa part, na pas par la qualit sensible des signatures
contribu allger le taux de pondration du composant ce portefeuille. En effet, la
portefeuille et ce, malgr le traitement grande part des expositions est concentre
favorable dont elle bnficie sous cette dans la classes de risque 6 juge risque

Ble II et le risque de crdit PME : Des simulations de fonds propres bancaires dans le cadre dun portefeuille bancaire Page 49
Tarik QUAMAR Revue JBE, Vol 2, numro 2

acceptable selon le systme interne de De nos simulations axes sur le portefeuille,


notation de la banque tudie. Dans ce mode nous pouvons affirmer que Ble II accrotra
de calcul, les PME corporates, composante laccs des TPE au financement bancaire.
principale du portefeuille en termes des En effet, aucune pondration plus forte que
engagements bancaires, sont lorigine de celle dispose dans Ble I na t constate.
cet accroissement en raison de leur En ce sens, Ble II ne rarfiera gure loffre
coefficient de pondration lev (159,56%). de crdit ces entreprises. En revanche,
La catgorie retail, quant elle, si elle lapplication de lapproche interne
profite dune pondration favorable pnalisera la banque dans son activit de
(83,86%), son impact sur la diminution du crdit envers les PME corporates. En clair,
capital prudentiel reste marginal du fait de ladoption du modle IRB conduira cet
leur faible poids dans les engagements de la tablissement de crdit subir une hausse
banque. notoire des fonds propres exigibles en raison
de la forte pondration moyenne dont fait
En outre, le portefeuille de la banque tudie lobjet la corporate.
connatra sous lIRB Avance une
De par ces constats, la banque a tout intrt
augmentation du taux de pondration de
amliorer sa politique de crdit envers les
14,2% par rapport celui affich dans
trs petites entreprises. Leurs faibles
lapproche standard rvise. De par sa forte
pondrations sous lgide de Ble II se
pondration qui sestime 124,10%, la
justifient aux yeux du Comit de Ble II par
composante corporate est seule avoir
la grande diversification dont elles
gnr cette augmentation nonobstant le
bnficient, laquelle devrait se traduire par
faible taux de pondration dont fait lobjet
une forte mutualisation du risque de crdit.
les TPE. Il est bien vident de conclure que
Toutefois, les PME corporates
cest leffet-volume des PME corporates
favorises par les prescriptions bloises sous
qui lemporte sur le faible niveau de
lapproche interne jusqu un certain seuil
pondration de ces homologues retails.
de chiffe daffaires compte tenu de la
segmentation actuelle adopte par Bank Al-
Maghrib, ne recueilleront pas lintrt de la
CONCLUSION
banque sous ce traitement prudentiel. En
Le passage de Ble I Ble II influera effet, ces entreprises comme nous lavons
inluctablement sur le comportement des montr, seront lorigine de la progression
banques dans la mesure o les nouvelles des fonds propres au cas o notre
dispositions rglementaires privilgieront les tablissement appliquerait une mesure
crdits envers les entreprises les moins affine du risque de crdit. Ainsi, dans ce
pondres. contexte contraignant, la banque ne se verra

Ble II et le risque de crdit PME : Des simulations de fonds propres bancaires dans le cadre dun portefeuille bancaire Page 50
Tarik QUAMAR Revue JBE, Vol 2, numro 2

