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com 1/14 19/12/2012

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40 Analyse bilan

Claude Terrier
btsag.com 2/14 19/12/2012

Prennisation de lentreprise

Auteur : C. Terrier; mailto:webmaster@btsag.com ; http://www.btsag.com

Utilisation: Reproduction libre pour des formateurs dans un cadre pdagogique et non commercial

40 Analyse du bilan

Concepts cls
Actif
Immobilis Passif
300 000 Immobilis
500 000

Fond de roulement
Actif circulant 200 000
400 000
Passif circulant Besoin fond roulement
300 000 100 000
Trsorerie 100
000

Dfinitions
Bilan fonctionnel : Le bilan fonctionnel est un bilan simplifi dans lequel les ressources et les emplois sont
classs par fonction : fonctions financement, investissement et exploitation.

Actif circulant : L'actif circulant d'une entreprise est constitu des actifs dtenus par l'entreprise et destins
ne pas y rester durablement, c'est--dire moins d'un exercice comptable.
Passif circulant : Passifs exigibles moins d'un an. On y retrouve les dettes fournisseurs, les dettes de court
terme, les dettes de long terme arrivant chance, les dettes fiscales et sociales.

Fond de roulement : Le Fonds de roulement est l'excdent de capitaux durables, par rapport aux emplois
durables, utilis pour financer une partie des besoins dexploitation ou BFR.
Besoin en fond de roulement : Le Besoin en Fonds de Roulement (BFR) reprsente le dcalage de trsorerie
provenant de l'activit dexploitation de l'entreprise Stockage, crdit client et fournisseur).

Trsorerie : La trsorerie est constitue par l'argent disponible en caisse ou en banque. Il rsulte dun
excdent de fond de roulement par rapport au besoin en fond de roulement

Plan du chapitre

Dure : 4 h
btsag.com 3/14 19/12/2012

Rflexion 1 (5)
Vous envisagez de vous acheter une voiture dont le prix est de 10 000 . Vous pensez utiliser cette voiture 4
ans avant de la changer. Vous disposez de 3 000 en liquide. Pour financer le complment vous avez trois
solutions :
Solution 1 : vous souscrivez un prt de 7 000 sur 6 mois
Solution 2 : vous souscrivez un prt de 7 000 sur 4 ans
Solution 3 : vous souscrivez un prt de 7 000 sur 8 ans
Questions :
1. Quelle option choisissez-vous ?
2. Pourquoi ?

Vous envisagez de vous acheter une tlvision dont le prix est de 1 000 . Pour financer cette tlvision vous
avez trois solutions :
Solution 1 : vous souscrivez un prt de 1 000 sur 6 mois
Solution 2 : vous souscrivez un prt de 1 000 sur 4 ans
Solution 3 : vous souscrivez un prt de 1 000 sur 8 ans
Questions :
3. Quelle option choisissez-vous ?
4. Pourquoi ?
5. Quelle rgle de gestion en dduisez-vous concernant le financement dun investissement?

Rflexion 2 (10)
Vous souhaitez crer une socit de service consistant livrer des petits djeuner et revues des particuliers
ou entreprises. Votre activit fonctionnera 7j/7 de 5 h 11 h du matin. Vous avez conu une carte qui liste les
produits que vous pouvez livrer :

Boissons : caf, th
Pains, viennoiserie, gteaux
Revues et journaux
Vous avez conclu deux partenariats :
avec une boulangerie-ptisserie qui vous fournira les viennoiseries, pains et gteaux
avec un magasin de presse qui vous fournira les revues et journaux

Travail faire :
Lister les investissements raliser, indiquer le type dacquisition et le montant prvisionnel :

Natures Achat Location Montant

Crdit-bail
btsag.com 4/14 19/12/2012

Rflexion 3 (15)
er
Une socit industrielle est cre le 1 janvier. L'investissement initial (locaux, machines) est de 300 000 .
Les donnes qui concernent le cycle d'exploitation sont les suivantes :
Crdit fournisseurs : 2 mois La production mensuelle ncessite :
Crdit clients : 3 mois 10 000 de matire premire
Crdit salaris : 1 mois (Ils sont pays au dbut du 10 000 de salaire
mois suivant) 4 000 de frais pays comptant

Les ventes mensuelles seront de 25 000

er
Les achats sont faits le 1 janvier, il n'y a pas de dlai de livraison.
er
La production commence le 1 janvier et il n'y a pas de stockage.

Travail faire :
Dterminer l'apport initial faire dans cette entreprise

Tableau des dpenses et recettes prvisionnelles

Jan Fv. Mars Avril Mai Juin Juil. aout sep Oct. Nov. Dc.

Achats

Salaires

Frais

Ventes

carts

Cumuls

Investissement :
Besoin dexploitation : (Besoin en fond de roulement BFR)
Apport initial :

Rflexion 4 (10)
Une socit est cre le 1 janvier, son activit consistera produire des tables en bois. L'investissement initial
(locaux, machines) est de 500 000 .

Les donnes qui concernent le cycle d'exploitation sont les suivantes :

temps de production : 1 mois (dcoupe, montage, vernissage)
dure moyenne de stockage des produits finis : 1 mois
re re re
La 1 commande de matire 1 intgre la cration dun stock dun mois de matire 1 crdit fournisseurs :
1 mois
crdit clients : 2 mois
crdit salaris : 1 mois (Ils sont pays au dbut du mois suivant)

Pour fabriquer une table il faut :

500 de bois
200 de salaire
9 000 de frais par mois pays comptant

Le prix de vente d'une table sera de 1 000 .

La production mensuelle sera de 100 tables. (Chaque mois toutes les tables sont vendues).

La production dbute en janvier, les achats sont faits dbut janvier

Travail faire :
btsag.com 5/14 19/12/2012

Dterminer l'apport initial faire dans cette entreprise

Tableau des dpenses et recettes prvisionnelles

Jan Fv. Mars Avril Mai Juin Juil. aout sep Oct. Nov. Dc.

Achats

Salaires

Frais

Ventes

carts

Cumuls

Investissement :
Besoin dexploitation : (Besoin en fond de roulement BFR) Apport
initial :

Rflexion 5 (10)
Une socit commerciale est cre le 1 janvier. Linvestissement initial est de 500 000 Les donnes qui
concernent le cycle d'exploitation sont les suivantes :
crdit fournisseurs : 3 mois
crdit clients : paiement comptant en caisse
crdit salaris : 1 mois (Ils sont pays au dbut du mois suivant)
Les frais sont pays comptant
er
Achats mensuels : 200 000 , le 1 achat est doubl pour alimenter les stocks
Salaires mensuels : 50 000
Frais mensuels : 10 000
Ventes mensuelles : 300 000 sauf les 2 premiers mois 150 000

Travail faire :
Dterminer l'apport initial faire dans cette entreprise

Tableau des dpenses et recettes prvisionnelles

Jan Fv. Mars Avril Mai Juin Juil. aot sep Oct. Nov. Dc.

Achats

Salaires

Frais

Ventes

carts

Cumuls

Investissement :
Besoin dexploitation : (Besoin en fond de roulement BFR) Apport
initial :
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Exercice 1 (30)