pas inciter accorder davantage de crdits Approach to Credit Risk., Consultative


ces moyennes entreprises. Nanmoins, les Document. Disponible sur le site internet :
plus performantes entre elles (les PME ayant http://www.bis.org.
un bon rating) peuvent toujours continuer
Basel Committee on Banking Supervision.
contracter des prts avec des conditions
2002. quantitative Impact study 3:
favorables.
Technical guidance . Disponible sur le site
internt suivant : http://www.bis.org.
RFRENCES
Basel Committee on Banking Supervision.
2004. The new Basel Capital
Anto, P. & Lacerda, A. 2011. Capital
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requirements under the credit risk-based
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framework , Journal of Banking and
Standards. A Revised Framework, June
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B26/DSB/2006, disponible sur le site
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impact study (QIS 5) , June. Disponible sur
Bank Al-Maghrib, Rapport annuel sur le ladresse internet : http://www.bis.org.
contrle, lactivit et les rsultats des
tablissements de crdit-exercice 2010. Basel Commitee on Banking Supervision.
Disponible sur le site internet : 2006. convergence internationale de la
http ://www.bkam.ma. mesure et des normes de fonds propres ,
version compile de juin. Disponible sur le
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Bels, J. & Cipovov, E. 2011. Internal
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model of commercial bank as an instrument
Disponible sur le site internet:
for measuring credit risk of the borrower in
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relation to financial performance (credit
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Tarik QUAMAR Revue JBE, Vol 2, numro 2

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Bancaire, n 30, avril, p. 19-30.
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Dietsch, M. 2003. Financing Small for Belgium , Financial Stability Review,
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n 2, p. 92-119.
Saurina, J. et Trucharte, C. 2004. The
Dietsch, M. 2007. Existe-t-il un biais anti- Impact of Basel II on Lending to small-and
PME dans Ble II ? Horizons Bancaire Medium-Sized Firms : A Regulatory Policy
(Revue dite par Crdit Agricole S.A), n Assessment Based on the Spanish Credit
332, mars, 11-17. Register Data , Journal of Finance Services
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Internal rating systems : An empirical Sengupta, C. 2004. Financial Modeling :
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requirements for SMEs under the revised Journal of Banking and Finance, vol. 24, n
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Riva, F. 2005. Applications financires
sous Excel en Visual Basic , 2me dition,
Economica.

Ble II et le risque de crdit PME : Des simulations de fonds propres bancaires dans le cadre dun portefeuille bancaire Page 52
Tarik QUAMAR Revue JBE, Vol 2, numro 2

ANNEXE 1

Dtail des mthodes de calcul de lapproche IRB

Formules concernant le capital exig :

- Pour les expositions portant sur les entreprises classes en corporate (PME et GE) :

1 R 1 ( M 2,5) * b( PD )
K LGD 1 ( PD ) 1 (0,999) PD LGD
1 R
2
1 R 2
1 1,5 * b( PD )

- Pour les expositions relatives aux petites entreprises affectes la catgorie dtail retail :

1 R
K LGD 1 ( PD ) 1 (0,999) PD LGD
1 R 1 R2
2

O :

1 ( M 2,5) * b( PD )
1 1,5 * b( PD )

traduit lajustement de maturit.

b( PD) [0,11852 0,05478 * log( PD)]2

indique le coefficient de maturit.

M est la maturit moyenne des engagements.

Actif pondr (RWA) = K 12,5 EAD

Formules concernant les corrlations :

- Pour les expositions portant sur les entreprises classes en corporates :

1 e 50*PD 1 e 50*PD
R 2 0,12 * 0, 24 * 1
1 e 50 1 e 50

Ble II et le risque de crdit PME : Des simulations de fonds propres bancaires dans le cadre dun portefeuille bancaire Page 53
Tarik QUAMAR Revue JBE, Vol 2, numro 2

- Pour les expositions relatives aux PME classes en corporates :

1 e 50*PD 1 e 50*PD S 5
R 2 0,12 * 0, 24 * 1 50
0,44 * 1
1 e 50
1 e 45

- Pour les expositions relatives aux petites entreprises affecte la catgorie dtail retail :

1 e 35*PD 1 e 35*PD
R 2 0,03 * 0,16 * 1
1 e 35 1 e 35

O S est le chiffre daffaires annuel de lentreprise, suppos compris entre 3 et 50 millions de


Dirhams dans la rglementation marocaine.

Dans ces formules :

- Log correspond la fonction logarithmique ;

- EXP () est la fonction exponentielle ;

- (x) indique la fonction de distribution cumulative pour une variable alatoire standard
normale (c'est--dire la probabilit quune variable alatoire normale de moyenne zro et de
variance 1 soit infrieure ou gale x). 1 () reprsente la fonction cumulative inverse pour une
variable alatoire standard normale. La fonction cumulative normale et son inverse sont
disponibles sur Excel et accessibles sous VBA via une WorksheetFunction10 en tant que
fonctions NORMSDIST et NORMSINV.