Bilan
ACTIF N N-1 PASSIF N N-1
Immobilisations Capitaux
Immobilisations incorporelles 28 000 24 000 Capitaux propres 112 000 100 000
Immobilisations corporelles 175 000 165 000 Provisions pour risques et charges
Immobilisations financires 12 000 15 000 Amortissements et dprciations de lactif 22 000 18 000
Actif circulant Dettes financires
Exploitation Emprunts et dettes auprs Ets de crdit 45 000 38 000
Stocks 8 900 11 300 Passif circulant (Dettes court terme)
Av et acomptes verss aux frs Exploitation
Crances clients 130 000 112 000 Dettes fournisseurs 130 000 155 000
Hors exploitation Dettes fiscales et sociales 28 000 30 000
Charges constates davance Hors exploitation
Crances diverses 25 000 32 000 Dettes diverses 42 000 25 000
VMP 8 000 9 000 Dettes sur immobilisations 12 500 8 600
Charges constates davance 500 400 Produits constats davance hors exploitation 400 600
Trsorerie
Disponibilits 4 500 6 500
Totaux 391 900 375 200 Totaux 391 900 375 200

Travail faire :
1. Raliser le bilan fonctionnel au 31/12/N et 31/12/N-1
2. Calculer le fond de roulement net global, le besoin en fond de roulement dexploitation, hors
exploitation et total et la trsorerie nette
3. Que pensez-vous de la situation et de lvolution

Exercice 2 (15)

Bilan fonctionnel
ACTIF N N-1 PASSIF N N-1
Actif immobilis 820 000 805 000 Passif immobilis 910 000 792 300
Actif circulant 422 000 225 000 Passif circulant 342 500 219 200
Exploitation 224 000 125 000 Exploitation 258 000 185 000
Hors exploitation 198 000 100 000 Hors exploitation 84 500 34 200
Trsorerie 10 500 18 500
Totaux 1 252 500 1 030 000 Totaux 1 252 500 1 030 000

Travail faire :
1. Calculer le fond de roulement net global, le besoin en fond de roulement dexploitation, hors
exploitation et total et la trsorerie nette
2. Que pensez-vous de la situation et de lvolution
 btsag.com 7/14 19/12/2012

Exercice 3 (30)

A partir des donnes suivantes calculer les ratios :

Bilan fonctionnel
ACTIF N N-1 PASSIF N N-1
Actif durable 215 000 204 000 Passif durable 179 000 156 000
Actif circulant 172 400 164 700 Passif circulant 212 900 219 200
Actif circulant Exploitation 138 900 123 300 Passif circulant Exploitation 158 000 185 000
Actif circulant Hors exploitation 33 500 41 400 Passif circulant Hors exploitation 54 900 34 200
Trsorerie 4 500 6 500
Totaux 391 900 375 200 Totaux 391 900 375 200

N N-1 cart
FRNG - 36 000 - 48 000 - 12 000
BFR exploitation - 19 100 - 61 700 - 42 600
BFR hors exploitation - 21 400 7 200 28 600
BFR total - 40 500 - 54 500 - 14 000
Trsorerie 4 500 6 500 2 000

Comptes N N-1 N-2

Capitaux propres 112 000 100 000
Amortissement 22 000 18 000
Dettes financires 45 000 38 000
Stocks 8 900 11 300 9 800
Variation stock - 2 400 1 500
Achats HT 802 000 885 000
Achats TTC 959 192 1 058 460
Dettes fournisseurs 130 000 155 000
Crances clients TTC 130 000 112 000
Ventes TTC 2 310 000 2 420 000

Ratios de structure financire

Ratios Formules N N-1

Couverture des Ressources stables *100

immobilisations Emplois stables

Couverture des Ressources stables *100

capitaux investis Emplois stables + BFRE

Dettes financires * 100

Taux dendettement
Capitaux propres + Amt

Ratios de rotation

Ratios Formules N N-1

Dure moyenne de (SI +SF) / 2 * 360 jours

stockage Achats HT var. stocks

Dure moyenne du Clients TTC * 360

crdit client Ventes TTC

Dure moyenne du Fournisseurs TTC * 360

crdit fournisseur Achats TTC
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Exercice 4 (15)

A partir des donnes suivantes calculer les ratios :

Bilan fonctionnel
ACTIF N N-1 PASSIF N N-1
Actif immobilis 820 000 805 000 Passif immobilis 910 000 792 300
Actif circulant 422 000 225 000 Passif circulant 342 500 219 200
Exploitation 224 000 125 000 Exploitation 258 000 185 000
Hors exploitation 198 000 100 000 Hors exploitation 84 500 34 200
Trsorerie 10 500 18 500
Totaux 1 252 500 1 030 000 Totaux 1 252 500 1 030 000

N N-1 Ecarts
FRNG 90 000 - 12 700 102 700
BFR exploitation - 34 000 - 60 000 26 000
BFR hors exploitation 113 500 65 800 47 700
BFR total 79 500 5 800 73 700
Trsorerie 10 500 - 18 500 29 000

Comptes N N-1 N-2

Capitaux propres 820 000 750 000
Amortissement 32 000 18 300
Dettes financires 58 000 24 000
Stocks 69 000 88 000 111 000
Variation stock 19 000 23 000
Achats HT 1 650 000 1 420 000
Achats TTC 2 430 000 2 123 000
Dettes fournisseurs 247 000 175 000
Crances clients TTC 179 000 201 000
Ventes TTC 3 121 000 3 410 000

Ratios de structure financire

Nom du ratio Formules N N-1

Ressources stables *100
Couverture des Emplois stables
immobilisations
Ressources stables *100
Couverture des Emplois stables + BFRE
capitaux investis

Dettes financires * 100

Taux dendettement
Capitaux propres + Amortissement

ratios d e rotation

Nom du ratio Formules N N-1

Dure moyenne de (SI +SF) / 2 * 360 jours

stockage Achats HT var. stocks

Dure moyenne du Clients TTC * 360

crdit client Ventes TTC

Fournisseurs TTC * 360

Dure moyenne du Achats TTC
crdit fournisseur
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Prennisation de lentreprise

Auteur : C. Terrier; mailto:webmaster@btsag.com ; http://www.btsag.com

Utilisation: Reproduction libre pour des formateurs dans un cadre pdagogique et non commercial

4. Analyse financires de lentreprise

Ltude de la situation financire dune entreprise repose principalement sur le bilan et sur la comprhension de
ses grands quilibres. Ce dernier rcapitule :
au passif, les moyens de financement dont Bilan au 31/12/xxxx
lentreprise a disposs (capitaux, dettes long
Actif Passif
termes et dettes court termes (crdit fournisseur,
URSSAF etc.) Immobilisations 56 000 Capitaux 45 000
Stocks 8 000 Dettes long terme 14 000
lactif, lutilisation faite de ses moyens de
financement (immobilisations, stocks, crdits Crances 19 000 Dettes court terme 26 000
clients, trsorerie etc.) Trsorerie 2 000
Totaux 85 000 Totaux 85 000

41. Les besoins de financement

Ils ont deux sources, les investissements et l'activit :
les investissements : Ce sont les achats dimmobilisations (outil de production), la participation dans les
filiales etc. Un investissement durable doit tre financ par des apports durables.
l'activit : Il existe un besoin structurel de financement qui provient du cycle d'exploitation. Ce cycle varie
selon le type dentreprise :
Entreprise commerciale Consquences Entreprise industrielle Consquences
financires financires
1 : achat de marchandises Crdit fournisseur 1 : achat matires fournisseurs Crdit fournisseur
2 : stockage marchandises Financer stockage 2 : stockage matires Financement stockage
3 : vente marchandises Crdit client 3 : production produits finis
4 : stockage produits finis Financement stockage
5 : vente produits finis clients Crdit client
Le plus souvent, il en rsulte, une antriorit des dpenses sur les recettes (les achats sont raliss avant
les ventes, lexception des entreprises commerciales qui vendent au comptant ce quelles payent 60
jours). Cette situation gnre un besoin d'exploitation qui doit tre financ par des apports durables
(capitaux ou emprunts) car ce besoin est constant. Ce besoin est appel Besoin en Fonds de Roulement.
Lapport de capitaux durables qui finance le cycle d'exploitation est appel Fonds de Roulement Net
global.