10
Worksheet Function est un objet utilis comme conteneur des fonctions de feuille de calcul Excel que lon peut
appeler partir de VBA. Voir pour plus de dtail, Riva (2005).

Ble II et le risque de crdit PME : Des simulations de fonds propres bancaires dans le cadre dun portefeuille bancaire Page 54
Tarik QUAMAR Revue JBE, Vol 2, numro 2

ANNEXE 2

Linterface du simulateur de facteur de pondration sous Excel VBA

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Tarik QUAMAR Revue JBE, Vol 2, numro 2

ANNEXE 3
Correspondance indicative entre lchelle de notes de la banque et
celles des agences de notation : Moodys, S&P et
Fitch IBCA

LT Issuer/ Unsecured issues ratings

Note de la banque MOODYS S&P FITCH IBCA

1+ Aaa AAA AAA


1 Excellent Aa1 AA+ AA+
1- Aa2 AA AA
2+ Aa3 AA- AA-
2 Very good A1 / A2 A+ / A A+ / A
Investment Grade

2- A3 A- A-
3+
3 Good Baa1 BBB+ BBB+
3-
4+
4 Above average Baa2 BBB BBB
4-
5+
5 Average Baa3 BBB- BBB-
5-
6+ Ba1 BB+ BB+
6 Below average
Ba2 BB BB
6-

7+
Ba3 BB- BB-
7 Poor
Non Investment Grade

7- B1 B+ B+
8+
8 Weak B2 B B
8-

9+
9 Speculative B3 B- B-
9-
10+ Caa1 / Caa2 / Caa3 CCC+ / CCC/CCC- CCC+ / CCC/CCC-
10 Substandard Ca CC CC
10- C C C
Default

11 Default
D SD / D DDD / DD / D
12 Irreversible Default

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ANNEXE 3 (suite)

La probabilit de dfaut en (%) un an par classe de


risque11

Libell indicatif Probabilit de dfaut


Note de la banque
Indicative definition Default probability

1 Excellent 0 ,01
Investment Grade

2 Very good 0,03

3 Good 0,08

4 Above average 0,16

5 Average 0,33

1,00
6 Below average
Non Investment Grade

3,07
7 Poor

8 Weak 6,82

9 Speculative 11,27

18,62
10 Substandard
Default

11 Default
100
12 Irreversible Default

11
Nous prcisions que, dans ce travail, nous navons pas pris en compte les chelons matrialiss par ladjonction
des signes (+) et (-) permettant titre facultatif, de hirarchiser les contreparties appartenant aux catgories 1 10.

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ANNEXE 4

Le chiffre daffaires moyen calcul partir des statistiques fournies par


Inforisk / OMPIC12

Segments des
PME corporates Nombre
Moyenne C.A Nombre d'entreprises
(en millions d'entreprises
MAD)

10 < CA < 50 5299 22,0 5299

50 < CA <75 495 61,6 495

75 < CA < 100 301 86,5 301

100 < CA < 150 308 121,0 308

150 < CA < 200 171 173,6 86*

Chiffre daffaires moyen 35

12
Ces donnes sont disponibles sur le site internet : < http://www.emergence.gov.ma/Pages/Emergence.aspx .

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* Dans la mesure o la segmentation de Bank Al-Maghrib ne considre comme PME corporate


que les entreprises dont le C.A oscillant entre 10 et 175 millions MAD, nous avons alors effectu
une correction de la tranche des PME avec : 150 < CA < 200. Du fait quun C.A de 175 se situe
au milieu de cette tranche, nous avons considr, par consquent, que la moiti des entreprises
(86 en nombre) appartenant cette tranche ont un chiffre daffaires infrieur ou gal 175
millions MAD. Aprs cette correction, nous avons pu estimer le C.A moyen de ladite PME
corporate qui svalue 35 millions MAD.

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