Le fonds de roulement (FRNG) et le besoin en fonds de Bilan a 31/12/20xx

roulement (BFR) peuvent tre calculs partir du bilan Actif Passif
: Immobilisations 56 000 Capitaux 45 000
Stocks 8 000 Dettes long terme 14 000
Crances 19 000 Dettes court terme 26 000
Trsorerie 2 000
Totaux 85 000 Totaux 85 000
FR = capitaux + dettes long terme - immobilisations => 45 000 + 14 000 56 000 = 3 000
(Apports) + (emprunts) - (investissements)

BFR = stocks + crances - dettes court terme => 8 000 + 19 000 26 000 = 1 000
(Stocks) + (clients) - (fournisseurs)

La trsorerie enregistre le diffrentiel entre le FRNG et le BFR

Trsorerie = FRNG - BFR => 3000 1 000 = 2 000
btsag.com 10/14 19/12/2012

42. le bilan fonctionnel

Lanalyse nest pas ralise directement partir du bilan comptable mais partir dun bilan comptable retrait
appel : Bilan fonctionnel. Il regroupe les postes en fonction des cycles dinvestissement, de financement et
dexploitation.

Bilan fonctionnel
ACTIF
Emplois durables
Actif immobilis
+ Immobilisations incorporelles : Brut (1)
+ Immobilisations corporelles : Brut (1)
+ Immobilisations financires : Brut (1)
+ Valeur dorigine des biens acquis en crdit-bail (2)
Actif circulant
Exploitation
+ Stocks
+ Avances et acomptes verss aux fournisseurs
+ Crances clients (brut)
+ Autres crances dexploitation (brut)
+ Charges constates davance dexploitation
Hors exploitation
+ Crances diverses hors exploitation(brut)
+ Charges constates davance hors exploitation
Trsorerie active
+ Disponibilits (banque, CCP, caisse)
+ VMP
PASSIF
Ressources durables
Capitaux
+ Capitaux propres du bilan comptable
+ Provisions pour risques et charges (1)
+ Amortissements et dprciations de lactif
+ Amortissement des biens financ par crdit-bail(2)
+ Provisions pour risques et charges
Dettes financires
+ Emprunts et dettes auprs Ets de crdit ou divers
- Concours bancaires courant
- Solde crditeurs de banque (dcouvert)
- Intrts courus sur emprunt
+ Emprunts des matriels financs par crdit bail
Passif circulant (Dettes court terme)
Exploitation
+ Dettes fournisseurs
+ Dettes fiscales et sociales
+ Autres dettes dexploitation
+ Produits constats davance dexploitation
Hors exploitation
+ Dettes diverses
+ Dette fiscale dIS (Impt sur les socits)
+ Dettes sur immobilisations
+ Intrts courus sur emprunts
+ Produits constats davance hors exploitation
Trsorerie passive
Concours bancaires courant
Solde crditeurs de banque (dcouvert)

(1) Le classement par cycle ncessite plusieurs retraitements :

Tous les lments dactifs sont valus leur valeur brute, les amortissements et provisions sont considrs comme
des rserves et intgrs dans les ressources propres stables.
Les dettes financires constituent des ressources durables (emprunts et dettes financires).

(2) Retraitement du crdit bail : une entreprise utilise depuis 1 ans une machine financ par un crdit-bail dont les
caractristiques sont les suivantes :
- Cot dachat matriel : 100 000
- Option dachat en fin de contrat : 10 000
- Dure du contrat : 6 ans, dont 4 qui restent courir
- Loyer annuel : 10 000

Calcul : Annuit damortissement linaire = consommation annuelle de la machine 100 000 10 000 / 6 = 15 000
Retraitement :
On rintgre aux emplois stables : 100 000 (Valeur dorigine du bien)
On rintgre aux ressources stables : 100 000 . Dont amortissement : 15 000 * 2 = 30 000
Dont dettes financires : 100 000 - 30 000 = 70 000
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43. Fond de roulement, besoin en fond de roulement, trsorerie

Le bilan fonctionnel permet de calculer le fond de roulement et le besoin en fond de roulement :
Fonds de Roulement Net Global (FRNG) : Il compare les emplois durables (immobilisations) et les
ressources durables (capitaux + dettes long terme). Normalement, les premiers doivent tre financs par
les seconds, lexcdent est appel FRNG. Cet excdent permet de financer les besoins de lexploitation.
FRNG = Dettes long terme - Immobilisations

Besoin en fonds de roulement (BFR) : il value les besoins de financement engendrs par le cycle
dexploitation du fait des dcalages de paiements.
BFR = Actif circulant Passif circulant

Il est possible de distinguer dans le BFR : le besoin dexploitation et le besoin hors exploitation

BFR exploitation = Actif circulant dexploitation dettes court terme dexploitation

(Clients + Stocks) (Fournisseurs)
BFR hors exploitation = Actif circulant hors exploitation dettes court terme hors exploitation

Trsorerie : Normalement le fond de roulement net global doit couvrir le besoin en fond de roulement, tout
cart se retrouve dans la trsorerie.
- Si fond de roulement > besoin de fond de roulement => excdent de trsorerie.
- Si fond de roulement < besoin de fond de roulement => insuffisance de trsorerie (dcouvert bancaire)

44 Les ratios
Les ratios affinent ltude du bilan et du fond de roulement et du besoin en fond de roulement. Ils permettent
dtudier lvolution dune situation sur plusieurs exercices ou avec dautres entreprises du mme secteur.

441. Ratios de structure financire

Ils permettent de mieux comprendre le financement mis en place par les dirigeants de lentreprise.

Nom du ratio Calculs Remarques

Couverture des Ressources stables *100 Vrifier si les emplois stables sont couverts par des
immobilisations Emplois stables ressources stables. La valeur doit tre > 100%.

Les ressources stables doivent couvrir les emplois

Ressources stables *100 stables mais galement le BFRE.
Couverture des
Emplois stables + BFRE Ce ratio doit tre suprieur 100% pour que la
capitaux investis
couverture soit assure (jusqu 90% le taux est
considr comme correct.

Ce ratio ne doit pas dpasser 100%.

Dettes financires * 100
Taux dendettement (Les dettes long terme ne doivent pas tre
Capitaux propres + Amortissement
suprieures au financement propre de lentreprise)
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442. Les ratios de rotation

Les ratios de rotation permettent dexpliquer lvolution des principales composantes du BFRE (crances clients,
stocks, dettes fournisseurs). Ils sont exprims en nombre de jours.

Nom du ratio Calcul Remarques

Dure moyenne de (SI +SF) / 2 * 360 jours La dure doit tre la plus courte possible pour ne pas immobiliser des
stockage Achats HT var. stocks capitaux et amliorer la trsorerie

Le crdit client correspond une avance de fond aux clients en

Dure moyenne du Clients TTC * 360 attendant quils payent. Il doit tre financ par lentreprise. La dure
crdit client Ventes TTC du crdit client doit tre infrieure au crdit fournisseurs. (Essayer de
faire payer les clients avant davoir payer les fournisseurs)

Le crdit fournisseur amliore la trsorerie puisque des biens sont

Dure moyenne du Fournisseurs TTC * 360 acquis sans avoir les payer immdiatement. Son accroissement
crdit fournisseur Achats TTC amliore la trsorerie en crant des ressources gratuites. (Essayer de
payer les fournisseurs aprs avoir t pay par les clients)
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Cas de synthse 1
Vous disposez du bilan de la socit Solliet SA.

Travail faire :
1. Raliser le bilan fonctionnel au 31/12/N
2. Calculer le fond de roulement net global, le besoin en fond de roulement dexploitation, hors
exploitation et total et la trsorerie nette
3. Analyser le bilan laide des ratios
4. Faites part de vos commentaires danalyse au Directeur dans une courte note dinformation

Bilan au 31/12/20xx
Exercice N Exercice N-1
ACTIF
Brut Amort. Prov. Net Net

Immobilisations incorporelles
Frais d'tablissement 0 0 0 0
Frais de recherche et de dveloppement 0 0 0 0
Concessions et brevets 8 200 0 8 200 8 200
Fonds commercial 25 400 0 25 400 25 400
Autres 0 0 0 0
Immobilisations corporelles
Terrains 0 0 0 0
Constructions 131 450 14 300 117 150 98 200
Installations techniques, matriels, et outillage industriels 38 100 3 500 34 600 28 000
Autres 24 700 5 400 19 300 18 000
Immobilisations en cours 0 0 0 0
Avances et acomptes 210 0 210 0
Immobilisations financires
Participations 2 300 0 2 300 2 000
Crances rattaches des participations 0 0 0 0
Autres titres immobiliss 0 0 0 0
Prts 310 0 310 260
Autres 0 0 0 0
Total I 531 400 23 200 207 470 180 060
Stocks et en-cours
Matires premires et autres approvisionnements 0 0 0 0
En cours de production 0 0 0 0
Produits intermdiaires et finis 0 0 0 0
Marchandises 210 000 1 900 208 100 198 000
Avances et acomptes verss sur commandes 0 0 0 0
Crances d'exploitation
Crances clients et comptes rattachs 290 000 2 400 287 600 305 000
Autres 0 0 0 0
Crances hors exploitation 3 500 3 500
Valeurs mobilires de placement
Actions propres 0 0 0 0
Autres titres 2 250 210 2 040 4 000
Disponibilits 24 620 0 24 620 28 690
Charges constates d'avance (Exploitation) 1 030 0 1 030 1 350
Total II 531 400 4 510 526 890 537 040
Charges rpartir sur plusieurs exercices (III) 0 0 0 0
Primes de remboursement des emprunts (IV) 0 0 0
Ecarts de conversion Actif (V) 0 0 0
TOTAL GENERAL (I+II+III+IV+V) 1 062 800 27 710 734 360 717 100
btsag.com 14/14 19/12/2012

Informations complmentaires
Bilan fonctionnel
Amortissement N-1 = 20 200
Le report nouveau peut tre intgr aux capitaux durables
Les subventions durables sont acquises dfinitivement
Le rsultat sera rinvestit dans lentreprise

Analyse par les ratios

Admettre que les capitaux propres correspondent lintgralit du passif durable hors dettes financires

PASSIF Exercice Exercice

N N1
Capital 152 000 152 000
Rserves
Rserve lgale 14 300 14 300
Rserves statutaires ou contractuelles 0 0
Rserves rglementes 0 0
Autres 0 0
Report nouveau 90 000 58 000
Rsultat de l'exercice 15 300 16 000
Subventions d'investissement 85 300 78 390
Provisions rglementes 0 0
Total I 356 900 318 690
Provisions pour risques 0 0
Provisions pour charges 5 100 4 300
Total II 5 100 4 300
Dettes financires
Emprunts obligataires 0 0
Emprunts et dettes auprs tablissements de crdits 145 300 130 200
Emprunts et dettes financires diverses 0 0
Avances et acomptes reues sur commandes en
cours 0 0
Dettes d'exploitation
Dettes Fournisseurs et Comptes rattachs 156 000 201 000
Dettes fiscales et sociales 38 200 34 600
Dettes diverses
Dettes sur immobilisations et Comptes rattachs 32 240 28 000
Dettes fiscales (IS)
Autres dettes 0 0
Produits constats d'avance (Hors exploitation) 620 310
TOTAL III 372 360 394 110
Ecarts de conversion passif (IV) 0 0
TOTAL GENERAL (I+II+III+IV) 734 360 717 100